Chuyển tiếp tiêu đề ban đầu'Ý kiến: Ethereum VCs đang mắc một căn bệnh gọi là 'EBOLA'

“Hãy để đối thủ nói, và họ sẽ tạo ra một câu chuyện có lợi cho họ.”

Trong một tập gần đây của “The Chopping BlockTrong podcast, Haseeb và Tom của Dragonfly đã đưa ra một số quan điểm trong cuộc tranh luận về Ethereum so với Solana:

Hệ sinh thái VC của Solana chưa hoàn chỉnh.

Số vốn trên Solana thấp hơn rất nhiều so với Ethereum. Ngoài Memecoins, hầu như không có dự án thành công nào trong hệ sinh thái Solana.

Solana nên được coi là một chuỗi Memecoin hoặc một chuỗi DePIN. Với TVL chỉ 5 tỷ đô la, tiềm năng thị trường của Solana bị hạn chế.

Xây dựng trên Ethereum giống như “bắt đầu kinh doanh” tại Hoa Kỳ, nơi giá trị doanh nghiệp (EV) thường cao hơn.

Solana có hệ số Gini cao hơn, cho thấy sự bất bình đẳng nghiêm trọng hơn trong hệ sinh thái của nó.

Tôi sẽ xem xét những điểm này và khám phá các vấn đề cấu trúc thúc đẩy các quỹ rủi ro vốn lớn tập trung vào đầu tư cơ sở hạ tầng. Cuối cùng, chúng tôi sẽ chia sẻ một số lời khuyên chiến lược về cách tránh nhiễm virus EBOLA.

Các nhà đầu tư Ethereum đang chịu đựng từ EBOLA

As Lily Liu EBOLA (EVM Bags Over Logic Affliction) là một căn bệnh phổ biến giữa các công ty đầu tư mạo hiểm Ethereum, đặc biệt ảnh hưởng đến các công ty cấp 1 lớn hơn.

Lấy một quỹ lớn như Dragonfly làm ví dụ. Vào năm 2022, quỹ này đã huy động được 650 triệu USD từ các LP (Đối tác hữu hạn) hàng đầu như Tiger Global, KKR và Sequoia. Chiến lược đầu tư của họ có thể ủng hộ mạnh mẽ các dự án cơ sở hạ tầng. Dragonfly có thể chịu áp lực phải triển khai vốn này trong một khung thời gian nhất định (giả sử, hai năm), điều này thúc đẩy họ quay trở lại các vòng tài trợ lớn hơn và đưa ra định giá cao hơn. Nếu họ không làm được điều này, họ có thể không đạt được mục tiêu triển khai vốn và sẽ phải trả lại vốn cho LP. Hãy suy nghĩ về các ưu đãi kinh tế cho GP (Đối tác chung): họ kiếm được phí quản lý hàng năm (2% vốn huy động) và một phần lợi nhuận (20% lợi nhuận) khi thoái vốn. Điều này thúc đẩy các quỹ huy động thêm vốn.

Với việc các dự án cơ sở hạ tầng (như Rollup/ tương thích/ đặt lại staking) thường có giá trị vốn hóa vượt quá 1 tỷ đô la, và hàng tỷ đô la đã rời khỏi cơ sở hạ tầng trong năm 2021-2022, việc đầu tư vốn vào cơ sở hạ tầng dường như là lựa chọn tốt nhất cho các quỹ VC lớn. Nhưng câu chuyện này chủ yếu được thúc đẩy bởi các quỹ VC này chính họ, được hỗ trợ bởi máy móc vốn và uy tín của Thung lũng Silicon.

Đây là cốt lõi của câu chuyện về cơ sở hạ tầng:

Mạng tiền tệ sẽ phát triển mạnh mẽ trong các mạng thông tin. Đó là lý do tại sao nó được gọi là Web3.

Nếu bạn có cơ hội "đầu tư" vào TCP/IP hoặc HTTP trong những năm 1990, bạn sẽ không bỏ lỡ nó.

Cơ sở hạ tầng Blockchain là cơ hội đầu tư “TCP/IP” của thế hệ này.

Đó là một câu chuyện hấp dẫn. Nhưng câu hỏi là, vào năm 2024, khi chúng ta tập trung vào EVM L2 tiếp theo được thiết kế để mở rộng TPS cho thị trường NFT khổng lồ, liệu chúng ta đã lạc bước khỏi câu chuyện ban đầu về TCP/IP trở thành đồng tiền toàn cầu? Hay là điều này được thúc đẩy bởi những lợi ích của các quỹ tiền điện tử lớn (như Paradigm/Polychain/a16z crypto)?

EBOLA đang lây nhiễm các nhà sáng lập và các đối tác giới hạn

Sự nao núng về các giải pháp Layer 2 (L2) đã đẩy giá trị dự án lên, khiến nhiều ứng dụng dựa trên EVM công bố việc ra mắt L2 để tìm kiếm giá trị cao hơn. Sự ám ảnh của cộng đồng với cơ sở hạ tầng EVM đã đạt đến mức cực đoan, đến mức ngay cả các nhà sáng lập sản phẩm tiêu dùng hàng đầu, như những người đứng sau Pudgy Penguins, cũng cảm thấy cần phải ra mắt một L2.

Hãy lấy EigenLayer của Ethereum làm ví dụ: nó đã huy động được 171 triệu đô la nhưng chưa tạo ra bất kỳ tác động quan trọng nào hoặc tạo ra doanh thu. Tuy nhiên, điều này sẽ làm giàu cho một số nhà đầu tư mạo hiểm và những người nội bộ nắm giữ 55% số mã thông báo. Trong khi chỉ trích các dự án có luợng lưu thông thấp, giá trị tài sản dự án cao là phổ biến, thì sao về các dự án có tác động thấp, giá trị tài sản dự án cao?

Cơn sốt hạ tầng đang bắt đầu nổ, với nhiều token từ các dự án hạ tầng trong chu kỳ này hiện đang giao dịch dưới mức định giá vòng gói tư nhân của họ. Với việc mở khóa lớn dự kiến trong 6-12 tháng tới, các công ty tư vấn vốn đầu tư sẽ đối mặt áp lực, biến điều này thành cuộc đua để thoát khỏi đầu tiên.

Tình cảm chống lại nhà đầu tư bán lẻ đối với các nhà đầu tư mạo hiểm có cơ sở; họ nhận thấy rằng nhà đầu tư mạo hiểm được tài trợ tốt dẫn đến giá trị vốn hóa cổ phiếu cao hơn và nguồn cung lưu hành thấp hơn trong các dự án cơ sở hạ tầng.

Lời khuyên tệ từ các nhà đầu tư

EBOLA cũng ảnh hưởng đến các ứng dụng và giao thức đầy hứa hẹn, vì các VC thúc đẩy những người sáng lập xây dựng trên các chuỗi mà tầm nhìn của họ không thể được thực hiện đầy đủ. Do tắc nghẽn hiệu suất và phí gas cao ngất trời, nhiều ứng dụng xã hội, ứng dụng hướng tới người tiêu dùng hoặc ứng dụng DeFi tần số cao không bao giờ có thể thành công trên mạng chính của Ethereum. Tuy nhiên, mặc dù có các lựa chọn thay thế, các ứng dụng này được xây dựng trên Ethereum, dẫn đến nhiều ứng dụng hứa hẹn về mặt khái niệm nhưng không bao giờ tiến bộ vượt ra ngoài "bằng chứng về khái niệm" vì cơ sở hạ tầng mà chúng phụ thuộc vào đã được tối đa hóa. Có rất nhiều ví dụ, từ Enzyme Finance (2017) đến các ứng dụng SocialFi gần đây như Friend Tech, Fantasy Top và Quail Finance (2024).

Hãy xem xét Giao thức ống kính của Aave, một trong những giao thức ống kính lớn nhất thuộc loại này. Nhờ một khoản tài trợ lớn, Aave đã huy động được 15 triệu đô la và ra mắt trên Polygon (một khoản tài trợ khác hiện hỗ trợ khởi chạy zkSync). Tuy nhiên, sự phân mảnh gây ra bởi "trò chơi vỏ sò" của cơ sở hạ tầng đã dẫn đến sự thất bại của Lens Protocol, nếu không có thể đã trở thành một biểu đồ xã hội nền tảng.

Gần đây, Story Protocol đã đảm bảo 140 triệu đô la trong quỹ, do a16z dẫn đầu, để xây dựng một “blockchain cho tài sản trí tuệ.” Mặc dù đang trong tình thế khó khăn, các nhà đầu tư hàng đầu đều đang tập trung vào câu chuyện cơ sở hạ tầng. Độc giả tinh ý có thể nhận ra sự thay đổi: câu chuyện đã phát triển từ “cơ sở hạ tầng” sang “cơ sở hạ tầng cụ thể cho ứng dụng,” thường dựa vào các ngăn xếp EVM chưa được thử nghiệm (như OP) thay vì Cosmos SDK đã được kiểm chứng.

Một thị trường vốn rủi ro đang suy thoái cấu trúc

Thị trường vốn rủi ro hiện tại đang gặp khó khăn trong việc phân bổ vốn một cách hiệu quả. Các nhà đầu tư mạo hiểm tiền điện tử đang quản lý hàng tỷ đô la cần được đầu tư vào các dự án cụ thể trong vòng 24 tháng tới.

Trong khi đó, các nhà phân bổ vốn thanh khoản rất nhạy cảm với chi phí cơ hội toàn cầu, từ tín phiếu kho bạc "không rủi ro" đến nắm giữ tài sản tiền điện tử. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư thanh khoản có khả năng định giá hiệu quả hơn các nhà đầu tư mạo hiểm.

Cấu trúc thị trường hiện tại trông như thế này:

Thị trường công cộng: Thiếu vốn và dư dự án chất lượng cao.

Thị trường riêng: Có quá nhiều vốn và thiếu hụt dự án chất lượng cao.

Sự thiếu vốn trên thị trường công cộng dẫn đến việc phát hiện giá cả kém cỏi, như đã thấy trong danh sách các token năm nay. Các giá trị vốn hóa khởi nghiệp (FDV) cao đã là một vấn đề đáng kể trong nửa đầu năm 2024. Ví dụ, tổng FDV của tất cả các token phát hành trong 6 tháng đầu năm 2024 gần 100 tỷ đô la, tương đương với một nửa tổng vốn hóa thị trường của tất cả các token xếp hạng từ thứ 10 đến thứ 100.

Thị trường vốn rủi ro tư nhân đã thu nhỏ.Haseebđã nhận thức được điều này; vì lý do nào đó, số quỹ này nhỏ hơn so với các phiên bản trước đó. Nếu có thể, Paradigm sẽ gọi vốn mức giống như trước đây.

Sự suy giảm cấu trúc trên thị trường vốn đầu tư mạo hiểm không chỉ là vấn đề của tiền điện tử.

Thị trường tiền điện tử cần nhiều vốn lưu động hơn để đóng vai trò như những người mua cấu trúc trong thị trường công cộng và giải quyết các vấn đề phát sinh từ sự suy giảm trong thị trường vốn rủi ro.

Cách ngăn chặn EBOLA

Đủ nói chuyện; hãy tập trung vào các giải pháp tiềm năng và những gì người sáng lập và nhà đầu tư cần phải làm.

Đối với các nhà đầu tư: Di chuyển theo chiến lược thanh khoản bằng cách chấp nhận thị trường công cộng thay vì chống lại nó.

Quỹ thanh khoản chủ yếu đầu tư hoặc nắm giữ các token có tính thanh khoản cao, được giao dịch công khai. Như DeFiance’s ArthurNhấn mạnh rằng, một thị trường tiền điện tử lỏng lẻo hiệu quả cần có các nhà đầu tư cơ bản tích cực, điều này cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể cho các quỹ tiền điện tử lỏng lẻo. Lưu ý rằng chúng tôi đang thảo luận cụ thể về các quỹ lỏng lẻo “spot” ở đây, vì quỹ lỏng lẻo đòn bẩy (hoặc quỹ rủi ro) đã thể hiện kết quả kém trong chu kỳ trước đó.

Bảy năm trước, Tushar và Kyle của Multicoin nhận ra cơ hội này khi họ thành lập Multicoin Capital, tin rằng quỹ lưu động có thể mang lại những lợi ích tốt nhất từ cả hai thế giới: lợi ích từ vốn đầu tư mạo hiểm kết hợp với tính thanh khoản của thị trường công cộng.

Phương pháp này có hai ưu điểm chính:

Khả năng thanh khoản thị trường công cộng cho phép thoát linh hoạt dựa trên sự thay đổi trong các luận điểm hoặc chiến lược đầu tư.

Đầu tư vào các giao thức cạnh tranh giúp cân bằng rủi ro. Thông thường, phát hiện xu hướng dễ hơn so với việc chọn những người chiến thắng trong đó, vì vậy các quỹ dễ chuyển đổi có thể đa dạng hóa bằng cách đầu tư vào nhiều mã thông báo trong một xu hướng rõ ràng.

Trong khi quỹ vốn rủi ro truyền thống cung cấp nhiều hơn chỉ vốn, quỹ lưu chuyển vẫn có thể cung cấp các hình thức hỗ trợ khác nhau. Ví dụ, hỗ trợ thanh khoản có thể giúp các giao thức DeFi vượt qua vấn đề khởi đầu lạnh. Hơn nữa, quỹ lưu chuyển có thể đóng một vai trò tích cực trong việc phát triển giao thức bằng cách tham gia vào quản trị và cung cấp lời khuyên chiến lược về hướng phát triển của giao thức hoặc sản phẩm.

Không giống như Ethereum, nơi mà hầu hết các dự án DePIN tập trung, số tiền quỹ của Solana trong năm 2023-2024 đã khá nhỏ. Tin đồn cho biết rằng gần như tất cả các số tiền quỹ vòng đầu tiên lớn đều dưới 5 triệu đô la. Các nhà đầu tư chính bao gồm Frictionless Capital, 6MV, Multicoin, Anagram và Big Brain Holdings, cùng với Colosseum, tổ chức các cuộc thi Solana Hackathons và đã triển khai quỹ 60 triệu đô la để hỗ trợ các dự án sinh thái Solana.

Cơ hội cho Quỹ Thanh khoản Solana: Đây là thời điểm để tận dụng chiến lược thanh khoản để có lợi nhuận. Khác với năm 2023, hệ sinh thái Solana hiện nay có rất nhiều token thanh khoản, làm cho việc ra mắt quỹ thanh khoản để có lợi thế sớm trên những token này trở nên dễ dàng. Trên Solana, có rất nhiều token với giá trị vốn hóa dưới 20 triệu đô la Mỹ, mỗi token đều có chủ đề độc đáo như MetaDAO, ORE, SEND và UpRock. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên Solana đã được kiểm chứng qua thử thách, và khối lượng giao dịch của chúng hiện nay vượt qua cả Ethereum. Hệ sinh thái cũng sở hữu những bảng phát hành token năng động và các công cụ như Jupiter LFG, Meteora Alpha Vault, Streamflow và Armada.

Khi thị trường thanh khoản của Solana tiếp tục phát triển, các quỹ thanh khoản có thể trở thành một cược đối nghịch cho cá nhân (tìm kiếm đầu tư thiên thần) và các tổ chức nhỏ. Các tổ chức lớn nên bắt đầu nhắm đến các quỹ thanh khoản ngày càng lớn.

Đối với các nhà sáng lập: Chọn một hệ sinh thái với chi phí khởi nghiệp thấp cho đến khi bạn tìm thấy phù hợp với thị trường sản phẩm.

As Naval RavikantNói rằng, hãy giữ kích thước nhỏ cho đến khi bạn tìm thấy một con đường khả thi. Doanh nghiệp khởi nghiệp liên quan đến việc tìm kiếm một mô hình kinh doanh có khả năng mở rộng và lặp lại. Vì vậy, nhiệm vụ chính của bạn là tìm kiếm, và bạn nên giữ kích cỡ rất nhỏ và chi phí thấp cho đến khi bạn khám phá ra một mô hình kinh doanh có khả năng lặp lại và mở rộng được.

Chi phí khởi nghiệp thấp của Solana

Như Tarun ChitraNhư đã chỉ ra, chi phí khởi nghiệp trên Ethereum cao hơn nhiều so với trên Solana. Để đạt được độ mới đủ đáng kể và đảm bảo một định giá mạnh mẽ, các dự án trên Ethereum thường đòi hỏi phát triển cơ sở hạ tầng đáng kể (ví dụ, cơn sốt RollApp). Việc phát triển cơ sở hạ tầng theo bản chất đòi hỏi nhiều tài nguyên hơn vì nó phần lớn là dựa trên nghiên cứu, yêu cầu một nhóm nghiên cứu và phát triển, cộng với một nhóm phát triển kinh doanh để thuyết phục một số ứng dụng Ethereum tích hợp.

Ngược lại, các ứng dụng trên Solana không cần quá lo lắng về cơ sở hạ tầng; nó được quản lý bởi các startup cơ sở hạ tầng đáng tin cậy của Solana như Helius, Jito, Triton hoặc tích hợp giao thức. Nói chung, các ứng dụng có thể ra mắt với số vốn tối thiểu, như đã thấy ở Uniswap, Pump.fun và Polymarket.

Pump.fun là một ví dụ điển hình về phí giao dịch thấp của Solana mở ra lý thuyết về "chuỗi ứng dụng béo". Pump.fun đã vượt trội hơn Solana về doanh thu trong 30 ngày qua và thậm chí còn vượt qua Ethereum về doanh thu hàng ngày trong một số ngày. Pump.fun ban đầu ra mắt trên Blast và Base nhưng nhanh chóng nhận ra rằng hiệu quả vốn của Solana là vô song. Pump.fun của Alonđã nói rằng cả Solana và Pump.fun đều tập trung vào giảm chi phí và giảm ngưỡng đầu vào.

Như Mert đã đề cập, Solana là lựa chọn tốt nhất cho các startup vì nó cung cấp hỗ trợ cộng đồng/ hệ sinh thái và cơ sở hạ tầng có thể mở rộng. Với sự thành công của các ứng dụng tiêu dùng như Pump.fun, chúng ta đã thấy dấu hiệu rằng các doanh nhân mới, đặc biệt là những người sáng lập sản phẩm tiêu dùng, đang hướng tới Solana.

Solana không chỉ là Memecoins

"Solana chỉ tốt cho Memecoins" đã trở thành một lý lẽ cốt lõi giữa những người ủng hộ Ethereum trong những tháng gần đây. Đúng vậy, Memecoins đã chiếm ưu thế trong hoạt động trên Solana, với Pump.fun ở trung tâm. Nhiều người có thể khẳng định rằng DeFi trên Solana đã chết và các blue chip của Solana không hoạt động tốt như Orca và Solend, nhưng dữ liệu kể một câu chuyện khác:

Khối lượng giao dịch DEX của Solana tương đương với Ethereum, và hầu hết các cặp giao dịch hàng đầu trên Jupiter theo khối lượng giao dịch 7 ngày không phải là Memecoin. Trên thực tế, hoạt động Memecoin chỉ chiếm khoảng 25% khối lượng giao dịch DEX trên Solana (tính đến ngày 12 tháng 8), và Pump.fun chỉ chiếm 3,5% khối lượng giao dịch hàng ngày của Solana.

TVL của Solana (4,8 tỷ USD) chỉ bằng một phần mười Ethereum (48 tỷ USD) do vốn hóa thị trường của Ethereum cao hơn, thâm nhập DeFi sâu hơn và các giao thức cũ hơn có đòn bẩy vốn cao hơn. Tuy nhiên, điều này không phải lúc nào cũng giới hạn quy mô thị trường cho các dự án mới. Hai ví dụ điển hình là Kamino Lend, đã tăng lên 1,4 tỷ đô la chỉ trong bốn tháng và stablecoin của PayPal trên Solana, đạt 450 triệu đô la chỉ trong ba tháng, vượt qua 360 triệu đô la trên Ethereum, nơi nó đã tồn tại trong một năm.

Khi nhiều blue chip EVM triển khai trên Solana, chỉ là vấn đề thời gian trước khi TVL tăng lên.

Mặc dù một số người có thể cho rằng mã thông báo Solana DeFi đã giảm giá đáng kể, nhưng điều tương tự cũng đúng với các blue-chip DeFi của Ethereum, đây là một vấn đề cấu trúc với sự tích lũy giá trị của các mã thông báo quản trị.

Solana chắc chắn là công ty hàng đầu trong lĩnh vực DePIN, với hơn 80% các dự án DePIN lớn được xây dựng trên Solana. Chúng ta cũng có thể kết luận rằng tất cả các nguyên thủy mới nổi (DePIN, Memecoin, ứng dụng tiêu dùng) đang được phát triển trên Solana, trong khi Ethereum tiếp tục thống trị các nguyên thủy cũ hơn của giai đoạn 2020-2021 (thị trường tiền tệ, khai thác thanh khoản).

Lời khuyên cho người tạo ứng dụng

Càng lớn quỹ, bạn càng không nên chú ý đến lời khuyên của họ. Trước khi bạn đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường, các nhà đầu tư rủi ro lớn sẽ thúc đẩy bạn gọi vốn. Uber's Travisđã làm rõ tại sao bạn không nên phụ thuộc vào vốn rủi ro lớn. Mặc dù việc theo đuổi các nhà đầu tư mạo hiểm hàng đầu và định giá cao có thể mang lại lợi nhuận, nhưng không phải lúc nào cũng cần thiết. Đặc biệt trước khi bạn tìm ra sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường, việc gọi vốn có thể làm bạn gánh nặng với định giá cao, mắc kẹt trong chu trình cần phải liên tục gọi vốn và ra mắt với các FDV cao hơn.

Mẹo 1: Gây quỹ nhỏ, tập trung vào cộng đồng

1. Sử dụng các nền tảng như Echo để gọi vốn từ các nhà đầu tư thiên thần. Echo được đánh giá thấp, và bạn có thể kết nối với các nhà sáng lập và nhân vật có ảnh hưởng (KOLs) liên quan để thu hút họ. Điều này cho phép bạn xây dựng một cộng đồng/mạng lưới của những người tuyên truyền bao gồm những nhà xây dựng chất lượng cao và KOLs. Tập trung vào việc xây dựng cộng đồng của bạn thay vì tìm kiếm vốn từ các nhà đầu tư lớp 2 hoặc lớp 3. Gửi lời chào đến một số Solana Angels như Santiago, Nom, Tarun, Joe McCann, Ansem, R89Capital, Mert và Chad Dev.
3. Hãy lựa chọn các nguồn tài trợ như AllianceDAO (rất phù hợp cho các dự án tiêu dùng) hoặc Colosseum (một quỹ gốc từ Solana) phù hợp hơn với tầm nhìn của bạn và không có tính chất săn đuổi lợi ích. Sử dụng Superteam để đáp ứng tất cả các nhu cầu khởi nghiệp của bạn.

Mẹo 2: Đối với Dự án Tiêu dùng: Hãy Ủng hộ Sự suy đoán và Thu hút Sự chú ý

1. Sự chú ý là yếu tố quan trọng: Jupiter đã đạt mức giá trị cổ phiếu công cộng 8 tỷ đô la, chứng minh rằng thị trường đánh giá cao front-end và trình tự hợp. Họ không nhận bất kỳ vốn từ VC nào, nhưng họ đã trở thành một trong những ứng dụng lớn nhất trong toàn bộ không gian tiền điện tử.
3. Sự gia tăng của các nhà đầu tư tập trung vào ứng dụng: Đúng vậy, khi các nhà đầu tư nhìn thấy các giao dịch tỷ đô, họ có xu hướng áp dụng cùng chiến lược cho các ứng dụng tiêu dùng như họ đã làm với cơ sở hạ tầng. Chúng ta đã thấy nhiều ứng dụng đã đạt được 100 triệu USD doanh thu hàng năm.

Kết luận

1. Đừng mua vào câu chuyện cơ sở hạ tầng được bán bởi các nhà đầu tư mạo hiểm;
2. Đến lúc thích hợp để quỹ thanh khoản phát triển mạnh;
3. Tập trung xây dựng cho người tiêu dùng: nắm bắt đầu cơ và theo đuổi lợi nhuận;
4. Solana là sân chơi tốt nhất cho việc thử nghiệm do chi phí khởi đầu thấp.

免责声明：

1. Bài viết này được sao chép từ [ ForesightNews], Chuyển tiếp Tiêu đề Gốc 'Ý kiến: Các nhà đầu tư Ethereum đang chịu đựng một loại bệnh gọi là 'EBOLA'. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Yash Agarwal]. Nếu bạn có bất kỳ phản đối nào đối với việc in lại, vui lòng liên hệ vớiNhóm Học viện Cổng, và nhóm sẽ xử lý nhanh chóng theo các quy trình liên quan.
2. Miễn trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết này được dịch bởi nhóm Gate Learn. Chúng có thể không được sao chép, phổ biến hoặc đạo văn mà không có sự đề cập Gate.io.