Tình hình toàn cầu luôn thay đổi và không thể đoán trước, và mặc dù bạn có thể đã nhận thấy nhưng việc chia sẻ một số hiểu biết sâu sắc của Greythorn vẫn rất đáng giá.

Mặc dù trọng tâm chính của chúng tôi là thị trường tiền điện tử, đặc biệt là sau đợt tăng giá được xác nhận sau sự kiện halving Bitcoin, thị trường hiện có thể đang bước vào “giai đoạn không làm gì cả”. Ở giai đoạn này, hầu hết những người nắm giữ tiền điện tử đều đã đầu tư và chờ xem điều gì xảy ra có thể là một chiến lược.

Đối với hầu hết các nhà đầu tư, việc có tầm nhìn dài hạn sẽ đơn giản hóa quá trình đầu tư và giảm nhu cầu điều chỉnh thường xuyên. Hiện tại, các lựa chọn tốt nhất dường như là nắm giữ lâu dài hoặc đặt cược vào đồng Meme.

Bất chấp điều đó, khoảng thời gian im lặng này trong thị trường tiền điện tử cũng mang đến cho chúng ta cơ hội tập trung vào kinh tế vĩ mô, điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Xét cho cùng, Bitcoin và các loại tiền điện tử khác về cơ bản bị ảnh hưởng bởi các xu hướng kinh tế vĩ mô. Mặc dù thị trường tiền điện tử hiện tại có vẻ trì trệ nhưng môi trường kinh tế vĩ mô vẫn đáng để khám phá.

Hôm nay, chúng tôi muốn tập trung vào hai tin tức quan trọng và có liên quan chặt chẽ với nhau:

1. Trung Quốc đã bán số lượng lớn trái phiếu kho bạc và cơ quan của Hoa Kỳ.
2. Hoa Kỳ tuyên bố tăng đáng kể thuế đối với các sản phẩm nhập khẩu của Trung Quốc.

Tiếp theo, chúng ta sẽ thảo luận sâu hơn về nó.

Trung Quốc đã tích lũy đều đặn khoản nợ Kho bạc Hoa Kỳ trong nhiều thập kỷ, nắm giữ tới 10% số nợ của Hoa Kỳ thông qua trái phiếu do chính phủ liên bang phát hành. Lý do cho điều này bao gồm:

• Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất trên thế giới, mang lại lợi nhuận đáng tin cậy với rủi ro tối thiểu. Đây là điều hấp dẫn để bảo toàn nguồn dự trữ ngoại hối lớn của Trung Quốc.
• Trung Quốc xuất khẩu nhiều hàng hóa sang Hoa Kỳ và kiếm được rất nhiều đô la. Thay vì giữ số đô la đó, Trung Quốc đầu tư vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ để kiếm lãi.
• Bằng cách mua nợ của Mỹ, Trung Quốc giúp giữ đồng tiền của mình (đồng nhân dân tệ) tương đối ổn định. Sự ổn định này duy trì khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu Trung Quốc vì đồng nhân dân tệ ổn định khiến hàng hóa Trung Quốc có giá cả phải chăng hơn đối với người tiêu dùng Mỹ.

Gần đây, Trung Quốc đã giảm mức độ tiếp xúc với nợ Mỹ. Bloomberg đưa tin Trung Quốc đã bán tháo trái phiếu kho bạc và trái phiếu đại lý của Mỹ với số lượng kỷ lục trong quý đầu tiên. Hoa Kỳ chắc chắn không hài lòng với diễn biến này vì những lý do sau:

• Một đợt bán tháo ồ ạt đã làm tăng nguồn cung Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ trên thị trường, khiến giá của chúng giảm. Giá trái phiếu giảm và lãi suất tăng.
• Lãi suất tăng đồng nghĩa với việc chính phủ Mỹ phải trả nhiều tiền hơn để trả nợ. Ban đầu, việc bán tháo trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có thể củng cố đồng đô la khi các nhà đầu tư chuyển tiền sang đồng bạc xanh để mua trái phiếu mà Trung Quốc đang bán. Tuy nhiên, việc tăng nguồn cung đô la có thể làm suy yếu đồng bạc xanh theo thời gian. Hơn nữa, 10% là một sự thiếu hụt đáng kể. Ai sẽ lấp đầy nó? Nhật Bản? Vì Nhật Bản cũng đang phải đối mặt với tình trạng đồng Yên mất giá nên chúng tôi không có nhiều hy vọng.
• Động thái như vậy cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng đô la so với đồng nhân dân tệ, khiến hàng xuất khẩu của Trung Quốc trở nên đắt đỏ hơn và có khả năng gây tổn hại cho nền kinh tế Trung Quốc. Tuy nhiên, Trung Quốc dường như không quan tâm nhiều đến điều này vì phi đô la hóa là ưu tiên hàng đầu của họ.

Hoa Kỳ có thể phản ứng thế nào? Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có thể tái gia nhập thị trường nợ và tiếp tục nới lỏng định lượng (QE), ngay cả khi lãi suất vẫn ở mức trên 5%. Chính phủ Hoa Kỳ cũng có thể yêu cầu các ngân hàng và các tổ chức khác mua thêm trái phiếu kho bạc.

Tuy nhiên, các ngân hàng cần được bù đắp bằng lãi suất cao hơn, điều này có thể khuyến khích họ cho vay nhiều hơn, có thể đẩy lạm phát.

Bây giờ, hãy chuyển sang tin tức thứ hai: Hoa Kỳ tuyên bố tăng đáng kể thuế đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc.

Dường như để đáp lại, Tổng thống Biden đã công bố mức thuế mới và tăng đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc. Thuế quan tiếp tục là các biện pháp trừng phạt do chính quyền Trump trước đây áp đặt mà ứng cử viên lúc đó là Joe Biden chỉ trích là gây gánh nặng cho người tiêu dùng Mỹ.

Thuế quan đối với xe điện tăng hơn gấp bốn lần lên 100% và thuế đối với pin lithium và các bộ phận của chúng cũng như một số sản phẩm thép và nhôm tăng hơn ba lần. Ngoài ra, thuế quan đối với chất bán dẫn và tấm pin mặt trời đã tăng gấp đôi.

Các mức thuế mới cũng được áp dụng đối với một danh sách dài các khoáng sản quan trọng, nam châm, cần cẩu từ bờ đến tàu và các sản phẩm y tế.

Động thái này nhằm mục đích làm cho hàng hóa Trung Quốc trở nên đắt đỏ hơn ở Mỹ, qua đó khuyến khích người tiêu dùng mua nhiều sản phẩm do Mỹ sản xuất hơn. Chiến lược này dự kiến sẽ tác động tới các nhà sản xuất và xuất khẩu Trung Quốc, có khả năng dẫn đến thu nhập thấp hơn và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng ở Trung Quốc.

Tuy nhiên, có một thách thức lớn. Mỹ hiện không có khả năng tăng cường sản xuất trong nước như Trung Quốc. Để tăng cường hoạt động trong nước, cần có biện pháp kích thích tài chính để giúp các công ty xây dựng năng lực bổ sung nhằm thay thế các nguồn cung cấp đắt tiền hơn của Trung Quốc. Điều này về cơ bản có nghĩa là phát hành nhiều tiền hơn.

Để bù đắp cho các mức thuế này và “nội địa hóa” các ngành công nghiệp hiện đang thiếu, biện pháp kích thích tài chính cần thiết có thể đến từ nợ chính phủ nhiều hơn. Do nền kinh tế Mỹ đang có dấu hiệu chậm lại nên không thể dựa vào tăng trưởng GDP để trang trải những chi phí này trong ngắn hạn.

Giới thiệu về thị trường tiền điện tử

Vậy tất cả những điều này tác động như thế nào đến Bitcoin và thị trường tiền điện tử? Ngoài sự bất ổn chính trị xã hội mà leo thang có thể dẫn đến, suy thoái kinh tế toàn cầu có thể làm giảm thu nhập khả dụng để đầu tư vào tiền điện tử, nhưng điều này đã xảy ra. Trên thực tế, những điều trên khiến chúng tôi tin rằng có thể có nhiều biện pháp kích thích tài chính hơn và phát hành tiền tệ tiềm năng hơn để hỗ trợ cuộc xung đột này, trong đó Bitcoin thường được coi là hàng rào chống lạm phát.

Ngoài ra, khi các chính phủ trên thế giới phải đối mặt với những thách thức kinh tế, niềm tin chung rằng họ sẽ tăng cường quản lý tiền điện tử hiện đang suy yếu, ít nhất là đối với Bitcoin. Trên thực tế, có vẻ như ngược lại, ngày càng có nhiều người đánh giá cao sự tồn tại của nó. Về lâu dài, Bitcoin có thể được hưởng lợi như một loại tiền tệ thay thế nếu đồng đô la Mỹ mất giá do nợ và nguồn cung tiền tăng lên.