マスクの旅は星と海に向かっています。同様に、2兆ドルの仮想通貨市場は大規模な普及を目指しており、その価値が400兆ドルから600兆ドルと評価されている伝統的な金融市場は、膨大な機会の海を表しています。

私たちは、トークン化の台頭など、いくつかの道筋を特定できますが、現在のRWA（リアルワールドアセット）1.0フレームワーク内のチェーンへの早期段階のアセット移行は流動性に欠けており、一時的な解決策となっています。DePIN（分散型物理インフラネットワーク）がIoTを活性化できるとしても、まだ直接的に中心的な問題に対処していません。

これにより、Web3支払いについて話しましょう。これは、特に非取引シナリオでの普及に鍵となる安定通貨の普及を推進することができます。VISAの安定通貨レポートによれば、安定通貨の総供給量は約1700億ドルであり、年間の決済額は数兆ドルです。毎月、約2000万のアドレスがオンチェーンで安定通貨の取引に従事し、1億2000万以上のアドレスが非ゼロの安定通貨の残高を保有しています。

Web3ペイメントは、即時決済、24時間365日の利用可能性、低い取引コストなど、従来の金融支払いネットワークの利点を提供しますが、それだけでは不十分です。焦点を当てるべきは、革新的なPayFiアプリケーションによって生み出された全く新しい金融市場です。Web3ペイメント、RWA、およびDeFiを統合したPayFiは、この広大な機会の海への航海を支援することができます。

したがって、この記事ではまず、PayFiとWeb3決済、DeFi、およびRWAの関係を定義し、その後、PayFiの提唱者であるSolanaが徐々にPayFiエコシステムを構築している方法について検討します。

1. ペイファイとは何ですか？

PayFiは、ブロックチェーンとスマートコントラクト技術に基づいた支払機能と金融サービスを組み合わせた革新的なアプリケーションモデルを指します。 PayFiの中心は、ブロックチェーンを決済レイヤーとして利用し、Web3支払いと分散型金融（DeFi）の利点を活用して、効率的かつ自由な価値の移動を促進することにあります。

PayFiの目標は、信頼できる第三者なしに動作するピアツーピアの電子現金支払いネットワークを構築することで、ビットコインの白書で概説されたビジョンを実現することです。また、DeFiの利点を十分に活用して、完全に新しい金融市場を創造し、新鮮な金融体験を提供し、より複雑な金融製品やアプリケーションシナリオを開発し、最終的に新しい価値チェーンを統合することを目指しています。

PayFiの概念は、Solana Foundationの会長であるLily Liuによって最初に提案されました。彼女は、PayFiをお金の時間価値（TVM）を中心に構築された新しい金融市場として捉えています。これらの概念は、従来の金融ではしばしば実現が難しいか不可能です。

この新しいPayFi金融市場では、従来の金融に比べてWeb3支払いの効率を向上させるだけでなく、インスタント決済、コスト削減、透明性、そしてグローバルなアクセスを実現することができます。また、DeFiを通じてグローバルネットワーク上での分散化も実現し、許可なしで資産にアクセスし、自己所有権を持ち、個人の主権を実現することができます。

2. PayFi、Web3 Payments、DeFi、およびRWAの関係

PayFiは完全にWeb3の支払いと同義ではありません。Web3の支払いはブロックチェーン技術を利用して従来の金融の効率を大幅に向上させる一方、PayFiはWeb3の支払いのさらなる発展、拡大、深化を表し、DeFiを組み込んでまったく新しい金融市場を確立しています。

また、PayFiはDeFiと完全に同等ではありません。支払いの本質は、現実世界における価値の交換、つまりお金が商品やサービスと交換されることにあります。その結果、PayFiは、DeFiに関連する主流の取引活動ではなく、デジタル資産の送信、受信、決済のプロセスに重点を置いています。さらに、ブロックチェーンやスマートコントラクト技術を通じてWeb3決済とDeFiをシームレスに統合することで、融資や資産管理などの決済に関連する金融デリバティブサービスを生み出すことが可能になります。

さらに、PayFiはRWA（実世界資産）と完全に同義ではありません。 RWAには2つの意味の層があります。 最初の層は資産のトークン化を指し、資産をトークン化してチェーン上に持ち込むことでシームレスな価値の移転が可能になり、スマートコントラクトの使用によって取引および決済プロセスを確立することができます。例えば、USD（ステーブルコイン）のトークン化などがこれに当たります。

第2層はRWAファイナンスで、PayFiシナリオにおける資金調達ニーズに流動性サポートを提供します。Lily Liu氏が明言したように、「PayFiは、Time Value of Money(TVM)を中心に作られた新しい金融市場です。このオンチェーン金融市場は、従来の金融では実現できない新しい金融パラダイムと製品体験を実現することができます。」

したがって、PayFiは革新的な単独のコンセプトではなく、Web3の支払い、DeFi、およびRWAを組み合わせた統合アプリケーションです。このモデルには、デジタル資産の支払いや取引だけでなく、貸借、資産管理、投資などの金融活動も含まれています。ブロックチェーンとスマートコントラクト技術を活用することで、PayFiはグローバルな金融決済活動をより迅速かつ安価にするだけでなく、伝統的な金融決済サービスに固有の摩擦とコストを削減します。

3. PayFiの意義と価値

表面的には、PayFiはGameFiやSocialFiと根本的に違いはありません。しかし、PayFiの真の重要性は、現実世界のシナリオでデジタル資産の適用を促進する能力にあります。

ポジティブな視点から、PayFiはWeb2コミュニティのWeb3への移行を容易にすることができます。たとえば、従来の金融支払い企業はブロックチェーン技術を活用してより大きな市場シェアを獲得し、この変革期を見逃すことを避けることができます。

逆に、Web3コミュニティは、ブロックチェーン技術を通じて伝統的な金融システムの主要な問題に対処するための支払いシステムを利用することができ、伝統的な金融では提供することができない新しい金融パラダイムと製品体験を実現することができます。

現在、Web3支払いはまだ基本的なサービスや原始的な形態の初期段階にあります。主に、クロスボーダー送金、OTC取引、および支払いカードなどのトランザクションの媒体としてデジタル通貨を使用することが含まれます。この半中央集権的なアプローチは、オンチェーンのDeFiエコシステムとの接続に苦労し、範囲が限られています。

しかし、PayFiの開発と普及により、ブロックチェーンとスマートコントラクト技術に基づくこの価値転送方法は、Web3の支払いとDeFi金融サービスの統合を加速させ、デジタル資産を日常取引や複雑な金融環境でより実用的かつ効率的にすることができます。

PayFiの登場によって、伝統的な金融と暗号金融の間の不連続性を解消することができ、これは数十年にわたり続いており、確立されたシステムの崩壊の危険性を冒しています。将来のグローバル金融エコシステムでは、PayFiは間違いなく暗号の大規模な採用を促進する上で重要な役割を果たすでしょう。

PolyFlowの共同創設者であるRaymondは、PayFiについてより深く理解を提供しています。“PayFiが取り組む課題は、単にWeb3の支払いが解決すべき明白な問題だけでなく、例えば国境を越えた資金移動の困難さや金融包摂の不足などです。それよりも、情報の流れと資金の流れを効果的に分離するという最も根本的な問題に取り組んでいます。これにより、統一されたブロックチェーン台帳内で資金の流れについての合意形成が可能となり、Web3業界全体の効率を向上させ、真の大規模採用を推進する上で不可欠です。”

(PolyFlowの共同創業者であるRaymond Quとの独占インタビュー：PayFiインフラの構築)

4. PayFi にとってなぜ Solana なのですか？

この質問に答えると、リリー・リュウは次のように答えました。「Solanaには3つの主要な利点があります。高性能のパブリックチェーン、資本流動性、そして才能の流動性です。」これらの利点は、現在、競合他社が克服するのが難しい障壁を作り出しています。

さらに、PayFiスタックの観点からこれを検討することができます。PayFiはどのようなインフラストラクチャが必要ですか？

(PayFi - RWAの新たなフロンティア)

4.1 ブロックチェーン決済レイヤー

決済の基盤として、選択肢が多数あるブロックチェーンネットワークがありますが、ソラナは際立っています。高いスループット、低コスト、迅速な決済、さらにFiredancerアップグレードによるパフォーマンスの向上が、PayFiプロジェクトの迅速な実装を促進します。

4.2 通貨レイヤー

効率的でシームレスな決済ネットワークに加えて、特にオンチェーン取引媒体として使用されるステーブルコインの形で、十分な流動性サポートが不可欠です。SolanaとOndo Finance、Visa、Circle、Stripeとのコラボレーションや、今年6月のPYUSDのローンチなどを見ることができます。

DeFilamaのデータによると、今年8月時点で、Solana上のPYUSDが市場シェアの64%を占め、一方、Ethereumは36%にすぎませんでした。2023年以来、オンチェーンステーブルコインの取引高は、主にUSDC、USDT、PYUSD、およびUSDYから18億ドルから現在の36億ドルに徐々に増加しています。

4.3 保管層

オンチェーンおよびオフチェーンの金融において、資産の保管は非常に重要です。ブロックチェーンベースのPayFiにとって、スマートコントラクトのセキュリティの確保、秘密鍵の管理、および伝統的な金融とDeFiとの互換性の実現方法を考慮することが重要です。

オンチェーン・アセットの保管は個人の主権を実現するための鍵です。キーを持っていないと、コインも持っていません。

4.4 コンプライアンスレイヤー

金融決済エコシステムとサービスの健全な発展にとって、コンプライアンスとユーザーのオンボーディングは不可欠であることがよく知られています。この段階では、すべての取引と資金の流れがKYC/AML/CTF要件に準拠し、現地の法律と規制に従うことが基本的です。

4.5 PayFiアプリケーションレイヤー

上記で言及された基盤層に基づいて、実際のPayFiアプリケーションをサポートし、実装することができます。

最近のシンガポールでのブレークポイントイベントで、Solanaはインフラを通じて多くの消費者向けアプリケーションを構築していることがわかりました。その消費者セグメントは、他の公共チェーンを大幅に上回る開発リソースによる協力的な取り組みのトレンドを示しています。

によると @ZKwifgut, BreakPointイベントでの支払いシナリオには、次のものが含まれていました:

• 支払シナリオ：オンラインショッピング、ソーシャルeコマース、オフラインイベント、ゲーム
• 支払いメディア：PayPal PYUSD、現地の商品購入可能；MakerDAOがWormholeを介してSolanaにステーブルコインをブリッジング；SanctumによるSOLデビットカード；FusewalletバーチャルVisaカード；Kast銀行カード。
• ペイメントゲートウェイ:Shopify Blinksによるステーブルコインでのショッピング。Helio Pay/Solana Payでフライトやホテルを予約するためのステーブルコイン決済を受け付けています。
• 商品供給：電話、SIMカード、時計、イベントチケット、商品、eコマース製品（Shopifyと統合）、ゲームアイテムなどの消費者向けハードウェア
• 決済ハードウェア：Solanaの2世代目の公式電話、Seeker；Showtimeスポーツウォッチ。

Solanaは、RWAの資金調達を通じて、クロスボーダートレードやサプライチェーンファイナンスの支払シナリオに対する流動性サポートを積極的に提供しています。また、B2B市場にも積極的に取り組んでいます。

Ethereumの「資産チェーン」と比較して、ソラナは「支払いチェーン」としての役割を確立し、現在は消費者小売りや支払い製品に関連するブロックチェーンサービスに最適なソリューションと見なされています。@ZKwifgut:

「PayFiとDeFiはSolanaの広範な暗号通貨エコシステムの二つの柱であり、これまで他のエコシステムにはこのような明確な戦略がありませんでした：DeFiを通じてオンチェーン経済を構築し、PayFiを通じて大規模な採用に向けて進んでいく。」

（ソラナ ブレークポイント 2024 進行中）

5. 最終的な考え

長期的には、Web3業界全体がオフチェーンと現実世界の消費シナリオに移行しています。 'DeFiの偉大さを取り戻す'や'暗号通貨を大衆化する'といった、市場で頻繁に引用されるスローガンは、PayFiを通じて最終的に実現されることができます。

「狼たちは本当に到着しました。」

ブロックチェーンとスマートコントラクト技術は、従来の支払いをより速く、より手頃なものにする可能性があります。しかし、従来の市場がコストを削減し、効率を向上させるためのユースケースは、主に支払いのB2B側から価値を捉えています。これはポジティブな進展ですが、私たちの真の欲求と合致しないかもしれません。

PayFiは、伝統的な金融市場と暗号エコシステムの間のギャップを本当に埋めることができます。ステーブルコインの台頭は、支払いと金融サービスの統合をさらに加速させるでしょう。これは単にコスト削減と効率向上に関するものではありません。新たな金融の地平線を築く可能性があり、「あなたが持っているものを私も持っており、私が持っているものをあなたも持っている」という新しい金融の風景を築く可能性があります。

将来の金融エコシステムにおいて、PayFiは重要な推進力として台頭するでしょう。

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