要約すると

• 今週は相場の大幅な変動がありました。BTCは$70Kを突破できず、その後引き戻しました。米国政府のオンチェーン転送や国際政治情勢などの要因により、さらに$64,000を下回りました。
• ETHとアルトコインも顕著な下落を経験し、ルーンセクターでは大幅な下落が見られました。
• 先週、ETF市場全体のパフォーマンスは低調でした。イーサリアムの現物ETFでは3億4100万ドルの純流出があり、一方、ビットコインETFは僅か1億600万ドルの純流入がありました。
• Compound Financeはガバナンス攻撃に直面し、分散型ガバナンスの持続的な問題が浮き彫りになりました。
• Wormhole(W)は今週、総発行量の33.33%にあたる1.74億ドル相当のトークンをアンロックします。
• 今週、15のプロジェクトが資金調達に成功し、支払い、AI、ゲーム、コミュニティ構築などの領域に及んでいます。

市場分析

レビューとインサイト

• BTC市場-先週BTCは大幅な変動を経験しました。週末になだらかに上昇した後、月曜日に一時的に7万ドルを超え、すぐに戻り、6万5000ドル前後に4000ドル下落しました。木曜日、イスラエルとパレスチナの紛争のエスカレーションがBTCのベアトレンドをさらに燃料投下しました。8月1日午後12時現在、BTCは6万3945ドルまで下落し、回復の兆候はありません。
• ETHマーケット—8月1日、ETHの価格動向はBTCと同様に急落し、$3,140を下回りました。現在、ETHの50日移動平均線と100日移動平均線が収束する可能性があり、ベアリッシュなトレンドを示しています。もし50 EMAが200 EMAを下回り、デスクロスを形成した場合、それはイーサリアムの価格にさらなる下方圧力をかける可能性があります。一方で、イーサリアムETFは最近入金額が増加し、ETHへの需要が高まっていることを示しています。
• アルトコイン-アルトコインの総時価総額は、先週のBTCの全体的なトレンドを反映していました。BTCとETHの引き戻しがアルトコインの一般的な下落を引き起こしましたが、ほとんどのアルトコインは比較的限定的な下落を見ました。主要な暗号資産の下降トレンドに単に従っていました。最も下落したセクターは、Runesによって代表されるルーンセクターで、一部の主要プロジェクトは10%以上下落しました。
• マクロ経済データ-8月1日、連邦準備制度は、市場の予想に沿って、基準金利を5.25%〜5.50%で据え置くことを8回目に発表しました。パウエル議長は、インフレ目標が達成されれば、9月早々にも利上げの可能性があると述べ、金利引き下げの意向を初めて表明しました。2024年以来のことです。9月に利上げされる可能性が高いです。金利が引き下げられれば、暗号資産市場にはより多くの「ホットマネー」が流入し、市場の流動性がさらに増加する可能性があります。

週間の焦点

Compound Finance Governance Attack Highlights Ongoing Issues in Decentralized Governance
最近、Compound Financeコミュニティによって通過した提案がガバナンス攻撃と非難されています。 「ハンピー」率いる小さなグループが市場で大量のトークンを取得し、多くのコミュニティメンバーの反対にもかかわらずわずかに提案を通過させました。さらに、提案では、499,000 COMPトークン（約2,400万ドル相当）をいわゆる「ゴールデンボーイズ」が制御するハイイールドプロトコルに割り当てることを提案しました。[1]

「ゴールデンボーイズ」とは、以前にBalancerやSushiSwapなどのDeFiプロトコルへのガバナンス攻撃を行ってきたHumpy率いるグループによって制御されるアドレスである。この攻撃では、Humpyはその投票権を利用して、Compoundの財務から直接$25百万相当のトークンを自分の管理下のアドレスに移すことを意図していた。提案は財務資金の高収益機会を探ると主張していたが、具体的な情報が不足しており、資金の利用方法について開示されていなかった。また、この提案はフォーラムでの事前議論を経ていなかった。この状況は、重要なトークンを保有する個人やエンティティが投票結果を操作する典型的なガバナンス攻撃を示している。Compoundの中核貢献者と提案の背後にいる大口の鯨との議論の後、提案は最終的にキャンセルされた。コミュニティは、Compound DAOによって管理される新しいステーキング製品、Stake COMP（stCOMP）を立ち上げることを決定した。この事件は、分散型ガバナンスの欠陥を浮き彫りにした。

GrayscaleのETHEのEthereum ETF初週は、1.5億ドルの純流出を記録
先週、Grayscale Ethereum Trust（ETHE）は大幅な資本流出を経験しました。他の8つのEthereum ETFには資本流入がありましたが、全体として、4日連続でEthereum ETF市場は純流出を記録しました。7月30日までに、Ethereum ETFからの総流出額は9800万ドルに達しました。

ETHの大幅な流出は、主に2つの主要な要因に起因するものと言えます:

1. 高い手数料：ETHEは比較的高い2.5％の手数料を取っており、他のほとんどのETFは0.19％から0.25％の手数料を取っています。Grayscaleは、より低い手数料の商品であるGrayscale Mini Trust Ethereum ETF（ETH）も立ち上げています。この大きな手数料の違いが、ETHEの魅力を著しく低下させています。

2. 過剰な初期資本配分：ETFに移行する前、Grayscale Ethereum Trustは約100億ドル（約290万ETH）相当の資産を管理し、そのうち92億ドルがETHEに割り当てられました[2]。

8月1日現在、ETHEの運用資産は約75億ドル（約228万ETH）に減少しました。 最近の取引データに基づくと、ETHEは平均して約3.78億ドルの日次純流出を経験しています。 このペースで売り圧力が緩和されることが予想されています。

ビットコイン2024：暗号資産技術が広範な注目を集め、政治家が手を差し伸べる
7月28日、ナッシュビルで3日間にわたり開催されたBitcoin 2024カンファレンスが終了しました。イベントでは、Bitcoin Layer 2ソリューションの拡大やDeFiエコシステムに関する広範な議論が行われました。カンファレンス中、大統領候補および元大統領のドナルド・トランプ氏は、再選された場合、司法省が彼の任期中にビットコインをさらに売却しないことを発表しました。これはポジティブな進展ですが、今年の残りの期間においてビットコインの価格には大きな影響を与えるとは予想されていません。トランプ氏が当選し、この計画を実行すると、他の国々に同様の措置を取るよう促す可能性があります。したがって、この発表は長期的にはBitcoinの価格に有利に働く可能性がありますが、追加の政府の発表があるまで、直ちに大きな価格変動を引き起こすことはないでしょう。

ビットコイン2024イベント中、ビットコインの価格は約$70,000に近づき、2013年のビットコインカンファレンスの時の約$120から劇的に増加しました。ある時点で、ビットコインの時価総額はさえ、銀を上回り、それによって世界の金融市場における重要な資産としての地位を確固たるものとしました。[3]

JD.com (JINGDONG)がステーブルコイン市場に参入し、香港のステーブルコインサンドボックステストが開始されます
7月18日、香港金融管理局（HKMA）は、「サンドボックス」プログラムに参加する最初の3つの機関を発表しました。選ばれた参加者の中には、JD.comの子会社であるCoinlink Technologyも含まれており、これは特に注目に値します。同社のウェブサイトによると、JINGDONG Coinlinkはデジタル通貨決済システムとブロックチェーンインフラに焦点を当て、香港ドル（HKD）に1：1でペッグされたステーブルコインの発行と香港での展開を予定しています。JINGDONGステーブルコインはパブリックブロックチェーン上で発行され、HKDに直接リンクしたステーブルコインとなる予定です。[4]

ただし、この段階でのJINGDONGステーブルコインの承認は、HKMAによって完全に認められたという意味ではありません。ステーブルコインのライセンスの発行の前に、さらなる承認が必要です。 「サンドボックス」テストフェーズの後、香港はより包括的なステーブルコインの法制度とより明確な規制プロセスを開発する予定です。将来的には、既存の法制度とサンドボックステストに基づいた複数のステーブルコインが香港で共存する可能性があります。たとえば、銀行や取引所が独自のステーブルコインを発行するかもしれません。銀行がステーブルコインを発行に成功した場合、香港は世界で初めて銀行発行のステーブルコインを持つ地域になり、ステーブルコインの規制政策と市場構造の先例を作ることになるかもしれません。

週間スポットライト

SOLエコシステム—リキッドステーキングとミームプレイの新展開
今月はBTCに率いられた暗号資産市場の大幅な変動があり、SOLの価格とSolanaエコシステムの進展が注目されています。DeFiLlamaのデータによると、Solana上の流動性ステーキングの競争環境が大きく変化しました。当初はMarinadeのmSOL、LidoのstSOL、SanctumのscnSOLが支配していましたが、現在では関連するプロトコルが20を超えています。

現在、Jito、Marinade、およびJupiterの3つのプロトコルが市場シェアの72.3%を占めています。 Jitoの総ロックバリュー（TVL）は21.7億ドルを超え、過去30日間で36.2%増加し、取引手数料収入は1,292万ドルです。 MarinadeのTVLは14.5億ドルで、前月比25.9%増加しています。 JupiterのTVLは5億ドルに達し、前月比40.4%増加しています。 SolanaのTVLの着実な成長は、そのDeFiプロジェクトの繁栄した開発を反映しており、より多くの開発者や投資家を惹き付け、SOLの使用と価値をさらに高めています。

一方、dumpy.funの立ち上げは、Solanaエコシステムのミームスペースで新たなプレイを紹介しました。 dumpy.funでは、ユーザーがSolana上のメムコインをショートすることができます。従来のショートメカニズムに似て、ユーザーはUSDCまたはSOLを担保として預け、メムコインを借りて売却する必要があります。そして、メムコインを安い価格で買い戻してプラットフォームに返済することができます。これは、従来の金融取引のオプションや先物取引に似ています。

トレンドカテゴリー

CoinGeckoのデータによると、今週の上位3つのパフォーマンスのカテゴリは、レイヤー1（L1）、Proof of Work、およびスマートコントラクトプラットフォームです。Bitcoinの週初めの上昇は、暗号資産市場のポジティブなセンチメントを大幅に高めましたが、その後の下落もアルトコイン全般の下落につながりました。一部のカテゴリは小さな下落を経験し、それでもプラスのリターンを維持しました。

Layer 1 (L1) — 今週、Layer 1カテゴリーは変動があり、2.1%の下落で終わりました。Layer 1とは、ブロックチェーン技術の基盤となる層であり、取引の処理と記録を担当しています。さらに、Layer 1はPoWやPoSなどの合意メカニズムを通じてネットワークを攻撃から保護します。スケーラビリティの課題に直面しているにもかかわらず、Layer 1ブロックチェーンはより多くの取引を処理するために継続的に改善されています。Layer 1の主な役割は、Layer 2などの他の層に堅固な基盤を提供し、より複雑で効率的なアプリケーションをサポートすることです。

ワーク・プルーフ（PoW）— 今週のPoWは、すべてのカテゴリーで全体的に低迷しているにもかかわらず、わずか1.2%のわずかな減少にとどまりました。PoWは、トランザクションのセキュリティと分散化を確保するためにブロックチェーンネットワークで使用されるコンセンサスメカニズムです。PoWの基本原理では、ネットワークノード(マイナー)が複雑な数学的問題を解決して検証し、新しいトランザクションブロックをブロックチェーンに追加する必要があります。PoWの主な利点は、そのセキュリティと検閲への耐性です。膨大な計算リソースが必要なため、攻撃者がネットワークを制御し、トランザクション記録を改ざんすることは困難です。

スマートコントラクトプラットフォーム— スマート契約プラットフォームは通常、スマート契約や分散型アプリケーションをホストするブロックチェーンです。ユーザーはこれらのプラットフォーム上で異なるスマート契約とやり取りし、資金の貸出し、資産のステーキング、またはNFTの作成など、さまざまな操作を行うことができます。スマート契約は、予め決められた条件が満たされた時に自動的に実行されるブロックチェーン上に保存されたプログラムです。

トップパフォーマー

CoinGeckoによると、過去7日間のトップ3パフォーマーは次のとおりです:

CYDX — CyberDEXはOptimismに基づいた分散型の永続契約取引プラットフォームです。Synthetixのサポートを受け、この取引所ではトレーダーが大規模な流動性プールを活用し、最小限のスリッページと市場への影響で取引することができます。CYDXトークンは分散型取引所で取引することができます。[6]

AIT AITプロトコルは、Web3 AIソリューションを提供するAIデータインフラです。AITの分散型マーケットプレイスは、何百万もの暗号資産ユーザーに「トレイン・トゥ・アーン」への参加の機会を提供し、AIモデルの開発と進歩に積極的に貢献します。また、AITはBittensor上のEinstein-AITサブネットを担当し、数学、論理、データ分析に特化しています。[7]

CSWAPのChainSwapは、ブロックチェーンの相互運用性を実現するためのソリューションです。ChainLinkのCCIP（クロスチェーン相互運用性プロトコル）アーキテクチャとCircleのCCTP（クロスチェーン転送プロトコル）を活用し、安全なクロスチェーンスワッププロトコルの第5層を開発しています。ChainSwapは、ブロックチェーン空間のプライバシー問題に重点を置き、高度なプライバシースワップとミキサーテクノロジーの開発に取り組んでいます。[8]

データのハイライト

マクロファンド

7月25日時点で、BTC ETFの週間純流入額は1億5,000万ドルで、累計純流入額は176億ドルに達しました。週間取引高は40億5,000万ドルで、ETFの純資産はBTCの時価総額の4.48％を占めています。ビットコイン現物ETFの累計純流入額は引き続き最高水準を達成しています。BTC ETFの純流入額は今週も安定していましたが、ステーブルコインの時価総額は0.33％減少しました。BTCの価格が急激に変動している中、外部資金は引き続きBTCへの相当な熱意を示しています。[9]

イーサリアムETFは、週間の純流出額が6400万ドルに達し、累積の純流出額は4億5000万ドルに達し、週間の取引高は13億4000万ドルに達しました。ETHスポットETFへの売り圧力は、主にGrayscaleのETHEからの売却によるものです。しかし、良いニュースは、最近の売り圧力は緩和され、現在の流出額は上場初日の四分の一にすぎず、ファンド保有の20％以上が売却されています。流出率は減少傾向にあります。

イーサリアム ガス手数料

先週、平均イーサリアムのガス手数料は一桁の範囲内にとどまり、オンチェーンの活動はわずかに増加しました。[10]トップ5のガス消費者の中で、Telegramの取引ボット Banana Gun と Maestro は多くのDeFiプロトコルを上回りました。Banana Gunの主な機能の1つは、大量または一括トランザクション攻撃に対抗し、過密なブロックチェーン状況下でスナイパーボットとセルボットが正常に動作することです。Maestroプロトコルでは、マルチチェーン（BSCおよびETH）スナイパーボット、ウォレットトラッカー、およびウェールボットなどのツールを提供しています。[11]

トップ3最も成長しているTVL

Total Value Locked (TVL)の増加は、プロトコル内の積極的な資本参加とより大きな流動性を示しています。DeFiLlamaによると、TVLが1億ドルを超えるプロジェクトの中で、最も成長速度の速い3つのプロトコルは次のとおりです:

セーリングポートフォリオ：Sailingは、株式をチェーン上に持ち込むことで、米国株式市場の主要な制限に対処する企業です。開発者はまた、これらのトークン化された株式をプラットフォームを使用して、彼らのdAppsに組み込むことができます。 KAVAブロックチェーン上に構築されたSailingは、現在約1095万ドルのTVLを持ち、週間成長率は131%です。

HiveSwap: HiveSwapは、Bitcoinエコシステム内の分散型取引所（DEX）です。MAPプロトコルを活用して、Bitcoinエコシステム内の資産に対する流動性サービスを提供しています。これには、Bitcoin Layer 1上の資産、MAPプロトコルの相互運用性レイヤー上の資産、およびさまざまなBitcoin Layer 2上の資産が含まれます。Map Protocol上に構築されたこのプロジェクトは、現在のTVLは1826万ドルで、週間成長率は104％です。

ディナール：Dinariは、企業株の取引のためのWeb3プラットフォームです。 Dinariは、dShareという取引プラットフォームを立ち上げ、トークンを基にした証券と1：1でマッチングし、ユーザーが企業株を取得できるようにします。Arbitrum、Kinto、ETH、およびBlast上に構築されたこのプロトコルは、現在のTVLが1,094万ドルで、週間成長率は87%です。

市場の機会

プロジェクトAirdrops

今週注目すべきエアドロッププロジェクト：コバレント

紹介

AIモジュラーデータインフラストラクチャCovalentは、8月1日にエコシステムエアドロップを開始し、CXTステーカーに100,000ドル相当のTAIKOトークンを配布することを発表しました。トークンは、対象となるステーカーウォレットアドレスに自動的にエアドロップされます。

このエコシステムのエアドロッププランは、忠実なCXTトークン保有者に報酬を提供し、Covalentのエコシステムパートナーネットワークから様々なインセンティブを受け取ることを目指しています。230以上のブロックチェーンと統合されたインフラとして、Covalentは引き続きコミュニティに機会と報酬を提供する予定です。Taikoなどの長期パートナーとの協力により、Covalentは市場のダイナミクスを向上させ、コミュニティの関与を深めることを目指しています。この計画は、主にMoonbeamからEthereumへのステーキング移行やCQTからCXTへのトークン移行を経験した長期サポーターを対象としています。

参加方法：公式ウェブサイトにアクセスし、[エアドロップ]セクションに移動して、資格を確認してください。

週次資金調達レポート

支払い、AI、ゲーム、コミュニティビルディングを含むさまざまなセクターのいくつかのプロジェクトが、今週重要な資金調達ラウンドを成功裏に終了しました。RootDataによると、7月26日から8月1日までの間に、合計15のプロジェクトが資金調達を発表し、そのうちの1つのプロジェクトが1000万ドル以上の資金を調達しました。トップ10の資金調達ディールのうち、シードラウンドが6つを占めています。以下はトップ3の資金調達ラウンドです:

Layer2 Financial- シリーズAで1,070万ドルを調達。Layer2 Financialは、決済および銀行機能を提供するサービスプラットフォームです。このプラットフォームは、フィンテック企業とその顧客に、完全に準拠した多通貨決済、銀行業務、デジタル資産ウォレットを提供することを目的としています。ユーザーは、API を介してすべてのプラットフォーム サービスにアクセスできます。

デイライト- シリーズAで900万ドルを調達。Daylightは、ユーザーがエネルギーデバイス(サーモスタット、バッテリー、電気自動車、ソーラーインバーターなど)をアプリに接続して報酬を獲得できる分散型プロトコルを構築しています。ユーザーは、Daylightマーケットプレイスに参加することで、ソーラーパネル、電気自動車の充電器、ヒートポンプ、給湯器などの家庭や建物のエネルギーアップグレードにアクセスできます。

Mezo最新の資金調達ラウンドで750万ドルを調達しました。Mezoは、Bitcoinトークンの使用を促進するアプリケーションにアクセスできるBitcoin Layer 2ネットワークで、循環型のBitcoin経済を「貯蓄技術」として実現します。Mezoは、「HODL Proof」ポイントプログラムを介して、通貨保有者のアイドルBitcoinを利用しています。保存期間が長いほど、貢献者の「HODLスコア乗数」が大きくなります。

来週の見どころ

トークンのロック解除

Token Unlocksのデータによると、今週（2024年8月2日〜8月8日）にいくつかの重要なトークンロックイベントが予定されています。その中でも、Wormhole（W）のリリース量が特に大きいです。8月3日、Wormhole（W）は約6億トークンをロック解除し、現在流通している供給量の33.33％を占め、約1億7400万ドルに相当します。Galxe（GAL）は約417万トークンをロック解除し、現在流通している供給量の3.52％を占め、約1360万ドルに相当します。

暗号資産カレンダー

ブロックチェーンと暗号資産の業界にとって、今週はレイヤー2、ブロックチェーングaming、エアドロップなど、いくつかの重要なイベントが予定されており、複数の会議や対面イベントが予定されています。注目すべきは、Gitcoinの高い期待を集めるGG21イニシアチブが8月7日から21日まで実施され、注目に値することです。マクロレベルでは、8月2日に公開される「7月の米国失業率」と「7月の米国非農業部門雇用者数（千人）」のデータに注意が必要です。これらの数字は、連邦準備制度（FED）が金融政策決定をする際の重要な参考指標です。失業率の上昇や非農業部門の雇用者数の減少など、データが期待を下回る場合は、市場はより宿泊の金融政策をFEDから予測することができます。

参考文献:

1. Coumound，https://compound.finance/governance/proposals/289
2. SosoValue，https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot
3. Gate.io,https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
4. JdHK，https://www.jdcoinlink.com
5. デューン、https://dune.com/summit/solana-defi
6. RootData，https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/CyberDEX?k=MTI3MDk=
7. Gate.io,https://www.gate.io/zh/price/ait-protocol-ait
8. Gate.io，https://www.gate.io/zh/price/chainswap-cswap
9. Defillama，https://defillama.com/stablecoins
10. Etherscan，https://etherscan.io/gastracker
11. 超音波、https://ultrasound.money

ゲートリサーチ
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