Автор: Ann Компіляція: jk, Odaily Planet Daily

Ведмежий ринок зазвичай передбачає різке падіння ціни з довгим падінням вартості, яке закінчується лише через багато років. Останній раунд ринку (2018) пережив таку ситуацію, а потім подія «чорний лебідь» у 2020 році — обвал макроринку, спричинений новою короною. У листопаді 2022 року, коли FTX пішов не так і біткойн досяг 16 000 доларів США, ціна на нього впала на 50%, подібно до 2018 року. І ми ось-ось зіткнемося з другою подібною катастрофою.

2018 = 2022，2020 = ?

Існує тривожна схожість між крахом ринку 2018 і 2022 років, який був спричинений більше самою індустрією криптовалют, ніж макроекономічними причинами. Це очевидна криптовалютна подія, яка не була спричинена загальноринковим крахом. Так, цьому краху передувало підвищення ставки ФРС, але останнього удару завдав сам Сем Бенкман.

Крахи 2018 і 2019 років стали першими «потрясіннями» після історичних максимумів, перших мінімумів.


2012-2019 рр. Бичачий ринок після краху


У четвертому кварталі 2022 року FTX зазнає збою

Обидва ці крахи супроводжувалися ралі, яке створювало хибне враження, що «ринок повернувся», але насправді зазвичай відбувається певний процес повторного тестування, перш ніж ведмежий ринок справді закінчиться.

На останньому ведмежому ринку цей «повторний тест» був крахом ринку, викликаним новою короною. Я вважаю, що зараз ми стикаємося з подібною ситуацією, очікуючи еквівалентної події у 2020 році.

Під час другого збою я помітив кілька особливостей:

• Перед крахом було відскок і настрої «ринок повернувся». Не тільки ціни ростуть, але й інституційне впровадження (як-от Blackstone Bitcoin ETF) також впливає на цю атмосферу.
• Насіння для наступного бичачого ринку вже почали висаджувати. Це «DeFiSummer» 2019–2020 років. А тепер усе, що нагадує DeFi Summer, є «Infra Summer». Я вважаю, що повторне виконання зіграє в цьому величезну роль.
• Більше того, на відміну від першого збою, на другий збій вплинули великі макроподії та він був повністю поза контролем індустрії криптовалют.

Зростання фондового ринку США припиниться

Щодо останнього пункту, натяки на ці макронаслідки вже з’являються. Протягом останнього року Nasdaq демонстрував нестабільність, нещодавно опублікувавши найгірші показники з лютого. Цікаво, що криптовалюти не послідували за цим зростанням, можливо, вказуючи на те, що трейдери більш скептично поставилися до «зростання дохлого кота» Nasdaq.

Це ніби цифрові активи не вірять у це ралі. Цілком можливо, що якщо Nasdaq впаде, то і без того скептичні ціни на криптовалюту також не відреагують добре.

Спади часто виникають під час зниження ставок

Також має вплинути підвищення ставок. У минулому спади відбувалися не тоді, коли ФРС підвищувала ставки, а коли вони починали їх знижувати.

Як ви можете бачити на зображенні нижче, сірі накладки позначають спади, і, як бачите, вони завжди відбуваються під час зниження ставок. Це було вірно як у 2008 році, так і під час краху дот-комів у 2000 році.


джерело:

Результати другого кварталу

Ми також наближаємося до звітів про прибутки за другий квартал 2023 року, які, як очікується, розчарують, оскільки постпандемічний бум почне зникати.

Очікується, що компанія повідомить про прибутки цього тижня. Ми можемо очікувати нестабільність ринку, і, хоча ціни на біткойни залишаються незмінними протягом останніх тижнів, ми повинні бути готовими. (У технічному аналізі це означає, що смуги Боллінджера скорочуються — затишшя перед бурею.) Це означає, що волатильність наближається, хоча сам по собі цей індикатор не може визначити напрямок ціни.

Крім короткострокової реакції, звіт про прибутки цього тижня може стати першим доміно в ширшій макроподії. Незабаром ми дізнаємося.

** Назріває боргова криза. ** Зараз процентні виплати в США зросли до 1 трильйона доларів через вищі процентні ставки. Незрозуміло, як уряд заплатить за ці величезні витрати, а не скоротить витрати деінде, але буде цікаво спостерігати.


Державні витрати США зросли на 15% у червні

Як приготувати?

Як і у випадку з усіма потенційними подіями кінця світу, більш актуальне питання полягає в тому, як ми, як окремі учасники ринку, повинні реагувати на потенційну волатильність.

У мене є кілька пропозицій, найважливіші з яких:

1. Не втрачайте гроші, торгуючи неякісними валютами

Що відрізняє цей ведмежий ринок, так це те, що ми все ще будемо завалені сміттєвими монетами, модними примхами та лайновими проектами. Від тенденції Азукі 2022 року до недавнього божевілля навколо «мемкойнів» ринок намагався обдурити у вас ваші останні копійки.

Поки я пишу це, ще один дуже незадоволений проект — проект під назвою «Worldcoin» — запустив свій токен. Якби я мав перерахувати деякі з проектів крадіжки грошей, які останнім часом стали популярними в соціальних мережах, я б включив Rollbit, Hamstercoin (про що ви думаєте, люди соціальних мереж!) і Arkham Intelligence за червень-липень 2023 року.

Здається, цій марній спробі змусити вас віддати свої гроші немає кінця. Ніколи не потрапляйте в їхню пастку.

2. Дохідні активи

Я знаю, ви думаєте, що навіть якби Ethereum мав 5% дохідності, він не міг би компенсувати втрати, коли цифровий актив впав на 50%. Але лише дивитися на врожайність недостатньо. Для мене, «збираючи» мої цифрові активи (я використовую слово «збирання» дуже широко, щоб охопити всі види стратегій DeFi, які дозволяють мені отримувати дохід), найбільша вигода полягає в тому, що як тільки активи будуть безпечно збережені в сховищах DeFi, я стану занадто лінь, щоб втручатися. Наприклад, для розблокування деяких токенів може знадобитися 7 днів. Це може допомогти запобігти панічним продажам під час різкого падіння цін.

Це не стільки через швидкість врожаю, скільки для запобігання тремтіння рук.

3. Зверніть увагу на рівень кредиту

Нещодавно, коли ціни на біткойни зросли до 20 000 доларів, а ефіріум – до 2 000 доларів, деякі почали активніше позичати (за рахунок активів, вартість яких тимчасово зросла).

Я не прихильник цієї практики. Волатильність ринку минулого року була справді невідповідною для управління кредитами. Коливання цін занадто великі, це змусить вас попітніти. Якщо ви просто не любите гострих відчуттів, я вважаю, що взяти позику – це забагато клопоту, забагато ризику та надто мало користі.

4. Розслабтеся...і спостерігайте, як горить світ

Коли я пишу, що люблю ведмежі ринки, я не перебільшую. Нещодавній захід ETHCC у Парижі та всі його супутні заходи показали, що після від’їзду туристів криптоспільнота активніша, ніж будь-коли. Робота над розробкою не припиняється, є ще більше проектів, які допоможуть вам не відволікатися.

Крім того, варто звернути увагу на зрив традиційних фінансів. Ми побачимо, як старі способи традиційних фінансів усувають свої слабкості, і якщо вони зазнають краху, крипто з’явиться як нове покоління фінансових систем. Я пропоную нам усім взяти трохи попкорну та почекати та побачити.

Це може здатися похмурим, але сприйміть це як «просто розслабтеся і не надто хвилюйтеся». Ситуація може погіршитися, але не раніше, ніж стане краще. Людське суспільство має свій таємничий шлях еволюції, і це може бути лише одним із процесів.

Головне зберегти гроші і жити.