StarGate V1 wurde im März 2022 gestartet und machte schnell Schlagzeilen. Innerhalb weniger Tage nach dem Start wurden Milliarden in seine Liquiditätspools eingezahlt und Alameda Researchgeschnapptalle STG-Token in der öffentlichen Auktion. Seitdem ist StarGate zu einer der führenden Brücken im Ökosystem geworden und kann einen Umsatz von über 36 Milliarden US-Dollar und Gebühren in Höhe von 20 Millionen US-Dollar vorweisen.

Skeptiker könnten argumentieren, dass das Airdrop-Farming von LayerZero eine Rolle bei diesen Zahlen gespielt hat. Es wäre unfair zu sagen, dass der Erfolg von StarGate ausschließlich auf den Airdrop-Hype zurückzuführen ist. Unter all diesen Metriken gibt es einen echten Nutzen, und wir sind uns alle einig, dass StarGate eine der besseren Brücken im Ökosystem bietet – die ~17% des Gesamtvolumens von LI.FI, die es erfasst hat, zeigen seine Wirksamkeit als Überbrückungslösung.

Aber es ist schon lange her, seit StarGate V1 gestartet wurde. Zwei Jahre in der Kryptowelt sind wie ein Jahrzehnt in traditionellen Märkten. StarGate benötigt ein Upgrade und V2 verspricht, es günstiger und skalierbarer für mehr Ketten zu machen.

In diesem Artikel wird erörtert, warum StarGate V2 notwendig ist, seine neuen Funktionen zur Verbesserung der Einschränkungen von V1 und wie V2 StarGate ermöglichen könnte, seine Position unter den Top-Brücken in den kommenden Jahren zu halten.

Lass uns eintauchen!

Die Notwendigkeit von StarGate V2

Das Multi-Chain-Ökosystem hat sich seit dem Start von StarGate V1 vor über zwei Jahren erheblich verändert. Anfangs entfaltete sich das Multi-Chain-Konzept gerade erst, aber jetzt scheint es, als würden wir in Zukunft angeblich Tausende von Chains sehen.

Lassen Sie uns einige dieser großen Veränderungen in der Multi-Chain-Landschaft betrachten, die die Grundlage vieler Designentscheidungen und Funktionen von StarGate V2 bilden.

1. Zunehmende Anzahl von Ketten mit signifikantem Rückhalt - die Anzahl der Ketten, mit denen ein durchschnittlicher Benutzer regelmäßig interagiert, ist gewachsen und diese Zahl nimmt nur zu. Um die Dinge ins rechte Licht zu rücken: Als StarGate im März 2022 gestartet wurde, waren etwa 7 Mrd. $ über L2s gesperrt. Jetzt beläuft sich diese Zahl auf fast 39 Mrd. $, wobei mehrere L2s über 1 Mrd. $ halten. Darüber hinaus verarbeiten Layer-1-Netzwerke wie Solana Milliarden an täglichem Volumen, während aufstrebende Layer-3-Netzwerke wie Degen Chain ebenfalls an Fahrt gewinnen.

2. Verbreitung von Wrapped Assets - StarGate V1 konzentrierte sich stark auf native Assets und prognostizierte, dass sie eine weitreichende Expansion erleben würden, wenn neue Chains entstehen. Diese Vorhersage hat sich jedoch nicht wie erwartet materialisiert. Die Expansion von wichtigen Stablecoins wie USDC und USDT auf verschiedenen Chains ist hinter der schnellen Bereitstellung neuer Chains zurückgeblieben. Aufgrund der langsamen Verfügbarkeit von Native Assets haben Chains begonnen, gewickelte Versionen dieser Assets zu verwenden, um als ihre kanonischen Assets zu dienen.

3. Günstiger und schneller Wettbewerb - Obwohl StarGate wettbewerbsfähige Brückenraten bietet, erhöhen seine hohen Gasgebühren die Gesamtkosten für Benutzer. Dies macht StarGate teurer als andere Brücken und wirkt sich auf das Volumen aus, das es über Aggregatoren erfasst.

Die Gesamtproduktionsmenge über StarGate ist aufgrund hoher Gaspreise niedriger als bei der Konkurrenz. Quelle: Jumper

Hohe Gasgebühren auf StarGate sind auf folgendes zurückzuführen:

a) Der Delta-AlgorithmusDieser Algorithmus weist Credits verschiedenen Pools auf verschiedenen Ketten im Voraus zu und gewährleistet sofortige garantierte Endgültigkeit. Die Verwaltung dieser Credits onchain ist jedoch gasintensiv.

b) Die Messaging-Kosten von LayerZero - Jede StarGate-Transaktion erfordert eine Cross-Chain-Nachricht über LayerZero, was zu den Gesamtkosten des Transfers beiträgt.

StarGate muss diese Herausforderungen bewältigen, und V2 führt neue Funktionen ein, um dies möglich zu machen. Lassen Sie uns einige der wichtigsten Funktionen genauer betrachten.

Was gibt es Neues in StarGate V2?

Mit Fokus auf Kostensenkungen, Erweiterung auf weitere Ketten und Kapitaleffizienz im Hinterkopf, hier ist das Neueste bei StarGate V2:

Hydra: Bridging-as-a-Service für mehr Ketten

Hydra ist StarGates Antwort auf die sich entwickelnden Anforderungen der Multi-Chain-Welt. Es handelt sich um eine Bridging-as-a-Service (BaaS)-Lösung, die es neuen Chains ermöglicht, sich mit StarGate unter Verwendung von Hydra-gewickelten Assets zu integrieren, basierend auf dem Omnichain Fungible Token (OFT) Standard.

Diese Integration ist eine Win-win-Situation für StarGate und die Hydra-fähige Chain:

Hydra-Ketten erhalten Konnektivität mit dem umfangreichen Kettennetzwerk von StarGate, das es ermöglicht, Vermögenswerte von etablierten Ketten wie Arbitrum oder anderen Hydra-kompatiblen Ketten zu überbrücken. Dies ist ein großer Vorteil für neue Ketten, da sie keine Pools mehr benötigen, die auf jeder neuen Kette bereitgestellt werden müssen, auf der sie Konnektivität herstellen möchten.

Dies erleichtert auch das Leben der StarGate-Benutzer - die Notwendigkeit, kompatible Chains für das Bridging manuell auszuwählen, entfällt, da sie nun Vermögenswerte von jeder unterstützten Chain zu Hydra Chains überbrücken können.

Weitere Vorteile von Hydra-Ketten sind:

Quelle: Stargate V2 Vorschlag

Für StarGate macht Hydra es durch die Einführung von Protocol Locked Liquidity (PLL), das auf dem OFT-Standard basiert, kapitaleffizienter.

Wenn eine Kette Hydra übernimmt, werden kanonische Vermögenswerte über den OFT-Standard erstellt. Dies beinhaltet das Sperren von Vermögenswerten auf einer StarGate-Kernkette, von der aus sie über Brücken verbunden werden.

Zum Beispiel, wenn USDC von Arbitrum auf eine Hydra-Chain überbrückt wird, wird der USDC in den Verträgen von StarGate gesperrt. Gleichzeitig wird eine entsprechende Menge USDC (das ist ein OFT) auf der Hydra-Chain geprägt.

Diese Aktion sperrt das ursprüngliche USDC des Benutzers in den Verträgen von StarGate, wo es verbleibt, bis der Benutzer zu Arbitrum oder einer anderen StarGate-Kernkette zurückkehrt. In der Zwischenzeit tragen diese Vermögenswerte zur gesperrten Liquidität des StarGate-Protokolls bei. Dadurch kann StarGate die Guthaben in seinem Kontosystem erhöhen und die Liquiditätsflüsse innerhalb des StarGate-Ökosystems von Ketten optimieren.

Das Schöne daran sind die dynamischen Netzwerkeffekte, die sich verstärken, wenn immer mehr Ketten Hydra übernehmen, wodurch interne Gutschriften erhöht und zusätzliche durch das Protokoll gesperrte Liquidität generiert wird, wodurch ein leistungsstarker Schwungrad-Effekt entsteht.

Weitere Vorteile von StarGate sind:

Quelle: Stargate V2 Vorschlag

Transaktionsbündelung zur Kostensenkung

Ein Teil der aktuellen Transaktionskosten von StarGate umfasst die Nachrichtengebühr von LayerZero. Kritiker haben oft die Ineffizienz und Kosten bemängelt, eine Nachricht für jede Cross-Chain-Übertragung zu senden.

Um dieses Problem anzugehen, führt StarGate V2 die Transaktionsbatching über LayerZero V2 ein, was das Batching mehrerer Transaktionen in eine einzige LayerZero-Nachricht ermöglicht.

Mit dieser Stapelfunktion sollen die Kosten für Cross-Chain-Transaktionen gesenkt werden, indem Benutzer die Belastung von Gas- und Messaging-Gebühren teilen können. Im Wesentlichen können Benutzer ihre Transaktionen bündeln und anstatt jeder die vollen Gebühren zu bezahlen, teilen sie die Kosten.

Der StarGate V2-Vorschlag vergleicht die Transaktionsbündelung mit dem Kauf eines "Bus-Tickets" für Transaktionen. Jeder "Bus" repräsentiert eine Charge mit einer festen Kapazität für Transaktionen und fährt ab, wenn er voll ist oder wenn er durch eine Zahlung eines Benutzers beschleunigt wird.

Primo sitzt am Steuer?

Die Entscheidung für den „Bus“ bedeutet, dass Benutzer von reduzierten Gebühren profitieren, auch wenn die Charge nicht vollständig ist. Benutzer können jedoch auch wählen, Kosteneinsparungen zu maximieren, indem sie auf die vollständige Befüllung der Charge warten – dies führt zu einem Kosten- gegen Geschwindigkeitskompromiss für die Benutzer. Um ein reibungsloses Benutzererlebnis und minimale Wartezeiten zu gewährleisten, wird auch ein regelmäßiger Busdienst für verschiedene Strecken innerhalb der Busfunktion implementiert.

Für Benutzer, die eine sofortige Transaktionsverarbeitung wünschen, steht die Option "Taxi" zur Verfügung - teurer als der Bus, aber immer noch erschwinglicher als StarGate V1. Das Taxi bietet sofortige Abfahrt und Endgültigkeit in der Zielkette.

KI-Planungsmodul für Kapitaleffizienz

Im Gegensatz zu StarGate V1, das einen statischen Kreditabrechnungsmechanismus hatte, führt StarGate V2 das AI Planning Module (AIPM) ein - eine Off-Chain-Entität, die entwickelt wurde, um die Verteilung von Credits und Gebühren innerhalb des StarGate-Protokolls dynamisch zu verwalten, um Liquidität, Schlupf und Transaktionskosten zu optimieren.

Wichtige Unterschiede zwischen dem statischen Kreditbuchhaltungssystem von V1 und AIPM in V2 sind:

Es muss jedoch darauf hingewiesen werden, dass die AIPM eine vertrauenswürdige und whitelisted Entität ist, die ursprünglich von der StarGate Foundation für die DAO betrieben wird. Im schlimmsten Fall würden Probleme mit der AIPM und der sie betreibenden Entität zu Latenzproblemen für StarGate führen. Dies liegt daran, dass der AIPM nur bestimmte Berechtigungen zur Änderung des Kreditsystems gewährt werden, wodurch sichergestellt wird, dass seine Operationen auf das Kreditmanagement beschränkt sind, ohne das Risiko einer direkten Auswirkung auf Benutzerfonds, da er nicht mit dem Token und der Messaging-Schicht von StarGate interagieren kann.

Bullen- vs. Bärenfall für StarGate V2

Hier ist eine Analyse dessen, was gut laufen könnte (Bullenmarkt) und der potenziellen Hürden (Bärenmarkt), denen StarGate V2 gegenüberstehen könnte:

Bullenfall

• Weite Verbreitung von Gate - Sollte das Bridging-as-a-Service-Modell von StarGate bei neuen Chains auf breite Akzeptanz stoßen, könnten die daraus resultierenden Netzwerkeffekte massiv sein. Eine solche Akzeptanz würde nicht nur die Expansion von StarGate über eine Vielzahl von Chains hinweg erleichtern, sondern es auch als bevorzugte Bridging-Plattform für diese Chains positionieren, aufgrund der Verwendung von Hydra-verpackten Assets (OFTs) als kanonische Assets in diesen Ökosystemen. Darüber hinaus wird mit dem Wachstum der Nutzung von Hydra auch die protokollgebundene Liquidität innerhalb von StarGate wachsen. Dies wird ein sich selbst tragendes Schwungrad schaffen, das die Liquiditätstiefe von StarGate organisch steigern wird, ohne die Notwendigkeit für externe Anreize (wie STG-Emissionen).
• Kostensenkungen machen StarGate zur meistempfohlenen Route auf Aggregatoren - Da Aggregatoren wie LI.FI auf dem Markt immer verbreiteter werden und mehr Auftragsfluss über Schnittstellen wie Jumper und B2B-Integrationen leiten, könnte StarGate durch die reduzierten Transaktionskosten einen Wettbewerbsvorteil erlangen. Günstigere Transaktionen auf StarGate könnten es ermöglichen, Angebote von anderen Brücken zu überbieten und über Aggregatoren mehr Auftragsfluss zu gewinnen.

Bear Case

• Begrenzte Akzeptanz von Hydra - Der Wettbewerb um den führenden Brückenprovider für Chains ist äußerst hart umkämpft, mit unzähligen Brücken, die um Deals konkurrieren. Wenn andere Brückenprotokolle vergleichbare oder überlegene Dienstleistungen anbieten, könnte die Akzeptanz von Hydra hinter den Erwartungen zurückbleiben. Ich glaube jedoch, dass Hydras Versprechen einer sofortigen globalen Konnektivität mit allen StarGate-integrierten Chains eine attraktive Option für neue Chains sein wird.

Zweitens hängt der Erfolg von Hydra davon ab, dass davon ausgegangen wird, dass das Ökosystem weiterhin eine Vielzahl neuer Chains sehen wird. Wenn die Anzahl neuer erfolgreicher Chains nicht den Erwartungen entspricht, nimmt der Bedarf an Hydra ab.

Zusätzlich könnte die Nachfrage nach Hydra-wrapped Vermögenswerten abnehmen, wenn Herausgeber von wichtigen einheimischen Vermögenswerten wie USDC (Circle) und USDT (Tether) aktiver bei ihren Kettenexpansionsbemühungen werden. Dadurch würde der Service weniger kritisch sein.

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Hydra Hydra USDC konform ist mit Circle's Bridged USDC Standard. Dies ermöglicht es StarGate, den Status von nativen USDC auf einer Hydra-integrierten Chain an Circle zu übertragen, falls sie sich entscheiden, ihre Dienste auf diese Chain auszuweiten. Diese Vereinbarung könnte eine vorteilhafte Dynamik schaffen, bei der Hydra USDC als Indikator für die Akzeptanz dient und Circle dabei hilft, festzustellen, ob eine Chain ihre native Unterstützung rechtfertigt. Derzeit ist diese Art der synergetischen Beziehung zwischen Hydra-Vermögenswerten und Stablecoins nur mit USDC möglich, da andere Vermögenswerte wie USDT keine ähnlichen Standards haben.

• Wettbewerb durch intentionsbasierte Brücken - Der Markt zeigt eine wachsende Präferenz für intentionsbasierte Brücken wie Across, die schnelles und kostengünstiges Bridging ermöglichen. Obwohl StarGate V2 darauf abzielt, die Kosten zu senken, bedeutet dies möglicherweise nicht zwangsläufig eine Erhöhung der Transaktionsgeschwindigkeit. Dies könnte insbesondere im Kontext von Aggregatoren potenziell problematisch sein, in denen Across und StarGate derzeit eng um den Auftragsfluss konkurrieren. Acrosss Vorteil sowohl in Geschwindigkeit als auch Kosten auf zahlreichen Strecken könnte es positionieren, um auf Aggregatoren besser abzuschneiden und möglicherweise den Anteil von StarGate zu verringern.

Abschließende Gedanken

Der bevorstehende Start von StarGate V2 markiert einen wichtigen Moment für die Brückenlandschaft. Meiner Ansicht nach ist das herausragende Merkmal von StarGate V2 Hydra. Sein Potenzial, beispiellose Netzwerkeffekte zu schaffen, ist bedeutend, da Hydra-wrapped Assets die kanonischen Assets auf integrierten Chains werden könnten und StarGate dadurch einen wesentlichen Vorteil gegenüber anderen Brücken bietet. Ich bin gespannt, zu sehen, wie schnell Hydra in den kommenden Monaten angenommen wird.

Was ist Ihr Lieblingsmerkmal von StarGate V2? Glauben Sie, dass StarGate seine Position als führende Brücke im Ökosystem halten wird? Teilen Sie Ihre Gedanken in den Kommentaren!

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