Introduction

Fondée en 2021, Jupiter se positionne en tant qu'agrégateur de liquidité décentralisé sur la blockchain Solana. Après trois années de développement, Jupiter représente désormais plus de la moitié du volume des échanges sur la chaîne Solana, atteignant la limite supérieure pour les agrégateurs sur le réseau Solana. Avec un potentiel de croissance limité dans son projet d'agrégateur principal, Jupiter s'est tourné vers une expansion horizontale en lançant la plateforme Jupiter Start et l'incubateur Jupiter Labs. Grâce à ces initiatives, Jupiter vise à réaliser une croissance intersectorielle en incubant d'autres projets de haute qualité.

Informations de base sur le projet

Informations de base

Site web : https://jup.ag/zh-SG

Twitter: https://twitter.com/JupiterExchange, 420 000 abonnés

Reddit.：https://www.reddit.com/r/jupiterexchange/

Discord :https://discord.com/invite/jup

Livre blanc:https://station.jup.ag/docs

Heure de lancement: Le jeton sera lancé en 2024

Équipe du projet

équipe principale

Meow: Co-fondateur. Il a également développé Meteora et R.A.C.C.O.O.O.N.S. De plus, il est le co-fondateur du plus grand jeton enveloppé, wBTC, et l'un des contributeurs fondateurs du projet Handshake.

Ben Chow: Co-fondateur. Avec des années d'expérience dans la conception d'interaction et le développement de produits, il a été membre fondateur de la société de jeux sociaux Hive7, qui a obtenu un financement de série A de True Ventures. En 2010, Hive7 a été acquis par Disney/Playdom. À la fin de 2007, il a aidé à concevoir et à lancer le populaire jeu social de Hive7, Knighthood.

Équipe consultative

Shun Fan Zhou : Co-auteur du livre blanc du réseau Phala. Il est doctorant au laboratoire de logiciels systèmes et de sécurité de l'université de Sun Yat-sen et a publié des recherches sur les méthodes d'attaque et de défense dans les écosystèmes à grande échelle lors de la conférence internationale de sécurité USENIX Security. Il a également co-écrit plusieurs articles présentés lors de conférences de sécurité internationales de premier plan.

Sandro Gorduladze : investisseur providentiel et associé chez HASH CIB. Sandro a créé le département de recherche chez HASH, qui s'est distingué par ses rapports approfondis. Avant de rejoindre HASH, Sandro a travaillé chez PwC Russie, fournissant des conseils fiscaux aux entreprises du secteur des TMT.

Konstantin Shamruk : Ph.D. en économie de l'Université de Toulouse, France. Il a dirigé la conception économique et le travail d'analyse pour le réseau Phala.

Jonas Gehrlein: chercheur scientifique à la Fondation Web3. Il est responsable de la recherche sur les questions économiques au sein de l'écosystème Polkadot. Avant de rejoindre W3F, Jonas a obtenu un doctorat en économie comportementale et expérimentale de l'Université de Berne, où il a étudié le comportement humain sur les marchés et dans les organisations. Il est également titulaire d'une maîtrise en économie quantitative de l'Université de Konstanz.

Zo Meckbach: Ambassadrice principale de Polkadot, chercheuse et défenseuse de Web3 et de la cybersécurité. Elle est actuellement directrice des opérations de MH-IT & Service GmbH et a occupé précédemment un poste d'analyste d'application chez Google.

Statut du financement :

L'équipe Jupiter n'a annoncé aucune information sur le financement.

Force de développement

En 2021, Jupiter a été créée par les co-fondateurs Meow et Ben Chow. Les événements clés dans le développement du projet sont répertoriés dans le tableau ci-dessous:

D'après la feuille de route du développement du projet Jupiter, il est évident que malgré le succès significatif obtenu après le lancement du projet, l'équipe de Jupiter continue d'innover et d'améliorer l'expérience utilisateur. Après avoir atteint le sommet de l'agrégation de trading sur la chaîne Solana, ils ont rapidement identifié et adapté pour s'étendre dans d'autres secteurs parallèles. Cela démontre l'acuité commerciale de l'équipe, son esprit d'entreprise et sa capacité à mener à bien les tâches de développement technique en temps opportun.

Produits principaux

Agrégateur de trading

L'agrégateur de trading est le produit phare de Jupiter et la base de son succès. Issu des projets DeFi du précédent marché haussier, qui a été déclenché par l'"été DeFi", de nombreux traders se sont précipités vers divers DEX (échanges décentralisés) pour le trading de tokens. Cependant, les DEX présentent un inconvénient majeur : chacun a son propre pool de liquidité, qui ne sont pas interconnectés. Cela signifie que les investisseurs doivent souvent rechercher eux-mêmes le meilleur pool de trading pour obtenir des prix optimaux, ce qui est chronophage et intensif en main-d'œuvre. De plus, en raison de la liquidité fragmentée, il est difficile de garantir la meilleure exécution des transactions.

L'avènement des agrégateurs de trading a changé ce scénario. Un agrégateur de trading combine des pools de liquidité de différents DEX sur la même chaîne, permettant aux utilisateurs de voir la profondeur, le glissement et d'autres détails de toutes les pools sur le marché. Les traders peuvent ensuite choisir le DEX le plus adapté à leurs transactions en fonction de leurs besoins.

Jupiter agrège de nombreux pools de liquidité au sein de l'écosystème Solana, en utilisant des algorithmes pour trouver et combiner automatiquement les meilleures ressources de liquidité, offrant ainsi aux utilisateurs un chemin de trading optimal tout-en-un. L'interface de Jupiter est conviviale, ressemblant à l'interface de trading Uniswap, ce qui la rend familière à la plupart des utilisateurs. Avant de trader, les utilisateurs peuvent définir des paramètres tels que les frais de transaction, le glissement ou les chemins de trading pour sélectionner le prix et le glissement les plus appropriés pour leurs trades. Jupiter utilise ses algorithmes de contrat intelligent pour surveiller et analyser les données du marché en temps réel, aidant les utilisateurs à choisir le chemin de trading optimal, améliorant ainsi les taux de réussite de transaction et l'efficacité du capital.

Pour garantir la sécurité des traders et la qualité des échanges, Jupiter exige une liquidité minimale de 500 000 $ pour les paires de trading intégrées à son système, et ces pools doivent faire l'objet d'audits rigoureux. Grâce à ces mesures, Jupiter agrège désormais plus de 50% du volume d'échange sur la chaîne Solana, occupant une position dominante dans l'écosystème Solana.

ordre limite

Solana a positionné son principal axe de développement sur le trading, et son mécanisme de consensus unique et ses capacités de traitement parallèle SVM le rendent très convivial pour les traders. En conséquence, de nombreux traders choisissent de trader sur la chaîne Solana. Comme Jupiter est conçu pour servir les traders, il offre des fonctionnalités comme les ordres limités pour aider à atténuer les coûts et les problèmes de glissement causés par l'impact des prix lors des transactions, et pour éviter les problèmes de MEV (Valeur Extractible Maximale).

La convivialité de Jupiter se manifeste également dans son interface. Jupiter collabore avec Birdeye et TradingView, Birdeye fournissant des données de prix on-chain pour les jetons, et la technologie de TradingView étant utilisée pour afficher les données du graphique. Cela rend l'interface de Jupiter semblable à celle des plateformes d'échange centralisé (CEX) traditionnelles, permettant aux utilisateurs de s'adapter plus facilement et offrant une meilleure expérience utilisateur.

Lors de l'utilisation de Jupiter, les ordres limités peuvent être partiellement exécutés, et les utilisateurs reçoivent la portion de jetons qui a été exécutée. Les utilisateurs peuvent définir la période de validité de l'ordre, le prix d'échange et la quantité d'échange, ce qui leur permet d'exécuter leurs stratégies de trading de manière plus précise. Cela aide les utilisateurs à éviter commodément les coûts accrus et le glissement dus à l'impact du prix lors des échanges et à atténuer les problèmes de MEV.

Investissement fixe DCA

Le Dollar-Cost Averaging (DCA) est une stratégie d’investissement largement utilisée dans le cadre de laquelle les utilisateurs établissent des placements réguliers et fixes afin de réduire leur coût d’achat moyen à l’intérieur de leur fourchette de prix cible. Cette approche aide les investisseurs à minimiser le risque associé à l’investissement à un prix unique dans un environnement de marché volatil. Jupiter propose un produit DCA où les utilisateurs n’ont qu’à définir leur fréquence d’achat, leur fourchette de prix cible, leur durée totale et les crypto-monnaies qu’ils souhaitent acheter. Une fois le DCA en vigueur, les tokens achetés sont transférés sur le compte Jupiter de l’utilisateur et sont automatiquement échangés en fonction de la fourchette de prix et de la fréquence prédéfinies. À la fin de la période d’investissement, les tokens sont automatiquement transférés vers le portefeuille de l’utilisateur.

Les fonctionnalités DCA de Jupiter offrent une base de coûts contrôlable, des frais réduits et un processus de trading entièrement géré. Pendant un marché baissier, le DCA est très convivial. Compte tenu de la forte volatilité et de l'incertitude, le DCA permet aux investisseurs d'acheter des actifs à un coût moyen inférieur au fil du temps, réduisant ainsi le risque des investissements ponctuels. De plus, le DCA aide les investisseurs à éviter l'impact émotionnel des fluctuations du marché, en maintenant une stratégie d'investissement rationnelle et stable. Cependant, dans un marché haussier, les avantages du DCA diminuent. Alors que le marché évolue à la hausse, les investissements ponctuels offrent souvent des rendements plus élevés, de sorte que le DCA peut passer à côté de gains rapides sur le marché.

Par conséquent, le DCA est une stratégie d'investissement à long terme présentant certains avantages dans des conditions de marché spécifiques. Cependant, en raison de ses exigences liées aux tendances et cycles du marché, la demande globale pour cette fonctionnalité est actuellement relativement faible. Les investisseurs devraient prendre en compte leur tolérance au risque, les conditions du marché et leurs plans d'investissement à long terme lorsqu'ils décident d'utiliser le DCA.

Jupiter Labs

Jupiter Labs est un laboratoire d'investissement de projets indépendamment exploité séparément de Jupiter. Ses opérations sont pilotées par ses propres initiatives et la communauté, sans être influencées par l'équipe du projet Jupiter. Cependant, il bénéficie d'un fort soutien technique et financier de Jupiter, qui offre aux utilisateurs et aux membres de la communauté de Jupiter certains privilèges, tels que l'accès prioritaire et des incitations en jetons.

Jupiter Labs marque l'entrée de Jupiter dans l'expansion horizontale des affaires. En investissant dans divers secteurs horizontaux, elle vise à augmenter sa part et son influence au sein de l'écosystème Solana. Actuellement, Jupiter Labs se concentre sur le développement de contrats perpétuels et de stablecoins LST (Liquid Staking Token). Les contrats perpétuels et les stablecoins LST font partie des domaines les plus lucratifs et les plus impactants de l'écosystème.

Contrat perpétuel

Jupiter Perpetual représente la première étape de Jupiter dans les contrats perpétuels, fonctionnant de manière similaire à GMX. Dans Jupiter Perpetual, les participants comprennent les fournisseurs de liquidité (LP) et les traders. Les LP contribuent des fonds à un pool, qui sont convertis en un panier de jetons, principalement BTC, ETH, SOL, USDC et USDT, SOL et USDC ayant un poids significatif en tant qu'actifs de trading principaux. Les traders utilisent les jetons du pool de liquidité pour établir des positions à effet de levier et doivent payer des frais de trading et d'emprunt. Les LP reçoivent 70% des frais de trading et tous les frais d'emprunt.

Comme GMX, les fournisseurs de liquidité agissent en tant que contreparties des traders dans ce modèle. Pendant un marché baissier, il y a généralement de nombreux fournisseurs de liquidité, mais le modèle est moins favorable pour eux pendant un marché haussier.

Jupiter Perpetual permet aux traders d'utiliser jusqu'à 100x de levier pour les contrats perpétuels, tandis que les LP fournissent des capitaux pour gagner des frais. Les traders peuvent prendre des positions plus importantes avec moins de capital (effet de levier) pour profiter des mouvements futurs des prix. Dans Jupiter Perpetual, les traders peuvent utiliser presque n'importe quel jeton Solana pris en charge comme garantie pour ouvrir des positions longues ou courtes en SOL, ETH et wBTC. Les positions longues nécessitent des actifs correspondants, tandis que les positions courtes nécessitent des stablecoins comme garantie. Les traders peuvent utiliser l'effet de levier en empruntant auprès du pool de liquidité.

stablecoin LST

XYZ est un projet de stablecoin LST soutenu par Jupiter Labs. Dans XYZ, les utilisateurs peuvent créer le stablecoin SUSD sans intérêts en fournissant du SOL en garantie. La garantie est verrouillée dans un contrat intelligent jusqu'à ce que l'utilisateur rembourse le montant correspondant de SUSD. Ce modèle de prêt permet aux utilisateurs d'obtenir des stablecoins sans encourir d'intérêts d'emprunt.

De plus, XYZ distribue les revenus générés par la mise en jeu de LST aux détenteurs de SUSD et aux détenteurs de jetons de gouvernance pour encourager leur participation active au protocole. XYZ utilise également une stratégie d'arbitrage à effet de levier pour maximiser les rendements. Lorsque le rendement de LST est supérieur au taux d'emprunt SOL, les utilisateurs peuvent utiliser des stratégies d'arbitrage à effet de levier pour réaliser des bénéfices plus importants.

De plus, XYZ intègre un mécanisme de rachat similaire à Lybra pour maintenir la stabilité du prix du SUSD. Pour minimiser l'impact sur les positions des emprunteurs, XYZ utilise des jetons de gouvernance pour les rachats de SUSD dans une fourchette de prix étroite. Lorsque le prix du SUSD est compris entre 0,95 $ et 1 $, XYZ utilise un processus de rachat impliquant des jetons de gouvernance pour réduire la fréquence des remboursements des emprunteurs.

Jupiter LFG Launchpad

Le LFG Launchpad adopte une approche innovante pour soutenir de nouveaux projets, mettant l'accent sur un modèle communautaire et transparent. Contrairement aux plates-formes de lancement de projets traditionnelles, qui impliquent souvent de la complexité, le LFG Launchpad rejette de telles complexités au profit d'un marché ouvert et d'une approche de participation communautaire. La plateforme évite également les structures d'incitation compliquées et les mécanismes de découverte de prix isolés, mettant en évidence sa singularité.

Les principaux avantages de LFG Launchpad comprennent son support communautaire étendu, son Launchpad personnalisable pour prévenir les opérations de robot, des outils de conception conviviaux pour la gestion de la liquidité, et des fonctionnalités de trading complètes. Ces caractéristiques garantissent que les utilisateurs peuvent accéder à des prix équitables et à une liquidité immédiate tout en recevant un solide soutien technique.

Tout d'abord, LFG Launchpad tire parti de sa grande communauté pour stimuler le développement de nouveaux projets. Le modèle axé sur la communauté aide les projets à attirer une attention plus large et un soutien, offrant un espace de développement plus important pour de nouvelles initiatives. Deuxièmement, le Launchpad personnalisable empêche les opérations de bots, garantissant ainsi l'équité et la transparence dans les transactions. Cette fonctionnalité améliore la sécurité et la fiabilité des transactions, réduisant au minimum les manipulations malveillantes et les interférences incorrectes, offrant ainsi un environnement commercial plus stable et fiable.

De plus, LFG Launchpad fournit des outils de conception conviviaux pour la gestion de la liquidité, permettant aux utilisateurs de gérer leurs actifs et leur liquidité de manière plus pratique. Cela améliore l'expérience utilisateur en offrant une approche opérationnelle plus rationalisée et efficace. Enfin, LFG Launchpad propose des fonctions de trading complètes, offrant aux utilisateurs une gamme diversifiée d'options de trading. Qu'il s'agisse de types de trading ou d'actifs, les utilisateurs peuvent trouver des méthodes de trading qui répondent à leurs besoins, améliorant l'efficacité du trading et répondant aux demandes personnalisées.

De plus, Meow, co-fondateur de Jupiter, a récemment confirmé l'impact de LFG Launchpad sur l'amélioration de l'influence de la marque Jupiter lors d'une interview sur le plan H2. On prévoit que, au troisième trimestre, Jupiter continuera à explorer et à développer les règles et la croissance de LFG Launchpad.

Comparaison avec des projets sur la même voie

Jupiter, en tant qu'agrégateur de liquidité de trading décentralisé le plus réussi dans l'écosystème Solana, commande plus de la moitié du volume de trading sur Solana. Son principal concurrent est 1inch, un important agrégateur de liquidité de trading décentralisé dans l'écosystème Ethereum.

Logique opérationnelle sous-jacente

Jupiter fonctionne en tant qu'agrégateur de liquidité de trading décentralisé sur la blockchain Solana, bénéficiant des avantages de haute performance de Solana, en particulier en raison de son utilisation du moteur Sealevel et de SVM (Solana Virtual Machine). SVM prend en charge les contrats intelligents écrits en Rust, C, et C++, les convertissant en bytecode BPF, ce qui est très convivial pour les développeurs. L'avantage clé pour Jupiter est la capacité de traitement parallèle de SVM. Sealevel est crucial pour le traitement de transactions parallèles sur Solana, permettant aux transactions non conflictuelles de s'exécuter simultanément et améliorant les performances globales. Le support de SVM pour le multithreading permet de traiter plus de transactions en moins de temps, chaque thread gérant une file de transactions en attente. Cela se traduit par une capacité de traitement de transactions puissante pour Jupiter, qui peut gérer un volume élevé de transactions concurrentes et offrir une expérience conviviale pour l'utilisateur.

En revanche, 1inch fonctionne sur la blockchain Ethereum, construite sur le dessus de l'EVM (Ethereum Virtual Machine). L'EVM est un environnement à un seul thread, ce qui signifie qu'il traite un contrat à la fois, ce qui limite sa capacité de traitement des transactions par rapport à Jupiter. Bien que les performances d'Ethereum se soient améliorées avec la mise à niveau de Cancun 2023 et diverses solutions de couche 2, elles ne peuvent toujours pas rivaliser avec les performances de Solana. Par conséquent, Jupiter a un avantage de performance naturel sur 1inch grâce aux capacités supérieures de Solana.

Frais de gas

Les agrégateurs de liquidité de trading décentralisé impliquent des transactions on-chain à haute fréquence, rendant les utilisateurs très sensibles aux frais de gaz. L'utilisation du consensus Proof of History de Solana, combinée à la machine virtuelle Solana (SVM), améliore considérablement l'efficacité et la fiabilité du système. SVM offre des vitesses de traitement extrêmement élevées et une faible latence, permettant des confirmations de transaction rapides et des coûts de gaz réduits. En conséquence, les utilisateurs de Jupiter ne supportent que 0,00015 $ par transaction, ce qui leur permet d'effectuer des transactions à haute fréquence de manière efficace. Ce faible coût est crucial pour les ordres limités de Jupiter, les investissements DCA et le trading de contrats perpétuels.

D'autre part, malgré les améliorations apportées par la mise à niveau de Cancun, les frais de transaction moyens d'Ethereum restent autour de 0,30 $, soit sensiblement plus élevés que les frais de gaz de Solana. 1inch, en tant qu'agrégateur de liquidité de trading décentralisé, implique intrinsèquement des transactions à haute fréquence. Les frais de gaz engendrés augmentent de manière exponentielle avec la fréquence des transactions, ce qui le rend particulièrement défavorable pendant les marchés haussiers. De plus, l'essence des agrégateurs est de sourcer la liquidité à partir de plusieurs plateformes pour offrir de meilleurs prix, plutôt que d'une seule DEX. Les frais de gaz élevés sur Ethereum peuvent rendre coûteux le sourçage de liquidité à partir de plusieurs pools, exacerbant potentiellement le problème qu'il vise à résoudre. En revanche, le trading avec une liquidité sourcée à partir d'une seule plateforme pourrait être plus rentable compte tenu des frais de gaz élevés sur Ethereum.

Diversité des produits

Jupiter propose une gamme de produits, y compris des ordres limités, des investissements DCA et des opérations de dérivés, pour répondre aux divers besoins des utilisateurs. Il traite les différentes problématiques auxquelles les traders sont confrontés en fournissant des services financiers complets, en se concentrant non seulement sur l'agrégation de liquidité, mais en offrant également des solutions dans une perspective de développement financier. Cette approche répond aux différentes conditions du marché et aux divers besoins financiers des utilisateurs.

En revanche, 1inch propose une offre de produits plus ciblée. Il se spécialise en tant qu'agrégateur DEX, se concentrant uniquement sur l'approvisionnement de liquidités à partir de plusieurs plateformes pour offrir de meilleurs prix. 1inch ne propose pas de services financiers supplémentaires ou de produits en dehors de cette fonction principale.

Orientation future du développement

Jupiter s'est imposé comme l'agrégateur de liquidité de trading décentralisé leader au sein de l'écosystème Solana. Avec un potentiel de croissance limité dans son domaine principal, Jupiter a recentré son attention sur des pistes parallèles, en lançant Jupiter Labs et LFG Launchpad. En soutenant et investissant dans divers projets au sein de l'écosystème Solana, Jupiter vise à étendre son influence. À l'avenir, le développement de Jupiter consistera non seulement à améliorer continuellement ses fonctionnalités d'agrégateur de liquidité, mais aussi à donner la priorité à l'avancement de Jupiter Labs et de LFG Launchpad. Les fondateurs ont souligné dans leurs plans H2 que l'exploration et le développement supplémentaires autour de LFG Launchpad seront un axe majeur de concentration.

En revanche, alors que 1inch occupe une position significative dans l'espace agrégateur de liquidité de trading décentralisé d'Ethereum, il ne domine pas l'écosystème dans la même mesure que le fait Jupiter dans Solana. Uniswap d'Ethereum reste un DEX très réussi avec une base d'utilisateurs substantielle. Par conséquent, la stratégie future de 1inch différera de celle de Jupiter. 1inch continuera de renforcer son focus sur le secteur de l'agrégateur de liquidité de trading décentralisé en optimisant la vitesse de trading et les frais de gaz grâce au déploiement sur diverses solutions de couche 2.

Modèle de projet

Modèle d'entreprise

Jupiter fonctionne comme un agrégateur de liquidité de trading décentralisé, offrant des contrats dérivés et des services d'incubation de projets. Son modèle économique implique trois rôles clés :

Utilisateurs de trading: ils sont l'épine dorsale du succès et de la croissance de Jupiter. Ils bénéficient de divers services financiers sur la plateforme, notamment l'agrégation de liquidité, les ordres limités, les investissements DCA et les services de contrat. Les utilisateurs de trading paient un pourcentage des frais de transaction et de service à Jupiter, qui constitue la principale source de revenus du projet.

Fournisseurs de liquidité : Ces utilisateurs sont cruciaux pour le fonctionnement des contrats perpétuels de Jupiter, à l’instar de GMX. Ils apportent des liquidités pour assurer le bon fonctionnement des contrats et perçoivent 70 % des frais de transaction et d’emprunt, les 30 % restants étant une source de revenus pour Jupiter.

Nouveaux projets incubés: Avec le lancement de LFG Launchpad, Jupiter soutient de nouveaux projets grâce à une assistance technique et financière. En retour, ces projets incubés distribuent une partie de leurs jetons à Jupiter, contribuant ainsi aux revenus du projet.

D'après l'analyse ci-dessus, les sources de revenus de Jupiter sont :

1. Les frais d'utilisation de l'agrégateur de liquidité de Jupiter s'élèvent jusqu'à 2 %, selon le pool de liquidité.
2. Les utilisateurs paient des frais de 0,3% pour utiliser les ordres limités de Jupiter.
3. Les utilisateurs paient des frais de 0,1 % pour utiliser la fonction d'investissement DCA de Jupiter.
4. Pour les produits de contrat perpétuel, les utilisateurs paient 0,1% pour l'ouverture/la fermeture des transactions, jusqu'à 2% pour les frais d'échange (en fonction du poids de la piscine), les frais d'emprunt sont de 0,01% par heure * utilisation du token%, et les fournisseurs de liquidité gagnent 30% des frais de transaction et tous les frais d'emprunt.
5. Les projets incubés ou gérés par Jupiter Launchpad allouent une partie de leurs jetons à Jupiter.

Modèle de jeton

Selon le livre blanc, l'offre totale de JUP est de 10 milliards de jetons, avec une offre en circulation actuelle de 1,35 milliard de jetons, ce qui donne un taux de circulation de 13,5 %. L'offre en circulation initiale était de 1,35 milliard de jetons, comprenant 1 milliard de jetons pour les largages aériens, 250 millions de jetons pour Launchpool, et 50 millions de jetons chacun pour le market-making CEX et les besoins de LP on-chain. La répartition globale des jetons est la suivante :

Le protocole promet d'allouer 50% des jetons à la communauté et a mis en place des portefeuilles froids séparés pour l'équipe et la communauté. Les jetons en circulation initiaux devraient être utilisés pour ajouter de la liquidité (5%) et distribuer des jetons par largage aérien (10%), avec un supplément de 2% des jetons pouvant éventuellement être débloqués.

Autonomisation du jeton :

Selon le livre blanc, les utilisations de JUP sur Jupiter comprennent :

1. Droits de gouvernance : les détenteurs de jetons JUP peuvent participer à la gouvernance du DAO de la plateforme Jupiter, exprimer leurs opinions et influencer les opérations et l'orientation du développement du protocole par le biais du vote.
2. Mining de liquidité: Les utilisateurs peuvent gagner des récompenses en jetons JUP en fournissant de la liquidité aux pools de liquidité de Jupiter, ce qui les incite à augmenter la liquidité de la plateforme, à réduire le glissement des transactions et à améliorer l'efficacité des transactions.
3. Remises sur les frais : les utilisateurs détenant des JUP peuvent bénéficier de remises sur les frais lorsqu'ils utilisent Jupiter pour les transactions, ce qui renforce encore l'utilité du jeton.
4. Fonctions étendues : À mesure que la plateforme Jupiter évolue, les fonctionnalités des jetons JUP devraient également s'étendre, comme permettre aux utilisateurs de participer à des contrats perpétuels lancés par la plateforme ou d'obtenir un accès prioritaire à de nouveaux produits et services.

Le jugement de valeur de JUP

Selon le livre blanc, le token JUP dans le projet Jupiter ne comprend pas de mécanismes de brûlage centralisé, de brûlage périodique ou de partage des frais par le biais du staking.

L’autonomisation limitée de JUP est un inconvénient notable du projet Jupiter. La conception n’inclut pas de mécanisme de jalonnement, ce qui réduit le potentiel d’augmentation de la valeur du projet par le biais du verrouillage des jetons JUP. Actuellement, le jeton JUP a un taux de circulation de 13,5 %. Les futurs parachutages libéreront 1 milliard de JUP sur le marché, ce qui entraînera une pression importante sur le marché. Ainsi, l’augmentation de la valeur de JUP repose davantage sur la valeur intrinsèque du projet Jupiter lui-même, similaire à UNI et Uniswap. De plus, JUP ne participe pas au partage des revenus du jalonnement, ce qui limite l’autonomisation du jeton. L’appréciation de JUP dépendra de la tendance de développement de Jupiter et de la confiance des utilisateurs dans l’avenir de Jupiter.

Performance des prix des jetons

Tendance des prix de JUP (source de données: https://www.coingecko.com/fr/pi%C3%A8ces/jupiter)

Selon les statistiques de Coingecko, depuis l'émission du jeton JUP le 31 janvier 2024, son prix a augmenté de plus de 2,8 fois (passant d'un creux de 0,46 $ à un sommet de 1,75 $). Les principaux lieux de négociation pour JUP sont les principales bourses telles que Binance, OKX, HTX et Bybit.

Capitalisation boursière :

Le prix actuel de JUP est de 0,973 $, avec une offre en circulation de 1,35 milliard de jetons, ce qui donne une capitalisation boursière d'environ 1,33057 milliard de dollars.

FDV (Valeur Entièrement Diluée):

Avec le prix actuel de 0,973 $ et un approvisionnement total de 10 milliards de jetons, la valeur de JUP est d'environ 9,73 milliards de dollars.

Volume quotidien moyen de transactions :

Le volume quotidien moyen des transactions de JUP est d’environ 154 millions de dollars.

Volume quotidien de trading JUP (source de données: https://www.coingecko.com/fr/pi%c3%a8ces/jupiter/donn%c3%a9es_historiques)

Le volume quotidien des échanges de JUP est de 154 millions de dollars, et sa capitalisation boursière en circulation est d'environ 1,33057 milliard de dollars. Le taux de rotation est de 11,57%, ce qui est considéré comme modéré.

Les dix principales adresses de détention de jetons

Les dix premières adresses de détention de JUP (source de données : https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders)

Le graphique montre que les dix premières adresses de détention de PHA représentent un total de 91,93 %.

TVL

TVL de Jupiter (source de données: https://defillama.com/protocol/jupiter#information)

On peut voir que la TVL de Jupiter a continuellement augmenté au cours des six derniers mois et atteint maintenant 602 millions de dollars.

volume de trading quotidien

On peut constater que le volume quotidien des échanges sur Jupiter a augmenté de manière constante au cours de l'année écoulée.

Risque de projet

Le jeton JUP, en plus de servir de jeton de gouvernance de Jupiter, est utilisé pour récompenser les fournisseurs de liquidités et offrir des réductions sur les frais de transaction. Cependant, JUP ne dispose pas de mécanismes tels que le modèle veToken vu dans Curve, et ne propose pas de brûlages centralisés ou périodiques ou de jalonnement pour le partage des frais. Par conséquent, JUP fonctionne de la même manière qu’UNI en ce sens qu’il représente principalement le projet lui-même, avec une utilité supplémentaire minimale. Cette absence de mécanismes de jalonnement dans la tokenomique de Jupiter ne soutient pas l’appréciation du prix du jeton.

Résumé

Jupiter est une plateforme d'agrégation de trading qui a atteint un plafond de croissance dans son activité principale, la poussant à se développer dans des voies parallèles. En plus d'innover dans son domaine principal, Jupiter a lancé une plateforme de lancement et une plateforme d'incubation, tirant parti de ses avantages en ressources. Ces nouvelles initiatives sont remarquables et ont un potentiel significatif de développement avec le soutien de Jupiter. Alors que Jupiter continue d'investir et de croître dans ces domaines parallèles, on s'attend à ce qu'elle connaisse un succès considérable dans d'autres domaines.

Cependant, la tokenomie de Jupiter est relativement simpliste, manquant d'un mécanisme de mise en jeu robuste, ce qui contribue à une liquidité élevée du jeton et entrave indirectement l'appréciation du prix du jeton. Bien que Jupiter ait mis en place une gouvernance et des réductions de frais pour JUP, il n'a pas incorporé de mise en jeu, de brûlage centralisé ou de brûlage périodique, ce qui influencerait positivement la valeur du jeton.

En résumé, Jupiter a consolidé sa position dans le secteur de l'agrégation de liquidité décentralisée avec des innovations telles que les ordres limités, les investissements DCA et les contrats d'utilisateur. En adoptant une vision à long terme et en se développant activement au sein de l'écosystème Solana, Jupiter est bien positionné pour devenir un projet licorne dans l'espace Solana, à condition que les projets pris en charge et lancés connaissent le succès. Nous sommes optimistes quant au développement futur de Jupiter.

Références

Jupiter Livre Blanc

Jupiter est sur le point de lancer sa monnaie, cet article analyse de manière exhaustive ses produits et son modèle économique

Agrégeant plus de 50% du volume de trading DEX, Jupiter est-il l'avenir de l'écosystème DeFi Solana ?

Rapport de recherche d’entrepôt de première classe : l’agrégateur Jupiter sur Solana

Explication détaillée des plans Jupiter H2 et des mises à jour récentes

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