Le protocole de restaking proposé par EigenLayer est de plus en plus sous le feu des projecteurs car il propose des solutions innovantes à plusieurs défis. Il joue également un rôle crucial dans le récit de la piste des dérivés de staking de liquidité. Cet article abordera brièvement le « restaking », y compris certaines de ses implémentations sous-jacentes et les risques de sécurité.

Protocole OwnLayer

Staking et staking de liquidité sur Ethereum

Le staking d'Ethereum fait référence au processus par lequel les utilisateurs bloquent leur ETH sur le réseau Ethereum pour garantir son fonctionnement et sa sécurité. Dans Ethereum 2.0, ce mécanisme de jalonnement fait partie de l'algorithme de consensus Proof of Stake (PoS), qui remplace l'ancien mécanisme Proof of Work (PoW). En staking des ETH, les utilisateurs deviennent des validateurs et participent à la création et à la confirmation des blocs. En retour, ils reçoivent des récompenses de staking.

Tendances en matière de staking et de validateurs d'Ethereum

Cette méthode native de staking pose plusieurs problèmes, tels que le montant important du capital requis (32 ETH ou ses multiples), la nécessité de disposer d'un matériel servant de nœud de validation tout en garantissant sa disponibilité, et la rigidité due au verrouillage de l'ETH jalonné.

Le Liquid Staking Derivatives (LSD) est donc apparu pour résoudre les problèmes de liquidité inhérents au jalonnement traditionnel. Ils permettent aux utilisateurs de gagner un jeton de liquidité représentant leur part mise en jeu (comme StETH de Lido ou ReTH de Rocket Pool) en misant leurs jetons. Ces jetons de liquidité peuvent être échangés, prêtés ou utilisés pour d'autres activités financières sur différentes plateformes. Les utilisateurs peuvent ainsi participer au staking pour gagner des récompenses tout en conservant la flexibilité de leurs fonds.

Les jetons de jalonnement de liquidité sont généralement émis par le projet et maintiennent un ratio de change fixe par rapport à l'actif mis en jeu d'origine. Par exemple, le STeth de Lido entretient une relation d'échange de 1:1 avec l'ETH.

Projets de jalonnement de liquidités populaires

La liquidité est-elle le seul problème du staking ?

Clairement non. De nos jours, de plus en plus de projets d'intergiciels, de DA, de ponts inter-chaînes et d'Oracle adoptent un modèle opérationnel de nœud et de jalonnement. Ils décentralisent le consensus en proposant des airdrops et des récompenses de jalonnement plus élevées, incitant ainsi les utilisateurs à quitter des groupes de consensus plus importants pour leurs petites communautés.

De plus, pour la plupart des nouveaux projets, créer un réseau de consensus PoS est un défi. Il n'est pas facile de persuader les utilisateurs de renoncer à d'autres revenus et à des liquidités pour participer.

Problèmes résolus par EigenLayer

EigenLayer aborde la question de l'amélioration de la sécurité du consensus et de la diversification du mécanisme de sécurité d'Ethereum grâce à un protocole innovant qui introduit un mécanisme de restaking. Cela permet de réutiliser Ethereum et les Liquid Staking Tokens (LST) au niveau du consensus. En février 2024, la valeur totale bloquée (TVL) dans le protocole EigenLayer atteignait 4,5 milliards de dollars, le LST représentant environ 40 % de cette valeur. De plus, l'importante société d'investissement a16z a récemment annoncé un investissement de 100 millions de dollars dans le protocole. Ses projets d'écosystème, tels que Renzo et Puffer, ont également obtenu des investissements de la part de grandes bourses telles que Binance et OKX, ce qui témoigne de progrès significatifs en matière d'amélioration de l'infrastructure d'évolutivité d'Ethereum et de la sécurité de la cryptoéconomie.

Le remaniement ne consiste pas simplement à réinvestir les rendements ; il s'agit d'un concept fondamentalement différent. Dans le protocole de consensus Ethereum, la principale contrainte pour valider les nœuds est le mécanisme de slashing. Le protocole de remaniement d'EigenLayer s'appuie essentiellement sur cette logique de suppression, permettant à divers services à validation active (AVS) d'implémenter une logique visant à pénaliser les acteurs malveillants, limitant ainsi les comportements et parvenant à un consensus.

Le prix bloqué dépasse 4,5 milliards de dollars

EigenLayer vise à diversifier la sécurité d'Ethereum, comme le montre un exemple tiré de son livre blanc. Grâce au protocole de restaking, trois AVS peuvent plus facilement atteindre un consensus en matière de sécurité avec des montants de fonds plus importants sans affaiblir l'intégrité de la couche 1 de l'ETH.

EigenLayer centralise le consensus

EigenLayer se compose de trois composants principaux, correspondant aux trois types d'utilisateurs du protocole de restaking :

• TokenManager : gère les dépôts et les retraits des joueurs.
• DelegationManager : enregistre les opérateurs, suit et gère leurs actions.
• SlasherManager : gère la logique des slashing en fournissant une interface permettant aux développeurs AVS d'implémenter des pénalités.

Schéma d'architecture simplifié EigenLayer

Cette architecture simplifie l'interaction entre les différents rôles :

1. Les joueurs déposent leur LST via le TokenManager pour obtenir des rendements supplémentaires, en faisant confiance aux opérateurs, comme sur des plateformes telles que Lido et Binance.
2. Une fois enregistrés via le DelegationManager, les opérateurs reçoivent des actifs LST afin de fournir des services de nœuds pour les projets nécessitant un AVS, et de gagner des récompenses et des frais grâce à ces projets.
3. Les développeurs d'AVS créent des Slashers généraux ou spécifiques exécutés sur des nœuds pour être utilisés par des projets (tels que des ponts inter-chaînes, des organisations autonomes décentralisées et des oracles), qui achètent ces services via EigenLayer pour une sécurité par consensus direct.

Dans l'ensemble, EigenLayer crée une situation « triple gain, zéro perte », bénéficiant à tous les participants à son protocole et marquant une avancée significative dans les efforts de sécurité et d'évolutivité d'Ethereum. Dans l'ensemble, EigenLayer crée une situation « triple victoire, zéro perte », bénéficiant à tous les participants à son protocole et marquant une étape significative dans les efforts de sécurité et d'évolutivité d'Ethereum.

Comment implémenter le restaking

Pour simplifier l'explication de la logique d'implémentation, cette section omet l'Operator et le DelegationManager, qui diffèrent légèrement du schéma d'architecture mentionné plus haut. Tout d'abord, si l'on prend l'exemple du restaking des jetons de staking de liquidité, l'implémentation la plus simple de TokenPool ne doit remplir que trois fonctions : le jalonnement, le retrait et la barre oblique, qui peuvent être implémentées dans Solidity comme suit :

contrat TokenPool {

//Équilibre de mise

cartographie (adresse = > uint256) de l'équilibre public ;

fonction stake (montant uint256) public ;//Staking

fonction withdraw () public ;//Retrait

//Exécute une logique de barre oblique

fonction, barre oblique (traqueur d'adresses, ? ? ? preuve) publique ;

}

Pour étendre horizontalement la logique des barres obliques et fournir une interface unifiée aux développeurs d'AVS, les modifications suivantes peuvent être apportées, en enregistrant plusieurs slashers qui s'exécuteront en séquence en fonction de la demande et seront répercutés, en réduisant de manière appropriée les fonds mis en jeu en cas d'actions malveillantes (comme le jalonnement natif) :

contrat Slasher {

mapping (address = > bool) public IsSlashed ;

//Implémentation d'une logique de barre oblique

fonction, barre oblique (traqueur d'adresses, ? ? ? preuve) publique ;

}

contrat TokenPool {

cartographie (adresse = > uint256) de l'équilibre public ;

//Gérer les slashers enregistrés

mappage (adresse = > address []) des slashers publics ;

fonction stake (montant uint256) public ;

fonction withdraw () public ;

//Register Slasher

fonction enroll (address slasher) OnlyOwner ;

}

L'enregistrement d'un slasher est un processus relativement strict, et seule la logique de la barre oblique qui a été révisée peut être acceptée par EigenLayer et les utilisateurs. La manière d'attribuer les jetons de jalonnement est une autre question fondamentale.

Actuellement, EigenLayer prend en charge 9 types différents de jetons de jalonnement de liquidité (LST), qui sont mis en œuvre en encapsulant un TokenManager de niveau supérieur au-dessus de TokenPool :

contract TokenManager {

mappage (adresse = adresse >) TokenPoolRegistry ;

mappage (adresse = > mapping (adresse = > uint256)) StakerPoolShares ;

//Misez Seth à Seth Tokenpool

fonction StakeToPool (pool d'adresses, montant uint256) ;

//Retirer Seth de StethTokenpool

fonction WithdrawFromPool (pool d'adresses) ;

//...

}

Grâce à cela, nous pouvons mettre en place un simple contrat de restaking de LSD. Voici une question à se poser 🤔 : Où se trouve le LST barré (par exemple, 1 STeth) ? Est-il détruit, ajouté à la trésorerie d'EigenLayer ou utilisé à d'autres fins ?

Il est plus facile de comprendre le principe du restaking natif, mais sa mise en œuvre est plus complexe car l'ETH staké se trouve sur la Beacon Chain. Le protocole EigenLayer, qui fonctionne comme un contrat intelligent sur la couche d'exécution d'Ethereum, utilise les oracles pour obtenir des données à partir de la couche consensus (telles que les soldes des validateurs de nœuds), qui peuvent être référencées dans la mise en œuvre du contrat : https://github.com/Layr-Labs/eigenlayer-contracts/blob/master/src/contracts/pods/EigenPod.sol

L'écosystème de restaking qui explose

Depuis 2023, le discours autour du restaking est devenu de plus en plus profond. De nombreuses équipes de projet se sont appuyées sur le protocole EigenLayer pour créer des wrappers de couche supérieure sophistiqués, et de nombreux projets espèrent obtenir plus de consensus et de sécurité grâce au protocole EigenLayer. Vous trouverez ci-dessous plusieurs projets populaires :

Puffer Finance (PuFeth) est un protocole de restaking des liquidités basé sur EigenLayer, qui vise à abaisser le seuil d'entrée pour les acteurs individuels. Il se concentre sur le domaine du « jalonnement natif » au sein d'EigenLayer, notamment en réduisant le minimum requis pour les opérateurs de nœuds de 32 ETH à 2 ETH.

Techniquement, Puffer met l'accent sur un outil de signature à distance appelé Secure-Signer. Le signataire à distance est un module du validateur qui permet de transférer la gestion des clés et la logique de signature en dehors du client de consensus. Secure-Signer fonctionne sur un appareil TEE Intel SGX, qui offre aux validateurs une sécurité accrue des clés et des garanties de protection contre les barres obliques.

En tant que seul projet dans lequel Binance et EigenLayer investissent actuellement, Puffer est également populaire auprès des investisseurs ordinaires. Nous pouvons participer au Puffer Staking pour gagner du PuFeth et certains points.

Le volant entre Stakers et NoOps

Le protocole Renzo est un wrapper de haut niveau pour le StrategyManager intégré au protocole EigenLayer, qui vise à protéger AVS et à offrir des rendements de jalonnement plus élevés. Selon le principe d'EigenLayer, nous savons que la logique de slashing est fournie par les développeurs d'AVS, et que les stratégies combinées entre ces AVS deviennent de plus en plus complexes à mesure que leur nombre augmente. Renzo protège les opérateurs de nœuds et les développeurs AVS grâce à une couche d'encapsulation.

Renzo a également reçu des investissements d'OKX Ventures et de Binance Labs cette année. On pense qu'elle deviendra bientôt une candidate importante à la course au restaking.

Architecture protocolaire Renzo

EigenPie est un protocole de restaking lancé par la collaboration entre MagPie et EigenLayer. Son nom peut être considéré à tort comme un projet officiel, mais il n'est pas tout à fait exact. Plus tôt cette année, EigenPie a lancé sa première série d'activités de points de mise, au cours de laquelle les participants pourraient en bénéficier trois fois : points EigenLayer, points EigenPie et actions IDO.

KelpDAO (RSeth) est un protocole de restaking à trois récompenses basé sur EigenLayer, qui met l'accent sur la relation de collaboration entre les opérateurs de nœuds et AVS, comme les autres projets de l'écosystème, en proposant un package de haut niveau pour protéger les intérêts et les relations de collaboration des deux parties.

KelpDao est un important projet inédit de premier plan dans la course au restaking, auquel participe activement l'armée de collecte de laine.

Nouveaux risques de sécurité

Le restaking, tout en offrant des rendements supplémentaires, augmente également les expositions au risque.

Le premier est le risque de sécurité des contrats lié au protocole de restaking lui-même. Les fonds des projets basés sur le protocole EigenLayer sont généralement inscrits dans les contrats. Si le contrat EigenLayer est attaqué, les fonds du projet et des utilisateurs pourraient être compromis.

Ensuite, les protocoles de restaking ont publié davantage de LST, comme le PuFeth de Puffer et le RSeth de KelpDao, entre autres. Comparés aux LSD traditionnels (par exemple, STeth), ils sont plus complexes du point de vue de la logique contractuelle et sont plus susceptibles de subir des pertes d'actifs à cause du dépegging du LST ou de l'annulation de projets.

Hormis le protocole EigenLayer lui-même, la plupart des autres protocoles de restaking n'ont pas encore implémenté de logique de retrait. Les premiers participants ne peuvent obtenir des liquidités que sur le marché secondaire. Ils peuvent donc également subir des pertes en raison d'un manque de liquidités.

De plus, EigenLayer n'en est qu'à ses débuts (phase 2), ce qui signifie que certaines fonctions contractuelles (comme StrategyManager) ne sont pas complètement perfectionnées. Les premiers participants doivent être conscients de ces risques.

Résumé

Depuis 2023, le circuit de restaking est très populaire, et de nombreux investisseurs indépendants et institutions d'investissement du cercle de la blockchain y participent. Techniquement, le protocole de restaking proposé par EigenLayer a apporté de nouvelles idées en matière de jalonnement de liquidités et a résolu de nouveaux problèmes.

D'un autre côté, le concept de restaking est encore relativement nouveau, notamment le protocole EigenLayer et de nombreux autres projets de restaking en sont encore à leurs débuts, ce qui présente à la fois des opportunités et des défis.

Actuellement, EigenLayer domine la voie du restaking, et d'autres projets devraient se joindre à l'avenir, explorant de nouveaux modèles de jalonnement de liquidités et fournissant de nouvelles solutions de sécurité consensuelles aux opérateurs de projets.

Avec l'essor progressif des protocoles de restaking, ZAN fournit des services de nœuds professionnels et des services d'audit pour les premiers projets de restaking, les aidant ainsi à se développer régulièrement dans ce domaine prometteur.

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