Este mes se registraron entradas netas significativas en los Productos Negociados en Bolsa (ETP) de Bitcoin, lo que podría reflejar la participación de fondos de cobertura en operaciones de base (posiblemente yendo largo en los ETP de Bitcoin y tomando posiciones cortas en futuros de Bitcoin).

La superposición entre cripto y IA está creciendo, trayendo nuevos desarrollos como chatbots autónomos que promueven monedas meme. Aunque estos proyectos puedan parecer caprichosos, ilustran el potencial del blockchain para mediar el valor económico entre humanos, agentes de IA y dispositivos conectados.

Puntos clave:

• A medida que crece el interés en las elecciones de Estados Unidos, Bitcoin subió en octubre. Si bien las encuestas muestran una carrera altamente competitiva por la Casa Blanca, los movimientos del mercado de activos y los mercados de predicción implican que los inversionistas ahora ven las posibilidades de victoria de Trump como más altas.
• Los ETP de Bitcoin experimentaron grandes entradas netas este mes, y parte de la demanda probablemente fue impulsada por fondos de cobertura que participan en el trading de base (posiblemente largos en ETP de Bitcoin y cortos en futuros de Bitcoin).
• La fusión de las tecnologías cripto y de IA continúa creando impactos duraderos, incluidos los chatbots autónomos que promueven las monedas meme. Si bien es fácil descartarlos como novedad, estos proyectos revelan el potencial de la tecnología blockchain para facilitar el intercambio de valor entre personas, agentes de IA y dispositivos conectados.

El mercado de octubre muestra mayores probabilidades de la victoria electoral de Trump:

El martes 5 de noviembre, los votantes estadounidenses se dirigen a las urnas en unas elecciones que probablemente tendrán importantes implicaciones para los activos digitales. Si bien las encuestas indican una contienda reñida por la Casa Blanca, el sentimiento de los inversores cambió el mes pasado hacia una victoria de Trump. Por ejemplo, a finales de septiembre, el mercado de predicción de blockchain PolymarketLas probabilidades de Polymarket tenían a la vicepresidenta Harris ligeramente por delante de Trump. A finales de octubre, las probabilidades de Polymarket para una victoria de Trump habían aumentado al 65% (Figura 1). Aunque los mercados de predicción no son infalibles y Harris aún podría ganar, las expectativas de los inversores de una victoria de Trump parecen haber impulsado los mercados de activos en el último mes.

Figura 1: Los mercados de predicción muestran mayores probabilidades de que Trump gane las elecciones

Aunque no es un pronóstico directo, Grayscale Research observa que los retornos de los activos de octubre parecen alinearse con un “Trump trade” (Figura 2). Desde el punto de vista macroeconómico, un dólar más fuerte y un renminbi más débil podrían reflejar preocupaciones sobre los riesgos arancelarios. El aumento de los rendimientos de los bonos (caída de los precios de los bonos) y el aumento de los precios del oro también podrían indicar expectativas para mayores déficits presupuestariosy la inflación bajo la presidencia de Trump. Bitcoin subió un 9,6% este mes, convirtiéndose en uno de los activos con mejor rendimiento en términos ajustados al riesgo. El apoyo de Trump a Bitcoin y a las criptomonedas podría explicar el repunte de Bitcoin, ya que los mercados esperan un entorno regulatorio más favorable para Bitcoin. Además, Bitcoin, al igual que el oro, podría estar respondiendo a la anticipada cambios macroeconómicosbajo las políticas de Trump.

Figura 2: Bitcoin entre los activos de mejor rendimiento en octubre

Las elecciones en Estados Unidos podrían afectar significativamente a la industria de activos digitales. El próximo presidente y el Congreso podrían establecer nuevas regulaciones cripto y potencialmente modificar las políticas fiscales y de gasto que impactan en los mercados financieros. Grayscale Research señala que el control del Senado podría tener un impacto especialmente importante para las criptomonedas, dado su papel en la confirmación de los nombramientos presidenciales para agencias como la SEC y la CFTC.

A nivel de votante, los datos revelan un interés bipartidista en la criptomoneda, con los demócratas ligeramente más inclinados a mantener Bitcoin que los republicanos. Ambas partes cuentan con candidatos que apoyan la innovación cripto. Independientemente del partido ganador, Grayscale Research cree que una legislación bipartidista puede ser el mejor camino a seguir para el sector de activos digitales de EE. UU.

El comercio de arbitraje de Bitcoin amortigua el efecto de las entradas netas de ETP de Bitcoin spot en las ganancias de precio

En octubre, la demanda aumentó para los Productos Negociados en Bolsa (ETPs) de Bitcoin al contado listados en EE. UU. Según datos del 31 de octubre, los flujos netos totales alcanzaron los 5.3 mil millones de dólares, un aumento respecto a los 1.3 mil millones de dólares en septiembre, marcando el nivel más alto desde febrero. Desde el lanzamiento de los ETPs de Bitcoin al contado en enero, los flujos netos totales han superado los 24.2 mil millones de dólares, y los ETPs listados en EE. UU. ahora poseen alrededor del 5% del suministro total de Bitcoin.

Las entradas netas de este año en los ETP de contado podrían ejercer presión al alza sobre los precios de Bitcoin. Sin embargo, el efecto puede no ser directo, en parte debido a la creciente popularidad del trading de fondos de cobertura. Específicamente, los fondos de cobertura (u otros inversores institucionales) pueden comprar ETP de Bitcoin mientras venden en corto una cantidad equivalente en dólares en futuros de Bitcoin. Este enfoque, conocido como "operaciones de base" o "operaciones de arbitraje", tiene como objetivo obtener beneficios de las diferencias entre los precios de contado y futuros. Dado que esta estrategia implica tanto la compra (a través de ETP) como la venta de Bitcoin (a través de futuros), es poco probable que impacte significativamente en el precio de mercado de Bitcoin.

Aún no hay una medida precisa, pero un informe de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de los Estados Unidos (CFTC) señaló que algunos fondos de cobertura han aumentado sus posiciones cortas netas en futuros de Bitcoin en casi 5.000 millones de dólares desde enero. Según esta estimación, Grayscale Research sugiere que de los 24.200 millones de dólares de entradas netas en ETP de Bitcoin en el mercado estadounidense este año, aproximadamente 5.000 millones podrían haberse utilizado para emparejar posiciones de contado y futuros, lo que potencialmente limita el aumento del precio de Bitcoin (ver Figura 3).

Figura 3: Los fondos de cobertura pueden estar emparejando largos de Bitcoin ETP con cortos de futuros

Blockchain como plataforma de valor para agentes de IA

A pesar del notable aumento de precios de Bitcoin en octubre, los rendimientos en otros sectores de cripto fueron modestos. Por ejemplo, el Índice del Mercado del Sector de Criptomonedas (CSMI), un índice compuesto desarrollado en colaboración con FTSE/Russell, cayó alrededor del 6% (ver Figura 4).Los sectores de servicios y utilidades en cripto, incluyendo tokens vinculados a tecnología AI descentralizada como FET, TAO, RENDER y AR, estuvieron entre los peores rendimientos, cayendo después de ganancias al comienzo del año.

Figura 4: Los sectores de utilidad y servicios se quedan atrás de otros segmentos de criptografía

La IA descentralizada sigue siendo un tema candente en cripto, gracias a nuevas aplicaciones que muestran "agentes de IA" que utilizan blockchain para tareas y transacciones independientes.

Un ejemplo destacado es Truth Terminal, un chatbot de inteligencia artificial creado por el investigador Andy Ayrey. Con una cuenta en X (anteriormente Twitter), el chatbot interactúa de forma autónoma con otros usuarios de X. Es importante destacar que Truth Terminal creó su criptomoneda meme, GOAT, la cual depositó en una billetera blockchain. Luego promocionó la moneda a sus seguidores en redes sociales, generando un gran interés público. El valor de la criptomoneda meme GOAT posteriormente se disparó, lo que llevó a muchos a llamar a Truth Terminal el “primer agente millonario de IA”. Aunque este proyecto es divertido, demuestra cómo los agentes de IA pueden comprender incentivos y aprovechar blockchain para intercambiar valor. Otros proyectos innovadores están explorando agentes de IA compartidos, con más casos de uso esperados.

Si bien aún en sus primeras etapas, las aplicaciones descentralizadas de IA insinúan el potencial de la cadena de bloques como infraestructura central para facilitar intercambios de valor entre humanos, agentes de IA y dispositivos físicos. En comparación con los sistemas de pago tradicionales, las blockchains sin permisos pueden proporcionar a los agentes de IA una forma más flexible de recopilar y transferir recursos.

Conclusión

Las elecciones en Estados Unidos del 5 de noviembre podrían influir fuertemente en los mercados tanto cripto como financieros tradicionales a corto plazo. Los resultados en la Casa Blanca y el Congreso pueden afectar la trayectoria de crecimiento de la industria criptográfica estadounidense. Alentadoramente, los activos digitales cuentan con apoyo bipartidista, con tendencias macro favoreciendo la adopción de Bitcoin y avances tecnológicos recientes, especialmente en la intersección de la cripto y la IA. Independientemente del resultado de las elecciones, somos optimistas sobre el progreso continuo de las criptomonedas en Estados Unidos.

Únete a la comunidad oficial de Odaily

Grupo de suscripción de Telegram:https://t.me/Odaily_News
Grupo de discusión de Telegram:https://t.me/Odaily_CriptoPunk
Cuenta oficial de Twitter:https://twitter.com/OdailyChina

Descargo de responsabilidad:

1. Este artículo fue reproducido deOdailyy los derechos de autor pertenecen al autor original [@web3 golem]. Para preocupaciones sobre esta reproducción, por favor contacte alEquipo de Gate Learny lo abordarán rápidamente.
2. Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo son del autor y no constituyen asesoramiento de inversión.
3. Otras versiones de este artículo han sido traducidas por el equipo de Gate Learn y no deben ser copiadas, distribuidas o plagiadas sin mencionar a Gate.io.