TLDR

• Konsep PayFi diperkenalkan oleh Ketua Solana Foundation, Lily Liu, selama pidato kuncinya “The Rise of PayFi: Memenuhi Visi Cryptocurrency” di konferensi EthCC ke-7.
• Inti dari PayFi mencakup: 1. Mengedepankan “penyelesaian instan,” yang memiliki nilai khusus dalam perdagangan spekulatif, dan 2. Mendukung model “Beli Sekarang, Bayar Nanti,” membuka peluang baru untuk monetisasi pencipta, pembiayaan faktur, dan manajemen risiko pembayaran.
• Keunggulan utama PayFi dalam mewujudkan visinya terletak pada memanfaatkan kinerja tinggi Solana untuk menyatukan kesenjangan antara dunia nyata dan blockchain, dengan regulasi dan skalabilitas menjadi tantangan utama untuk adopsi yang luas.
• Lily Liu dengan singkat menyatakan: “PayFi adalah tentang menciptakan pasar keuangan baru seputar nilai waktu uang. Keuangan on-chain memungkinkan primitif keuangan dan pengalaman produk baru yang tidak dapat diakses oleh keuangan tradisional atau bahkan Web2.”

1. Apa itu PayFi?

Sumber: Konferensi EthCC ke-7

PayFi, singkatan dari Payment Finance, adalah konsep baru yang diperkenalkan oleh Ketua Solana Foundation Lily Liu dalam konferensi EthCC pada Juli 2024. Ini adalah paradigma inovatif yang mengintegrasikan pembayaran dengan keuangan, menekankan "transaksi instan" untuk meningkatkan efisiensi perdagangan spekulatif dan berbagai operasi keuangan. Menurut definisi Lily Liu, PayFi adalah struktur keuangan yang dapat diprogram yang memungkinkan inovasi keuangan baru di atas lapisan penyelesaian sambil secara otomatis menangani transaksi pembayaran. Berdasarkan konten dari Elponcho, berikut adalah ringkasannya:

Visi PayFi: Menciptakan sistem moneter yang dapat diprogram dalam sistem keuangan terbuka yang memberikan kedaulatan ekonomi dan kemampuan self-custody kepada pengguna.

Kasus Penggunaan PayFi: Teknologi baru memunculkan pasar baru. PayFi mendukung model "Beli Sekarang, Bayar Tidak Pernah", memanfaatkan keuangan on-chain dan penyelesaian instan untuk memungkinkan keuntungan yang dihasilkan on-chain untuk secara instan memenuhi kebutuhan konsumsi langsung. Misalnya, pengguna dapat menginvestasikan $ 50 on-chain untuk mendapatkan bunga, dan penyelesaian instan dan pembayaran bunga itu dapat digunakan untuk membeli secangkir kopi "gratis".

Selain itu, PayFi dapat mendukung monetisasi kreator berdasarkan pencapaian milestone (misalnya, seorang YouTuber menghasilkan pendapatan iklan saat mencapai 1 juta penonton), menawarkan pembiayaan faktur, mengelola risiko pembayaran, dan mengembangkan kumpulan kredit pribadi global di blockchain Solana. Lily Liu percaya bahwa PayFi akan melampaui DeFi dan menjadi pemimpin tren keuangan berikutnya.

Solana dan PayFi: Lily Liu menekankan bahwa Solana menonjol di ruang blockchain karena kinerjanya yang tinggi, secara konsisten menampilkan kecepatan transaksi yang cepat dan biaya rendah, serta keunggulannya dalam likuiditas modal dan bakat. Dengan jelas, Solana adalah kandidat yang kuat untuk mewujudkan visi PayFi.

Tiga Faktor Kunci Keberhasilan untuk Blockchain: Lily Liu mengidentifikasi tiga faktor penting untuk keberhasilan blockchain: transaksi cepat dan murah, basis pengguna yang luas, dan komunitas pengembang yang kuat. Dia menyatakan bahwa saat ini, Solana adalah satu-satunya ekosistem yang sepenuhnya memiliki ketiga faktor tersebut.

Masa Depan PayFi dan Solana: Dalam kesimpulannya, Lily Liu menyoroti beberapa skenario aplikasi keuangan di platform Solana, termasuk pembiayaan rantai pasokan, pinjaman gaji, kartu kredit, kredit korporasi, pasar repo antarbank, dan pasar asuransi. Aplikasi-aplikasi ini menunjukkan potensi besar dari kombinasi Solana dengan PayFi untuk mengganggu sistem keuangan tradisional.

Dalam artikelnya yang berjudul “Memahami PayFi: Narasi Besar Selanjutnya dari Solana,” Lily Liu menjelaskan bahwa inti dari PayFi terletak pada nilai waktu uang, dan ia mengilustrasikannya dengan tiga contoh kunci:

1. Beli Sekarang, Bayar Tidak Pernah:
   Sebagian besar orang familiar dengan “Beli Sekarang, Bayar Nanti,” tetapi “Beli Sekarang, Bayar Tidak Pernah” hampir berfungsi secara terbalik. Yang pertama mengoptimalkan arus kas melalui pembayaran angsuran dengan beberapa biaya bunga, sedangkan yang terakhir memungkinkan dana diinvestasikan dalam produk DeFi, menghasilkan bunga yang dapat digunakan untuk membayar konsumsi tanpa harus menyentuh pokok.

Sebagai contoh, seorang pengguna membeli kopi seharga $5 dengan mendepositokan $50 ke dalam produk pinjaman. Setelah bunga yang terakumulasi mencapai $5, bunga tersebut digunakan untuk membayar kopi, dan dana tersebut dibuka dan dikembalikan ke akun pengguna. Proses ini bergantung pada eksekusi otomatis dari "uang yang dapat diprogram".

1. Monetisasi Kreator:
   Banyak pembuat konten menghadapi masalah arus kas selama proses pembuatan konten. Sementara penciptaan membutuhkan waktu dan uang, pengembalian sering tertunda, berpotensi menyebabkan tekanan keuangan dan berdampak pada kemajuan. Dalam visi Lily Liu, PayFi dapat membantu pembuat konten menghasilkan uang lebih cepat. Misalnya, jika sebuah video diharapkan menghasilkan pendapatan $ 10.000 tetapi membutuhkan waktu satu bulan untuk terwujud, pembuat konten dapat menggunakan PayFi untuk segera mengakses $ 9.000 dalam bentuk tunai, meningkatkan arus kas bahkan jika itu berarti mengorbankan beberapa penghasilan.

2. Piutang Usaha:
   Piutang dagang umum dalam hubungan keuangan antara bisnis dan klien mereka, merujuk pada uang yang terutang oleh klien kepada bisnis. Karena adanya piutang, bisnis bisa menghadapi isu arus kas. Untuk mengatasi hal ini, bisnis biasanya menjaminkan piutang kepada perusahaan pembiayaan atau menjualnya dengan diskon untuk dana segera. PayFi bertujuan untuk lebih menyederhanakan dan mengoptimalkan proses ini, mempercepat penyelesaian melalui blockchain, meningkatkan efisiensi arus kas, dan menurunkan hambatan, memungkinkan lebih banyak bisnis memanfaatkan alat pembiayaan rantai pasok ini untuk mempercepat aliran modal.

2. Bagaimana PayFi Terintegrasi dengan DeFi: RWA sebagai Jembatan ke Narasi Baru

Sumber: Coincu

Asal usul teknologi blockchain bermula dari whitepaper revolusioner Satoshi Nakamoto, Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System, yang diterbitkan pada tahun 2008. Ini meletakkan dasar untuk era pembayaran terdesentralisasi baru, tidak hanya menciptakan bentuk mata uang baru tetapi juga secara mendasar mengubah sistem pembayaran yang mapan dalam keuangan tradisional. PayFi memanfaatkan teknologi blockchain dan kontrak pintar, menggunakan aset digital dan alat keuangan terdesentralisasi (DeFi) untuk mengelola aliran modal. Filosofi intinya adalah mengoptimalkan nilai waktu uang (TVM) dan mempersingkat waktu penyelesaian melalui teknologi terdesentralisasi. Prinsip operasional kunci termasuk:

• Time Value of Money (TVM): PayFi menekankan peningkatan nilai waktu uang, membantu pengguna meningkatkan efisiensi penggunaan modal mereka. Misalnya, seorang pengguna dapat menyetor dana ke platform pinjaman dan menggunakan bunga yang dihasilkan untuk membayar pengeluaran sehari-hari. Misalnya, saat membeli kopi seharga $5, $50 dapat dikunci, dan saat bunga terakumulasi cukup untuk menutupi kopi, pokok tetap tidak terganggu.
• Otomatisasi Kontrak Pintar: Kontrak pintar menjadi pusat dari PayFi, memungkinkan operasi keuangan yang kompleks dieksekusi secara otomatis berdasarkan kondisi yang telah ditentukan sebelumnya, mengurangi keterlibatan perantara, mempercepat transaksi, dan menurunkan biaya.
• Tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA): PayFi melakukan tokenisasi aset dunia nyata, seperti real estat dan piutang, memfasilitasi pembayaran lintas batas dan aliran modal. Hal ini tidak hanya meningkatkan likuiditas aset fisik tetapi juga menyediakan platform baru untuk transaksi global.

Seiring meningkatnya permintaan ekosistem kripto untuk aset nilai yang berkelanjutan, RWAs secara alami menjadi pilihan populer. Selama dua tahun terakhir, obligasi kas negara yang di-tokenisasi menghasilkan 4-5% telah menjadi aset modal on-chain yang disukai, dengan nilai total yang meningkat dengan cepat mencapai $2 miliar. Dengan kekhawatiran inflasi dan sinyal bank sentral tentang pemangkasan suku bunga, yield obligasi kas negara turun, mendorong modal mencari aset berisiko rendah namun menghasilkan tinggi lainnya. Hal ini menjadi peluang bagi PayFi untuk muncul dalam sektor RWA.

Kasus penggunaan PayFi yang umum meliputi:

1. Pembiayaan Pembayaran lintas batas: Arf mengubah pembayaran lintas batas tradisional dengan menyediakan solusi likuiditas on-chain untuk lembaga keuangan, mendukung penyelesaian berbasis USDC instan 24/7, transparan, dan murah, menghilangkan kebutuhan akan akun global yang telah di pre-fund. Pembiayaan pembayaran lintas batas menawarkan efisiensi modal tinggi dan skalabilitas.
2. Kartu Enterprise Didukung oleh Aset Digital: Rain menyediakan likuiditas untuk penyelesaian kartu korporat yang didukung oleh USDC untuk tim Web3. Perusahaan mempertaruhkan dana di dalam brankas, dengan batas kredit ditetapkan di dalam brankas, dan setelah setiap siklus penyelesaian, saldo kartu perusahaan secara otomatis dibayar kembali melalui pembersihan aset on-chain, membingkai ulang manajemen pengeluaran.
3. Keuangan Perdagangan: BSOS menggabungkan platform perencanaan sumber daya perusahaan (ERP) dengan likuiditas on-chain untuk membuat RWAs dalam rantai pasokan, menawarkan opsi pembiayaan jangka pendek untuk memenuhi kebutuhan modal usaha.

Aset Dunia Nyata (RWA) dapat mencakup:

1. Penyelesaian RWA Instan: Bahkan aset yang sangat likuid seperti obligasi pemerintah atau dana yang tokenized biasanya memerlukan waktu 2-4 hari untuk penyelesaian karena aset dasarnya harus dibersihkan sebelum pencairan. Melalui kolam likuiditas on-chain, aset-aset ini dapat menawarkan langganan dan pencairan waktu nyata 24/7, memastikan transaksi yang cepat dan transparan.
2. Pembiayaan DePIN: Dengan ekspansi cepat dari ekosistem DePIN, banyak proyek didasarkan pada berbagi biaya infrastruktur besar dan mendistribusikan nilai-nilai masa depan. Misalnya, TLay menyediakan infrastruktur kepercayaan kritis untuk mempercepat adopsi DePIN; Peaq menyesuaikan L1 untuk DePIN, memungkinkan mesin untuk berdagang secara efisien satu sama lain atau berinteraksi dengan manusia, mendukung pengembangan ekonomi mesin.

Pada saat yang sama, munculnya stablecoin telah menjadi jembatan antara mata uang fiat dan blockchain, mendorong kemunculan skenario pembayaran dunia nyata. Sejak tahun 2014, stablecoin telah tumbuh secara eksponensial, menunjukkan permintaan yang meningkat untuk inovasi blockchain di sektor pembayaran. Saat ini, stablecoin mendukung sekitar $20 miliar pembayaran organik setiap tahun, mendekati volume pemrosesan pembayaran tahunan Visa. Meskipun ekosistem crypto berhasil mengatasi tantangan seperti pengalaman pengguna yang buruk, keterlambatan yang signifikan, biaya transaksi tinggi, dan masalah kepatuhan untuk membuka potensi stablecoin, masih ada ruang untuk pengembangan lebih lanjut. Tinjauan historis tentang sistem pembayaran mengungkap peran penting mekanisme pembiayaan dalam evolusinya. Misalnya:

• Kartu Kredit: Berkontribusi $16 triliun setiap tahunnya untuk pembayaran pedagang, menunjukkan bagaimana pembiayaan mendorong adopsi yang luas dan kepraktisan.
• Perdagangan Keuangan: Menyediakan $10 triliun setiap tahun untuk pembayaran B2B, menekankan peran penting pembiayaan dalam perdagangan global.
• Pembayaran lintas batas: Mendukung pengiriman uang dan penyelesaian global dengan modal yang sudah dipersiapkan sebesar $4 triliun. Saat ini, 1 dari 6 rumah tangga di seluruh dunia mengandalkan pengiriman uang untuk mencari nafkah.

Tanpa pembiayaan pembayaran, likuiditas global akan sangat terbatas. Demikian pula, tanpa mekanisme pembiayaan, utilitas dan adopsi mata uang internet asli akan terhambat. PayFi lahir untuk mengatasi keterbatasan ini. Ketua Solana Foundation, Lily Liu, dengan jelas menyampaikan visi PayFi: "PayFi adalah tentang menciptakan pasar keuangan baru seputar nilai waktu uang. Keuangan on-chain memungkinkan primer keuangan dan pengalaman produk baru yang tidak dapat ditawarkan oleh keuangan tradisional atau bahkan Web2."

3. Refleksi tentang PayFi

Sumber: Situs Web Resmi Solana

Ketika berbicara tentang menciptakan narasi di pasar kripto, Solana selalu berada di garis depan, secara konstan merangsang aktivitas pasar dengan berbagai cerita baru. Keunggulan terbesar PayFi terletak pada kembalinya kemampuan bawaan blockchain untuk mengganggu keuangan tradisional, memanfaatkan desentralisasi dan keamanan untuk mengurangi risiko penipuan, meningkatkan integritas transaksi, dan menghilangkan perantara dalam pemrosesan pembayaran keuangan tradisional dengan menyusun seluruh proses transaksi di atas rantai. Ini menurunkan hambatan bagi pengguna untuk berpartisipasi dalam keuangan dan memposisikan PayFi sebagai jembatan yang menghubungkan RWAs dan DeFi ke dunia nyata dari sudut pandang naratif.

Terlepas dari potensi PayFi untuk mendukung adopsi blockchain skala besar, PayFi masih menghadapi tantangan yang dapat membatasi adopsi luasnya. Perhatian utama adalah masalah peraturan, karena lembaga keuangan global belum sepenuhnya memahami atau membuat kerangka hukum untuk operasi blockchain. Rintangan pertama dalam menghubungkan ke dunia nyata adalah legalitas. Kendala lainnya adalah skalabilitas; Jaringan Blockchain dapat mengalami kemacetan selama masa puncak, berdampak pada kecepatan dan biaya transaksi, dan kecepatan produksi blok antara rantai yang berbeda bisa sulit untuk disinkronkan. Penerimaan pasar mungkin juga kurang – penerimaan bisnis dan pengguna saat ini terhadap teknologi baru tetap rendah, dengan blockchain masih membawa stigma "ketakutan kripto." Agar blockchain dapat sepenuhnya menjembatani kesenjangan dengan dunia nyata, optimalisasi berkelanjutan dari jangkauannya di berbagai bidang dan memecah silo masih diperlukan.

Pemberitahuan:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [YBB Capital], Semua hak cipta adalah milik penulis asli [Ac-Core]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan hubungi Belajar Gerbangtim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penolakan Tanggung Jawab Pelanggan: Pandangan dan opini yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Pembelajaran gate. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.