Bullische Erzählungen

Solana-Zyklus

• Solana war zu Beginn des Bullenmarktes der Gewinner. FTX verfügte über Milliarden an liquiden SOL-Dollars, und Galaxy Digital wurde damit beauftragt, die Vermögenswerte über Markt- und OTC-Verkäufe zu liquidieren. Solana hat mit immensen Preissteigerungen, epischen Short Squeezes und einer wütenden Community überlebt und floriert, die bis zum Jahr 2024 nur noch leidenschaftlicher für $SOL sein wird. Ich habe in den letzten Monaten viel gelernt und eine kurze Retrospektive geschrieben.
• Ich erinnere mich, wie die Luftabwürfe von Ethereum bei der DeFi-Sommerexplosion 2020 zu einem unglaublichen Vermögenseffekt führten, und das Gleiche geschah auch bei Solana. Die riesigen Airdrops von Jito und Pyth sind nur der Anfang, und weitere werden mit Jupiter, Tensor und Margin.fi folgen. Diese Protokolle waren nützlich und werden nun treue Benutzer belohnen, die ihre Position in der Kette stärken. DeFi TVL, neue Protokolle und neue Benutzer werden alle auf Solana wachsen, ähnlich wie das DeFi-Ökosystem von Ethereum.
• Firedancer ist ein zweiter Validator-Client, der von Jump entwickelt wird und die Sicherheit und den Durchsatz für Solana erhöhen soll. Es ist ein wichtiger Infrastrukturschritt, bevor sie an der Steigerung des Token-Werts arbeiten.
• Mit Neon EVM können Bauherren Soliditätsverträge auf Solana bereitstellen. Eine UX im Solana-Stil für bestehende EVM-kompatible DApps eröffnet viel Potenzial für zusätzliches TVL.
• <a href="https://medium.com/@benzuma20/composables-interoperability-vision-extending-ibc-to-ethereum-solana-cosmos-and-polkadot-9d50447290db"> Composable baut die Interoperabilität zwischen dem Kosmos und Polkadot auf , Solana und Ethereum-Ökosysteme, worüber man sehr gut nachdenken kann und einer kettenunabhängigen Zukunft Glaubwürdigkeit verleiht.
• Solana ist ein Kandidat für den nächsten potenziellen ETF, wahrscheinlich ein Futures-ETF, der es zur drittwichtigsten Blockchain der Welt machen würde.

Ethereum-Comeback

• $ETH Spot ETF
  • Der Bitcoin-Aufschwung begann im Januar dieses Jahres, nahm aber Fahrt auf, nachdem Cointelegraph einen Tweet veröffentlichte, in dem er erklärte, der Bitcoin-ETF sei genehmigt worden. Hier ist die Obduktion. $BTC stieg in nur etwa 70 Tagen von 27.100 US-Dollar auf seinen aktuellen Preis von 44.000 US-Dollar, was einem Rückgang von 62 % entspricht. Der Markt beginnt zu erkennen, wie wichtig ein Spot-ETF für Krypto-Zuflüsse ist, und das gleiche Schema wird für $ETH in Erwartung einer Spot-ETF-Genehmigung bis Mitte 2024 erneut angewendet. Dank ETF-Spekulationen, sinkenden Zinssätzen und möglicherweise bullischen Zuflüssen in BTC könnte es für ETH einen mehrmonatigen Aufschwung geben.
• Aridrops in Hülle und Fülle
  • Die Auswirkungen von Luftabwürfen auf den Wohlstand sind nicht zu unterschätzen. Wir haben kürzlich beobachtet, wie das Ökosystem von Solana nach Luftabwürfen von Pyth und Jito explodierte, während Jupiter gleich um die Ecke war. Hier sind einige der größeren erwarteten Airdrops für Ethereum und Layer 2s
    • Neuaufbau der Eigenschicht
    • Quellflüssigkeit abstecken
    • Ambient Finance
    • Offenes Meer?
    • Scrollen Sie durch L2 + DApps
    • zkSync L2 + DApps
    • Linea L2 + DApps
    • Explosion L2
    • Manta L2
    • Schicht Null
    • Slingshot DEX-Aggregator
    • Bungee/Steckdose

Ökosysteme der Schicht 2 sind ausgereift

• Die Vision von Optimism ($OP) für die Superchain wird mit der Einführung von Base und anderen Rollups Gestalt annehmen. Rollups as a Service wie Conduit erleichtern App-Ketten die Einführung einer Infrastruktur, damit sie sich auf ihr Produkt konzentrieren können. Es wird einen Kampf um App-Ketten zwischen Optimism und anderen interoperablen Ökosystemen wie Cosmos, Dymension und Saga geben, aber die vorhandene Liquidität und Brückeninfrastruktur verschaffen der Superchain einen Vorsprung.
• Kapitaleffiziente L2s wie Blast und Manta verfügen über integrierte Sicherheitentypen wie stETH und renditebringende Stablecoins, um zusätzliche Erträge für die Ökosysteme zu generieren. Wir werden sehen, ob diese sinnvoll genug sind, um die Entwicklung voranzutreiben und Anreize für Benutzer und Teams zu schaffen.
• Eigenlayer ist eine faszinierende Blockchain- und Datenverfügbarkeitsschicht, die durch die abgesteckte ETH gesichert ist. Durch diese Weiterverpfändung entsteht eine selbsttragende Ertragskomponente, die eine zusätzliche Nachfrage nach abgesteckter ETH schaffen und zum Angebotsschock beitragen wird. Es ist noch recht früh, daher sind die einzigen DApps, die neue Protokolle erstellen, um Liquidität zu ermöglichen, aber dies könnte eine revolutionäre Blockchain sein, die mit vielen Rollups in der Zukunft beginnt.
• Mantle wird der beste neue L2 sein, wenn es darum geht, neue Benutzer, TVL und Transaktionen anzulocken. Sie verfügen über eine riesige Kriegskasse an ETH, die sie bereits nutzen, um den Nutzern höhere ETH-Einsatzerträge ($mETH) zu bieten. $mETH wird eine fest verankerte Sicherheit im gesamten Ökosystem sein und ist eine Geheimwaffe für Mantle. Sie verfügen außerdem über eine beträchtliche Menge an MNT- und Stablecoin-Anreizen, um neue Projekte zu starten und in sie zu investieren.

LayerZero

• Ich erwarte mit LayerZero einen neuen Trend für Omnichain-Token. Durch die Kontoabstraktion können Benutzer Vermögenswerte halten und Transaktionen auf ihrem bevorzugten Layer 2 oder L1 durchführen, anstatt ständig die Ketten umzudrehen (kettenunabhängig).

Kreuzung von KI und Krypto

• Im Jahr 2024 wird es mehrere KI-Projekte in den Top 50 der Marktkapitalisierung geben. Es gibt so viel Potenzial für KI im Kryptobereich. In ihrer einfachsten Form nutzen Trading-Bots, automatisierte Zahlungen und Arbitrage-Bots Blockchain-Schienen. Token ermöglichen den dezentralen Besitz der geschaffenen KI-Tools, um die Effizienz drastisch zu steigern und viele der Aufgaben zu vereinfachen, die heutzutage in der Blockchain mühsam sind. Bittensor ($TAO) baut ein zensurresistentes, dezentrales LLM auf und rund um das Toolkit explodiert bereits ein Ökosystem. Autonolas ($OLAS) entwickelt KI-Agenten zur Ausführung von On- und Off-Chain-Aufgaben, die alle Open-Source-LLMs nutzen. Grass.io baut ein dezentrales Orakel für KI-Trainingsdaten auf, indem es eine Verbindung zum Internet auf der ganzen Welt herstellt.

Der Kosmoszyklus

• Trotz aller Unklarheiten in der ATOM-Governance, Persönlichkeits-/Gründerproblemen, Spaltungen in Teams und einem Mangel an echtem Nutzen für den Cosmos Hub sind der Tendermint-Konsens und die Interoperabilität hervorragende Technologien, die sich im Jahr 2024 endlich zu guten Investitionen entwickeln könnten.
• Die Datenverfügbarkeitsschicht von Celestia wird mit Tendermint erstellt und wird eine wichtige Infrastruktur für Rollups sein. Der $TIA-Token verfügt bis Ende des Jahres über gute Versorgungsmechanismen und Staker werden wahrscheinlich Airdrops für alle Ketten erhalten, die ihren DA nutzen.
• Dymension und Saga erstellen Klone des Cosmos-Hubs, wobei BD sich auf die Generierung von Rollups als Service konzentriert. Sie teilen Ressourcen und erleichtern die Einbindung neuer Teams, die eine anwendungsspezifische Kette betreiben möchten. Die Token werden im Januar 2024 auf den Markt kommen und dürften attraktive Bewertungen haben, da sie in der Baisse keine großen Beträge erzielt haben.
• Injective, Sei und Kujira waren allesamt außergewöhnliche Preisträger und Bauherren werden von diesen Ketten mit neu gewonnenem Reichtum angezogen. Nennen Sie es nicht ein Comeback, aber Terras neue Kette hat nach dem Wechsel von Do Kwon auch eine ziemlich eingefleischte Community.
• DYDX ist die erste von vielen erfolgreichen App-Ketten und der führende DEX für Perpetuals. Staker verdienen jetzt USDC (reale Rendite), anstatt sich auf Token-Emissionen zu verlassen, um das Netzwerk zu sichern. Dies ist eine revolutionäre Veränderung und könnte den Standard für die Zukunft setzen.

Bitcoin DeFi

• Beschriftungen, Marktplätze und DEXs erinnern an das frühe Ethereum DeFi. Sie waren langsam, teuer und hatten viele Ausfälle. Die Chancen sind hier immens und obwohl es viele $BTC-Puristen gibt, muss die Community anerkennen, dass die Nachfrage nach Bitcoin-Blockspace im Laufe der Zeit steigen muss, um das Netzwerk zu sichern (Miner müssen verkaufen, nur um ihren Betrieb aufrechtzuerhalten).
• Ich beobachte DEXs, Wallet-Infrastruktur, Stablecoins und Kreditmärkte, um einen einfachen DeFi-Aufwärtstrend zu erkennen. Außerdem werden native Asset-Crosschain-Swaps mit dem Wachstum von DeFi immer wichtiger, und Chainflip hat einen neuen, sicheren und liquiden DEX für BTC<>ETH aufgebaut.

Gaming ist endlich ein Hit

• In den letzten zwei bis drei Jahren wurde übermäßig viel Geld für Spiele gesammelt, und ich gehe davon aus, dass es krypto-native Spiele geben wird, die endlich einheimische und nicht-native Benutzer anziehen. Ein Publikumsliebling und mit Spannung erwartetes Spiel ist Illuvium. Enthusiasten von Magic The Gathering/Strategiespielen sind von Parallel sehr begeistert, und ich schaue mir Arbo an, um einen höheren Gewinn zu erzielen.
• Das „Pickel-und-Schaufeln“-Spiel im Gaming wird wahrscheinlich ein Infrastrukturspiel wie ImmutableX sein, das die Massenprägung von NFTs für handelbare In-Game-Objekte oder einen erlaubnisfreien Marktplatz für In-Game-Gegenstände ermöglichen kann.
• Für diejenigen, die weniger in das alltägliche Krypto-Gaming eingebunden sind, gibt es Gilden wie Yield Guild Games und Merit Circle/Beam, die potenziellen Erfolgen ausgesetzt sind und die Aufmerksamkeit großer Investoren/Berater wie Pentosh1 auf sich ziehen werden.

Das Curve/Frax/Convex-Ökosystem vermehrt sich

• Die Renditen dezentraler Stablecoins werden am meisten von den Gewinnern abhängen. Während des Bärenmarktes hat Frax gekocht. Frax-Basispools werden mit sehr hohen Erträgen gestärkt, sie haben einen ETH-Token mit liquiden Mitteln aufgebaut und bauen eine Frax-Kette auf. Sie wissen einfach, wie man auf lange Sicht spielt und werden ein großer Gewinner sowohl der ETH- als auch der Stablecoin-Zuflüsse sein. Convex profitiert auch vom Erfolg von Frax und Curve mit ihrer enormen Menge an gesperrtem CRV, um die Poolerträge für LPs zu steigern.
• AlladinDAO hat interessante neue Produkte entwickelt, CLever und das f(x)-Protokoll, die viel positives Feedback und Resonanz von Stablecoin-Maxis erhalten haben und großes Interesse bei DAOs wecken könnten, die ihre Staatsanleihen maximieren und das Risiko nativer Münzen absichern möchten.

Memecoins sind eine Meta

• Memecoins haben PMF sowohl für Krypto-Natives als auch für den Einzelhandel. Während sie früher die Top-Signale markierten, sind sie heute in Bezug auf ihre Marketingreichweite über Web und Mobilgeräte, ihre Angebotsmechanismen, ihre Liquiditätskonzentration und vor allem ihre unterhaltsamen Lotterielose weitaus ausgefeilter. Kleine Einsätze können zu großen Gewinnen werden und es lohnt sich, einer Sekte beizutreten und ein paar Diamanthände zu ergattern. Zu den Grundlagen gehören kreative Memes, Videos, Shill-Team, Anzahl der Inhaber und Angebotsverteilung … egal, ich werde niemanden wirklich davon überzeugen, dass diese Faktoren wichtig sind.

Absichtsbasierte DEXs sind 0 zu 1 Innovationen

• Symm_IO hat vielversprechende Anfänge, da die Mitglieder des Gründungsteams Teil des sterbenden Fantom-Ökosystems sind. Das Deus-Team hat nun mit Unterstützern ein neues Protokoll erstellt, um das fortschrittlichste Derivatsystem in DeFi zu entwickeln. Symm greift auf Off-Chain-Liquidität durch „Hedger“ zu, die den Händlern Angebote von zentralisierten Börsen liefern und das Risiko dann auf die von ihnen gewählte Weise absichern. Dadurch können professionelle Market Maker das tun, was sie können, und die Notwendigkeit ineffizienter On-Chain-Liquiditätspools wie GMX und Uniswap v2 entfällt. Dies bedeutet, dass Händler die beste Ausführung erhalten (niedrigste Gebühren und Spreads) und Zugang zu den meisten Paaren überall in DeFi haben, und das alles ohne das Risiko eines zentralisierten Austauschs (Geofencing, Sperrung von Geldern, Stehlen von Geldern, Abschluss profitabler Geschäfte). SymmIO wurde auf Frontends wie [Thena] (https://twitter.com/ThenaFi), IntentX, Pear Protocol, Based Markets und anderen bereitgestellt und soll bald eingeführt werden.
• Dieses System gilt auch für Spotmärkte und ermöglicht eine Just-in-Time-Liquidität zur Verbesserung der Kapitaleffizienz. Cowswap war V1 für absichtsbasierte Swaps und bot einen guten Ausführungs-/MEV-Schutz, aber Uniswap v4- Hooks werden auch für absichtsbasierte Swaps eine entscheidende Rolle spielen.

Überraschung

• In jedem bullischen Zyklus taucht ein neues Primitiv auf, das alle überrascht. Social hat im vergangenen Sommer mit FriendTech für Aufsehen gesorgt, und ich gehe davon aus, dass DeSo oder SocialFi ein Gewinner sein werden. Viele Teams haben erkannt, dass Anreize für Entwickler attraktiv sind und dass es sich für Fans/Simps lohnt, für den Zugang zu bezahlen, und haben Geld gesammelt, um eine bessere UX zu entwickeln.

Bärische Erzählungen

RWAs verlangsamen sich

• Das Aufkommen der On-Chain-T-Bill-Renditen fiel mit dem Höhepunkt der Zinssätze zusammen. Krypto war auf der Suche nach der gleichen Rendite wie alle Tradfi-Investoren, und ich gehe davon aus, dass die Nachfrage nach diesem Produkt nachlassen wird, bevor es in der Zukunft wirklich Fuß fassen wird. Es handelt sich um einen riesigen Proof-of-Concept-Test für die Tokenisierung von allem, aber die Erträge nativer Stablecoins werden in den nächsten Jahren wahrscheinlich weitaus höher sein als die von Staatsanleihen. Andere RWAs könnten weitaus interessanter sein, daher lohnt es sich, sie im Auge zu behalten, aber das Onboarding wird ein langsamer Prozess sein.

Bärisches Basiswachstum

• Coinbase hat eine phänomenal starke Marke, ist die führende zentralisierte Börse im Westen und stellt wunderschöne Produkte her. Sie verfügen über eine enorme Schlagkraft, einen enormen Einfluss und eine Marketing-Engine, die sie in eine hervorragende Position versetzt, Privatanleger über Base in DeFi einzubinden. Ich glaube nicht, dass das Onboarding von Benutzern eine Herausforderung für Base sein wird, vielmehr wird es äußerst wettbewerbsfähig sein, Teams für den Aufbau in der Kette zu gewinnen. Andere Layer 2 und Layer 1 verfügen über große Mengen an Risikokapital und potenzielle Token-Airdrops, um Entwickler davon zu überzeugen, zu bauen, einzustellen und Wachstumsanreize zu schaffen. Die Kosten für die Kundenakquise sind in einem Bullenmarkt sehr hoch und wenn Base nicht zahlen kann, werden sie auch mit den Narrativen von Coinbase und Optimism Superchain nicht gewinnen. In einem zyklischen, spekulativen und reflexiven Markt müssen Sie zuschlagen, solange das Eisen heiß ist, um relevant zu bleiben.
• Die Beziehungen von Coinbase zu Institutionen sind eine Supermacht und sie sollten diese mit ihrer Glaubwürdigkeit, Sicherheit und Compliance nutzen, anstatt sich auf krypto-native Entwickler zu konzentrieren.

Das NFT-Volumen wird nicht so hoch werden wie im Wahnsinn von 2021

• Während NFTs eine großartige Technologie sind und flexible Anwendungsmöglichkeiten bieten, war die Begeisterung für 10.000 Mint-Profilbilder eine Folge der Nullzinsen (denken Sie an Limited Edition, On-Chain-Pogs). Es wird auch echte NFT-Projekte geben, die ihren Bestand und ihre Marke vergrößern und an Wert gewinnen können (z. B.Pudgy Penguins und Yuga), aber die Mehrheit der Mints wird nicht ausreichen und NFT-Entwickler müssen ihre Strategien anpassen, um konkurrenzfähig zu sein.

Die Zuflüsse in Bitcoin Spot ETFs sind bis zur zweiten Jahreshälfte gering

• Ich stehe dem BTC-Spot-ETF in Bezug auf die Kapitalflüsse nicht pessimistisch gegenüber (ganz im Gegenteil), ich gehe jedoch davon aus, dass mehr Zeit für die Vermarktung, den Aufbau von Produkten und den Verkauf des BTC-Spot-ETF aufgewendet wird. Ich würde erst im dritten Quartal nächsten Jahres mit großen Zuflüssen rechnen. Ich gehe davon aus, dass die Mehrheit der Privat- und HNW-Investoren bereits über Privatkonten oder private Fonds investiert.

Liquiditätspools

• Ungenutzte Liquiditätspools sind ineffizient und fragmentieren die Liquidität über Ketten und Smart Contracts hinweg. Market Maker sind intelligenter im Management von Positionierung und Spreads, und mit der Zeit wird sich die Bezahlung nach Auftragsfluss durchsetzen. Während das Volumen der Derivate insgesamt wachsen und den Anteil zentralisierter Börsen erhöhen dürfte, werden Plattformen im GMX-Stil Marktanteile an zentrale Limit-Orderbücher verlieren, die von Market Makern (dYdX, Hyperliquid und Vertex) und Intents-basierten DEXs (Thena, IntentX) verwaltet werden. Pear-Protokoll, basierte Märkte).

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