деякі думки про поточний ринок, стейблкойни, венчурний капітал та ангельське інвестування

Пройшло деякий час з того моменту, я відкрив документ, не маючи жодної уяви про те, про що писати. Але правда в тому, що мені не вистачає вільного письма. Нажаль, цих днів я це роблю рідко. Тому на даний момент я встановив таймер на 1 годину, і все, що приходить на думку протягом цієї години, буде опубліковано. Без підключення до Інтернету, без стимулів, лише порожній екран і 1 година (коли ви читаєте заголовок цього повідомлення зараз, це фактично було останнім, що було вирішено. Я не знав, що буду писати про це).

поточний ринок

останнім часом криптовалюта була важкою з повільним кровотечею альткоїнів протягом останніх 3 місяців + $btc нікуди не йшла. на мою думку, це триватиме протягом всього літа, перш ніж ми нарешті почнемо тільки серпень під керівництвом $eth etf, підготовки до виборів президента та зниження ставок. але не приймайте моє слово за чисту монету.

Так чим же я займаюся останнім часом? Окрім володіння ETH, використання Pendle та Gearbox для прибуткового фарму та підписання багатьох ангельських угод, я не зробив багато TBH. Торгівля була до смішного важкою, і будь-який аірдроп, що з'являвся на ринку, був продажем (за деякими винятками, наприклад, $ena приблизно на 50% від TGE). Це нове середовище. Я вже написав кілька постів в інформаційному бюлетені про токени з низьким плаваючим і високим рівнем FDV (ви можете прочитати їх тут і тут). Після запуску токенів у 2021 та 2022 роках, які мали певну форму цінової дії після TGE (добре для трейдерів), це майже зникло для токенів, запущених минулого року. Цінова дія на ці токени відбулася на приватній фазі, про що Кобі написав у своєму останньому сабстеку. Отже, якщо ви не засновник, венчурний капітал, ангел, деген, який має зв'язки з цими людьми або KOL, швидше за все, цей бичачий ринок був неймовірно важким для вас. Так, є винятки: з жовтня 2023 року по березень 2024 року загалом був вдалим періодом + якщо ви були ранні до нових монет-мемів. Але крім цього, більшість людей погодяться, що це був їхній найважчий бичачий забіг на сьогоднішній день. Що цікаво в цьому, так це те, що старі OG не мали звичної переваги. Згадайте, наприклад, Хсаку. Хоча він, безумовно, все ще є ключовим гравцем, ми здебільшого бачимо його, коли ринок перебуває в легкому режимі. Те ж саме стосується і Ансема, він, схоже, програв сюжет. Але чи можна його звинувачувати? Адже ми несемо відповідальність за те, що купуємо, коли продаємо або чим торгуємо. Так, інфлюенсери створюють FOMO, але саме ми приймаємо рішення про те, що робити з нашими грошима.

Хоча у 2023 році та на початку 2024 року я провів більшу частину часу, приклеєний до різних торгових терміналів (PvP-термінал, Tweetdeck/X Pro, альфа-чати Telgram), останнім часом у мене набагато повільніший підхід до ринку. В основному тому, що було більш-менш неможливо торгувати в будь-якому напрямку, крім скальпінгу (виняток з чутками про ETH ETF som кілька тижнів тому). Це нагадує мені період після аварії Terra у травні 2022 року. Робити було нічого, і змушували торкатися трави. Хоча я бачу деяку схожість, я думаю, що DeFi знову на шляху до зростання. Поки я чекав на повернення класичного DeFi, здається, що фарм очок і полювання за аірдропами — це новий вид DeFi. APR збирається в приватних фазах або точкових фазах. Наприклад. Ethena, де ви можете заблокувати USDE за 3 місяці і отримати свій дохід у вигляді аірдропу пізніше. Мало хто в той час знав, наскільки шалено популярною стане Етена. Я хотів би грати краще, але є новий протокол, який дає мені якусь схожу атмосферу (звичайний - протокол стейблкоїнів). Зараз вони роблять приватну фазу з такою ж високою річною відсотковою ставкою. Питання в тому, чи вдасться їм приурочити його до ринку так само добре, як Ethena (їхній аірдроп запланований на жовтень).

стейблкоїни

Хоча ми говоримо про стейблкоїни, я все ще вважаю, що це найважливіший варіант використання криптовалюти. можливість зберігати гроші у власному гаманці, повністю офлайн, і з можливістю відправити їх будь-кому за лічені секунди, незалежно від того, в якій точці світу він живе. Зараз у нас є стейблкоїни з прибутковістю (Ethena, Open Eden, Usual, Add more). Поки точаться дискусії про те, наскільки стабільною/надійною є ця врожайність, ми, безумовно, просунулися далі, ніж з UST (Terra). Open Eden – це, наприклад, протокол стейблкоїнів, який підтримується ОВДП (приблизно 5% річних). Terra Ust сиділа на вершині 20 мільярдів минулого заїзду, Ethena лише на 3 мільярди. Вона в захваті від того, наскільки великою вона може стати, і/або чи зможуть деякі інші кинути їй виклик. Моєю абсолютною мрією було б, щоб після цього бичачого забігу (у найглибшому з наступного ведмедя) у нас з'явився якийсь стейблкоїн, який став таким же «безпечним», як USDT/USDC, і що він давав якийсь стабільний дохід (5%?) як мінімум. Для цього, безумовно, є ринок, просто подумайте про Уолл-стріт і всі облігації, які люди тримають у своїх портфелях. Крок 1 полягає в тому, щоб зробити це на 100% безпечним (сподіваюся, за допомогою Ларрі Фінка та BlackRock).

Інші речі, які я в захваті від цього забігу, це Eigenlayer, Pendle, Gearbox, Hivemapper та протоколи ринку ставок/прогнозів на спорт. Єдине, чого мені не вистачає, так це божевільних прибуткових ферм з останнього запуску. Наприклад. $tomb на фантомі. абсолютно дегенеративні, високоризиковані речі. І хоча у нас все ще є такі речі, TVL на цих протоколах невисокий, а популярність низька. Загалом я зацікавлений у підтримці більшої кількості проектів, які роблять інноваційні речі, тому що я не впевнений, скільки нових форків Pendle та Eigenlayer нам потрібно TBH. Також я все частіше думаю про запуск власного проекту. Це все ще на стадії ідеї, і якщо ви розробник, подумайте про те, щоб зв'язатися з нами.

Оскільки останнім часом ринок сповільнився, я також мав більше часу на читання книг. Я опублікував фотографію кількох книг, які останнім часом прочитав.

в основному це книги з філософії, економіки та лайфхаків. я також хочу прочитати кілька книг про венчурний капітал, оскільки це галузь, в яку я поступово входжу протягом останнього року і півтори.

дещо про основи венчурного капіталу

під час презентації інвесторам є кілька ключових термінів, які потрібно зрозуміти, коли мова йде про структуру венчурного фонду.

подивіться на малюнок нижче, і ми розглянемо його в наступному тексті.

фонд VC - це сума грошей, яка використовується як основний інвестиційний інструмент для інвестування в стартапи. Цей капітал, часто називають «сухим порошком», призначений для інвестування в стартапи.

кожен фонд структурований у вигляді обмеженого партнерства, яке управляється угодами про партнерство, як правило, на протязі 7-10 років.

мета фонду протягом цього періоду є єдине: заробляти гроші. венчурні фонди заробляють гроші двома способами:

1. успішність фонду (приблизно 20%)

2. плата за управління (зазвичай близько 2%)

ось чому ви, напевно, чули, як люди говорять про модель 2/20 (тепер ви знаєте, що це таке).

керуюча компанія або венчурний капітал, здійснює фактичний бізнес венчурного фонду. Це не те саме, що і венчурний фонд. Керуюча компанія - це операції та люди за фондом. Вона виступає як бізнес-сутність, яку створюють генеральні партнери фірми.

управляюча компанія використовує отриману комісію за управління для покриття накладних витрат, пов'язаних з діяльністю венчурної фірми, таких як оренда, заробітна плата працівників тощо. Управляючі компанії отримують комісію за управління, щоб допомогти вкласти і зростити свої фонди.

менеджери венчурних фондів отримують відсотки лише після того, як обмежені партнери отримали свою винагороду.

гп - це партнер управлінської компанії. Інший спосіб визначити гп - це людина, яка управляє / наглядає за венчурним фондом. Гп може бути партнером великої венчурної фірми або індивідуальним інвестором.

Лікарі загальної практики залучають венчурні фонди та керують ними, приймають інвестиційні рішення, аналізують потенційні угоди, наймають працівників від імені фонду, допомагають своїм портфельним компаніям вийти та приймають остаточний висновок про те, що робити з грошима, якими вони керують. Загалом роль лікаря загальної практики звужується до двох ключових обов'язків: інвестування капіталу у високоякісні компанії та залучення майбутнього капіталу.

gps оплачуються зі зборів за процентами і управлінськими витратами. Наприклад, якщо процент з вигоди становить 20%, це означає, що 20% прибутку фонду буде сплачено гп.

Звідки береться фактичний капітал для венчурного фонду? Ось де вступають обмежені партнери. Вони є гроші за венчурним фондом. Зазвичай, LPS є інституційними інвесторами, такими як:

• університетські доходи
• пенсійні фонди
• суверенні фонди
• страхові компанії
• фундаменти
• сімейні офіси
• особи з високим рівнем достатку

основними складовими структури венчурного фонду є портфельні компанії. Ці стартапи отримують фінансування від венчурного фонду в обмін на акції привілейованого еквіті.

Це залежить від конкретного фонду, але для отримання фінансування від VC, портфельні компанії повинні відповідати певним стандартам або вимогам. Такі як:

• вони повинні працювати на великому ринку
• мати продуктову ринкову відповідність
• мати великий продукт, який клієнти люблять
• вони повинні показувати перспективну економіку і здатність створювати значні прибутки для своїх інвесторів

ось список найбільших криптовалютних венчурних компаній:

https://coinlaunch.space/funds/venture/?per-page=50&page=1

ангельське інвестування

З іншого боку, у вас є ангельське інвестування, яке зазвичай означає інвестування на більш ранніх стадіях, ніж венчурний капітал + ангели працюють поодинці, і тому виписують менші чеки, ніж венчурні компанії. Ангельське інвестування – це просто інвестування в компанії на ранніх стадіях. Зазвичай це відбувається на стадії «pre-seed» або «seed» бізнесу, тобто до того, як продукт або послуга були створені, або на початку їх життєвого циклу. Ангельське інвестування пов'язане з високим ризиком, оскільки більшість компаній зазнають невдачі, але воно також пропонує високий потенціал у випадку, якщо компанія в кінцевому підсумку досягне успіху.

Те, що мені подобається в цьому просторі загалом, полягає в тому, що ви можете бути ніким, і після 1-3 років ви можете стати одним з найважливіших голосів в цьому просторі, якщо ви витратите час, зусилля і послідовність. Цей простір настільки новий, що навіть якщо у вас немає ступеня від елітного університету, ви можете стати експертом у цій галузі. Усе полягає в спробі, помилці та цікавості.

так я сам почав інвестувати в ангелів?

щоб відповісти на це питання, нам потрібно повернутися до початку. Перш ніж я впустився в криптовалюту, я був “брокером” на фондовому ринку, і мій твіттер, який я створив у січні 2019 року, в основному фокусувався на цьому + життєвому максимумі. Перед твіттером у мене був блог, де я говорив про інвестування, і я також написав кілька розсилок (які я зараз видалив). Для мене повноцінна робота в криптовалюті почалася у 2021 році, кілька місяців після того, як я покинув свою роботу з 9 до 5. Спочатку я просто купував nfts, defi farms та випадкові shitcoins на binance. Але після написання думок про протоколи defi протягом певного часу мені почали пропонувати угоди. Спочатку я просто відхиляв ці угоди, оскільки відчував себе не досвідченим, але поступово я дізнався, що багато людей знали набагато менше за мене, а вони вже були в грі.

Як ви знаєте, я є колом/впливовою особою (ненавиджу це ім'я, але це те, що є). І з відносно великою аудиторією на Twitter (300 тис. фоловерів) і на підписці (30 тис. підписників), засновники проектів зверталися до мене з запитанням, чи я б хотів інвестувати в них, часто без будь-яких умов. Однак існує правило джентльмена, що ви повинні опублікувати щось про проект, що має 100% сенсу. Проект отримує експозицію —> люди зацікавлюються —> більше людей купують → ціна зростає. Дуже легко пояснити.

зі всім сказано, я думаю, цей цикл мав більше раундів kol, тому що багато засновників вважає, що vcs не додає багато. так, вони мають мережу, але найчастіше не велику аудиторію. з іншого боку, kols мають велику аудиторію і дуже часто також міцну мережу. як наслідок, багато vcs теж змінилися у напів-kols, щоб вони могли з'їсти більше тіста. я не вважаю їх, як-то кажуть.

Отже, по суті, те, що я зробив, слідує своїй природній цікавості, і я занурився в кілька сфер у просторі криптовалют/web3. Я не буду називати себе фахівцем у будь-якій галузі, скоріше всебічно розвиненою людиною, яка знає толк в декількох предметах. І якщо я сам не маю відповіді, я використовую свою блискучу мережу в просторі, щоб знайти відповіді. Багато можливостей з'явилося лише завдяки тому, що люди зверталися до мене після того, як вони дізналися про те, що я написав або написав у Твіттері. Однак я думаю, що є сфери, в яких я маю якусь силу. У рамках DeFi я б сказав, що особисто мене в основному цікавить торгівля DEX, протоколами стейблкоїнів, наративами прибутковості (згадайте Eigenlayer/Pendle/Gearbox, Mellow, Symbiotic+++). Також мене дуже захоплює трейдинг (як на CEX, так і на DEX). Я мрію мати конкурента Binance/Bybit, тому мені також подобається працювати з командами, які ставлять собі за мету це. Я також маю сильну сторону в маркетингу/зростанні, а тепер і в тому, що працює чи ні як інфлюенсер.

про потік угод, як його отримати?

Вам слід мати якийсь вид експертизи в конкретній сфері у криптовалюті, або великий бренд. Найкраща комбінація - мати обидва (очевидно).

причина, чому люди з великими особистими брендами або аудиторіями успішно працюють як ангели, полягає в тому, що компанії хочуть мати їх на своєму боці для довіри та розповсюдження. важливо мати довірені особи, які підтримують ваш бізнес, оскільки вони можуть поширювати інформацію про ваш продукт або послугу.

Крім того, коли засновники надсилають свої презентації, вони можуть використовувати ваше ім'я на колоді, щоб показати, що це чудова інвестиція. Скажімо, ви бачите колоду, а Кобі лежить на столі, я майже впевнений, що більшість людей інвестували б у цей проект наосліп, не проводячи жодної належної обачності. Зрештою, якщо він досить хороший для Кобі, він повинен бути досить хорошим для вас, чи не так?

На що я повинен звернути увагу, коли вирішую укласти угоду?

Ну, немає секрету, що часування є важливим фактором тут. І умови угоди мають вирішальне значення для мене, коли я вирішую інвестувати чи ні. В якому ринку ми знаходимося? Який прогноз на наступні 3, 6 і 12 місяців? Як на рахунок наступних 2-3 років? Графіки вестингу можуть бути довгими, тому важливо про це подумати.

Чи є тімбілдінг чимось цікавим, що може привести продукт на ринок? Чи вважаєте ви це чимось стійким? Які наративи вона охоплюватиме? Які венчурні капіталісти з'являються? Після цього я спілкуюся зі своєю мережею людей, яким довіряю. Чому деякі з моїх друзів венчурного капіталу померли? Або чому вони не мавпували більше? Які є конкуренти? Думки про ТВЛ сьогодні і в майбутньому? Чи залишать протокол рект після завершення програм заохочення? Все це слушні питання.

Я вже представив, що робить VC, і коротко згадав, що роблять ангели. Ось більш детальне пояснення від Бена Роя:

і на завершення, ось уривок, який мені сподобався з пасажу в @dcbuild3rостанній стаття про ангельське інвестування.

«одна ключова річ, на яку варто звернути увагу, це те, що соціальний капітал зростає так само, як і ваш фінансовий капітал, якщо не більше, і я вважаю, що соціальний капітал є найбільшим катализатором професійного успіху в будь-якому підприємницькому підприємстві, чи то продажі, розробці технологій, наукових дослідженнях чи благодійності/волонтерстві.

Насправді це не має значення, якщо у ваших мережах є досвідчені друзі, у яких є інші друзі, у них є капітал, нові ідеї та мудрість, вони здатні змінити речі, і якщо ви станете друзями, ви зможете по-справжньому змінити світ разом на краще».

...

Це все на сьогодні, анонімусе!

сподіваюся, вам сподобалася ця стаття.

відмова від відповідальності：

1. ця стаття розміщена знову з[МАРШРУТ 2 fi], всі авторські права належать оригінальному автору [МАРШРУТ 2 fi]. якщо є заперечення до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться зGate навчаннякоманда і вони швидко займуться цим.
2. відмова від відповідальності: думки та погляди, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконує команда Gate.io Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонено.