コレクションは大きなビジネスです。今日、アメリカ人の約三分の一self-identify as collectors, and, as of 2024, the market size for collectibles is now nearly 5,000億ドルコレクタブルは急成長している産業であり、ブロックチェーンがそれらを取りに来ています。

世界のコレクターの増加するサブセットは、実際にはトレーダーであり、彼らの唯一の目的は、レアなウイスキーから高級時計、ハンドバッグまで何十億ドルものコレクタブルを買ったり売ったりして利益を上げることです。そしてオンラインマーケットプレイスは一般的に進化してきましたが、デジタル広告からすべての店舗to垂直市場、彼らに最も効率的な方法で役立つように進化するにはまだ及んでいない。

フリップ取引を最大限に効率的に行うためには、コレクタブルマーケットプレイスが1) 即時決済、2) 物理的な保管、および3) 認証を備えている必要があります。現在の主要なコレクタブルマーケットプレイスのいずれも、たとえばBring a Trailer、StockX、そしてChrono24, すべての3つを提供します。 現金決済はオプションではありません。代わりに、物理的な決済がデフォルトです-決済期間は通常、数日または数週間で測定されます。車などの大きなコレクタブルの場合、物理的な保管もすぐに問題になります（20台の車をどこに置いて売り抜けるのですか？）。 Facebookグループなどの垂直マーケットプレイスを介してよく取引される小さなコレクタブルの場合、詐欺は持続的な課題です。 これらすべての要因が、今日のマーケットプレイスでのコレクタブルの取引を非常に非効率的にします。

私たちは、「ブロックチェーン対応コレクティブルマーケットプレイス」(BECM)と呼ばれる、コレクターズアイテムトレーダー専用の新しいマーケットプレイスデザインを作成する大きな機会を見出しています。これらのマーケットプレイスは、現金決済による即時取引を提供し、ステーブルコインを使用して決済時間を数週間から数秒に短縮し、信頼できるカストディアンまたは認証業者が保有する物理的資産のデジタル表現としてNFTを使用します。

BECMは、1)市場を統一し、流動性を高める(現在の細分化されたダークマーケットに対して)、2)より多くの取引を促進する個人の物理的ストレージの必要性を排除し、3)認証を提供することで信頼を高め、4)以前は借り入れが不可能だった場所での借り入れを促進することで回収行動を金融化することを可能にするため、10億ドル規模の収集品市場を再構築する可能性を秘めています。これらの効率化の結果は、より多くのトレーダー、流動性、在庫、マーケットプレイスがオンラインになるにつれて、収集品市場全体にとってTAMの大幅な拡張になると考えています。

ただし、理論的にはどんなコレクタブルカテゴリーに対してもBECMを構築することは可能ですが、すべてのBECMが同じ価値を持つわけではありません。このエッセーの残りの部分では、BECMをベンチャー投資対象にするための質をどのようにしているかに焦点を当てます。私たちは、財務軸、現実世界軸、感情軸の3つの設計軸に沿って7つの主要な特性を分析します。

財務軸

垂直化された取引所の不足

今日、ほとんどのコレクターアイテムには独自のマーケットプレイスや取引所がなく、流動性を一元化し公共の価格発見を促進するためのものではありません。代わりに、WhatsAppチャット、Facebookグループ、オークションハウスなど、多くの異なる場所で取引されており、流動性が散らばり分断されています。これは、未開拓のコレクターアイテム市場にサービスを提供する機会が十分にあることを意味します。ただし、既存の市場構造が既に効率的である場合、BECMが競争するのは難しいでしょう。これらのマーケットプレイスはベンチャー投資家にとって魅力的ではありません。

コレクターズアイテムの状況に関する最初の評価に基づくと、ワインとスピリッツ、ハンドバッグ、時計の市場は改善の余地が最も大きいです。これらの収集品は、圧倒的に闇市場で取引され、流動性と価格発見の欠如に悩まされており、既存の市場は混乱の機が熟しています。

ゴールディロックス価格ポイント

コレクタブルのカテゴリがベンチャー投資可能であるためには、そのコレクタブルはコレクターが資産を完全に所有できるほど安価でなければなりません。資産の一部分を所有することは金融投資には適していますが、コレクターとしては、高級ハンドバッグの半分を所有することはコレクションの目的を果たしません。さらに、超高価なコレクタブルは全体の買い手プールを減らし、これらのコレクタブルのカテゴリを流動性が低くします。例えば、誰もが24時間365日の需要の偶合がないため、100万ドルのフェラーリを転売することはありません。

一方、コレクション品は、所有することで社会的地位を得たり、排他感を与え、感情的な高揚感をもたらすほど高価でなければなりません。あまりに安価で、誰でも所有できるものは、感情や地位に基づく購買者を惹きつけず、市場を不活性化させます。さらに、市場メーカーがコレクタブルなカテゴリーの研究に時間を費やす価値があるほど、価格帯は高くなければなりません。アイテムが安すぎる場合、ユニットエコノミクスが合理的になるまで回転数を増やす必要があります。しかし、安価なコレクション品は、コレクターを惹きつけて流動的な市場を形成するには十分な社会的地位を提供しません。

投資可能なBECMのゴールディロックス価格帯は、約$1,000から$100,000です。これにより、スニーカーや時計、ハンドバッグ、アンティークなどのコレクタブルがBECMの理想的な候補となります。ファインアートや車などのコレクタブルは、ほとんどの人にとって高価すぎて所有することができません。レコードや切手などのコレクタブルは、価格が低いためBECMにはあまり適していません。そのニッチさと低価格により、マーケットプレイスは十分なボリュームを生み出すのが難しいです。

ソース：ベンチャー投資可能性は私たちの主観的な評価です。バブルの大きさは市場の規模に対応しています。ここでのソース記録, トレーディングカード、切手, レアブックス、スニーカー、ウィスキー, ハンドバッグ, 時計, アンティーク, ファインアート, クラシックカー

価値の保管として認識されています

コレクターはステータスを求めるバイヤーです。彼らはダイヤモンドのように手を離しません。コレクタブル市場が健康な価格を維持するためには、彼らの存在が重要です。これはコレクタブルが一時的な流行ではなく、持続的な文化的関連性を持つアイテムであることを示しています。なぜなら、十分な人々が将来的にそのアイテムが文化的に関連性を持つと信じる場合にのみ、そのアイテムは価値の保管場所として認識される可能性があるからです。価値のあるコレクタブルは世代を超えて魅力を持ち、一般的に技術の変化に対して抵抗力があります。

美術は素晴らしい例です。人間は何千年もの間芸術を楽しんできた歴史があり、数千年後も人々が芸術を楽しむということは確かなことです。ビニールレコードはもっと曖昧な例です。それらは年配世代に広く受け入れられていましたが、iPodの時代を生きた世代がそれらを今後も価値あるものと考えるかどうかはまだわからないところです。

ザ・リアルワールドアクシス

ストレージは難しいです

意義のある物理的な空間を占有するか、通常の家庭環境で劣化しやすいコレクタブルは、BECMの主要候補であり、したがって良い投資対象のカテゴリーを表しています。ワインや芸術品などの繊細なコレクタブルを長期間保管することは、一般の人にとって困難です（湿度、温度、光などの環境対策を講じないと）。これらの懸念を魔法で解決できたとしても、すぐにスペースの制約に直面します。ほとんどの人の家に50枚以上の絵画や100本以上のワインを保管するのは扱いにくいでしょう。そして、スペースの制約を魔法で解消できたとしても、保険の問題に直面することになります。

コレクタブルカテゴリーの保管が些細な場合、BECMを構築しても利益を上げることができるかもしれませんが、参入障壁は低くなり、競争が増え、流動性が分散し、価格設定力が低下します。NFTはこのカテゴリーで最良の例です：環境に影響を与えず、物理的なスペースを取らず、ブロックチェーン上の透明な由来によって詐欺がほとんどあり得ないため、防御可能なNFTマーケットプレイスを構築するのが難しいです。

ソース：ザ・ブロック

コレクタブルアイテム、例えばワイン、ウイスキー、車などは、保管に関する最大の課題を抱えていると考えています。そのため、これらのコレクターはBECMから最も利益を得る可能性があります。ワインとウイスキーは環境に非常に敏感であり、温度、湿度、光などを制御する特別な貯蔵庫が必要です。Baxusへの投資この正確な問題に取り組んでいます）。車は大きな物理的なガレージが必要です—ほとんどの人が自宅に3台または4台以上の車を保管するのは困難でしょう。トレーディングカード、スニーカー、腕時計、ハンドバッグは保管が難しいですが—これらのコレクターは外部の保管施設から利益を得ることができますが、その改善の余地は小さいです。

信頼問題が存在する

物理的な保管問題を解決するだけでなく、BECMは投資家を引き付けるために信頼性の問題も解決する必要があります。

現在、コレクターは信頼問題に悩んでいます。グループチャットでの買い手と売り手は、コミュニティの証言と匿名のモデレーターに頼って相手方を検証します。詐欺はほとんどのコレクタブル市場で日常茶飯事です。市場参加者が自分の購入に100％自信を持つのは非常に難しいです。市場の基準と信頼できる鑑定士を作ることは、コレクター、オルタナティブ資産投資家、そしてスペキュレーターからの流動性を引き付けるために不可欠です。

認証には2つの方法があります:

1. In-house-これにはドメインの専門知識が必要で、運用上より複雑です。マーケットプレイスがアイテムを誤って認証した場合、コレクターへの補償を行う必要があります。ただし、認証が困難な場合は、優れた堀を作ることができます。とは言え、認証を自社で行うマーケットプレイスは利益相反の可能性があるため、購入者の信頼を維持するために監督が必要です。
2. アウトソース - これは簡単ですが、マーケットプレイスがコマンドできるマージンを減らします。したがって、コレクタブルカテゴリーが簡単に認証できる場合には、アウトソーシングはより合理的です。別の利点は、アウトソースされた認証が自然にマーケットプレイスと認証者の間に分離を提供し、利益相反の可能性を緩和することです。

BECMが信頼を築き、返金保証を提供することができれば、ベンチャー投資を受ける価値のある堀を作り出すことができます。時計やハンドバッグ、ワインなどの収集品には偽物が氾濫しています。BECMは詐欺の懸念から収集することに躊躇している新しいコレクターを増やすために、信頼を高める大きな機会を持っています。

感情の軸

時間による対ブランドに基づく出所

コレクションの文脈での起源は、アイテムが価値を持つようになる方法です。コレクションでは、通常、時間ベースまたはブランドベースのいずれかです。

時間に基づく由来とは、資産が年齢と歴史的な文脈から価値を上げることを意味します。貴重な書籍はこのカテゴリの例です。時間に基づく由来を持つ資産は通常、中央発行体がなく、通常は1つだけまたは数個しかないものです。この品質は、コレクターが新しい発行物を購入するために常に資本を必要としないため、二次市場活動を制約する可能性があり、ダイヤモンドハンドのコレクターは取引可能な供給を抑制します。憲法DAOこれはその素晴らしい例です - 彼らが入札した憲法のコピーはまだ二次市場に戻っていません。時間に基づく由来を持つ他の収集品には、骨董品、美術品、車、そして銃が含まれます。

一方、ブランドに基づく起源は、ブランドが長い時間をかけて名声を築き、市場が彼らの製品を価値あるものと見なしている場合です。時計はブランドに基づく起源の典型的な例です。トップの高級時計メーカーであるロレックス、パテックフィリップ、リチャードミル、およびオーデマピゲは、高い価格を要求することができます。ほぼ半分高級腕時計市場の一部は、その名前に関連する価値のためにブランドベースのコレクションが中心となっています。ブランドベースのコレクションは、常に新しいアイテムを発行し続ける中心となる利益を求める発行体を持っています。この種のコレクションは、時間ベースのプロヴァンスコレクションとは異なり、コレクターが新しい供給を購入するために資本を必要とし、二次市場で売却するために向かうことを奨励しています。

ブランドベースのBECMは、時間ベースのBECMよりもベンチャー投資の魅力的な候補となります。

情熱的なコレクターベースが存在します

ベンチャーキャピタリストは、コレクターが強い感情を持っていることを見たがっています。これはダイヤモンドハンドのコレクターの前触れです。彼らなしでは、オーガニックな流動性を持つことは難しいです。その結果、弱いコミュニティを持つBECMは、取引量を引き付け、投資魅力を失います。

繁栄しているコミュニティの最も良い兆候は、議論に至る情熱です。私たちは、車のコレクターが議論をするのを見たいです。最高のスーパーカー史上最も愛された時計やハンドバッグの愛好家が、彼らが最も信じるものを推奨しますアンダーレイテッドブランドインターネットのあらゆる角に情熱的なコレクターが活発に活動することになります。サブレディット、フォーラム, およびグループチャット。

コレクションのカンブリア紀

将来は時計、ハンドバッグ、ワインのためのBECMに限定されていません。投資可能なカテゴリーは何百もあります。

BECMの機会は、あらゆる種類のコレクタブルに新しい市場を開拓し、新たな代替投資クラスへのアクセスを改善することです。

私たちは2019年以来、暗号通貨が現実世界に触れる方法に興味を持ち続けてきました。Heliumへの初期投資、DePINとして知られるものを先駆けた。DePINで早期に参入したことから多くのことを学び、DePIN市場の可能性についていくつかの考えを共有しました。ここ.

BECMsは、DePINのように、所有と収集の意味を根本的に再定義するものであり、別の機会を提供します。この領域で開発を行っている場合は、ぜひお知らせください。どちらかの方にご連絡ください。ここまたはここ.

免責事項：

1. この記事は[から転載されました。multicoin.capital)]、元のタイトルを転送します「すべての市場は平等に作成されていません:ブロックチェーン対応収集品マーケットプレイス(BECM)を評価する際に考慮すべき7つの要素」、すべての著作権は元の作成者に帰属します[VISHAL KANKANI AND ELI QIAN]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate Learnチームはすぐに対処します。

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