Selon la dernière feuille de route stratégique publiée par Puffer Finance, la plateforme s'est développée d'un protocole de réinvestissement de liquidités natif à un fournisseur d'infrastructure décentralisé pour Ethereum. Son architecture de produit a également été ajustée pour inclure non seulement Puffer LRT, mais aussi Based Rollup Puffer UniFi et la solution de pré-confirmation UniFi AVS. Concernant ces ajustements, Puffer a déclaré : « La feuille de route stratégique de Puffer représente l'engagement de l'équipe à construire l'infrastructure nécessaire pour soutenir la croissance et la résilience d'Ethereum. De UniFi AVS à la PUFI TGE, tout a été méticuleusement conçu pour être en accord avec les principes fondamentaux d'Ethereum. »

La naissance de Puffer

Le 29 novembre 2023, co-fondateur de Puffer Jason VranekPuffer a présenté la démonstration de Puffer lors du "Sommet du restaking : Istanbul Devconnect" organisé par EigenLayer. Puffer est un protocole natif de restaking de liquidité visant à créer une solution de restaking de liquidité sans autorisation et résistante aux réductions pour répondre à la centralisation et aux barrières à l'entrée élevées sur le marché actuel du staking.

L’équipe fondatrice de Puffer a d’abord cherché à atténuer les risques de slash dans les protocoles de jalonnement liquide à l’aide d’une technologie vérifiable. Inspirée par l’article de 2022 de Justin Drake, chercheur à la Fondation Ethereum, intitulé « Liquid Solo Validated », qui proposait des solutions matérielles pour réduire les risques de slash pour les validateurs solo, l’équipe de Puffer a développé la technologie Secure Signer à la fin de l’année 2022. Secure Signer s’appuie sur Intel SGX pour stocker les clés privées des validateurs au sein d’une enclave, protégeant ainsi contre les risques de fuite de clés ou d’erreurs opérationnelles. Cette évolution reçuune subvention de la Fondation Ethereum au T4 2022.

Puffer a également suscité l'intérêt considérable des investisseurs institutionnels et des investisseurs providentiels. À ce jour, Puffer Finance a réalisé quatre tours de financement, levant un total de 24,15 millions de dollars. En juin 2022, il a obtenu un investissement de pré-amorçage de 650 000 dollars dirigé par Jump Crypto. Cela a été suivi parun tour de table de financement de 5,5 millions de dollars en août 2023, dirigé par Lemniscap et Lightspeed Faction, avec la participation de Brevan Howard Digital et Bankless Ventures, qui a financé le développement ultérieur de Secure Signer. En avril 2023, Puffer Financelevéun montant supplémentaire de 18 millions de dollars dans un tour de table de série A mené par Brevan Howard Digital et Electric Capital, avec la participation de Coinbase Ventures, Kraken Ventures, Consensys, Animoca et GSR, principalement pour soutenir le lancement du mainnet.

Protocole Puffer LRT: Protocole de mise en jeu de liquidité native

Les jetons de restaking de liquidité (LRT) sont une catégorie d'actifs émergeant dans l'écosystème EigenLayer, conçus pour améliorer encore l'efficacité en capital des actifs Ethereum mis en jeu grâce à des mécanismes de restaking. LRT fonctionne en permettant à l'ETH ou aux jetons de mise en jeu liquide (LST) déjà mis en jeu dans le réseau Ethereum PoS de être restakés via EigenLayer dans d'autres réseaux, gagnant des récompenses supplémentaires au-delà de celles de la mise en jeu sur le réseau principal d'Ethereum.

Depuis que Ethereum est passé à un modèle de PoS, le marché du staking a rapidement augmenté, avec plus de produits de staking entrant sur le marché. Cependant, des plateformes comme Lido ont acquis une part dominante sur le marché du staking, suscitant des inquiétudes quant aux risques de centralisation. Par exemple, en septembre 2023, Lido détenait jusqu'à 33 % de la part de marché du staking liquide. Cependant, avec l'essor des protocoles de restaking de liquidité, la part de marché de Lido a progressivement diminué pour atteindre environ 28 %. Contributeur d'Ethereum Anthony Sassona remarqué que l'attaque de vampire de Puffer a eu un impact significatif sur Lido, déplaçant plus de 1 milliard de dollars de fonds.

En tant que protocole de reposage de liquidité native, décentralisé et sans autorisation, Puffer combine les stratégies de reposage liquide et de reposage de liquidité. En utilisant la technologie Secure Signer et les Validator Tickets (VT), Puffer permet aux validateurs indépendants de participer efficacement aux processus de reposage et de reposage d'Ethereum, améliorant ainsi leurs rendements tout en préservant la décentralisation d'Ethereum.

Pour empêcher Puffer de devenir excessivement centralisé au sein du réseau, le protocole limite strictement ses nœuds validateurs à pas plus de 22% des nœuds du réseau total d'Ethereum, garantissant ainsi qu'il ne représente pas une menace pour la neutralité sans confiance d'Ethereum.

Abaissement des exigences d'entrée en jeu de 32 ETH à aussi peu que 1 ETH

Exécuter un nœud de validation sur Ethereum nécessite généralement 32 ETH, un seuil élevé pour les utilisateurs individuels. Puffer aborde cette question avec un mécanisme appelé Billets de validateur (VT), qui réduit l'exigence d'entrée, permettant aux opérateurs de nœuds de commencer avec un dépôt de seulement 2 ETH (ou 1 ETH en cas d'utilisation de SGX). VT est un jeton ERC-20 représentant un droit d'un jour d'exploitation d'un validateur Ethereum, et son prix est fixé en fonction des gains journaliers attendus du validateur. Les opérateurs de nœuds doivent verrouiller une quantité spécifiée de VT pour participer au jalonnement, libérant progressivement ces jetons aux fournisseurs de liquidité tout au long de la période de jalonnement tout en conservant l'intégralité des récompenses PoS.

Ce modèle peut être comparé à l’exploitation d’un restaurant franchisé, où les utilisateurs peuvent soit payer mensuellement pour les bénéfices continus, soit payer à l’avance les bénéfices attendus d’une année pour obtenir des droits d’exploitation. Le mécanisme VT suit ce dernier modèle, permettant aux opérateurs de nœuds de gagner 100 % des récompenses PoS, évitant ainsi le problème du « nœud paresseux » où les opérateurs se retirent en raison de rendements insuffisants dans les configurations de jalonnement traditionnelles. De plus, en tant que ticket d’action, le VT peut compléter le capital de jalonnement et est négociable sur les marchés secondaires, ce qui ajoute de la liquidité.

Double récompense via EigenLayer

Puffer est un protocole natif de liquid staking. Ici, «natif» signifie que les utilisateurs peuvent directement reposer leurs ETH en plus de participer au consensus PoS d'Ethereum. Cela permet aux stakers de gagner à la fois des récompenses de validation du PoS d'Ethereum et des récompenses supplémentaires grâce au mécanisme de restaking, obtenant ainsi des rendements doubles. Contrairement aux produits de restaking de liquidité traditionnels, Puffer ne dépend pas de fournisseurs de liquidité tiers, mais utilise plutôt les ETH des validateurs natifs pour le restaking, évitant ainsi les problèmes de centralisation potentiels souvent causés par la domination des grands acteurs du staking dans l'espace. Cette approche non seulement améliore les rendements, mais renforce également la décentralisation du réseau. Actuellement, Puffer a une valeur totale bloquée de 859,6 millions de dollars, avec un rendement annuel de 3%.

Prévenir les risques de Slash avec Secure-Signer et RAVe

Puffer empêche efficacement les pénalités de réduction des validateurs causées par des erreurs opérationnelles grâce à la technologie d'attestation à distance Secure-Signer et RAVe (Remote Attestation Verification). Secure-Signer, un outil de signature à distance basé sur la technologie de sécurité matérielle Intel SGX, peut générer, stocker et exécuter des opérations de signature dans une enclave, empêchant ainsi les validateurs de subir des pénalités de réduction dues à une double signature ou à d'autres erreurs de signature. Le rôle de la technologie RAVe est de vérifier les rapports d'attestation à distance générés par Intel SGX, garantissant que les nœuds exécutent effectivement le programme Secure-Signer vérifié. Après vérification, le système enregistre l'état de la clé du validateur on-chain, empêchant ainsi les nœuds malveillants d'utiliser un code non vérifié ou de remplacer la logique opérationnelle de la clé.

Il est à noter qu'en tant que bien public, le code Secure-Signer a été open-sourcé et est actuellement disponible sur GitHub.

Pufferlancéson mainnet le 9 mai de cette année. Pour renforcer davantage la décentralisation du réseau Ethereum, Puffer prévoit de publier la version V2 au quatrième trimestre de cette année. Cette mise à niveau vise à améliorer l'expérience utilisateur et introduit plusieurs fonctionnalités clés :

• Récompenses Fast Path (FPR) : Permet aux utilisateurs d'extraire directement les récompenses de la couche de consensus de L2, évitant ainsi les problèmes de coûts causés par les frais de gaz élevés pendant le processus d'extraction d'EigenPod.
• Global Forced Anti-Slash: Puffer V2 mettra en œuvre un mécanisme anti-slash à l'échelle du protocole, renforçant ainsi davantage la sécurité et la décentralisation du réseau.
• Exigences de marge réduites: Puffer V2 réduira également les exigences de marge pour les NoOps (nœuds non opérationnels), ne nécessitant qu'une petite quantité de collatéral pufETH pour faire face aux risques de réduction causés par l'inactivité.

Puffer UniFi : Réaliser une confirmation de transaction en 100 millisecondes grâce à UniFi AVS

Le 6 juillet de cette année, Puffer a publié le Litepaper pour sa solution Based Rollup, Puffer UniFi. En tant que Based Rollup, UniFi améliore la sécurité et la décentralisation du réseau Ethereum en utilisant des validateurs Ethereum pour l'ordonnancement des transactions tout en renvoyant la valeur des transactions à L1.

Depuis qu’Ethereum a adopté la feuille de route « Rollup-centric », de nombreuses solutions L2 ont émergé sur le marché. Selon les données de L2Beat, le nombre de Rollups dépasse actuellement les 100. Cependant, si ces solutions de mise à l’échelle ont amélioré l’évolutivité et l’expérience utilisateur d’Ethereum dans une certaine mesure, elles ont également introduit des problèmes tels que la fragmentation de la liquidité et les commandes centralisées. Le premier problème est la fragmentation de la liquidité ; En raison du manque d’interopérabilité entre les différents Rollups, la liquidité et les utilisateurs sont dispersés sur divers réseaux L2 indépendants, ce qui rend difficile la formation de synergies efficaces au sein de l’écosystème global. De plus, les utilisateurs doivent s’appuyer sur des ponts inter-chaînes pour transférer des actifs entre différents Rollups, ce qui augmente non seulement les coûts opérationnels, mais pose également certains risques de sécurité. De plus, la plupart des Rollups actuels utilisent des donneurs d’ordre centralisés, qui extraient des loyers supplémentaires des transactions des utilisateurs via MEV, ce qui a un impact négatif sur l’expérience de transaction de l’utilisateur.

La solution UniFi de Puffer vise à résoudre ces problèmes grâce à un ordre de transaction décentralisé basé sur des validateurs. Contrairement aux solutions d'ordonnancement centralisées traditionnelles, les transactions dans UniFi sont traitées par des nœuds Puffer, qui sont des nœuds de mise en jeu natifs d'Ethereum. Cette approche attribue les droits d'ordonnancement des transactions à des validateurs décentralisés, exploitant pleinement la sécurité et les caractéristiques de décentralisation d'Ethereum.

Lecture approfondie : Qu'est-ce qu'un rollup basé qui hérite de l'activité Ethereum?

De plus, UniFi adresse la fragmentation de la liquidité grâce à la Composabilité Synchrone et à la Composabilité Atomique. Les applications basées sur UniFi peuvent compter sur ses mécanismes de commande et de pré-confirmation, permettant une interopérabilité transparente avec d'autres Rollups ou chaînes d'application qui utilisent également une commande L1 basée. De plus, en utilisant la technologie TEE-multiprover de Puffer, UniFi atteint une composabilité au niveau atomique avec L1, permettant des règlements instantanés L1 et un accès direct à la liquidité L1, améliorant ainsi l'efficacité des transactions et des applications inter-couches, facilitant la création d'applications plus efficaces pour les développeurs.

Cependant, bien que les Based Rollups délèguent l'ordonnancement des transactions aux validateurs L1 pour éviter les risques posés par les ordonnanceurs centralisés, leur vitesse de confirmation des transactions reste limitée par les temps de bloc L1 (environ 12 secondes), ce qui empêche les confirmations rapides. Pour résoudre ce problème, Puffer a introduit un service AVS basé sur EigenLayer, fournissant un mécanisme de pré-confirmation qui permet d'obtenir un temps de confirmation de transaction de 100 millisecondes.

Lecture complémentaire : Pourquoi un Based Rollup a-t-il besoin de la technologie de préconfirmation (Preconfs) ?

Dans le Puffer UniFi AVS, grâce au mécanisme de restakage d'EigenLayer, les validateurs peuvent utiliser les ETH qu'ils ont misés sur le réseau principal d'Ethereum pour le service de validation préalable d'UniFi sans avoir besoin de miser des fonds supplémentaires. Cela améliore l'efficacité du capital et abaisse la barrière à la participation. De plus, le service AVS UniFi tire parti de la sécurité économique du réseau principal d'Ethereum. Si les validateurs participant à la pré-confirmation ne respectent pas leurs engagements, ils risquent de voir leurs ETH misés sur le réseau principal pénalisés, éliminant ainsi le besoin de mesures de pénalité supplémentaires pour le mécanisme de pré-confirmation de Puffer.

Pour participer à Puffer UniFi AVS, les validateurs doivent posséder un EigenPod pour garantir que le service UniFi AVS peut appliquer des pénalités de slash, limitant ainsi le comportement des nœuds de validation qui enfreignent les engagements de pré-confirmation. De plus, les opérateurs de nœuds doivent exécuter Commit-Boost dans le serveur ou l'environnement où se trouve leur client validateur, chargé de gérer la communication entre les validateurs et la chaîne d'approvisionnement pré-confirmation.

En seulement deux semaines après son lancement, la plateforme UniFi AVS a déjà sécurisé 1,05 million d'ETH en mise en jeu, avec plus de 32 000 validateurs participants. À l'avenir, Puffer prévoit de s'intégrer au mécanisme de contrat d'enregistrement neutre de la Fondation Ethereum, permettant à n'importe quel proposant L1 de s'enregistrer volontairement en tant que validateur de pré-confirmation. Cela signifie que chaque validateur sur le réseau principal d'Ethereum peut choisir de devenir un validateur de pré-confirmation, élargissant davantage la décentralisation du système.

Résumé

Alors que l’écosystème Ethereum continue de se développer, s’assurer que les projets et les participants travaillent vers un objectif commun est devenu un objectif central à long terme pour la communauté. Cet alignement (alignement Ethereum) est considéré comme la clé du succès à long terme d’Ethereum. Dès le début, la communauté a divisé cela en trois dimensions : « l’alignement culturel », « l’alignement technique » et « l’alignement économique ». Récemment, Vitalik Buterin a proposé un nouvel ensemble de critères dans son article «Rendre l'alignement Ethereum lisibleLe critère central pour évaluer les projets dans l'écosystème Ethereum est basé sur les quatre principes fondamentaux, notamment l'engagement open source, les normes ouvertes, la décentralisation et la sécurité, ainsi que les effets positifs. Quel que soit le critère utilisé, l'objectif principal est de s'assurer que les protocoles, les communautés et les projets restent alignés sur la direction générale d'Ethereum, offrant ainsi un soutien positif pour le développement durable de l'écosystème.

Notamment, Puffer s'est constamment conformé aux principes alignés sur Ethereum dans sa conception et son évolution produit, démontrant son soutien à la vision à long terme d'Ethereum. Grâce à l'intégration avec EigenLayer, Puffer permet à un plus grand nombre de validateurs indépendants de participer au réseau de mise en jeu, renforçant la décentralisation d'Ethereum. De plus, la solution UniFi de Puffer restitue les droits d'ordonnancement des transactions aux nœuds de mise en jeu natifs d'Ethereum, s'alignant ainsi sur Ethereum en termes de sécurité et de décentralisation.

Actuellement, Puffer Finance a publié sa tokenomie, allouant 75 millions de jetons PUFFER (7,5 % de l'offre totale) pour la première saison du largage aérien Crunchy Carrot Quest. La capture d'éligibilité pour le largage aérien de la première saison a été achevée le 5 octobre 2024, et les utilisateurs pourront réclamer des jetons via le portail de remboursement des jetons du 14 octobre 2024 au 14 janvier 2025. Avec le lancement officiel du jeton PUFFER, il sera intéressant de voir si Puffer peut atteindre une plus grande décentralisation et une croissance des utilisateurs tout en faisant avancer son alignement avec les objectifs d'Ethereum.

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