原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

Auteur | Nan Zhi (@Assassin_Malvo)

Le 5 juillet, la stratégie d'investissement agrégée Liquidité, protocole Doubler, a annoncé le lancement de la version Mainnet Doubler Lite sur Arbitrum. En même temps, il lancera une activité "Airdrop de Liquidité" de 5 jours, distribuant un total de 500 000 jetons DBR, où les détenteurs d'adresse C Jeton pourront bénéficier de l'Airdrop.

Odaily expliquera dans cet article comment participer à l'Airdrop, analyser brièvement la logique commerciale de Doubler et expliquer en détail le processus de fonctionnement du protocole.

Activité Airdrop

Informations de base

• Quantité de largage aérien : 500,000 DBR ;
• Date limite : 10 juillet à 10h30 (UTC+8) ;
• Méthode de participation : Détenir des Jetons C, répartir DBR selon le ratio de détention de Jetons C, avec un maximum de 1 000 DBR par Adresse dans Airdrop;
• Date de distribution : 25 juillet.

Détails du processus

• Accédez au site officiel de Doubler et préparez votre ETH ou WETH (Arbitrum)
• Investir ETH dans le module d'investissement, obtenir des jetons C, des jetons E, 10xJeton (ne pas obtenir en cas de gain flottant dans le pool) ;

• Le montant de l'Airdrop DBR est finalement calculé en fonction de la quantité de C détenue, par exemple en investissant 1 ETH comme indiqué ci-dessus, vous obtiendrez 2866 C, ce qui représente 0,107 % du total, vous pourrez obtenir 537 Jeton. Les lecteurs peuvent également échanger d'autres Jeton contre C Jeton pour obtenir un Airdrop plus long.
• Est-ce que d'autres 10xJeton et E Jeton seront échangés contre C Jeton, les lecteurs peuvent se référer à l'approche suivante :
• Dans le seul but de recevoir l'Airdrop, dans le cas où ETH est limité, il peut être échangé entièrement contre C pour obtenir le plus grand nombre d'Airdrop ;
• Participer à l'Airdrop tout en utilisant le protocole pour bénéficier. Si vous pensez que ça va continuer à chuter, vous pouvez convertir C Jeton en 10xJeton après la fin de l'Airdrop, en attendant de réaliser des bénéfices flottants ; si vous pensez que ça va rebondir, convertissez immédiatement en C Jeton après la fin de l'Airdrop ; convertissez E Jeton en 10xJeton lorsque vous pensez que l'ETH va atteindre son sommet. En résumé, il s'agit d'obtenir le plus possible lors de la chute, puis de vendre avec profit. Veuillez consulter le texte suivant pour plus de détails.
• Veuillez noter que les frais de dépôt, de retrait et de conversion d'actifs sont tous de 2% et doivent être pris en compte dans le calcul des coûts.

Aperçu rapide de Doubler

Doubler Lite est composé de quatre modules principaux, dont le processus de fonctionnement est assez complexe. Les lecteurs peuvent simplement retenir les concepts clés et lire la section suivante :

• Stratégie Martin: Investir continuellement dans des actifs à faible coût Goutte lorsque les prix baissent, pour maximiser les bénéfices lors d'un Rebond des prix.
• Séparation des droits de revenus : séparer les droits de revenus et les droits de coûts des actifs, et tokeniser ces droits.
• Gestion de l'inflation adaptative : Assurez-vous que la quantité de Jeton 10xJeton est maintenue à 10% de la capitalisation boursière totale du pool (Pool Cap) grâce à un Rebase automatique.
• Rédemption dynamique: ajuste dynamiquement la quantité de Jeton à racheter en fonction des variations du prix Spot et du prix moyen du pool de minage, afin de garantir que le prix moyen et les intérêts des autres utilisateurs du pool de minage ne soient pas affectés.

Stratégie Martin

La stratégie de Martingale est une stratégie de jeu courante qui consiste à compenser les pertes précédentes en doublant les mises et finalement réaliser des profits.

Par exemple, le pari initial est de 10 yuans, la première mise est de 10 yuans, la perte totale est de 10 yuans ; la deuxième mise est doublée à 20 yuans, la perte totale est de 30 yuans ; la troisième mise est doublée à 40 yuans et gagnée, pour un bénéfice total final de 10 yuans. La stratégie de Martingale est théoriquement rentable à long terme, mais elle présente des inconvénients tels que le besoin de beaucoup de capitaux et une faible capacité à résister aux événements imprévus (c'est-à-dire que la probabilité de perdre plusieurs fois d'affilée n'est pas négligeable dans un casino).

Doubler utilise la stratégie de Martin pour investir dans le chiffrement et résout les problèmes de liquidité par le biais d'une « levee de fonds », en injectant plus de fonds à chaque fois que l'actif diminue d'un certain pourcentage, réalisant ainsi une baisse rapide du prix moyen. Dans la dernière version de Doubler Lite, il n'y a pas de limite sur les points d'achat spécifiques, mais le prix d'achat est ajusté par le marché lui-même grâce à un mécanisme d'incitation.

Passons à la question suivante : Comment partager les gains et les pertes de l'achat d'ETH collectif ? Et comment sortir concrètement ?

Titres d'actifs : Détachement des droits de revenu

Dans Doubler Lite, pour les actifs injectés dans le pool de liquidité, le protocole sépare la propriété des coûts et des revenus en Coût Jeton et Revenu Jeton, où le Jeton de coût représente la propriété des coûts, appelé C Jeton, tandis que le Jeton de revenu représentant les revenus est 10xJeton, et E Jeton est ajouté, pouvant être converti de manière unilatérale en 10xJeton.

Doubler a conçu un système de Jetonmint et de distribution des bénéfices très complexe, en mettant de côté les processus et les chiffres spécifiques, une compréhension simple est que les fonds de Crowdfunding effectuent des opérations de acheter les creux sur Jeton. Lorsque la valeur de Jeton dépasse le prix moyen du pool de fonds (par exemple, Ethereum va de 3000 U à acheter les creux jusqu'à 2000 U, coût moyen 2500 U, puis Rebond à 3000 U), un espace de profit apparaît à ce moment-là, les utilisateurs peuvent choisir de partager les profits avec 10xJeton et C Jeton, 10xJeton obtient long en quantité, C Jeton obtient moins.

Financement de projet

Le 30 janvier 24, le protocole d'investissement agrégé Liquidité Doubler a annoncé la conclusion d'un tour de financement de démarrage, avec Youbi Capital en tant que chef de file, Bixin Ventures, Mask Network, Comma 3 Ventures, Pivot Labs, Continue Capital, Sanyuan Capital, Waterdrip Capital, DWF Ventures, Gate Labs, Formless Capital, MT Capital et CatcherVC et d'autres institutions ont participé, le montant spécifique du financement n'a pas encore été divulgué.

Informations sur le Jeton

Le Jeton DBR a un approvisionnement total de 100 000 000, réparti comme suit :

• Liquidité incentive: 40%, to reward community users who use the product, this program will be launched on the Mainnet as needed;
• Fonds écologique : 15%, utilisé pour inciter les partenaires et la communauté qui contribuent de manière significative à l'écosystème, promouvoir une courbe hausse plus stable et plus saine ;
• Investisseurs: 15%, dont 10% sont distribués lors de la TGE, avec une Position de verrouillée de 3 mois et un vesting linéaire de 24 mois;
• Communauté : 10 %, utilisé pour motiver les premiers participants et partisans de Testnet ITO, 50 % distribués lors du TGE, les 50 % restants seront distribués au troisième trimestre ;
• 核心贡献者： 10% ，这些Jeton将作为奖励保留给当前和未来的团队成员， 0% 在 TGE 发放， 6 个月Position de verrouillée， 8 个季度线性vesting；
• Conseiller: 5% , 0% dans TGE déverrouillé, 6 mois Position de verrouillée, 24 mois linéaire vesting ;
• Marketing and working capital: 5%, 10% distributed at TGE, vesting linearly over 24 months.

En conclusion, le taux de circulation initial est (15% * 10% + 10% * 50% + 5% * 10%) = 7% , soit un total initial de 7 millions de Jetons en circulation, et si l'on calcule à un prix unitaire de 1 dollar, l'activité Airdrop distribuera au total 500 000 dollars de Jetons.

Explication du mécanisme

10xJeton

10x est le Jeton de revenu direct de Doubler, le plafond de quantité de Jeton 10x est 10% du TVL (par exemple, s'il y a actuellement 10 ETH dans le pool, au prix unitaire de 3000 dollars, la quantité totale de Jeton 10x serait de 10 × 3000 × 10% = 3000, elle variera en fonction de facteurs tels que la variation du prix de l'ETH affectant le TVL du pool de Jeton), la différence entre le plafond de quantité réelle en cours et le montant réel émis est appelée "partie non émise", qui peut être convertie par E Jeton.

• Lorsque le prix moyen du pool de jetons est inférieur au prix Spot (c'est-à-dire que l'état global est bénéficiaire), l'utilisateur ne recevra pas un effet de levier de 10x sur ses actifs investis.
• Lorsque le prix moyen du Jeton est supérieur au prix Spot (c'est-à-dire en situation de perte globale), les Jetons seront distribués selon la formule ci-dessous, où S représente le prix Spot, AVG représente le prix moyen du Jeton dans le pool, et Q représente la quantité d'ETH investie.

En prenant l'exemple d'un prix moyen de 3000 dollars par ETH dans la piscine, le nombre de Jeton 10x que vous pouvez obtenir en investissant 1 ETH est indiqué dans le graphique ci-dessous. Plus le prix Spot est bas, plus vous pouvez obtenir de Jeton 10x longs. Cela correspond à ce qui a été mentionné précédemment : « ne pas limiter le point d'achat spécifique, mais ajuster le prix d'achat par le marché grâce à un mécanisme d'incitation ». Plus la déviation de prix est grande, plus vous pouvez obtenir de Jeton 10x longs, ce qui vous permettra de réaliser des profits plus importants lorsqu'ils reviendront à leur niveau initial.

Jeton C

Lorsque le pool est en bénéfice, le nombre de Jetons C restitués sera calculé en fonction du prix moyen du pool multiplié par la quantité d'ETH investie.

Lorsque le pool est en déficit, le nombre de jetons C remboursés sera calculé en multipliant la quantité d'ETH investie par le prix au comptant.

E Jeton

Lorsque le pool est excédentaire, le nombre de jetons E à rembourser sera calculé en fonction du prix au comptant × ETH investis ÷ prix moyen du pool.

Lorsque le pool est en déficit, le nombre de E Jetons remboursés sera calculé en fonction de la quantité d'ETH investie.

E Jeton peut être échangé unilatéralement contre 10x Jeton, le nombre d'échanges étant calculé comme suit : (quantité de E Jeton investie ÷ total des E Jeton émis) × nombre de 10x Jeton non émis. Étant donné qu'il s'agit d'un échange unilatéral, le timing du minting des Jetons 10x aura un impact considérable sur le rendement final.

Mécanisme de profit

De la formule de conversion ci-dessus, on peut voir que plus le pool est long, plus les utilisateurs obtiennent de longs Jetons pour chaque ETH investi, et moins il y a de Jetons C. De même, il existe une règle similaire en sens inverse. Par conséquent, lorsque le pool est à l'équilibre, le rapport marginal de l'obtention de Jetons C et de 10xJeton est de 10:1, ce qui signifie que la valeur individuelle des deux est de 1:10 en situation d'équilibre.

Les règles établies par Doubler sont que les utilisateurs doivent soumettre les deux types de jetons correspondants à un ratio réel de 10x et C dans le pool de jetons pour pouvoir retirer des ETH. Comme indiqué dans l'image ci-dessous, le ratio actuel de C à 10x dans le pool est de 10,322, il faut donc également des proportions équivalentes des deux types de jetons lors du rachat. La valeur de rachat est calculée comme suit : (quantité de jetons rachetés ÷ quantité totale × TVL) = 1000 ÷ 257272 × 257272 = 10000 dollars américains.

Avec l'augmentation de la flottabilité, la valeur du Jeton C continuera de baisser, tandis que la valeur de 10x continuera de Hausse. Certains algorithmes simplifiés estiment que, une fois le prix de revient dépassé, les bénéfices seront répartis de manière proportionnelle par 10x, ce qui est plus facile à comprendre intuitivement.

En fait, Doubler dispose également d’un mécanisme inflation-déflationniste, qui a un impact sur les calculs de profit et le moment de l’échange de E Jeton contre 10xJeton, donc je n’entrerai pas dans les détails dans cet article, mais en général, c’est un « achat bas très vendeur », y compris l’obtention de 10xJeton quand il tombe, la consommation de 10xJeton pour prendre la piscine lors du pompage, ou la vente de C Jeton lorsqu’il tombe, et l’obtention de C Jeton lors du pompage. L’objectif de profit spécifique et le point d’opération doivent être modifiés en fonction de la situation réelle du lecteur.

Conclusion

Doubler est plus convivial pour les utilisateurs avertis en calcul, ce qui leur permet de réduire leur risque de levier et de renforcer leurs revenus. Cependant, le protocole dans son ensemble est très complexe et la plupart des utilisateurs ont du mal à calculer clairement les gains et les pertes, ce qui rend sa popularisation difficile. Cependant, compte tenu du montant actuel des fonds engagés, l'Airdrop présente toujours une valeur de participation élevée.