Токеноміка складається з двох слів: Токен (Token) і Економіка (Economics). Вона охоплює аспекти випуску, постачання, розподілу та забезпечення ліквідності токенів. Розуміння токеноміки є одним з найважливіших навичок у сфері криптовалют, якщо ви не вивчаєте токеноміку проекту докладно, ви будете піддалися впливу ринку або сліпо інвестуватимете, що часто ускладнює досягнення успіху в інвестуванні.

Важливість розуміння токеноміки

Токеноміка проекту показує потенційним інвесторам, що розробники цієї криптовалюти побудували потужну екосистему. Добре побудована токеноміка означає, що з часом попит на такі цифрові активи зростатиме вдвічі, а інвестиції можуть принести значні доходи інвесторам.

Інвестори глибоко вивчають токеноміку, щоб визначити, чи має криптовалюта стійку економічну модель. Обдумана токеноміка є вирішальною для тривалості та успіху крипто-проектів, оскільки вона може значно впливати на привабливість та цінність криптовалют для інвесторів. Наприклад, погано розроблена економічна модель, якщо обсяг поставок далеко перевищує попит, може призвести до інфляції, що з часом знижує вартість токенів.

Показники, на які повинні звернути увагу інвестори

1. Ринкова капіталізація (Market Cap)

Ринкова капіталізація - це загальна вартість всіх токенів, що обертаються на поточному ринку. Це важливий показник оцінки розміру ринку токенів та потенційного простору для зростання.

2. Повне розведення вартості

FDV вказує на загальну вартість всіх токенів (включаючи невипущені токени). Вона допомагає інвесторам зрозуміти повний потенціал токенів та майбутній розмір ринку.

3. Оборотна пропозиція та загальний обсяг постачання

Обіговий обсяг — це фактична кількість токенів, яка є в обігу на поточному ринку, тоді як загальний обсяг поставок є максимальною кількістю токенів, встановленою при створенні проекту. Ці дві цифри допомагають інвесторам оцінити рідкісність токенів та потенційний ріст. Наприклад, біткойн завжди матиме лише 21 000 000 монет, а наразі в обігу є 19 719 000 монет.

4. Інфляція та дефляція

Важливо зрозуміти, чи є токени інфляційними чи дефляційними, щоб оцінити їх довгострокову вартість. Інфляційні токени можуть втратити вартість через збільшення постачання, тоді як дефляційні токени можуть збільшити свою вартість через зменшення постачання. Наприклад, кількість біткоїнів зменшується приблизно кожні 4 роки, що вводить дефляційний механізм в економічну модель біткоїну.

5. Механізм розподілу та розповсюдження

Механізм розподілу та випуску токенів, такий як попередній видобуток та справедливий випуск, безпосередньо впливає на ліквідність та стабільність цін на ринку токенів. Розуміння ситуації з розподілом токенів, особливо терміну блокування (Vesting) та порогового періоду (Cliff), може допомогти інвесторам оцінити ризики на ринку.

Роль токеноміки в інвестиційних рішеннях

Токеноміка надзвичайно важлива, оскільки традиційні методи оцінки активів (наприклад, методи оцінки акцій або облігацій) не можуть безпосередньо застосовуватися в світі криптовалют. Кожна криптовалюта має унікальний набір правил, які стосуються постачання, випуску та інших технічних факторів. Тому токеноміку необхідно вивчати інвесторам перед тим, як приймати інвестиційні рішення.

За допомогою глибокого вивчення токеноміки інвестори можуть краще розуміти стійкість проекту та потенційну вартість, тим самим роблячи більш розсудливі інвестиційні рішення.

Нижче наведено повний китайський посібник з токеномікою, який був перероблений на основі твітів КОЛ Cyclop з криптографічними соціальними медіа X.

Первинне розуміння токену

Коли ви тільки починаєте вивчати потенційний токен, наприклад, на CoinMarketCap, ви побачите наступне:

• Ринкова капіталізація (MC): загальна вартість всіх обігових токенів на поточному ринку.
• Загальний обсяг постачання: загальний обсяг токенів, які можуть існувати.
• Оборотна пропозиція: кількість токенів, яка фактично обертається на ринку в даний момент.
• Загальна розріджена вартість (FDV): загальна вартість всіх токенів (включаючи невипущені токени).

Розуміння цих основних показників подання може допомогти вам оцінити потенціал токенів. Але для цього вам потрібно глибоко розуміти їхню роботу та їх вплив на ціни.

Тип поставки

Токен має два шляхи постачання:

• Інфляція: Постачання токенів може збільшуватися, цей процес називається випуском. Зазвичай це призводить до зниження вартості токенів, але якщо швидкість випуску повільна і кількість невелика, то вплив може бути незначним.
• Дефляція: Токен постачання зменшується з часом. Це стається, коли проект викуповує токени та знищує їх. Теоретично, зменшення постачання повинно збільшити вартість, але це лише теоретично.

Розподіл та розподіл

Основними факторами, що впливають на випуск токенів і їх термін служби, є спосіб їх розподілу та розповсюдження. Існує два основних методи:

• Предварительное добыча: распределение между ранними инвесторами, командой, консультантами и т. д.
• Справедливий випуск: кожен має рівний доступ до покупки.

Більшість проектів використовують метод попереднього видобутку, де ключове значення полягає в розумінні розподілу токенів та їх розблокуванні.

Важливі показники

• TGE (день випуску токена) Розподіл: відсоток токенів, розподілених між усіма вищезазначеними особами (10-20%).
• Клиф (период обрыва): период между TGE и следующим периодом лишения прав (период блокировки токенов).
• Vesting（Токен блокування）：щомісячно поетапно вивільняється певний відсоток токенів.

Розподіл токенів зазвичай має такі типи отримувачів:

• Приватний продаж (інвестори, KOL тощо)
• Відкритий продаж (роздрібний інвестор)
• Маркетинг
• Екосистема (права, винагороди тощо)
• Аірдроп

Як вони продають токени?

Якщо TGE становить 100%, і 50% токенів розподілені серед інвесторів, то інвестори можуть продавати токени у будь-який момент, а роздрібні торговці можуть стати тупими покупцями, які виходять з ліквідності.

Нещодавно деякі проекти використовували метод з невеликим відсотком TGE (до 20%), за яким слідує кілька місяців кліфа та вісімнадцятий місяць. Цей метод більше підходить для довгострокового успіху проекту, тому перевірка всіх цих деталей перед інвестуванням є дуже важливою.

Сьогодні ключовим фактором для успіху будь-якої токенізації є попит. Ось чому проекти стимулюють малих інвесторів купувати певні токени. Наприклад, незважаючи на серйозну інфляцію, люди все ще купують долари, оскільки їм потрібні для життя.

Потреби драйвера

Для того, щоб будь-який токен був успішним, ключовим фактором є попит. Наступні чотири фактори можуть стимулювати попит на токен:

• Зберігання вартості: криптовалюта може використовуватися як засіб зберігання вартості, наприклад, біткойн часто порівнюють з "цифровим золотом".
• Спільнота-двигун: сила спільноти може сильно сприяти попиту, і прикладом цього є підйом токена Meme.
• Ефект корисності: Коли володіння токеном забезпечує певну корисність, воно стимулює попит, наприклад, стейкінг токенів.
• Накопичення вартості: заохочувати тривале утримання токенів, нагороджуючи власників права власності.

Для стимулювання утримувачів існує багато способів зниження тиску на продаж:

VeToken

За допомогою утримання токенів отримайте VeToken, де "Ve" означає голосування за довіру. Чим довше тримається, тим більше нагромаджується виборчого права, що може вплинути на проєктні рішення.

Майнінг

Чим більше у вас токенів, тим вище прибуток від майнінгу. Власники токенів можуть підвищити дохід, закривши позицію.

Перевірка перед інвестуванням

Перед інвестуванням необхідно ретельно проаналізувати наступні аспекти:

• Загальний обсяг поставок та обсяг обігу: розуміння рідкісності токена.
• Розподіл та розподіл: забезпечте раціональний спосіб розподілу, уникайте концентрації у власності.
• Термін блокування / дата розблокування: дізнайтеся, коли токен буде доступний на ринку.
• Відсоток випуску: аналіз кількості токенів, що розблоковуються за кожен раз.
• Потреба: оцінка ринкового попиту на токени.

За допомогою такого аналізу ви можете краще визначити, чи варто інвестувати в цей проект. Хоча проекти з поганою токеномікою також можуть підніматися, а проекти з хорошою токеномікою можуть падати, але такий аналіз може значно підвищити ймовірність вашого успіху в інвестуванні.