Introdução

O mercado de criptomoedas entrou em uma fase de alta desde 2024, e as oportunidades de investimento no mercado estão constantemente surgindo. Dados históricos mostram que o mercado de criptomoedas tem uma característica de aumentos alternados. Em circunstâncias normais, o BTC é o pioneiro da tendência crescente de toda a indústria, e então outros tokens começarão a seguir e subir. No entanto, o que é diferente do passado é que a maioria das Altcoins são relativamente fracas neste mercado em alta. Embora o BTC tenha subido 70,86% em 2024, a maioria das Altcoins não excedeu o BTC, e até caiu. Tomemos como exemplos os principais projetos nas principais faixas:

• A ETH (líder da cadeia pública) subiu 55,65% do início de 2024 até o presente;
• ARB (líder da pista ETH-L2) caiu -37,81% do início de 2024 até o presente;
• LDO (líder da pista de LSD) caiu -34,84% do início de 2024 até o presente;
• STX (líder da faixa BTC-L2) subiu 30,46% do início de 2024 até o presente;

Este fenômeno raro pode ser explicado a partir de duas perspetivas: macroeconomia e o mercado cripto:

• Perspetiva macroeconómica: A Reserva Federal manteve um ambiente de taxas de juro elevadas de 5,25%, e as expectativas de retorno dos fundos de risco são incertas, levando a menos novos investidores do que nos mercados em alta anteriores.
• Perspetiva da indústria de criptomoedas: O lado da oferta aumentou substancialmente, e o valor de mercado dos tokens desbloqueados todos os meses continua alto, o que deixa os investidores silenciosos.

Embora o desempenho geral do mercado de criptomoedas seja medíocre, também há alguns pontos positivos. Por exemplo, os tokens Meme e os tokens AI alcançaram retornos mais altos do que o Bitcoin dentro do ano, atraindo a atenção generalizada dos investidores. Além disso, alguns tokens que se concentram na "atualização narrativa" de criptoativos foram ignorados pela maioria dos investidores, e espera-se que os tokens com o conceito de atualização narrativa se tornem o novo foco de hype do mercado dentro do ano.

Definição de Trilha de Atualização Narrativa

A trilha de atualização narrativa é um conceito emergente que não está mais confinado a uma única transformação de projeto, mas abrange uma gama mais ampla.

O cerne deste conceito consiste em modernizar e reformar completamente o projeto, tornando-o novo e recuperando a sua competitividade. Especificamente, a trilha de atualização narrativa pode ser alcançada mudando o estilo narrativo do projeto, ajustando a lógica básica do projeto, atualizando o modelo de negócios, lançando produtos inovadores, ajustando o mecanismo de token, fundindo-se com outros projetos ou até mesmo atualizando a marca.

Em suma, desde que o projeto possa remodelar sua imagem por meio de medidas transformadoras, ele pode ser classificado como parte da trilha de atualização narrativa. A introdução deste conceito injetou nova vitalidade no desenvolvimento do projeto e abriu novos caminhos para o progresso da indústria. Portanto, a trilha de atualização narrativa se tornará uma das direções importantes para o desenvolvimento futuro do projeto e desempenhará um papel importante no desenvolvimento futuro.

Vantagens da Trilha de Atualização Narrativa

Base de usuários: A maioria dos projetos na trilha de atualização narrativa geralmente experimentou pelo menos um mercado de alta e baixa e tem uma comunidade estável e um grupo de usuários. Em contraste, novos projetos geralmente precisam de algum tempo para estabelecer sua própria comunidade e cultivar usuários fiéis. O consenso obtido pelos projetos da trilha de atualização narrativa torna mais fácil para eles aceitarem suas novas mudanças no mercado.

Alta confiança do mercado: Nos projetos de trilha de atualização narrativa, a equipe é mais estável. Após um longo tempo de operação, a equipe entende as preferências dos usuários e as características do mercado mais profundamente. Em comparação com novos projetos, a equipe de projetos antigos tem mais chances de ganhar a confiança do mercado e dos usuários. A equipa de novos projetos precisa de tempo para se manter firme no mercado e ganhar reconhecimento.

Forte integração de recursos: Após a operação de longo prazo no mercado de criptomoedas, esses projetos acumularam vários recursos, incluindo reconhecimento de capital, familiaridade com mais equipes de criação de mercado e contato com mais estratégias operacionais, que são novos projetos com os quais não podem competir.

Experiência mais rica: No mercado de criptomoedas, além de ter vantagens em seus próprios negócios e operações, o projeto também precisa estar familiarizado com as regras de operação de todo o mercado. Equipes experientes podem aproveitar o maior número de oportunidades no mercado em momentos diferentes possíveis.

Embora o ditado "hype new not old" seja amplamente difundido no mercado de criptomoedas, a razão pela qual projetos antigos podem sobreviver no mercado por um longo tempo, especialmente aquelas equipes que experimentaram mercados de alta e baixa, ainda está promovendo ativamente mudanças de projeto. Isso acontece justamente porque eles têm várias vantagens que outros novos projetos não têm, o que fornece a força motriz para o aumento dos preços dos tokens.

Casos Clássicos

Cadeia Vanar

Antes da atualização narrativa

O antecessor da Vanar Chain, Terra Virtua, foi fundada por Gary Bracey e Jawad Ashraf. A mainnet do Terra Virtua foi lançada em 2018. Naquela época, o principal negócio da Terra Virtua era estabelecer um projeto de cadeia pública baseado no metaverso. O negócio original era uma plataforma de conteúdo VR (Realidade Virtual) e AR (Realidade Aumentada) baseada em assinatura que suporta pagamento em criptomoedas. Naquela época, pertencia à categoria de faixa da cadeia pública e do metaverso.

Após a atualização narrativa

A primeira atualização narrativa: em 2020, Terra Virtua realizou sua primeira atualização narrativa. Naquela época, todo o mercado de criptomoedas iniciou a tendência de emissão de NFTs. A Terra Virtua seguiu a tendência da indústria e adicionou plataformas de serviços NFT com base no negócio do metaverso, transformando-se em um projeto de plataforma digital colecionável (NFT).

A segunda atualização narrativa: Em 2023, Terra Virtua realizou sua segunda atualização narrativa, mudando o nome do projeto de Terra Virtua para Vanar Chain, e substituindo o token de projeto original TVK por VANRY. Os detentores originais de TVK podem trocar TVK pelo novo token VANRY em uma proporção de 1:1. Esta atualização do projeto não só mudou o nome do projeto e tokens, mas também propôs mudanças no negócio principal do projeto. Com base na cadeia pública original baseada no metaverso e NFT, a narrativa do Gamefi foi adicionada, permitindo que os usuários experimentem e desbloqueiem jogos em lounges interativos de jogadores do metaverso, e ganhem Virtua XP e colecionáveis gratuitos e outras recompensas no processo.

A terceira atualização narrativa: em 2024, a Vanar Chain realizou sua terceira atualização narrativa. A Vanar Chain anunciou uma parceria com a gigante de IA NVIDIA e introduziu várias soluções de IA em seus produtos, incluindo rastreamento de IP orientado por IA para marcas, análise de IA para criadores, verificação de identidade aprimorada por IA e construção e revisão de DApp usando IA. A Vanar integrou a tecnologia NVIDIA na plataforma Vanar, fornecendo aos desenvolvedores ferramentas para criar soluções avançadas de inteligência artificial, e adicionou a narrativa da trilha de IA a si mesma.

Em resumo, Vanar Chain passou por três atualizações narrativas e se transformou de um projeto original de cadeia pública de metaverso em um projeto de cadeia pública que abrange as narrativas de metaverso, NFT, Gamefi e IA ao mesmo tempo. Pode-se dizer que a Vanar Chain ocupa as narrativas quentes da criptomoeda em vários momentos, fazendo com que ela sempre apareça nos temas quentes do mercado.

Efeito de atualização narrativa

Embora Vanar Chain ocupe as trilhas do metaverso, NFT, Gamefi, IA e cadeia pública, seu projeto atualmente se concentra mais nas trilhas de IA e cadeia pública, então escolhemos o projeto FET que também abrange as trilhas de IA e cadeia pública para comparação.

Feixe

Antes da atualização narrativa

O antecessor do Beam, o Axie 420, foi fundado por Marco van denHeuvel, Tommy Quite e Mark Borsten em julho de 2021. O objetivo original era permitir que jogadores de países de baixos salários jogassem Axie infinity. Mas em setembro de 2021, foi renomeado Merit Circle, e o posicionamento do projeto foi expandido de focar apenas no infinito Axie para jogos mais populares e o metaverso. O principal negócio da Merit Circle é estabelecer uma guilda de jogo semelhante à YGG, estabelecer um sistema de bolsas de estudo e modo SubDao, principalmente fornecendo fundos aos jogadores para fazer ouro, e então Merit Circle recebe uma parte, equivalente a um estúdio de produção de ouro em grande escala, que pertence à categoria de guilda na faixa Gamefi.

Após a atualização narrativa

Como em 2022, todo o mercado de criptomoedas entrou em uma fase de bear market, os preços de vários tokens de projeto despencaram e a renda da pista Gamefi também caiu drasticamente. Se o Merit Circle ainda insiste no sistema de bolsas original e no modo SubDao, além de ser superado pelo YGG em todos os aspetos, o sistema e o sistema originais podem não ser capazes de tornar o Merit Circle lucrativo e podem não ser capazes de apoiar o Merit Circle para sobreviver ao inverno das criptomoedas, então o Merit Circle resolutamente realizou a transformação em 2022.

Em 2022, a Merit Circle começou a mudar a estrutura e o posicionamento da DAO, na esperança de transformá-la em uma DAO de jogo. Merit Circle divide DAO em várias seções, e suas seções principais são atualmente divididas em investimento, estúdio, jogos e infraestrutura (cadeia de jogos Beam construída com base em Avalanche), e o token original MC é trocado por BEAM em uma proporção de 1:100.

• Investimento: A fonte de recursos para o investimento do projeto são os 100 milhões de USDC financiados na plataforma Cobre. De acordo com a proposta do MIP-2, é formado um comité de investimento para ser responsável pelo investimento. Os membros específicos são: Flow Ventures LP, Sergei Chan, CitizenX e Maven11. Os projetos investidos estão claramente marcados na tesouraria de seu site oficial, incluindo: USDC detido, moedas blue-chip, ativos NFT e tokens/ações relacionadas na trilha de jogos em cadeia. Agora, a seção de investimentos é a principal fonte de renda para o Círculo de Mérito.

Estúdio: O estúdio traz valor para outras seções no ecossistema DAO e é o berço de projetos criativos dentro do Merit Circle DAO, colaborando com projetos existentes e projetos de empresas não-web3. Isto inclui principalmente três aspetos:

Bolsas: Dividem-se em bolsas de investigação e bolsas de desenvolvimento, que são concedidas a investigadores e promotores de projetos específicos, respetivamente.

Edenhorde NFT Collection: A arte inicial do NFT é manipulada pelo ilustrador Andy Ristaino, e a história IP por trás do NFT é escrita por Celia Blythe, a autora e historiadora de "Edenhorde". Atualmente, oito conjuntos foram lançados. O principal é lançar NFT do próprio projeto.

• Tátil do Círculo de Mérito: É também um projeto criativo do NFT. Merit Circle Tactile é um conjunto de 650 caixas de mercadorias fornecidas para a comunidade, contendo sete itens vestíveis (camisetas, moletons, lenços e chapéus). Os detentores de Merit Circle Tactile NFT podem obter essas caixas de mercadorias. O NFT é distribuído em duas etapas, e os distribuidores são criadores de propostas, contribuidores, detentores de NFT Edenhorde sorteados, etc.
• Jogos: Promover jogos cooperativos para obter usuários do jogo; fornecer tutoriais de aprendizagem para os principais jogos populares em cadeia para os jogadores; fornecer experiência de jogo inicial para os usuários da comunidade de jogo Merit Circle, os jogadores podem obter recompensas (NFT, loteria, etc.) completando tarefas.
• Infraestrutura: O produto de infraestrutura que foi lançado é a cadeia de jogos Beam construída com base no Avalanche. De acordo com a proposta MIP-28, o token original MC é convertido no token BEAM em uma proporção de 1:100, mas o nome Merit Circle continuará a servir como a marca geral associada à rede Beam e BEAM. O BEAM subsequente servirá como o token de compromisso de consumo de gás e nó da cadeia de feixe. E os jogos começaram a ser lançados na cadeia Beam.

Em resumo, a Merit Circle se transformou de uma guilda de jogos para uma plataforma abrangente da indústria de jogos que investe no mercado primário de jogos em cadeia, coopera no desenvolvimento de jogos, constrói uma plataforma de canal de distribuição para o mercado de jogos em cadeia e constrói infraestrutura. A transformação dos negócios torna o leque de negócios da Merit Circle mais amplo e a sua rentabilidade mais forte.

Efeito de atualização narrativa

Agora a Merit Circle é uma cadeia abrangente da indústria de jogos, por isso comparamos com a XAI, outra cadeia de jogos.

Fantom

Antes da atualização narrativa

A Fantom foi fundada em dezembro de 2019. O posicionamento da Fantom é como uma cadeia pública. Naquela época, com o surgimento de vários projetos na cadeia Ethereum, isso levou a altas taxas de gás e congestionamento de rede na cadeia Ethereum. Portanto, o Fantom visa resolver as limitações de escalabilidade e transações. Seu autoposicionamento é fornecer uma alternativa de alta velocidade e baixo custo para desenvolvedores dApp e usuários que buscam interagir com protocolos DeFi.

Após a atualização narrativa

Em 18 de maio de 2024, os membros da comunidade Fantom iniciaram uma série de propostas de governança sobre a rede Sonic. O conteúdo principal inclui: Sonic será uma nova cadeia L1 e será ponte para Ethereum e outras cadeias através de cadeia cruzada L2 nativa. O mercado chama isso de atualização do Sonic.

A atualização do Sonic inclui, principalmente: a criação de uma nova L1—Sonic Network. A rede atualizada melhora principalmente o TPS da rede significativamente, adotando EVM paralelo, elevando o original de 30 para 2000+, melhorando a experiência da rede em vários níveis. A operação é muito suave quando desenvolvedores e usuários operam, e a experiência é excelente. Ao mesmo tempo, ao projetar o armazenamento de nós, ele reduz os requisitos para nós em mais de 90%, melhorando consideravelmente a velocidade de sincronização de blocos. Além disso, para trazer mais liquidez para a cadeia, permite que novas cadeias públicas façam a ponte com o L2 do Ethereum. Ele emite um novo token nativo S, e os usuários podem optar por trocar tokens FTM por S em uma proporção de 1:1.

Em resumo, embora a atualização do FTM não tenha alterado a narrativa original, melhorou significativamente o desempenho do projeto e entrou na trilha paralela do EVM.

Comparação com projetos semelhantes

Após a atualização, Fantom é uma cadeia pública com EVM paralelo. Vamos comparar com o SEI, que também é uma cadeia pública com EVM paralelo:

Outros Projetos

Rede Nervos

A Rede Nervos, como um projeto de cadeia pública, visava inicialmente resolver as limitações de escalabilidade enfrentadas por redes tradicionais como Bitcoin e Ethereum. O blockchain da Nervos usa um consenso de prova de trabalho (PoW) e suporta o desenvolvimento de contratos inteligentes com seu protocolo de camada 1, e inclui uma gama de soluções de escalabilidade de segunda camada para facilitar casos de uso de grande capacidade. O token nativo da Nervos (CKByte ou CKB) permite que usuários e desenvolvedores solicitem espaço de armazenamento no blockchain da Nervos proporcionalmente às suas participações.

Em 13 de fevereiro de 2024, a Rede Nervos anunciou o lançamento de um novo produto: RGB++, o que significa que a Rede Nervos começou sua transformação de uma cadeia pública semelhante à camada 1 do Bitcoin e Ethereum para um projeto especificamente para a camada 2 do Bitcoin, capitalizando suas próprias vantagens para se concentrar na expansão de segunda camada do Bitcoin.

Em 2024, o desempenho da CKB foi muito impressionante, subindo de 0,00397U no início do ano para um pico de 0,0379U, um aumento de mais de 900%.

Arweave

O Arweave era inicialmente um protocolo de armazenamento de dados descentralizado, destinado a otimizar o armazenamento permanente de longo prazo por meio de seu mecanismo exclusivo de prova de acesso e modelo econômico de token. Desde fevereiro de 2024, a Arweave lançou um novo produto, o Arweave AO, que mudou a narrativa básica da Arweave e mudou a narrativa principal da Arweave do armazenamento descentralizado para uma cadeia pública. Além disso, o Arweave AO tem as vantagens de baixo custo, poder de computação de alta velocidade, armazenamento permanente de dados e implantação de contratos e implementação estatal muito amigáveis, dando à Arweave uma vantagem significativa na concorrência de cadeias públicas.

Em 2024, o desempenho da RA foi muito impressionante, subindo de 9,64U no início do ano para um pico de 49,55U, um aumento de até 414%.

Rastreie riscos

Durante o desenvolvimento de projetos, a maioria dos projetos que melhoram os projetos existentes e elevam seus níveis narrativos são para lidar com o desenvolvimento malsucedido de trilhas existentes e a perda de competitividade, e para sofrer novas mudanças. Embora o projeto possa voltar a atrair a atenção do mercado, também enfrenta o risco de desenvolvimento a longo prazo.

1. Projetos na trilha de atualização narrativa podem ter feito apenas melhorias na superfície e não ter realmente resolvido os problemas originais. Não se sabe se a equipe teve um bom desempenho na superação de problemas anteriores. Por conseguinte, esses projetos apresentam riscos de desenvolvimento substanciais.
2. Mesmo que o projeto tenha sofrido alterações e atraído alguma atenção do mercado, pode não alcançar os resultados esperados e ainda enfrentar o risco de rejeição após o desenvolvimento do mercado, ou mesmo permanecer indiferente como antes.

Portanto, ao realizar pesquisas de investimento no setor de atualização narrativa, os investidores precisam pensar profunda e avaliar de forma abrangente para garantir que as novas mudanças realmente resolvam os problemas originais e possam trazer desenvolvimento a longo prazo. Também é necessário perceber que a aceitação do mercado de novas mudanças pode não ser alta, então um trabalho de pesquisa adequado precisa ser feito.

Conclusão

Os projetos de trilha de atualização narrativa referem-se aos projetos que rapidamente ganham atenção do mercado e apoio financeiro, alterando a narrativa original, a lógica do projeto, o modelo de negócios, lançando novos produtos revolucionários, reformando estruturas de tokens, fundindo-se com outros projetos semelhantes e, possivelmente, alterando o nome do projeto. Esses projetos geralmente têm vantagens como amplo consenso, equipes estáveis, recursos ricos e experiência, permitindo que eles melhorem rapidamente os preços dos tokens, a influência da marca e retornem ao estágio competitivo. No entanto, esses projetos muitas vezes experimentam fracassos ou estágios sombrios, e o mercado tem dúvidas sobre suas perspetivas. Os investidores podem ter dúvidas sobre o seu desenvolvimento futuro devido ao seu fraco desempenho passado, preocupando-se se o projeto pode sustentar o desenvolvimento e resolver problemas anteriores. Portanto, os projetos de trilha de atualização narrativa são facilmente ignorados pelos investidores. Apesar disso, o potencial destes projetos ainda é enorme. Os projetos antigos renovados geralmente mostram um desempenho surpreendente no preço do token, trazendo uma sensação de renascimento para o mercado. Portanto, esses projetos ainda merecem bastante atenção do mercado, e mais projetos de atualização narrativa devem surgir em 2024.

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