O que é uma estratégia de negociação quantitativa

A estratégia de negociação quantitativa refere-se a encontrar alta probabilidade e estratégias de negociação eficazes no mercado, utilizando muitas ferramentas matemáticas e estatísticas através de análise de dados informáticos, criação de modelos, verificação back-test, execução de transações, otimização e outros processos. Um processo de negociação racional, objetivo e automatizado pode ser alcançado sem depender de juízos subjetivos humanos, portanto, a estratégia de comércio quantitativo é muitas vezes referida como negociação automática.

História da estratégia de negociação quantitativa

Com a invenção dos circuitos integrados e o desenvolvimento da ciência da computação, as pessoas começaram a explorar a possibilidade de aplicar o poderoso poder de processamento de dados e computação dos computadores ao mercado de negociação financeira. Harry Max Markowitz, o Prémio Nobel de economia, também é conhecido como o pai da estratégia de comércio quantitativo. No seu paper de representação “Portfolio Selection”, ele discutiu a eficiência da alocação de ativos de forma numérica e ajudou dois gerentes de fundos a executar a primeira transação de arbitragem informática no mercado financeiro.

De 1970 a 1980, começou a surgir uma estratégia de comércio quantitativo. A Bolsa de Nova Iorque adotou o sistema Designated Order Turnaround (DOT), que encurtou muito o atraso das ordens dos investidores e melhorou a eficiência operacional. Desde 1990, os sistemas de algoritmos tornaram-se cada vez mais populares, e muitos fundos de cobertura também investiram nos braços da estratégia de comércio quantitativo. A bolha das pontos com em 2000 provou a eficácia e a força da negociação de estratégias quantitativas. Quando o mercado ainda estava imerso na última parte, a estratégia de negociação quantitativa ajudou as instituições de investimento a reduzir as suas posições em ações dot-com de alto risco e evitaram com sucesso o subsequente colapso do mercado.

De acordo com as estatísticas, em 2010, mais de 60% do volume de negociação do mercado de ações dos EUA veio de investidores comerciais de alta frequência e de criadores de mercado que utilizavam estratégias quantitativas. Após décadas de desenvolvimento, os robôs de negociação automatizados representam agora metade do mercado financeiro.

Vantagens da estratégia de negociação quantitativa

A estratégia de negociação quantitativa executada automaticamente tem as seguintes vantagens em relação às transações normais em que os usuários fazem transações sozinhos:

Tipos de estratégia de negociação quantitativa

Existem muitos tipos de estratégias de comércio quantitativo. Seguem algumas estratégias quantitativas comuns no campo da moeda digital:

1. Grid Trading:

   A estratégia quantitativa refere-se à divisão dos ativos em partes iguais de acordo com a quantidade de grade definida e pend pedidos a preços diferentes na faixa de preços definida. Quando a flutuação do mercado atravessa preços diferentes da grelha, o programa compra e vende automaticamente em lotes, de modo a obter lucros com os diferenciais da grelha.

2. Rebalanceamento Inteligente:

   A estratégia quantitativa é semelhante ao fundo de índice, que combina diferentes objetos de investimento de acordo com a proporção selecionada, vende ativos com posições altas e compra ativos com posições baixas quando o preço de mercado muda e ajusta dinamicamente as posições para restaurar a proporção inicial de cada objeto de investimento, de modo a obter retornos estáveis a longo prazo.

3. Arbitragem para o futuro:

   Devido à taxa de capital no mercado de contratos perpétuos, quando há uma diferença entre o preço dos futuros e o preço à vista, os futuros e a cobertura spot podem ser realizadas para ganhar a diferença de preço atual que diminui ao longo do tempo. Por exemplo, quando a taxa de capital é positiva, comprar um certo valor à vista e emitir uma ordem curta de futuros de igual valor pode compensar os ganhos e perdas causados pela subida e queda, e obter as retornos da taxa de capital do mercado de contratos perpétuos.

4. Commodity Trading Advisor (CTA) Estratégia:

   A estratégia quantitativa refere-se à utilização de um ou vários indicadores técnicos para a monitorização do mercado. Quando os dados das transações coletados cumprem as condições definidas dos indicadores, o sinal da transação será acionado e o programa fará transações automaticamente.

5. Vender Alto Compre Baixo por Arbitragem

   A maior parte das moedas pode ser negociada em plataformas diferentes. Devido às diferenças nos métodos de preços, volume de negociação e profundidade do mercado, por vezes a mesma moeda tem cotações diferentes em plataformas diferentes. Vender alto comprar baixo por arbitragem refere-se a um comportamento de comprar numa plataforma de preço mais baixo e vender numa plataforma de preços mais alto para ganhar uma diferença de preço. A oportunidade de vender alta compra baixa para arbitragem é fugaz e várias plataformas comerciais precisam de ser monitorizadas em tempo real, por isso normalmente é completado através do cálculo da negociação de alta frequência.

Como construir uma estratégia de comércio quantitativa

Formular uma estratégia de negociação quantitativa geralmente inclui as seguintes etapas:

1. Desenho da estratégia

   Qualquer estratégia quantitativa precisa ter meios e dimensões claros de lucro, tais como lucro spread, volatilidade, valor temporal, arbitragem, etc. A ideia estratégica pode recolher uma grande quantidade de dados de mercado para parâmetros específicos para análise estatística e construção de modelos.

2. Estabelecimento modelo

   Depois de recolher dados suficientes, podemos começar a explorar dados. Nesta fase, serão utilizadas ferramentas estatísticas matemáticas para fazer triagem outlier, agrupamento, análise de variância (ANOVA), análise de regressão, ou algoritmos de aprendizagem automática, etc., para descobrir as regras e fórmulas escondidas em big data que podem ser usadas como estratégias de negociação.

3. Testes de atraso de dados

   O teste de dados é um processo necessário antes de qualquer estratégia quantitativa ser lançada e operada oficialmente. Pode avaliar vários desempenhos de dados da estratégia quantitativa, incluindo a taxa de ganhos, rácio de lucros/perdas, curva de desempenho, recurso máximo, fator inválido e assim por diante. Um bom teste de dados pode ajudar os designers de estratégia quantitativa a encontrar potenciais problemas o mais rápido possível, para otimizar e iterar o modelo subsequente.

4. Negocio empresarial

   Se a estratégia de negociação quantitativa não passar pela experiência prática do mercado de negociação, eventualmente se tornará um ponto de viragem. Algumas plataformas fornecem o comércio de papel, para que os utilizadores possam usar os fundos do MIMIK para registar lucros e perdas de acordo com as condições reais do mercado e confirmar se a estratégia quantitativa construída cumpre os lucros estáveis esperados.

Gestão do risco e da estratégia

Embora o comércio de estratégia quantitativa tenha trazido muitas conveniências e vantagens aos seus utilizadores, ainda é necessário prestar atenção à possibilidade de outros fatores de risco poderem causar falha nas estratégias de negociação quantitativa. A estabilidade dos prestadores de serviços é um elo muito importante. No caso de falha do equipamento ou interrupção da rede, isso não só fará com que o programa de estratégia quantitativa falhe em operar normalmente, como até mesmo causar a exposição ao risco e perdas de propriedade devido à incapacidade de fechar posições. A fonte dos dados de cotação é a mesma que o ataque do hacker de rede. Os dados de cotação errados vão levar ao erro do programa e as falhas e defeitos de algoritmo do código do programa serão atacados por outros participantes no mercado e causarão perdas.

Devido ao aumento do número de estratégias quantitativas e à complexidade do modelo, pode haver correlações e interações inesperadas entre diferentes estratégias e diferentes parâmetros de negociação. São necessárias uma manutenção de atualização regular e uma inspeção de back-testing. Em algumas transações com grande volume de capital ou alto risco, a estratégia quantitativa é apenas utilizada como base de referência para os operadores abrirem e fecharem posições, em vez de um funcionamento totalmente automático. Para tais transações auxiliares quantitativas, deve haver um processo operacional padrão e educação e formação perfeitos para evitar a negligência do funcionamento manual.

Limitações da estratégia de negociação quantitativa

1. Não aplicável a nenhum mercado ou cotação

Antes de usar a estratégia de comércio quantitativo, devemos entender que a estratégia de negociação quantitativa não é uma panaceia para qualquer mercado ou cotação. Se o índice de parâmetros efetivos no mercado financeiro tradicional for alterado para o mercado das criptomoedas, pode falhar. Além disso, os resultados históricos de qualquer estratégia de negociação quantitativa não podem ser usados como garantia de desempenho futuro. Por exemplo, quando uma estratégia de negociação atrai muitos investidores devido ao seu excelente desempenho, muitos comerciantes no mercado vão apressar-se a comprar e vender ao mesmo ponto, fazendo com que a estratégia que deveria ter gerado lucros se torne não rentável.

2. Não é possível realizar a demonstração de dados do sentimento abstrato de stock

Além disso, negociar não só é um conhecimento profundo, mas também uma arte. Alguns dos principais comerciantes profissionais não se baseiam completamente nos dados de índices objetivos quando executam julgamentos de entrada e saída, mas também dependem, por vezes, da “sensação de ações” abstrata. Embora o rápido desenvolvimento da inteligência artificial tenha atingido um nível muito para além dos seres humanos nos campos de jogos informativos completos, como xadrez, xadrez japonês e Io, ainda é impossível demonstrar a chamada “intuição” e o “sexto sentido” no caótico mercado de negociação de informações incompletas.

3. São necessários conhecimentos e experiência profissionais suficientes

O desempenho dos comerciantes depende da sua experiência e capacidade pessoais, e a negociação de estratégias quantitativas não é exceção. Estratégia de negociação quantitativa escrita por desenvolvedores sem conhecimento e experiência profissionais suficientes é difícil ter um bom desempenho. O desenho da estratégia quantitativa envolve muitos campos diferentes, por isso devemos ter conhecimentos profissionais consideráveis de matemática, estatística, finanças, computadores, etc., para desenvolver excelentes estratégias de comércio quantitativo.

Quando é adequado usar a estratégia de comércio quantitativo?

A estratégia de negociação quantitativa não precisa necessariamente usar algoritmos sofisticados complexos. Na verdade, desde que haja uma lógica de transação fixa em qualquer comportamento de negociação, os desenvolvedores podem escrever código para automatizar o seu processo de execução. A mais comum é a estratégia de negociação em grelha, que é muito adequada para procedimentos automatizados para substituir as operações manuais porque trava mecanicamente as ordens de compra e venda de um lado para o outro.

As estratégias quantitativas também são adequadas como referência auxiliar para os julgamentos de negociação manual. Os mercados financeiros modernos estão a mudar rapidamente e é inadequado confiar nos próprios esforços para digerir uma grande quantidade de informações para tomar decisões de investimento. Fazer um bom uso da enorme capacidade de agregação de informações e das ferramentas estatísticas dos computadores pode proporcionar aos usuários uma visão mais ampla para encontrar melhores oportunidades de comércio.

Negociação de alta frequência

O surgimento do comércio quantitativo também contribuiu para o desenvolvimento do comércio de alta frequência.

A negociação de alta frequência refere-se ao facto de o programa automático realizar muitas operações de negociação em muito pouco tempo. De acordo com as mudanças do mercado, o robô comercial de alta frequência pode até fazer o julgamento da conversão longa e curta em um milésimo de segundo e levar a cabo uma série de pedidos e cancelamentos pendentes. Isto é, um comércio de alta frequência, que maximiza a eficiência do uso de capital através de um grande número de transações instantâneas fazendo com que o tempo de retenção tenda para o risco zero.

O objetivo do comércio de alta frequência é encontrar oportunidades de comércio fugazes e pequenos lucros que os seres humanos não conseguem captar das flutuações diárias de preços. Devido ao rápido desenvolvimento da ciência da computação, o comércio de alta frequência é um campo altamente exigente e competitivo, e existem muitos requisitos para upgrade de equipamento e otimização de algoritmos. Mesmo que o programa de arbitragem use o mesmo código, se a taxa de amostragem das informações do mercado for diferente, ou o desempenho do equipamento for diferente, pode levar a resultados diferentes que uma pessoa ganha enquanto a outra perde. Em geral, quanto maior a taxa de amostragem da informação do mercado e mais rápida a velocidade de execução do programa, mais vantajoso dos algoritmos de alta frequência no mercado de negociação.

As negociações de alta frequência representam uma proporção considerável do volume de negociação no mercado financeiro global. Reduz o spread do mercado e fornece muita liquidez. No entanto, a concorrência entre os diferentes procedimentos de negociação de alta frequência também aumentou a flutuação dos preços de mercado. Os algoritmos de negociação de alta frequência são geralmente complexos e difíceis de desenvolver. Normalmente, só as grandes instituições financeiras ou os produtores de mercado têm essas ferramentas quantitativas de estratégia de negociação.

Conclusão

Com o desenvolvimento do campo informático e a inovação dos derivados financeiros, as equipas de gestão de investimentos profissionais e os responsáveis pelo mercado começaram a adotar procedimentos automatizados para a negociação quantitativa. Comparada com a transação geral da transação manual tradicional, a estratégia de negociação quantitativa tem muitas vantagens, tais como cumprir a disciplina, execução rápida, lógica consistente, tomada de decisões objetivas, ininterrupto ao longo do ano, verificação de desempenho fácil, monitorização síncrona de um grande número de mercados de negociação, autoaprendizagem, etc.

No entanto, os conhecimentos entre domínios necessários para o desenvolvimento de estratégias quantitativas e a concorrência cada vez mais feroz também tornam o limiar da estratégia de comércio quantitativo cada vez maior e as falhas e defeitos no equipamento, rede, código e modelo durante o seu funcionamento também são fatores que devem ser considerados.

Atualmente, o comércio quantitativo ocupa um lugar no mercado financeiro global. Como fazer a curva de ativos de longo prazo crescer de forma constante e evitar que o desempenho seja lavado para cima e para baixo como uma montanha-russa devido às flutuações do mercado é o objetivo da maioria das estratégias e equipas quantitativas de topo. Além da iteração de algoritmos e do desenvolvimento de novos mercados, alta frequência, taxa de ganho elevada, baixo risco e acumulação de arbitragem tornar-se-á a tendência de desenvolvimento futuro de estratégias quantitativas.

A estratégia quantitativa de negociação não é o Santo Graal e não há garantia de lucro. Como o comércio comum tradicional, vai encontrar o risco de perda. Só depois de sabermos as vantagens e desvantagens é que podemos controlar bem esta ferramenta.