El actual mercado alcista es realmente diferente de los anteriores. Han desaparecido los días de fondos aparentemente interminables en el mercado y la rotación frecuente de sectores. El mercado ya no está unificado en su dirección; el único consenso parece ser "nadie superando a nadie más". Después de soportar un prolongado mercado bajista, la liquidez del mercado de criptomonedas ya era escasa. Justo cuando finalmente llegó el mercado alcista, en lugar de una avalancha de liquidez, se encontró con aún más liquidez fragmentada.

Como componente crucial del mercado de criptomonedas, el sector DeFi naturalmente no es inmune a este desafío de liquidez. Varios protocolos enfrentan una liquidez dispersa y los exchanges descentralizados luchan por proporcionar a los usuarios la experiencia de trading más completa debido a la falta de liquidez.

En respuesta a la crisis de liquidez en DeFi, el protocolo descentralizado de creación de mercado Elixir entra en el foco de atención.

Elixir tiene como objetivo mejorar la liquidez en el espacio DeFi a través de la descentralización mediante la integración de varios protocolos DeFi para consolidar la liquidez, proporcionando así a los usuarios un entorno comercial eficiente, seguro y transparente.

Actualmente, Elixir se ha asociado con más de 30 protocolos DeFi y planea lanzar su mainnet en la segunda mitad del año, junto con su stablecoin descentralizada, deUSD.

Este artículo proporcionará una visión en profundidad de Elixir, detallando cómo utiliza mecanismos y tecnologías innovadoras para colaborar con múltiples protocolos DeFi para abordar problemas de liquidez y discutir los mecanismos, ventajas y perspectivas de la stablecoin descentralizada de Elixir, deUSD.

Facciones de DeFi: No es solo una lucha personal

Como centro de intercambio de valor en el mundo DeFi, la demanda de intercambios descentralizados (DEXs) es cada vez más robusta. Desde los primeros días de “simplicidad y funcionalidad” hasta el énfasis actual en “velocidad y experiencia del usuario”, los DEXs participan cada vez más en una carrera competitiva para retener a los clientes existentes y atraer a nuevos.

Los libros de órdenes descentralizados, como una de las soluciones, ofrecen a los usuarios una experiencia de trading fluida y con baja latencia debido a sus excelentes estructuras de suministro de liquidez. Con el creciente enfoque en las experiencias de trading en cadena, los exchanges de libros de órdenes descentralizados están cobrando cada vez más importancia en el mercado.

Sin embargo, a medida que la atención del mercado se fragmenta y los proyectos de DeFi operan de forma independiente, la liquidez valiosa en el mercado se divide cada vez más. Confiar únicamente en los creadores de mercado para proporcionar liquidez parece insuficiente para satisfacer la demanda de operaciones sustanciales y de bajo deslizamiento. La integración efectiva de esta liquidez fragmentada también es una tarea desafiante.

Para muchos usuarios nativos de DeFi, el uso de intercambios descentralizados no se trata solo de negociar; el ingreso adicional más allá del intercambio de valor es la esencia de DeFi. Si bien los libros de órdenes son beneficiosos, las recompensas por proporcionar liquidez a menudo van a los creadores de mercado invitados. Los usuarios observan cómo crece el mercado de intercambios descentralizados con libros de órdenes, pero se encuentran incapaces de obtener una parte del pastel, lo que les lleva a la frustración.

Elixir ha reconocido la alineación natural entre la necesidad de que los protocolos recauden fondos y el deseo de los usuarios de tener más fuentes de ingresos. Ha encontrado su nicho dirigiendo los fondos de los usuarios a varios protocolos DeFi.

Elixir: La cúspide de la liquidez en cadena

¿Cómo está Elixir abordando la demanda del mercado?

Como una red DPoS modular, Elixir utiliza su arquitectura de red única y algoritmos de gestión de liquidez para eliminar las barreras invisibles entre los usuarios on-chain y los exchanges descentralizados (DEXs). Permite a los usuarios proporcionar liquidez a múltiples DEXs de libro de órdenes directamente, al mismo tiempo que ofrece nuevas oportunidades para que los usuarios on-chain aumenten sus ganancias de capital. Esta configuración permite a cada usuario experimentar el papel de creador de mercado, logrando una situación beneficiosa para ambos protocolos y usuarios.

Los objetivos y la visión originales de Elixir eran prometedores, y su rendimiento en el mundo real ha sido impresionante. Desde su lanzamiento, Elixir ha demostrado constantemente un desarrollo de alto nivel, mostrando un rendimiento de datos significativo en varias dimensiones.

Desde su inicio, el protocolo Elixir ha visto casi $200 millones depositados en el protocolo, manejando más de 261 millones de transacciones.

Antecedentes del equipo y financiamiento

Con un agudo sentido de las oportunidades de mercado y excelentes capacidades de ejecución, el nacimiento de Elixir inevitablemente cuenta con el respaldo de un equipo de profesionales dedicados y de élite:

Fundador: Philip Forte
Anteriormente socio de BlockVenture, Philip Forte también se desempeñó como asesor de Solana, Moonbeam, Flow Network y Magic.

Socio: Cole Petersen
Un autor de DeFi para Forbes y un inversor en 3AC, Neuralink y más de 20 nuevas empresas.

CTO: Chris Gilbert
Antiguo Ingeniero Jefe en Tokensoft y IDEXX.

COO: Tim Wang
Anteriormente, Tim Wang dirigió inversiones de riesgo en criptomonedas en Hudson River Trading. Tiene más de 10 años de experiencia en finanzas tradicionales, incluida la banca de inversión en J.P. Morgan, el capital privado en Lightyear Capital y el capital de riesgo en Eniac Ventures. Ha invertido en más de 30 proyectos de criptomonedas.

Además, el potencial de Elixir para mejorar el sector DeFi ha sido reconocido en el mercado primario.

En marzo de 2024, Elixir anunció una ronda de financiación de $8 millones liderada por Maelstrom Capital y Mysten Labs, con inversiones de seguimiento de instituciones e individuos como GSR y AmberGroup. Combinado con rondas previas reveladas, el monto total de financiación ha alcanzado los $17.6 millones.

Reconocimiento generalizado: la sólida red de colaboración de Elixir

Actualmente, Elixir se ha asociado con más de 30 DEX líderes, incluidos Vertex, RabbitX, Bluefin, Apex y Orderly, entre otros. A través de Elixir, los usuarios pueden proporcionar liquidez a los pares de intercambio DEX del libro de órdenes. Los proveedores de liquidez pueden ganar recompensas de participación diversificadas a través de los programas de incentivos LP de Elixir o acuerdos cooperativos.

En el futuro, Elixir planea integrarse con una serie de protocolos DeFi conocidos, como Pancakeswap, Paradex y Synfutures. El ecosistema en expansión de Elixir promete ofrecer aún más oportunidades y crecimiento.

El número de asociaciones no ha afectado la calidad del suministro de liquidez de Elixir.

A través de una integración de liquidez excepcional y la colaboración del ecosistema, Elixir ha suministrado más de $ 1.25 mil millones en liquidez a varios intercambios de libros de órdenes, incluso proporcionando cerca o más del 50% de liquidez a intercambios populares de libros de pedidos descentralizados como Bluefin, RabbitX, Orderly Network y Vertex.

El rendimiento de Elixir hasta la fecha demuestra que su visión de mejorar la liquidez DeFi no es simplemente aspiracional. Estos impresionantes datos están respaldados por la arquitectura tecnológica única de Elixir.

La ventaja técnica de Elixir en la gestión de la liquidez

La integración eficiente de liquidez se basa en la arquitectura de red única y compleja de Elixir, que consta tanto de sistemas fuera de la cadena como en la cadena.

Sistema Fuera de la CadenaPrimero, las fuentes de datos del intercambio son responsables de recuperar datos de mercado de varios intercambios. Estas fuentes de datos tienen credenciales de solo lectura y se suscriben a un flujo de actualizaciones para recibir datos de mercado en tiempo real de los intercambios. Estos datos se transmiten luego a los agregadores de datos.

Los agregadores de datos recopilan datos de múltiples fuentes de intercambio y los combinan en un marco de datos determinista. Los datos agregados se encriptan y firman para garantizar su integridad e inmutabilidad. Finalmente, los datos firmados se difunden a los validadores y nodos de auditoría.

La red de validadores opera utilizando un mecanismo de Prueba de Participación Delegada (DPoS, por sus siglas en inglés). Los validadores verifican la precisión de los datos y necesitan alcanzar un consenso del 66% para confirmar su validez. Los usuarios finales delegan su estado a los validadores, siendo los validadores con mayor participación los que reciben la mayor parte de la recompensa y participan en el consenso. La red de validadores garantiza la descentralización y la seguridad del sistema.

La infraestructura de Relay utiliza tecnología segura y aislada (y eventualmente utilizará la infraestructura de Cálculo Multi-Parte (MPC)) para manejar claves con los exchanges. Los nodos de Relay verifican si las propuestas de órdenes cifradas han logrado un consenso de 2/3, luego utilizan las claves para firmar estas órdenes y enviar las órdenes firmadas a los exchanges. La infraestructura de Relay sirve como puente entre los sistemas fuera de cadena y en cadena, asegurando que todas las transacciones estén verificadas y firmadas.

Sistema On-ChainLos nodos de auditoría reciben marcos de datos y propuestas de orden de los agregadores de datos y los nodos de relé. Estos nodos ejecutan políticas para verificar si las propuestas de orden son correctas. Si se detecta una propuesta de orden maliciosa, los nodos de auditoría invocan funciones en la cadena en el controlador para abordar el problema. Los nodos de auditoría garantizan la corrección de los datos y las transacciones.

El controlador es un contrato inteligente responsable de gestionar las participaciones, recompensas y penalizaciones. En caso de disputas, el controlador verifica el consenso 2/3 entre los validadores activos y penaliza a los validadores maliciosos. El controlador ejecuta operaciones en cadena a través de contratos inteligentes, asegurando la equidad y seguridad en el sistema.

La arquitectura de red de Elixir garantiza un procesamiento de datos eficiente y una validación segura de las transacciones a través de la estrecha integración de los sistemas fuera y dentro de la cadena. La red de validadores logra la descentralización y el consenso a través de DPoS, la infraestructura de retransmisión mantiene la integridad e inmutabilidad de los datos y las transacciones, mientras que los nodos de auditoría y el controlador brindan seguridad y equidad adicionales. Esta arquitectura multicapa permite a Elixir ofrecer servicios eficientes, seguros y fiables en un entorno descentralizado.

Figura: Flujo de arquitectura de red de Elixir

Elixir emplea técnicas avanzadas de creación de mercado algorítmico para gestionar y optimizar el suministro de liquidez. Una estrategia clave es una variante del algoritmo infinito Avellaneda-Stoikov, que determina los tiempos de cotización mediante métodos de caminata aleatoria. Esto crea una experiencia casi similar a la de los intercambios centralizados (CEX) para los operadores y proporciona una experiencia óptima para los proveedores de liquidez.

Para evitar la manipulación del mercado y la gamificación, Elixir incorpora elementos aleatorios en sus algoritmos y utiliza la tecnología de enclave seguro SGX para generar números aleatorios. Estos números aleatorios se sincronizan entre validadores utilizando una función aleatoria verificable.

Con su arquitectura de red única y enfoque dual en la gestión de liquidez a través de algoritmos, Elixir ofrece un modelo innovador de provisión de liquidez. Asegura tanto la eficiencia como la seguridad de los flujos de fondos al mismo tiempo que sirve como puente entre diferentes proyectos DeFi, mejorando la interoperabilidad y la liquidez.

Elixir planea lanzar un activo sintético colateralizado, el dólar descentralizado (deUSD), para mejorar aún más las condiciones de liquidez para sus socios y aumentar los rendimientos para los contribuyentes de liquidez.

Precios estables y rendimientos variados: por qué deUSD es importante

A medida que DeFi se convierte en un centro vital para la prosperidad en la cadena, la importancia de los activos sintéticos también se hace cada vez más evidente. En el mundo en cadena, los activos sintéticos anclan directamente el valor de otros activos, ahorrando a los usuarios muchos pasos intermedios complejos y reduciendo las tarifas de transacción y el deslizamiento. Los activos sintéticos se han convertido en un caso de uso fundamental en el mundo de las criptomonedas, con su valor de mercado creciendo continuamente y siendo ampliamente reconocidos dentro del ecosistema cripto. Varios protocolos en cadena también están incorporando activos sintéticos como una fuente esencial de liquidez.

Los activos sintéticos en USD pueden mejorar la gestión de la liquidez y abordar el problema de la insuficiente interacción entre protocolos. A pesar de las diferencias entre los protocolos de DeFi, los USD sintéticos, como tokens criptográficos anclados 1:1 al valor del USD, son universalmente aceptados.

Elixir reconoce el potencial de los activos sintéticos en la gestión de liquidez DeFi y está a punto de lanzar un USD sintético totalmente garantizado, deUSD.

deUSD: Manteniendo la estabilidad en medio de las fluctuaciones del mercado

Actualmente, deUSD está respaldado por stETH, con planes para admitir una variedad de activos de garantía en el futuro. La característica destacada del mecanismo de diseño de deUSD es su uso de estrategias delta-neutrales y reequilibrio dinámico de activos para mitigar los riesgos asociados con las fluctuaciones de precios de los activos de garantía.

¿Cómo funciona la estrategia neutra en Delta?

En primer lugar, cualquiera puede acuñar deUSD haciendo staking de stETH. Cada stETH utilizado para acuñar deUSD se empleará para vender en corto una cantidad equivalente de ETH en el mercado, capturando tasas de mercado positivas y generando rendimientos adicionales para deUSD.

Cuando la tasa de financiación es negativa, deUSD ajusta dinámicamente su proporción de composición de activos en función del saldo del Fondo de Colateralización Abierto (OCF), que respalda el valor de deUSD, para mantener la estabilidad de precios.

Específicamente:

• En un entorno de tasa de financiamiento negativa, el endeudamiento del mercado aumenta, lo que hace que el saldo del OCF disminuya gradualmente.
• A medida que el saldo de OCF disminuye, la composición de activos de deUSD se ajustará, reduciendo la proporción de activos de rendimiento base a largo plazo y aumentando la proporción de sDAI/otros activos estables de rendimiento.

Por ejemplo:

• Cuando el OCF alcanza una marca de agua alta del 100%, la composición de activos de deUSD es "80% de cartera de estrategia a largo plazo + 20% de sDAI/otros activos de rendimiento estable".
• Cuando el OCF alcanza una marca de agua alta del 75%, la composición de activos de deUSD se ajusta dinámicamente a "70% de cartera de estrategia a largo plazo + 30% de sDAI/otros activos de rendimiento estable".

A diferencia de las ampliamente reconocidas "stablecoins", deUSD fue diseñado desde el principio con un mecanismo de estabilidad único para proporcionar una mejor experiencia de ecosistema para usuarios y socios. Los usuarios pueden agregar liquidez con mayor tranquilidad, sabiendo que la estabilidad de su inversión se mantiene independientemente de las fluctuaciones del mercado. De igual manera, los protocolos que se asocian con Elixir se benefician de liquidez estable sin preocupaciones sobre la inestabilidad de precios.

Con el apoyo de Elixir, deUSD es verdaderamente descentralizado

La robusta red de validadores es el núcleo del protocolo Elixir. La red de validadores de Elixir consta de más de 13,000 nodos independientes distribuidos globalmente, con cada nodo participando en la verificación de transacciones y mecanismos de consenso. Esta red de validadores descentralizada carece de un punto único de control, lo que garantiza que el protocolo esté libre de cualquier intervención centralizada y mantenga la transparencia y seguridad.

Gracias al soporte de la red de validadores Elixir, los usuarios pueden acuñar y canjear deUSD interactuando directamente con contratos inteligentes, sin ningún proceso de aprobación centralizado. Los usuarios tienen control total sobre sus derechos de acuñación, lo que garantiza que todo el proceso permanezca descentralizado.

Como producto principal del protocolo Elixir, cada transacción que involucra deUSD cuenta con el sólido respaldo de la red validadora de Elixir, convirtiéndolo en un activo digital verdaderamente descentralizado y estable.

Figura: Recuento actual de nodos validadores globales para Elixir

Además de su sólida red de validadores, el protocolo Elixir también ha dejado un amplio espacio para la innovación con su activo principal, deUSD. Su diseño altamente interoperable permite que deUSD circule libremente a través de diferentes protocolos de cadena, ampliando su alcance de aplicación y mejorando sus capacidades de captura de valor. La alta escalabilidad del protocolo garantiza que deUSD pueda evolucionar con las demandas del usuario y del mercado, manteniendo la estabilidad y el rendimiento a largo plazo.

Bucle de retroalimentación positiva: Elixir con deUSD simplemente sigue avanzando

Ofreciendo opciones de rendimiento diversas y accesibles

Aprovechando la potente integración de recursos de Elixir, deUSD abstrae productos e intercambios de varias cadenas públicas en un único activo de rendimiento. Esto reduce la complejidad de gestionar activos en diferentes blockchains e intercambios, facilitando que más instituciones e individuos se conviertan en proveedores potenciales de liquidez. deUSD actúa como un boleto universal dentro del ecosistema de Elixir, permitiendo a los titulares participar en interacciones de staking en múltiples plataformas y cadenas, cumpliendo así con las necesidades multi-cadena a través de Elixir.

El protocolo favorece el colateral estable

En comparación con activos volátiles como ETH, el mecanismo de estabilidad de deUSD lo hace más atractivo para los intercambios descentralizados. Esta “estabilidad” no solo beneficia a la plataforma en sí, sino que también demuestra un compromiso con sus usuarios. Varios socios ya aceptan deUSD como garantía, y se espera que en el futuro deUSD se convierta en un activo importante para la liquidez en los intercambios descentralizados de libros de órdenes dentro del ecosistema.

Además, el plan a largo plazo de Elixir es extender este mecanismo de staking a los exchanges centralizados que aceptan deUSD como garantía. Esto permitirá a los usuarios aprovechar deUSD no solo en los exchanges descentralizados, sino también en algunos exchanges centralizados para operar y prestar, brindando más oportunidades y ganancias potenciales.

Visión de Elixir y cómo participar

Con su capacidad para aggreGate una liquidez significativa y sus planes para activos sintéticos en dólares, Elixir claramente se está preparando para el futuro de DeFi. Entonces, ¿cómo pueden participar los usuarios en cadena en el futuro de Elixir?

Boticario

En marzo de este año, Elixir lanzó la iniciativa de Apothecary, que recompensa a los usuarios con puntos (elixires) para incentivar sus contribuciones a la red de liquidez de Elixir. Con el lanzamiento de la red principal acercándose, aún no es tarde para participar en el staking.

Los usuarios pueden participar en Apothecary completando información personal, proporcionando liquidez y más. Para más detalles, visite la página de introducción de Apothecary.

Complete Personal Information:

• Ir a la página de participación de Apothecary
• Conecta tu billetera
• Vincula tus cuentas de redes sociales para recibir puntos de bienvenida como recompensa

Proporcionar Liquidez:

• Visita la página de liquidez de Elixir en https://agg.elixir.xyz
• Conecta tu billetera
• Seleccione un par de divisas y proporcione liquidez

Recompensas por DeUSD Staking (Próximamente)

Cuando la red principal se lance oficialmente, los usuarios tendrán la opción de retirar su ETH apostado o acuñar directamente deUSD del ETH apostado. Cualquier ETH que no se retire del contrato se acuñará automáticamente en una cantidad equivalente de deUSD.

Elixir también asigna recompensas de apuesta sustanciales para deUSD, aumentando el pool de recompensas de Apothecary de 20 millones a 50 millones de puntos. Los apostadores de deUSD recibirán 3 veces los puntos regulares, mientras que los usuarios que proporcionen liquidez para deUSD/USDC en Curve recibirán 5 veces los puntos regulares.

Una vez que deUSD se lance oficialmente, comenzará un programa de 8 semanas de Farming de deUSD, ofreciendo recompensas significativas de staking en un corto período de tiempo.

¿Nuevos socios?

En un tweet de abril, Elixir adelantó una imagen de avance intrigante que incluía débilmente el logotipo de Pendle. Importante destacar que, antes de esto, Elixir había insinuado repetidamente socios próximos utilizando métodos similares de adelanto.

Parece que la integración de Elixir con Pendle es un hecho consumado. Con el próximo lanzamiento de deUSD, es razonable especular que Pendle aceptará deUSD como colateral. Esto significa que el rendimiento de TVL de deUSD será digno de esperar.

Del mismo modo, Elixir recientemente presentó una versión en mosaico del logotipo de dYdX en su último tweet. Con el próximo lanzamiento de la red principal de Elixir, parece que Elixir también está listo para integrarse con dYdX. Con la incorporación de dYdX a la mezcla, podemos esperar que la red de asociaciones de Elixir se expanda, conectando con más proyectos de alta calidad y dando forma al futuro de DeFi.

Conclusión

En este mercado alcista atípico, debido a la limitada liquidez del mercado y la atención dispersa, no ha habido una notable recuperación de la "rotación de sectores". Los tokens, alguna vez diversos, cada uno con sus propias visiones únicas, continúan manteniéndose reprimidos.

Aunque no ha habido un aumento significativo en los precios de los tokens impulsado por el sector, el mundo de las finanzas en cadena nunca se ha detenido desde el verano de DeFi. Sin embargo, DeFi ya no ocupa la posición central que solía tener durante el mercado alcista anterior. Después de soportar el tiempo y el escrutinio del mercado, DeFi ha pasado de ser una fiebre del oro muy buscada a ser una fuente vital de rendimiento para muchos jugadores en cadena e incluso ballenas.

Como componente crítico de DeFi que ha sido testigo tanto de sus triunfos como de sus tribulaciones, Elixir tiene el potencial de rejuvenecer DeFi en un futuro próximo, restableciendo continuamente las expectativas del mercado.

Además, la introducción de deUSD canalizará más liquidez, usuarios y interés abierto en los intercambios y protocolos DeFi que colaboran con Elixir, con el objetivo final de hacer que DeFi sea "Grandioso nuevamente".

En el mundo cripto en constante cambio, la innovación y la mejora nunca llegan demasiado tarde, a pesar de los peligros y oportunidades que se presentan por delante.

Aprende más:

• Sitio web oficial de Elixir
• Elixir Twitter oficial
• Comunidad oficial de Elixir en Telegram
• Documentación oficial de Elixir
• Evento Apothecary

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