З початку циклу цього бичого ринку увагу привертали монети MEME, написи та промоакції зіркових проєктів, тоді як раніше популярні токени не вдалося побачити очікувані скачки. Роздачі від декількох зіркових проєктів також розчарували спільноту через результати, що виявилися нижчими, ніж очікувалося, або через зниження цін.

Натомість, MEME-монети поступово перетворилися з нішевого сегмента в значний показник для всієї криптовалютної індустрії. Чому колись популярні основні монети втратили свою привабливість? Чому все більше основних установ починають переносити свої активи на MEME-монети? Які потенційні зміни відбулися під час підйому MEME протягом минулого року? Чи може цей бум бути утриманим? Враховуючи ці питання, PANews здійснила дослідження і рефлексію щодо розвитку MEME.

MEME пропонує більший потенціал для створення багатства порівняно з основними монетами

Протягом минулого року основні монети в основному не виправдали наших очікувань, і кілька дуже очікуваних проектів роздачі монет не виправилися. У цьому контексті історії створення багатства, пов'язані з монетами MEME, продовжують з'являтися, виникає питання: чи дійсно інвестування в основні цінні монети є невигідним?

Згідно з звітом Keyrock, більшість проектів з роздачі токенів у 2024 році зазнали краху протягом 15 днів, при цьому 88% токенів зазнали значних знижень протягом трьох місяців.

Для проведення всебічного порівняння PANews проаналізував результативність кількох раніше популярних токенів у таких категоріях, як основні ланцюги громадського зв'язку, блокчейн-ігри, метавсвіт, надписи, роздачі та встановлені мем-монети з 1 січня 2024 року по 15 жовтня 2024 року. З даних очевидно, що лише встановлені мем-монети та основні ланцюги громадського зв'язку показали зростаючу тенденцію цього року. Натомість середній спад популярних роздач та ранніх надписів цього року становить близько 50%, тоді як блокчейн-ігри та сектор метавсвіту бачили спади на 23% та 52% відповідно.

Можна стверджувати, що, за винятком кількох відомих публічних мереж, таких як SUI, TON і BNB, продуктивність інших основних токенів не наблизилася до показників Bitcoin. Це порівняння виключає нові монети-меми, оскільки ці нещодавно популярні токени за своєю суттю використовують зростання своєї ціни, щоб привернути увагу. З огляду на відносно низьку ринкову капіталізацію на ранніх стадіях, вони здатні приносити прибуток у стократному або навіть тисячократному розмірі. Отже, основна причина, чому монети-меми витісняють основні токени, полягає в їх більш привабливих ринкових показниках.

Логіка наративу та зміна бар'єрів

Довгий час наратив мейнстрімних проєктів здавався їхньою найважливішою основою. Від смарт-контрактів Ethereum до публічних ланцюгів третього покоління EOS, а пізніше до рішень рівня 2, кросчейн-технологій, метавсесвіту та блокчейн-ігор, зараз ми бачимо появу рестакінгу, екосистеми Bitcoin (написи та паралельні ланцюжки рун), соціальних платформ, штучного інтелекту тощо. Значна зміна полягає в тому, що технологія стає все більш досконалою, з постійним припливом нових термінів та інноваційних підходів. Ці зрушення пов'язані з перенаселеністю зрілих секторів, що зумовлює необхідність створення нових ніш для сприяння кращому фінансуванню.

З іншого боку, airdrops перетворилися на системи балів, а зростаючі бар'єри участі у реєстраціях або кодуванні залишають роздрібних інвесторів засмученими та неуясненими, утруднюючи вступ нових користувачів.

На противагу цьому, наратив навколо монет-мемів зовсім інший. Він зосереджений навколо простої історії – образу, терміну, символу – яка об'єднує консенсус на основі спільної культурної ДНК. Людям не потрібно розбиратися в технічній логіці або виснажувати себе, досліджуючи, чи дійсно команда проекту впровадила ці технологічні інновації.

З іншого боку, зі зростанням Solana поширеність вразливостей коду, таких як honey pots, pi xiu (тип шкідливого контракту) та інфляція в екосистемі Ethereum, значно зменшилася, що ускладнює залучення звичайних користувачів до мем-монет. У цьому році з'явилося більше інструментів для сектору мемів, що подальшим чином покращило досвід користувачів. Інструменти, такі як Dexscreener та Birdeye, почали послідовно підтримувати більше токенів на різних ланцюжках.

Популярність платформ випуску токенів з одним кліком, таких як Pump.fun, значно сприяла ландшафту мем-монет. При тому, як ці інструменти стають мейнстрімом, здається, мем-монети ефективно вирішили проблему вразливості коду, що дозволило їх унікальним характеристикам - культурній актуальності, капіталу та спільноти - відігравати більш пряму роль. (Пов'язане читання: Pump, We.Rich Drive a Token Issuance Wave: Які кроки потрібно вжити для створення меметокену вартістю понад мільярд?“)

Ці зміни відображають дві тенденції в криптоспільноті: з одного боку, нові проекти стають все складнішими зі зростанням бар'єрів для входу; з іншого боку, мем-монети спрощують процес через мінімалізм і спеціалізацію, тим самим знижуючи бар'єри.

На ринку, де обмежені доступні кошти та користувачі, масштаб тепер нахиляється на користь мем-монет.

Вибір громадськості та капітал, що йде за ним

Покупці в роздрібних магазинах виявляють зростаючий ентузіазм до криптовалютних монет-мемів, інституційний капітал, здається, також перерозподіляє свої ресурси. За даними Lookonchain, Wintermute почав накопичувати NEIRO (токен на Ethereum) з 6 вересня, набравши 62,45 мільйона NEIRO (оцінюванням приблизно 7,39 мільйона доларів США), що становить 6,25% від загального обсягу. NEIRO є одним з найбільших активів Wintermute серед монет-мемів. На 11 жовтня The Data Nerd повідомив, що окрім Wintermute, інші три ринкових мейкера і одна венчурна капіталовкладна фірма також мають токени $NEIRO_ETH.

Дані з @thedefiedgeпоказує, що на 15 жовтня Wintermute володів приблизно $10,52 мільйонів вартості PEPECOIN, зробивши його третім за розміром токеном, поруч з $3,48 мільйонами в NEIRO. Wintermute став одним з найбільш відомих ринкових мейкерів за обсягом утримання, в той час як Jump Trading утримує $1,2 мільйона в SHIB.

Нещодавно компанія Gotbit, яку позиває федеральний прокурор США, була визнана ринковим мейкером для Neiro. Крім того, кілька проектів мем-монет, таких як Beercoin, WaterCoin і Hamster Kombat, поспішають уточнити або відокремитися від Gotbit після цих подій. Ці події свідчать про те, що участь професійних ринкових мейкерів на ринках мем-монет стає досить поширеною.

Крім того, згідно з декількома аналізами PANews про популярні мем-монети, для уникнення відстеження з боку мисливців за блокчейном, ринкові мейкери часто вибирають маніпуляції мем-ринками шляхом використання децентралізованих гаманців, здійснення масових покупок, переказу активів та приховування продажів. Ці практики затуманюють фактичну пропорцію інституційних утримань в мем-монетах.

З точки зору капіталу, мотивація цих тенденцій стає очевидною. При інвестиціях у проекти з основною вартістю венчурним капіталістам потрібно не тільки робити великі одноразові інвестиції, але й довго чекати, поки проект розробиться та здійсниться. Після впровадження таких стратегій, як аірдропи та системи балів для залучення користувачів, вони часто стикаються з тривалими періодами блокування, перш ніж отримати прибуток. Навпаки, інвестування в монети-меми є відносно простим — інвестори можуть вибирати активи, які пройшли ринкові випробування, безпосередньо утримувати токени без періодів блокування та використовувати свій вищий рівень капіталу для торгівлі, що полегшує отримання прибутку. Всі ці фактори свідчать про те, що нинішній ринок монет-мемів краще відповідає інтересам капіталу. (Пов'язане читання: «Монети MEME стали тортом, за який боротимуться на биковому ринку: надуті дані Pump.fun, TON, Jupiter та інші інтенсивно входять на ринок Gate.io“)

Від Ансема до Мурада: Нове покоління легенд

Нещодавно Мурад набув популярності завдяки своєму виступу "Суперцикл Мемкоїни" та утриманню понад 24 мільйонів доларів у мем-монетах, що встановлює його як нову легенду в цьому просторі. Натомість колишній бог мемів, Ансем, здається стикається з сумнівами. Поза досягненнями цих високорівневих гравців у мемах, ми можемо спостерігати деякі значні зміни у стилях гри мем-інвесторів.

Ансем спочатку побудував свій успіх на токені WIF, і його загальний стиль нахилявся до підходу «алмазні руки», де він входив з невеликою сумою капіталу після широкої підготовки, чекаючи, коли ціни досягнуть піку, перед продажем. Цей підхід був досить поширеним серед ранніх інвесторів-мемів, які зосередили свої зусилля на виявленні потенційних мем-монет і намагалися купувати на ранніх стадіях. Однак цей метод несе значний ризик помилки; одне зіткнення з схемою pi xiu або зловживання випускників може призвести до значних втрат. Ансем явно відзначався в цьому ранньому стилі, постійно виявляючи і заробляючи на перспективних токенах.

З іншого боку, піднесення Мурада означає перехід до іншого стилю роботи, який стає мейнстрімом. За словами Мурада, його критерії відбору монет-мемів такі: монети із середньоринковою капіталізацією від $5 млн до $200 млн, засновані на Solana та Ethereum, з історією не менше шести місяців. З цих критеріїв видно, що Мурад вважає за краще шукати відносно зрілі токени, а не прагнути до бай-іну на самому початку. Крім того, порівняно з частими торгами Ансема, Мурад займається набагато меншою торговою активністю, багато з його активів тривають кілька місяців. Цей стиль інвестування дуже схожий на підходи, які раніше використовувалися установами при основних інвестиціях у монети вартості.

Сезон MEME: спад або нова можливість?

З загальноіндустріальної перспективи основні ціннісні проекти продовжують бути гребінем сектора й є об'єктами інвестицій, які найбільше визнані капіталом та установами. Внаслідок цього багато хто вважає, що зростання мем-монет подальше підірветься цінності криптосвіту. Якщо хтось може накопичити значний капітал лише шляхом маніпулювання цінами та збереженням залученості спільноти, скільки людей будуть готові зусиллями досягати технологічних інновацій та сприяти трансформації в галузі, включаючи світ Web2?

Це дійсно тривожне питання, яке заслуговує на увагу. Озираючись назад на монети-меми, які здобули популярність, рідко можна почути про будь-які інноваційні технічні рішення або моделі управління, запроваджені проєктами або спільнотами цих токенів для просування ширшого крипторинку. Натомість, у міру того, як монети-меми набували популярності, ончейн-хакери, сендвіч-зловмисники та команди мем-маркетингу отримали значні винагороди. Питання про те, чи дійсно роздрібні інвестори побачили зростання своїх прибутків, залишається дискусійним. (Пов'язане читання: «Дослідження стану MEV на публічних ланцюгах: Ethereum зосереджений на арбітражі, тоді як напади типу 'сендвіч' залишаються серйозними на Solana“)

Однак, якщо ми відокремимо криптовалюту від технології блокчейн, ми побачимо, що технологія відрізняється, тоді як монети-меми представляють тенденцію розвитку криптовалюти як класу активів. За основними монетами вартості, проєкти зі справжніми технологічними інноваціями все одно отримають визнання капіталу та ринку. Що монети-меми по суті усунули, так це деякі шахрайські монети проєктів, які маскуються під технологічні рішення. Як зазначив Мурад, звичайні інвестори поступово усвідомлюють, що сам токен є продуктом, а не програмним забезпеченням. Він вважає, що нинішня криптоіндустрія, як і раніше, зосереджена на виробництві активів, а технологія є дочірньою компанією.

Отже, здається, що тенденція мем-монет стає мейнстрімом, вже встановленою фактом. Для спекулятивних гравців пошук прибутку є природною метою. Зменшення цінності мейнстрім-монет становить виклик існуючій системі цінностей венчурного капіталу, сигналізуючи, що настав час для рефлексії та змін для повернення своєї важливості.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття взята з [ panewslab], і авторське право належить оригінальному автору [Френк, PANews], якщо у вас є будь-які зауваження щодо репринту, будь ласка, зв'яжіться зКоманда Gate Learn, команда якнайшвидше вирішить це відповідно до відповідних процедур.
2. Увага: Погляди та думки, висловлені у цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не є інвестиційними порадами.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонене.