Один, LST, LRT Огляд

Що таке LST

Користувачі отримують stETH через Лідо та інші застейкаючі протоколи

LST За кулісами: Безпека мережі PoS, Staking Відсоток

Що таке LRT

Користувачі доручають активи, такі як stETH, Ліквідність, протоколу застави, протокол вкладає активи lsdETH у EigenLayer застави, отримуючи токени застави, тобто LRT активи

*Restaking（再застейкати）є концепцією, яку вперше запропонувала Eigenlayer.

Другий, огляд даних щодо винагород LRT

EigenLayer Останні винагороди були оприлюднені Ренцо, який першим (навіть єдиним) опублікував розподіл даних та виконав розподіл. Давайте подивимося на дані:

"Протягом періоду з 15 серпня по 8 жовтня 2023 року ezETH заробив 769.01 ETH (593,727.31 EIGEN) винагороди за участь у подвійному ставленні."

з 1 по 8 жовтня ezEIGEN згенерував 1 731,05 EIGEN всього за тиждень

Користувачі отримали понад 2 мільйони доларів прибутку від бонусів за складні відсотки через EigenLayer протягом періоду з 15 серпня по 8 жовтня 2023 року. Ці бонуси автоматично надходять на рахунок користувача за допомогою механізму складних відсотків. У той же час ціна ezETH зросла з 1,0224 до 1,0242, тепер торгується з надбавкою 0,043%. Загалом понад 2 мільйони доларів бонусів за складні відсотки розподілено й продовжується автоматично надходити на рахунок користувача через механізм складних відсотків, не потребується ручне отримання користувачем, що значно підвищує відчуття участі.

1、високий рівень ставок на повторне заставування

З даних третьої сторони на зображенні вище ми можемо побачити, що Swell, Renzo та Kelp є серед багатьох протоколів EigenLayer, що мають високу ставку на повторне забезпечення, і значно випереджають Puffer (73%) та EtherFi (72%) за загальним відсотком TVL повторного забезпечення, що максимізує дохід винагороди AVS.

2, Автоматичний складні відсотки отриманої прибутку

Традиційний процес застейкання не лише складний, але й супроводжується високими витратами на газ та важким керуванням вручну. Наприклад, для EigenLayer користувачам зазвичай потрібно вибрати оператора через додаток EigenLayer, керувати ризиками та вручну отримувати та обробляти винагороду. Крім того, застейкані EIGEN також стикаються з довгим терміном розблокування та частими податковими подіями. Для більшості користувачів цей низка операцій є як часом, так і зусиллями.

$ezEIGEN забезпечує автоматизоване рішення цих больових точок. Завдяки автоматичному управлінню оператором і сервісом AVS $ezEIGEN значно знижує навантаження на користувача, при цьому автоматично претендуючи на винагороду і виконуючи складні відсотки операцій на щотижневій основі, тим самим підвищуючи загальну прибутковість. Можливо, це пов'язано з цим (більше того, звичайно!). Тільки тоді ми побачимо «справжні почуття» користувачів спільноти

Чотири, обчислення ефективності доходів LRT

EigenPods - це інструмент взаємодії між Ethereum-вузлами перевірки та EigenLayer, який забезпечує розрізання валідаторів, які порушують попередньо підтверджені зобов'язання, для служби UniFi AVS. Зі збільшенням кількості EigenPods значно зростає вартість газу за винагороду. У Renzo є всього 5 EigenPods, щотижня витрати на газ залишаються в межах кількох сотень доларів, тоді як інші протоколи, такі як EtherFi, можуть мати тисячі EigenPods і тижневі витрати на газ досягають 35 ETH. Завдяки меншій кількості EigenPods Renzo не тільки знизив витрати на газ, але й забезпечив ефективний розподіл винагороди.

Крім того, розподіл нагород AVS буде проводитися щотижня, що ще більше підвищує вартість участі та частоту отримання прибутку користувачів.

Узагальнюючи, сам по собі Renzo надає не лише основні послуги застейкання або знову застейкання, але більше уваги приділяє наданню професійної підтримки та технічних послуг AVS, таких як управління мережею, обслуговування вузлів тощо. Тому, на мою думку, висока відсоткова ставка застави, автоматичні складні відсотки та більш низькі витрати на газ, разом з ефективним використанням EigenPods, дозволяють Renzo вибитися в конкурентній боротьбі за нагороди AVS, і я вважаю це лише правильним та обґрунтованим.

Ми знову порівнюємо Renzo і Ether.Fi:

TVL та застейкання: Згідно з останнім твітом EtherFi про розподіл винагород, перша партія застейкання отримала 2 478 088 EIGEN, а також можна отримати 500 К ETHFI. Власники ezETH отримали 593 727,31 EIGEN, а власники weETH отримали 2 478 088 EIGEN, що, здається, становить 4,17 раза більше винагороди. Однак, враховуючи TVL і прибуток на одиницю, зробимо математичні розрахунки.

За результатами обчислень, нагорода за одиницю weETH становить 1,33 EIGEN, тоді як нагорода за одиницю ezETH становить 1,93 EIGEN. Отже, нагорода за одиницю для користувачів ezETH становить 1,45 рази більше, ніж для користувачів weETH. Тому процес розподілу цієї пастки здається дуже великим, але фактичний прибуток не такий втішний.

Автоматичні складні відсотки Renzo проти ручного отримання EtherFi: механізм автоматичних складних відсотків Renzo дозволяє користувачам економити значну кількість газових витрат. Користувачам не потрібно вручну отримувати винагороду, всі доходи автоматично перераховуються в застейкати. За свою чергу, винагорода EtherFi вимагає вручну отримувати користувачам, що призводить до великих газових витрат та падіння фактичного доходу.

Проблема витрат на газ: оскільки користувачам EtherFi потрібно вручну отримувати винагороду, особливо на мережі ETH, це означає, що користувачі стикаються з високими витратами на газ. Однак функція автоматичного складних відсотків Ренцо усуває ці витрати, що дозволяє користувачам отримувати та реінвестувати свою винагороду без оплати витрат на газ.

5. Правила стимулювання LRT

Зі зростанням треку, заснованого на Eigenlayer, та поступовим розподілом частки ринку, користувачі, які спрямовані на "відмову від благодійних винагород", вже майже повністю розуміють свої виручки. Ми також можемо переглянути основні положення цього треку знову, враховуючи стимулюючі правила.

До речі, правила стимулювання для кожного проекту мають свої переваги у різних аспектах:

Очікуваний час виконання: Ether.fi та Renzo є найкоротшими за часом інцентивними заходами, порівняно з наприклад першим сезоном Puffer, який тривав майже 10 місяців, користувачі витрачають менше часу на Ether.fi та Renzo, що дозволяє їм швидше брати участь та отримувати прибуток.

Очікується розподіл Токенів: частка Puffer в один період становить 7.5%, що є найвищим серед усіх проєктів, але з урахуванням ринку та рівня заблокованих коштів, автор вважає, що Puffer є лише на бумі, у порівнянні з Ether.fi та Renzo, які здаються більш щирими

Довгострокова участь: У порівнянні з іншими проектами першого раунду, проект, який може брати участь стабільно і прибутково, є найкращим вибором на сучасному ринку, а рензо із загальною тривалістю сезону 10,5 місяців і даними на кінець року Ether.fi є дуже хорошим вибором

Шість, перспективи майбутнього галузі застейкати

В даний час пов'язаний протокол на основі Eigenlayer все ще знаходиться на початковій стадії, і в підсумку це точно буде один-два, щоб з'їсти ринок, щоб побачити, який протокол може продовжувати підтримувати зростання, і відкрити абсолютний розрив з другим і третім, в основному провідний може бути визначений, кожен раунд Бичачий ринок завжди приноситиме новий наратив, лідо встав на ноги після випробування часом, То хто ж стане наступним "Лідо" на треку Застейкати?

Платформи для застейкання з'являються одна за одною, але хто насправді чітко розраховує доходи користувачів і прибуток платформи? Це дистанційна гонка, яка потребує часу для перевірки, але саме часу нам всім найбільше не вистачає. Тому, як уникнути недобросовісних проектів на ринку, кожному потрібен свій зачин. Автор не висловлює жодного нахилу.