um dia no mundo cripto, um ano no mundo real

Este ditado não apenas destaca as rápidas flutuações de preços de ativos no mundo cripto, mas também enfatiza os rápidos desenvolvimentos de negócios de projetos. Ao revisitar um projeto após um curto período, quais novos desenvolvimentos se pode esperar?

Recentemente, o principal projeto oracle PYTH Network lançou silenciosamente uma página de contagem regressiva em seu site oficial, acompanhada de dicas intrigantes: “tome de volta o controle, o DeFi será diferente.”

Em 11 de julho, coincidindo com a conferência ETHCC, a rede PYTH revelou o mistério por trás desta contagem regressiva - um novo produto chamado Relay Express, que aborda diretamente o elusivo e problemático problema do valor minerável (MEV) na cripto-foresta escura.

Assim, o "controle" a ser recuperado refere-se ao valor em projetos DeFi e usuários que deveriam ser legitimamente deles, mas foi tirado por MEV. Se você é um praticante ou trader de criptomoedas, provavelmente entende os problemas de aumento de custo que MEV traz ao construir projetos e negociar.

mas por que um projeto focado em oráculos pode resolver os problemas causados ​​pelo mev? anteriormente, as funções da pyth impactavam principalmente as etapas iniciais dos negócios defi (alimentação de preços). O fato de agora direcionar o mev pode indicar que a pyth expandiu seus serviços para o núcleo das operações defi (negociação/liquidação).

de fornecer melhores fontes de dados para protocolos defi a melhorar as operações reais do próprio negócio, como a express relay consegue isso tecnicamente? quais são as chances de sucesso para a aparentemente "fora do caminho" expansão do negócio da rede pyth?

neste artigo, vamos aprofundar a retransmissão expressa e buscar respostas para essas perguntas.

a floresta escura inevitável: projetos defi caçados pelo mev

Para entender a retransmissão expressa, é necessário primeiro examinar os problemas enfrentados pelos projetos DeFi de hoje. Uma realidade frequentemente não percebida, mas objetivamente existente, é que na floresta escura das criptomoedas, os projetos DeFi são entidades vulneráveis, constantemente caçadas pelo MEV (Valor Extraível pelos Mineradores). Tanto os projetos DeFi quanto seus usuários pagam coletivamente um preço mais alto nessa caçada.

em vez de fornecer uma explicação detalhada de mev, vamos usar uma operação defi comum—liquidação—para ilustrar:

1. início da liquidação:em protocolos de defi (por exemplo, plataformas de empréstimos), o processo de liquidação é acionado quando o colateral dos usuários se torna insuficiente para cobrir suas dívidas.
2. pesquisadores em ação:quando começam suas operações, os pesquisadores, indivíduos especializados em encontrar e executar oportunidades de liquidação, são incentivados a realizar liquidações porque os protocolos DeFi oferecem recompensas. Essas recompensas geralmente vêm de taxas de protocolo ou bônus de liquidação direta, motivando os pesquisadores a executarem essas ações.
3. mineradores e mev:porque os mineradores (ou validadores) controlam a ordem das transações, os pesquisadores devem pagar gorjetas mais altas para garantir que suas transações sejam priorizadas. consequentemente, os mineradores extraem um valor maior.
4. resultado:isso resulta no problema do mev onde a maioria das recompensas pagas pelo protocolo defi acabam com os mineradores em vez dos pesquisadores ou usuários do protocolo.

express relay visa enfrentar esses desafios, oferecendo uma solução que mitiga os efeitos adversos do mev, garantindo que os projetos e usuários de defi retenham mais do valor que lhes pertence por direito. Nas seções seguintes, aprofundaremos como o express relay alcança isso tecnicamente e as implicações mais amplas para o ecossistema defi.

considere a situação semelhante a pedir comida para viagem, onde o preço final é maior, apesar do preço base da comida permanecer o mesmo. isso ocorre porque a plataforma e os serviços de entrega recebem uma comissão, o que leva a um aumento no custo final.

para projetos defi, os problemas trazidos por mev criam uma situação de "pagamento excessivo" para bônus de liquidação, tornando as liquidações mais caras. para garantir liquidações rápidas e atrair pesquisadores, os protocolos de empréstimo devem oferecer altas recompensas. isso significa que uma parte maior dos fundos é destinada a essas taxas em vez de melhorar outros aspectos da eficiência e retorno do protocolo.

dados públicos mostram que historicamente, aave e compound na ethereum liquidaram quase $2.5 bilhões em garantias. Deste total, $2.35 bilhões representam a própria dívida, o que significa que $150 milhões foram pagos como recompensas de liquidação. No entanto, uma parte significativa dessas recompensas acabou nas mãos dos mineradores.

um bônus de liquidação de 4-5%, em comparação com a profundidade do pedido regular, parece excessivamente alto. quando essas recompensas são pagas em excesso, os custos adicionais provavelmente são repassados aos usuários por meio de taxas de juros mais altas ou outras taxas.

além dos altos custos, outra questão crítica é que os novos protocolos defi têm dificuldade em encontrar liquidantes confiáveis. as liquidações estão fragmentadas em vários protocolos com interfaces diferentes, resultando em uma escassez de liquidantes disponíveis. muitos possíveis liquidantes podem hesitar em se tornar liquidantes devido a essa fragmentação, levando a uma baixa usabilidade do protocolo e diversidade de liquidantes.

Para protocolos defi emergentes, estabelecer uma rede de liquidação confiável e econômica é demorado e caro. Os desenvolvedores devem gastar tempo e recursos consideráveis convencendo pesquisadores a integrar seus protocolos, tudo isso enquanto lidam com o problema de MEV.

no ambiente da floresta escura, difícil para os usuários finais perceberem, há uma falta persistente de um padrão da indústria unificado, público e amigável ao usuário para processos como liquidação e outras operações defi.

há a necessidade de uma solução que:

• redireciona o valor perdido para mim de volta para os protocolos defi, usuários e pesquisadores.
• conecta protocolos defi a uma rede de pesquisadores de alta qualidade para garantir liquidações confiáveis.

esta é a ideia fundamental por trás da introdução da retransmissão expressa pyth. tem como objetivo criar um processo de liquidação mais eficiente e econômico, mitigando os efeitos adversos do mev e fornecendo uma solução robusta para protocolos defi.

retransmissão expressa: leilões eficientes de fluxo de pedidos para recuperar valor perdido

um oráculo é mais do que apenas um oráculo. a equipe da douro labs, por trás da rede pyth, alavancou sua experiência no desenvolvimento de protocolos de oráculo de dados de baixa latência para experimentar uma solução que torna o processo de liquidação defi mais econômico e minimiza o impacto do mev. essa solução é o que agora conhecemos como retransmissão expressa pyth (er).

o que é retransmissão expressa de pyth?

em essência, a retransmissão expressa (er) foi projetada para garantir que o mev não seja um custo inevitável, tornando todos vencedores.

benefícios de usar PER para diferentes participantes

protocolos e usuários: melhor reivindicar o valor previamente capturado por mineradores/validadores.

desenvolvedores: implantação mais rápida de aplicativos.

pesquisadores: participação mais fácil na liquidação e em outros processos, beneficiando tanto altruisticamente quanto pessoalmente.

detalhes de implementação de per

A filosofia de design central da per é reduzir o espaço mev dos mineradores, isolando e leiloando os fluxos de ordem fora da cadeia. Essencialmente, o relay express permite que os protocolos defi se conectem diretamente a uma rede de pesquisadores autoestabelecida e permite que os pesquisadores disputem a prioridade de envio de transações. Essas transações são então ordenadas por meio de um leilão independente, livre do controle dos mineradores, eliminando sua oportunidade de extrair valor mev.

Isso significa que antes que as transações sejam entregues aos mineradores para serem ordenadas, elas já passaram por uma rodada de seleção, classificação, otimização e agrupamento. O valor é claramente alocado antes de chegar aos mineradores.

ao permitir que os protocolos defi leiloem a prioridade dessas operações críticas, o express relay garante que os pesquisadores compitam de forma mais agressiva pelo valor da transação. um benefício direto é que os protocolos defi podem alocar mais efetivamente fundos para atividades como definição de recompensas de liquidação, repassando essas economias para os usuários do protocolo e outros interessados.

Se você ainda não entendeu, a imagem acima abstrai todos os detalhes técnicos e mostra de forma mais intuitiva a diferença entre usar o Express Relay e não usá-lo:

em contraste com o fluxo de transação tradicional mostrado à esquerda, onde o valor criado pelo protocolo é vazado para os mineradores de bloco, o express relay remove a capacidade dos mineradores de extrair valor para os pesquisadores escanearem oportunidades e permite que os protocolos DeFi extraiam valor das pesquisas obtendo a maior parte do valor lá.

em termos mais simples, o valor das transações já não flui para os mineradores.

também podemos entender melhor a retransmissão expressa através de um fluxo de trabalho real como proteger o valor?

papéis chave

• protocolo: protocolos defi enviam oportunidades de transação (por exemplo, arbitragem potencial, oportunidades de liquidação) para o servidor de leilão.
• servidor de leilão: recebe oportunidades de transação de protocolos e as disponibiliza para os pesquisadores, que então fazem lances nessas oportunidades. o servidor de leilão seleciona o licitante mais alto e envia as transações vencedoras de volta para o protocolo.
• pesquisadores: analisar e licitar em oportunidades de transação fornecidas pelo servidor de leilão. Os licitantes vencedores enviam suas transações para o servidor de leilão, que então as encaminha para o protocolo.

passos detalhados

1. enviar oportunidades de transaçãoOs protocolos identificam oportunidades de transação e as enviam para o servidor de leilão.
2. processo de licitação: o servidor de leilão apresenta essas oportunidades para todos os pesquisadores, que analisam e enviam seus preços de lance.
3. selecionando o vencedor: o servidor de leilão escolhe o licitante mais alto entre os buscadores. O buscador vencedor então submete sua transação ao servidor de leilão.
4. enviando transações: o servidor de leilão envia as transações vencedoras de volta para o protocolo, que as empacota e as envia para a rede blockchain.

Este design isolado de leilão de prioridade off-chain conecta protocolos defi diretamente com pesquisadores por meio de leilões seguros, aumentando a eficiência de mercado. No final, o Express Relay remove mineiros/validadores da cadeia de suprimento MEV e dá aos protocolos controle sobre a prioridade de suas transações, recuperando o controle sobre a alocação de valor.

pronto para usar, não precisa começar do zero

Parece que a retransmissão expressa abordou a primeira questão que mencionamos anteriormente: o alto custo de liquidação em protocolos defi.

Outro problema é que os protocolos DeFi emergentes lutam para encontrar liquidantes confiáveis. A solução da Relay Express para isso é "pronta para uso".

para protocolos em estágio inicial, a retransmissão expressa oferece uma solução de implantação acelerada: sem a retransmissão expressa, os desenvolvedores precisam construir sua própria rede de liquidação e convencer os pesquisadores a integrar-se ao seu protocolo. com a retransmissão expressa, novos protocolos podem se conectar perfeitamente a uma rede estabelecida de principais pesquisadores para iniciar suas necessidades de liquidação.

os protocolos nem precisam passar pelo processo de assinar contratos em papel; eles podem chamar diretamente o contrato de retransmissão expressa do pyth e implantá-lo para estabelecer rapidamente sua própria rede de liquidação.

ao mesmo tempo, para os buscadores, o express relay aggreGate.io é a retransmissão da liquidação e outras oportunidades de negociação valiosas de múltiplos protocolos defi em um só lugar. os buscadores podem competir por todas essas oportunidades sem ter que escrever um código personalizado para a interface de cada protocolo. ao diminuir os custos de integração, o express relay permite que os buscadores operem de forma mais eficiente, solucionando o dilema de encontrar liquidantes.

você pode perguntar, enquanto esta operação torna as coisas mais convenientes para os protocolos, e se os mineradores/validadores estão infelizes porque eles não recebem mais o mev (valor extraindo pelo minerador) que costumavam receber?

se mais e mais protocolos e pesquisadores defi adotarem o express relay, essa tecnologia se tornará gradualmente o padrão da indústria. À medida que a adoção aumenta, os mineradores terão que se adaptar a esse novo modelo de negociação, pois a maioria das transações de alto valor será realizada por meio do express relay ou tecnologias similares.

além disso, considerando as extensas parcerias da rede PYTH no espaço oracle, a retransmissão expressa pode colaborar com vários protocolos defi principais para formar uma aliança que promove essa tecnologia, aumentando sua adoção e influência.

afinal, quem não gostaria de uma solução pronta para uso que também oferece benefícios?

aparentemente fora de rumo, mas na verdade expandindo e fortalecendo

A rede Pyth ainda está amplamente associada a oráculos na mente de todos. Portanto, é fácil questionar se se aventurar no MEV (valor minerável extratável) a partir de oráculos parece estar saindo do caminho. Eles podem gerenciar com sucesso ambos os papéis?

Ao contrário dessas preocupações, a situação é bastante favorável. As extensas parcerias mencionadas anteriormente já estão beneficiando a retransmissão expressa. O negócio de oráculo existente se assemelha mais a uma rede abrangente que cria efeitos significativos e transferíveis na rede, tanto nos lados da oferta quanto da demanda.

do lado da oferta, tome a rede de searchers construída pela retransmissão expressa como exemplo. os principais market makers que anteriormente se associaram à pyth já confirmaram seus papéis como searchers no novo produto. segundo informações oficiais, sete market makers—wintermute, flow traders, flowdesk, auros, caladan, tokka labs e swaap finance—rapidamente se tornaram searchers auxiliando os protocolos defi com serviços de liquidação.

isso significa que a retransmissão expressa da PYTH dificilmente precisa se preocupar com o problema de inicialização a frio. Esses principais formadores de mercado naturalmente "trazem seu próprio capital" para se tornarem os pioneiros desta rede de pesquisadores recém-estabelecida. Esta é uma vantagem sem precedentes para um novo projeto no negócio relacionado a MEV.

do lado da demanda, a maioria dos projetos atendidos pelo negócio oracle existente estão nos campos de defi, como empréstimos e perps (contratos perpétuos), que não apenas exigem feeds de dados, mas também precisam de suporte de rede de liquidação. se ambas as necessidades podem ser atendidas por produtos diferentes do mesmo provedor, pyth, por que não aproveitar isso?

esta situação se assemelha muito à monetização de tráfego na web2. uma vez que você tem tráfego, você alavanca sua base de usuários para expandir para mais negócios. para pyth, o negócio anterior do oráculo já acumulou uma base de negócios legítima, ampla e bem estruturada.

com mais de 100 editores de dados, mais de 500 pontos de dados de alimentação de preços, mais de 300 dapps integrados e suporte para 60 blockchains, o “efeito da pá de ouro” não só desempenha um papel no domínio do airdrop, mas também ajuda significativamente na expansão e migração de negócios.

o futuro de uma estrela versátil

na indústria do entretenimento, é comum que artistas façam a transição da atuação para o canto à medida que suas carreiras avançam. Da mesma forma, a rede PYTH está evoluindo para um artista versátil no espaço criptográfico. Quando as capacidades de negócios são fortes e diferentes linhas de negócios estão interligadas, a rede PYTH está se expandindo de oráculos para MEV, abordando questões cruciais nos bastidores que são vitais para projetos, mas não são facilmente percebidas pelos usuários.

quando um projeto se torna um maestro mestre no mundo das criptomoedas, fornecendo protocolos defi com serviços mais eficientes e econômicos, o trabalho nos bastidores se torna mais simplificado. isso permite que os atores da frente se apresentem melhor e proporciona uma experiência melhor para o público.

Um melhor web3 nunca se tratou do heroísmo individual de um único projeto, mas os esforços dos contribuidores nos bastidores também merecem reconhecimento.

para obter mais informações sobre a retransmissão expressa pyth, visite o site oficial da retransmissão expressa.

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