Увійти на встановлений ринок - це двоякома стрічка. З одного боку, ви стикаєтеся з лідерами галузі, але з іншого боку ви маєте перевагу зіркування.

Ця задумка особливо потужна в галузі криптовалюти, яка швидко змінюється. Наприклад, мости. Три роки тому мости були розроблені для задоволення екосистеми з кількома основними ланцюгами. Тоді ідея про майбутнє багатоцільового ланцюгабула просто ідеєю. Швидко перемістіться до сьогодення, і багато хто вважає, що ми рухаємось в напрямку майбутнє з мільйонами ланцюгів.

Перші мости першого покоління зараз мають проблеми з тим, щоб встигати за поширенням нових ланцюгів, що змушує їх пройти оновлення, щоб задовольнити зростаючі потреби екосистеми.

Але уявіть, якщо почати з нуля, маючи поточні уявлення і чітке бачення потреб екосистеми.

Увійдіть в Catalyst, нового гравця на модульних блоках.

Catalyst bills itself as ‘the modular liquidity engine’ designed to move assets across a fragmented modular ecosystem.

Ця стаття детально розглядає підхід Catalyst до подолання обмежень традиційних мостів та побудови масштабованого рішення для потреб ліквідності сучасної модулярної багатоцепової екосистеми.

Давайте поринемо!

Візія Catalyst

Catalyst уявляє майбутнє з мільйонами ланцюгів. Однією з основних проблем, з якими ці ланцюги зіткнуться, є взаємопов'язаність — без неї ці нові ланцюги залишаються ізольованими, не здатними використовувати користувачів та ліквідність інших ланцюгів.

Щоб зменшити цю різницю, Catalyst забезпечив$4.2 millionв сумі від фінансування для створення рушія ліквідності, пристосованого до майбутнього з безліччю ланцюгів.

Команда Catalyst будує AMM, який має три суперсили, щоб з'єднати модулярну екосистему:

Автоматична та швидка підтримка нових ланцюгів

Catalyst AMM може легко інтегрувати нові ланцюги під час їх запуску, з'єднуючи їх з вже існуючими ланцюгами в мережі ланцюгів Catalyst. Протокол розроблений для того, щоб бути легким, що дозволяє швидке та просте впровадження на нових ланцюгах.

Ця функція забезпечує, що навіть найновіші ланцюги отримують негайний доступ до ширшої екосистеми з Catalyst, повторюючи їх повідомлення на X - 'Нові ланцюги повинні надавати можливості, а не перешкоди' - надаючи користувачам ранній доступ до нових ланцюгів без проблем.

За словами команди Catalyst, така конструкція дозволяє підтримувати нові ланцюги в 10–50 разів швидше, ніж конкуруючі кросчейн-протоколи.

Створення пулу без дозволу

Каталізатор дозволяє будь-якому ланцюгу без дозволу налаштувати ліквідність між двома ланцюгами. Це дозволяє новим ланцюгам внести свої активи в список та створити пул на Каталізаторі.

Наприклад, новий ланцюжок, побудований за допомогою інструментів Rollups-as-a-Service (RaaS), може використовувати Catalyst як "модуль ліквідності". Це дозволяє їм створювати ліквідні пули з встановленими ланцюжками при запуску та залучати користувачів. (Примітка: функція модуля ліквідності планується запустити до кінця 2024 року).

Ця відкрита та бездозвільна модель нівелює поле гри, надаючи рівний доступ до ліквідності всім ланцюжкам. Вона вирішує серйозну проблему для нових та трохи ексцентричних ланцюжків, які в іншому випадку були б відокремлені від основної екосистеми.

Цей підхід означає, що Catalyst може підтримувати широкий спектр активів, включаючи ті, які можуть бути недоступні на інших біржах, оскільки пули існують тільки на Catalyst.

Розширюваний для будь-якого ланцюжка, без обмежень

Система Catalyst побудована для адаптації та сприяння переказам активів між різноманітними блокчейн-середовищами. Це означає, що Catalyst обладнана для забезпечення переказів ліквідності через ланцюг, який працює як rollup, сумісний з EVM ланцюг, ланцюг Cosmos або будь-який інший формат.

Джерело: Універсальна міжланцюжкова ліквідність для мільйонів ланцюгів | Джим, Каталізатор (Celestia Spotlight #5)

Подільно існують лише мости, обмежені одним типом блокчейн-середовища (в основному ланцюжками EVM), Catalyst вирізняється підтримкою всіх типів ланцюжків.

Тепер давайте розглянемо технологічний стек, який втілює в життя амбітне бачення Catalyst.

Стек технологій Catalyst

Технічну архітектуру Catalyst можна умовно розділити на три частини:

Механізм ліквідності

В основі дизайну Catalyst лежать безмежні сховища, в яких розміщується ліквідність у різних ланцюгах. З'єднуючись між собою, ці сховища створюють мережу пулів, які дозволяють обмінювати будь-який актив на інший через ланцюжки.

Catalyst Vaults. Джерело: Документи Catalyst

Це надає великий рівень гнучкості для користувачів, оскільки вони можуть використовувати ліквідність у Каталізаторних сховищах для різних типів свопів:

• Само-ланцюжкові обміни - обмінюйте ETH на USDC локально на Ethereum.
• Кросчейн-свопи — обмін MATIC на Polygon на BNB на BNB Chain. Ці свопи повільні, оскільки вони залежать від того, чи досягне ланцюжок джерел повної завершеності, що може зайняти близько 15–30 хвилин.
• Швидкі свопи (Андеррайтинг), які загалом відомі як обміни з наміром, - це швидкі обміни між ланцюжками, які здійснюються підписниками (також відомими як вирішувачі в протоколах з наміром), які надають користувачам потрібні активи на цільовому ланцюжку. Ці обміни, як правило, завершуються протягом 30 секунд до 1 хвилини.
• Логічно залежні, більш узагальнені операції на основі намірів - це умовні транзакції, такі як обмін активами для придбання NFT на Stargaze, залежно від того, щоб ціна була нижче вказаного ліміту.

Одиниця ліквідності

Catalyst introduces a novel ‘Одиниця ліквідності’(UoL) концепція для того, щоб забезпечити ці обміни безперешкодно. Ось огляд UoL та його ролі в дизайні Catalyst:

Одиниця ліквідності служить віртуальною мірою вартості активу, який представлений у вигляді «одиниць». Ця абстрактна одиниця виступає як універсальний інструмент обліку, спрощуючи процес оцінки та обміну активами в різних пулах та ланцюжках на Catalyst.

Абстракція значення відноситься до одиниці ліквідності. Джерело: Пояснення одиниці ліквідності

Думайте про UoL як про квитанцію. Коли користувачі вносять активи в Catalyst, вони отримують одиниці, що відповідають вартості їхнього депозиту. Ці Одиниці можуть бути обміняні на активи еквівалентної вартості в тому ж ланцюжку або в інших ланцюгах.

Розберемося, як працює Одиниця ліквідності на прикладі. Уявіть, що Аліса хоче обміняти 10 BTC на ETH за допомогою Catalyst. Ось як Одиниця ліквідності полегшує цю транзакцію:

Як зазначено, UoL виступає лише як стабільне посереднє значення, яке спрощує процес обміну різних активів та ланцюгів без безпосереднього порівняння змінних значень BTC та ETH.

Агрегатор повідомлень

Агрегатор повідомлень Catalyst служить крос-чейн маршрутизатором повідомлень, який використовує різні протоколи взаємодії, такі як IBC, Wormhole, Polymer та інші. Він пропонує уніфікований інтерфейс для Catalyst (або іншої будівлі протоколу поверх) для передачі повідомлень між ланцюгами через будь-який протокол обміну повідомленнями, який він підтримує. Він розроблений таким чином, щоб бути незалежним від мостів, гарантуючи відсутність залежності від одного провайдера та надаючи пріоритет найкращому протокол обміну повідомленнямидоступний для будь-яких двох ланцюгів.

Агрегатор повідомлень об'єднує всі пули каталізаторів у ланцюжках і полегшує передачу значень одиниці ліквідності (UoL) між ними.

Агрегатор повідомлень з'єднує всі пули Catalyst. Джерело: Пояснення одиниці ліквідності

В суті, Catalyst може мати пули на будь-якому ланцюжку, який підтримує один з протоколів обміну повідомленнями у своєму стеку. Це дозволяє Catalyst підтримувати велику кількість ланцюжків, на відміну від інших рішень, які часто обмежені ланцюжками, підтримуваними конкретним протоколом обміну повідомленнями.

Цикл життя транзакції каталізатора

Давайте розберемо, як працює обмін міжланцюжковим обміном за допомогою Catalyst, де Аліса обмінює ETH на Ethereum на MATIC на Polygon на прикладі:

Крок 1 — Конвертація активів в одиниці

Аліса вносить свої ETH у каталітичний сховище на Ethereum, яке заблоковано на зберіганні. Значення її ETH потім конвертується в одиниці за допомогою концепції одиниці ліквідності.

Джерело: Анатомія обміну каталізаторами

Крок 2 — Надсилання деталей обміну по ланцюгах

Сховище відправляє повідомлення з деталями свопу Еліс на міжланцюжковий інтерфейс (CCI). CCI упаковує повідомлення про своп у байти, сумісні з будь-якою віртуальною машиною (VM) на цільовому ланцюжку (у цьому випадку - Polygon).

Потім повідомлення надсилається до маршрутизатора повідомлень Catalyst, де протокол обміну повідомленнями (такий як Wormhole або Polymer) передає його до Polygon.

Джерело: Анатомія обміну каталізатора

Крок 3 - Одиниці перетворюються в бажані активи

CCI на Polygon отримує повідомлення та розпаковує байти, щоб визначити, що Аліса хоче обміняти. Повідомлення про своп містить таку інформацію, як кількість одиниць, який актив купити, і адресу гаманця призначення.

Vault на Polygon використовує інформацію для перетворення одиниць в потрібний актив, яким у цьому випадку є MATIC. Потім MATIC надсилається на призначений гаманець користувача для завершення обміну.

Цей процес зображує звичайний своп через Catalyst, який, як правило, займає близько 20 хвилин. Для швидшого свопу є послуга «Страхування», де Страховщики надають користувачам бажані активи на цільовому ланцюжку за плату. Цей тип свопу зазвичай займає від 30 секунд до хвилини і коштує додаткову комісію в розмірі 0,1%.

Джерело: Додаток Catalyst

Кейс «Бик проти ведмедя» для каталізатора

Ось аналіз того, що може піти добре (биковий варіант) та потенційні перешкоди (ведмежий варіант), з якими Catalyst може стикнутися:

Bull Case

• Багато нових ланцюгів використовують Catalyst для початкового завантаження ліквідності — нові ланцюги, будь то рівень 3 або рівень 2, стикаються з великою проблемою сумісності — підключення до ширшої екосистеми та залучення користувачів і коштів з інших ланцюгів. Catalyst пропонує рішення зі створенням пулу без дозволу та підтримкою будь-якої віртуальної машини. Це може змінити правила гри для нових мереж, які вирішують проблеми сумісності та ліквідності, що, можливо, призведе до широкого впровадження Catalyst.
• Catalyst надає підтримку з першого дня для нових гарячих ланцюгів - здатність Catalyst швидко підтримувати нові ланцюги при їх запуску може бути серйозною перевагою. Якщо Catalyst постійно може бути першим мостом, що підтримує нові ланцюги одразу після їх запуску, він може здобути домінування на ринку, який все ще доступний. Ця можливість і масштабування для підтримки численних ланцюгів позиціонує Catalyst як цінний актив для агрегаторів мостів, таких як LI.FI. Ця синергія дозволяє LI.FI та партнерам, таким як Jumper, ранній доступ до нових ланцюгів через Catalyst, в то время как Catalyst получает преимущества от распространения LI.FI и пользовательской базы Jumper.
• Catalyst як рушій ліквідності для модульної екосистеми - З ростом кількості живих ланцюжків у наступні роки і додавання їх до списку підтримуваних ланцюгів Catalyst, ми можемо досягти такої точки, коли Catalyst стане одним з небагатьох рішень на ринку, яке підтримує переміщення активів з Ethereum та його L2s, L3s, Cosmos chains, Solana, Celestia ecosystem та інших. Це позиціонуватиме Catalyst як єдиний зв'язковий шар, що пов'язує безліч ланцюжків з мільярдами в своїх пулах ліквідності. У майбутньому ми, можливо, навіть побачимо різні додатки, побудовані на основі Catalyst, щоб використовувати цей величезний пул ліквідності та з'єднання ланцюжків.

Ведмежий сценарій

• Обмежене поширення модульних ланцюгів — успіх Catalyst залежить від майбутнього ландшафту з тисячами ланцюгів. Проте, якщо галузь консолідується навколо кількох домінуючих ланцюгів або поширення ланцюгів не матеріалізується, Catalyst може бути важко втриматися на своїх позиціях проти добре відомих конкурентів на ринку.
• Catalyst стикається з жорсткою конкуренцією і бореться за впровадження — У той час як нові мережі потребують рішень для сумісності, ринок вже насичений мостами, що пропонують аналогічні послуги (хоча і з різними моделями, які мають різні компроміси). Наприклад, Catalyst має унікальну ціннісну пропозицію з функцією інклюзивних пулів, але її привабливість може зменшитися, якщо новий ланцюг вирішить прийняти стандарт токенів мосту, такий як OFT від LayerZero або ITS від Axelar. Більше того, навіть з точки зору прямого зв'язку з користувачами, з такими усталеними мостами, як Across, StarGate, Connext та іншими, які вже обслуговують значну базу користувачів, Catalyst може бути важко залучити користувачів без бездоганного виконання своєї стратегії розширення мережі.
• Виклики масштабування — Catalyst прагне з'єднати будь-які два ланцюги, незалежно від блокчейн-середовища (віртуальна машина, механізм консенсусу тощо). Ця амбітна мета заслуговує на похвалу, але пов'язана зі складними технічними проблемами. Подолання їх може бути складним і перешкоджати здатності Catalyst швидко додавати підтримку нових ланцюгів.

Заключні думки

Модульне бачення створює більше ланцюгів, більше ланцюгів створює фрагментовану ліквідність, фрагментована ліквідність створює розірвані ланцюги та погане користувацьке досвід, а поганий користувацький досвід потребує модульного рушія ліквідності, такого як Catalyst, для замостити прогалини.

Залишаючи осторону мою скромну спробу елоквенції, я вважаю, що Catalyst має всі необхідні елементи для успіху:

• Команда - Catalyst має команду, яка займається крипто-сферою, під керівництвом співзасновника Джима та Александра, які обидва мають глибоке розуміння взаємодії. Джима інсайти щодо розвитку модульної екосистеми та страсті Александра до математики і AMM створюють міцний лідерський потенціал для розвитку масштабованої крос-ланцюжкової AMM.
• Час — кількість ланцюгів в екосистемі зростає швидкими темпами — очікується, що ця тенденція посилюватиметься. У міру того, як ці ланцюжки розростаються, попит на такі рішення, як Catalyst, який може безперешкодно їх з'єднувати, стає все більш очевидним.
• Продукт — Catalyst розробив продукт з потенціалом масштабуватися та задовольняти ліквідність модульної екосистеми з мільйонами ланцюгів — принаймні в теорії. Його реальна продуктивність ще потребує перевірки.

У найближчі місяці буде цікаво спостерігати за прогресом і впровадженням Catalyst. Ми в LI.FI будемо уважно спостерігати, оскільки крос-чейн можливості Catalyst можуть значно розширити наш інструментарій агрегації.

Які у вас думки про потенційний вплив Catalyst на екосистему? Чи знайде він місце серед великої кількості мостів, чи може мати проблеми зі здобуттям популярності? Поділіться своїми думками у коментарях!

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття переписана з [ Середнє]. Усі права на авторські права належать оригінальному автору [Арджун Чанд]. Якщо є заперечення проти цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда і вони оперативно займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, що належать автору і не становлять жодного інвестиційного поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонено.