PayFi, atau Payment Finance, mengacu pada teknologi inovatif dan model aplikasi yang menggabungkan fungsi pembayaran dengan layanan keuangan di ruang blockchain dan cryptocurrency. Inti dari PayFi berkisar pada proses pengiriman, penerimaan, dan penyelesaian cryptocurrency, daripada perilaku perdagangan itu sendiri. Model ini tidak hanya mencakup pembayaran dan transaksi cryptocurrency tetapi juga berbagai kegiatan keuangan seperti pinjaman, manajemen kekayaan, dan pembayaran lintas batas. Dengan memanfaatkan teknologi terdesentralisasi, PayFi membuat aktivitas keuangan lebih cepat dan lebih aman, mengurangi gesekan dan biaya yang terkait dengan sistem keuangan tradisional, sehingga memfasilitasi transfer nilai tanpa batas dan inklusi keuangan dalam skala global. Konsep PayFi pertama kali diperkenalkan oleh Lily Liu, ketua Solana Foundation, pada konferensi EthCC pada Juli 2024. Dia memandang PayFi sebagai pendekatan baru untuk membangun pasar keuangan, menciptakan primitif keuangan dan pengalaman produk yang berpusat di sekitar Time Value of Money (TVM). Ini sulit atau tidak mungkin dicapai dalam keuangan tradisional atau bahkan Web2. Visi PayFi adalah memanfaatkan teknologi blockchain untuk berinovasi dalam sistem pembayaran, memungkinkan transaksi yang lebih efisien dan berbiaya rendah serta memberikan pengalaman keuangan baru, menciptakan produk dan aplikasi keuangan yang lebih kompleks, dan membentuk rantai nilai terintegrasi yang menghasilkan klaster keuangan baru. Tim Riset CGV percaya bahwa dengan pengembangan teknologi blockchain berkinerja tinggi, nilai sebenarnya dari PayFi akan berkembang pesat dan berskala di lingkungan ini. Ekspansi ini dapat mempercepat integrasi pembayaran dan layanan keuangan, membuat cryptocurrency lebih praktis dan efisien dalam transaksi sehari-hari dan operasi keuangan yang lebih kompleks. Dalam ekosistem keuangan masa depan, PayFi akan menjadi kekuatan pendorong utama.

PayFi: Mewarisi dan Memperluas Visi Pembayaran Bitcoin

Kelahiran Bitcoin berasal dari kertas putih revolusioner Satoshi Nakamoto, "Bitcoin: Sistem Uang Elektronik Peer-to-Peer," yang mengusulkan gagasan "pembayaran terdesentralisasi." Konsep ini tidak hanya memperkenalkan bentuk mata uang baru — Bitcoin — tetapi juga membayangkan sistem pembayaran global yang beroperasi tanpa perantara, melewati batasan lembaga keuangan tradisional untuk transfer nilai yang lebih efisien dan transparan. Visi Nakamoto bertujuan untuk mereformasi sistem pembayaran yang ada secara mendasar, menghilangkan biaya transaksi yang tinggi, waktu penyelesaian yang lama, dan pengecualian keuangan. Namun, meskipun Bitcoin berhasil memimpin revolusi cryptocurrency, niat awalnya sebagai media untuk pembayaran sehari-hari belum sepenuhnya terwujud. Bitcoin sering dilihat lebih sebagai penyimpan nilai daripada mata uang untuk transaksi sehari-hari. Seiring waktu, kemunculan stablecoin telah mengisi celah ini. Dengan memetakan nilai mata uang fiat ke blockchain, stablecoin menjembatani kesenjangan antara cryptocurrency dan sistem keuangan dunia nyata, memfasilitasi kasus penggunaan praktis pertama untuk pembayaran blockchain. Sejak 2014, pertumbuhan stablecoin telah berkembang secara eksponensial, menunjukkan permintaan pasar yang kuat untuk pembayaran blockchain. Stablecoin memungkinkan pengguna untuk menikmati manfaat transparansi dan desentralisasi dari teknologi blockchain sambil menghindari risiko yang terkait dengan volatilitas harga mata uang kripto. Saat ini, stablecoin mendukung sekitar $2 triliun pembayaran setiap tahun, mendekati volume pemrosesan pembayaran tahunan Visa. Namun, sementara stablecoin telah memajukan pengembangan pembayaran blockchain, sektor ini masih menghadapi banyak tantangan, seperti pengalaman pengguna yang buruk, penundaan transaksi, biaya tinggi, dan masalah kepatuhan. Tantangan-tantangan ini membatasi adopsi luas pembayaran blockchain sebagai media pembayaran utama. Perluasan lebih lanjut dari ekosistem pembayaran sangat bergantung pada promosi alat keuangan dan mekanisme pembiayaan. Dalam sistem keuangan tradisional, alat seperti kartu kredit, pembiayaan perdagangan, dan pembayaran lintas batas sangat memfasilitasi aplikasi pembayaran global dengan menyediakan opsi likuiditas dan pembiayaan. Blockchain, sebagai industri yang sedang berkembang, tidak selalu memerlukan rekonstruksi pasar yang lengkap; Sebaliknya, ia dapat menawarkan produk dan solusi yang lebih berharga yang dibangun di pasar yang ada melalui teknologi blockchain. Dalam konteks inilah PayFi muncul. Dengan memanfaatkan kinerja tinggi dan karakteristik transaksi berbiaya rendah dari rantai publik canggih, PayFi tidak hanya memposisikan sistem pembayaran blockchain untuk berpotensi melampaui mekanisme keuangan tradisional tetapi juga menciptakan pasar keuangan global yang lebih likuid dan mudah beradaptasi. Evolusi ini adalah kembalinya niat asli Bitcoin dan inovasi signifikan yang dibangun di atas fondasi Bitcoin. Melalui PayFi, sistem pembayaran blockchain akan benar-benar melepaskan potensi mereka, mendorong sistem keuangan global menuju masa depan yang lebih efisien dan inklusif.

Konsep Inti PayFi: Nilai Waktu Uang (TVM)

“Waktu lebih berharga daripada uang; Anda bisa mendapatkan lebih banyak uang, tetapi Anda tidak dapat mendapatkan lebih banyak waktu.” Nilai Waktu Uang (TVM) adalah konsep inti dalam keuangan yang menekankan perbedaan nilai uang pada titik waktu yang berbeda. Prinsip dasar TVM adalah bahwa sejumlah uang hari ini biasanya lebih berharga daripada jumlah yang sama di masa depan. Hal ini karena uang yang dipegang sekarang dapat diinvestasikan untuk menghasilkan pengembalian atau dikonsumsi untuk kegunaan segera. Dengan kata lain, ide krusial di balik nilai waktu uang adalah “biaya kesempatan.” Jika seseorang menyimpan dana tanpa menggunakannya segera, mereka mengorbankan peluang investasi potensial dan pengembalian yang terkait. Oleh karena itu, nilai uang saat ini harus mencerminkan kesempatan yang terlewatkan ini.

Sebagai contoh:
— Pinjaman dan Hipotek: Dalam pinjaman bank, suku bunga dihitung berdasarkan TVM; bunga yang dibayarkan oleh peminjam mengkompensasi bank atas penggunaan dana mereka.
— Evaluasi Investasi: Saat menilai investasi seperti saham, obligasi, atau real estat, investor mempertimbangkan nilai sekarang dari pengembalian masa depan untuk menentukan daya tarik investasi.
— Anggaran Modal: Perusahaan mengevaluasi arus kas masa depan dari berbagai proyek selama penganggaran modal dan menghitung nilai saat ini melalui diskonto untuk membantu manajemen membuat keputusan investasi yang paling menguntungkan.

PayFi memanfaatkan teknologi blockchain untuk memungkinkan pengguna menyadari nilai waktu uang on-chain dengan biaya yang sangat rendah dan dengan efisiensi tinggi. Dengan memanfaatkan kontrak cerdas dan platform terdesentralisasi, PayFi memungkinkan pengguna untuk mengelola dan menginvestasikan dana mereka tanpa perantara, memaksimalkan efisiensi pemanfaatan modal. Model baru ini tidak hanya secara signifikan mengurangi biaya transaksi tetapi juga mempersingkat waktu transaksi, memungkinkan dana dengan cepat memasuki pasar untuk diinvestasikan kembali atau tujuan lain. Selain itu, infrastruktur PayFi memfasilitasi pengembangan produk keuangan on-chain yang lebih kompleks, seperti pasar kredit on-chain, sistem pembayaran cicilan, dan strategi investasi otomatis berdasarkan kontrak pintar. Ini akan meluas ke produk keuangan dan skenario aplikasi yang lebih canggih, menciptakan rantai nilai terintegrasi yang membentuk "klaster keuangan" baru.

Mengintegrasikan RWA + DeFi: Membangun Pusat Klaster Keuangan Baru yang Difokuskan pada PayFi

Dalam sistem keuangan, Aset Dunia Nyata (RWA) dan Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) masing-masing memiliki keunggulan unik namun juga menghadapi tantangan yang berbeda: RWA memiliki ukuran pasar yang substansial dan nilai yang stabil namun likuiditas yang relatif rendah, serta transparansi dan efisiensi perdagangan yang kurang memadai. Di sisi lain, DeFi menawarkan mekanisme perdagangan yang efisien dan likuiditas global namun terutama bergantung pada aset kripto, kurang memiliki koneksi langsung ke ekonomi riil. Berbeda dengan beberapa pandangan industri yang mengategorikan PayFi sebagai arah niche dalam jalur RWA, CGV Research percaya bahwa RWA adalah bagian dari ekosistem PayFi. Di luar RWA, PayFi juga mencakup beragam aset kripto, layanan keuangan yang didorong oleh kontrak pintar, dan sistem pembayaran dan penyelesaian terdesentralisasi. Pengenalan dan aplikasi RWA, difasilitasi oleh DeFi, adalah komponen penting untuk PayFi mencapai fungsionalitas intinya. RWA membutuhkan DeFi untuk meningkatkan likuiditas dan efisiensi perdagangan, memungkinkan pembiayaan global yang cepat dan murah melalui digitalisasi aset dan kontrak pintar, sambil meningkatkan transparansi dan keamanan transaksi. Sementara itu, DeFi memperkaya kelas aset dengan menggabungkan RWA, mengurangi risiko volatilitas, menyediakan sumber pendapatan yang stabil, dan terhubung ke ekonomi riil, sehingga mempromosikan aplikasi praktis dan pengembangannya secara global.

Melalui PayFi, RWA dan DeFi tidak lagi merupakan sistem keuangan independen, tetapi lebih sebagai kesatuan organik yang saling bergantung dan saling melengkapi, mencapai integrasi dan inovasi aset riil dan layanan keuangan on-chain.
— Digitalisasi dan Integrasi On-Chain: Memperkenalkan RWA ke Blockchain. Platform PayFi pertama-tama mendigitalkan RWA melalui kontrak pintar, memungkinkan mereka diwakili dan diperdagangkan di blockchain. Proses ini memastikan transparansi dan keamanan nilai dan kepemilikan RWA di on-chain. Dengan cara ini, aset RWA tradisional dapat dipecah menjadi unit yang lebih kecil, memfasilitasi perdagangan dan investasi global.
— Kontrak Pintar dan Sistem Pembayaran: Memungkinkan Transaksi dan Penyelesaian yang Efisien. Begitu RWA terdigitalisasi, platform PayFi memanfaatkan kontrak pintar untuk mengotomatisasi proses perdagangan dan penyelesaian. Hal ini tidak hanya mempercepat kecepatan transaksi dan mengurangi biaya, tetapi juga memastikan transparansi dan keamanan transaksi. Selain itu, sistem pembayaran on-chain PayFi menyederhanakan dan meningkatkan transfer dan pembayaran aset-aset ini, menangani isu-isu umum dalam keuangan tradisional, seperti keterlambatan penyelesaian dan biaya tinggi.
— Kolam Likuiditas dan Saluran Pembiayaan: Memberikan Dukungan Keuangan untuk RWA. Kolam likuiditas PayFi menawarkan dukungan keuangan yang cukup untuk RWA, memungkinkan aset-aset ini menarik pendanaan dari investor global. Dengan menggunakan RWA sebagai jaminan, PayFi memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam kegiatan pembiayaan di platform DeFi sambil menyediakan sumber pembiayaan yang stabil untuk RWA. Model ini tidak hanya meningkatkan likuiditas RWA tetapi juga menawarkan kepada investor DeFi peluang investasi yang terdiversifikasi.
— Manajemen Risiko dan Transparansi: Meningkatkan Kepercayaan Pasar. Melalui teknologi blockchain, PayFi memastikan transparansi dan verifikasi semua transaksi RWA, mengurangi asimetri informasi dan risiko operasional. Eksekusi otomatis kontrak pintar meminimalkan risiko intervensi manusia, sementara keabadian blockchain menjamin keamanan catatan transaksi. Semua faktor ini meningkatkan kepercayaan pasar, mendorong integrasi RWA dan DeFi lebih lanjut. Di masa depan, PayFi akan memainkan peran yang semakin penting dalam meningkatkan likuiditas aset global, mengurangi biaya transaksi, dan meningkatkan transparansi pasar. Menurut Lily Liu, PayFi mengintegrasikan RWA dan keuangan institusional ke dalam kumpulan likuiditas on-chain, menciptakan rantai nilai terintegrasi yang membentuk "cluster keuangan baru," yang mungkin menjadi tema terbesar dalam siklus pasar crypto ini.

Mengapa PayFi Muncul di Solana?

Mengapa PayFi mengembangkan di Solana daripada di rantai publik L1 atau solusi L2 lainnya? Lily Liu memberikan jawabannya: “Solana memiliki tiga keunggulan utama: rantai publik berkinerja tinggi, likuiditas modal, dan mobilitas bakat.” Keunggulan-keunggulan ini menciptakan hambatan yang sulit diatasi oleh pesaing pada tahap ini.
Pertama, Public Chain Berkinerja Tinggi. Keunggulan teknologi inti Solana terletak pada mekanisme konsensus Proof of History (PoH) yang unik, memungkinkannya memproses lebih dari 65.000 transaksi per detik (TPS), dengan waktu konfirmasi transaksi biasanya sekitar 400 milidetik. Kinerja ini jauh melebihi Ethereum yang memiliki 10-15 TPS dan waktu konfirmasi yang lebih lama, bahkan solusi Ethereum L2, seperti Optimistic Rollups, kesulitan menandingi Solana dalam hal laten dan throughput. Sementara Visa mengklaim servernya dapat menangani hingga 56.000 TPS, dalam praktiknya, Visa rata-rata hanya mencapai 1.700 transaksi per detik. Dibandingkan dengan itu, Solana sepenuhnya memenuhi kebutuhan pembayaran yang sebenarnya.
Kedua, Likuiditas Modal. Per tanggal 30 Agustus 2024, total nilai yang terkunci (TVL) di ekosistem Solana telah melebihi $10 miliar, menarik investasi signifikan dari perusahaan modal ventura teratas seperti Andreessen Horowitz (a16z), Polychain Capital, dan Alameda Research. Likuiditas modal ini memberikan dukungan keuangan yang kuat untuk ekspansi PayFi.
Terakhir, Talent Mobility. Solana Foundation secara aktif mempromosikan pengembangan komunitas pengembang, menyelenggarakan lebih dari 500 hackathon dan program pendidikan pengembang global. Pada tahun 2024, ada lebih dari 5,000 pengembang aktif dalam ekosistem Solana, menjadikannya salah satu komunitas pengembang blockchain dengan pertumbuhan tercepat di seluruh dunia. Kumpulan bakat yang kuat ini mendukung pengembangan berbagai proyek inovatif dan terus menarik bakat teknis dan keuangan baru, meletakkan dasar yang kuat untuk pertumbuhan PayFi. PayFi memanfaatkan pembayaran yang dapat diprogram untuk menjembatani dunia tradisional dengan dunia blockchain, memungkinkan penskalaan pembiayaan kredit on-chain melalui kontrak pintar. Keunggulan Solana tidak hanya mendukung pengembangan PayFi tetapi juga memposisikannya dengan daya saing yang kuat di pembayaran global dan pasar keuangan di masa depan.

Misalnya, PayPal memilih Solana sebagai rantai publik baru untuk pembayaran PYUSD, terutama menilai kemampuan penyelesaian Solana yang cepat, biaya transaksi rendah, dan ekosistem pengembang yang kuat. Fitur ekspansi token Solana, termasuk transfer rahasia, kait transfer, dan bidang memo, memberikan fleksibilitas dan kelayakan komersial yang diperlukan untuk PYUSD. Seperti yang PayPal nyatakan, "Fitur-fitur ini sangat penting. Jika kita ingin PYUSD berfungsi dalam konteks komersial yang lebih luas, kita harus menyediakannya kepada pedagang." Saat ini, Solana telah menjadi platform utama untuk PYUSD, memegang pangsa pasar 64%, sementara Ethereum hanya menyumbang 36%. Selain itu, pada awal September 2023, Visa memperluas fungsionalitas penyelesaian USDC dari Ethereum ke Solana.

Skenario Aplikasi dan Proyek Typikal dari PayFi

Inti dari PayFi terletak pada pemanfaatan teknologi kriptografi canggih untuk membentuk kembali dan meningkatkan sistem keuangan tradisional. Oleh karena itu, perlu dan layak untuk mengubah semua skenario keuangan menggunakan PayFi.

1. Pembayaran dan Perdagangan Lintas Batas
   Tantangan tradisional dalam pembayaran lintas batas utamanya berasal dari masalah isolasi dalam sistem mata uang kedaulatan terpusat. Karena faktor-faktor seperti kontrol pertukaran valuta asing dan pembatasan aliran modal yang diberlakukan oleh kebijakan moneter nasional, pembayaran lintas batas selalu dihantui oleh proses yang rumit, durasi yang lama, dan biaya tinggi. Pada awalnya, banyak yang percaya bahwa pembayaran kriptocurrency bisa menjadi solusi yang sangat baik untuk menggantikan pembayaran lintas batas tradisional. Namun, solusi tingkat perusahaan masih memiliki kekurangan signifikan. Saat ini, industri pembayaran lintas batas sangat bergantung pada dana prabayar untuk mencapai penyelesaian dalam satu hari. Saat ini, lebih dari $4 triliun dalam akun dana prabayar terjebak, mewakili biaya yang signifikan dan tersembunyi bagi lembaga keuangan dan industri pembayaran global. PayFi dapat mengoptimalkan situasi ini dengan memanfaatkan pembiayaan kredit tradisional untuk memfasilitasi layanan kriptocurrency.

Perbandingan antara model pembayaran lintas batas saat ini dan model yang ditingkatkan Arf (dari: Arf)

Arf (@arf_oneArf: solusi likuiditas jangka pendek yang pertama di dunia yang diatur dan transparan, dirancang untuk mendukung pembayaran lintas negara, berkantor pusat di Swiss. Arf menghilangkan model bisnis yang intensif modal yang umum dalam industri pembayaran lintas negara dengan menyediakan perusahaan jasa mata uang berlisensi dan institusi keuangan dengan modal kerja berbasis aset digital dan layanan penyelesaian, serta kemampuan masuk dan keluar lokal. Arf menawarkan jaringan likuiditas terpadu untuk pembayaran dan perdagangan lintas negara, menghilangkan kebutuhan untuk pra-pembiayaan dan menyediakan layanan kepatuhan transparan 24/7. Saat ini, volume transaksi on-chain Arf baru-baru ini telah melebihi $1,6 miliar, tanpa kegagalan, menjadikannya salah satu kasus penggunaan stablecoin yang tumbuh dengan cepat.

1. Supply Chain Finance
   Pembiayaan rantai pasok mengintegrasikan layanan keuangan dengan manajemen rantai pasok, berdasarkan hubungan perdagangan dan transaksi dalam rantai pasok. Dengan mengendalikan dan mengelola aliran informasi, logistik, dan dana dalam rantai pasok, ini menyediakan produk dan layanan keuangan sistematis kepada perusahaan hulu dan hilir. Pembiayaan rantai pasok tradisional terhambat oleh kontrak yang rumit dan pekerjaan hukum, membuat penilaian otomatis sulit dan mengakibatkan proses pembiayaan yang lambat yang sangat memengaruhi arus kas perusahaan kecil dan menengah. PayFi secara signifikan menyederhanakan proses seperti pembelian piutang, mengurangi tantangan pembiayaan perusahaan.

Perusahaan-perusahaan global ditolak $2.5 triliun dalam kebutuhan pembiayaan perdagangan tahunan karena keterbatasan lembaga keuangan tradisional (dari: Isle Finance)

Pulau Keuangan (@isle_finance): Proyek pertama yang menyediakan jaringan RWA PayFi untuk pembayaran rantai pasokan, memperkenalkan likuiditas Web3 real-time ke dalam keuangan rantai pasokan sambil menawarkan hasil kompetitif dari kualitas kelas A kepada penyedia likuiditas. Isle menggabungkan pembayaran rantai pasokan dengan penyelesaian real-time dan manajemen likuiditas melalui teknologi blockchain, memungkinkan peserta rantai pasokan untuk memproses pembayaran dan penyelesaian lebih cepat dan meningkatkan efisiensi pemanfaatan modal. Selain itu, penyedia likuiditas on-chain dapat mengaitkan stabilitas pembayaran mereka kepada pembeli kredit tinggi dan berbagi diskon pembayaran muka yang ditawarkan oleh pemasok dengan pembeli tersebut. Klien utama Isle termasuk individu berkekayaan bersih tinggi (HNWI), pengguna asli kripto, kas treasuri DAO, manajer aset, dan kantor keluarga, sambil memungkinkan pengguna biasa untuk melakukan staking token ISLE untuk mendapatkan imbalan penambangan likuiditas.

1. Keuangan Konsumen
   PayFi yang ditujukan untuk pengguna akhir (B2C) dapat menarik minat pengguna, terutama terjadi di sektor keuangan konsumen, yang Lily Liu tekankan dalam presentasi PayFi-nya dengan konsep 'Beli Sekarang, Bayar Nanti.' Pengguna dapat mencover pengeluaran saat ini dengan mengcommit pendapatan masa depan, dengan penegakan yang difasilitasi oleh kontrak pintar on-chain. Dalam keuangan konsumen, kunci dari PayFi terletak pada memungkinkan penyedia layanan dalam jaringan pedagang bertindak sebagai penjamin, memastikan bahwa konsumen memiliki akses ke berbagai skenario pengeluaran.

PayFi Stack Sebuah tumpukan terbuka dari solusi pembiayaan pembayaran yang patuh (dari: Huma Finance)

Huma Keuangan (@humafinanceHuma Finance telah memimpin PayFi Stack, kerangka terbuka yang bertujuan membangun solusi pembiayaan pembayaran yang sesuai aturan sambil mendorong para pemimpin industri untuk mengoptimalkan solusi yang disesuaikan dengan kebutuhan unik PayFi. Tumpukan awal mencakup lapisan-lapisan berikut: transaksi, mata uang, penjagaan, pembiayaan, kepatuhan, dan aplikasi. Sebagai contoh, lapisan pembiayaan mencakup elemen-elemen seperti peringkat kredit, penjaminan, dan orakel untuk RWA. Sebagai proyek perwakilan di lapisan pembiayaan, Huma berfokus pada pembiayaan jangka pendek yang umum dalam sektor pembayaran, telah mencapai lebih dari $280 juta dalam pembayaran pembiayaan total dengan tingkat default 0 per 26 Agustus 2024.

CrediPay ( @Credix_finance) : CrediPay membantu bisnis meningkatkan penjualan dan meningkatkan efisiensi arus kas melalui layanan kredit yang mulus dan bebas risiko. Penjual menawarkan kepada pembeli syarat pembayaran yang fleksibel dengan harga menarik sambil mengumpulkan pembayaran di muka. Kami mengelola dan melindungi klien dari risiko kredit dan penipuan, memungkinkan mereka fokus pada hal yang paling penting: meningkatkan penjualan dan profitabilitas. Saat ini, layanan CrediPay terutama terkonsentrasi di Amerika Latin, termasuk faktoring piutang usaha.

Peluang dan Tantangan PayFi

1. Potensi Pertumbuhan Pasar
   Tujuan inti PayFi adalah untuk memperkenalkan nilai waktu uang ke blockchain dan untuk merekonstruksi sistem keuangan dengan cara yang lebih dapat diprogram, sub-penahanan, dan terdesentralisasi. Dengan peningkatan pesat dalam penerbitan stablecoin global dan peningkatan berkelanjutan dari infrastruktur cryptocurrency, PayFi siap untuk menjadi kekuatan signifikan dalam mengubah keuangan tradisional. Menurut Statista, total nilai transaksi pembayaran digital global diperkirakan akan mencapai sekitar $9,46 triliun pada tahun 2023, dan angka ini diproyeksikan akan terus bertambah, berpotensi mencapai $14 triliun pada tahun 2027. Sementara itu, Mordor Intelligence memperkirakan bahwa ukuran pasar DeFi akan menjadi $46,61 miliar pada tahun 2024, mencapai $78,47 miliar pada tahun 2029, dengan perkiraan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 10,98%. CGV Research memperkirakan bahwa jika PayFi menangkap 10% dari nilai transaksi pembayaran digital global (perkiraan konservatif), pada tahun 2030, ukuran pasar PayFi (diperkirakan $ 1,8 triliun) akan menjadi 20 kali lebih besar dari ukuran pasar DeFi ($ 87 miliar). Ini menunjukkan bahwa PayFi memiliki potensi pasar yang signifikan dan kemungkinan akan memainkan peran utama dalam lanskap pembayaran digital global.
2. Tantangan Regulasi dan Kepatuhan
   Seiring dengan meningkatnya penerbitan stablecoin, bank sentral di seluruh dunia semakin bersikap akomodatif terhadap mereka. Secara umum, stablecoin yang terikat ke fiat dapat dilihat sebagai perpanjangan digital dari mata uang fiat. PayFi terutama melibatkan operasi pembayaran yang dimediasi oleh stablecoin, yang masih tunduk pada regulasi sistem mata uang berdaulat. Di satu sisi, proyek PayFi saat ini menekankan kepatuhan, biasanya hanya memperbolehkan institusi yang berlisensi untuk berpartisipasi, sementara pengguna individu harus melewati proses KYC dan review yang ketat. Di sisi lain, banyak proyek PayFi cenderung memperluas operasi mereka ke negara-negara berkembang di mana regulasi lokal seringkali kurang kuat, sehingga menimbulkan risiko kepatuhan yang relatif lebih rendah.
3. Risiko Teknis dan Keamanan
   Meskipun sudah bertahun-tahun mengembangkan DeFi, masalah keamanan belum sepenuhnya teratasi, meskipun banyak kerentanan telah diidentifikasi. Setelah audit yang ketat, keamanan PayFi on-chain sekarang secara substansial setara dengan DeFi tradisional. Namun, tantangan teknis terutama ada di segmen off-chain. PayFi membutuhkan integrasi yang luas dengan aset dunia nyata, sehingga penegakan logika off-chain menjadi masalah yang mendesak. Solusi saat ini umumnya melibatkan entitas mediator untuk menyelaraskan aktivitas on-chain dan off-chain, tetapi pendekatan ini masih perlu disempurnakan.

Kesimpulan

Sebagai gelombang baru dalam keuangan pembayaran, PayFi sedang mengubah ekosistem keuangan global dengan daya tarik uniknya. Tidak hanya mewarisi visi Bitcoin untuk pembayaran tetapi juga meningkatkan efisiensi dan inklusivitas dalam layanan keuangan melalui inovasi blockchain. Dengan dukungan dari rantai publik berkinerja tinggi seperti Solana, skala pasar PayFi diperkirakan akan tumbuh secara eksponensial, menjadi penggerak kunci di pasar keuangan masa depan. Seperti yang Lily Liu bayangkan, PayFi terintegrasi dengan RWA dan DeFi, membangun rantai nilai terintegrasi dan membentuk gugus keuangan baru. Inovasi revolusioner ini akan mendorong sistem keuangan global menuju efisiensi dan inklusivitas yang lebih besar.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [ CGV FOF]. Seluruh hak cipta dimiliki oleh penulis asli [ Shigeru Satou]. Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penolakan Tanggung Jawab Kewajiban: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata merupakan pandangan penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.