El viaje de Musk es hacia las estrellas y el mar. Del mismo modo, para el mercado de criptomonedas de 2 billones de dólares que apunta a la adopción masiva, el mercado financiero tradicional, valorado en 400 billones a 600 billones de dólares, representa un vasto océano de oportunidades.

Podemos identificar algunos caminos, como el aumento de la tokenización; sin embargo, la migración de activos en la etapa inicial actual a la cadena dentro del marco RWA (Activos del Mundo Real) 1.0 carece de liquidez, lo que lo convierte en una solución temporal. Aunque DePIN (Redes de Infraestructura Física Descentralizada) puede revitalizar Internet de las Cosas, aún no aborda directamente los problemas centrales.

Esto nos lleva a los pagos de Web3, que pueden impulsar la adopción generalizada de stablecoins, esto es clave, especialmente en escenarios no comerciales. El informe de stablecoin de VISA indica que el suministro total de stablecoins es de aproximadamente $170 mil millones, con valores de liquidación anuales en billones de dólares. Cada mes, alrededor de 20 millones de direcciones participan en transacciones de stablecoins en la cadena, y más de 120 millones de direcciones tienen un saldo de stablecoin distinto de cero.

Los pagos de Web3 ofrecen a las redes de pagos financieros tradicionales ventajas como liquidación instantánea, disponibilidad 24/7 y bajos costos de transacción, pero eso está lejos de ser suficiente. En lo que deberíamos enfocarnos es en el mercado financiero completamente nuevo creado por aplicaciones innovadoras de PayFi. PayFi, que fusiona los pagos Web3, RWA y DeFi, puede ayudarnos a naveGar hacia este vasto océano de oportunidades.

Por lo tanto, este artículo primero definirá qué es PayFi y su relación con los pagos Web3, DeFi y RWA, antes de examinar cómo Solana, el defensor de PayFi, está construyendo gradualmente su ecosistema PayFi.

1. ¿Qué es PayFi?

PayFi, abreviatura de Payment Finance, se refiere a un modelo de aplicación innovador que combina funciones de pago con servicios financieros basados en tecnología blockchain y contratos inteligentes. El núcleo de PayFi radica en utilizar blockchain como una capa de liquidación, aprovechando las ventajas de los pagos de Web3 y las finanzas descentralizadas (DeFi) para facilitar el movimiento eficiente y libre de valor.

El objetivo de PayFi es realizar la visión descrita en el libro blanco de Bitcoin: construir una red de pagos de efectivo electrónico peer-to-peer que funcione sin un tercero de confianza. También tiene como objetivo aprovechar al máximo los beneficios de DeFi para crear un mercado financiero completamente nuevo, ofrecer experiencias financieras frescas, desarrollar productos financieros y escenarios de aplicación más complejos y, en última instancia, integrar una nueva cadena de valor.

El concepto de PayFi fue propuesto por primera vez por Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, durante el Carnaval Web3 de Hong Kong de 2024. Ella imagina PayFi como un nuevo mercado financiero construido en torno al Valor del Dinero en el Tiempo (TVM). Estos conceptos suelen ser difíciles o imposibles de alcanzar dentro de las finanzas tradicionales.

En este nuevo mercado financiero de PayFi, no solo podemos mejorar la eficiencia de los pagos de Web3 en comparación con las finanzas tradicionales, con liquidación instantánea, costos reducidos, transparencia y alcance global, sino que también podemos lograr la descentralización en una red global a través de DeFi, lo que permite el acceso sin permiso a activos, la auto-propiedad y la soberanía individual.

2. La relación entre PayFi, pagos Web3, DeFi y RWA

PayFi no es completamente sinónimo de pagos Web3. Aunque los pagos Web3 utilizan la tecnología blockchain para mejorar significativamente la eficiencia de las finanzas tradicionales, PayFi representa un desarrollo, expansión y profundización de los pagos Web3, incorporando DeFi para establecer un mercado financiero completamente nuevo.

PayFi tampoco es completamente equivalente a DeFi. La esencia del pago radica en el intercambio de valor en el mundo real: el dinero se intercambia por bienes o servicios. En consecuencia, PayFi se centra más en los procesos de envío, recepción y liquidación de activos digitales en lugar de las actividades comerciales principales asociadas con DeFi. Además, al integrar de forma transparente los pagos Web3 con DeFi a través de la tecnología blockchain y contratos inteligentes, se vuelve posible crear servicios financieros derivados relacionados con los pagos, como préstamos y gestión de patrimonio.

Además, PayFi no es únicamente sinónimo de RWA (Real-World Assets, Activos del Mundo Real). RWA abarca dos capas de significado. La primera capa se refiere a la tokenización de activos; solo mediante la tokenización de activos y llevándolos a la cadena, puede ocurrir una transferencia de valor sin problemas, lo que permite el uso de contratos inteligentes para establecer procesos de negociación y liquidación, como la tokenización de USD: stablecoins.

La segunda capa implica financiamiento de RWA, que brinda soporte de liquidez para las necesidades de financiamiento dentro de los escenarios de PayFi. Como Lily Liu articuló, “PayFi es un nuevo mercado financiero creado en torno al Valor Temporal del Dinero (TVM). Este mercado financiero en cadena puede realizar nuevos paradigmas financieros y experiencias de productos que las finanzas tradicionales no pueden.”

Por lo tanto, PayFi no es un concepto innovador independiente, sino una aplicación integrada que combina pagos Web3, DeFi y RWA. Este modelo abarca no solo el pago y comercio de activos digitales, sino que también incluye actividades financieras como préstamos, gestión de patrimonio e inversión. Al aprovechar la tecnología blockchain y contratos inteligentes, PayFi no solo hace que las actividades financieras globales de pago sean más rápidas y económicas, sino que también reduce la fricción y los costos inherentes en los servicios financieros de pago tradicionales.

3. El Significado y Valor de PayFi

En apariencia, PayFi no es fundamentalmente diferente de GameFi o SocialFi; sin embargo, la verdadera importancia de PayFi radica en su capacidad para promover la aplicación de activos digitales en escenarios del mundo real.

Desde una perspectiva positiva, PayFi puede facilitar la migración de las comunidades de Web2 a Web3. Por ejemplo, las empresas tradicionales de pagos financieros pueden aprovechar la tecnología blockchain para capturar una mayor cuota de mercado y evitar perderse esta era transformadora.

Por el contrario, la comunidad Web3 puede utilizar los sistemas de pago como un vehículo para abordar el problema clave del sistema financiero tradicional a través de la tecnología blockchain, logrando así nuevos paradigmas financieros y experiencias de productos que las finanzas tradicionales no pueden ofrecer.

Actualmente, los pagos de Web3 todavía se encuentran en las etapas iniciales de servicios básicos y formas primitivas. Principalmente implican el uso de monedas digitales como medios de transacción, como remesas transfronterizas, transacciones OTC y tarjetas de pago. Este enfoque semi-centralizado tiene dificultades para conectarse con el ecosistema DeFi en cadena y se mantiene limitado en alcance.

Sin embargo, con el desarrollo y la promoción de PayFi, este método de transferencia de valor basado en la tecnología blockchain y contratos inteligentes puede acelerar la integración de los pagos de Web3 con los servicios financieros de DeFi, haciendo que los activos digitales sean más prácticos y eficientes para las transacciones diarias y entornos financieros más complejos.

La aparición de PayFi puede ayudar a resolver la desconexión entre las finanzas tradicionales y las finanzas cripto, que ha persistido durante décadas, poniendo en riesgo el colapso de los sistemas establecidos. En el futuro ecosistema financiero global, PayFi sin duda desempeñará un papel clave en facilitar la adopción masiva de las criptomonedas.

Raymond, cofundador de PolyFlow, ofrece una comprensión más profunda de PayFi: “Los desafíos que aborda PayFi no son simplemente los problemas aparentes que los pagos de Web3 necesitan resolver, como las dificultades de transferencias de fondos transfronterizas y la falta de inclusión financiera. En cambio, aborda el problema más fundamental: separar efectivamente el flujo de información de transacción del flujo de fondos. Esto permite que todos lleguen a un consenso sobre el flujo de fondos dentro de un libro mayor de blockchain unificado, lo que es esencial para mejorar la eficiencia general de la industria Web3 y fomentar una verdadera adopción masiva.”

(Entrevista exclusiva con Raymond Qu, cofundador de PolyFlow: construyendo la infraestructura de PayFi)

4. ¿Por qué Solana para PayFi?

Cuando se le hizo esta pregunta, Lily Liu proporcionó la respuesta: “Solana posee tres ventajas principales: una cadena pública de alto rendimiento, liquidez de capital y movilidad de talento.” Estas ventajas crean barreras que actualmente son difíciles de superar para los competidores.

Además, podemos examinar esto desde la perspectiva del PayFi Stack: ¿qué tipo de infraestructura requiere PayFi?

(PayFi - La nueva frontera de RWA)

4.1 Capa de Liquidación Blockchain

Como infraestructura fundamental para el liquidación, hay muchas redes blockchain para elegir; sin embargo, Solana se destaca de manera distintiva. Su alto rendimiento, bajo costo y liquidación rápida, junto con las mejoras de rendimiento adicionales proporcionadas por la actualización Firedancer, facilitarán la implementación rápida de los proyectos de PayFi.

Capa de moneda 4.2

Además de una red de liquidación subyacente eficiente y sin problemas, es esencial contar con un apoyo de liquidez suficiente, especialmente en forma de stablecoins utilizadas como medios de negociación en cadena. Podemos ver las colaboraciones de Solana con Ondo Finance, Visa, Circle y Stripe, así como el lanzamiento de PYUSD el pasado junio.

Según los datos de DeFilama, hasta agosto de este año, PYUSD en Solana representaba el 64% de la cuota de mercado, mientras que Ethereum solo tenía el 36%. Desde 2023, el volumen de stablecoins on-chain ha aumentado gradualmente de $1.8 mil millones a los actuales $3.6 mil millones, principalmente conformado por USDC, USDT, PYUSD y USDY.

Capa de Custodia 4.3

La custodia de activos es crucial tanto en las finanzas on-chain como off-chain. Para PayFi basado en blockchain, es vital considerar cómo garantizar la seguridad de los contratos inteligentes, administrar claves privadas y lograr la compatibilidad con las finanzas tradicionales y DeFi.

La custodia de los activos en cadena es clave para lograr la soberanía personal. No tu clave, no tu moneda.

Capa de cumplimiento 4.4

Es bien sabido que el cumplimiento y la incorporación de usuarios son esenciales para el desarrollo saludable del ecosistema y los servicios de pago financiero. En este sentido, es fundamental garantizar que todas las transacciones y flujos de fondos cumplan con los requisitos KYC/AML/CTF, al tiempo que se adhieren a las leyes y regulaciones de la jurisdicción local.

4.5 Capa de aplicación de PayFi

Basándose en las capas fundamentales mencionadas anteriormente, las aplicaciones reales de PayFi pueden ser soportadas e implementadas.

En el reciente evento BreakPoint en Singapur, observamos que Solana ha construido numerosas aplicaciones orientadas al consumidor a través de su infraestructura. Su segmento de Consumidor muestra una tendencia de esfuerzos coordinados, con recursos de desarrollo que superan con creces a los de otras cadenas públicas.

Según@ZKwifgut, los escenarios de pago en el evento BreakPoint incluyeron:

• Escenarios de pago: compras en línea, comercio social, eventos fuera de línea, juegos
• Medios de pago: PayPal PYUSD, con mercancía disponible para comprar en el sitio; MakerDAO conectando stablecoins a Solana a través de Wormhole; tarjeta de débito SOL de Sanctum; tarjeta virtual Visa de Fusewallet; tarjeta bancaria Kast.
• Pasarelas de pago: Comprar con stablecoins a través de Shopify Blinks; aceptar pagos con stablecoins para reservar vuelos y hoteles a través de Helio Pay/Solana Pay.
• Suministro de bienes: hardware de consumo como teléfonos, tarjetas SIM, relojes, entradas para eventos, mercancía, productos de comercio electrónico (integrados con Shopify), artículos de juegos, etc.
• Dispositivo de pago: el teléfono oficial de segunda generación de Solana, Seeker; el reloj deportivo Showtime.

Solana también está apuntando activamente al mercado B2B, brindando soporte de liquidez para escenarios de pago en el comercio transfronterizo y la financiación de la cadena de suministro a través de la recaudación de fondos RWA.

En comparación con la posición de Ethereum como una "cadena de activos", Solana está consolidando su papel como una "cadena de pagos", actualmente considerada como la solución óptima para servicios de blockchain relacionados con productos de consumo y pagos. En palabras de @ZKwifgut:

"PayFi y DeFi son los dos pilares del vasto ecosistema cripto de Solana, y hasta ahora, ningún otro ecosistema tiene una estrategia tan clara: construir una economía on-chain a través de DeFi y avanzar hacia la adopción masiva a través de PayFi."

(Punto de quiebre de Solana 2024 en progreso)

5. Pensamientos Finales

A largo plazo, toda la industria de Web3 está haciendo la transición hacia escenarios de consumo fuera de la cadena y del mundo real. Ya sea sobre 'Hacer DeFi Grande de Nuevo' o 'Llevar la Cripto a la Adopción Masiva', estos lemas frecuentemente citados en el mercado finalmente pueden hacerse realidad a través de PayFi.

"Los lobos han llegado de verdad."

La tecnología blockchain y los contratos inteligentes tienen el potencial de hacer que los pagos tradicionales sean más rápidos y asequibles que nunca. Sin embargo, los casos de uso que ayudan a los mercados tradicionales a reducir costos y aumentar la eficiencia capturan principalmente valor desde el lado B2B de los pagos. Si bien esto es un desarrollo positivo, puede que no se alinee con nuestros verdaderos deseos.

PayFi puede realmente cerrar la brecha entre los mercados financieros tradicionales y el ecosistema de criptomonedas. El aumento de las stablecoins acelerará aún más la integración de los pagos y los servicios financieros. Esto no se trata solo de reducir costos y mejorar la eficiencia; tiene el potencial de forjar un paisaje financiero completamente nuevo donde “tienes lo que tengo y yo tengo lo que tienes.”

En el futuro ecosistema financiero, PayFi surgirá como una fuerza impulsora clave.

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