Mạng mở (TON) đã trở thành một trong những thành công nổi bật của năm 2024. Nền tảng tầng 1 đã nổi lên từ sự không rõ ràng tương đối để chiếm vị trí trung tâm trong ý thức của ngành công nghiệp tiền điện tử trong hơn một năm.

Sự tăng trưởng nhanh chóng của nó đến phần lớn là do mối quan hệ với Telegram. Không giống như các nền tảng truyền thông xã hội lớn khác, Telegram đã tiến lên tích hợp công nghệ web3, và đã chọn TON là nền tảng blockchain ưa thích để xây dựng chức năng này. Mối quan hệ giữa hai bên đã làm cho TON phát triển mạnh mẽ, với một số ứng dụng game trên nền tảng đạt hàng triệu người dùng với tốc độ chưa từng thấy trước đây trong không gian tiền điện tử.

Khả năng tận dụng sự phân phối rộng lớn của Telegram đặt TON ở một vị trí độc đáo trong số các nền tảng blockchain về tiềm năng được áp dụng. Cho đến nay, chúng ta chỉ nhìn thấy những cái nhìn thoáng qua về tiềm năng này, với hoạt động cho đến nay chủ yếu tập trung vào những trò chơi đơn giản gọi là “chạm để kiếm” mà đã gặp khó khăn trong việc chuyển đổi sự quan tâm ban đầu mạnh mẽ thành sự áp dụng bền vững. Chúng tôi háo hức chờ đợi nhìn thấy tiềm năng này trở thành hiện thực khi nền tảng và hệ sinh thái của nó trưởng thành. Và chúng tôi đặc biệt quan tâm đến việc xem liệu ưu thế phân phối của TON có thể được tận dụng để giúp DeFi mở rộng tầm nhìn của mình vượt ra ngoài một khán giả tiền mã hóa đặc thù và vào phổ thông.

Telegram là một trong những ứng dụng mạng xã hội phổ biến nhất trên toàn thế giới

Nguồn: Statista, Telegram, GSR.

Nguyên gốc và Sự phát triển của TON

Dự án TON bắt đầu vào năm 2017 với tên gọi Telegram Open Network. Nó được tạo ra trong thời kỳ ICO như một cách để gọi vốn và tiếp thị Telegram, mà trước đó đã được sáng lập bởi Pavel Durov tự tài trợ. Telegram Open Network được thiết kế để bổ sung chức năng trò chuyện của Telegram bằng cách thêm tính năng thanh toán nội bộ và các dịch vụ web3 khác, bao gồm ứng dụng hợp đồng thông minh và lưu trữ phi tập trung. Bằng cách làm như vậy, Telegram muốn mô phỏng mô hình siêu ứng dụng WeChat bằng cách tích hợp một bộ các dịch vụ xã hội và tài chính vào một ứng dụng duy nhất.

TON nhanh chóng trở thành một trong những dự án blockchain được nhiều người nói đến và mong đợi nhất khi công bố và gây quỹ lớn 1,7 tỷ đô la trong hai vòng bán token vào năm 2018. Tuy nhiên, dự án đã đối mặt với một vấn đề lớn vào tháng 10 năm 2019, khi Ủy ban giao dịch chứng khoán Mỹ (SEC) kiện Telegram, cáo buộc rằng công ty đã tham gia vào một cuộc bán hàng bất hợp pháp của chứng khoán chưa đăng ký thông qua TON ICO của mình. Vào tháng 6 năm 2020, Telegram giải quyết với SEC, trả một18.5 triệu đô latốt, và trả lại số tiền đã huy động cho các nhà đầu tư.

Vụ kiện của SEC xảy ra ngay khi Telegram chuẩn bị ra mắt phiên bản mạng chính của mạng TON. Đội ngũ đã dành vài năm để phát triển công nghệ blockchain và đã có một testnet hoạt động. Tuy nhiên, do vụ kiện, Telegram đã thông báo rằng họ đã ngừng làm việc trên dự án TON vào tháng 5 năm 2020 và chuyển giao phát triển cho cộng đồng mã nguồn mở. Do quyết định của Telegram rút lui khỏi dự án, TON đã mờ nhạt khỏi ánh sáng chính vào thời điểm mà tiền điện tử thu hút sự chú ý gia tăng trong mùa DeFi năm 2020.

Mặc dù vậy, nhiều nỗ lực nguồn mở vẫn tiếp tục phát triển cơ sở mã TON. Một nỗ lực đặc biệt, NewTON do Anatoly Makosov và Kirill Emelyanenko dẫn đầu, nổi lên như một nhà lãnh đạo và vào tháng 8 năm 2021, Telegram đã chuyển tên miền ton.org chính thức và kho lưu trữ GitHub ton-blockchain chính thức cho họ. NewTON tiếp tục xây dựng dựa trên testnet hiện có mà Telegram đã xây dựng, theo lộ trình được đặt ra trong white paperđược viết bởi Nikolai Durov. Vào tháng 5 năm 2021, testnet được coi là ổn định và đủ bảo mật để chuyển đổi thành TON mainnet. Đồng thời, nhóm NewTON đã đổi tên thành TON Foundation. Vào cuối năm 2021, đồng Tiền tệ gốc của TON, Toncoin, đã được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn, mở đường cho sự thông qua rộng rãi hơn khi nhóm tiếp tục cải thiện mạng lưới.

Mặc dù không có sự liên kết chính thức với dự án The Open Network, Telegram đã tái thiết lập mối quan hệ công khai với dự án TON vào năm 2022. Vào tháng 10 năm 2022, Telegram giới thiệu khả năng đấu giá và mua tên người dùng Telegram trên blockchain TON thông qua thị trường Fragment. Vào tháng 9 năm 2023, Telegram thông báo rằng nó sẽđộc quyền dựa vào TONvới tính năng web3 của nó và tích hợp Ví The Open Platform trong Telegram trực tiếp vào ứng dụng Telegram. Sau đó, vào tháng 3 năm 2024, Telegram giới thiệu khả năng mua quảng cáo trên các kênh Telegram bằng cách sử dụng đồng tiền gốc của TON, Toncoin, với chủ sở hữu kênh nhận được 50% doanh thu từ quảng cáo hiển thị trên kênh của họ.

Nỗ lực tích hợp TON vào Telegram nhanh chóng đã đem lại kết quả tích cực trong việc thúc đẩy việc sử dụng các ứng dụng tiền điện tử trên blockchain TON. Notcoin, một trò chơi tap-to-earn dựa trên TON mini-app, ra mắt vào ngày 1 tháng 1 năm 2024 và đạt được35 triệungười dùng hoạt động vào tháng 5. Tương tự, trò chơi mini-app đối tác Hamster Kombat được ra mắt vào cuối tháng 3 năm 2024 và tuyên bố đã đạt được300 triệutổng số người chơi vào tháng 7, với 94 triệucác người chơi hoạt động trong tháng 8, theo dữ liệu từ Telegram.

Số Người Dùng Tổng Của Hamster Kombat Ngang Ngửa Với Những Trò Chơi Được Tải Nhiều Nhất

Nguồn: Tài khoản chính thức của Hamster Kombat, Business of Apps, GSR.

Số lượng người chơi này đã thu hút sự chú ý của toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử, vì chúng thực sự chưa từng có trong không gian game tiền điện tử. Quy mô này đặc biệt ấn tượng khi so sánh với các ứng dụng và trò chơi tiền điện tử khác, vì nó vượt xa mức cao trước đó khoảng 2.7 triệu số người dùng hàng tháng đạt được bởi Axie Infinity vào tháng 11 năm 2021. Nó cũng cạnh tranh số lượng người chơi của những trò chơi Web2 phổ biến như Fortnite, thu hút khoảng 100 triệuVới số lượng người chơi hàng tháng là khoảng 300 triệu người chơi, Hamster Kombat gần bằng với tổng số lượt tải về khoảng 304 triệu lượt tải của trò chơi di động phổ biến nhất hiện nay, Subway Surfers, đạt được vào năm 2023. Mặc dù đáng lưu ý rằng lợi ích tiền tệ của các trò chơi tiền điện tử có thể thúc đẩy lượng sử dụng không hữu cơ và hoạt động bot đáng kể, nhưng đáng chú ý là các ứng dụng này trên TON đã vượt xa tầm với của các ứng dụng tiền điện tử tương đương có cùng lợi ích kích thích trên các chuỗi khác.

Số lượng người dùng đạt được bằng các trò chơi tap-to-earn trên TON là minh chứng cho sức mạnh của việc phân phối của Telegram. Sự tích hợp chặt chẽ của TON với ứng dụng nhắn tin đưa tiền điện tử vào tầm tay của 950 triệuNgười dùng Telegram. Việc truy cập vào cơ sở người dùng này trong thời gian ngắn đã khiến TON trở thành một trong những chuỗi khối được sử dụng nhiều nhất. Số địa chỉ hoạt động hàng tháng trên mạng lưới tăng từ khoảng 100 nghìn vào tháng 9 năm 2023 - khi Telegram giới thiệu ví tích hợp của mình - lên 9,9 triệuvào tháng Chín năm 2024. Điều này đưa TON vượt mặt Ethereum5.5 triệuđịa chỉ hoạt động trong tháng 9 năm 2024, và vượt lên trước các L2 và sidechains phổ biến như Arbitrum, OP Mainnet và chuỗi PoS của Polygon. Tuy nhiên, theo tiêu chí này, TON vẫn chậm hơn so với các chuỗi như Cơ sở và Solana.

TON đã vượt qua Ethereum và các L2 phổ biến về Địa chỉ Hoạt động

Nguồn: Artemis, GSR.

Lưu ý: Mặc dù địa chỉ hoạt động là một phép đo không hoàn hảo có thể được làm giá trị bởi hoạt động của bot, chúng vẫn cung cấp một chỉ số mức độ hữu ích.

Ứng dụng nhỏ, Trải nghiệm người dùng và Sự lan truyền

Trong khi thành công của các ứng dụng TON như Notcoin và Hamster Kombat không nhỏ phần do kích thước cơ sở người dùng của Telegram, chìa khóa cho sự phát triển của họ chủ yếu được thúc đẩy bởi cách họ tận dụng các tính năng đặc biệt của messenger để phát triển trải nghiệm người dùng đơn giản và trực quan và giới thiệu cơ chế mạnh mẽ.

Một thành phần cốt lõi thúc đẩy sự phổ biến của những trải nghiệm này đã là việc sử dụng chức năng ứng dụng nhỏ của Telegram. Các ứng dụng nhỏ cho phép người dùng truy cập trực tiếp vào các ứng dụng web tương tác và phức tạp từ ứng dụng Telegram bằng cách sử dụng bot Telegram hoặc nhấp vào một liên kết mà không cần phải tải về một ứng dụng riêng biệt. Người dùng có thể chơi game, mua sắm, đặt đồ ăn, sử dụng các ứng dụng tài chính hoặc làm bất cứ điều gì khác mà các nhà phát triển có thể nghĩ đến thông qua các ứng dụng nhỏ.

Với các ứng dụng nhỏ, Telegram đã tạo ra một thị trường ứng dụng cho phép các nhà phát triển bên thứ ba tạo ra trải nghiệm của riêng họ trong trình nhắn tin. Các nhà phát triển được cung cấp một canvas lớn để phát triển các ứng dụng web tận dụng các công cụ phát triển web linh hoạt và được sử dụng rộng rãi nhất như Javascript, HTML và CSS. Điều quan trọng, các ứng dụng nhỏ có thể khai thác chức năng tổng thể của Telegram, chẳng hạn như khai thác vào biểu đồ xã hội của người dùng để cho phép trải nghiệm xã hội, chia sẻ nội dung và lời mời ứng dụng. Các ứng dụng nhỏ hơn nữa có khả năng sử dụng các tùy chọn thanh toán tích hợp của Telegram, bao gồm cả tích hợp với TON. Do dễ sử dụng và tích hợp gốc với chức năng của Telegram, các ứng dụng nhỏ cung cấp một công cụ mạnh mẽ cho các nhà phát triển để tạo ra những trải nghiệm hấp dẫn có thể ngay lập tức tận dụng mạng của Telegram để phân phối và có quyền truy cập vào thanh toán gốc.

Kết hợp với ví TON tích hợp của Telegram, mini apps mang đến trải nghiệm người dùng tiền điện tử thuận tiện và dễ tiếp cận. Ví tích hợp hoạt động tự nhiên trên mini apps, cho phép người dùng tránh các luồng tương tác phiền toái và thường không an toàn như nhập khóa riêng tư vào một ví nhúng mới hoặc ứng dụng bên thứ ba. Người dùng có thể bỏ qua quá trình tải xuống một ứng dụng ví riêng biệt và thiết lập địa chỉ ví mới. Ví Telegram hoạt động một cách liền mạch với mini apps và chỉ kích hoạt tương tác khi cần thiết, loại bỏ các điểm cản trở gây xao lạc trải nghiệm mini app.

Ngoài trải nghiệm người dùng tiền điện tử cải thiện được cung cấp bởi các ứng dụng nhỏ, việc tích hợp của họ với mạng xã hội của messenger tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển lan truyền. Từ bên trong một ứng dụng nhỏ, người dùng có thể chia sẻ lời mời và nội dung của ứng dụng nhỏ với các liên hệ và nhóm Telegram của họ. Kết hợp với phần thưởng và động cơ, chức năng này cho phép ứng dụng nhỏ nhanh chóng lan truyền qua cơ sở người dùng của Telegram.

Các trò chơi như Notcoin, Hamster Kombat và Catizen đã tận dụng tất cả những tính năng này một cách hiệu quả. Việc tham gia vào các ứng dụng này rất đơn giản vì chúng có thể được khởi chạy trực tiếp từ giao diện trò chuyện. Khác với nhiều ứng dụng tiền điện tử khác, những trò chơi này không yêu cầu một ứng dụng ví ngoại vi hoặc tiện ích trình duyệt bên ngoài, cũng không đòi hỏi người dùng phải mua một token cụ thể hoặc NFT để bắt đầu trò chơi. Chỉ sau vài giây khởi động ứng dụng, người dùng có thể chơi trò chơi và kiếm phần thưởng.

Những trò chơi này xoay quanh việc thực hiện các hành động đơn giản trong trò chơi như chạm vào màn hình điện thoại thông minh để tăng điểm tổng kết. Ngoài các hành động trong trò chơi, người dùng cũng có thể tích luỹ điểm bằng cách chia sẻ lời mời đến trò chơi với các liên hệ hoặc nhóm của họ, tham gia các kênh mạng xã hội của trò chơi và thích các hồ sơ truyền thông xã hội của họ, hoàn thành nhiệm vụ, hoặc thậm chí là chi tiêu tiền điện tử. Với việc điểm tổng kết trò chơi toàn cầu của họ thường liên kết với việc phát triển token cuối cùng, người dùng có động cơ tài chính để thực hiện tất cả những hành động này, dẫn đến việc những trò chơi này lan truyền như cháy rừng.

Với việc tích hợp chính thức TON vào Telegram vào cuối năm 2023, giai đoạn đã được thiết lập cho các ứng dụng tiền điện tử trên blockchain để đạt được sự tăng trưởng lan truyền. Đến đầu năm 2024, Notcoin đã áp dụng công thức sử dụng rộng rãi hiện nay là sử dụng các điểm gắn liền với chia sẻ xã hội, được liên kết với một airdrop, để tiếp cận hàng chục triệu người dùng. Hamster Kombat tiếp tục hoàn thiện công thức và quay số cơ chế chia sẻ xã hội lan truyền để tiếp cận hàng trăm triệu người dùng. Bằng cách kết hợp 1) trải nghiệm người dùng đơn giản và trực quan của các ứng dụng nhỏ, 2) các yếu tố tiền điện tử không xâm phạm thông qua ví TON tích hợp và 3) cơ chế lan truyền, Telegram đã tạo ra một cơ chế giới thiệu người dùng hàng loạt với một số tương đương trong tiền điện tử.

Ứng dụng Mini cho phép Trải nghiệm Web hoàn toàn có thể lập trình trong Telegram

Nguồn: Tài liệu Telegram, GSR.

Cơ hội DeFi của TON

Chúng tôi rất hào hứng để xem những gì nhà phát triển có thể đạt được với tiềm năng độc đáo mà sự kết hợp giữa Telegram và TON mang lại cho các ứng dụng tiền điện tử. Chúng tôi quan tâm đến việc xem xét các ứng dụng chơi game và xã hội tiền điện tử mở rộng ra ngoài cơ chế tăng trưởng đã được sử dụng cho đến nay và xây dựng trải nghiệm thu hút sự quan tâm lâu dài.

Trong khi hầu hết sự chú ý về TON tập trung vào các ứng dụng trong lĩnh vực trò chơi và mạng xã hội, chúng tôi tin rằng hệ sinh thái TON + Telegram cũng có tiềm năng lớn để DeFi cuối cùng vượt qua khán giả chủ yếu là người dùng tiền điện tử trong một cơ hội lớn chưa nhận được sự chú ý đúng mức.

DeFi đã trở thành trung tâm của sự chú ý tập trung vào tiền điện tử trong năm 2020 và 2021. Nó đã khơi nguồn chosự tưởng tượng của nhiều ngườivới sự hứa hẹn của một hệ thống tài chính phi tập trung tự động, hiệu quả, linh hoạt và an toàn. Mặc dù có hứa hẹn như vậy, ngành này đã trì trệ từ đó. Theo dữ liệu từ Artemis, từ đầu tháng 1 năm 2022 đến cuối tháng 9 năm 2024, các token liên quan đến giao thức DeFi giảm 72% như một ngành, thấp hơn các ngành như memecoins (giảm 35%) và các nền tảng hợp đồng thông minh (giảm 48%), và so với sự tăng 42% của Bitcoin. Sự lạc quan của năm 2020 và 2021 đã chủ yếu nhường chỗ cho sự bi quan trong DeFi.

Hiệu suất giá DeFi đã kém hơn kể từ năm 2022

Nguồn: Artemis, GSR.

DeFi cho đến nay vẫn chưa thể thực hiện được tiềm năng đã kích hoạt thị trường bò tấn công tiền điện tử vào năm 2020 và hoạt động giá thấp còn phản ánh trong số người dùng tương tự thất vọng.Dữ liệu người dùng DEXtừ Dune Analytics được tổ chức bởi Richard Chen của Varrock, DEX trên toàn bộ chuỗi mà Dune theo dõiTổng cộng đã ghi lại tối đa khoảng 22 triệu địa chỉ duy nhất trong một tháng duy nhất, con số cao nhất đạt được vào tháng 9 năm 2024. Dưới giả định có thể xảy ra rằng người dùng có khả năng sử dụng nhiều địa chỉ hơn là một địa chỉ đại diện cho nhiều người dùng, và giả sử rằng nhiều địa chỉ được sử dụng bởi bot, chúng ta có thể coi con số này là một giới hạn tối đa đại khái cho số lượng người dùng DeFi duy nhất thực sự và có thể suy đoán rằng con số thực tế là thấp hơn đáng kể. Mặc dù DeFi có khả năng tiếp cận toàn cầu và không cần phê duyệt, nhưng vẫn khá hạn chế.

Có vô số lý do vì sao DeFi không thể đạt được mức độ tiếp nhận cao hơn, từ các vấn đề liên quan đến khả năng mở rộng blockchain, bảo mật và bảo vệ dữ liệu đến thách thức về thanh khoản và hiệu suất vốn, và vấn đề về quy định tài chính trên toàn thế giới. Kể từ năm 2021, các nhóm trong ngành đã nỗ lực không ngừng để đưa không gian này đi lên, và đã đạt được tiến bộ đáng kể. Tuy nhiên, mặc dù có sự tiến bộ này, việc tiếp nhận rộng rãi vẫn còn khó khăn.

Số người dùng hàng tháng trên các sàn giao dịch phi tập trung chỉ vượt quá 20 triệu một cách rất nhẹ nhàng

Nguồn: Dune Analytics, @rchen8, GSR

Trong số các vấn đề đã cản trở DeFi được áp dụng rộng rãi hơn, cần nhấn mạnh trải nghiệm người dùng khó khăn trên các ứng dụng DeFi và thiếu các kênh phân phối mạnh mẽ. Cho đến nay, rất khó để giới thiệu người dùng bằng cách yêu cầu họ tải xuống các ứng dụng / tiện ích mở rộng trình duyệt lạ, truy cập một chuỗi ứng dụng và / hoặc trang web khó hiểu, onramp thông qua các sàn giao dịch hoặc các dịch vụ riêng biệt và tìm hiểu về thanh toán gas và bắc cầu xuyên chuỗi. Toàn bộ trải nghiệm thường là quá sức. Mặt khác, các nền tảng web2 lớn có thể trực tiếp đưa hàng triệu người dùng vào web3 phần lớn đã bỏ qua web3 hoặc từ bỏ các nỗ lực liên quan, đóng cửa một số con đường hứa hẹn hơn cho các ứng dụng tiền điện tử để đạt được phân phối hàng loạt.

Với các ứng dụng tiểu thể thao tiền điện tử và ví tích hợp, TON và Telegram đã giải quyết được những vấn đề này một cách lớn. Telegram có phân phối đồ sộ với 950 triệu người dùng của nó, và tích hợp gốc của nó với TON tránh được nhiều sự cố liên quan đến UX mà đã gây khó khăn cho các ứng dụng DeFi. Người dùng không cần tải xuống các ví riêng biệt, hoặc đi đến một sàn giao dịch khác để mua tài sản. Ví của Telegram bao gồm các tích hợp với các cổng vào và một thị trường P2P, cho phép toàn bộ trải nghiệm diễn ra trong một ứng dụng duy nhất. Các airdrop liên quan đến trò chơi cũng đã đưa token vào tay một số lượng lớn người dùng Telegram, hiệu quả cho việc onboarding họ vào tiền điện tử mà không làm chú ý họ khỏi các trò chơi mà họ muốn chơi. Rất ít người làm việc tốt như Telegram trong việc đưa tiền điện tử vào tay nhiều người và làm quen với công nghệ này.

Tầm quan trọng của việc phân phối cho DeFi không thể được phóng đại. Để bắt đầu, có một thực tế đơn giản là các kênh phân phối tốt có thể giúp các ứng dụng DeFi tiếp cận số lượng người dùng lớn hơn dễ dàng hơn. Ngoài ra, nó rất cần thiết với các hiệu ứng mạng cần thiết để khởi động nhiều loại ứng dụng tài chính. Ví dụ, tiện ích của mạng thanh toán gắn liền với số lượng người dùng trong mạng vì giá trị mà các mạng đó cung cấp phụ thuộc vào khả năng người dùng tiếp cận các bên mà họ muốn hoặc cần phải trả. Tương tự, hiệu ứng mạng giúp cải thiện tính thanh khoản là huyết mạch của các ứng dụng giao dịch và cho vay thế chấp. Chúng giúp tăng các đối tác, tài sản và khối lượng giao dịch ở bất kỳ địa điểm nào, do đó cải thiện khả năng khám phá giá và giảm trượt giá.

Những điểm trên cho thấy tiềm năng cao mà DeFi mang lại cho TON. Thông qua Telegram, các ứng dụng DeFi trên TON có cơ hội độc đáo để tiếp cận hàng trăm triệu người dùng và doanh nghiệp. Việc tiếp cận này tạo ra một vòng lặp phản hồi tích cực, cho phép các ứng dụng xây dựng hiệu ứng mạng và cải thiện tính thanh khoản, từ đó tăng đáng kể giá trị mà chúng cung cấp cho người dùng.

Tận dụng cơ hội

Các trò chơi tap-to-earn như Notcoin và Hamster Kombat cung cấp một phác thảo sơ bộ về cách DeFi trên TON có thể nhận ra tiềm năng của nó. Cơ chế lan truyền tận dụng phần thưởng để mời người dùng và đóng góp thanh khoản có thể là một cơ chế khởi động cực kỳ mạnh mẽ. Cơ chế như vậy phản ánh các ưu đãi thanh khoản mà các giao thức DeFi đã sử dụng cho đến nay. Tuy nhiên, những loại ưu đãi này đạt được một cấp độ tiềm năng hoàn toàn mới để thúc đẩy tăng trưởng trong bối cảnh một nền tảng được áp dụng rộng rãi, dễ sử dụng như Telegram. Notcoin, Hamster Kombat và Catizen đã thực hiện một công việc ấn tượng là phân phối mã thông báo của họ cho một số lượng lớn người dùng. Các ứng dụng DeFi có thể bắt chước cách tiếp cận tương tự để thiết lập một cơ sở lớn người dùng giao thức và tính thanh khoản ban đầu.

Trong số những Memecoin, TON Token là một trong những loại được nắm giữ rộng rãi nhất.

Nguồn: Tonviewer, Etherscan, Solscan, Coincarp, GSR.

Việc triển khai chức năng dưới dạng các ứng dụng mini cũng cung cấp một bản nâng cấp nghiêm ngặt trong quá trình tiếp nhận và trải nghiệm người dùng mới cho người dùng DeFi, giúp họ không cần phải đối mặt với một loạt các ứng dụng, ví điện tử, tiện ích mở rộng trình duyệt và cổng vào/ra. Giống như các trò chơi nhấn để kiếm trên TON, các ứng dụng DeFi có thể trì hoãn việc giới thiệu các yếu tố tiền điện tử từ đầu, cho phép người dùng tham gia vào các hoạt động vui vẻ, được thiết kế dưới dạng trò chơi hoặc một chương trình phát tặng trước khi phải suy nghĩ về việc chuyển đổi tiền tệ, an toàn lưu trữ cụm từ khóa, hoặc mua một tài sản cụ thể.

Khả năng khởi động một tập hợp lớn người dùng và thanh khoản ban đầu làm cho TON trở thành một nền tảng hấp dẫn cho nhiều trường hợp sử dụng tài chính.

Chúng tôi tin rằng thanh toán là một cơ hội đặc biệt hấp dẫn đối với TON. Ví tích hợp của Telegram đã cho phép thanh toán ngang hàng đơn giản trực tiếp trong các cuộc trò chuyện Telegram, sử dụng các tùy chọn lưu ký hoặc không giám sát của ví. Việc tích hợp với USDT của Tether vào quý 2 năm 2024 đã tạo tiền đề cho trường hợp sử dụng này phát triển và chúng tôi mong muốn thấy nhiều tài sản và stablecoin cũng tích hợp với chuỗi. Chúng tôi cũng thấy tiềm năng xây dựng các tính năng bổ sung trên những gì Wallet trong Telegram đã xây dựng, bao gồm thanh toán định kỳ, chia hóa đơn và tích hợp bộ xử lý thanh toán / mạng thẻ, trong số những tính năng khác. Thanh toán bằng stablecoin đã được Đang thu hút sự chú ý tại các thị trường mới nổido vì sự tiện lợi của họ, đặc biệt là đối với các giao dịch vượt biên, và vì sự tiếp cận mà chúng cung cấp cho các loại tiền ổn định. Cho Sự phổ biến của Telegramtrong thị trường mới nổi và trải nghiệm di động liền mạch, chúng tôi nghĩ rằng TON đang được định vị tốt để dẫn đầu trong lĩnh vực này.

Tận dụng các yếu tố xã hội qua bảng xếp hạng, các cuộc thi, giao dịch sao chép và tương tự là một cơ hội lớn khác cho DeFi duy nhất trên TON. Có tiềm năng đáng kể cho các ứng dụng giao dịch xã hội và DAO tận dụng các nhóm Telegram. Chức năng như vậy có thể phù hợp hoàn hảo cho cộng đồng đầu tư thiên thần / rủi ro tương tự như các DAO đầu tư hiện có và echo.xyz. Các nhóm và cộng đồng Telegram cung cấp môi trường tự nhiên để các giao thức DeFi phát triển bằng cách khuyến khích việc áp dụng thông qua phần thưởng và airdrops đích đến.

Các nguyên thủy DeFi cốt lõi như AMM, giao thức cho vay / vay và trao đổi phái sinh cũng có thể được hưởng lợi từ việc phân phối của Telegram để nhanh chóng thu hút người dùng và thanh khoản. Những nguyên thủy như vậy đang bắt đầu phát triển trên TON với những cái tên như Ston.Fi và DeDust trên mặt trận AMM, EVAA trong cho vay và Storm Trade trong các công cụ phái sinh. Tuy nhiên, hệ sinh thái DeFi tổng thể vẫn còn hơi non nớt so với các hệ sinh thái như Ethereum, Solana và Cosmos. Hệ sinh thái DeFi của TON có thể lấy cảm hứng từ các giao thức trong các hệ sinh thái sau này để xây dựng các nguyên thủy và chức năng phức tạp hơn bao gồm thanh khoản tập trung, khả năng lập trình / móc nhóm giao dịch, nhóm cho vay mô-đun, tính năng bảo vệ MEV, trao đổi sổ lệnh, mạng ý định và restaking, trong số những thứ khác.

Hiện tại, TON đang kém hơn các L1 lớn khác về DeFi TVL và Khối lượng Giao dịch

Nguồn: CoinGecko, DeFiLlama, GSR.

Blum là một ví dụ về ứng dụng DeFi dựa trên Telegram mà thành công theo công thức được thiết lập bởi các trò chơi mini app cho đến nay. Dự án nhằm xây dựng một điểm đến duy nhất cho giao dịch và phát hành token với trải nghiệm người dùng đơn giản hóa và yếu tố xã hội, và với các thị trường P2P và NFT tích hợp. Khi nhóm làm việc để triển khai chức năng này, họ đã phát hành một ứng dụng mini teaser cho phép người dùng kiếm điểm Blum bằng cách chơi trò chơi mini, mời bạn bè và hoàn thành nhiệm vụ. Điểm Blum liên quan đến airdrop token sắp tới của sàn giao dịch và dự án đã đề cập rằng chúng cũng có thể được xem xét cho loại phần thưởng khác.

Cách tiếp cận này để tạo ra sự quan tâm và chú ý đã mang lại kết quả. Theo dữ liệu từ Telegram, bot Blum và ứng dụng mini hiện có 57 triệu người dùng hoạt động. Nhóm Blum vẫn cần thực hiện các chức năng đã hứa để biến sự quan tâm ban đầu đó thành việc sử dụng liên tục, nhưng cho đến nay họ đã có một bước khởi đầu mạnh mẽ. Nếu Blum thành công trong việc thu hút và giữ chân một cơ sở người dùng mạnh mẽ, điều đó có thể mở ra một con đường cho các ứng dụng DeFi khác trên TON theo đuổi.

Những thách thức nổi bật

Mặc dù tầm nhìn về DeFi trên TON rất hấp dẫn, nhưng cũng có một số thách thức mà hệ sinh thái sẽ cần đối mặt để hoàn toàn thực hiện tầm nhìn. Những thách thức này bao gồm:

1.) Thu hút và giữ chân một cơ sở nhà phát triển mạnh mẽ:

Đa số alt L1 đã gặp khó khăn do không thể thu hút một lượng lớn nhà phát triển để xây dựng ứng dụng hấp dẫn trên hệ sinh thái của họ. Các chuỗi dựa trên EVM đã là một ngoại lệ, nhưng chúng đã thành công bằng cách cho phép nhà phát triển Ethereum dễ dàng triển khai lại các ứng dụng dựa trên EVM của họ trên nhiều chuỗi hoặc phát triển ứng dụng bằng cách sử dụng các công cụ Ethereum hiện có. Trong số alt L1 đã chọn triển khai môi trường thực thi không phải là EVM, chỉ có Solana không thể chối cãi đã thu hút một lượng lớn nhà phát triển cam kết phát triển trên SVM.

Tương tự như Solana, TON đã quyết định phát triển môi trường thực thi hợp đồng thông minh riêng của mình, TON Virtual Machine (TVM). Để phát triển trên TON, các nhà phát triển phải thành thạo một ngôn ngữ lập trình mới, FunC, và làm quen với các chi tiết của TVM, như tin nhắn không đồng bộ giữa các hợp đồng thông minh (khác với cuộc gọi chéo tương tự của EVM). Nhiều alt L1 đã gặp khó khăn trong việc thu hút các nhà phát triển đến các khung lập trình riêng của họ, vì động cơ cho các nhà phát triển để thành thạo một ngăn xếp lập trình mới thường thiếu. Solana đã mô hình cách tạo ra một cơ sở nhà phát triển tích cực, giáo dục. Để thành công, TON sẽ phải đi theo sau. Những sáng kiến như TON Application Chain (TAC) tương thích với EVM, một lớp 2 trên TON, cũng có thể cung cấp các con đường hứa hẹn để phát triển hệ sinh thái nhà phát triển bằng cách thu hút các nhà phát triển EVM.

2.) Đạt được khả năng mở rộng và duy trì thời gian hoạt động

Như các chuỗi khối khác, TON đối mặt với thách thức về việc mở rộng lưu lượng giao dịch để hỗ trợ lưu lượng truy cập quy mô internet. TON, cùng với NEAR, Polkadot và MultiversX, đã là một trong số ít chuỗi còn lại theo đuổi phương pháp dựa trên việc chia nhỏ để mở rộng thực hiện. Các hệ sinh thái khác đã đi theo con đường tách rời thành phần chuỗi khối hoặc mở rộng theo chiều dọc kiến trúc tích hợp với phần cứng mạnh mẽ và tối ưu hóa kỹ thuật. Chia nhỏ thực hiện đã trở nên ít thời trang hơn là một phương pháp để mở rộng chuỗi khối, một phần do sự phức tạp trong việc triển khai, chi phí liên lạc giữa các shard, mất sự thực hiện đồng bộ và xem xét về bảo mật trong trường hợp tấn công chiếm đóng shard. Tuy nhiên, nó vẫn là một phương pháp khả thi để mở rộng chuỗi khối. TON sẽ cần điều hướng qua những phức tạp này để thực hiện đầy đủ kế hoạch chia nhỏ và ngăn chặn sự tái diễn của các sự cố của blockchaintrong bối cảnh lưu lượng cao.

3.) Đảm bảo An toàn Hợp đồng Thông minh:

Một trong những thách thức lớn nhất đối mặt với toàn bộ DeFi, không chỉ trên TON, là đảm bảo an toàn của hợp đồng thông minh, thường bảo vệ hàng trăm triệu đến hàng tỷ đô la giá trị. Các lỗ hổng trong DeFi đã trở nên quá thường xuyên để có thể hỗ trợ đáng tin cậy các trường hợp sử dụng tài chính phổ biến, mặc dù đã có những tiến bộ đáng kể. Có chỉ có giới phát triển lõi có thể làm, vì nhiệm vụ viết các hợp đồng thông minh an toàn rơi vào vai trò của các nhà phát triển ứng dụng. Tuy nhiên, các thực thể như TON Foundation, TON Society hoặc những người khác trong hệ sinh thái có thể hỗ trợ việc tạo ra các công cụ và một hệ sinh thái kiểm tra hợp đồng thông minh xung quanh TVM và FunC.

4.) Đấu tranh chống lại Bot và Sybil:

Tất cả tiền điện tử đều phải đối mặt với thách thức đối phó với số lượng người dùng và giao dịch tăng cao giả tạo do bot và hoạt động sybil thúc đẩy, nhằm mục đích tối đa hóa việc khai thác giá trị từ các ưu đãi tiền tệ trên chuỗi. Chúng tôi thấy bằng chứng cho thấy vấn đề tương tự ảnh hưởng đến TON, với một số airdrop cho các trò chơi tap-to-earn có dấu hiệu hoạt động của bot. Hoạt động như vậy có hại cho việc thiết lập một hệ sinh thái DeFi lành mạnh vì nó trích xuất giá trị mà không mang lại nhiều lợi ích và đưa ra tín hiệu sai lệch cho các nhà phát triển về nơi sử dụng hữu cơ thực sự xảy ra. Sự tích hợp của TON với Telegram có thể cung cấp một con đường đầy hứa hẹn để chống lại hoạt động của bot vì tài khoản Telegram có thể được sử dụng để lọc cho người dùng thực. Yêu cầu số điện thoại để có tài khoản Telegram là một khởi đầu, nhưng điều đó có thể bị phá vỡ tương đối dễ dàng. Cuối cùng, các giải pháp hiệu quả hơn có thể yêu cầu một cái gì đó như bằng chứng về nhân loại và / hoặc bằng chứng về công nghệ sống.

5.) Điều chỉnh các lo ngại về rủi ro nền tảng:

Một mối quan tâm mà nhà phát triển có thể có là liệu Telegram sẽ tiếp tục hỗ trợ các nhà phát triển bên thứ ba trên ứng dụng của nó trong tương lai dài hay không. Những lo ngại như vậy không vô căn cứ, vì các nền tảng web2 trong quá khứ đã được biết đến là mở và thân thiện với các nhà phát triển bên thứ ba trong giai đoạn tăng trưởng đầu tiên của họ, chỉ để trở nên hạn chế hơn và cạnh tranh với các nhà phát triển bên ngoài sau khi tăng trưởng người dùng đã chậm lại. Trên thực tế, một trong những Những lời hứa cốt lõi của web3là việc nó có thể đối phó với rủi ro nền tảng thông qua cam kết phần mềm đáng tin cậy, phân quyền, sở hữu cộng đồng và tính nguồn mở của nó.

Tuy nhiên, Telegram là một nền tảng web2 và trong trường hợp không có sự phân cấp trong lớp ứng dụng của nó, nó có thể cần phải đảm bảo cho các nhà phát triển bên thứ ba rằng nó sẽ không quay lưng lại với họ. Các dấu hiệu ban đầu cho thấy Telegram có thể quan tâm đến việc duy trì tính trung lập và thay vào đó hành động để thúc đẩy một hệ sinh thái lành mạnh, đa dạng trên TON. TON đã trở thành một phần rất quan trọng trong Telegram động cơ doanh thu và bảng cân đối kế toán của nó. Năm 2023, ví TON tích hợp chiếm gần 40% doanh thu của Telegram, mặc dù ví này không được tích hợp hoàn toàn cho đến tháng 9 của năm đó. Có khả năng lớn rằng các chức năng liên quan đến TON sẽ chiếm phần lớn doanh thu của Telegram trong năm 2024 và sau này. Do đó, Telegram được khuyến khích nuôi dưỡng và phát triển một hệ sinh thái các nhà phát triển bên thứ ba và ứng dụng nhỏ, vì sự thành công của hệ sinh thái sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của công ty.

Nếu TON và Telegram có thể vượt qua thành công những thách thức ở trên, họ có cơ hội lớn để cuối cùng đưa DeFi vào dạng chính thống. TON có cơ hội duy nhất để mở khóa tiềm năng của DeFi thông qua sự phân phối của Telegram. Chúng tôi rất hồi hộp để xem hệ sinh thái phát triển ra sao.

免责声明：

1. Bài viết này được sao chép từ [[](https://coinmarketcap.com/academy/article/the-open-network-defi-opportunity)[Nghiên cứu CMC](https://coinmarketcap.com/academy/categories/cmc-research)\], Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [ GSR]. Nếu có bất kỳ ý kiến ​​phản đối nào về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý ngay lập tức.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không hề cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.