Tác giả | Steven McGrath

Sự phát triển bùng nổ của Tài chính phi tập trung (DeFi) đã tạo ra một môi trường sinh thái mới với các cơ hội đầu tư chỉ bị giới hạn bởi khả năng lập trình và khả năng sáng tạo kinh tế của các nhà phát triển.

Mặc dù HM Revenue & Customs gần đây đã đưa ra hướng dẫn về xử lý giao dịch DeFi, IRS vẫn chưa ban hành bất kỳ hướng dẫn có thẩm quyền nào về vấn đề này. Hiểu cách xử lý thuế DeFi ở Hoa Kỳ có thể khó khăn. Trong bài viết này, chúng ta xem xét kỹ hơn một số giao dịch DeFi và thảo luận về cách áp dụng các nguyên tắc thuế của Hoa Kỳ. Vì một số thuật ngữ trong DeFi được sử dụng theo nhiều cách nên để rõ ràng, chúng tôi sẽ trình bày chi tiết các định nghĩa của từng hoạt động.

Tổng quan về thuế DeFi của Hoa Kỳ

Giống như Vương quốc Anh, các quy định về thuế thu nhập của Hoa Kỳ dựa trên đặc điểm kinh tế hơn là cấu trúc của hoạt động giao dịch. Thu nhập từ các khoản đầu tư thường bị đánh thuế theo hai cách:

1. Thuế suất thông thường;

2. Thu nhập từ tài sản vốn nhưng chỉ thu nhập từ việc bán tài sản mới được coi là thu nhập chịu thuế.

Tiền điện tử được coi là tài sản ở Hoa Kỳ, nhưng không giống như các loại tài sản cụ thể khác (chẳng hạn như chứng khoán hoặc hàng hóa), tính đến thời điểm hiện tại, Hoa Kỳ chưa thiết lập bất kỳ quy định hoặc quy tắc thuế nhắm mục tiêu nào, chẳng hạn như việc triển khai chứng khoán hoặc các quy tắc khác. các sản phẩm tài chính truyền thống.“Quy tắc bán rửa” (Wash Sale Rule) hoặc các điều khoản miễn thuế cho vay chứng khoán của Mục 1058 (US Code 1058) của Bộ luật thuế Hoa Kỳ.

Nếu một phần của giao dịch DeFi là để có được hàng hóa hoặc dịch vụ để đổi lấy tiền điện tử hoặc tài sản kỹ thuật số khác, thì IRS sẽ coi đó là thu nhập thông thường và đánh thuế. Mặt khác, nếu tài sản tăng giá trị, khoản lãi thu được từ việc bán hoặc thanh lý sau đó được coi là khoản lãi vốn và phải chịu thuế.

Hoán đổi tiền điện tử

Hoán đổi đề cập đến hoạt động trao đổi một loại tiền điện tử này lấy một loại tiền điện tử khác thông qua giao thức DeFi tự quản. Từ góc độ thuế, không có sự khác biệt nào đối với giao dịch tiền điện tử trên một sàn giao dịch tập trung. Hoán đổi tiền điện tử chỉ đơn thuần là việc phân bổ tài sản sẽ dẫn đến lãi hoặc lỗ vốn và giá trị của tài sản có được sẽ xác định số tiền thu được khi bán tiền điện tử và cơ sở chi phí (Cơ sở chi phí) của tiền điện tử nhận được.

Khai thác thanh khoản

Yield Farming, đôi khi được gọi là Liquidity Farming, là một thuật ngữ phổ biến trong không gian DeFi. Nó liên quan đến nhiều hoạt động và dự án khác nhau, nhưng nhìn chung nó là để thu được một số loại tiền lãi thông qua tiền điện tử được nắm giữ. Cụ thể, những người khai thác cung cấp tiền điện tử (thanh khoản) cho nhóm thanh khoản và theo Tỷ lệ thanh khoản của loại tiền điện tử đó trong nhóm được bồi thường bằng phí và mã thông báo.

Trong khái niệm khai thác thanh khoản, có hai hoạt động cơ bản liên quan - cho vay và đặt cọc. Mặc dù hai thuật ngữ này được sử dụng để mô tả hoạt động trong không gian DeFi, nhưng không phải lúc nào chúng cũng phản ánh chính xác tính kinh tế của các giao dịch DeFi.

Đặt cược tiền điện tử

Đặt cược tiền điện tử là quá trình gửi và khóa tạm thời tiền điện tử trong một ví được chỉ định để kích hoạt phần mềm phát hiện và trở thành trình xác thực cho chuỗi khối Proof of Stake (PoS). Nói tóm lại, đó là để có được quyền biểu quyết bằng cách đặt cược tiền điện tử, sau khi kích hoạt, người xác minh sẽ nhận được một khối mới từ nút ngang hàng trên mạng chuỗi khối và người xác minh có thể bỏ phiếu về việc có hỗ trợ khối đó hay không (được gọi là chứng nhận), Để đảm bảo sự an toàn của tất cả các giao dịch. Phần thưởng tiền điện tử tương ứng sẽ được nhận để quy đổi khi đáo hạn.

Nhóm đặt cược là một cơ chế đặt cược khác, theo đó tiền điện tử được gửi vào nhóm thanh khoản, nhưng thuật ngữ này được áp dụng nhiều hơn để mô tả xác thực giao dịch trên mạng chuỗi khối PoS.

Đang cung cấp tiền điện tử cho nhóm thanh khoản dưới dạng khoản vay

Đặt tiền điện tử vào nhóm thanh khoản không nên được coi là cho vay truyền thống theo các nguyên tắc thuế của Hoa Kỳ và có thể được coi là một khoản chuyển nhượng chịu thuế.

Các nguyên tắc thuế của Hoa Kỳ tập trung vào các hoạt động kinh tế diễn ra trong một giao dịch, chứ không phải việc ghi nhãn các hoạt động đó. Một số chuyên gia sẽ so sánh nó với việc cho vay trong nhóm thanh khoản trong không gian DeFi, nhưng nó vẫn khác với cho vay tài sản thông thường. Tiền điện tử là tài sản, không phải tiền tệ, vì vậy việc cho vay tiền điện tử bị đánh thuế khác với cho vay tiền mặt. Khi chúng tôi cho vay tiền mặt, nó không được coi là một sự kiện chịu thuế vì tiền mặt không phải là tài sản. Ngay cả việc cho mượn tài sản, chẳng hạn như ô tô hoặc nhà, cũng không bị đánh thuế bởi vì, nói đúng ra, cái gọi là "cho mượn" ô tô hoặc nhà chỉ đơn giản là cho phép người khác sử dụng tài sản đó trong một khoảng thời gian và người đi vay sẽ trở lại để bồi thường. Khi nó ở trong tay họ, họ không thể bán nó hoặc thay đổi nó, họ chỉ có thể sử dụng nó.

Từ đó có thể thấy rằng việc đưa tiền điện tử vào nhóm thanh khoản không giống như mô tả ở trên. Khi chúng tôi đưa tiền điện tử vào nhóm thanh khoản, những người dùng cũng cung cấp tính thanh khoản cho nhóm không chỉ sử dụng tiền điện tử trong nhóm mà còn nhận được nó và có thể trao đổi mã thông báo với những người dùng khác trong nhóm. Các hoạt động như vậy có nghĩa là nhà đầu tư đã từ bỏ quyền kiểm soát tiền điện tử, chỉ đồng ý mua lại một lượng đơn vị hoặc giá trị tương đương vào một ngày trong tương lai. Theo các nguyên tắc về thuế của Hoa Kỳ, từ bỏ quyền sở hữu tài sản, ngay cả khi có thỏa thuận rằng tài sản sẽ được đòi lại vào một ngày trong tương lai, tài sản đó vẫn cần phải đánh thuế. Nói tóm lại, việc đưa tiền điện tử vào một nhóm có nghĩa là từ bỏ quyền sở hữu đối với các đơn vị, giống như cách từ bỏ quyền sở hữu đối với tài sản, nói chung sẽ được coi là một sự kiện chịu thuế và sẽ xác định xem các đơn vị đó có tạo ra vốn dựa trên cơ sở chi phí của lãi hay lỗ tài sản hay không .

Khi một nhà đầu tư thoát khỏi nhóm, các đơn vị mới sẽ được mua lại và giá trị thanh khoản của các đơn vị mới sẽ được tính vào cơ sở chi phí. Đầu tư vào nhóm thanh khoản có thể liên quan đến lãi và lỗ vốn nếu giá trị thanh khoản của các đơn vị mới thay đổi so với giá trị đầu tư ban đầu.

**Tại sao quỹ thanh khoản không được miễn thuế như cho vay chứng khoán? **

Khi cổ phiếu được cho vay để cho vay chứng khoán, người cho vay được coi là đã từ bỏ hoàn toàn quyền sở hữu cổ phiếu và người đi vay thường có được quyền sở hữu và có thể định đoạt nó theo ý muốn, bao gồm cả việc bán cổ phiếu, nhưng theo Mục 1058 của Bộ luật Thuế Hoa Kỳ , Cho vay hoặc chuyển nhượng chứng khoán được miễn thuế, cũng như lãi và lỗ đối với chứng khoán liên quan đến chuyển nhượng, nhưng việc giảm thuế này không áp dụng cho tiền điện tử. Mặc dù các giao dịch nhóm thanh khoản tương tự như cách tiếp cận cho vay chứng khoán, nhưng tiền điện tử không được miễn thuế trong bối cảnh này.

Ví dụ này cho thấy rằng lợi ích miễn thuế của một số sản phẩm tài chính truyền thống (chẳng hạn như chứng khoán) không áp dụng cho tiền điện tử. Ngược lại, có một số quy tắc nhất định không áp dụng cho tiền điện tử. Mặc dù tiền điện tử không phải tuân theo các quy tắc nhưng người giao dịch tiền điện tử vẫn có thể hưởng lợi từ loại chiến lược đầu tư được gọi là "bán hàng rửa".

Quy tắc thuế đối với thu nhập trong nhóm thanh khoản

Khi nắm giữ thanh khoản trong nhóm thanh khoản, bạn thường nhận được thu nhập từ nhóm. Nhiều người coi khoản lãi này là tiền lãi, nhưng theo luật thuế của Hoa Kỳ, cả hai khoản lãi này không được coi là tiền lãi, mặc dù có sự giống nhau về mặt khái niệm. Sự khác biệt giữa hai điều này rất quan trọng; việc nhận hoặc trả tiền lãi có những lợi ích đặc biệt theo luật thuế, vì vậy việc nhầm lẫn thu nhập với tiền lãi có thể dẫn đến việc khai thuế sai. Theo luật thuế và án lệ, tiền lãi là khoản bồi thường được trả bằng tiền mặt, không phải tài sản. Trong hệ sinh thái tiền điện tử, thu nhập thể hiện sự đền bù cho việc sử dụng tiền điện tử, không phải tiền mặt.

Tiền lãi thường được coi là thu nhập bình thường. Nói cách khác, khi tiền lãi dựa trên một số loại quyền hợp đồng, nó được coi là thu nhập, bởi vì nhóm thanh khoản được điều hành thông qua các hợp đồng thông minh, tương tự như hợp đồng vật lý, các hợp đồng này quy định lợi ích mà người dùng đưa vào nhóm sẽ nhận được . Là thu nhập thông thường, giá trị thị trường hợp lý của số tiền thu được phải được báo cáo là thu nhập khi nhận được. Số tiền được báo cáo là thu nhập cũng sẽ đặt cơ sở chi phí cho tiền điện tử nhận được dưới dạng thu nhập. Trong tương lai, cơ sở chi phí này sẽ được sử dụng để xác định liệu có phát sinh lãi hay lỗ vốn khi thanh lý tài sản hay không.

**Thu nhập có thể được chuyển đổi thành tăng giá trị vốn không? **

Gần đây, các nhà phát triển đã bắt đầu xây dựng các sản phẩm DeFi được thiết kế để chuyển đổi thu nhập thành sự tăng giá vốn. Điều này được thực hiện thông qua một số loại giao thức chuyển lợi suất tăng trưởng trên mỗi đơn vị nói chung thành tăng trưởng về giá trị của tiền điện tử (tính thanh khoản) của nhà đầu tư trong nhóm.

Thỏa thuận sẽ ghi lại thời điểm tiền điện tử được đưa vào nhóm thanh khoản và thu nhập của nó không được phản ánh bởi đơn vị tiền điện tử tăng lên, mà theo thời gian tăng giá trị pháp lý của đơn vị ban đầu. Vì vậy, khi một nhà đầu tư thoát khỏi nhóm, số lượng đơn vị không thay đổi, nhưng giá trị thì thay đổi; sự thay đổi về giá trị này phản ánh khoản lãi mà nhà đầu tư nhận được, nhưng vì mục đích thuế, nó được coi là khoản lãi vốn chứ không phải thông qua thu nhập thông thường đạt được bởi các đơn vị mua thêm.

Để tạo điều kiện tăng trưởng giá trị dựa trên thời gian này, các giao thức thường yêu cầu bước bổ sung là gói tiền điện tử được liên kết vào một phiên bản nâng cao của tiền điện tử ban đầu để đạt được mức tăng trưởng giá trị dựa trên thời gian. Không rõ liệu các sản phẩm hiệu quả về thuế này có thể chịu được sự giám sát của Sở Thuế vụ Hoa Kỳ (IRS) hay không. để thêm giá trị.

Liệu phí giao dịch DeFi có được ưu đãi hoặc miễn thuế hay không

Khi chuyển tiền điện tử giữa các chuỗi khối, vào hoặc thoát khỏi giao thức DeFi, phí giao dịch sẽ phát sinh và các khoản phí đó thường được gọi là phí khai thác hoặc phí xử lý.

Theo quy định của pháp luật về thuế, việc xử lý các khoản chi phí này về cơ bản được chia thành hai nhóm:

1. Phí mua hoặc bán trực tiếp tiền điện tử

2. Phí tính cho "chuyển tiền điện tử giữa các chuỗi khối" và được coi là một phần của hoạt động đầu tư

Lợi ích về thuế

Các chi phí liên quan đến việc trực tiếp mua hoặc bán tiền điện tử sẽ được tính vào cơ sở chi phí để mua tiền điện tử hoặc được sử dụng để bù đắp lợi nhuận từ việc bán tiền điện tử.

KHÔNG CÓ LỢI ÍCH VỀ THUẾ

Không có lợi ích về thuế nếu phí tính cho việc chuyển tiền điện tử giữa các chuỗi khối được coi là một phần của hoạt động đầu tư.