Lời tựa

Ngoài giao dịch giao ngay phổ biến, có nhiều công cụ phái sinh khác có sẵn cho các nhà đầu tư lựa chọn trên thị trường tài chính hoặc không gian tiền điện tử. Một trong những công cụ phái sinh tiền điện tử được giao dịch rộng rãi nhất là hợp đồng vĩnh viễn, tương tự như hợp đồng tương lai truyền thống nhưng không có thời hạn. Tài sản cơ bản theo dõi giá trên thị trường giao ngay, cho phép người dùng kiếm lợi nhuận hoặc phòng ngừa rủi ro bằng cách mua hoặc bán và cải thiện việc sử dụng vốn thông qua đòn bẩy.

Tuy nhiên, giao dịch hợp đồng được các nhà giao dịch và tổ chức chuyên nghiệp lựa chọn nhiều hơn do rào cản cao và rủi ro thanh lý khi biến động giá không được dự đoán. Để cho phép người dùng tham gia, Gate.io cung cấp các sản phẩm mã thông báo ETF đòn bẩy, có thể được giao dịch theo cách giống như các sản phẩm giao ngay và tạo ra lợi nhuận đòn bẩy. Các vị trí sẽ không bao giờ bị thanh lý ngay cả khi thị trường bị dự đoán sai, điều này làm giảm đáng kể rào cản đối với người dùng thông thường.

Token ETF có đòn bẩy là gì?

ETFs, viết tắt của các quỹ giao dịch trao đổi, đề cập đến các quỹ đầu tư được giao dịch bởi các nhà môi giới hoặc trên các sàn giao dịch. ETF có thể bao gồm các sản phẩm giao ngay, trái phiếu và các công cụ phái sinh tài chính và có thể sao chép tỷ suất lợi tức của các tài sản hoặc chỉ số cơ bản. Hiện tại, token ETF đòn bẩy trên Gate.io được chốt vào một loại tiền điện tử được chỉ định duy nhất và theo dõi giá của nó theo tỷ lệ xấp xỉ 3:1 (sản phẩm 3X) và 5:1 (sản phẩm 5X).

Không giống như các sản phẩm đòn bẩy phổ biến đó, giao dịch token ETF đòn bẩy trên Gate.io không yêu cầu tài sản thế chấp. Người dùng có thể kiếm lợi nhuận đơn giản bằng cách mua và bán các sản phẩm mà họ đã chọn, giống như họ làm trong giao dịch giao ngay. Các token ETF đòn bẩy về cơ bản là các hợp đồng vĩnh viễn, có vị trí được quản lý bởi Gate.io và sẽ được điều chỉnh linh hoạt theo giá thị trường theo thời gian thực để duy trì tỷ lệ đòn bẩy ở một mức cụ thể và tránh bị thanh lý. Điều này cho phép người dùng dễ dàng xây dựng danh mục đầu tư có đòn bẩy của riêng họ mà không cần xem xét quá nhiều chi tiết.

Phòng ngừa rủi ro là một phần thiết yếu của giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của ETF, vốn phát sinh chi phí quản lý và sử dụng vốn cao. Do đó, Gate.io tính phí 0,1% giá trị ròng hàng ngày của sản phẩm làm phí quản lý để trang trải các chi phí phát sinh, chẳng hạn như phí hoa hồng, phí tài trợ, trượt giá, v.v.

ETF truyền thống so với ETF tiền điện tử

ETF đầu tiên trên thế giới, được gọi là TIPS 35, là một ETF chỉ số do Sàn giao dịch chứng khoán Toronto đưa ra vào năm 1990. Nó bao gồm cổ phiếu của 35 công ty với các tỷ lệ khác nhau, cho phép bất kỳ ai cũng có thể đầu tư vào chúng mà không cần phải trực tiếp nắm giữ cổ phiếu của các công ty này.

Năm 1993, Sở giao dịch chứng khoán Mỹ ra mắt SPDE, một quỹ ETF hàng hóa theo dõi S&P 500. Sau đó, các quỹ ETF bắt đầu thu hút các nhà đầu tư và ngày càng trở nên phổ biến. Sau đó, Sàn giao dịch chứng khoán Mỹ đã tung ra nhiều loại quỹ ETF theo dõi các chỉ số cụ thể. Ví dụ: QQQ theo dõi NASDAQ100.

ETF ngày nay đang đóng một vai trò quan trọng trong tài chính truyền thống. Họ đang cách mạng hóa thị trường và cho phép danh mục đầu tư đa dạng hơn. Với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, các loại quỹ ETF tiền điện tử khác nhau đã xuất hiện, cho phép các nhà đầu tư có được doanh thu tương đương với doanh thu của tài sản cơ bản bằng cách mua và bán ETF đơn giản. Đáng chú ý, họ không cần phải thực sự nắm giữ tiền điện tử hoặc hợp đồng.

Mã thông báo ETF đòn bẩy do Gate.io cung cấp tương tự như ETF trong tài chính truyền thống. Một điểm khác biệt là các mã thông báo ETF được sử dụng đòn bẩy chỉ theo dõi một loại tiền điện tử duy nhất (chẳng hạn như Bitcoin và Ether), thay vì một rổ các tài sản khác nhau. Mã thông báo ETF đòn bẩy về cơ bản là các sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn sử dụng đòn bẩy, nhằm mục đích thu được lợi nhuận cao hơn từ mã thông báo được chỉ định.

Làm thế nào các mã thông báo đòn bẩy nhân lãi và lỗ?

Token ETF đòn bẩy thực sự là các hợp đồng vĩnh viễn có đòn bẩy. Giá trị của vị thế hợp đồng sẽ thay đổi khi giá thị trường biến động, điều này được thể hiện bằng giá (giá trị ròng) của các mã thông báo ETF đòn bẩy.

Ví dụ: giả sử rằng giá thị trường của BTC hiện tại là 20.000 đô la và sẽ tăng lên 25.000 đô la một tháng sau đó. Để thực hiện giao dịch giao ngay BTC, bạn chỉ cần mua một BTC với giá 20.000 đô la và bán nó với giá 25.000 đô la, do đó kiếm được lợi nhuận 5.000 đô la từ chênh lệch giá. Giá tăng vọt 25% trong tháng, chính xác bằng với 25% tiền lãi mà bạn có thể nhận được từ giao dịch.

Tuy nhiên, nếu bạn tiếp tục mua với hợp đồng vĩnh viễn có đòn bẩy 3X, bạn có thể giữ một vị thế hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin dài hạn trị giá 60.000 đô la với tiền gốc là 20.000 đô la (không tính đến tỷ lệ hoa hồng và tỷ lệ ký quỹ duy trì). Nếu giá BTC tăng lên 25.000 USD, giá trị vị thế mua của bạn sẽ là 75.000 USD. Nếu bạn chọn đóng vị thế tại thời điểm này, bạn có thể nhận được khoản lãi 15.000 đô la.

Mặc dù giá BTC chỉ tăng 5.000 đô la, tương đương 25%, nhưng đòn bẩy 3X sẽ giúp lợi nhuận tăng gấp 3 lần. Đó là lý do tại sao lợi nhuận của bạn tăng từ 5.000 đô la lên 15.000 đô la, với tỷ suất lợi nhuận là 75%.

Như có thể thấy từ ví dụ này, đòn bẩy gấp ba lần của hợp đồng vĩnh viễn có nghĩa là người dùng có thể giữ vị thế hợp đồng có giá trị gấp ba lần với cùng một khoản tiền gốc. Giá trị vị trí của một hợp đồng vĩnh viễn = kích thước vị trí * giá của tài sản cơ bản.

Vì các mã thông báo ETF có đòn bẩy thực sự là các hợp đồng vĩnh viễn có đòn bẩy, nên giá trị của các mã thông báo có đòn bẩy bằng với giá trị của vị thế hợp đồng vĩnh viễn.

1. Giá trị của token đòn bẩy = số lượng token đòn bẩy * giá của token đòn bẩy = giá trị vị thế của hợp đồng vĩnh viễn.

Số lượng mã thông báo đòn bẩy mà người dùng nắm giữ sẽ không tăng hoặc giảm ngẫu nhiên. Khi giá trị vị trí của hợp đồng vĩnh viễn tăng lên, giá (giá trị ròng) của mã thông báo đòn bẩy sẽ tăng tương ứng. Điều này chứng tỏ rằng tỷ lệ đòn bẩy được hiển thị trong giá (giá trị ròng) của mã thông báo đòn bẩy.

Giải thích tên của các sản phẩm mã thông báo ETF đòn bẩy

Trên trang mã thông báo đòn bẩy trên Gate.io, bạn sẽ thấy tất cả các sản phẩm mã thông báo ETF đòn bẩy hiện có. Trước khi thực hiện một khoản đầu tư thực tế, cần phải hiểu ý nghĩa của từng phần trong tên của sản phẩm. Nói chung, tên của token đòn bẩy ETF bao gồm ba phần, như trong hình bên dưới:

>>>>> cảnh báo gd2md-html: liên kết hình ảnh nội tuyến tại đây (tới images/image1.png). Lưu trữ hình ảnh trên máy chủ hình ảnh của bạn và điều chỉnh đường dẫn/tên tệp/phần mở rộng nếu cần.
( Về đầu trang )( Cảnh báo tiếp theo )
>>>>>

tài sản cơ sở

Một vài chữ cái đầu tiên trước số cho biết nội dung cơ bản. Trong hình trên, BTC5L có nghĩa là tài sản cơ sở là BTC, đề cập đến một sản phẩm BTC có đòn bẩy.

Tỷ lệ đòn bẩy

Chữ số ở giữa tên sản phẩm cho biết tỷ lệ đòn bẩy. Có hai chữ số khác nhau trên Gate.io, 3 và 5, tương ứng với đòn bẩy gấp 3 lần và đòn bẩy gấp 5 lần. Ví dụ: BTC5L đề cập đến mã thông báo có đòn bẩy gấp 5 lần.

Hướng (dài hay ngắn)

Một vài chữ cái cuối cùng của tên sản phẩm cho biết hướng. Nó là L hoặc S trên Gate.io, tương ứng là mua (tăng giá) và bán (giảm giá).

Một số mã thông báo ETF đòn bẩy khác trên Gate.io kết thúc bằng BULL và BEAR, có nghĩa là chúng được phát hành bởi các nền tảng khác nhưng có thể giao dịch trên Gate.io. BULL đề cập đến việc mua và BEAR đề cập đến việc bán.

Giá trị ròng so với giá giao dịch

Là một sản phẩm của quỹ, mỗi đơn vị của mã thông báo đòn bẩy thực sự là một phần của quỹ, thường được biểu thị bằng giá trị ròng. Giá trị ròng có thể được coi là giá của các mã thông báo có đòn bẩy trên thị trường sơ cấp. Giá trị ròng nhân với tổng số lượng mã thông báo đòn bẩy là giá trị vị trí của hợp đồng vĩnh viễn.

Giá giao dịch là giá hợp lý của mã thông báo ETF có đòn bẩy trên thị trường thứ cấp và cũng là giá mà người dùng thực sự giao dịch khi mua và bán mã thông báo có đòn bẩy. Giá trị ròng của mã thông báo ETF đòn bẩy sẽ không bị ảnh hưởng bởi hành vi mua và bán của người dùng mà bởi hiệu suất của hợp đồng. Tuy nhiên, giá giao dịch của token ETF đòn bẩy sẽ bị ảnh hưởng bởi hành vi mua và bán.

Thông thường, giá trị ròng gần với giá giao dịch của các mã thông báo đòn bẩy trên thị trường thứ cấp. Tuy nhiên, do biến động của thị trường, giá giao dịch có thể sai lệch so với giá hợp lý (nghĩa là giá trị ròng của quỹ), dẫn đến chênh lệch giá hoặc chiết khấu.

Cơ chế điều chỉnh vị trí

Quy mô vị thế của mã thông báo ETF đòn bẩy được điều chỉnh kịp thời, trong trường hợp tỷ lệ đòn bẩy tăng hoặc giảm khi giá dao động đáng kể.

Giả sử rằng giá thị trường của BTC là 20.000 đô la, một sản phẩm BTC3L sử dụng 20.000 đô la để mua một hợp đồng vĩnh viễn trị giá 60.000 đô la. Sau đó, tỷ lệ đòn bẩy là (giá trị vị trí)/(tiền gốc) = 3.

Ngay sau đó, giá của BTC tăng lên 25.000 đô la và giá trị hợp đồng tăng lên 75.000 đô la. Tại thời điểm này, tài sản thế chấp bao gồm lợi nhuận chưa thực hiện là 15.000 đô la ngoài khoản đầu tư ban đầu là 20.000 đô la. Tỷ lệ đòn bẩy hiện tại là 75.000/ 35.000 = 2,143.

Chúng ta có thể kết luận rằng khi vị thế có lợi nhuận, tỷ lệ đòn bẩy thời gian thực sẽ giảm. Ngược lại, khi thua lỗ xảy ra, tỷ lệ đòn bẩy thời gian thực sẽ tăng lên. Do đó, để duy trì tỷ lệ đòn bẩy ở một mức nhất định, cần phải tăng vị thế khi tỷ lệ đòn bẩy thấp và giảm vị thế khi nó quá cao.

Gate.io giới thiệu hai cơ chế tái cân bằng cho token ETF đòn bẩy: tái cân bằng thường xuyên và tái cân bằng không thường xuyên. Đối với ETF đòn bẩy 3X, khi tỷ lệ đòn bẩy thời gian thực lớn hơn 3 hoặc nhỏ hơn 1,8, quá trình tái cân bằng thường xuyên sẽ được kích hoạt vào lúc 0:00 (UTC+8) hàng ngày để điều chỉnh đòn bẩy trở lại 2,3. Đối với ETF 5X, khi tỷ lệ đòn bẩy thời gian thực lớn hơn 7 hoặc nhỏ hơn 3,5, quá trình tái cân bằng thường xuyên sẽ được kích hoạt vào lúc 0:00 (UTC+8) hàng ngày để điều chỉnh tỷ lệ đòn bẩy trở lại 5.

Tái cân bằng bất thường được thực hiện, chỉ khi tỷ lệ đòn bẩy tăng mạnh do biến động thị trường nghiêm trọng, để tránh bị thanh lý. Nó sẽ được kích hoạt khi tỷ lệ đòn bẩy của ETF 3X lớn hơn 3 hoặc ETF 5X lớn hơn 7.

Phí quản lý

Gate.io tính phí quản lý ETF là 0,1% lúc 0:00 (UTC+8) mỗi ngày, phí này được thu trực tiếp từ giá trị tài sản ròng. Số lượng mã thông báo ETF đòn bẩy mà người dùng nắm giữ sẽ không giảm, nhưng giá mã thông báo có thể giảm do giá trị ròng giảm. Do đó, không nên giữ mã thông báo ETF có đòn bẩy trong một thời gian dài vì phí quản lý sẽ làm giảm thu nhập của bạn.

Token ETF đòn bẩy so với giao dịch hợp đồng

Trong giao dịch hợp đồng, cần có tài sản thế chấp để mở một vị thế và có khả năng được thanh lý. Tuy nhiên, token ETF đòn bẩy do Gate.io cung cấp không yêu cầu tài sản thế chấp và không bị thanh lý.

Ngoài ra, tỷ lệ đòn bẩy trong giao dịch hợp đồng sẽ thay đổi theo biến động của thị trường, cần phải điều chỉnh thủ công để duy trì tỷ lệ này ở mức cố định. Ngược lại, các vị trí hợp đồng của các token ETF có đòn bẩy được quản lý bởi Gate.io, chịu trách nhiệm tự động tăng hoặc giảm các vị trí dựa trên tình hình thị trường theo thời gian thực.

Trong giao dịch hợp đồng, phí tài trợ được yêu cầu cứ sau 8 giờ, trong khi các sản phẩm ETF trên Gate.io tính phí quản lý hàng ngày.

Token ETF đòn bẩy so với giao dịch đòn bẩy (giao dịch ký quỹ)

Giao dịch giao ngay có đòn bẩy tương tự như giao dịch hợp đồng, cả hai đều sử dụng đòn bẩy để tăng các vị thế nhằm phóng đại lợi nhuận. Các nhà đầu tư cần cung cấp tài sản thế chấp để tiến hành giao dịch đòn bẩy trong khi chịu rủi ro thanh lý. Ngoài ra, giao dịch giao ngay có đòn bẩy liên quan đến việc vay tiền từ thị trường cho vay để mua/bán, đòi hỏi phải trả lãi hàng giờ trước khi đóng vị thế. Tuy nhiên, người dùng có thể đầu tư vào các token ETF có đòn bẩy trên Gate.io mà không cần cung cấp tài sản thế chấp hoặc vay tiền. Do đó, họ không phải đối mặt với rủi ro thanh lý và không cần trả lãi, nhưng phải trả một khoản phí quản lý cố định hàng ngày.

Ưu điểm của token ETF đòn bẩy

Lợi nhuận đòn bẩy

Token đòn bẩy áp dụng cơ chế điều chỉnh vị trí. Trong thị trường một chiều (dù là mua hay bán), một cơ chế điều chỉnh vị thế sẽ được thực hiện để tự động tăng vị thế sinh lời, dẫn đến thu nhập lãi kép.

Miễn thanh lý

Mã thông báo ETF đòn bẩy không yêu cầu tài sản thế chấp và do đó không bị thanh lý. Tuy nhiên, nếu bạn đang thực hiện giao dịch hợp đồng với tỷ lệ đòn bẩy cao, bạn có thể thấy các vị thế của mình bị thanh lý hoàn toàn khi giá dao động mạnh.

Hơn nữa, nếu giá thị trường di chuyển theo hướng ngược lại với mã thông báo ETF được sử dụng, cơ chế điều chỉnh vị thế sẽ được kích hoạt để tự động giảm vị thế để cắt lỗ.

dễ sử dụng

Mã thông báo ETF đòn bẩy được giao dịch theo cách tương tự như mã thông báo giao ngay. Chỉ cần mua mã thông báo có đòn bẩy và bán chúng với giá cao hơn. So với mã thông báo giao ngay, mã thông báo đòn bẩy tạo ra tỷ lệ hoàn vốn cao hơn và loại bỏ nhu cầu chú ý đến những thay đổi về tài sản thế chấp và tỷ lệ đòn bẩy.

Nhược điểm của token ETF đòn bẩy

Rủi ro cao

Mặc dù mã thông báo ETF có đòn bẩy có thể tạo ra lợi suất cao hơn so với giao dịch giao ngay và không bị thanh lý, nhưng chúng cần phải chịu tổn thất lớn hơn nếu giá tài sản đi theo xu hướng ngược lại với mã thông báo đòn bẩy mà họ đã mua.

Không phù hợp để đầu tư dài hạn

Mã thông báo ETF đòn bẩy phù hợp hơn cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp để phòng ngừa rủi ro hoặc kiếm lợi nhuận từ các khoản đầu tư ngắn hạn vào thị trường một chiều. Do cơ chế điều chỉnh vị trí, giá trị của các mã thông báo ETF được sử dụng sẽ giảm trong một thị trường biến động. Ví dụ: nếu giá thị trường của BTC tăng 10% vào ngày hôm qua và sau đó giảm 10% vào hôm nay, cơ chế điều chỉnh vị thế sẽ được thực thi để tự động tăng vị thế đang tăng và giảm vị thế đang giảm. Điều này do đó sẽ phải chịu tổn thất.

Yêu cầu phí quản lý

Phí tài trợ và tiền lãi đối với mã thông báo đã vay không bắt buộc đối với mã thông báo ETF đòn bẩy trên Gate.io, nhưng phí quản lý hàng ngày là 0,1% (tương đương với lãi suất hàng năm là 30%) giá trị vị thế hợp đồng là bắt buộc.

Khi nào nên đầu tư vào token ETF có đòn bẩy?

Tiền điện tử phải đối mặt với những thăng trầm lớn, đặc biệt là khi đòn bẩy được áp dụng. Do đó, mã thông báo ETF có đòn bẩy phù hợp hơn cho các nhà giao dịch đã quen với sự biến động của thị trường tiền điện tử hoặc cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp để phòng ngừa rủi ro hoặc đầu tư ngắn hạn.

Do cơ chế điều chỉnh vị trí hàng ngày, giá trị của các mã thông báo ETF được sử dụng có thể bị giảm trong một thị trường đi ngang. Do đó, không nên giữ mã thông báo đòn bẩy trong một thời gian dài hoặc áp dụng các chiến lược đầu tư như Trung bình chi phí đô la (DCA).

Mã thông báo ETF có đòn bẩy sẽ mang lại lợi nhuận có đòn bẩy. Để tham gia, người dùng thường chỉ cần đầu tư một số tiền nhỏ. Trong thị trường một phía (nghĩa là thị trường có giá tăng hoặc giảm đơn phương), mã thông báo ETF có đòn bẩy sẽ tự động mang lại lợi nhuận kha khá từ lãi kép.

Ngoài ra, các vị trí của mã thông báo ETF có đòn bẩy sẽ tự động bị giảm khi xảy ra thua lỗ. Chúng cũng có thể được sử dụng như một công cụ phòng ngừa rủi ro tương tự như bảo hiểm. Ví dụ: khi mã thông báo đòn bẩy mà bạn nắm giữ vừa tăng đột biến và mang lại lợi nhuận khổng lồ cho bạn, bạn có thể chọn mua một lượng nhỏ mã thông báo đòn bẩy ETF ngắn hạn để khóa lợi nhuận. Nếu nó tiếp tục tăng, các vị trí bán khống của bạn sẽ chỉ gây ra tổn thất rất hạn chế. Nếu nó rơi, bạn sẽ được bồi thường một phần, giống như bảo hiểm sẽ làm.

Mã thông báo đòn bẩy cũng có thể được sử dụng bằng cách kết hợp các chiến lược lưới để kiếm tiền từ biến động ngắn hạn. Ví dụ: nếu tài sản cơ bản có tỷ lệ biến động là 80% dự kiến sẽ tạo ra tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 25%, thì mã thông báo ETF được đòn bẩy 3X sẽ khuếch đại mức độ biến động và tạo ra tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 75%. Miễn là giá cơ sở chưa thấy xu hướng giá rõ ràng, mã thông báo đòn bẩy có thể được sử dụng như một công cụ để khuếch đại lợi nhuận chênh lệch giá lưới.

Phần kết luận

Nếu bạn cho rằng giá của một mã thông báo sắp tăng hoặc giảm trong thời gian ngắn, bạn có thể chọn đầu tư vào các sản phẩm mã thông báo ETF đòn bẩy trên Gate.io. Nếu bạn đưa ra dự đoán chính xác, ETF sẽ kiếm được nhiều khoản lãi cho bạn. Tuy nhiên, nhiều lợi nhuận cũng đi kèm với rủi ro phóng đại. Nếu xu hướng thị trường khác với những gì bạn đã dự đoán, khoản lỗ của bạn sẽ tăng theo cấp số nhân.

Token ETF đòn bẩy được coi là một công cụ thuận tiện cho các nhà đầu tư và thương nhân chuyên nghiệp. Gate.io cung cấp mã thông báo đòn bẩy 3X và 5X để theo dõi các tài sản cơ bản nhất định. Các quỹ ETF được quản lý bởi Gate.io và không bị thanh lý. Quan trọng hơn, quy mô vị trí được tự động điều chỉnh theo lãi và lỗ. Người dùng chỉ cần quan tâm đến sự lên xuống của thị trường mà không phải lo lắng về các vấn đề khác như tài sản thế chấp, tăng giảm vị thế, v.v. Tận dụng tốt token ETF có đòn bẩy sẽ giúp bạn tránh bị giảm giá trị khi thị trường đi xuống và thu được lợi nhuận khi thị trường trở nên tốt hơn.