原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

Tác giả | Nam Chi (@Assassin_Malvo)

Ngày 5 tháng 7, Chiến lược đầu tư tổng hợp Thanhtoán giao thức Doubler thông báo rằng phiên bản Mạng chính Doubler Lite đã được ra mắt trên Arbitrum vào ngày 5 tháng 7. Đồng thời, khởi động sự kiện Airdrop Thanhtoán kéo dài 5 ngày, tổng cộng phân phối 500.000 đồng DBR Token, các Địa chỉ sở hữu C Token sẽ nhận được Airdrop.

Odaily sẽ giải thích cách tham gia hoạt động Airdrop, phân tích ngắn gọn về logic kinh doanh của Doubler và chi tiết phân tích quy trình hoạt động của giao thức.

Hoạt động Airdrop

Thông tin cơ bản

• Số lượng Airdrop: 500,000 DBR;
• Thời hạn: Ngày 10 tháng 7, 10:30 (UTC+8) ;
• Cách tham gia: Sở hữu C Token, phân phối DBR theo tỷ lệ sở hữu C Token, tối đa Airdrop 1,000 đồng DBR cho mỗi Địa chỉ;
• Thời gian phát hành: ngày 25 tháng 7.

Quy trình chi tiết

• Truy cập trang web chính thức của Doubler và chuẩn bị ETH hoặc WETH (Arbitrum)
• Trong mô-đun Đầu tư, đầu tư ETH để nhận C Token, E Token, Token 10x (không nhận được khi hồ bơi không có lợi nhuận);

• Số lượng DBR Airdrop sẽ được tính dựa trên số lượng C mà bạn nắm giữ. Ví dụ như hình trên, nếu bạn đầu tư 1 ETH và nhận được 2866 C, chiếm tỷ lệ 0,107% trong tổng số, bạn sẽ nhận được 537 Token. Bạn cũng có thể đổi các Token khác thành C Token để nhận được phần thưởng Airdrop kéo dài hơn.
• Có thực hiện việc đổi các 10xToken và E Token khác thành C Token không, độc giả có thể tham khảo các suy nghĩ sau:
• Chỉ để nhận Airdrop, trong trường hợp có hạn của ETH, bạn có thể đổi tất cả thành C để nhận được số lượng Airdrop lớn nhất.
• Tham gia Airdrop đồng thời để sử dụng giao thức và nhận lợi ích của nó. Đối với những người dự đoán giá sẽ giảm, sau khi hoạt động Airdrop kết thúc, họ có thể chuyển đổi C Token thành 10xToken ở điểm giảm tối đa mà người đọc cho là hợp lý, và chờ đợi lợi nhuận tăng lên trước khi bán ra; đối với những người dự đoán giá sẽ tăng, sau khi Airdrop kết thúc, họ nên ngay lập tức đổi thành C Token; E Token nên được đổi thành 10xToken khi người đọc cho là đạt đến điểm cao nhất của ETH. Đơn giản nói, khi giá giảm, hãy cố gắng mua vào nhiều 10x càng tốt, sau đó bán ra để kiếm lời, chi tiết về nguyên lý xem trong phần sau.
• Lưu ý rằng, việc đầu tư tài sản, rút tài sản, chuyển đổi tài sản đều bị thu 2% phí giao dịch, nên tính vào chi phí.

Doubler Tổng quan

Doubler Lite được tạo thành từ bốn mô-đun chính, quá trình hoạt động cụ thể khá phức tạp, độc giả có thể chỉ cần lưu giữ ấn tượng về các khái niệm cốt lõi và đọc tiếp mục nhỏ tiếp theo:

• Chiến lược Martin: Tiếp tục đầu tư vào tài sản chi phí thấp Thả để giảm bớt chi phí trung bình, và tối đa hóa lợi nhuận khi giá tài sản Bật lại.
• Tách quyền lợi thu nhập: Tách quyền lợi thu nhập và chi phí tài sản, và mã hóa số hóa các quyền lợi này.
• Quản lý lạm phát cơ động: Đảm bảo số lượng 10xToken được duy trì ở mức 10% so với vốn hóa thị trường của Pool thông qua việc tự động Rebase.
• Đổi mãng cụ thể: Dựa trên sự biến đổi của giá Giao ngay và giá trung bình của hồ tiền, điều chỉnh số lượng Token được đổi mãng cụ thể để đảm bảo giá trung bình và lợi ích của người dùng khác trong Pool khai thác không bị ảnh hưởng.

Chiến lược Martin

Chiến lược Martingale là một chiến lược đánh bạc phổ biến, ý tưởng cơ bản của nó là bù đắp các khoản lỗ trước đó bằng cách tăng gấp đôi đặt cược, cuối cùng là để có lợi nhuận.

Ví dụ như một mức cược ban đầu là 10 đồng, lần đầu cược 10 đồng và thua, tổng thua là 10 đồng; lần thứ hai tăng gấp đôi cược 20 đồng và thua, tổng thua là 30 đồng; lần thứ ba tăng gấp đôi cược 40 đồng và thắng, tổng lợi nhuận cuối cùng là 10 đồng. Lý thuyết chiến lược Martin sẽ luôn lợi nhuận cuối cùng, nhưng có nhược điểm là cần số vốn lớn và khả năng chống lại những tình huống xấu (tức là sau khi liên tục thua tiền, số vốn đầu tư tăng nhanh, trong khi xác suất thua của sòng bạc không phải là nhỏ).

Doubler sử dụng chiến lược Martin để đầu tư vào mã hóa và giải quyết vấn đề tài trợ bằng cách "gộp chung", bơm thêm các quỹ dài hạn bất cứ khi nào tài sản cơ bản giảm đến một mức độ nhất định, để đạt được sự sụt giảm nhanh chóng về giá trung bình. Trong phiên bản mới nhất của Doubler Lite, không có giới hạn về điểm bắt đáy cụ thể, nhưng giá mua được điều chỉnh bởi chính thị trường thông qua cơ chế khuyến khích.

Tiếp tục với vấn đề tiếp theo: ETH mua thông qua quỹ, lợi nhuận được chia như thế nào? Lỗ thì tính sao? Rút vốn như thế nào cụ thể?

Chứng chỉ tài sản: Phân tách quyền lợi thu nhập

Trong Doubler Lite, đối với tài sản được tiêm vào hồ tiền, giao thức tách quyền sở hữu chi phí và lợi nhuận thành Chi phí Token và Lợi nhuận Token, Token đại diện cho quyền sở hữu chi phí là C Token, trong khi Token đại diện cho lợi nhuận là 10xToken, và thêm E Token, có thể chuyển đổi một chiều sang 10xToken.

Doubler đã thiết kế một hệ thống phức tạp cho việc đúc Token và phân phối lợi nhuận, bỏ qua quy trình cụ thể và giá trị, đơn giản hiểu là Huy động vốn từ cộng đồng để đúc Token sau đó đi bắt đáy, khi giá trị Token vượt quá giá trị trung bình của hồ nước vốn (ví dụ Ethereum từ 3000 U đi bắt đáy đến 2000 U, giá trị trung bình 2500 U, sau đó Bật lại lên 3000 U), lúc này có khoảng lợi nhuận, người dùng có thể chọn sử dụng 10xToken và C Token để chia lợi nhuận, mỗi đơn vị 10xToken nhận long, C Token nhận ít.

Quyên góp dự án

Ngày 30 tháng 1 năm 24, giao thức đầu tư tổng hợp Thanh khoản Doubler đã công bố hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống, Youbi Capital dẫn đầu, Bixin Ventures, Mask Network, Comma 3 Ventures, Pivot Labs, Continue Capital, Sanyuan Capital, Waterdrip Capital, DWF Ventures, Gate Labs, Formless Capital, MT Capital và CatcherVC đều tham gia, số tiền cụ thể chưa được tiết lộ.

Thông tin Token

Tổng cung lượng của Token DBR là 100, 000, 000 đồng, phân phối cụ thể như sau:

• Thanh khoản激励： 40% ，用于奖励使用该产品的社区用户，该计划将在Mạng chính上线后根据需要启动；
• Quỹ sinh thái: 15%, được sử dụng để thưởng cho các đối tác và cộng đồng đã đóng góp lớn cho hệ sinh thái, thúc đẩy đường cong tăng lên ổn định và lành mạnh hơn;
• Nhà đầu tư: 15%, trong đó 10% được phát hành trong TGE, Vị thế bị khóa trong 3 tháng, Quyền sở hữu tuyến tính trong 24 tháng;
• Cộng đồng: 10%, được sử dụng để thưởng cho các nhà đầu tư và người ủng hộ sớm trong giai đoạn Testnet ITO, 50% được phân phối trong TGE, 50% còn lại được phân phối trong quý 3;
• Những người đóng góp cốt lõi: 10% , những Token này sẽ được giữ lại như một phần thưởng cho các thành viên của nhóm hiện tại và tương lai, 0% được phân phát trong TGE, bị khóa trong 6 tháng, quyền sở hữu tuyến tính trong 8 quý.
• Tư vấn: 5%, 0% mở khóa TGE, 6 tháng Vị thế bị khóa, 24 tháng Quyền sở hữu tuyến tính;
• Tiếp thị và Vốn lưu động: 5%, 10% được phát hành tại TGE, Quyền sở hữu tuyến tính trong 24 tháng.

Tóm lại, tỷ lệ lưu hành ban đầu là (15% * 10% + 10% * 50% + 5% * 10%) = 7%, **tức là lưu hành ban đầu 7 triệu token **, nếu tính theo đơn giá 1 USD, hoạt động Airdrop sẽ phân phối tổng cộng 500.000 USD.

Cơ chế chi tiết

10xToken

10x là mã thông báo thu nhập trực tiếp của Doubler và giới hạn trên của số lượng 10xTokens là 10% TVL (ví dụ: nếu có 10 ETH trong nhóm hiện tại và đơn giá là 3000 đô la Mỹ, tổng số tiền 10xTokens là 10 × 3000 × 10% = 3000, sẽ thay đổi theo sự thay đổi về giá ETH và các yếu tố khác ảnh hưởng đến TVL của nhóm mã thông báo). hành động", có thể được chuyển đổi bằng E Token.

• Khi giá trung bình của hồ bộ tiền vị nhị hơn giá Giao ngay (đúng lúc này đang có lợi nhuận toàn bộ), người dùng đặt tài sản sẽ không nhận được 10x.
• Khi giá trung bình của Giao ngay vượt quá giá (tức là đang trong tình trạng lỗ toàn bộ), Token sẽ được phân phối theo công thức dưới đây, trong đó S là giá Giao ngay, AVG là giá trung bình của Token, Q là số lượng ETH đầu tư.

Ví dụ, với giá trung bình 3000 đô la trong hồ, khi đầu tư 1 ETH sẽ nhận được số lượng 10xToken như hình dưới đây. Khi giá Giao ngay càng thấp, số lượng 10xToken nhận được càng nhiều, đây cũng chính là cơ chế kích thích để điều chỉnh giá mua vào từ thị trường thay vì giới hạn điểm đáy cụ thể. Độ lệch giá càng lớn, số lượng 10x nhận được càng nhiều, điều này sẽ tạo ra lợi nhuận càng nhiều khi trở lại mức giá ban đầu.

C Token

Khi tiền trong hồ bơi dương thì số lượng C Token được hoàn trả sẽ được tính dựa trên số lượng ETH đã đầu tư nhân với giá trung bình của hồ bơi.

Khi hồ bơi thua lỗ, số lượng C Token được hoàn lại sẽ được tính dựa trên số lượng ETH đầu tư nhân với giá Giao ngay.

E Token

Khi hồ bơi lội lên, số lượng E Token được hoàn trả sẽ được tính theo giá Giao ngay × số ETH đầu tư ÷ giá trung bình của hồ bơi;

Khi hồ bơi thiệt hại, số lượng E Token được hoàn trả sẽ được tính dựa trên số ETH đã đầu tư.

E Token có thể được đổi một chiều thành 10xToken, số lượng đổi là (số lượng E Token đầu tư÷Tổng số E Token)×số lượng 10xToken chưa được phát hành. Do đó, việc đúc 10 lần Token đúng thời điểm sẽ ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận cuối cùng.

Cơ chế lợi nhuận

Từ công thức trao đổi trên, có thể thấy rằng, khi hồ bơi lỗ càng dài, người dùng sẽ nhận được nhiều 10xToken hơn khi họ đầu tư ETH, và C Token sẽ ít đi, ngược lại cũng có quy luật tương tự, vì vậy khi hồ bơi ở trạng thái cân đối không lời không lỗ, đó là điểm cân bằng, tỷ lệ biên lợi nhuận giữa C Token và 10xToken lúc đó là 10:1, ý nghĩa là giá trị đơn vị của cả hai khi cân bằng là 1:10.

The rule set by Doubler is that users need to submit two types of tokens in proportion to the actual 10x and C ratios in the Token pool in order to extract ETH. As shown in the figure below, the C:10x ratio in the current total pool is 10.322, so the two types of tokens need to be in the same proportion when redeemed. The redemption value is (Redemption token amount ÷ total amount × TVL) = 1000 ÷ 257272 × 257272 = 10,000 USD.

Với mức độ lợi nhuận đang tăng lên, giá trị của Token C sẽ tiếp tục giảm, trong khi giá trị của 10x sẽ tiếp tục Tăng. Một số thuật toán đơn giản cho rằng sau khi vượt qua giá thành, lợi nhuận sẽ được chia theo tỷ lệ giữa 10x và giá thành, điều này dễ hiểu hơn.

Trên thực tế, Doubler cũng có cơ chế giảm phát lạm phát, có tác động đến việc tính toán lợi nhuận và thời điểm trao đổi E Token lấy 10xToken, điều này sẽ không được giải thích sâu trong bài viết này, nhưng nhìn chung, đó là "mua mua thấp bán cao", bao gồm lấy 10xToken khi nó giảm, tiêu thụ 10xToken để chênh lệch giá pool khi pump, hoặc bán C Token khi nó rơi và lấy C Token khi bơm. Mục tiêu lợi nhuận và điểm hoạt động cụ thể cần được thay đổi theo tình hình thực tế của người đọc.

Kết luận

Doubler dành cho người dùng hiểu biết về bắt đáy và tính toán, có thể giảm rủi ro đòn bẩy và tăng thu nhập. Tuy nhiên, giao thức này được thiết kế rất phức tạp và đa số người dùng khó tính toán rõ ràng lợi ích và tổn thất, khó phổ biến. Tuy nhiên, dựa trên lượng tiền tham gia hiện tại, Airdrop vẫn có giá trị tham gia cao.