Переслати оригінальну назву: Що таке токени ребази: Механіка та ризики Rebase

Розуміння токенів Rebase

Токени Rebase - це унікальний тип криптовалют, які періодично (зазвичай щодня або кілька разів на день) коригують свою загальну пропозицію. Ці коригування спрямовані на стабілізацію ціни токена, що знижується, або стабілізацію певного значення шляхом збільшення або зменшення пропозиції токенів для усунення відхилень ціни від цільового рівня. Наприклад, якщо ціна токена піднімається вище цільового рівня, позитивне зниження збільшує пропозицію токенів і зменшує баланс поточних власників. І навпаки, якщо ціна буде нижчою за цільову, від'ємне коригування призведе до зменшення пропозиції та збільшення вартості наявних запасів.

Ця динамічна система регулювання подачі вводить унікальні характеристики та фактори, які слід враховувати. Прикладами ребазних токенів є Ampleforth (AMPL) і Basis Cash (BAC). Токени Rebase несуть в собі ризики і потенційні переваги, в тому числі винахідницьку економіку токенів і цінову стабільність. Інвесторам слід ретельно оцінити механізм токена і зрозуміти, як коригування пропозиції впливає на їхні активи, оскільки події перерахунку автоматизовані і виконуються за допомогою смарт-контрактів.

Крім того, через їх складність, споживачам може бути складно повністю зрозуміти структуру токенів rebase. Оскільки ціни можуть значно коливатися і вимагають детального розуміння характеристик токена, інвестори, зацікавлені в токенах rebase, повинні виконати домашнє завдання і діяти з обережністю.

Чим токени Rebase відрізняються від традиційних токенів

Токени Rebase відрізняються від традиційних токенів тим, що вони відходять від традиційного підходу з фіксованою пропозицією, динамічно змінюючи загальну пропозицію. На відміну від традиційних токенів, токени Rebase використовують механізм еластичної пропозиції, щоб змінювати циркулюючу пропозицію в залежності від ринкових умов, підтримуючи стабільність цін або дотримуючись цільової ціни. Токени Rebase автоматично коригують баланс кожного власника за допомогою смарт-контрактів, щоб зберегти його пропорційну частку в загальній пропозиції, незважаючи на коливання, в той час як зміни в пропозиції традиційних токенів відбуваються вручну і нечасто. Однак, часті і керовані алгоритмами модифікації, що вносяться в токени Rebase, спрямовані на стабілізацію ціни токена або досягнення заздалегідь визначених цілей шляхом контролю інфляції, заохочення участі і зниження волатильності цін за допомогою новітніх технологій. Завдяки цій новій стратегії, токени Rebase можуть адаптуватися до ринкових умов, прагнучи стабілізувати вартість так, як не можуть традиційні токени, вартість яких визначається виключно фіксованою пропозицією і ринковим попитом. Ця фундаментальна відмінність підкреслює еволюційну природу цифрових активів та їх диверсифіковане застосування в криптовалютній екосистемі.

Як працюють токени Rebase

Токени Rebase працюють на основі унікального механізму, коли загальна пропозиція токенів періодично коригується для підтримки стабільності ціни або досягнення певного значення. Для ілюстрації принципу роботи токенів ребази використаємо Ampleforth (AMPL). Rebase - технологія, яка використовується в AMPL та інших токенах rebase - підтримує цільову ціну (наприклад, 1 долар). Коли AMPL відхиляється від цієї мети, протокол автоматично змінює пропозицію токена, щоб повернути його ринкову ціну до 1 долара.

Якщо ринкова ціна перевищує $1, відбувається позитивне коригування базису. Це розмиває вартість кожного токена і збільшує загальну пропозицію токенів AMPL, якими володіє кожен користувач, щоб підштовхнути ціну ближче до $1.

З іншого боку, якщо ринкова ціна нижча за $1, відбувається від'ємне коригування бази порівняння. У цьому випадку протокол ефективно "спалює" частину пропозиції, щоб скоригувати ціну в бік підвищення до цільового рівня, зменшуючи загальну кількість токенів AMPL, що перебувають у кожного користувача, таким чином збільшуючи вартість кожного токена. Зменшення пропозиції досягається шляхом коригування балансів між усіма власниками, а не шляхом фактичного знищення токенів. Токени Rebase коригують ці зміни в пропозиції токенів, щоб утримувати ціну стабільною навколо очікуваного значення.

Отже, чи є токени ребази такими ж, як і алгоритмічні токени? Токени ребази та алгоритмічні токени - це не одне і те ж саме. Хоча алгоритмічні токени відносяться до більш широкої категорії, яка передбачає використання різних алгоритмів для стабілізації або управління вартістю, включаючи, але не обмежуючись, коригуванням пропозиції, як у токенів rebase, токени rebase явно змінюють свою пропозицію за допомогою алгоритму для досягнення цінової стабільності.

Податкові наслідки токенів Rebase

Податкові наслідки використання токенів rebase можуть бути складними і залежати від юрисдикції та конкретних обставин користувача.

Залежно від юрисдикції, кожна подія переоцінки може вважатися оподатковуваною і призводити до виникнення доходу, приросту капіталу або збитків. Деякі податкові органи можуть розглядати позитивний ребазис, який призводить до збільшення кількості утримуваних токенів, як оподатковуваний дохід.

З метою оподаткування користувачі повинні задекларувати вартість будь-яких додаткових токенів, отриманих під час позитивного ребазису, як дохід. Крім того, зміна ринкової вартості внаслідок коригувань може призвести до збільшення або зменшення капіталу як для позитивних, так і для негативних баз.

Визначення часу подання податкової звітності для токенів з переоцінкою є складним завданням, оскільки воно передбачає ведення точних записів та оцінку справедливої ринкової вартості токенів на кожну подію переоцінки. Крім того, регуляторна невизначеність робить податковий режим токенів rebase складним через можливість різного тлумачення податковими органами нормативно-правових актів. Тому користувачі повинні розуміти податкове законодавство своєї країни, щоб забезпечити дотримання податкових законів і правил.

Переваги токенів Rebase

Токени Rebase забезпечують автоматичну стабільність цін, децентралізацію та ефективність, зменшуючи волатильність криптовалютних транзакцій та підвищуючи надійність.

Для таких випадків використання, як платежі, позики і торгівля, цінова стабільність має вирішальне значення, а токени rebase надають унікальний механізм для досягнення цінової стабільності. На відміну від традиційних стейблкоінів, токени rebase динамічно змінюють свою пропозицію токенів, щоб компенсувати ринкові коливання і гарантувати, що їхня вартість залишається стабільною з плином часу.

Завдяки своїй стабільності токени rebase можуть стати більш надійним засобом обміну та зберігання вартості, оскільки вони можуть знизити ризики, пов'язані з волатильністю цін. Крім того, токени rebase часто працюють в децентралізованих мережах, заохочуючи опір цензурі і усуваючи єдині точки відмови.

Крім того, автоматизований характер механізму ребазису усуває потребу в централізованому контролі та ручному втручанні, що спрощує підтримку цінової стабільності.

Ризики токенів Rebase

Токени Rebase несуть в собі потенційні ризики, які користувачі повинні ретельно враховувати. Ці ризики включають цінову нестабільність, плутанину користувачів, вразливість смарт-контрактів та регуляторну невизначеність.

Токени Rebase покладаються на складні алгоритми для регулювання своєї пропозиції; слабкі місця або помилки в смарт-контракті можуть призвести до неочікуваних подій або втрат для власників токенів.

Крім того, через автоматизований характер процесу ребазирування не можна гарантувати стабільність цін, а несприятливі ринкові умови можуть призвести до значних відхилень від очікуваних значень. Крім того, користувачі, які не знайомі з роботою токенів rebase, можуть вважати процес заплутаним, що може призвести до їх неприйняття або втрати довіри.

Через законодавчу невизначеність токенів rebase і їх відповідності чинним законам і нормативним актам, користувачі і проекти, що випускають ці токени, можуть зіткнутися з юридичними проблемами.

Заява:

1. Ця стаття передрукована з сайту coinlive з оригінальною назвою "What is a Rebase Token: The Mechanics and Risks", авторські права належать першоджерелу[Web3 Frontier]. Якщо у вас є якісь заперечення щодо передруку, будь ласка, зв'яжіться з командою Gate Learn, і команда опрацює їх згідно з відповідними процедурами в найкоротші терміни.

2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є інвестиційною порадою.

3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn, і без посилання на Gate.io перекладені статті не можна копіювати, поширювати або використовувати як плагіат.