Вперед оригінальну назву'TVL年内飙升超240%,加密分级基金Tranchess进军流动性质押战局'

Від експериментальної фінансової інновації до основи ринку ліквідності, DeFi пройшов швидкий ріст і еволюцію протягом років. Під час циклів розрахунків забезпеченості ринку, екосистема DeFi стикнулася з кризами ліквідності, які переплели конкурентне середовище, перетворивши його на жорстку битву.

Tranchess, досвідчений учасник у просторі DeFi, відомий своєю спрямованістю на фондові структури на основі траншів. Протягом останніх кількох років платформа безперервно вдосконалювала свої результати в управлінні активами через цикли та зараз поглиблюється в зростаючу наратив про ліквідний стейкінг.

Модель фонду на основі траншів: задовольняючи різні рівні ризику, з загальною вартістю більше 250 мільйонів доларів за TVL

Tranchess працює як транш-структурований фонд у світі DeFi, пропонуючи індивідуальні інвестиційні стратегії для різних схильностей до ризику. Він вирішує загальні проблеми, такі як непостійні збитки, низька ефективність капіталу та примусова ліквідація. Цей метод сегментації рівнів ризику та очікуваної прибутковості привернув значну увагу, про що свідчить зростання TVL (Total Value Locked) платформи під час ключових фаз ринку, що відображає її сильну відповідність продукту ринку.

Фонд траншу - це тип фінансового похідного інструменту, який розбиває продукт фонду та пов'язані з ним ризики на різні рівні. Зазвичай, фонди траншу класу A фокусуються на генерації фіксованого доходу, тоді як фонди траншу класу B мають на меті здобувати остаточні прибутки. Tranchess створив декілька матриць ризику / доходу з одного основного фонду. Фонд Queen служить основним фондом, що в основному складається з BTCB, ETH (з щорічною відсотковою комісією у розмірі 1%) або BNB (з щорічною відсотковою комісією у розмірі 2%), і може надавати додатковий дохід довгостроковим тримачам у діапазоні від 2% до 16%.

Фонд Queen може бути розподілений на два підфонди: Bishop та Rook, які пропонують різні профілі ризику та доходності. За кожен токен Queen власники отримують 0,5 токенів Bishop та 0,5 токенів Rook. Bishop розроблений як стабільний високодохідний продукт у системі DeFi, що надає ліквідні активи для Rook власників, що робить його ідеальним для користувачів, які шукають стабільний дохід. З іншого боку, Rook є левереджованим фондом, спрямованим на більш агресивних інвесторів, і може бути розуміним як форма неколатералізованого землеробства без ризику примусової ліквідації.

В кінці 2023 року Tranchess запустив свій продукт ліквідного стейкінгу qETH на Ethereum. Розробивши на цій основі, платформа поєднала свою наявну структуру фондів траншів, щоб розробити набір продуктів Turbo & Stable.

У фондах Turbo & Stable від Tranchess, Turbo представляє покращену версію ROOK, що дозволяє користувачам отримувати винагороду за допомогою кредитного ризику, тоді як Stable служить удосконаленою версією BISHOP, що дозволяє користувачам отримувати фіксовану відсоткову ставку. За офіційною інформацією, Tranchess вже запустив свої фонди Turbo & Stable на Ethereum, BNB Chain та мережі Scroll, привернувши понад $250 мільйонів загальної заблокованої вартості (TVL). Ці продукти можуть бути конвертовані назад у відповідні базові токени після закінчення періоду активності, при цьому не передбачено періодів блокування, комісій за створення/викуп або розподілу.

Візьмемо фонд STONE, запущеного на Scroll, як приклад. Цей фонд залучив понад 190 мільйонів доларів участі. Це шестимісячне співробітництво між Tranchess та StakeStone, включає такі продукти, як stoneQUEEN, turPSTONE, staYSTONE та staYSTONE-STONE LP.

Користувачі можуть створювати stoneQUEEN з STONE в співвідношенні 1:1, щоб отримати 1x балів винагороди. Альтернативно, кожен stoneQUEEN може бути поділений на 0.1 turPSTONE та 0.9 staYSTONE, щоб отримати 2x бали винагороди.

turPSTONE, еквівалент Turbo токену, поставляється зі вбудованим плечем 10x і пропонує збільшення балів винагороди в 2 рази від StakeStone, що дозволяє власникам отримувати 20x балів StakeStone. (Примітка: Після закінчення фонду власники токенів можуть викупити базові активи, включаючи STONE, пропорційно належності їхньої чистої вартості при досягненні терміну дозрівання. До дозрівання користувачі можуть обміняти токени Turbo або Stable на STONE за ринковою ціною, відображеною на веб-сайті. Відношення викупу для QUEEN залишається 1:1. Те саме стосується інших продуктів.)

staYSTONE, стабільний токен з фіксованим доходом, пропонує власникам фіксовану річну процентну ставку у розмірі 6%. В кінці терміну фонду власники staYSTONE можуть отримати приблизно 1.0149 STONE за токен, але вони не заробляють жодних балів винагороди.

Власники LP-токенів staYSTONE-STONE отримують різноманітний кошик винагород, включаючи стимули CHESS, ставку комісії за транзакції 0,05%, відсотки та подвійні бали винагород. Ліквідність може бути додана або вилучена в будь-який час з використанням одної або двох токенів.

Наприклад, фонд weETH, запущений у співпраці між Tranchess та ether.fi, включає в себе продукти, такі як weethQUEEN, turPWEETH, staYWEETH та staYWEETH-weETH LP. Подія завершиться 15 грудня цього року. Користувачі можуть обмінювати weETH на weethQUEEN в співвідношенні 1:1, і кожен weethQUEEN можна розбити на 0,1 turPWEETH та 0,9 staYWEETH. Аналогічно, кожні turPWEETH та 9 staYWEETH можуть бути поєднані, щоб створити 10 weethQUEEN, зберігаючи співвідношення 1=0,1+0,9. Власники weethQUEEN можуть отримувати 4-кратні бонусні бали.

Власники turPWEETH можуть отримати 40x балів завдяки фіксованому множнику левериджу 10x та множнику винагород 4x від ether.fi. (Очікується, що після закінчення терміну дії, чиста вартість дозволить викупити приблизно 0,9426 weETH за токен.) З іншого боку, staYWEETH пропонує фіксовану ставку 10% і, після закінчення терміну дії, очікується, що вона буде викуплено за приблизно 1,006 weETH.

Власники staYWEETH-weETH LP отримують винагороди, такі як токени CHESS, комісія за транзакції 0,05%, відсотки та множник балів 4x.

Крім того, Tranchess поглибив співпрацю з екосистемою Scroll, дозволяючи продуктам Turbo & Stable, запущеним на Scroll, приймати участь в власних винагородах Scroll та отримувати бали Scroll Marks.

Крім того, фонди Turbo & Stable включають продукти, такі як SolvBTC, slisBNB і Staked ETH, з логікою продукту, подібною до тих, що згадані раніше.

На відміну від цього, Tranchess стягує 3% комісії з балів винагороди, отриманих через фонди Turbo & Stable. На BNB Chain ці 3% покриває команда проекту, не впливаючи на бали винагороди користувачів. На Scroll комісія вираховується на основі отриманих користувачами балів Turbo. Усі бали винагороди повністю повертаються власникам veCHESS на кожному ланцюжку відповідно до стадії розвитку проекту та графіку TGE (Token Generation Event), що додатково збільшує дохід для власників veCHESS.

Від BNB до Ethereum, Tranchess поглиблює свою присутність на арені ліквідного стейкінгу

Як ключове відділення екосистеми DeFi, ліквідний стейкінг виявився важливим стовпом, який підтримує значну частку TVL DeFi (загальна заблокована вартість), яка зараз перевищує десятки мільярдів. З моменту Шанхайського оновлення Ethereum, ліквідний стейкінг стрімко став гарячою темою в просторі DeFi, при цьому приплив капіталу чітко свідчить про цей ринковий тренд. За даними DeFiLlama, станом на 24 серпня ліквідний стейкінг склав понад 45 мільярдів доларів, складаючи майже половину ринку DeFi. Крім того, з урахуванням поточних ставок стейкінгу на основних ланцюгах PoS (Proof of Stake), сектор ліквідного стейкінгу все ще має достатньо місця для зростання.

Фактично, після років ітерацій та оновлень Tranchess вже увійшов у простір стейкінгу. Ще на початку 2022 року Tranchess спробував свої сили в області доходності стейкінгу, запустивши фонд BNB та ставши валідатором вузла BSC для заробітку нових доходів. В грудні того ж року разом зі своїм запуском на Ethereum, Tranchess представив свій продукт ліквідного стейкінгу qETH. Цього року, з випуском свого V3, Tranchess офіційно відзначився в LSDFi (Liquid Staking DeFi) секторі.

Крім того, співпрацюючи з декількома добре відомими протоколами LSD (Liquid Staking Derivatives), Tranchess також підтримує ліквідний стейкінг для токенів QUEEN на Ethereum та BNB Chain. Користувачі, які вирішили стейкати ETH в обмін на qETH, можуть отримати APR у розмірі 4,4%, при цьому поточна загальна сума стейкінгу перевищує 550 000 доларів. Крім винагород за стейкінг, користувачі можуть надавати ліквідність у пулі qETH/ETH на Balancer, одержуючи як винагороду CHESS, так і стимули veBAL, а також ці винагороди можна додатково використовувати в інших протоколах DeFi. Слід зазначити, що Tranchess бере комісію у розмірі 10% з винагород за стейкінг, яка розподіляється між операторами вузлів, казною Tranchess та щотижневими знижками для власників veCHESS.

Крім покращення витрат на видобуток одної криптовалюти, BNB Фонд додає додатковий рівень Alpha доходу. Зокрема, BNB Фонд стейкує BNB на вузлі валідатора Tranchess у мережі BNB Chain, надаючи APR між 8% та 16%. Цю винагороду розподіляється між всіма власниками nQUEEN+ та nROOK+ після оплати протоколу, з додатковими винагородами CHESS, які доступні при стейкінгу токенів Q/B/R. Наприклад, користувачі, які стейкують BNB, щоб створити nQUEEN, можуть заробити 0,45% стейкінгової винагороди PoS разом із винагородами CHESS від 3,7% до 11,7%.

«З ростом попиту на Ethereum ми очікуємо, що ліквідні стейкінгові продукти, такі як qETH та STONE, разом з пов'язаними продуктами, такими як staYSTONE та turPSTONE, продовжать привертати увагу. Запровадження Ethereum spot ETFs, ймовірно, збільшить інституційний інтерес до Ethereum та стейкінгу, підвищить вартість Ethereum та збільшить попит на мережу, в кінцевому підсумку призведе до вищих доходів від стейкінгу», - зазначено в останньому повідомленні Tranchess.

Поки концепція BTCFi продовжує зріліти, буде цікаво спостерігати, як Tranchess, яка була однією з перших, хто запровадив управління активами WBTC на ланцюжку BNB, використовує свої поточні партнерства з проектами, такими як SolvBTC, для подальшого дослідження можливостей в сфері BTCFi.

TVL зростає на понад 240% цього року, підтримується Binance Labs та іншими

Вражаючі цифри зростання Tranchess демонструють його сильну конкурентну перевагу. Згідно з DeFiLlama, на 24 серпня TVL Tranchess перевищив 210 мільйонів доларів, посівши друге місце на Scroll з вражаючим зростанням на 241,9% цього року.

Як протокол DeFi, народжений під час буму децентралізованої фінансової сфери, Tranchess оголосив про завершення раунду збору $1,5 мільйона насіннєвого фінансування ще в 2021 році. У цьому раунді взяли участь кілька помітних установ, включаючи Three Arrows Capital, The Spartan Group, Binance Labs, Longhash Ventures та IMO Ventures.

Окрім продуктової стратегії, команда була вирішальним фактором успіху, підкріпленого значним капіталом. Співзасновник Tranchess Денні Чонг має понад 16 років досвіду роботи в банківській галузі, раніше він очолював відділ продажу валютних та цінних паперів для SEA в Crédit Agricole. Інші члени команди мають великий професійний досвід роботи в таких компаніях, як Microsoft, Google, Morgan Stanley та UBS.

Токеноміка є ще одним життєво важливим компонентом екосистеми Tranchess. Загальна пропозиція токена управління CHESS становить 300 мільйонів, з яких 50% виділено на розподіл спільноти та заохочення. Власники токенів можуть брати участь у прийнятті рішень спільнотою, голосувати та використовувати CHESS для оплати комісій за транзакції. Окрім покупок на вторинному ринку, користувачі можуть заробляти CHESS, роблячи ставки на токени QUEEN, BISHOP або ROOK (зважені у співвідношенні 3:4:2) або надаючи ліквідність пулам AMM. veCHESS представляє заблоковані токени CHESS з періодом блокування від одного тижня до чотирьох років. Коефіцієнт конвертації зростає лінійно — блокування 1 CHESS на один рік дає 0,25 veCHESS, тоді як блокування на чотири роки дає 4 veCHESS. Власники veCHESS користуються декількома привілеями, включаючи голосування за розподіл прибутковості Альфа між BISHOP та ROOK, голосування за щотижневі викиди CHESS, отримання 50% щотижневого доходу від протоколу, підвищену ефективність стейкінгу та розподіл 3% заробітку очок Turbo & Stable fund, як згадувалося раніше.

Минулого четверга Tranchess запропонував новий проект громадського управління, який дозволяє власникам veCHESS голосувати за майбутні співпраці з продуктами Turbo & Stable. Цей крок не тільки розширює сценарії використання для veCHESS, але й підкреслює величезний потенціал для швидкого реплікування моделі Turbo & Stable.

Крім того, в умовах викликів "темного лісу" DeFi Tranchess здійснив значні зусилля для підвищення безпеки. До цього входить завершення аудитів розумних контрактів PeckShield та Certik, запуск програми пошуку помилок з Immunefi та партнерство з протоколом страхування DeFi InsurAce. Згідно з її дорожньою картою, Tranchess планує продовжувати розширювати свої пропозиції до 2024 року, включаючи більше структурованих продуктів, підтримку операторів вузлів та розширення мережі (X-Chain).

В цілому, як ветеран криптоструктурного фонду, Tranchess надає різноманітні стратегії ризику для своїх користувачів, покращуючи гнучкість і ефективність розподілу активів. З продовженням зростання ліквідного стейкінгу, підйомний потік в секторі LSD встановлює Tranchess міцну конкурентну перевагу на ринку DeFi.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття передрукована з [PANews]. Вперед оригінальну назву'TVL年内飙升超240%,加密分级基金Tranchess进军流动性质押战局'. Усі авторські права належать оригінальному автору [Nancy, PANews]. Якщо є зауваження до цього перепублікування, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони швидко цим займуться.
2. Відмова від відповідальності: Погляди й думки, висловлені в цій статті, є виключно думкою автора й не становлять жодних інвестиційних порад.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.