DeFiスペースにおける流動性提供者が直面する最も重要な課題の1つは、さまざまなプロトコル間での流動性の非効率性と分散化です。分散型取引所（DEX）や他のDeFiプラットフォームは、しばしば適切な流動性を維持することに苦労し、ユーザーにとってのスリッページや取引体験の低下につながります。この非効率性は、最終的には分散型金融エコシステムの潜在性を制限します。

Tokemakはこの喫緊の課題の解決策として現れています。Autopoolなどの革新的なメカニズムを活用する分散型流動性プロトコルを導入することで、Tokemakは流動性の提供を効率化し、DeFiの領域全体で資本配分の効率を向上させることを目指しています。このプロトコルにより、流動性提供者は複数のDEXに同時に流動性を誘導することができ、各プラットフォームが効果的に運営するために必要なリソースを確保することができます。

Tokemakとは何ですか？

ソース：Tokemakウェブサイト

Tokemakは、分散型金融（DeFi）エコシステムの非効率性と断片化を解決するために設計された革新的な分散型流動性プロトコルです。Tokemakは、流動性プロバイダー（LP）がシームレスな流動性提供の手法を実現することで、さまざまな分散型取引所（DEX）に資産を展開することができるようにします。このプロトコルは、Autopoolと呼ばれるユニークなモデルを採用しており、LPが複数のDEXに同時に流動性を誘導できるようにしています。これにより、トレーダーのための最適な資本配分とスリッページの低減が実現されます。

Tokemakのビジョンとミッション

Tokemakのビジョンは、流動性がプラットフォーム間をシームレスに流れ、市場を悩ませている非効率を排除する堅牢で相互接続されたDeFiの景観を構築することです。プロトコルは、個人をエンパワーメントし、分散型ファイナンスのよりアクセスしやすくユーザーフレンドリーな金融システムを作り出すことを目指しており、分散型ファイナンスのより大規模な採用を促進します。

Tokemakの使命は、資本効率を向上させ、さまざまなDeFiプロトコルをサポートする分散型ソリューションを提供することで、流動性管理を革新することです。

Tokemakのユースケース

• 流動性供給：Tokemakは流動性供給のための強力なプラットフォームとして機能します。ユーザーは自分の資産を流動性プールに預け入れることができ、DeFiエコシステム全体の流動性に貢献しながら収益を得ることができます。このユースケースは、積極的に取引を行わずに暗号資産を保有し、収益を得たいと考えている人々に利益をもたらします。
• DEXでの高度な取引：TokemakのAutopilotとReactorの機能を利用することにより、トレーダーはDEXでのスリッページを減らし、改善された取引条件を得ることができます。流動性が自動的に最も効率的な取引所に展開されるため、ユーザーはより効果的に取引を実行し、より良い価格で市場影響を少なくすることができます。
• 新しいプロジェクトのサポート：新しいDeFiプロジェクトは、Tokemakのリアクターを活用してトークンの十分な流動性を確保することができます。プロジェクトは専用のリアクターを作成することで流動性プロバイダーを引き寄せ、トークンの市場プレゼンスと取引量を向上させることができます。このサポートは競争の激しい環境で新興プロジェクトの成功にとって重要です。
• 分散型ガバナンス参加：トークン保有者は、プラットフォームの開発に影響を与えるために分散型ガバナンスに参加することができます。提案に投票したりアイデアを提供したりすることで、ユーザーはTokemakの将来を形作り、プラットフォームの進化をコミュニティのニーズに合わせることができます。
• クロスチェーン流動性アクセス：Tokemakがクロスチェーンの機能を開発するにつれて、ユーザーは複数のブロックチェーンネットワーク上の流動性にアクセスできます。このユースケースにより、ユーザーは異なる市場の流動性を活用することで新たなトレーディングの機会を得ることができ、DeFiエコシステム全体の効率が向上します。

Tokemakの背後にある技術

分散型流動性プロトコル

トケマクの革新的なアプローチの核心は、デフィエコシステム全体の流動性提供を最適化するためにいくつかの高度なテクノロジーを活用する分散型流動性プロトコルです。トケマクの基本的なコンポーネントの1つであるAutopoolメカニズムにより、流動性プロバイダ（LP）は、複数の分散型取引所（DEX）で同時に利用できる共有プールに自分の資産を預けることができます。このように流動性を集約することで、トケマクは資本効率を大幅に向上させ、断片化された流動性プールで取引する際にしばしば発生するスリッページを最小限に抑えます。

自動化のためのスマートコントラクト

さらに、Tokemakはスマートコントラクトを実装して、自動流動性ルーティングと管理を容易にしています。これらの自己実行契約により、中間業者の必要性を排除し、すべての参加者に透明で信頼できる環境を確保しています。最先端のブロックチェーン技術を活用して、Tokemakはユーザーに安全で効率的な流動性提供プラットフォームを提供しています。

クロスチェーン統合

Tokemakのテクノロジーのもう一つの重要な側面は、さまざまなブロックチェーンネットワークとの統合です。これにより、クロスチェーンの流動性を利用することができます。この相互運用性は、プロトコルの範囲と機能性を向上させ、LPがフラグメンテーションの課題に直面することなく、異なるエコシステムから流動性にアクセスできるようにします。

Tokemakの主な特長

流動性プール

Tokemakは、ユーザーが資産を預け入れて利回りを得ることができる流動性プールで運営されています。これらのプールはプラットフォームのバックボーンとして機能し、複数のユーザーから流動性を集約し、さまざまな分散型取引所（DEX）に展開することができます。この集合的なアプローチにより、流動性の深さが向上し、効率的な取引が可能となります。

オートパイロット

Tokemakの特長の1つは、DEX全体での流動性の自動配置を行うAutopilotです。この機能は市況をリアルタイムで分析し、資産配分を最適化することで、流動性提供者が最小限の努力で最良のリターンを得ることを保証します。流動性を動的に管理することで、Autopilotは一時的な損失などのリスクを軽減します。

リアクター

Tokemakは、個々のトークンまたはプロジェクトに特化した特定の流動性プールである「Reactor」のコンセプトを導入しています。各Reactorは、特定の資産のニーズに合わせた流動性を提供するよう設計されており、取引の効率を高め、スリッページを減らしています。この特化は、プロジェクトと流動性提供者の間の強い関係を育むことにつながります。

Tokemakの製品

v2プラットフォームの導入により、Tokemakはその前身の制約から大きく進化しました。これは、流動性プロバイダ（LP）と分散型自治組織（DAO）のための流動性供給を最適化するために設計された高度なエコシステムに進化しました。このアップグレードの中心には、インテリジェントな流動性ルータであるAutopilotとDAO流動性マーケットプレイスがあります。

トークマック オートパイロット

Tokemakは、自動操縦システムを通じて流動性供給を最適化する分散型流動性インフラであり、資本効率を向上させ、流動性提供者（LP）の収益を最大化することを目的としています。 Autopoolsを使用することで、Tokemakは流動性の管理プロセスを簡素化し、リアルタイムの市場動向を活用して、ユーザーが手動介入なしで最適な収益を得ることを保証します。

AutopoolsはTokemakのエコシステムの中核機能です。ユーザーはこれらのプールに資産を預け入れ、オートパイロットシステムがリアルタイムの市場状況に基づいて流動性を管理および再バランスします。この自動化プロセスにより、ユーザーはアクティブな資産管理の必要性を最小限に抑えながら、最も高い利回りを得ることが保証されます。

現在、Tokemakは3つの主要なAutopoolを提供しています:

• autoETH：イーサリアムの流動性に焦点を当て、ETH取引ペアの需要に基づいて高い収益を提供します。
• balETH：競争力のある収益と強化された資本効率を実現するためにBalancerのユニークな流動性機能を活用します。
• autoLRT: ニッチな資産をターゲットにしており、一般的でない市場での多様化の機会を提供しています。

Autopilotの主な機能

• 自律再バランス：オートパイロットは常に市場データを処理し、流動性ポジションを調整してユーザーの資産が最適に配分され、時間の経過とともに収益を最大化します。
• ガスと時間の効率：オートパイロットは、預入金、引き出し、リバランスなどのアクションを1つの取引にまとめることでガスコストを最小限に抑え、最大20倍のガス手数料の節約が可能です。
• Auto-compounding: 流動性供給からの収益は自動的にAutopoolに再投資され、長期的なパフォーマンスが向上します。
• 相互運用性：ユーザーは、より広範なDeFiエコシステム全体で統合できるレシートトークン（例：autoETH）を受け取り、資産の使用やレバレッジの方法に柔軟性をもたらします

Autopilotシステムは、常にリスクリターンプロファイルが最も良い宛先に資産を自動的に割り当てるように動作します。このプロセスにより、最適化された流動性の展開と自動再バランスが確保されます。

Tokemakオートパイロットの使用方法

1. 入金：ユーザーは資産をAutopoolに入金し、対応する領収トークンを受け取ります。
2. リバランス：システムは市場を監視し、収益の変動に基づいて最適なリバランス戦略を提案します。
3. オートコンパウンディング：報酬は定期的に請求され、オートプールのベースアセットに再投資されます。
4. 債務報告：システムはLPトークンの価値を再評価し、利用可能な報酬をアイドル資金として統合します。
5. 再起動：アイドル資産が蓄積されると、新しいリバランスが発生し、流動性が常に最適化されます。

Liquid Auto Tokens（LATs）とPermissionless Autopools

Liquid Auto Tokens（LAT）は、Autopoolsへの参加を示す利回りを生み出す受領トークンです。パーミッションレスなAutopoolsが導入されると、ユーザーは独自のリスクプロファイルを持つカスタマイズされたAutopoolsを作成し、対応するLATを発行することができます。これらのパーミッションレスプールには、DAOやリスクマネージャーなど、さまざまな参加者がニーズに合わせた流動性戦略をカスタマイズすることができます。

The DAO Liquidity Marketplace: Real-Time Liquidity Management

DAO Liquidity Marketplaceは、流動性を求めるDAOに革新的なソリューションを提供します。このマーケットプレイスは、透明性のある市場レートでLMPからのリアルタイムの流動性レンタルを可能にすることで、流動性獲得に革命をもたらします。DAOは、流動性の深さに関する不確実性につながることが多い従来の間接的なインセンティブメカニズムを迂回して、流動性に直接入札することができます。

マーケットプレイスのレートは供給と需要のダイナミクスに敏感であり、DAOは公正な市場価格で必要な流動性のみを支払うことを保証しています。この柔軟性は、変動する市場条件下で流動性を強化するプロトコルにとって重要です。

トーケマックのトークノミクス

Tokemakは、エコシステム内で異なる役割を果たす2つの主要トークン、LATとTOKEを使用しています。彼らの相互作用を理解することは、収益を最大化するために重要です。

• LAT：ステーキングおよびAutopoolsへの参加に使用されるネイティブトークン。
• TOKE: ガバナンスおよびユーティリティトークンとして機能し、参加者に報酬を提供します。

Tokemak v2 トークンエコノミクス（$TOKE）

出典：TokemakのMedium

Tokemakプラットフォームのガバナンスおよびユーティリティトークンである$TOKEの総供給量は100,000,000 $TOKEであり、以下のように分配されます。

• 30,000,000 TOKE (30%): 報酬排出
• 5,000,000 TOKE (5%): Cycle Zero’s DeGenesis Event and CoRE (Collateralization of Reactors Event), the first distribution of TOKE
• 9,000,000 TOKE (9%): DAO Reserve
• 16,500,000 TOKE (16.5%): 貢献者（12ヶ月クリフ+ 12ヶ月線形ベスト）
• 14,000,000 TOKE（14％）：チーム（12か月のクリフ+ 12か月の線形ベスト）
• 17,000,000 TOKE (17%): 投資家（12ヵ月クリフ+12ヵ月線形ベスト）
• 8,500,000 TOKE（8.5％）：DAOと市場メーカー（12ヶ月のクリフ+ 12ヶ月の線形ベスト）

$Tokeユーティリティ

• LMPにTOKEをステーキングする: ユーザーはTOKEを流動性マイニングプール（LMP）の担保としてステーキングすることができ、それは彼らのリスク志向と一致しています。
• パフォーマンス料金：ステーカーはLMPに特定のパフォーマンス料金を受け取ります。これにより、プールの安全性が向上し、流動性提供者（LP）により魅力的になります。
• スラッシング保護：LMPで大きな損失が発生した場合、資産はベスティング契約に移され、ステーカーのAPRを向上させ、市場を安定化させます。

Autopool報酬の請求

Tokemak Autopoolsの参加者は、2週ごとにTOKEの報酬を獲得することができます。これらの報酬は、LATステーキングの量に基づいて配布されます:

• 50%をautoETHに
• 30%をbalETHに
• 20%をautoLRTに

これらの報酬を受け取るには、ポートフォリオセクションの「報酬」タブに移動し、2つのオプションのいずれかを選択してください。

• Compound Claim: あなたのTOKEを4週間ロックして、autoETH領収トークンを獲得します。
• 基本的な請求: SushiSwapやCurveのような流動性プールで使用するために、リキッドTOKEを直接ウォレットに引き出すことができます。

TOKEのロックとロック解除

• TOKEのロック：TOKEを4週間ロックすることで、ユーザーは自動的にETHを獲得できます。ロック後すぐに報酬が開始され、引き出しが要求されない限り、ロックは自動的に更新されます。
• TOKEのロック解除：ロック期間の最終週に実行できます。解除後、ユーザーは残高を引き出し、報酬の受け取りを停止することができます。

Tokemakのアプリガイド

• TokemakのAutopoolsを探索するには、tokemak.xyzの「Autopools」セクションに移動します。ここでは、利用可能なプール、過去のパフォーマンス、および基礎となる資産を確認できます。

• 入金するには、Autopoolを選択し、ウォレットに接続し、資産と金額を選択し、プロトコルが自動的にプールのベース資産（例：ETH）にスワップします。スリッページ許容度を設定でき、[Auto-Stake]を有効にすると、LAT領収トークンを入金と同時にステーキングします。
• 資産の引き出しは簡単で、ロックアップやクールダウンはありません。 単にステークされていないLATトークンを確認し、引き出し金額を指定し、取引を完了させてください。
• LATトークンをステークまたはアンステークするには、「ポートフォリオ」セクションに移動し、「管理」を選択し、必要に応じてトークンをステークまたはアンステークするプロセスに従ってください。

Tokemakで流動性を提供する

Tokemakエコシステムの重要な要素の1つは、TOKE/ETHプールに流動性を提供する能力です。このプールにTOKEとETHを預け入れることで、ユーザーは分散型取引所での取引を促進し、取引手数料の一部を得ることができます。

流動性を提供する利点

• 手数料の獲得：流動性提供者として、プール内の取引から生じる取引手数料の一部を獲得します。
• 追加インセンティブ：Tokemakは頻繁に流動性提供者向けの追加インセンティブを提供し、参加者の総収益を向上させます。

流動性の提供方法

ユーザーは、流動性を提供するためにSushiSwapとCurve v2のTOKE/ETHプールへのリンクを見つけることができます。通常、このプロセスには次のステップが含まれます:

1. 選択した分散型取引所にウォレットを接続してください。
2. TOKE/ETHプールを選択し、各トークンのデポジット金額を選択してください。
3. 取引を確認し、流動性がプールに追加されます

結論

Tokemakのオートパイロットは、機能を通じて流動性提供を簡素化し、収益を最大化することにより、ユーザーが分散型金融とのやり取り方法を変えています。オートプールのメカニクスを理解し、インセンティブを請求し、流動性を提供することで、ユーザーはTokemakエコシステム内で投資の最大のポテンシャルを引き出すことができます。