Tác giả: Lim Yu Qian

Bản dịch: blockchain bản địa

1. Có bao nhiêu loại tiền điện tử có lưu thông thấp?

Tiền điện tử có lưu thông thấp chiếm 21,3% trong số 300 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường. Điều này có nghĩa là cứ năm loại tiền điện tử có vốn hóa thị trường cao hơn thì có một phần lớn nguồn cung cấp mã thông báo của chúng chưa được mở khóa, dẫn đến tỷ lệ vốn hóa thị trường trên định giá bị pha loãng hoàn toàn (FDV) dưới 0,5.

Trong số các loại tiền điện tử có vốn hóa thị trường cao hơn, 4 loại tiền điện tử lưu hành thấp nhất là Worldcoin (WLD) với tỷ lệ vốn hóa thị trường trên FDV là 0,02, tiếp theo là Cheelee (CHEEL) ở mức 0,06, Starknet (STRK) ở mức 0,07, Saga (SAGA) ) là 0,09. 4 loại tiền điện tử có lượng lưu thông thấp nhất này đều sẽ được phát hành vào năm 2023 hoặc 2024.

21% tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường có tỷ lệ thả nổi thấp, trong khi chỉ có 25% bị pha loãng hoàn toàn.

Lưu ý: "Pha loãng toàn diện" có nghĩa là tất cả các token của tiền điện tử đã được phát hành và lưu hành trên thị trường. Nói cách khác, tiền điện tử được pha loãng hoàn toàn là tiền điện tử không có mã thông báo nào bị khóa hoặc đặt trước và tất cả các mã thông báo có sẵn để lưu hành đã được phát hành.

Hầu hết các loại tiền điện tử có khối lượng thấp đều là những bổ sung tương đối gần đây cho thị trường: 54 trong số 64 loại tiền điện tử có vốn hóa lớn có khối lượng thấp đã được ra mắt trong 4 năm qua (12 loại vào năm 2021, 12 loại vào năm 2022. Sẽ có 13 loại vào năm 2023, 17 loại vào năm 2023, và 12 tính đến thời điểm hiện tại là năm 2024). Khi nhiều dự án phát hành token hơn, tình trạng dư cung do mở khóa token trong tương lai dự kiến sẽ tiếp tục gây áp lực lên thị trường tiền điện tử.

2. Có bao nhiêu loại tiền điện tử đã làm suy giảm hoàn toàn vốn hóa thị trường?

Trong số 300 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, 74 loại có tỷ lệ vốn hóa thị trường trên định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là 1. Nói cách khác, chỉ có 24,7% mã thông báo của tiền điện tử có vốn hóa lớn được phát hành và lưu hành trên thị trường và không có mã thông báo nào sắp được mở khóa.

So với các loại tiền điện tử có lưu thông thấp, chưa đến một nửa hoặc chỉ 28 loại được tung ra trong 4 năm qua. Hầu hết trong số 74 loại tiền điện tử, 46 loại, đã được ra mắt từ năm 2014 đến năm 2020.

Đáng chú ý, 14 trong số 74 loại tiền điện tử được pha loãng hoàn toàn này là memecoin. Và hầu hết các loại tiền điện tử có tính pha loãng hoàn toàn được phát hành vào năm 2023 và 2024 cũng là memecoin, chẳng hạn như Pepe (PEPE) và dogwifat (WIF). Điều này phản ánh xu hướng gần đây của memecoin đang trở thành một câu chuyện đang diễn ra hoặc thường xuyên xoay vòng trong thị trường tiền điện tử.

1) 54% tiền điện tử có vốn hóa lớn là tiền điện tử có lưu thông cao

Tiền điện tử có lưu thông cao chiếm 162 trong số 300 loại tiền điện tử có vốn hóa thị trường hàng đầu, điều đó có nghĩa là 54,0% tiền điện tử có vốn hóa lớn đã mở khóa hơn một nửa nguồn cung cấp mã thông báo.

Đặc biệt, 28,7% tiền điện tử vốn hóa lớn gần như bị pha loãng hoàn toàn, với tỷ lệ vốn hóa thị trường trên FDV là 0,80 hoặc cao hơn. Điều này chủ yếu bao gồm các loại tiền điện tử cũ hơn như Maker (MKR), có tỷ lệ vốn hóa thị trường trên FDV là 0,95, Aave (AAVE) ở mức 0,93 và Near Protocol (NEAR) ở mức 0,90.

Nhìn chung, tỷ lệ vốn hóa thị trường trung bình trên FDV của 300 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường là 0,73.

2) Tiền điện tử có mức lưu hành cao so với tiền điện tử có mức lưu hành thấp

Tính đến năm 2024, tỷ lệ phần trăm của tiền điện tử vốn hóa thị trường bị pha loãng hoàn toàn, tiền điện tử có tỷ lệ thả nổi cao và tỷ lệ thả nổi thấp trong số 300 loại tiền điện tử hàng đầu theo giới hạn thị trường như sau:

3. Bình luận

Nghiên cứu này đã sử dụng dữ liệu từ CoinGecko để nghiên cứu 300 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường tính đến ngày 8 tháng 5 năm 2024, không bao gồm stablecoin và tài sản được bao bọc. Đối với tiền điện tử không có nguồn cung tối đa, định giá được pha loãng hoàn toàn được coi là giống với vốn hóa thị trường.

Theo mục đích của nghiên cứu này, tiền điện tử có tỷ lệ thả nổi thấp được định nghĩa là những loại tiền điện tử có tỷ lệ vốn hóa thị trường trên FDV từ 0 đến 0,49, tiền điện tử có tỷ lệ thả nổi cao có tỷ lệ từ 0,50 đến 0,99 và chỉ những tiền điện tử có tỷ lệ 1 mới được xem xét đầy đủ. loãng đi.

Nghiên cứu này chỉ nhằm mục đích minh họa và cung cấp thông tin và không cấu thành tư vấn tài chính. Luôn tiến hành nghiên cứu của riêng bạn và thận trọng khi đầu tư tiền vào bất kỳ loại tiền điện tử hoặc tài sản tài chính nào.