Ринок стейблкоїнів постійно розвивається. Хоча традиційні рішення з стейблкоїнами, такі як USDC та USDT, все ще займають значну частку, вони стикаються з такими викликами, як низька капіталоємність та централізація. У той же час на ринку з'явилося багато нових рішень зі стейблкоїнами, включаючи високодохідний USDe, децентралізований стейблкоїн Usual Money та WSPN, який присвячений побудові платіжної екосистеми. Ці нові рішення посилюють конкуренцію на ринку та сприяють більшим можливостям для користувачів.

У цьому контексті ChainFeeds запросила засновника WSPN Реймонда Юаня обговорити розвиток стейблкоїнів, включаючи концепцію "стейблкоїну 2.0", ландшафт ринку стейблкоїнів та регулятивну відповідність.

Основні моменти:

1. «Стейблкоїн 2.0» WSPN має на меті просування ширших світових платіжних застосувань та використання цифрових технологій для розширення ринку великого масштабу.
2. Ліцензування є лише порогом для входу на ринок, переважно служить для інтеграції в місцеву основну економічну систему. Ключовим фактором, який визначає успіх проекту, є те, чи може він доставляти реальну цінність користувачам.
3. По мірі зростання ринку стейблкоїнів до кількох трильйонів доларів очікується, що частка ринку стане більш збалансованою. Навіть найбільші емітенти стейблкоїнів можуть утримувати лише 20-30% частки ринку, при цьому багато менших стейблкоїнів кожен захоплює близько 1%.
4. Успіх стейблкоїнів залежить від процвітання всього екосистеми, включаючи постійну інновацій та розвиток у різних галузях, таких як платіжні сервіси, інструменти КУВ, та АМЛ. Усі зусилля в кінцевому підсумку спрямовані на максимізацію вартості користувацького досвіду.

WSPN: Підвищення популярності стейблкоїнів через будування платіжної мережі Gate

WSPN (Worldwide Stablecoin Payment Network) - це компанія з цифрових платежів, яка спрямована на створення інфраструктури стейблкоїнів наступного покоління та просування широкого використання стейблкоїнів в глобальній фінансовій системі через створення платіжної екосистеми. Основний склад компанії складають експерти галузі, включаючи Реймонда Юаня, засновника CTH, Остіна Кемпбела, засновника Zero Knowledge Consulting, та колишнього президента Visa Джона Партріджа.

Наразі WSPN запустила свій перший стейблкоїн WUSD і планує представити стейблкоїн євро WEUR. Засновник Раймонд Юань пояснив, що літера «W» у WUSD означає «стабільність», що символізує її надійність. Щоб забезпечити стабільність WUSD, WSPN впровадила кілька заходів. Наприклад, на етапі випуску він дотримується моделі стейблкоїнів, забезпечених фіатом, гарантуючи, що кожен WUSD має 100% своїх коштів, зарезервованих на банківському рахунку. На етапі зберігання WSPN використовує технологію шардингу ключів і співпрацює зі сторонніми кастодіальними платформами для забезпечення безпеки. Нарешті, на етапі викупу WSPN створила 24-годинну операційну систему з операційними центрами в Північній Америці, Азії та Європі, що забезпечує швидке реагування на потреби клієнтів.

Крім того, WSPN уклала партнерські угоди з Visa та Mastercard для запуску картки оплати стейблкоїном, яка була протестована в Японії. Користувачі можуть використовувати цю картку для оплати в крамницях та супермаркетах. Крім того, стейблкоїн WSPN був прийнятий деякими торговцями товарами та компаніями з міжнародних платежів для здійснення операцій та розрахунків, і компанія активно розширює свій ринок управління стійкими активами на основі стейблкоїну.

16 серпня цього року WSPN завершила збір $30 мільйонів у рамках насіннєвого раунду фінансування, який очолили Foresight Ventures та Folius Ventures, з участю Hash Global, Generative Ventures, Yunqi Partners та RedPoint China. Реймонд Юань заявив, що частина зібраних коштів буде використана для розширення команди, а інша частина буде інвестована в постійний розвиток інфраструктури.

Від «стейблкоїну 1.0» до «стейблкоїну 2.0»: Візія WSPN щодо платіжної мережі Gate

WSPN представила нову концепцію під назвою «Стейблкойн 2.0», спрямовану на побудову платіжної мережі, орієнтованої на користувача, що працює на основі цифрових технологій. Раймонд Юань заявляє, що, хоча «Стейблкоїн 1.0», представлений USDT, перевищив масштаб понад 160 мільярдів доларів, сценарії його застосування залишаються значною мірою обмеженими криптовалютною сферою, обмежуючи потенціал зростання. Наприклад, у нинішніх платіжних системах користувачам все ще потрібно прив'язувати свої облікові записи з справжнім ім'ям і прив'язувати банківські картки, що обмежує свободу платежів у глобальному масштабі. У майбутніх платіжних системах стейблкоїни можуть відігравати більш значну роль, сприяючи переходу від «електронних платежів» до «цифрових платежів». У міру розвитку штучного інтелекту та розумного інтернету світ потребуватиме нового цифрового платіжного інструменту, і стейблкоїни можуть наблизитися до задоволення цієї потреби. Раймонд Юань прогнозує, що очікується, що ринок стейблкоїнів досягне розміру в 10 трильйонів доларів у наступному десятилітті, щоб реалізувати це бачення.

Реймонд Юан також розповів про відмінності між «Стейблкоїном 1.0» та «Стейблкоїном 2.0» у чотирьох ключових аспектах:

• Зрілість продукту: «Стейблкоїн 1.0» проявляє низьку зрілість продукту та створює високий бар'єр для входу для користувачів поза галуззю. Натомість, WSPN уявляє «Стейблкоїн 2.0» як матрицю продукту, яка повинна охоплювати десятки продуктів, що в кінцевому рахунку сприятиме широкомасштабному прийняттю стейблкоїнів.
• Управління: Cтруктура управління "Стейблкоїном 1.0" занадто централізована, що суперечить децентралізованій етосу Web3. Однак "Стейблкоїн 2.0" підкреслює спільнотне управління для забезпечення децентралізованої моделі управління.
• Сфери застосування: «Стейблкоїн 1.0» в основному фокусується на криптовалютних застосуваннях. «Стейблкоїн 2.0» має на меті глобальну алокацію активів, охоплюючи ширший спектр сценаріїв, включаючи акції США, повсякденне споживання та бронювання перельотів та готелів.
• Заохочення користувачів: "Стейблкоїн 1.0", такий як USDT та USDC, не надає жодної форми заохочення для користувачів. WSPN планує представити токени управління, щоб захопити більшу частину вартості екосистеми та повернути її користувачам.

Стратегії виживання на конкурентному ринку стейблкоїнов: стратегія відповідності та прибутковості WSPN

Дотримання вимог завжди було основною проблемою у розвитку стейблкоїнів. Реймонд Юань підкреслив, що з моменту свого заснування WSPN встановила чіткий принцип: після отримання дозволу від відповідних місцевих регуляторних органів можуть початися бізнес-операції. У балансі між дотриманням вимог та розширенням ринку WSPN надає перевагу дотриманню вимог, навіть за рахунок певної ефективності та швидкості зростання, щоб забезпечити законність та безпеку своїх операцій.

На даний момент WSPN успішно отримала ключові ліцензії та дозволи в США та Нідерландах, включаючи ліцензію на грошовий переказ (MTL) у США та ліцензію Інституту електронних грошей (EMI) у Нідерландах. В Азії WSPN активно подає заявки на ліцензії на пісочницю в Гонконзі та подала заявку на отримання ліцензії на оплату стейблкоїнів (DTP) до Грошово-кредитного управління Сінгапуру (MAS). Крім того, WSPN веде переговори з регулюючими органами Таїланду та інших країн Південно-Східної Азії, і очікується подальший прогрес протягом наступних трьох-шести місяців. На офшорних ринках WSPN очікує отримати ліцензію на Британських Віргінських островах найближчим часом і подає заявку на відповідні ліцензії в Дубаї та Абу-Дабі, плануючи завершити ці заявки до першого кварталу 2025 року.

Реймонд Юань також підкреслив, що ліцензії є лише бар'єрами для входу на ринок і не є єдиним ключем до успіху. Основна функція ліцензії полягає в інтеграції в місцеву основну економічну систему. У багатьох зрілих регулятивних ринках лише ліцензовані підприємства можуть відкривати банківські рахунки і прийматися як партнери або постачальники платіжних послуг основними установами, ефективно підвищуючи “стелю” для розвитку компанії. В кінцевому підсумку ключем до успіху проекту є надання реальної цінності користувачам, включаючи зручність використання продукту, різноманітність сценаріїв застосування та ефективні стимули для користувачів.

Звісно, забезпечення відповідності є важливим, але також важливо забезпечити сталий розвиток в умовах все більш конкурентного ринку стейблкоїнів. Реймонд Юань пояснив, що доходна модель WSPN має різноманітність, прибуток збільшується завдяки широкому поширенню їх стейблкоїну, а не пасивному доходу, що генерується від користувачів, які не обмінюють свої стейблкоїни.

Дохід від базових активів є найпоширенішою моделлю прибутку для стейблкоїнів, яка зазвичай досягається за рахунок процентного доходу від застави. Однак Раймонд Юань зазначив, що нещодавні події (наприклад, відокремлення стейблкоїнів, спричинене інцидентом у Silicon Valley Bank) виявили потенційні ризики, пов'язані з банківськими депозитами. Щоб мінімізувати цей ризик, деякі компанії почали переводити кошти на державні облігації для отримання відносно стабільної прибутковості. Однак важливо зазначити, що ціни на державні облігації, як і раніше, схильні до коливань відсоткових ставок. Щоб вирішити цю проблему, WSPN приймає більш обережну стратегію, спрямовану на створення диверсифікованого портфеля високоліквідних активів, включаючи державні облігації різних країн та інші високоприбуткові фінансові продукти, тим самим розподіляючи ризики та оптимізуючи прибутковість.

На додаток до прибутку від базових активів, WSPN активно вивчає інші джерела доходу, такі як співпраця з кількома публічними мережами для розгортання свого стейблкоїна. В даний час WSPN успішно інтегрувався з шістьма публічними мережами і планує розширитися до 20 публічних мереж в майбутньому. Оскільки стейблкоїн широко використовується в цих ланцюжках, значний обсяг операцій з переказу приноситиме комісійний дохід. Раймонд Юань також зазначив, що частина цих комісійних надходжень може бути повернута користувачам певним чином для підвищення залученості та лояльності користувачів. Крім того, дохід платформи стане ще одним важливим джерелом доходу для WSPN у майбутньому. Компанія планує інтегрувати свій стейблкоїн у різні платформи користувача, такі як електронна комерція та ігри, щоб отримувати частки комісії за транзакції від діяльності цих платформ.

Ринкові інсайти щодо ландшафту стейблкоїнів: Прогнозується зростання до трільйонів з більш рівномірним розподілом долей

Згідно з даними DefiLlama, загальна ринкова капіталізація світових стейблкоїнів наразі перевищує $168,3 млрд, при цьому USDT займає домінуючу частку ринку в 70,09%. Раймонд Юань визнає, що нинішній ринковий ландшафт дійсно представляє ризики надмірної централізації, але висловлює оптимізм щодо майбутнього розвитку ринку стейблкоїнів. Він вважає, що в міру того, як ринок стейблкоїнів розширюється до трильйонів доларів, частка ринку буде мати тенденцію до більш збалансованого розподілу. Навіть найбільші емітенти стейблкоїнів можуть займати частку ринку лише від 20% до 30%. Крім того, на численні менші стейблкоїни припадатиме близько 1% частки ринку. Раймонд Юань навів принцип традиційної банківської індустрії США, який обмежує концентрацію депозитів будь-якого окремого банку в цій галузі не більше ніж 16%. Аналогічні правила або моделі розподілу можуть з'явитися на майбутньому ринку стейблкоїнів.

Обговорюючи стейблкоїни DeFi, які також пропонують користувачам більше сценаріїв застосування та прибутку, Раймонд Юань заявив, що основними конкурентами WSPN є не ці децентралізовані стейблкоїни, а скоріше традиційні платіжні сектори. Довгостроковою метою WSPN є створення сумісної, безпечної та прозорої інфраструктури платіжної мережі, тоді як децентралізовані стейблкоїни більше зосереджені на наданні користувачам високої прибутковості на основі криптовалюти. Однак ця модель прибутковості значною мірою залежить від зростання ринку, і як тільки ринок входить у ведмежу фазу, ця прибутковість може бути нестійкою.

Майбутнє бачення WSPN: основна мета - максимізувати значення користувацького досвіду

WSPN активно реагує на зростаючу конкуренцію на ринку стейблкоїнів. Реймонд Юань розкрив деталі майбутніх планів компанії в різних галузях. Щодо продуктизації та користувацького досвіду, WSPN запустила свою додаток гаманець, StableWallet, та планує подальше розширення своєї продуктової лінійки шляхом введення понад десяти додатків. Ці додатки утворять продуктову матрицю для поліпшення користувацького досвіду. Крім того, Реймонд Юань заявив, що WSPN активно досліджує можливість впровадження технології штучного інтелекту в свої продукти.

Що стосується управління спільнотою, Раймонд Юань підкреслив, що управління багатьма стейблкоїнами все ще покладається на довгострокову довіру до конкретних проєктів галузі. Наприклад, USDT завоював довіру завдяки своїй давній присутності на ринку, незважаючи на те, що він пережив кілька відокремлень, тоді як довіра USDC в першу чергу пов'язана з його відповідним позиціонуванням. Раймонд Юань стверджує, що в епоху Web3 довіра має ґрунтуватися не на етиці окремих осіб чи установ, а на прозорих правилах і технологіях. Тому WSPN планує створити платформу, орієнтовану на API, яка використовує технологію оракула для запису інформації про конфігурацію активів у режимі реального часу, а також впровадити механізм голосування в ланцюжку, щоб гарантувати, що члени спільноти можуть справді брати участь у процесі прийняття рішень, ще більше підвищуючи прозорість та безпеку управління. Крім того, з точки зору стимулювання користувачів, WSPN планує використовувати токени управління для збору та розподілу цінності екосистеми.

В підсумку, Реймонд Юань наголосив, що стейблкоїни йдуть далеко за межі простого випуску токенів; їх успіх залежить від здоров'я всього екосистеми. Це включає постійну інновацію в таких галузях, як платіжні сервіси, KYC та AML інструменти. В остаточному підсумку, всі зусилля націлені на одну центральну мету: максимізацію вартості користувацького досвіду шляхом постійного вдосконалення інфраструктури, забезпечення глобальних ліцензій та розширення на нові ринки та біржі.

Disclaimer：

1. Цю статтю перепринтовано з [Дослідження ChainFeeds]. Усі авторські права належать оригінальному автору [ Лінда Белл]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Ворота Навчитисякоманда і вони швидко з цим впораються.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені у цій статті, є виключно тими автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонені.