Introduction

Pour réussir à négocier des crypto-monnaies avec un minimum de risques, les particuliers doivent prendre en compte différents facteurs et suivre certaines étapes. Il est essentiel d'avoir des connaissances approfondies sur le trading, les tendances du marché, les échanges, la sécurité des portefeuilles et d'autres concepts nécessaires pour faciliter le trading des crypto-monnaies. Il est également essentiel de bien comprendre les bonnes stratégies de négociation et les mesures de gestion des risques qui peuvent vous éviter d'être victime de la volatilité rapide du marché des crypto-monnaies.

L'échange de crypto-monnaies est généralement le premier point d'entrée pour les nouveaux venus dans l'espace crypto. Le crypto trading fait référence au concept économique d'achat et de vente d'actifs numériques et peut prendre la forme de swing trading, day trading, arbitrage, scalping, ou buy and hold. Les bourses de crypto-monnaies ont amélioré l'attrait de l'échange de crypto-monnaies en introduisant l'échange sur marge, qui permet aux utilisateurs de miser des montants d'actifs plus élevés que ce qu'ils peuvent se permettre.

Le trading sur marge est l'un des moyens par lesquels les traders peuvent parier sur le prix futur d'un actif afin d'améliorer leur potentiel de gain. Afin de garantir une certaine flexibilité en fonction des préférences de chaque utilisateur, les opérations sur marge peuvent prendre la forme de marges isolées et de marges croisées. Cet article présente tout ce que vous devez savoir sur les marges isolées et les marges croisées et sur la manière de gérer les risques, les incertitudes et les complexités qui en découlent.

Qu'est-ce qu'une opération sur marge ?

Source : Cryptostars.is : Cryptostars.is

Pour comprendre les aspects techniques de la marge isolée et de la marge croisée dans le trading de crypto-monnaies, il est nécessaire de comprendre le concept sous-jacent : le trading sur marge. Essentiellement, dans les opérations sur marge, le trader emprunte des fonds à la bourse de crypto-monnaies pour effectuer une opération qu'il ne peut pas se permettre, c'est-à-dire que le trader dispose d'un pouvoir d'achat plus élevé et peut ouvrir des positions plus importantes pour gagner plus. Pour faciliter la compréhension, examinons quelques termes couramment utilisés dans les opérations sur marge :

Effet de levier

L'effet de levier désigne simplement l'utilisation de fonds empruntés pour effectuer des transactions. La bourse de crypto-monnaies ou le courtier emprunte aux traders des fonds supplémentaires afin qu'ils puissent effectuer des transactions plus élevées que ce qu'ils peuvent se permettre. Cela leur permet de faire des paris plus importants dans l'espoir de réaliser des profits plus élevés.

Par exemple, un trader dispose de 2 000 dollars et pense que le prix de Cardano (ADA) va augmenter. Ils peuvent soit acheter ADA directement avec les 2 000 dollars, soit prendre une position pour négocier avec des fonds empruntés. Si le négociant achète 2 000 dollars d'ADA et que le prix augmente de 20 %, l'investissement vaudra 2 400 dollars (le capital de 2 000 dollars et le bénéfice de 400 dollars).

Le trader peut utiliser l'effet de levier pour améliorer encore sa mise. En utilisant un effet de levier de 5x, par exemple, le trader empruntera quatre fois son capital initial et pourra se vanter d'avoir des fonds plus importants à investir. Dans notre exemple, le trader empruntera 8 000 dollars à la bourse, soit un total de 10 000 dollars en fonds d'investissement. Avec une augmentation de 20 % du prix de l'ADA, l'investissement de 10 000 dollars vaudra 12 000 dollars. Le commerçant rembourse les 8 000 dollars empruntés et se retrouve avec 4 000 dollars. Cela représente un retour de 100 % sur leur investissement initial.

Cependant, le trading de crypto-monnaies n'est pas toujours aussi avantageux qu'on l'a dit. Imaginez un scénario inverse dans lequel le prix de l'ADA aurait baissé de 20 %. L'investissement sans effet de levier subira une perte de 20 %, laissant le trader avec 1 600 $. Mais avec la position à effet de levier de 5x, le trader subit une perte de 20 % sur les 10 000 $, ce qui lui laisse 8 000 $. La plateforme d'échange prend les 8 000 dollars empruntés, laissant le trader sans rien (perte de 100 %). Notez que les exemples présentés dans cet article illustrent un scénario simplifié et ne tiennent pas compte des frais de négociation, des intérêts de prêt et d'autres facteurs.

Marge

Un autre terme à explorer est celui de marge. Les marges initiales et les marges de maintien sont deux exigences de marge dans les opérations sur marge. La marge initiale correspond au montant de la garantie que l'opérateur doit engager pour ouvrir une transaction, tandis que la marge de maintien est le montant minimum nécessaire pour éviter que la position ne soit liquidée. Si l'actif fluctue et passe en dessous de la marge de maintien, le trader reçoit un appel de marge qui signifie qu'il va perdre sa position et qu'il doit verser plus de fonds sur le compte pour maintenir la position ouverte.

Source : Chaîne YouTube de l'Académie dYdX

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Si le trader ne répond pas à l'appel de marge, la bourse de crypto-monnaies peut être obligée de vendre l'actif du compte pour compenser les fonds empruntés par le trader pour l'effet de levier. La perte de la totalité de la marge initiale est appelée liquidation.

Qu'est-ce qu'une marge isolée ?

Pour faciliter le processus de négociation sur marge, de nombreuses plateformes de négociation de crypto-monnaies utilisent différents types de marge, la marge isolée et la marge croisée étant les plus courantes. Commençons par comprendre ce qu'est une marge isolée et comment elle fonctionne.

Dans une marge isolée, le trader décide du montant des fonds qu'il souhaite allouer à une position, ce qui signifie que si une liquidation se produit, elle n'affecte que les fonds alloués et non le total des fonds sur le compte du trader. Cela signifie également que les autres positions du portefeuille du trader ne sont pas affectées par la dynamique du marché qui se produit dans le portefeuille de marge isolé.

Pour plus de détails, la marge initiale dans le mode de marge isolée est indépendante des autres paires de négociation et n'est pas affectée par elles. Les traders ne peuvent transférer, emprunter et détenir que les crypto-monnaies spécifiées dans chaque compte de marge isolé et, en cas de liquidation, cela n'affectera pas les autres portefeuilles de marge isolés. Cela signifie que le trader peut contrôler le résultat d'un portefeuille spécifique et cette stratégie est très efficace dans les positions spéculatives.

Imaginez qu'un trader dispose de 5 bitcoins (BTC) et qu'il souhaite allouer 2 BTC à une opération sur marge isolée avec un effet de levier de 5x. Ils transfèrent les 2 BTC sur le compte à marge isolée BTC/ETH pour ouvrir une position longue à effet de levier sur Ethereum (ETH), en pariant que son prix augmentera. Avec l'effet de levier 5x, le trader emprunte 8 BTC à la bourse, ce qui lui permet d'effectuer une transaction avec un total de 10 BTC. Si le prix de l'ETH augmente et que le trader ferme sa position, il réalise un bénéfice. Cependant, si le prix de l'ETH chute brutalement, le trader peut perdre au maximum 2 BTC. Même si la position est liquidée, seuls les 2 BTC sont affectés et les 3 BTC restants dans le portefeuille du trader restent intacts. C'est pourquoi ce mécanisme est dit "isolé".

Comment négocier avec une marge isolée sur Gate.io

Étape 1 : Connectez-vous à votre compte Gate.io. Dans le menu supérieur, cliquez sur "Trade" et sur "Margin".

Étape 2 : Sélectionnez la paire d'échange dans le panneau de gauche. Dans cet exemple, nous utiliserons la paire GT/USDT. Cliquez sur "Marge isolée".

Étape 3 : Cliquez sur "Transfert" pour envoyer les fonds souhaités de votre compte au comptant vers votre compte à marge isolée. Sélectionnez la paire de pièces, entrez le montant de la transaction, puis confirmez.

Étape 4 : Pour définir l'effet de levier, cochez l'option "auto-borrow" lorsque vous passez votre commande afin que le système emprunte automatiquement pour vous.

Étape 5 : Vous pouvez également emprunter des fonds manuellement. Cliquez sur "Emprunter" dans la section des actifs pour emprunter manuellement.

Étape 6 : Si vous souhaitez acheter la paire d'actifs, cliquez sur "Acheter". Si vous souhaitez vendre la paire d'actifs à découvert, cliquez sur "Vendre".

Étape 7 : Vérifiez toutes les informations sur l'écran d'affichage. Si tout est correct, cliquez sur "Confirmer la commande".

Étape 8 : Après avoir passé votre commande, vous pouvez la consulter dans la section "Commandes en cours". Vous pouvez également annuler votre commande à tout moment en cliquant sur "Annuler".

Qu'est-ce que la marge transversale ?

La marge croisée est la forme la plus courante de négociation sur marge et c'est généralement le mode par défaut sur la plupart des plateformes de négociation. Également connu sous le nom de marge d'écart, ce mode utilise la totalité du montant des fonds disponibles comme garantie pour les transactions. Cela signifie que lorsqu'une position évolue en défaveur d'un trader et qu'une autre évolue en sa faveur, le bénéfice de la transaction avantageuse peut être utilisé pour couvrir la perte, ce qui permet de maintenir la position du trader ouverte plus longtemps.

Contrairement à la marge isolée qui permet à un trader d'ouvrir plusieurs comptes de marge isolés, un trader ne peut ouvrir qu'un seul compte de marge croisée sur son compte de crypto trading. Le niveau de marge est calculé sur la base du total de l'actif et du total de la dette dans le compte de marge croisée. Dans des conditions de marché extrêmes, la plateforme de négociation envoie des appels de marge au trader pour lui signaler une liquidation potentielle ou la nécessité de clôturer une position ou d'ajouter des fonds pour maintenir les positions ouvertes.

Voyons comment fonctionne la marge croisée. Par exemple, un trader dispose de 10 BTC et décide d'ouvrir une position longue à effet de levier sur ETH et une autre position courte à effet de levier sur ADA. Pour l'ETH, le trader alloue 4 BTC et les 6 BTC restants à l'ADA, tous deux avec un effet de levier de 2x.

Imaginez que le prix de l'ETH baisse, entraînant une perte sur la position longue, et que le prix de l'ADA baisse également, entraînant un profit sur la position courte, le profit de l'ADA peut couvrir la perte de l'ETH, en gardant les deux positions ouvertes. Cependant, si le prix de l'ETH chute de manière significative et que le prix de l'ADA augmente, il s'agit d'une perte sur les deux positions et si cette perte dépasse la marge de maintenance, les deux positions peuvent être liquidées et le trader perd le solde total de 10 BTC offert en garantie. Ceci est très différent d'une opération sur marge isolée où seul le montant alloué est affecté.

Comment négocier avec une marge croisée sur Gate.io

Étape 1 : Connectez-vous à votre compte Gate.io. Dans le menu supérieur, cliquez sur "Trade" et sur "Margin Trading".

Étape 2 : Sélectionnez la paire d'échange dans le panneau de gauche. Nous utiliserons la paire BTC/USDT dans cet exemple. Cliquez sur "Cross Margin" sous le graphique.

Étape 3 : Cliquez sur "Transfert" pour envoyer des fonds sur votre compte de marge croisée. Sélectionnez la pièce, entrez le volume de la transaction, puis cliquez sur "Transférer maintenant".

Étape 4 : Cliquez sur "Emprunter" pour obtenir des fonds pour l'opération à effet de levier. Sélectionnez le bien que vous souhaitez emprunter, saisissez le montant et cliquez sur "Confirmer le prêt".

Étape 5 : Définissez le prix d'achat/de vente et le montant d'achat/de vente. Si vous souhaitez acheter la paire d'actifs, cliquez sur "Acheter". Si vous souhaitez vendre la paire d'actifs à découvert, cliquez sur "Vendre".

Étape 6 : Vérifiez les valeurs imputées pour le prix et la quantité. Si c'est le cas, cliquez sur "Confirmer la commande".

Étape 7 : Après avoir passé votre commande, vous pouvez la consulter dans la section "Commandes en cours". Vous pouvez annuler votre commande à tout moment en cliquant sur "Annuler".

Différences entre marge isolée et marge croisée

D'après ce qui précède, il est évident que, bien qu'il s'agisse dans les deux cas d'opérations sur marge, la marge isolée est un mode de négociation isolé, tandis que la marge croisée utilise les pertes et profits (PNL) d'autres positions pour maintenir l'ouverture de l'opération. Voici les différences en fonction des contextes suivants :

Gestion des risques

Alors que la négociation sur marge isolée permet une gestion plus granulaire des risques, la marge croisée combine les risques de tous les portefeuilles. Par essence, un trader peut contrôler le montant des fonds qu'il risque dans le cadre du mode de marge isolée. Si la marge croisée peut être utile pour gérer plusieurs positions afin de s'assurer qu'elles restent ouvertes plus longtemps, les risques combinés peuvent aussi potentiellement indiquer des pertes ou des gains plus élevés.

Gestion des risques

La négociation isolée convient mieux aux opérateurs qui souhaitent gérer les risques au cas par cas, en particulier lorsqu'ils ont des attentes élevées à leur égard et qu'ils veulent séparer les risques. La marge croisée, quant à elle, est plus adaptée aux traders qui préfèrent des positions multiples qui se couvrent les unes les autres.

Flexibilité

La marge croisée offre au trader la possibilité d'allouer des fonds automatiquement puisque tous les fonds disponibles dans le portefeuille seront utilisés pour le trading. Cependant, l'allocation des fonds dans les marges isolées est manuelle, ce qui oblige à une approche pratique en termes de maintenance des marges.

Mécanismes de garantie et de liquidation

Dans le cas d'une négociation isolée, le potentiel de liquidation dépend du montant alloué par le trader. En substance, si le trader met de côté 2 ADA dans son portefeuille de marge isolé, seuls ces 2 ADA risquent d'être liquidés. Mais dans le cas des marges croisées, tous les fonds disponibles dans le portefeuille sont utilisés comme garantie pour la négociation collective et tous sont exposés au risque de liquidation.

Marge isolée vs. Marge croisée : Avantages et inconvénients

Source : Techreport.com Techreport.com

Marge isolée

Les avantages et les inconvénients de la négociation sur marge isolée sont examinés ci-dessous.

Marge croisée

Vous trouverez ci-dessous les avantages et les inconvénients de la négociation sur marge croisée.

Choix entre marge isolée et marge croisée

Il est important de noter qu'il n'y a pas de bon ou de mauvais choix en ce qui concerne les marges croisées et les marges isolées. La stratégie de gestion des risques du trader déterminera le mode de marge qui lui convient le mieux.

Si des stratégies de gestion des risques appropriées sont mises en place, la liquidation peut être évitée dans les deux modes de négociation sur marge. Pour les traders qui préfèrent une position spéculative où la perte de marge initiale doit être limitée, un mode de marge isolée est la meilleure solution. En outre, une marge isolée est préférable pour les traders qui ouvrent une position à fort effet de levier, et qui préfèrent avoir un degré de contrôle plus élevé.

D'autre part, la marge croisée sera plus attrayante pour les opérateurs qui préfèrent couvrir leurs positions et pour ceux qui souhaitent bénéficier de l'effet de levier des positions longues et courtes simultanément. En raison du cas d'utilisation unique des deux types de négociation sur marge, certains traders utilisent simultanément les deux modes pour gérer efficacement les risques de négociation et accumuler davantage de gains. La question de savoir lequel est le meilleur est donc une question de préférence plutôt que de supériorité.

Conclusion

La négociation sur marge, par le biais de la marge isolée et de la marge croisée, offre aux traders la possibilité de réaliser des bénéfices plus importants. Toutefois, ces modes de commercialisation comportent également un risque de pertes et de liquidation. Le choix se résume à la préférence du trader, à sa stratégie de trading, à sa tolérance au risque et à son niveau d'implication active dans la transaction.

Pour réussir dans le trading de crypto-monnaies, les traders doivent comprendre les dynamiques impliquées dans chaque mode de trading afin de prendre des décisions en connaissance de cause. Un trader bien informé qui comprend les subtilités des deux types de marge sera mieux équipé pour naviguer dans le monde volatile des crypto-monnaies.