PayFi, ou Payment Finance, refere-se a uma tecnologia inovadora e modelo de aplicação que combina funções de pagamento com serviços financeiros no espaço blockchain e criptomoedas. O núcleo do PayFi gira em torno dos processos de envio, recebimento e liquidação de criptomoedas, em vez do comportamento de negociação em si. Este modelo engloba não apenas pagamentos e transações de criptomoedas, mas também várias atividades financeiras, como empréstimos, gestão de patrimônio e pagamentos transfronteiriços. Ao utilizar tecnologia descentralizada, a PayFi torna as atividades financeiras mais rápidas e seguras, reduzindo o atrito e os custos associados aos sistemas financeiros tradicionais, facilitando assim a transferência de valor contínua e a inclusão financeira em escala global. O conceito de PayFi foi apresentado pela primeira vez por Lily Liu, presidente da Fundação Solana, na conferência EthCC em julho de 2024. Ela vê o PayFi como uma nova abordagem para construir mercados financeiros, criando primitivos financeiros e experiências de produtos centradas no Valor do Tempo do Dinheiro (TVM). Estes são difíceis ou impossíveis de alcançar em finanças tradicionais ou mesmo Web2. A visão da PayFi é alavancar a tecnologia blockchain para inovar os sistemas de pagamento, permitindo transações mais eficientes e de baixo custo e proporcionando novas experiências financeiras, criando produtos e aplicações financeiras mais complexas e formando uma cadeia de valor integrada que resulta em um novo cluster financeiro. A equipe da CGV Research acredita que, com o desenvolvimento da tecnologia blockchain de alto desempenho, o verdadeiro valor do PayFi se expandirá rapidamente e escalará neste ambiente. Essa expansão pode acelerar a integração de serviços financeiros e de pagamento, tornando as criptomoedas mais práticas e eficientes nas transações diárias e nas operações financeiras mais complexas. No futuro ecossistema financeiro, o PayFi será uma força motriz fundamental.
O nascimento do Bitcoin deriva do revolucionário white paper de Satoshi Nakamoto, "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System", que propôs a ideia de "pagamentos descentralizados". Este conceito não só introduziu uma nova forma de moeda – Bitcoin – mas também imaginou um sistema de pagamento global que opera sem intermediários, contornando as limitações das instituições financeiras tradicionais para uma transferência de valor mais eficiente e transparente. A visão de Nakamoto visava reformar fundamentalmente o sistema de pagamento existente, eliminando altas taxas de transação, longos tempos de liquidação e exclusão financeira. No entanto, apesar do Bitcoin liderar com sucesso a revolução das criptomoedas, sua intenção original como meio para pagamentos diários não foi totalmente realizada. O Bitcoin é muitas vezes visto mais como uma reserva de valor do que como uma moeda para transações diárias. Ao longo do tempo, o surgimento de stablecoins preencheu essa lacuna. Ao mapear o valor das moedas fiduciárias no blockchain, as stablecoins preenchem a lacuna entre as criptomoedas e o sistema financeiro do mundo real, facilitando o primeiro caso de uso prático para pagamentos em blockchain. Desde 2014, o crescimento das stablecoins se expandiu exponencialmente, demonstrando uma forte demanda do mercado por pagamentos em blockchain. As stablecoins permitem que os usuários aproveitem os benefícios de transparência e descentralização da tecnologia blockchain, evitando os riscos associados à volatilidade do preço das criptomoedas. Atualmente, as stablecoins suportam aproximadamente US$ 2 trilhões em pagamentos anualmente, aproximando-se do volume anual de processamento de pagamentos da Visa. No entanto, embora as stablecoins tenham avançado no desenvolvimento de pagamentos em blockchain, o setor ainda enfrenta inúmeros desafios, como má experiência do usuário, atrasos nas transações, altos custos e problemas de conformidade. Esses desafios limitam a adoção generalizada de pagamentos em blockchain como um meio de pagamento convencional. A expansão do ecossistema de pagamentos depende significativamente da promoção de instrumentos financeiros e mecanismos de financiamento. Nos sistemas financeiros tradicionais, ferramentas como cartões de crédito, financiamento comercial e pagamentos transfronteiriços facilitam muito as aplicações de pagamento global, fornecendo liquidez e opções de financiamento. O blockchain, como uma indústria emergente, não requer necessariamente uma reconstrução completa do mercado; Em vez disso, pode oferecer produtos e soluções mais valiosos construídos em mercados existentes através da tecnologia blockchain. É neste contexto que surge a PayFi. Ao alavancar as características de transação de alto desempenho e baixo custo das cadeias públicas avançadas, a PayFi não apenas posiciona os sistemas de pagamento blockchain para potencialmente superar os mecanismos financeiros tradicionais, mas também cria um mercado financeiro global mais líquido e adaptável. Esta evolução é tanto um retorno à intenção original do Bitcoin quanto uma inovação significativa construída sobre a fundação do Bitcoin. Através da PayFi, os sistemas de pagamento blockchain irão realmente libertar o seu potencial, impulsionando o sistema financeiro global para um futuro mais eficiente e inclusivo.
"O tempo vale mais do que o dinheiro; Você pode obter mais dinheiro, mas não pode obter mais tempo." O Time Value of Money (TVM) é um conceito central em finanças que enfatiza as diferenças no valor do dinheiro em diferentes momentos no tempo. O princípio básico da TVM é que uma soma de dinheiro hoje vale normalmente mais do que a mesma quantia no futuro. Isso porque o dinheiro retido agora pode ser investido para gerar retornos ou consumido para utilidade imediata. Em termos simples, a ideia crucial por trás do valor temporal do dinheiro é o "custo de oportunidade". Se alguém detém fundos sem os utilizar imediatamente, renuncia a potenciais oportunidades de investimento e aos retornos associados. Por conseguinte, o valor atual do dinheiro deve refletir estas oportunidades perdidas.
Por exemplo:
- Empréstimos e Hipotecas: Nos empréstimos bancários, as taxas de juros são calculadas com base na TVM; os juros pagos pelos mutuários compensam o banco pelo uso de seus fundos.
— Avaliação de Investimentos: Ao avaliar investimentos como ações, obrigações ou imóveis, os investidores consideram o valor presente dos retornos futuros para determinar a atratividade do investimento.
Orçamento de Capital: As empresas avaliam os fluxos de caixa futuros de diferentes projetos durante o orçamento de capital e calculam seus valores presentes através do desconto para ajudar a administração a tomar as decisões de investimento mais benéficas.
A PayFi aproveita a tecnologia blockchain para permitir aos usuários realizar o valor temporal do dinheiro on-chain a um custo muito baixo e com alta eficiência. Ao utilizar contratos inteligentes e plataformas descentralizadas, a PayFi permite aos usuários gerir e investir seus fundos sem intermediários, maximizando a eficiência de utilização de capital. Este novo modelo não só reduz significativamente os custos de transação, mas também encurta os tempos de transação, permitindo que os fundos entrem rapidamente no mercado para reinvestimento ou outros fins. Além disso, a infraestrutura da PayFi facilita o desenvolvimento de produtos financeiros on-chain mais complexos, como mercados de crédito on-chain, sistemas de pagamento parcelado e estratégias de investimento automatizadas com base em contratos inteligentes. Isso se estenderá a produtos financeiros e cenários de aplicação mais sofisticados, criando uma cadeia de valor integrada que forma um novo “cluster” financeiro.
No sistema financeiro, os Ativos do Mundo Real (RWA) e as Finanças Descentralizadas (DeFi) possuem vantagens únicas, mas também enfrentam desafios distintos: o RWA tem um tamanho de mercado substancial e valor estável, mas liquidez relativamente baixa, bem como transparência e eficiência de negociação insuficientes. O DeFi, por outro lado, oferece mecanismos de negociação eficientes e liquidez global, mas depende principalmente de criptoativos, sem uma conexão direta com a economia real. Ao contrário de algumas visões da indústria que categorizam o PayFi como uma direção de nicho dentro da trilha RWA, a CGV Research acredita que o RWA faz parte do ecossistema PayFi. Além da RWA, a PayFi também engloba uma gama mais ampla de criptoativos, serviços financeiros orientados por contratos inteligentes e sistemas de pagamento e liquidação descentralizados. A introdução e aplicação do RWA, facilitada pelo DeFi, são componentes essenciais para que o PayFi atinja as suas principais funcionalidades. A RWA precisa de DeFi para melhorar a liquidez e a eficiência de negociação, permitindo financiamento global rápido e de baixo custo por meio da digitalização de ativos e contratos inteligentes, enquanto melhora a transparência e a segurança das transações. Simultaneamente, o DeFi enriquece as classes de ativos incorporando RWA, reduzindo o risco de volatilidade, fornecendo fontes de renda estáveis e conectando-se à economia real, promovendo assim sua aplicação prática e desenvolvimento em escala global.
Através do PayFi, RWA e DeFi já não são sistemas financeiros independentes, mas sim orgânicos interdependentes e complementares, alcançando a integração e inovação de ativos reais e serviços financeiros on-chain.
— Digitalização e Integração On-Chain: Apresentando RWA à Blockchain. A plataforma PayFi primeiro digitaliza RWA através de contratos inteligentes, permitindo que eles sejam representados e negociados na blockchain. Esse processo garante a transparência e segurança do valor e propriedade de RWA on-chain. Dessa forma, os ativos tradicionais de RWA podem ser fragmentados em unidades menores, facilitando a negociação e investimento global.
Contratos Inteligentes e Sistemas de Pagamento: Permitindo Transações e Liquidações Eficientes. Uma vez que o RWA é digitalizado, a plataforma PayFi utiliza contratos inteligentes para automatizar os processos de negociação e liquidação. Isso não apenas acelera a velocidade das transações e reduz os custos, mas também garante transparência e segurança nas transações. Além disso, o sistema de pagamento on-chain da PayFi simplifica e aprimora a transferência e o pagamento desses ativos, abordando problemas comuns no sistema financeiro tradicional, como atrasos na liquidação e altas taxas.
– Piscinas de Liquidez e Canais de Financiamento: Fornecendo Suporte Financeiro para RWA. As piscinas de liquidez da PayFi oferecem amplo suporte financeiro para RWA, permitindo que esses ativos atraiam financiamento de investidores globais. Ao usar RWA como garantia, a PayFi permite que investidores participem de atividades de financiamento em plataformas DeFi, ao mesmo tempo que oferece uma fonte estável de financiamento para RWA. Esse modelo não apenas aumenta a liquidez de RWA, mas também oferece aos investidores DeFi oportunidades de investimento diversificadas.
- Gestão de Risco e Transparência: Reforçar a Confiança no Mercado. Através da tecnologia blockchain, a PayFi garante a transparência e verificabilidade de todas as transações RWA, reduzindo a assimetria da informação e os riscos operacionais. A execução automatizada de contratos inteligentes minimiza o risco de intervenção humana, enquanto a imutabilidade da blockchain garante a segurança dos registos de transações. Todos estes fatores reforçam a confiança no mercado, promovendo uma maior integração entre RWA e DeFi. No futuro, a PayFi desempenhará um papel cada vez mais importante no reforço da liquidez de ativos globais, na redução dos custos de transação e na melhoria da transparência do mercado. Segundo Lily Liu, a PayFi integra RWA e finanças institucionais em pools de liquidez on-chain, criando uma cadeia de valor integrada que forma um 'novo cluster financeiro', que pode ser o maior tema neste ciclo do mercado de criptomoedas.
Por que a PayFi está desenvolvendo na Solana em vez de outras cadeias públicas L1 ou soluções L2? Lily Liu fornece a resposta: “Solana tem três grandes vantagens: uma cadeia pública de alto desempenho, liquidez de capital e mobilidade de talentos.” Essas vantagens criam barreiras que os concorrentes acham difíceis de superar neste estágio.
Em primeiro lugar, High-Performance Public Chain. A vantagem tecnológica central da Solana reside no seu mecanismo de consenso único Proof of History (PoH), permitindo-lhe processar mais de 65.000 transações por segundo (TPS), com tempos de confirmação de transação tipicamente em torno de 400 milissegundos. Este desempenho excede em muito os 10-15 TPS do Ethereum e os tempos de confirmação mais longos, e até mesmo as soluções L2 do Ethereum, como Optimistic Rollups, lutam para igualar a Solana em termos de latência e throughput. Enquanto a Visa afirma que os seus servidores podem lidar com até 56.000 TPS, na prática, a Visa tem uma média de apenas 1.700 transações por segundo. Em comparação, a Solana atende plenamente às necessidades reais de pagamento.
Em segundo lugar, Liquidez de Capital. Até 30 de agosto de 2024, o valor total bloqueado (TVL) no ecossistema Solana excedeu os $10 mil milhões, atraindo investimentos significativos de grandes empresas de capital de risco como Andreessen Horowitz (a16z), Polychain Capital e Alameda Research. Esta liquidez de capital fornece um forte suporte financeiro para a expansão do PayFi.
Por último, Mobilidade de Talentos. A Fundação Solana promove ativamente o desenvolvimento da comunidade de desenvolvedores, organizando mais de 500 hackathons e programas globais de educação para desenvolvedores. Em 2024, existem mais de 5.000 desenvolvedores ativos dentro do ecossistema Solana, tornando-a uma das comunidades de desenvolvedores de blockchain de crescimento mais rápido em todo o mundo. Este robusto pool de talentos apoia o desenvolvimento de vários projetos inovadores e continua a atrair novos talentos técnicos e financeiros, estabelecendo uma base sólida para o crescimento do PayFi. O PayFi aproveita pagamentos programáveis para ligar o mundo tradicional ao mundo blockchain, tornando possível a escalabilidade on-chain do financiamento de crédito através de contratos inteligentes. As vantagens da Solana não apenas apoiam o desenvolvimento do PayFi, mas também o posicionam com forte competitividade nos futuros mercados globais de pagamentos e financeiros.
Por exemplo, o PayPal escolheu a Solana como a nova cadeia pública para pagamentos PYUSD, valorizando principalmente as capacidades de liquidação rápida da Solana, baixos custos de transação e robusto ecossistema de desenvolvedores. As funcionalidades de expansão de token da Solana, incluindo transferências confidenciais, ganchos de transferência e campos de observação, fornecem a flexibilidade e viabilidade comercial necessárias para o PYUSD. Como afirmou o PayPal, “Essas funcionalidades são essenciais. Se quisermos que o PYUSD funcione em um contexto comercial mais amplo, devemos fornecê-las aos comerciantes.” Atualmente, a Solana se tornou a plataforma principal para o PYUSD, detendo uma participação de mercado de 64%, enquanto o Ethereum representa apenas 36%. Além disso, já em setembro de 2023, a Visa expandiu sua funcionalidade de liquidação USDC do Ethereum para a Solana.
A essência da PayFi reside em aproveitar a tecnologia criptográfica avançada para remodelar e atualizar o sistema financeiro tradicional. Portanto, é necessário e viável reestruturar todos os cenários financeiros usando a PayFi.
Comparação entre o modelo atual de pagamento transfronteiriço e o modelo aprimorado da Arf (de: Arf)
Arf (@arf_one): A primeira solução de liquidez de curto prazo regulada e transparente do mundo, projetada para apoiar pagamentos transfronteiriços, com sede na Suíça. A Arf elimina o modelo de negócios intensivo em capital predominante no setor de pagamentos transfronteiriços, fornecendo às empresas licenciadas de serviços de moeda e instituições financeiras serviços de capital de giro e liquidação baseados em ativos digitais, bem como recursos locais de entrada e saída. A Arf oferece uma rede de liquidez unificada para pagamentos e comércio transfronteiriços, eliminando a necessidade de pré-financiamento e fornecendo serviços de conformidade transparentes 24 horas por dia, 7 dias por semana. A partir de agora, o volume de transações on-chain da Arf ultrapassou recentemente US$ 1,6 bilhão, sem inadimplência, tornando-se um dos casos de uso de stablecoin de crescimento mais rápido.
As empresas globais são negadas $2.5 trilhões em necessidades de financiamento comercial anual devido às limitações das instituições financeiras tradicionais (de: Isle Finance)
Isle Finance (@isle_finance) O primeiro projeto a oferecer uma rede PayFi RWA para pagamentos da cadeia de suprimentos, introduzindo liquidez Web3 em tempo real na cadeia de financiamento de suprimentos, ao mesmo tempo em que oferece rendimentos competitivos de qualidade A a provedores de liquidez. A Ilha combina pagamentos da cadeia de suprimentos com liquidação em tempo real e gerenciamento de liquidez por meio da tecnologia blockchain, permitindo que os participantes da cadeia de suprimentos processem pagamentos e liquidações de forma mais rápida e melhorem a eficiência na utilização de capital. Além disso, os provedores de liquidez on-chain podem ancorar sua estabilidade de pagamento a compradores de alto crédito e compartilhar descontos de pagamento antecipado oferecidos pelos fornecedores com esses compradores. Os principais clientes da Ilha incluem indivíduos de alta renda (HNWIs), usuários nativos de criptomoedas, tesourarias DAO, gestores de ativos e escritórios de família, permitindo que usuários comuns apostem tokens ISLE para ganhar recompensas de mineração de liquidez.
Pilha PayFi Uma pilha aberta de soluções de financiamento de pagamento em conformidade (de: Huma Finance)
Huma Finance ( @humafinance): A Huma Finance foi pioneira no PayFi Stack, uma estrutura aberta destinada a construir soluções de financiamento de pagamento compatíveis, incentivando os líderes do setor a otimizar soluções adaptadas às necessidades exclusivas do PayFi. A pilha inicial inclui as seguintes camadas: transação, moeda, custódia, financiamento, conformidade e aplicação. Por exemplo, a camada de financiamento engloba elementos como notações de crédito, subscrição e oráculos para a RWA. Como um projeto representativo na camada de financiamento, Huma se concentra no financiamento de curto prazo comum no setor de pagamentos, tendo alcançado mais de US$ 280 milhões em pagamentos totais de financiamento com uma taxa de inadimplência de 0 em 26 de agosto de 2024.
CrediPay (@Credix_finance): A CrediPay ajuda as empresas a aumentar as vendas e a melhorar a eficiência do fluxo de caixa por meio de serviços de crédito sem risco e sem emendas. Os vendedores oferecem aos compradores termos de pagamento flexíveis a preços atrativos enquanto coletam pagamentos antecipados. Gerenciamos e protegemos os clientes de riscos de crédito e fraude, permitindo que eles se concentrem no que mais importa: aumentar as vendas e a lucratividade. Atualmente, os serviços da CrediPay estão concentrados principalmente na América Latina, incluindo a factoring de contas a receber.
Como uma nova onda nas finanças de pagamento, PayFi está reformulando o ecossistema financeiro global com seu apelo único. Não só herda a visão do Bitcoin para pagamentos, mas também eleva a eficiência e a inclusão dos serviços financeiros por meio de inovações em blockchain. Com o suporte de cadeias públicas de alto desempenho como Solana, espera-se que a escala de mercado do PayFi cresça exponencialmente, tornando-se um impulsionador chave no futuro mercado financeiro. Como Lily Liu prevê, o PayFi integra de perto RWA e DeFi, construindo uma cadeia de valor integrada e formando um novo cluster financeiro. Essa inovação revolucionária impulsionará o sistema financeiro global em direção a uma maior eficiência e inclusão.
PayFi, ou Payment Finance, refere-se a uma tecnologia inovadora e modelo de aplicação que combina funções de pagamento com serviços financeiros no espaço blockchain e criptomoedas. O núcleo do PayFi gira em torno dos processos de envio, recebimento e liquidação de criptomoedas, em vez do comportamento de negociação em si. Este modelo engloba não apenas pagamentos e transações de criptomoedas, mas também várias atividades financeiras, como empréstimos, gestão de patrimônio e pagamentos transfronteiriços. Ao utilizar tecnologia descentralizada, a PayFi torna as atividades financeiras mais rápidas e seguras, reduzindo o atrito e os custos associados aos sistemas financeiros tradicionais, facilitando assim a transferência de valor contínua e a inclusão financeira em escala global. O conceito de PayFi foi apresentado pela primeira vez por Lily Liu, presidente da Fundação Solana, na conferência EthCC em julho de 2024. Ela vê o PayFi como uma nova abordagem para construir mercados financeiros, criando primitivos financeiros e experiências de produtos centradas no Valor do Tempo do Dinheiro (TVM). Estes são difíceis ou impossíveis de alcançar em finanças tradicionais ou mesmo Web2. A visão da PayFi é alavancar a tecnologia blockchain para inovar os sistemas de pagamento, permitindo transações mais eficientes e de baixo custo e proporcionando novas experiências financeiras, criando produtos e aplicações financeiras mais complexas e formando uma cadeia de valor integrada que resulta em um novo cluster financeiro. A equipe da CGV Research acredita que, com o desenvolvimento da tecnologia blockchain de alto desempenho, o verdadeiro valor do PayFi se expandirá rapidamente e escalará neste ambiente. Essa expansão pode acelerar a integração de serviços financeiros e de pagamento, tornando as criptomoedas mais práticas e eficientes nas transações diárias e nas operações financeiras mais complexas. No futuro ecossistema financeiro, o PayFi será uma força motriz fundamental.
O nascimento do Bitcoin deriva do revolucionário white paper de Satoshi Nakamoto, "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System", que propôs a ideia de "pagamentos descentralizados". Este conceito não só introduziu uma nova forma de moeda – Bitcoin – mas também imaginou um sistema de pagamento global que opera sem intermediários, contornando as limitações das instituições financeiras tradicionais para uma transferência de valor mais eficiente e transparente. A visão de Nakamoto visava reformar fundamentalmente o sistema de pagamento existente, eliminando altas taxas de transação, longos tempos de liquidação e exclusão financeira. No entanto, apesar do Bitcoin liderar com sucesso a revolução das criptomoedas, sua intenção original como meio para pagamentos diários não foi totalmente realizada. O Bitcoin é muitas vezes visto mais como uma reserva de valor do que como uma moeda para transações diárias. Ao longo do tempo, o surgimento de stablecoins preencheu essa lacuna. Ao mapear o valor das moedas fiduciárias no blockchain, as stablecoins preenchem a lacuna entre as criptomoedas e o sistema financeiro do mundo real, facilitando o primeiro caso de uso prático para pagamentos em blockchain. Desde 2014, o crescimento das stablecoins se expandiu exponencialmente, demonstrando uma forte demanda do mercado por pagamentos em blockchain. As stablecoins permitem que os usuários aproveitem os benefícios de transparência e descentralização da tecnologia blockchain, evitando os riscos associados à volatilidade do preço das criptomoedas. Atualmente, as stablecoins suportam aproximadamente US$ 2 trilhões em pagamentos anualmente, aproximando-se do volume anual de processamento de pagamentos da Visa. No entanto, embora as stablecoins tenham avançado no desenvolvimento de pagamentos em blockchain, o setor ainda enfrenta inúmeros desafios, como má experiência do usuário, atrasos nas transações, altos custos e problemas de conformidade. Esses desafios limitam a adoção generalizada de pagamentos em blockchain como um meio de pagamento convencional. A expansão do ecossistema de pagamentos depende significativamente da promoção de instrumentos financeiros e mecanismos de financiamento. Nos sistemas financeiros tradicionais, ferramentas como cartões de crédito, financiamento comercial e pagamentos transfronteiriços facilitam muito as aplicações de pagamento global, fornecendo liquidez e opções de financiamento. O blockchain, como uma indústria emergente, não requer necessariamente uma reconstrução completa do mercado; Em vez disso, pode oferecer produtos e soluções mais valiosos construídos em mercados existentes através da tecnologia blockchain. É neste contexto que surge a PayFi. Ao alavancar as características de transação de alto desempenho e baixo custo das cadeias públicas avançadas, a PayFi não apenas posiciona os sistemas de pagamento blockchain para potencialmente superar os mecanismos financeiros tradicionais, mas também cria um mercado financeiro global mais líquido e adaptável. Esta evolução é tanto um retorno à intenção original do Bitcoin quanto uma inovação significativa construída sobre a fundação do Bitcoin. Através da PayFi, os sistemas de pagamento blockchain irão realmente libertar o seu potencial, impulsionando o sistema financeiro global para um futuro mais eficiente e inclusivo.
"O tempo vale mais do que o dinheiro; Você pode obter mais dinheiro, mas não pode obter mais tempo." O Time Value of Money (TVM) é um conceito central em finanças que enfatiza as diferenças no valor do dinheiro em diferentes momentos no tempo. O princípio básico da TVM é que uma soma de dinheiro hoje vale normalmente mais do que a mesma quantia no futuro. Isso porque o dinheiro retido agora pode ser investido para gerar retornos ou consumido para utilidade imediata. Em termos simples, a ideia crucial por trás do valor temporal do dinheiro é o "custo de oportunidade". Se alguém detém fundos sem os utilizar imediatamente, renuncia a potenciais oportunidades de investimento e aos retornos associados. Por conseguinte, o valor atual do dinheiro deve refletir estas oportunidades perdidas.
Por exemplo:
- Empréstimos e Hipotecas: Nos empréstimos bancários, as taxas de juros são calculadas com base na TVM; os juros pagos pelos mutuários compensam o banco pelo uso de seus fundos.
— Avaliação de Investimentos: Ao avaliar investimentos como ações, obrigações ou imóveis, os investidores consideram o valor presente dos retornos futuros para determinar a atratividade do investimento.
Orçamento de Capital: As empresas avaliam os fluxos de caixa futuros de diferentes projetos durante o orçamento de capital e calculam seus valores presentes através do desconto para ajudar a administração a tomar as decisões de investimento mais benéficas.
A PayFi aproveita a tecnologia blockchain para permitir aos usuários realizar o valor temporal do dinheiro on-chain a um custo muito baixo e com alta eficiência. Ao utilizar contratos inteligentes e plataformas descentralizadas, a PayFi permite aos usuários gerir e investir seus fundos sem intermediários, maximizando a eficiência de utilização de capital. Este novo modelo não só reduz significativamente os custos de transação, mas também encurta os tempos de transação, permitindo que os fundos entrem rapidamente no mercado para reinvestimento ou outros fins. Além disso, a infraestrutura da PayFi facilita o desenvolvimento de produtos financeiros on-chain mais complexos, como mercados de crédito on-chain, sistemas de pagamento parcelado e estratégias de investimento automatizadas com base em contratos inteligentes. Isso se estenderá a produtos financeiros e cenários de aplicação mais sofisticados, criando uma cadeia de valor integrada que forma um novo “cluster” financeiro.
No sistema financeiro, os Ativos do Mundo Real (RWA) e as Finanças Descentralizadas (DeFi) possuem vantagens únicas, mas também enfrentam desafios distintos: o RWA tem um tamanho de mercado substancial e valor estável, mas liquidez relativamente baixa, bem como transparência e eficiência de negociação insuficientes. O DeFi, por outro lado, oferece mecanismos de negociação eficientes e liquidez global, mas depende principalmente de criptoativos, sem uma conexão direta com a economia real. Ao contrário de algumas visões da indústria que categorizam o PayFi como uma direção de nicho dentro da trilha RWA, a CGV Research acredita que o RWA faz parte do ecossistema PayFi. Além da RWA, a PayFi também engloba uma gama mais ampla de criptoativos, serviços financeiros orientados por contratos inteligentes e sistemas de pagamento e liquidação descentralizados. A introdução e aplicação do RWA, facilitada pelo DeFi, são componentes essenciais para que o PayFi atinja as suas principais funcionalidades. A RWA precisa de DeFi para melhorar a liquidez e a eficiência de negociação, permitindo financiamento global rápido e de baixo custo por meio da digitalização de ativos e contratos inteligentes, enquanto melhora a transparência e a segurança das transações. Simultaneamente, o DeFi enriquece as classes de ativos incorporando RWA, reduzindo o risco de volatilidade, fornecendo fontes de renda estáveis e conectando-se à economia real, promovendo assim sua aplicação prática e desenvolvimento em escala global.
Através do PayFi, RWA e DeFi já não são sistemas financeiros independentes, mas sim orgânicos interdependentes e complementares, alcançando a integração e inovação de ativos reais e serviços financeiros on-chain.
— Digitalização e Integração On-Chain: Apresentando RWA à Blockchain. A plataforma PayFi primeiro digitaliza RWA através de contratos inteligentes, permitindo que eles sejam representados e negociados na blockchain. Esse processo garante a transparência e segurança do valor e propriedade de RWA on-chain. Dessa forma, os ativos tradicionais de RWA podem ser fragmentados em unidades menores, facilitando a negociação e investimento global.
Contratos Inteligentes e Sistemas de Pagamento: Permitindo Transações e Liquidações Eficientes. Uma vez que o RWA é digitalizado, a plataforma PayFi utiliza contratos inteligentes para automatizar os processos de negociação e liquidação. Isso não apenas acelera a velocidade das transações e reduz os custos, mas também garante transparência e segurança nas transações. Além disso, o sistema de pagamento on-chain da PayFi simplifica e aprimora a transferência e o pagamento desses ativos, abordando problemas comuns no sistema financeiro tradicional, como atrasos na liquidação e altas taxas.
– Piscinas de Liquidez e Canais de Financiamento: Fornecendo Suporte Financeiro para RWA. As piscinas de liquidez da PayFi oferecem amplo suporte financeiro para RWA, permitindo que esses ativos atraiam financiamento de investidores globais. Ao usar RWA como garantia, a PayFi permite que investidores participem de atividades de financiamento em plataformas DeFi, ao mesmo tempo que oferece uma fonte estável de financiamento para RWA. Esse modelo não apenas aumenta a liquidez de RWA, mas também oferece aos investidores DeFi oportunidades de investimento diversificadas.
- Gestão de Risco e Transparência: Reforçar a Confiança no Mercado. Através da tecnologia blockchain, a PayFi garante a transparência e verificabilidade de todas as transações RWA, reduzindo a assimetria da informação e os riscos operacionais. A execução automatizada de contratos inteligentes minimiza o risco de intervenção humana, enquanto a imutabilidade da blockchain garante a segurança dos registos de transações. Todos estes fatores reforçam a confiança no mercado, promovendo uma maior integração entre RWA e DeFi. No futuro, a PayFi desempenhará um papel cada vez mais importante no reforço da liquidez de ativos globais, na redução dos custos de transação e na melhoria da transparência do mercado. Segundo Lily Liu, a PayFi integra RWA e finanças institucionais em pools de liquidez on-chain, criando uma cadeia de valor integrada que forma um 'novo cluster financeiro', que pode ser o maior tema neste ciclo do mercado de criptomoedas.
Por que a PayFi está desenvolvendo na Solana em vez de outras cadeias públicas L1 ou soluções L2? Lily Liu fornece a resposta: “Solana tem três grandes vantagens: uma cadeia pública de alto desempenho, liquidez de capital e mobilidade de talentos.” Essas vantagens criam barreiras que os concorrentes acham difíceis de superar neste estágio.
Em primeiro lugar, High-Performance Public Chain. A vantagem tecnológica central da Solana reside no seu mecanismo de consenso único Proof of History (PoH), permitindo-lhe processar mais de 65.000 transações por segundo (TPS), com tempos de confirmação de transação tipicamente em torno de 400 milissegundos. Este desempenho excede em muito os 10-15 TPS do Ethereum e os tempos de confirmação mais longos, e até mesmo as soluções L2 do Ethereum, como Optimistic Rollups, lutam para igualar a Solana em termos de latência e throughput. Enquanto a Visa afirma que os seus servidores podem lidar com até 56.000 TPS, na prática, a Visa tem uma média de apenas 1.700 transações por segundo. Em comparação, a Solana atende plenamente às necessidades reais de pagamento.
Em segundo lugar, Liquidez de Capital. Até 30 de agosto de 2024, o valor total bloqueado (TVL) no ecossistema Solana excedeu os $10 mil milhões, atraindo investimentos significativos de grandes empresas de capital de risco como Andreessen Horowitz (a16z), Polychain Capital e Alameda Research. Esta liquidez de capital fornece um forte suporte financeiro para a expansão do PayFi.
Por último, Mobilidade de Talentos. A Fundação Solana promove ativamente o desenvolvimento da comunidade de desenvolvedores, organizando mais de 500 hackathons e programas globais de educação para desenvolvedores. Em 2024, existem mais de 5.000 desenvolvedores ativos dentro do ecossistema Solana, tornando-a uma das comunidades de desenvolvedores de blockchain de crescimento mais rápido em todo o mundo. Este robusto pool de talentos apoia o desenvolvimento de vários projetos inovadores e continua a atrair novos talentos técnicos e financeiros, estabelecendo uma base sólida para o crescimento do PayFi. O PayFi aproveita pagamentos programáveis para ligar o mundo tradicional ao mundo blockchain, tornando possível a escalabilidade on-chain do financiamento de crédito através de contratos inteligentes. As vantagens da Solana não apenas apoiam o desenvolvimento do PayFi, mas também o posicionam com forte competitividade nos futuros mercados globais de pagamentos e financeiros.
Por exemplo, o PayPal escolheu a Solana como a nova cadeia pública para pagamentos PYUSD, valorizando principalmente as capacidades de liquidação rápida da Solana, baixos custos de transação e robusto ecossistema de desenvolvedores. As funcionalidades de expansão de token da Solana, incluindo transferências confidenciais, ganchos de transferência e campos de observação, fornecem a flexibilidade e viabilidade comercial necessárias para o PYUSD. Como afirmou o PayPal, “Essas funcionalidades são essenciais. Se quisermos que o PYUSD funcione em um contexto comercial mais amplo, devemos fornecê-las aos comerciantes.” Atualmente, a Solana se tornou a plataforma principal para o PYUSD, detendo uma participação de mercado de 64%, enquanto o Ethereum representa apenas 36%. Além disso, já em setembro de 2023, a Visa expandiu sua funcionalidade de liquidação USDC do Ethereum para a Solana.
A essência da PayFi reside em aproveitar a tecnologia criptográfica avançada para remodelar e atualizar o sistema financeiro tradicional. Portanto, é necessário e viável reestruturar todos os cenários financeiros usando a PayFi.
Comparação entre o modelo atual de pagamento transfronteiriço e o modelo aprimorado da Arf (de: Arf)
Arf (@arf_one): A primeira solução de liquidez de curto prazo regulada e transparente do mundo, projetada para apoiar pagamentos transfronteiriços, com sede na Suíça. A Arf elimina o modelo de negócios intensivo em capital predominante no setor de pagamentos transfronteiriços, fornecendo às empresas licenciadas de serviços de moeda e instituições financeiras serviços de capital de giro e liquidação baseados em ativos digitais, bem como recursos locais de entrada e saída. A Arf oferece uma rede de liquidez unificada para pagamentos e comércio transfronteiriços, eliminando a necessidade de pré-financiamento e fornecendo serviços de conformidade transparentes 24 horas por dia, 7 dias por semana. A partir de agora, o volume de transações on-chain da Arf ultrapassou recentemente US$ 1,6 bilhão, sem inadimplência, tornando-se um dos casos de uso de stablecoin de crescimento mais rápido.
As empresas globais são negadas $2.5 trilhões em necessidades de financiamento comercial anual devido às limitações das instituições financeiras tradicionais (de: Isle Finance)
Isle Finance (@isle_finance) O primeiro projeto a oferecer uma rede PayFi RWA para pagamentos da cadeia de suprimentos, introduzindo liquidez Web3 em tempo real na cadeia de financiamento de suprimentos, ao mesmo tempo em que oferece rendimentos competitivos de qualidade A a provedores de liquidez. A Ilha combina pagamentos da cadeia de suprimentos com liquidação em tempo real e gerenciamento de liquidez por meio da tecnologia blockchain, permitindo que os participantes da cadeia de suprimentos processem pagamentos e liquidações de forma mais rápida e melhorem a eficiência na utilização de capital. Além disso, os provedores de liquidez on-chain podem ancorar sua estabilidade de pagamento a compradores de alto crédito e compartilhar descontos de pagamento antecipado oferecidos pelos fornecedores com esses compradores. Os principais clientes da Ilha incluem indivíduos de alta renda (HNWIs), usuários nativos de criptomoedas, tesourarias DAO, gestores de ativos e escritórios de família, permitindo que usuários comuns apostem tokens ISLE para ganhar recompensas de mineração de liquidez.
Pilha PayFi Uma pilha aberta de soluções de financiamento de pagamento em conformidade (de: Huma Finance)
Huma Finance ( @humafinance): A Huma Finance foi pioneira no PayFi Stack, uma estrutura aberta destinada a construir soluções de financiamento de pagamento compatíveis, incentivando os líderes do setor a otimizar soluções adaptadas às necessidades exclusivas do PayFi. A pilha inicial inclui as seguintes camadas: transação, moeda, custódia, financiamento, conformidade e aplicação. Por exemplo, a camada de financiamento engloba elementos como notações de crédito, subscrição e oráculos para a RWA. Como um projeto representativo na camada de financiamento, Huma se concentra no financiamento de curto prazo comum no setor de pagamentos, tendo alcançado mais de US$ 280 milhões em pagamentos totais de financiamento com uma taxa de inadimplência de 0 em 26 de agosto de 2024.
CrediPay (@Credix_finance): A CrediPay ajuda as empresas a aumentar as vendas e a melhorar a eficiência do fluxo de caixa por meio de serviços de crédito sem risco e sem emendas. Os vendedores oferecem aos compradores termos de pagamento flexíveis a preços atrativos enquanto coletam pagamentos antecipados. Gerenciamos e protegemos os clientes de riscos de crédito e fraude, permitindo que eles se concentrem no que mais importa: aumentar as vendas e a lucratividade. Atualmente, os serviços da CrediPay estão concentrados principalmente na América Latina, incluindo a factoring de contas a receber.
Como uma nova onda nas finanças de pagamento, PayFi está reformulando o ecossistema financeiro global com seu apelo único. Não só herda a visão do Bitcoin para pagamentos, mas também eleva a eficiência e a inclusão dos serviços financeiros por meio de inovações em blockchain. Com o suporte de cadeias públicas de alto desempenho como Solana, espera-se que a escala de mercado do PayFi cresça exponencialmente, tornando-se um impulsionador chave no futuro mercado financeiro. Como Lily Liu prevê, o PayFi integra de perto RWA e DeFi, construindo uma cadeia de valor integrada e formando um novo cluster financeiro. Essa inovação revolucionária impulsionará o sistema financeiro global em direção a uma maior eficiência e inclusão.