«Вони грають в технологічні інновації, а не в адаптацію продукту до ринку».

Автори: Ханна Міллер, Муяо Шен

Упорядник: Luffy, Foresight News

Оскільки фінансування індустрії криптовалют знову починає розвиватися, венчурні капіталісти повертаються до криптовалютних стартапів, заснованих професорами.

Такі компанії, як Sahara, CheckSig і NEBRA, були засновані вченими та залучили нове фінансування за останні два місяці. Серед багатьох проектів, які в індустрії називають «професорськими монетами», виділяються два. EigenLayer, заснована колишнім доцентом Університету Вашингтона Шрірамом Каннаном, залучила 100 мільйонів доларів від Andreessen Horowitz у лютому цього року, тоді як Babylon, заснована професором Стенфордського університету Девідом Це, отримала 18 мільйонів доларів у грудні. Обидва проекти зосереджені на зростаючій сфері криптовалют, відомої як «переставлення», що дозволяє новим проектам і блокчейнам отримати перевагу, запозичуючи інфраструктуру безпеки та ресурси Ethereum або Bitcoin.

Ріад Вахбі, професор інженерії в Університеті Карнегі-Меллона та генеральний директор криптовалютного стартапу Cubist, сказав, що деякі методи, які люди використовують для отримання доходу під час циклу криптовалюти, «походять із досліджень Девіда та Срірама». «Вони працювали над багатьма технологіями переставлення, я думаю, що все більше й більше цієї технології буде отримано від досліджень».

Згідно з біографією на веб-сторінці Лабораторії інформаційної теорії Університету Вашингтона, Каннан провів два роки як постдокторант в Каліфорнійському університеті Берклі та Стенфордському університеті, де працював із Це. Згідно з веб-сайтом літератури з інформатики DBLP, вони співпрацювали над 23 науковими роботами між 2015 і 2023 роками, широко публікуючи інформацію про блокчейн і концепції, на які спираються їхні відповідні стартапи. Ні Каннан, ні Це не відповіли на прохання про коментарі.

Повторна застава сприяла капіталу

Глобальна діяльність венчурного капіталу в криптовалютних стартапах, джерело: PitchBook

Кейт Лоуренс, генеральний директор Bloccelerate VC, сказала, що її фірма венчурного капіталу часто розглядає академічну освіту як недолік, коли вирішує, кого засновника підтримувати. «Професори, як правило, зосереджуються на наукових знаннях і теорії, а не на практиці та бізнес-застосуваннях», — сказала вона.

Але робота Каннана над повторним заставою та його близькі стосунки з Це спонукали Bloccelerate інвестувати спочатку в EigenLayer, а потім у Babylon. «Вони працювали разом, щоб вирішити ту саму проблему, але EigenLayer вирішила інший ринок», — сказала вона.

Процес «переставлення» є посиланням на метод роботи Ethereum. В Ethereum токени «розміщуються» в мережі, щоб допомогти підтвердити транзакції в блокчейні. Для нових проектів і блокчейнів, які використовують той самий механізм, налаштування власної системи ставок може бути надто повільним і дорогим через недостатню активність користувачів і фінансування. Повторне ставлення дозволяє новим гравцям отримати перевагу, запозичивши силу ставок Ethereum.

Babylon використовує подібний підхід, але зосереджується на біткойнах. Це завдання ще більше ускладнюється, оскільки біткойн використовує інший механізм (доказ роботи) для перевірки транзакцій. У разі успіху платформа Babylon також вирішить давню проблему для власників біткойнів: відсутність заробітку.

Венс Спенсер, чия компанія Framework Ventures також інвестувала у Вавилон, сказав, що має сенс, щоб такі передові технології надходили з університетів. «Занадто мало людей, які можуть побудувати блокчейн, — сказав він, — вони, швидше за все, походять із цих дослідницьких установ».

Які існують суперечності?

Емін Ган Сірер, колишній ад’юнкт-професор інформатики Корнельського університету та генеральний директор Ava Labs, яка розробила блокчейн Avalanche, сказав, що для проектів із шифрування під керівництвом професора шлях часто не є гладким, і більшість проектів закінчуються провалом.

«Вони грають у технологічні інновації, — сказав Сірер, — а не в адаптацію до ринку».

DefiLlama сказав, що хоча платформа EigenLayer залучила криптоактиви на суму понад 15 мільярдів доларів, вона також зазнала невдач, які, на думку критиків, є нерозумінням ширшого ринку криптоактивів.

Хоча Каннан повідомив Bloomberg у лютому, що вони не планують випускати токен, EigenLayer оприлюднив плани щодо токена Eigen у квітні та почав розповсюдження в п’ятницю. Загальна пропозиція Eigen становить приблизно 1,67 мільярда токенів, з яких більше половини призначено для інвесторів і перших вкладників, план, який викликав значне невдоволення в спільноті після його розкриття. Цей метод розповсюдження викликав критику щодо того, що команда EigenLayer і початкові спонсори набивають свої кишені, а також викликав занепокоєння серед користувачів щодо потенційного тиску збуту. Рішення зробити токени непередаваними під час запуску також розчарувало деяких перших користувачів, які вклали значні кошти в EigenLayer.

Фонд Ейгена, який відповідає за програму токенів, зазначив у дописі в блозі, що, обмеживши передачу токенів, він матиме більше часу для покращення децентралізації проекту та вдосконалення ключових функцій, пов’язаних з токеном.

Загальна вартість криптовалют на EigenLayer перевищила 15 мільярдів доларів. Джерело: DefiLlama

Айєша Кіані, операційний директор криптовалютного хедж-фонду MNNC Group і ад'юнкт-професор Нью-Йоркського університету, заперечила проти критики, пов'язаної з EigenLayer. Вона вважала, що стартап був не просто черговим «шахраєм для швидкого збагачення». Вона сказала, що Каннан і Це наполегливо працюють над покращенням криптоіндустрії.

«Індустрія критикувала їх за відсутність децентралізації або за те, що вони просто засіб для заробляння грошей», — сказала вона. проект. .