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Nous sommes à un moment important de l’histoire de la crypto.

Au cours des dernières semaines, nous avons assisté en temps réel à un virage à 180 degrés de la position des États-Unis sur les cryptomonnaies. Contre toute attente, les huit ETF Ethereum ont été approuvés par la SEC. En outre, la Chambre des représentants des États-Unis a non seulement approuvé le projet de loi FIT21 sur la cryptographie, mais a également adopté une législation visant à empêcher la création d’une monnaie numérique de la Banque centrale. Mais ce qui est encore plus frappant, c’est de voir que la crypto commence même à devenir un sujet important dans la prochaine campagne présidentielle américaine.

Donc, si vous êtes une grande institution financière, le message est clair : Crypto ne va pas disparaître, vous feriez mieux de vous familiariser avec elle et de commencer à explorer ses différents cas d’utilisation si vous ne voulez pas être laissé pour compte.

En ce sens, il semble évident de penser que le secteur de la tokenisation des actifs dans le monde réel a un potentiel de croissance massif.

Mais qu’est-ce que cette tendance exactement, pourquoi suscite-t-elle autant d’engouement et comment en tirer le meilleur parti ? C’est ce que nous allons explorer dans cet article.

Restez à l’écoute car il va être plein d’alpha.

Le cas de RWA

Si les logiciels mangent le monde, alors les tokenisation d’actifs du monde réel mangent les marchés de capitaux.

Ces dernières années, le secteur RWA (Real World Assets) est apparu comme l’un des cas d’utilisation les plus prometteurs de la technologie blockchain et en apportant des actifs du monde réel off-chain. Les arguments en faveur des actifs pondérés en fonction des risques sont simples : bridge l’écart entre la stabilité et la proposition de valeur des actifs du monde réel et les caractéristiques innovantes et les gains d’efficacité potentiels de la technologie et de l’DeFi de la chaîne de blocs (Finance Décentralisée).

En fait, beaucoup voient ce secteur comme la nouvelle grande nouveauté de la finance. Récemment, nous avons même vu les plus grands noms de la finance, comme BlackRock et Franklin Templeton, montrer un intérêt profond pour ce domaine et lancer leurs propres fonds tokenisés.

Source : Bloomberg

Théoriquement, tous les actifs du monde réel qui peuvent être facilement échangés pourraient être tokenisés et amenés off-chain. Cela comprend à la fois les actifs corporels et incorporels, ainsi que les actifs fongibles ou actifs non fongibles. Vous trouverez ci-dessous une liste non exhaustive de certains d’entre eux.

La thèse de base derrière DeFi était que la blockchain pourrait créer une meilleure norme pour échanger différents actifs de manière transparente. En ce sens, les RWA consistent simplement à reconnaître la proposition de valeur de la DeFi et à l’étendre à tous les actifs négociables pour construire la prochaine génération de marchés, plus transparents, plus sûrs, plus équitables et plus ouverts.

Nous entrons dans l’ère des marchés tokenisés. Lentement mais sûrement, tous les actifs se déplaceront off-chain, remettant en question le statu quo des 30 dernières années sur les marchés financiers mondiaux. C’est particulièrement vrai si l’on considère que la méta RWA se situe à l’intersection de deux tendances qui façonnent le monde d’aujourd’hui : la financiarisation et la numérisation de tout.

• Financiarisation : Aujourd’hui, la finance n’a pas de frontière et les économies deviennent de plus en plus sans frontières, les individus transférant la propriété d’actifs entre pairs dans le monde entier. Tout a un marché, tout a un prix, et tout devient échangeable. Il est donc de plus en plus logique de mettre en place des mécanismes de marché plus efficaces, plus transparents, plus équitables et plus ouverts.

• Numérisation : Le monde évolue de plus en plus vers le numérique. Nous avons connecté des téléphones, des montres et, bientôt, des cerveaux connectés. En ce sens, il semble que la progression logique soit que la preuve de propriété des actifs migre vers les réseaux blockchain.

En ce sens, il estime que RWA est parfaitement positionné pour capter ces deux tendances.

Principaux défis

Sans aucun doute, les actifs du monde réel offrent off-chain des propriétés vraiment intéressantes. Mais cela s’accompagne également de nombreux défis. La principale s’articule autour de :

• Réglementation : À l’heure actuelle, il n’y a pas de réponse claire à la question de savoir où établir un marché pour les actifs tokenisés sans se heurter à un environnement réglementaire complexe. Cependant, cela pourrait changer à mesure que la perception de la crypto continue d’évoluer au fil des ans.

• Liquidité : Fournir la bonne structure de marché pour la liquidité et la tenue de marché d’actifs réels peut s’avérer difficile, en particulier pour les marchés très illiquides qui négocient 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.

• Éducation : Il faudra un long temps avant que tout le monde comprenne la véritable proposition de valeur d’apporter des actifs du monde réel off-chain car la technologie blockchain et son compromis peuvent être difficiles à saisir au début.

L’évolution de RWA

USD stablecoins ancrés

stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires ont été le premier cas d’utilisation meurtrier de la tokenisation d’actifs du monde réel et Ces dernières années, ce marché s’est considérablement développé. Aujourd’hui, les deux plus grands stablecoins adossés à des fiats (USDC de Circle et USDT de Tether) ont une capitalisation boursière collective de plus de 130 milliards de dollars, contre environ 5 milliards de dollars au début de 2020.

Tokens adossés à des matières premières

Le tokenisation des métaux précieux est également apparu comme une autre application populaire des RWA. Quelques exemples incluent Tether Gold (XAUT) ou PAX Gold (PAXG) qui sont des jetons adossés à de l’or physique. Bien qu’il s’agisse d’un marché relativement naissant, il connaît une croissance rapide et les capitalisations boursières de XAUT et PAXG s’élèvent collectivement à environ 840 millions de dollars.

Les bons du Trésor tokenisés connaissent une croissance rapide

La dernière grande tendance en matière de RWA a été la tokenisation des bons du Trésor américain. Sur la base des données de 21co, nous notons que la capitalisation boursière de ce domaine a augmenté très rapidement et a atteint plus de 1,3 milliard de dollars. Mais ce qui est plus intéressant à noter, c’est que de grandes institutions TradFi entrent sur ce marché. Par exemple, Franklin Templeton, représenté par le jeton BENJI, a amassé environ 370 millions de dollars de dépôts, tandis que le jeton BUIDL de BlackRock a déjà obtenu plus de 380 millions de dollars de dépôts.

Le début du prochain chapitre

Cette tokenisation tendance ne fait que commencer et devrait continuer à croître rapidement. Selon le Boston Consulting Group, le tokenisation des actifs financiers mondiaux est estimé à un marché de 16 000 milliards de dollars d’ici 2030 et pourrait enfin être le bridge que nous attendons tous entre TradFi et DeFi pour construire la prochaine génération de marchés.

À l’avenir, nous pouvons envisager un avenir où non seulement les actifs financiers purs, mais pratiquement tous les actifs facilement monétisables – des montres de luxe aux œuvres d’art en passant par l’immobilier – seront tokenisés sur une blockchain. C’est l’avenir de la finance.

Profiter de cette opportunité

Après avoir lu ceci, je suis sûr que vous vous demandez maintenant : « D’accord, je comprends, mais comment mon portefeuille pourrait-il tirer parti de cette nouvelle tendance ? » Ne vous inquiétez pas, je vous soutiens et vous prépare une watchlist RWA (+ un BONUS à la fin).

Mais avant de plonger, un mot d’avertissement. À l’heure actuelle, les crypto-monnaies connaissent des niveaux importants de spéculation, et il est essentiel de faire preuve de beaucoup de prudence. Donc, comme toujours, ce qui suit ne sont pas des prédictions ; ce ne sont que des idées. Et les idées changent beaucoup à mesure que les données deviennent plus disponibles et que le temps sépare le bruit.

Ce n’est pas une liste exhaustive, juste des projets dans lesquels j’ai réussi à plonger et qui, je pense, méritent qu’on s’y attarde. Il y a beaucoup plus de choses qui se passent dans cette catégorie, et j’ai évidemment manqué une tonne de projets.

Projets RWA

Prêt ? Explorons maintenant différents projets que vous voudrez peut-être ajouter à votre watchlist :

DTCC et certaines des plus grandes banques du monde aujourd’hui. Il ne s’agit pas de partenariats à la mode. Des projets pilotes très réels et des études de cas pour prouver la technologie ont déjà été menés et ce n’est qu’une question de temps avant que vous ne voyiez un règlement à grande échelle des RWA off-chain. 2. Ondo Finance (ONDO $)

TL ; DR : Ondo est en train de construire la prochaine génération d’infrastructures financières pour améliorer l’efficacité, la transparence et l’accessibilité du marché. Il permet aux investisseurs particuliers et qualifiés d off-chain accéder aux marchés obligataires grâce à des produits tels que l’USDY (un billet tokenisé garanti par des bons du Trésor américain) et l’OUSG (bons du Trésor américain à short terme).

Voici quelques choses à savoir sur ONDO :

ONDO a été le nouveau jeton le plus performant de 2024. Je pense que ce projet est super intéressant et qu’il a pris beaucoup d’ampleur récemment. Mais il est peut-être un peu trop médiatisé et surévalué en ce moment. Néanmoins, c’est certainement quelque chose qui vaut la peine d’être ajouté à votre watchlist RWA.

TL ; DR : TrueFi est une infrastructure modulaire pour le crédit off-chain et connecte les prêteurs, les emprunteurs et les gestionnaires de portefeuille via des smart contracts régis par TRU $.

TLDR : Semblable au mantra, Polymesh est une blockchain autorisée de qualité institutionnelle conçue spécifiquement pour les actifs réglementés.

Vous pouvez consulter ce fil de discussion si vous voulez en savoir plus sur l’importance de ce projet :

8. Réseau crépusculaire ($DUSK)

TL ; DR : Dusk est un protocole blockchain L1 sans autorisation et convivial ZK axé sur la tokenisation des actifs du monde réel.

Pour en savoir plus sur le crépuscule, cliquez ici.

TL ; DR : Clearpool est un écosystème de finance décentralisée dont l’objectif est d’offrir la toute première place de marché sans autorisation pour les liquidités institutionnelles non garanties.

BONUS : Le moyen le plus simple d’obtenir une exposition à cette tendance

Si vous ne voulez pas passer beaucoup de temps à rechercher et à suivre les différents projets, j’ai une autre option pour vous : Le RWA Thematic de SwissBorg.

Considérez-le comme un panier de tokens RWA où le choix des tokens et leur allocation sont automatiquement rééquilibrés pour vous en fonction des conditions du marché. C’est comme un ETF, mais pour le secteur des actifs pondérés en fonction des risques.

Il s’agit d’un moyen de s’exposer à l’ensemble du secteur des actifs pondérés en fonction des risques, sans tracas et en un seul clic.

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