分散型取引所（DEX）の景観は過去数年間で急速に進化してきましたが、重大な課題が残っています。従来のDEXアーキテクチャはしばしば一元的で硬直し、流動性の断片化に悩まされており、これによって流動性提供者（LP）、トレーダー、開発者の効率が制限されています。さらに、このパラダイムでゼロから新しいDEXを立ち上げることは、膨大なコード開発、高い監査コスト、長期にわたるセキュリティチェックが必要とされます。この複雑さがイノベーションを遅らせ、潜在的な脆弱性を導入し、多様な市場ニーズに対処するのが難しくなっています。

これらの制限を克服するために設計された新しいモジュラープロトコルであるValantisを紹介します。 Valantisは、開発者やトレーダーがカスタムのDEXアーキテクチャを展開するためのツールを提供しながら、流動性の断片化などの従来の課題を緩和する柔軟なフレームワークを提供します。 Valantisを介して、流動性はDeFiプロトコル間でシームレスに流れることができ、より効率的な資本利用が可能になり、新しいDeFi戦略を実現します。

Valantisとは何ですか？

その中核には、Valantisは、類を見ない柔軟性と構成可能性を提供することでDEXの景観を再定義するために設計されたプロトコルです。従来のDEXとは異なり、ValantisはGreg VardyとEduardo Carvalhoによって共同設立され、モジュラーフレームワークを通じてカスタム分散型取引所の設計を可能にします。ここでは、コンポーネントまたは「モジュール」が独立して開発、再利用、カスタマイズされるため、このシステムによって開発者は現行のアーキテクチャの複雑さや硬直性なしに特注のDEXソリューションを構築できるようになります。

ヴァランティスのミッションとビジョン

Valantisのミッションはシンプルです：流動性プロバイダー、開発者、トレーダーがDeFiの分散型オープン金融システムのビジョンを前進させるために必要なツールを提供することです。流動性の断片化を排除し、再利用可能なモジュールを作成することにより、Valantisはより速く、より安全で、より資本効率の高い新しい分散型金融市場への道を開きます。

Valantisのビジョンは、流動性の断片化の直接的な問題を解決するだけでなく、開発者が簡単に新しいDEX製品を作成できる未来を実現することを目指しています。トレーダーは効率的な市場にアクセスでき、流動性プロバイダーは制限されたシステムに縛られることなく資本を最大限に活用できます。 Valantisは、オールインワンの取引所の制約を超えたDeFiエコシステムを想定しており、チェーン上で真の金融イノベーションが可能です。

Valantisのユースケース

Valantisは、伝統的なDEXの領域を超えた多くのユースケースを提供します。それは3つの主要なステークホルダーグループにサービスを提供します:

• 開発者：Valantisは再利用可能なモジュールのエコシステムを提供し、最小のコーディング努力で新しいDEX機能を構築するための基盤を提供します。プロトコルのセキュリティに焦点を当てたアーキテクチャにより、新機能を実装する際にDEXに不適切なリスクをさらすことなく行うことができます。
• マーケットメイカー：マーケットメイカーは、ValantisのHOT AMMを使用して非毒性のオーダーフローにアクセスし、レイテンシーアービトラージへの露出を減らすことができます。この競争上の優位性により、マーケットメイカーはリアルタイムでより良い取引の機会を捉えることができます。
• ソルバー:DeFi取引の仲介者として機能するソルバーは、ValantisのAPIと直接統合して、スリッページのない取引の最良の価格を確保できます。これにより、Valantisはインテントベースの取引インフラストラクチャを構築する人にとって魅力的なプラットフォームになります。

Valantisのコアテクノロジー：モジュールの背後にある技術

Valantisの中核は、柔軟かつ安全で効率的な分散型取引所（DEX）体験を提供するために設計されたモジュラーアーキテクチャにあります。各モジュールは、最高のセキュリティ基準を維持しながら、流動性がプラットフォーム全体をシームレスに流れるようにする特定の役割を果たし、開発者がカスタムデザインを可能にします。

流動性モジュール

リクイディティモジュールは、ValantisのDEX機能の中核を成しています。このモジュールでは、自動マーケットメーカー(AMM)、オーダーブックモデル、カスタム設計のメカニズムのいずれを使用しているかにかかわらず、プール内の資産価格設定ロジックを定義します。スワップ中に資産の価格が適切かつ効率的に設定されるようにするという複雑なタスクを処理します。このモジュールが特に強力なのは、その柔軟性であり、開発者は特定のユースケースに対応するカスタム価格設定メカニズムを作成できるため、Valantisは幅広い流動性戦略をサポートできます。流動性モジュールは、深い流動性に最適化する場合でも、薄い市場でのスリッページを減らす場合でも、資産価格設定の基礎となるフレームワークを提供し、シームレスで正確な取引を保証します。

主権ボールト

ソブリンボルトは、すべての取引（スワップ、預入れ、引き出し）中の流動性保管を管理する責任を負う主要なコンポーネントです。このボルトは流動性が保持され、アクセスされる中心地であり、Valantis Poolsおよび他のDeFiプロトコル間で資金が安全かつ効率的に流れることを保証します。この機能により、さまざまなDeFiエコシステム全体で流動性を最適化するだけでなく、分散型ファイナンスにおける持続的な問題である流動性の断片化の問題にも対処します。ソブリンボルトを使用することで、流動性提供者は資本を断片化することなく複数のプールに同時に貢献し、流動性提供の効率を最大化することができます。

スワップ手数料モジュール

従来のDEXプロトコルとは異なり、ValantisのSwap Feeモジュールは固定のスワップ手数料を持っているものではなく、動的でプログラム可能な手数料システムを導入しています。これにより、開発者は特定の市況、取引量、またはプールの活動に基づいて調整可能な柔軟な手数料構造を作成することができます。例えば、手数料は市況の変動が大きい時に増加して流動性プロバイダーを一時的な損失から保護するため、または取引量が低い時に減少してより多くの取引活動を引き付けるために変更できます。この適応性は、Valantisをより競争力のあるものにし、取引者と流動性プロバイダーの両方に魅力的なものにするための鍵ですが、手数料収益と市場参加の最適なバランスを保つことも重要です。

オラクルモジュール

ValantisのOracleモジュールは、オンチェーンのデータアグリゲーターとして機能し、価格変動、ボラティリティレベル、その他の関連する金融指標などのリアルタイムデータに基づいたカスタムオラクルをDEX開発者が統合できるようにします。オラクルは分散型金融において特に重要であり、AMMプールの価格フィードにおいて正確で最新の情報が常に利用可能であることをValantisのOracleモジュールが保証します。開発者が独自のオラクルを構築したり既存のオラクルを統合したりすることにより、Oracleモジュールは特定の市場ニーズに対するカスタムソリューションの作成を可能にし、より正確な価格発見と操作リスクの低減を実現します。

検証モジュール

DeFi空間ではセキュリティが最重要であり、VerifierモジュールはValantis Poolsとしかやり取りできない認証済みユーザーを確保します。このモジュールは預金、スワップ、引き出しへのアクセスを管理し、未承認のアクティビティや悪意のある攻撃に対する追加の保護層を作り出します。また、特定のユーザー権限が強制されることを保証し、システムの異なる部分にアクセスできるユーザーをより制御できるようにします。これは、特に高いセキュリティとコンプライアンスが求められる機関投資家や大口の流動性提供者にとって非常に貴重です。

バレンティスプライマリープールタイプ

これらのモジュールを超えて、Valantisは生態系内で流動性が管理され、ルーティングされる方法を規定する2つの主要なプールタイプを紹介します。

主権プール

これらのプールは厳格なセキュリティの前提条件で設計されており、開発者の柔軟性と幅広いスマートコントラクトのセキュリティチェックをバランスよく備えています。主権プールは、セキュリティを重視し、流動性の高いレベルを維持したいプロジェクトに最適です。これらのチェックを強制することで、Valantisは、開発者が新しい流動性モデルや高度なDeFiアプリケーションを実験している場合でも、プロトコルの完全性が保たれることを保証しています。

ユニバーサルプール

ユニバーサルプールは、ソブリンプールに比べてより柔軟な選択肢を提供し、複数の流動性モジュールを介したプール内のルーティングを可能にします。これにより、トレーダーは単一の取引内で異なる価格メカニズム間で最も利用可能な流動性にアクセスすることができます。ユニバーサルプールは効率と柔軟性が最適化されており、より複雑な取引戦略や複数のソース間で流動性を最大化したいプロジェクトに最適です。速度やコストを犠牲にすることなく流動性を最大化したいプロジェクトに最適です。

Valantisの利点

Valantisは、開発者や流動性提供者(LP)がしばしば直面する重要な課題に対処し、DeFiエコシステムに幅広い利点をもたらします。

緩和された流動性フラグメンテーション

Valantisの主な利点の1つは、流動性の分散を減らす能力です。DeFiでは、流動性が異なるプラットフォームに散在しているため、効率が低下します。Valantisは、ネイティブプールと外部のDeFiプロトコル間での円滑な流動性共有を可能にすることで、この問題に取り組んでいます。このアプローチにより、流動性が統合されるだけでなく、LPは資本効率を最適化することもできます。プラットフォーム間で流動性が自由に移動することで、ユーザーは自分の資本を常に最も生産的に割り当てることができ、潜在的なリターンを増やすと同時に、複数のプロトコルで流動性を管理する複雑さを減らすことができます。

リベーストークンのネイティブサポート

リベーストークン(stETHや供給量が動的に調整されるその他の資産など)は、多くの既存のDEXでのサポートが不十分であることが多く、DeFiでの有用性が制限されています。しかし、Valantisは、これらのタイプのトークンをネイティブにサポートすることで際立っています。これにより、DeFi参加者、特に流動性のあるステーキングや弾力的な供給による資産管理に携わる参加者に新たな機会が開かれます。リベーストークンを使用するトレーダーとプロトコルは、Valantisエコシステム内でスムーズに動作し、複雑な回避策やカスタム統合なしで互換性と構成可能性を確保できます。

実装の複雑さの削減

Valantisは、新しい分散型取引所や流動性プロトコルの立ち上げを検討している開発者の参入障壁を大幅に下げます。カスタマイズ可能なビルド済みモジュールのセットを提供することで、開発者は大規模なカスタムコーディングや長い監査プロセスを必要とせずに、新しいDEXを簡単に構築してデプロイすることができます。これにより、開発期間が短縮されるだけでなく、コストも削減され、セキュリティや機能性を損なうことなく、新しいプロジェクトがDeFi分野に参入しやすくなります。

セキュリティの向上

セキュリティはValantisにとって最優先事項であり、すべてのモジュールは独立して監査されており、その堅牢性が確保されています。この監査プロセスにより、開発者やユーザーが、プラットフォームのすべてのコンポーネントがチェーン上に展開される前に徹底的にテストおよびセキュリティが確認されていることを知ることができます。セキュリティへのこの取り組みは、エコシステムに対する信頼と自信を築くのに役立ちます。

HOT AMM: The MEV Combating Module

Valantisの最も画期的な革新の1つは、Arrakis Financeと共同開発されたHybrid Order Type（HOT）Automated Market Maker（AMM）機能です。

Hybrid Order Type (HOT) AMMは、DeFiの最も大きな課題の1つであるMiner Extractable Value (MEV)、特に遅延アービトラージ（MEVの一形態）に対処するために特別に設計されており、流動性提供者（LP）にとって利益の浸食をもたらす重要な要素です。

レイテンシーアービトラージは、ボットや洗練されたトレーダーが、取引の送信と確認の間の時間遅延を利用して、価格変動を利用して受動的なLPの費用対効果を考慮に入れずに利益を確保するというものです。HOT AMMは、この問題を軽減するために構築されており、DeFiの許可なしの流動性の中心原則の完全性を保つことができます。

ハイブリッドオーダータイプ（HOT）はどのように機能しますか？

HOT AMMは、オフチェーンのRequest for Quote（RfQ）システムとオンチェーンのAMMの2つの異なる実行モードを組み合わせています。このデュアルレイヤーのアプローチにより、流動性のフローを取引アクションから分離し、受動的LPがMEV攻撃から保護されながら競争力を維持します。RfQシステムにより、ソルバーは意図ベースの注文を提出し、これらはオフチェーンで実行され、プライベートかつコントロールされた環境を提供します。一方、オンチェーンのAMMは許可なく運営されるため、オフチェーンのインフラに頼らずにスワップを実行できます。このデュアル構造により、HOT AMMは流動性のフローを分割することで、レイテンシアービトラージとフロントランニングの有害な効果を緩和し、LPを捕食的な取引戦略の標的にすることを防止します。

HOTの主な利点

• MEV暴露の低減：HOT AMMは、フロントランニングやレイテンシーアービトラージなどの一般的なMEV攻撃からLPを保護するように特別に設計されています。デュアル実行モデルを利用することで、LPへのリスクを大幅に低減し、流動性提供が収益性と安全性を維持することを確実にします。
• 競争力のある価格設定：オンチェーンのAMMメカニズムとオフチェーンのRfQシステムを活用することで、HOT AMMは市場メーカーやソルバーが常に最良の流動性価格にアクセスできるようにし、セキュリティや効率を損なうことなく実現します。分散型のセキュリティと競争力のある実行のバランスを保つことは、DeFiの許可なしの性質を維持する上で重要です。
• 公開予定：HOT AMMは現在最終テストフェーズにあり、Arrakis Financeとの提携により公開される予定です。この待望の機能は、より安全かつ効率的なトレード実行方法を導入することにより、流動性提供を革新することが期待されています。
• カスタマイズ可能なモジュール：Valantisは、開発者の自由を優先し、開発者がニーズに合わせたオリジナルのDEXデザインを作成できるようにするカスタマイズ可能なモジュールを提供しています。このモジュラーアーキテクチャにより、複雑なカスタム実装の必要性が低減され、分散型アプリケーションの構築により効率的でスムーズなアプローチが提供されます。特定の取引機能の追加、流動性管理の調整、またはユニークなユーザーインターフェースの構築であっても、Valantisの柔軟性により、開発者は真に異なる製品を作成し、ニッチなユースケースに対応できます。

HOT AMMの導入後、DeFiの長年のMEVの問題を飛躍的に解決します。レイテンシーアービトラージとフロントランニングのリスクを減らすことで、HOT AMMは流動性プロバイダーの収益性を向上させ、DeFiへの新しいユーザーを引き寄せます。小売トレーダーでも機関投資家の市場メーカーでも、HOT AMMは安全で効率的な流動性管理と優れた実行価格を提供することで、利用体験を向上させることを約束します。

結論

Valantisは、分散型取引所がどのように機能するかを再定義しようとする先見的なプロトコルです。そのモジュラー構造は、開発者、流動性提供者、トレーダーがそれぞれにカスタマイズ可能で柔軟なツールを提供することで、流動性の分断、リベーストークンの統合、MEV保護など、DeFiで最も重要な問題に対処します。DeFiで可能なことの限界を押し広げたい開発者や流動性提供者は、Valantisを探索すべきです。それは、そのアーキテクチャを構築するか、成長するエコシステムに参加するかのいずれかです。