Запропонований EigenLayer протокол ре-стейкінгу все частіше потрапляє в центр уваги завдяки інноваційним рішенням для вирішення декількох проблем. Він також відіграє вирішальну роль в розповіді про деривативи, що використовуються для стабілізації ліквідності. У цій статті ми коротко обговоримо "повторний стейкінг", включаючи деякі його основні реалізації та ризики для безпеки.

Протокол OwnLayer

Стейкінг та ліквідність Ethereum

Стейкінг Ethereum - це процес, коли користувачі блокують свої ETH в мережі Ethereum, щоб підтримати її роботу і безпеку. У Ethereum 2.0 цей механізм стейкінга є частиною алгоритму консенсусу Proof of Stake (PoS), який замінює колишній механізм Proof of Work (PoW). Вкладаючи ETH, користувачі стають валідаторами, беручи участь у створенні та підтвердженні блоків. Натомість вони отримують винагороду за стейкінг.

Тенденції у сфері стейкінгу та валідаторів Ethereum

Цей нативний метод стейкінгу створює кілька проблем, таких як значний обсяг необхідного капіталу (32 ETH або кратні йому суми), потреба в певному обладнанні для виконання функцій вузла валідації та забезпечення його доступності, а також негнучкість через те, що стейкінг ETH є заблокованим.

Як наслідок, з'явилися ліквідні деривативи (LSD) для вирішення проблем ліквідності, притаманних традиційному стейкінгу. Вони дозволяють користувачам заробляти токени ліквідності, що представляють їхню частку (наприклад, stETH від Lido або rETH від Rocket Pool), коли вони вкладають свої токени. Цими токенами ліквідності можна торгувати, позичати або використовувати для інших фінансових операцій на різних платформах. Таким чином, користувачі можуть брати участь у ставках і отримувати винагороду, зберігаючи при цьому гнучкість своїх коштів.

Токени стейкінга ліквідності, як правило, випускаються проектом і підтримують фіксоване співвідношення обміну з оригінальним стейкінговим активом, наприклад, stETH від Lido має співвідношення обміну з ETH 1:1.

Популярні проекти зі стейкінгу ліквідності

Чи є ліквідність єдиною проблемою стейкінгу?

Очевидно, що ні. Сьогодні все більше проміжного програмного забезпечення, DA, крос-ланцюгових мостів та проектів оракулів використовують модель роботи за принципом "вузол + стейкінг". Вони децентралізують консенсус, пропонуючи дроп-дропи та вищі винагороди за стейкінг, що спонукає користувачів виходити з великих груп консенсусу до своїх менших спільнот.

Крім того, для більшості нових проектів створення мережі консенсусу PoS є складним завданням. Переконати користувачів відмовитися від інших доходів і ліквідності заради участі в програмі нелегко.

Проблеми, які вирішує EigenLayer

EigenLayer вирішує проблему підвищення безпеки консенсусу і диверсифікації механізму безпеки Ethereum за допомогою інноваційного протоколу, який впроваджує механізм Restaking. Це дозволяє повторно використовувати Ethereum і Liquid Staking Token (LST) на рівні консенсусу. Станом на лютий 2024 року загальна сума заблокованої вартості (TVL) в протоколі EigenLayer досягла $4,5 млрд, причому на LST припадає близько 40% цієї суми. Крім того, нещодавно відома інвестиційна компанія a16z оголосила про інвестиції в протокол у розмірі 100 мільйонів доларів. Її екосистемні проекти, такі як Renzo і Puffer, також отримали інвестиції від великих бірж, таких як Binance і OKX, що свідчить про значний прогрес у розширенні інфраструктури масштабування Ethereum і безпеки криптоекономіки.

Рестайлінг - це не просто реінвестування прибутку; це принципово інша концепція. У протоколі консенсусу Ethereum ключовим обмеженням для валідації вузлів є механізм слешингу. Протокол рестайкінгу EigenLayer по суті розширює цю логіку, дозволяючи різним активно валідованим службам (AVS) реалізовувати логіку покарання зловмисників, таким чином обмежуючи поведінку і досягаючи консенсусу.

Зафіксована ціна перевищує $4,5 млрд

EigenLayer має на меті урізноманітнити безпеку Ethereum, як показано на прикладі з його технічного документу. Завдяки протоколу рестайкінгу, три AVS можуть легше досягти консенсусної безпеки з більшими сумами коштів, не послаблюючи цілісність 1-го рівня ETH.

EigenLayer робить консенсус більш централізованим

EigenLayer складається з трьох основних компонентів, що відповідають трьом типам користувачів протоколу перескладання:

• TokenManager: Керує депозитами та виведенням коштів стейкхолдерів.
• DelegationManager: Реєструє операторів, відстежує та управляє їхніми частками.
• SlasherManager: Керує логікою слешера, надаючи інтерфейс для розробників AVS для реалізації покарань.

Спрощена схема архітектури EigenLayer

Така архітектура спрощує взаємодію між різними ролями:

1. Стейкери вносять свої LST через TokenManager для отримання додаткового прибутку, довіряючи операторам, як це відбувається на таких платформах, як Lido та Binance.
2. Після реєстрації через DelegationManager оператори отримують активи LST для надання послуг вузла для проектів, що потребують AVS, отримуючи винагороду та комісійні від цих проектів.
3. Розробники AVS створюють загальні або спеціальні Slashers, що працюють на вузлах, для використання проектами (такими як крос-ланцюгові мости, децентралізовані автономні організації та оракули), які купують ці послуги через EigenLayer для забезпечення безпеки прямого консенсусу.

В цілому, EigenLayer створює ситуацію "потрійного виграшу, нульових втрат", приносячи користь всім учасникам протоколу і знаменуючи собою значний крок вперед в питаннях безпеки і масштабованості Ethereum.В цілому, EigenLayer створює ситуацію "потрійного виграшу, нульових втрат", приносячи користь всім учасникам протоколу і знаменуючи собою значний крок вперед в питаннях безпеки і масштабованості Ethereum.

Як здійснити ре-стейкінг

Для спрощення пояснення логіки реалізації, в цьому розділі відсутні Operator та DelegationManager, що дещо відрізняється від архітектурної схеми, згаданої раніше. По-перше, на прикладі повторного стейкінгу токенів ліквідності, найпростіша реалізація TokenPool повинна виконувати лише три функції: стейкінг, виведення і слешинг, які можуть бути реалізовані в Solidity наступним чином:

контракт TokenPool {

// Баланс ставок

mapping(address => uint256) публічний баланс;

function stake(uint256 amount) public; // Ставка

function withdraw() public; // Виведення

// Виконати логіку зсуву

function slash(address staker, ??? proof) public;

}

Для горизонтального розширення логіки слешера і забезпечення уніфікованого інтерфейсу для розробників AVS можна зробити наступні модифікації, зареєструвавши кілька слешерів, які будуть виконуватися послідовно за запитом і передавати далі, відповідним чином зменшуючи стейкінгові кошти в разі зловмисних дій (аналогічно до нативного стейкінгу):

контракт Slasher {

mapping(address => bool) public isSlashed;

// Реалізувати логіку зсуву

function slash(address staker, ??? proof) public;

}

контракт TokenPool {

mapping(address => uint256) публічний баланс;

// Керування зареєстрованими слешерами

mapping(address => address[]) public слешери;

function stake(uint256 amount) public;

функція withdraw() public;

// Реєстровий слешер

function enroll(address slasher) onlyOwner;

}

Реєстрація слешера є відносно суворим процесом, і лише логіка слешера, яка пройшла перевірку, може бути прийнята EigenLayer та користувачами. Як розподілити токени стейкінгу - ще одне ключове питання.

В даний час EigenLayer підтримує 9 різних типів токенів стейкінга ліквідності (LST), які реалізуються шляхом інкапсуляції TokenManager більш високого рівня поверх TokenPool:

контракт TokenManager {

mapping(address => address) tokenPoolRegistry;

mapping(address => mapping(address => uint256)) stakerPoolShares;

// Закріпити стек stETH в пул токенів stETHTokenPool

function stakeToPool(адресний пул, uint256 amount);

// Вилучити stETH з stETHTokenPool

функція withdrawFromPool(пул адрес);

// ...

}

Завдяки цьому ми можемо реалізувати простий контракт на переставку LSD. Ось питання для роздумів 🤔: Куди дівається скорочений LST (наприклад, 1 stETH)? Чи знищується він, чи додається до скарбниці EigenLayer, чи використовується для інших цілей?

Зрозуміти принцип нативного ре-стейкінгу простіше, але реалізувати його складніше, оскільки стейкінг ETH знаходиться в ланцюжку Beacon Chain. Протокол EigenLayer, що працює як смарт-контракт на рівні виконання Ethereum, використовує оракули для отримання даних з рівня консенсусу (наприклад, балансів валідаторів вузлів), на які можна посилатися в реалізації контракту: https://github.com/Layr-Labs/eigenlayer-contracts/blob/master/src/contracts/pods/EigenPod.sol

Вибухова екосистема переставлення ставок

Починаючи з 2023 року, наратив про ре-стейкінг стає дедалі глибшим. Багато проектних команд використовують протокол EigenLayer для створення складних обгорток верхнього рівня, і багато проектів сподіваються отримати більше консенсусу і безпеки за допомогою протоколу EigenLayer. Нижче наведено кілька популярних проектів:

Puffer Finance (pufETH) - це протокол перерозподілу ліквідності на основі EigenLayer, який має на меті знизити поріг входу для індивідуальних стейкхолдерів. Він зосереджується на "власному стейкінгу" в рамках EigenLayer, наприклад, на зниженні мінімальної вимоги до операторів вузлів з 32 ETH до 2 ETH.

Технічно, Puffer робить акцент на інструменті віддаленого підпису під назвою Secure-Signer. Віддалений підписувач - це модуль у валідаторі, що дозволяє винести управління ключами та логіку підпису за межі консенсус-клієнта. Secure-Signer працює на TEE-пристроях Intel SGX, пропонуючи валідаторам підвищену безпеку ключів і гарантії захисту від підміни.

Будучи єдиним проектом, в який наразі інвестують Binance та EigenLayer, Puffer також популярний серед звичайних інвесторів. Ми можемо брати участь у стейкінгу Puffer, щоб заробити пуфет і певні бали.

Маховик між стейкхолдерами та NoOps

Протокол Renzo - це високорівнева обгортка для StrategyManager в протоколі EigenLayer, спрямована на захист AVS і підвищення прибутковості ставок. Завдяки принципу EigenLayer ми знаємо, що логіка косинусоїдальних алгоритмів надається розробниками AVS, а комбіновані стратегії серед цих AVS стають складнішими зі збільшенням їхньої кількості. Renzo забезпечує захист операторів вузлів і розробників AVS за допомогою рівня інкапсуляції.

Цього року Ренцо також отримав інвестиції від OKX Ventures та Binance Labs. Вважається, що незабаром він стане важливим претендентом на перемогу в гонці за перерозподіл ставок.

Архітектура протоколу Renzo

EigenPie - це протокол ре-стекінгу, запущений завдяки співпраці MagPie та EigenLayer. Його назва може помилково сприйматися як офіційний проект, але це не зовсім так. Раніше цього року EigenPie ініціював перший раунд стейкінгової активності, де учасники могли отримати три вигоди: бали EigenLayer, бали EigenPie та акції IDO.

KelpDAO (rsETH) - це протокол потрійного стейкінгу на основі EigenLayer, який фокусується на відносинах співпраці між операторами вузлів і AVS, як і інші проекти екосистеми, забезпечуючи високорівневу упаковку для захисту інтересів і відносин співпраці обох сторін.

KelpDAO є важливим провідним невипущеним проектом у перегонах за перерозподіл акцій, в яких активно бере участь армія збирачів вовни.

Нові ризики для безпеки

Перестрахування, хоча і забезпечує додатковий дохід, також призводить до збільшення ризику.

Перший - це ризик безпеки самого протоколу ре-стейкінгу. Проекти, побудовані на протоколі EigenLayer, як правило, фінансуються за рахунок його контрактів. Якщо контракт EigenLayer буде атаковано, це може поставити під загрозу кошти як проекту, так і користувачів.

По-друге, протоколи ре-стейкінгу випустили більше LST, таких як pufETH від Puffer і rsETH від KelpDAO, серед інших. Порівняно з традиційними ДПП (наприклад, stETH), вони мають складнішу контрактну логіку і з більшою ймовірністю можуть зазнати втрат активів через депегментацію ДПП або перетягування проектного килима.

Окрім самого протоколу EigenLayer, більшість інших протоколів рестайкінгу ще не реалізували логіку виведення коштів. Ранні учасники можуть отримати певну ліквідність лише на вторинному ринку, тому вони також можуть зазнати збитків через недостатню ліквідність.

Крім того, EigenLayer все ще перебуває на ранній стадії (Етап 2), а це означає, що деякі функції контрактів (наприклад, StrategyManager) не є повністю досконалими. Перші учасники повинні знати про ці ризики.

Зведення

З 2023 року трек ре-стейкінгу користується великою популярністю, в ньому беруть участь багато незалежних інвесторів та інвестиційних інституцій, пов'язаних з блокчейном. Технічно, протокол ре-стейкінгу, запропонований EigenLayer, привніс нові ідеї в стейкінг ліквідності і вирішив більше проблем.

З іншого боку, концепція ре-стейкінгу все ще відносно нова, включаючи протокол EigenLayer і багато інших проектів ре-стейкінгу, які все ще перебувають на ранній стадії тестування, що створює як можливості, так і виклики.

В даний час EigenLayer домінує на треку ре-стейкінгу, і очікується, що в майбутньому до нього приєднається більше проектів, які досліджують нові моделі стейкінгу ліквідності і пропонують нові консенсусні рішення безпеки для операторів проектів.

З поступовим зростанням протоколів ре-стейкінгу ZAN надає професійні послуги з обслуговування вузлів і аудиту для ранніх проектів ре-стейкінгу, допомагаючи їм стабільно розвиватися в цій багатообіцяючій галузі.

Декларація:

1. Ця стаття передрукована з[ZAN Team], і авторські права належать первинному автору [ZAN Team]. Якщо у вас є якісь заперечення щодо передруку, будь ласка, зв'яжіться з командою Gate Learn, і команда оперативно опрацює їх згідно з відповідними процедурами.

2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є інвестиційною порадою.

3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn. Без посилання на Gate.io ніхто не може копіювати, поширювати або плагіатити перекладені статті.