Introduction

Le président salvadorien Nayib Bukele

Le 7 septembre 2021, le Salvador est devenu le premier pays à adopter le bitcoin (BTC) comme monnaie légale. Du 5 juin 2021, date à laquelle le président salvadorien Nayib Bukele a annoncé son intention d'introduire une législation visant à faire de Bitcoin une monnaie légale lors de la conférence Bitcoin 2021 à Miami, au 9 juin 2021, date à laquelle le corps législatif salvadorien a approuvé la législation, et enfin au 7 septembre 2021, date à laquelle la loi sur Bitcoin est entrée en vigueur, obligeant toutes les entreprises à accepter Bitcoin comme forme de paiement si elles en ont les moyens technologiques, l'ensemble du processus a duré au total 3 mois. La décision du Salvador d'adopter le BTC comme monnaie légale s'explique par des raisons économiques et politiques profondes.

Historiquement, le Salvador a été confronté à des taux de pauvreté élevés et à des défis tels que les risques liés aux taux de change et les frais élevés liés aux envois de fonds, résultant d'une exportation importante de main-d'œuvre. En 2001, le Salvador a commencé à utiliser le dollar américain comme monnaie légale, mais après une brève période de stabilité, la politique monétaire du pays est devenue incontrôlable. En raison de sa dépendance excessive à l'égard du dollar américain, le Salvador a été fortement influencé par les décisions monétaires prises par la Réserve fédérale américaine, qui ne correspondaient souvent pas aux besoins économiques réels du Salvador. C'est pourquoi, pour diverses raisons, le Salvador s'est lancé dans une nouvelle réforme monétaire en 2021. Au cours des deux dernières années, cette réforme a suscité à la fois soutien et scepticisme, et l'état d'avancement de sa mise en œuvre est le suivant.

Les raisons de la réforme au Salvador

Source : investinelsalvador

Plusieurs raisons expliquent l'urgence d'une réforme monétaire au Salvador. Bien que l'impact à long terme de cette décision n'ait pas encore été observé, le gouvernement salvadorien estime que les avantages de l'adoption de Bitcoin l'emportent sur les risques et les défis potentiels. La communauté internationale suivra également de près l'expérience du Salvador qui utilise les crypto-monnaies comme monnaie légale. Les cinq raisons suivantes sont à l'origine de cette révolution :

Inclusion financière

Le bitcoin, créé en 2009, est une monnaie virtuelle utilisée pour acheter des biens et des services comme n'importe quelle autre monnaie. L'une des principales raisons d'adopter le bitcoin est de promouvoir l'inclusion financière, car il est décentralisé, ce qui signifie qu'il n'y a pas d'institution autoritaire responsable de son émission et de son contrôle. Tout est enregistré dans une base de données décentralisée et distribuée à l'échelle mondiale. Le Salvador dépend fortement des transactions en espèces et environ 70 % de sa population n'a pas accès aux services bancaires traditionnels. En adoptant le bitcoin, l'objectif est de fournir un moyen numérique d'effectuer des transactions financières, permettant ainsi à un plus grand nombre de personnes de participer à l'économie.

Frais d'envoi de fonds

Selon la Banque mondiale, les envois de fonds représentent plus de 20 % du PIB du Salvador. Le PIB du pays dépend fortement des exportations de main-d'œuvre, et de nombreux citoyens sont tributaires des envois de fonds des membres de leur famille travaillant à l'étranger. Cependant, les frais de transfert de fonds traditionnels sont élevés et le temps de transfert est lent. Le bitcoin, avec son système de transaction peer-to-peer et l'absence d'intermédiaires, élimine le besoin de frais de commission lors des transferts de fonds. Les Salvadoriens peuvent ainsi économiser des millions de dollars en frais d'envoi de fonds et améliorer considérablement l'efficacité des envois de fonds transfrontaliers.

Croissance économique et investissements

Le président Bukele et son gouvernement estiment qu'en permettant aux investisseurs étrangers d'investir dans le bitcoin au Salvador, le BTC, en tant que monnaie mondiale, peut améliorer l'économie du pays. L'acceptation du BTC comme monnaie légale fera du Salvador une nation pionnière dans le domaine des crypto-monnaies, attirant les investissements étrangers et établissant un nouvel écosystème économique centré sur l'innovation et la technologie des monnaies numériques. L'adoption du bitcoin est considérée comme la première étape vers la modernisation de l'économie nationale, l'adoption de la transformation numérique et le maintien du rythme des avancées technologiques mondiales.

Souveraineté monétaire

Le fait de dépendre du dollar américain comme monnaie principale signifie que la politique monétaire du Salvador est influencée par les décisions prises par la Réserve fédérale américaine. Le bitcoin décentralisé fournit au pays une forme de monnaie qui n'est pas contrôlée par une banque centrale externe, ce qui pourrait conférer à son système financier une plus grande autonomie. Si le Salvador ne peut pas influencer la politique monétaire des États-Unis, l'adoption de Bitcoin en tant que monnaie décentralisée et accessible dans le monde entier offre une forme de souveraineté monétaire. Il offre aux Salvadoriens une alternative au dollar américain qui n'est pas contrôlé par une banque centrale ou un gouvernement étranger.

Développer l'industrie tertiaire

En adoptant le bitcoin, le Salvador espère attirer une nouvelle vague de visiteurs, notamment des adeptes et des partisans des crypto-monnaies, principalement dans le secteur du tourisme. Cela contribuera à stimuler l'économie locale et à créer de nouvelles possibilités d'emploi.

Risques liés à l'adoption par le Salvador du BTC comme monnaie légale

La décision d'adopter le bitcoin (BTC) comme monnaie légale a fait l'objet de critiques de la part de sources nationales et internationales. Les critiques ont souligné la forte volatilité du bitcoin, qui peut faciliter le blanchiment d'argent et d'autres activités illégales, ainsi que les difficultés d'une adoption à grande échelle dans un pays où la pauvreté est extrême et l'infrastructure internet limitée. En outre, des institutions financières internationales telles que le Fonds monétaire international (FMI) ont exprimé leur inquiétude quant aux implications financières, juridiques et macroéconomiques de l'initiative du Salvador.

Risque de change

Le bitcoin (BTC) est une crypto-monnaie très volatile, et cette volatilité présente des risques à la fois pour les individus et pour la stabilité économique nationale. Les fluctuations de la valeur de la BTC peuvent avoir un impact sur les échanges de devises, le commerce d'importation et d'exportation et la vie quotidienne, affectant ainsi l'épargne des résidents et la stabilité du système financier du pays. Si le bitcoin est connu pour sa volatilité, certains de ses partisans affirment qu'il peut servir de couverture contre l'inflation et la dévaluation des monnaies, en particulier dans les pays économiquement instables.

Scepticisme public

Les enquêtes et les rapports indiquent que de nombreux Salvadoriens sont sceptiques à l'égard de Bitcoin. Ce sentiment découle d'un manque de compréhension de la technologie, de préoccupations concernant la volatilité et de la perception des risques de cybercriminalité.

Préoccupations internationales

Les institutions financières internationales, dont le Fonds monétaire international et la Banque mondiale, ont exprimé leur inquiétude quant à l'adoption du bitcoin en tant que monnaie légale, en évoquant des problèmes de stabilité financière, de transparence et des questions juridiques.

Situation actuelle de l'utilisation du BTC au Salvador

Dans diverses circonstances, le Salvador est devenu le premier pays de l'histoire à adopter le bitcoin (BTC) comme monnaie légale, en s'exposant à divers risques. La communauté internationale suit de près cette initiative novatrice, et les citoyens et les entreprises s'interrogent sur l'impact de l'intégration des crypto-monnaies dans l'économie. Aujourd'hui, deux ans plus tard, cette décision a-t-elle favorisé la finance inclusive et attiré les investissements étrangers tout en réduisant les coûts des transferts de fonds ? L'analyse suivante présente brièvement la situation actuelle de l'utilisation de Bitcoin au Salvador sur la base des données du portefeuille Chivo, des flux d'envois de fonds internationaux, des transactions de détail et de l'opinion publique.

Source : Gate.io

Vous trouverez ci-dessus un rapport d'enquête de l'Université d'Amérique centrale (UCA) au Salvador.

Selon les données, 5 % des personnes interrogées n'ont jamais utilisé de crypto-monnaie, 21 % l'ont utilisée une fois et 74 % n'ont pas utilisé de crypto-monnaie au cours de l'année écoulée. Le gouvernement salvadorien doit donc promouvoir activement les connaissances de base sur les crypto-monnaies.

Statut de la réserve de BTC du Salvador

En novembre 2022, le président du Salvador, Nayib Bukele, a lancé un programme national d'achats périodiques de bitcoins. Bien qu'il n'ait pas divulgué les données d'achat spécifiques, le pays détenait 2 381 BTC à un prix d'achat moyen de 44 300 dollars, sur la base des données disponibles à l'époque. Selon le programme d'achats périodiques par sommes fixes, les avoirs devraient atteindre 2 753 BTC d'ici le 23 novembre. Si l'on considère le prix moyen de la BTC de 28 500 $ de novembre 2022 au 23 novembre 2023, le prix d'achat moyen diminuerait à environ 42 165 $. Cependant, sur la base du prix actuel du bitcoin de 37 000 dollars, les avoirs en BTC du Salvador subiraient une perte papier d'environ 5,877 millions de dollars. Par conséquent, le BTC, en tant que monnaie légale, reste confronté à des risques de volatilité importants.

Volume de transactions et statistiques sur les utilisateurs du portefeuille Chivo

Le gouvernement salvadorien encourage activement l'utilisation du BTC pour diverses transactions, qu'il s'agisse de petits achats ou de transactions immobilières. Pour atteindre cet objectif, ils ont introduit un portefeuille numérique appelé Chivo, qui accorde aux citoyens une valeur de 30 dollars en bitcoins gratuitement lors du téléchargement. Cette initiative s'inscrit dans le cadre des efforts déployés par le gouvernement pour promouvoir l'adoption du bitcoin et encourager les gens à utiliser la monnaie numérique. Le portefeuille Chivo a été lancé après que le Salvador est devenu le premier pays au monde à adopter officiellement le bitcoin comme monnaie légale, cette politique prenant effet en septembre 2021.

La fonction principale du portefeuille Chivo est de permettre aux utilisateurs de stocker, d'envoyer et de recevoir des bitcoins. Il permet d'effectuer des transactions en bitcoins au niveau local et international, ainsi que de convertir des bitcoins en dollars américains. Le portefeuille Chivo peut être utilisé sur les smartphones grâce à une application mobile disponible pour les plateformes iOS et Android. Selon certaines informations, le portefeuille Chivo prend en charge le Lightning Network, ce qui permet aux utilisateurs d'effectuer des transactions en bitcoins plus rapides et moins coûteuses sur ce réseau. Les utilisateurs disposent ainsi d'options de paiement plus souples et la charge de transaction sur la chaîne principale de Bitcoin s'en trouve allégée.

Selon les données de la Banque centrale de réserve du Salvador, le montant total des envois de fonds dans le pays en 2022 était de 7,7419 milliards de dollars, dont 126,71 millions de dollars ont été envoyés par le biais du portefeuille numérique "Chivo", ce qui représente 1,63 % du total des envois de fonds. Cela indique que le niveau d'acceptation du Chivo n'est pas très élevé, car les Salvadoriens préfèrent effectuer des transactions en dollars américains en raison de leur plus grande stabilité par rapport à la volatilité du Bitcoin.

Source : Gate.io

Questions de sécurité et incidents de piratage

Le lancement du portefeuille numérique Chivo a été affecté par des problèmes de sécurité, des centaines de comptes ayant été ciblés par des pirates et des fonds ayant été dérobés, ce qui pourrait être une source d'inquiétude pour le public en ce qui concerne l'acceptation totale du bitcoin.

Comparaisons et réactions internationales

L'expérience du Salvador en matière de bitcoins a attiré l'attention du monde entier, mais son succès est difficile à quantifier en raison de sa complexité et de ses multiples objectifs, notamment l'inclusion financière et les recettes fiscales publiques. En comparaison, l'adoption de Bitcoin semble plus évidente dans d'autres pays tels que l'Argentine, en partie en raison de la stabilité économique assurée par le dollar américain au Salvador.

Enquête et rapports sur l'adoption par les consommateurs et les commerçants

Les commerçants sont encouragés à accepter les bitcoins, mais la réponse varie. Les grandes entreprises et celles qui s'adressent aux touristes sont plus susceptibles de l'accepter, tandis que les petites et moyennes entreprises sont confrontées à des défis liés à la technologie et aux fluctuations des prix. Les dépenses de consommation en bitcoins ne représentent encore qu'une petite partie du total des transactions de détail, la plupart des Salvadoriens continuant à utiliser le dollar américain pour leurs achats quotidiens.

Indicateurs économiques du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale

L'introduction de Bitcoin n'a pas encore eu d'impact significatif sur des indicateurs économiques plus larges tels que la croissance du PIB ou l'inflation au Salvador. Selon le FMI, la dette du Salvador représente déjà plus de 90 % de son PIB en 2023 et, dans le cadre des politiques actuelles, la dette publique devrait atteindre 96 % en 2026. Le FMI estime que le bitcoin en tant qu'actif d'émission d'obligations souveraines aggraverait le risque d'endettement du Salvador. Le FMI recommande au Salvador d'abandonner le financement des achats de bitcoins par l'émission d'obligations tokenisées et conseille la dissolution du "Bitcoin Trust Fund". En réponse, le président du Salvador, M. Bukele, a déclaré : "Aucune organisation internationale ne peut nous forcer à faire quoi que ce soit" et a souligné que l'émission d'obligations symbolisées était une question de "souveraineté". Les institutions financières internationales s'inquiètent des risques potentiels liés à la volatilité du bitcoin et de son impact sur la stabilité financière.

Conclusion

L'adoption du bitcoin (BTC) comme monnaie légale au Salvador est une mesure audacieuse et sans précédent qui vise à relever des défis économiques spécifiques et à tirer parti des avantages potentiels des crypto-monnaies pour renforcer l'inclusion financière, réduire les coûts des envois de fonds, attirer les investissements étrangers et parvenir à l'indépendance en matière de politique monétaire. Toutefois, sa mise en œuvre se heurte à divers obstacles, notamment le scepticisme du public, les risques inhérents aux crypto-monnaies et la surveillance internationale. L'impact à long terme de cette politique reste à voir, car elle pourrait continuer à être un sujet d'analyse et de débat dans les secteurs de la blockchain et de la finance.

Actuellement, l'utilisation de Bitcoin au Salvador est progressivement adoptée et il y a encore une marge de croissance importante. Malgré les signes d'une acceptation croissante du bitcoin, les données montrent que son impact global sur l'économie et les transactions quotidiennes reste limité. Pour concrétiser la vision du gouvernement qui consiste à généraliser l'inclusion financière grâce au bitcoin, il faut relever des défis tels que les barrières technologiques, la volatilité des prix et le scepticisme du public. En ce qui concerne l'acceptation par le public, des efforts continus pour renforcer les activités éducatives sont nécessaires pour améliorer la compréhension et la confiance du public dans Bitcoin. L'amélioration continue de l'infrastructure, telle que le porte-monnaie Chivo, est nécessaire pour garantir la fiabilité et la convivialité. La collaboration avec des experts financiers locaux et internationaux est essentielle pour atténuer les risques potentiels liés à la volatilité des crypto-monnaies. Il convient de favoriser un environnement qui permette aux petites et grandes entreprises d'intégrer Bitcoin dans leurs activités. Des enquêtes et des recherches devraient être menées régulièrement pour suivre l'évolution de l'adoption de Bitcoin au Salvador.

Ce rapport d'analyse sera mis à jour avec de nouvelles données à l'avenir et d'autres analyses seront menées pour suivre les progrès de l'intégration de Bitcoin dans l'économie salvadorienne.