Chậm trễ vài giây đối với đề xuất ETF Bitcoin của Grayscale

TL; DR

Vào tháng 10 năm 2021, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) đã đề xuất chuyển đổi một số cổ phiếu của mình thành một ETF Bitcoin Spot. Tuy nhiên, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã trì hoãn phản hồi đối với đề xuất này tới 45 ngày vào tháng 12. Vào tháng 2 năm 2022, SEC cũng đã trì hoãn phản hồi của họ, với lý do họ nghi ngờ về khả năng của ETF trong việc ngăn chặn sự thao túng cổ phiếu. Lần này, họ đã hỏi ý kiến công chúng bằng cách yêu cầu bình luận về vấn đề này trong vòng 21 ngày.

Quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) là chứng khoán được giao dịch trên thị trường chứng khoán; chúng tương tự như quỹ tương hỗ ở chỗ có một nhóm các khoản đầu tư như cổ phiếu, hàng hóa và trái phiếu. Bitcoin ETF là một phương tiện đầu tư cho phép các nhà đầu tư theo dõi bitcoin và đầu tư mà không thực sự giao dịch bitcoin. Xem xét bản chất không được kiểm soát của bitcoin, SEC đã đối lập với Bitcoin ETF. Trong Hội nghị thượng đỉnh DACOM năm 2021, Gary Gensler, Chủ tịch của SEC, đã bày tỏ sự bi quan về bản chất của bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Khi được hỏi về thái độ của SEC đối với các ETF Bitcoin giao ngay, ông từ chối bình luận về vấn đề nói rằng ủy ban vẫn đang đánh giá các đơn đăng ký.

Quan sát dòng thời gian phản hồi của SEC để phát hiện sự chấp thuận của Bitcoin ETF, có một sự thiên vị đối với Bitcoin Futures ETF. Không có gì đáng ngạc nhiên vì Chủ tịch SEC đã công khai tuyên bố thiên vị của mình đối với ETF Bitcoin Futures vào các thời điểm khác nhau. Sự chậm trễ của việc phê duyệt đề xuất của Grayscale Bitcoin ETF không phải là một điều lạ. SEC trước đây đã từ chối các đề xuất ETF Bitcoin giao ngay từ Kryptoin, VanEck, WisdomTree và Fidelity.

Trong bài đăng này, chúng ta sẽ khám phá những điểm đặc biệt của Bitcoin ETF và Grayscale Bitcoin Trust.

Từ khóa: giao ngay Bitcoin ETF, Bitcoin Futures ETF, ủy thác Bitcoin thang độ xám, phê duyệt Bitcoin ETF, SEC, Bitcoin ETF thang độ xám.

ETF Bitcoin là gì?

---

Kể từ những năm 1990, ETF đã trở thành một phương tiện đầu tư phổ biến do tính dễ sử dụng của chúng. Nếu bạn kết hợp điều đó với sự gia tăng của Bitcoin trong thời hiện đại, bạn sẽ có một làn sóng mới mà các nhà đầu tư sẽ muốn đi theo. Bitcoin ETF là một cách đầu tư vào Bitcoin mà không thực sự nắm giữ Bitcoin; như ETF, chúng cho phép các nhà đầu tư theo dõi hiệu suất của Bitcoin .

ETF Bitcoin đầu tiên bắt đầu giao dịch ở Mỹ là Bitcoin Strategy ETF (BITO) được cung cấp bởi Proshares vào tháng 10 năm 2021. ETF là một khoản đầu tư vào Hợp đồng tương lai Bitcoin , vì các ETF Bitcoin giao ngay đã không thể nhận được sự chấp thuận của SEC. Chỉ trong vòng một ngày giao dịch, BITO đã đạt doanh thu 1,2 tỷ USD, trở thành quỹ ETF đạt mốc 1 tỷ USD nhanh nhất trong lịch sử. Valkyrie Bitcoin Strategy ETF là một ETF khác xuất hiện trên thị trường vài ngày sau khi BITO được niêm yết. Hiện tại, mọi ETF Bitcoin mới đã nhận được sự chấp thuận của SEC đều được đầu tư vào Hợp đồng tương lai Bitcoin . Ngoài Proshares ETF đang hoạt động mạnh, các ETF khác đã thu hút được số tiền lãi tương tự.

Bitcoin ETF Phê duyệt

---

Nguồn gốc của các ETF Bitcoin đã tìm kiếm sự chấp thuận kể từ Winklevoss Bitcoin Trust vào năm 2014, đơn đăng ký đã nhanh chóng bị SEC từ chối trong bối cảnh e ngại về vùng nước chưa được kiểm tra của tiền điện tử. Tuy nhiên, với sự phát triển ngày càng tăng của tiền điện tử đã kéo theo nhu cầu về các sản phẩm đầu tư tiền điện tử. Chỉ riêng trong năm 2021, 37 sản phẩm như vậy đã được tung ra với 3 trong số đó chuyên về Hợp đồng tương lai Bitcoin . Hiện tại, có khoảng mười sản phẩm như vậy là ETF Bitcoin giao ngay. Những sản phẩm này đã bị từ chối phê duyệt hoặc bị trì hoãn phản hồi. Nổi bật nhất trong số đó là Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Bitcoin Trust muốn chuyển đổi một số cổ phiếu của mình thành Bitcoin ETF giao ngay nhưng sự chấp thuận của nó đã bị trì hoãn bởi SEC.

Một trong những ETF Bitcoin này, Fidelity Advantage, đã bắt đầu giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto bằng Đô la Canada và Đô la Mỹ. Hiện tại, các ngón tay đang được phân tích để xem liệu năm 2022 có phải là năm mà SEC mở rộng trái tim của họ đối với các ETF Bitcoin giao ngay như họ đã bắt đầu làm cho Hợp đồng tương lai Bitcoin hay không.

Đây là dòng thời gian của một số ETF Bitcoin đã tìm kiếm sự chấp thuận

---

ngày 30 tháng 12 năm 2020- VanEck Digital Assets được áp dụng để bắt đầu Quỹ tín thác Bitcoin nhưng đã bị từ chối. Ngày 9 tháng 8 năm 2021, công ty đã gửi lại đơn đăng ký ETF Chiến lược Bitcoin . Ứng dụng đã thành công và ETF đã được khởi chạy vào ngày 15 tháng 11 năm 2021.

Ngày 22 tháng 1 năm 2021- Tài sản kỹ thuật số Valkyrie đăng ký để thành lập Quỹ Bitcoin ban đầu bị từ chối; họ đã gửi lại đơn đăng ký Quỹ chiến lược Bitcoin vào ngày 11 tháng 8 năm 2021, quỹ này đã được phê duyệt và ra mắt vào ngày 22 tháng 10.

Ngày 16 tháng 2 năm 2021- Quản lý tài sản NYDIG đăng ký ETF Bitcoin . Quyết định cuối cùng của SEC sẽ được đưa ra vào ngày 16 tháng 3 năm 2022.

Ngày 11 tháng 3 năm 2021- Dịch vụ hàng hóa kỹ thuật số WisdomTree được áp dụng để bắt đầu Quỹ tín thác Bitcoin ; nó đã bị từ chối vào ngày 2 tháng 12 năm 2021. Họ đã sửa đổi đơn đăng ký của mình và hoàn thiện nó sáu ngày sau đó, vào ngày 8 tháng 12.

Ngày 9 tháng 4 năm 2021- Cố vấn đầu tư của Kryptoin đã nộp đơn xin phê duyệt ETF Bitcoin . Đơn đăng ký đã bị từ chối vào ngày 22 tháng 12 năm 2021.

Ngày 12 tháng 4 năm 2021- Galaxy Digital Capital Management được áp dụng để bắt đầu một ETF Bitcoin ; ứng dụng đã được thay đổi để trở thành Bitcoin Strategy ETF (đầu tư hiệu quả vào Bitcoin Futures ). Ứng dụng đã được phê duyệt và ra mắt vào ngày 31 tháng 10 năm 2021.

Ngày 4 tháng 8 năm 2021- ProShares Advisors đã nộp đơn đăng ký ETF Chiến lược Bitcoin đã được phê duyệt. ETF được ra mắt vào ngày 19 tháng 10 năm 2021, khiến nó trở thành ETF Bitcoin đầu tiên được tung ra thị trường.

Ngày 19 tháng 10 năm 2021- Thang độ xám được áp dụng để chuyển đổi Quỹ tín thác Bitcoin theo thang độ xám (GBTC) thành một ETF Bitcoin giao ngay. Hiện tại, SEC chấp nhận các bình luận cho đến ngày 11 tháng 3 năm 2022.

Tín thác Bitcoin thang độ xám

---

Kể từ khi niêm yết công khai vào năm 2013, công ty con của Digital Currency Group đã phát triển trở thành Bitcoin Trust với giá trị vốn hóa thị trường lớn nhất. Tuy nhiên, vào ngày 19 tháng 10 năm 2021, công ty đã nộp đơn lên SEC để trở thành một ETF Bitcoin giao ngay.

SEC đã không đồng ý chấp thuận yêu cầu này vì họ có lập trường thuận lợi hơn đối với Hợp đồng tương lai bitcoin hơn là chính Bitcoin . Để đáp lại quan điểm thuận lợi hơn của SEC về Hợp đồng tương lai Bitcoin , GBTC vẫn duy trì rằng các quy định của Đạo luật năm 1940 áp dụng cho Sản phẩm được giao dịch trên sàn giao dịch (ETP) không cho phép đối xử với Bitcoin tương lai ETF khác với ETF giao ngay . Bức thư dài 15 trang được gửi sau khi SEC từ chối đơn đăng ký của một trong các quỹ ETF.

Liệu Grayscale Bitcoin Trust có trở thành ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên được giao dịch công khai không?



Tác giả: Gate.io Người quan sát: M. Olatunji
Tuyên bố từ chối trách nhiệm:
* Bài viết này chỉ trình bày quan điểm của các nhà quan sát và không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.
* Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Việc đăng lại bài viết sẽ được cho phép với điều kiện tham khảo Gate.io. Trong tất cả các trường hợp khác, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.