Переслано оригінальний заголовок: Рунний божевілля відроджується: Чи може воно відновити біткойн-екосистему?

Оскільки корекція Біткойна у минулому півріччі може наближатися до завершення, екосистема Біткойна також проявляє ознаки активності.

На 17 жовтня згідно з даними ринку Magic Eden сектор Runes загалом зросла, з DOG·GO·TO·THE·MOON зросла на 10,1% за 24 години, і поточна ціна становить 8,7 сатоші; PUPS·WORLD·PEACE підскочив на 10,75%, поточна ціна - 234 сатоші; BILLION·DOLLAR·CAT показав найбільший приріст, зросши на 47,67% до поточної ціни 155 сатоші.

За даними GeniiData, поточна загальна ринкова вартість протоколу Rune відновилася до 1,34 мільярда доларів.

На основі даних мережі Bitcoin, які були надані користувачем Dune@cryptokoryo_researchМожна помітити, що протокол Rune поступово стає значним фактором в екосистемі Біткойну. Наразі Runes становлять близько 10% обсягу транзакцій в мережі Біткойну. Ця цифра різко зросла під час першого запуску протоколу Rune, досягнувши піку в 81,3%. Це явище було спричинене сильним FOMO-настроєм на ранніх етапах, але ентузіазм ринку поступово повернувся до більш раціонального рівня.

Протягом цього процесу протокол Rune швидко зріс з економічного активу в екосистемі в одну з основних сил в екосистемі Bitcoin, особливо в галузі транзакційної активності, яка перевищує токен BRC-20. З даних on-chain поточний обсяг торгівлі Rune порівняно з BRC-20 становить приблизно 95:5, що свідчить про його зростаючу конкурентоспроможність в екосистемі мережі Bitcoin та поступове перетворення на одну з найактивніших активів L1.

З погляду комісій за транзакції, внутрішні комісії в мережі Bitcoin все ще переважають, складаючи приблизно 90%, але внесок комісій від протоколу Rune коливається навколо 10%. Тим часом, комбінована частка комісій протоколів BRC-20 та Ordinals становить лише 2-3%, що підкреслює зростаючу важливість протоколу Rune у внеску комісій за транзакції.

Відродження протоколу Rune спонукало до подальших роздумів на ринку щодо майбутнього розвитку екосистеми Біткойн: чи може відродження цього протоколу сприяти загальному відновленню екосистеми Біткойн?

Що таке Rune Protocol?

Протокол Rune, введений розробником Біткойн Кейсі Родамором у 2023 році, є новим протоколом токенів, який призначений для надання стандарту випуску токенів на основі блокчейну Біткойн. Цей протокол використовує модель UTXO Біткойн і поле OP_RETURN для створення та керування замінними токенами (FTs), пропонуючи високу сумісність і масштабованість. Він безшовно інтегрується з протоколом RGB Біткойн і мережею Lightning, забезпечуючи можливість розширення застосування мережі Біткойн, зберігаючи при цьому наявні функції безпеки й децентралізації.

Основною особливістю протоколу Rune є його ефективний та низькоінфляційний метод управління токенами. На відміну від традиційного протоколу надпису, протокол Rune зберігає дані токенів через поле OP_RETURN, що дозволяє реалізувати складну логіку транзакцій, займаючи мінімальний обсяг ресурсів на ланцюжку. Цей механізм ефективно зменшує розлад блокчейну та надає шахтарям можливість заробляти більше доходу від комісій з транзакцій. Щодо механізму стимулювання шахтарів, протокол Rune вніс нові джерела доходу на блокчейн Bitcoin, полегшуючи економічний тиск після півторачного зменшення винагороди за блок.

З технічної точки зору Протокол Rune - це протокол на основі UTXO, що дозволяє йому повністю використовувати базовий дизайн Bitcoin для здійснення високо безпечних токенів угод та емісії. Крім того, завдяки масштабованості Протоколу Rune, він має гарну сумісність з рішеннями другого рівня, особливо з протоколом RGB та мережею Lightning, що надає Протоколу Rune широкі перспективи застосування, включаючи міжланцюжкові транзакції та побудову платформ децентралізованої фінансової сфери.

Загалом ліквідність Руну відносно слабка, а обсяг його торгів в основному сконцентрований на Magic Eden, який становить приблизно 75,94% ринкової частки, стаючи найактивнішою платформою для торгівлі Руном. OKX йде на другому місці з часткою обсягу торгів 17,58%, демонструючи визначену ліквідність як друга за розміром торгова платформа. UniSat посідає третє місце з 1,70%, тоді як інші платформи (такі як OrdinalsWallet та RuneAlpha) майже не мають значущої торгової активності.

На Magic Eden ринок рун показує сильний головний ефект, і DOG·GO·TO·THE·MOON посідає перше місце на ринку завдяки високій ринковій вартості та великій ліквідності. Існують великі відмінності в ліквідності та розподілі власників інших проектів рун, і загальна ліквідність ринку все ще сконцентрована на кількох цілях. Особливо з урахуванням обсягу торгів та ринкової капіталізації. DOG є чітким лідером на ринку, з ринковою капіталізацією в 577 мільйонів доларів США і обсягом торгів в 8,141 BTC протягом 24 годин. Цією руном володіє майже 92 000 власників, що відображає його широке визнання та згоду в спільноті.

Наприклад, інші проекти Rune мають відносно слабкий ринковий виконання. Хоча RSIC·GENESIS·RUNE має ринкову вартість у $92 мільйонів, його щоденний обсяг торгів становить лише 0,578 BTC, що свідчить про недостатню ліквідність. Хоча Runes, такі як BILLION·DOLLAR·CAT та PUPS·WORLD·PEACE, проявляють певну активність на ринку, з щоденними обсягами торгів відповідно 3,931 BTC та 6,18 BTC, різниця порівняно з DOG залишається значною.

Поточні драйвери тренду Rune

Механіка протоколу Rune схожа на токени мемів, а трафік, символічне представлення, ліквідність і ринковий консенсус здатні швидко збільшити його популярність. По-перше, трафік надходить від підтримки відомих KOL, художників або великих проєктів, і це стрімке поширення в соціальних мережах привертає до Runes високу увагу інвесторів. Особливо в екосистемах вищого рівня, таких як Bitcoin, підтримка KOL може значно прискорити популярність Runes. Раніше GIZMO· УЯВНИЙ· КОШЕНЯ, опубліковано на X художником Bitcoin Puppets @lepuppeteerfou, побачив постійний ріст. Хоча lepuppeteerfou пізніше заперечив будь-яку зв'язок з цим Руном, його наратив поширився через трафік та соціальні медіа, що призвело до швидкого зростання його ринкової вартості до десятків мільйонів доларів.

З символічної точки зору культурне та символічне значення, яке несуть Руни, часто далеко перевищує їх технічні аспекти. Беручи Руни, як, наприклад, "Сатоші Накамото", вони представляють не лише валюту чи актив, але символізують історію та дух спільноти Біткойн. Ця символічна наративна може викликати емоційне відгук у інвесторів, підвищуючи ринкову довіру та ентузіазм до цих проєктів.

Ліквідність є основою здорового функціонування ринку Rune. Достатня ліквідність не лише збільшує обсяг торгівельних проектів, але й гарантує, що учасники ринку мають достатньо ліквідності для входу і виходу з проектів. Наприклад, благодаря високій ліквідності та глибині ринку, DOG Rune залучив більше інвесторів і став одним з найбільш ліквідних проектів на ринку Rune. За відміну від цього, проекти з низькою ліквідністю мають проблеми з підтримкою ринкового руху, і інвестори частіше втрачають довіру.

Ринковий консенсус є основною силою, що стоїть за божевіллям рун. Культура мемів і консенсус спільноти утворюють цикл, що самопідсилюється, особливо в таких проектах, як Rune, де учасники ринку часто мотивовані не технологічними інноваціями або змістом проекту, а засновані на групових настроях і ринковому резонансі. Цей колективний консенсус сприяв постійному зростанню Рун.

На ринку рун ці чотири фактори співпрацюють, щоб ринок рун проявляв надзвичайно високу волатильність та емоційний характер. Введення трафіку спричиняє символічний ефект через підтримку KOL або відомих проектів. Символічний ефект стимулює ринкову згоду, а ринкова згода додатково посилює ліквідність проектів рун. Цей цикл не тільки прискорює ринкове розширення рун, але й збільшує їх потенційні ризики.

Майбутній потенціал розвитку тренду Rune залежить як від безперервності цих рушійних факторів, так і від того, чи зможе ринок перейти від емоційного драйву до вивчення реальних сценаріїв застосування. В даний час ринок Rune більше схожий на еволюцію мем-токенів, що привертають увагу інвесторів за допомогою символічних і культурних наративів. Однак у довгостроковій перспективі, без суттєвих додатків та технічної підтримки, висока волатильність цього ринку стане основним ризиком, що потенційно може призвести до швидкого обвалу довіри ринку.

Варто відзначити, що браузер Bitcoin Ordinals Ord.io повідомив, що є чутки про те, що інсайдери Coinbase розповіли, що біржа проводить внутрішні аудити безпеки та оцінки відповідності до регуляторних вимог протоколу Runes. Якщо Runes пройде ці перевірки відповідності та успішно впровадиться на основні біржі, це значно збільшить визнання Runes на ринку та може привести до збільшення користувацької бази та притоку капіталу. Однак цю інформацію ще не було офіційно підтверджено.

Виклики та можливості відновлення екосистеми біткойн

Руни використовують модель UTXO блокчейну Bitcoin, подолавши обмеження в масштабованості та функціональності Bitcoin. З мінімальними витратами на зберігання даних on-chain вони забезпечують емісію та обіг токенізованих активів. Ця інновація значно розширює сценарії застосування Bitcoin, підвищуючи його потенціал в таких галузях, як DeFi, NFT та управління активами on-chain. Одночасно широке використання Рунів збільшило активність on-chain, зокрема, шляхом побудови на протоколах, таких як Ординали, для забезпечення більш різноманітних типів транзакцій та взаємодій. Це підвищило життєздатність мережі Bitcoin та залучило більше розробників та користувачів. Його ринкова виконавча влада вже продемонструвала його потенціал та користувацьку базу.

Поява Runes, можливо, зробила перший постріл для відновлення екосистеми Bitcoin, але вона також стикається з багатьма проблемами. З одного боку, технічні вузькі місця все ще існують. Незважаючи на те, що Runes привнесли більше сценаріїв застосування в мережу Bitcoin за допомогою механізмів токенізації, проблеми масштабованості самої мережі Bitcoin все ще стримують повний розвиток її екосистеми. З іншого боку, довіра ринку та настрої інвесторів безпосередньо впливатимуть на сталий розвиток Рун. Незважаючи на нинішні відмінні ринкові показники проектів Rune, їх довгостроковий розвиток все ще залежить від постійного припливу капіталу і зростання користувачів. Ліквідність є ключем до того, чи зможуть руни зберегти свою популярність. Без стійкого ринкового попиту і ліквідності руни все одно можуть впасти в короткострокові спекулятивні бульбашки.

Крім того, поточні рішення 2-го рівня ще не здобули широкого ринкового прийняття та застосування, з недостатнім охопленням та активністю користувачів у практичних застосуваннях, що до певної міри обмежує масштабний розвиток протоколу Rune та інших децентралізованих застосувань. Прорив екосистеми все ще потребує координованого розвитку технологій, розробників та користувачів усієї екосистеми. Тільки з дозріванням технологій та ширшою участю користувачів може бути забезпечена необхідна інфраструктурна підтримка для різних протоколів у межах екосистеми, тим самим спрямовуючи екосистему Bitcoin на наступний етап всебічного процвітання.

Disclaimer：

1. Цю статтю відтворено з [Foresight News], Перешлите оригінальний заголовок «Новий ажіотаж рун: Чи зможе він розпалити екосистему Біткойну?». Авторське право належить оригінальному авторові [Чандлер], якщо у вас є які-небудь заперечення стосовно репринту, будь ласка, зв'яжітьсяКоманда Gate Learn , команда якнайшвидше розгляне це відповідно до відповідних процедур.

2. Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не є інвестиційними порадами.

3. Інші мовні версії статті перекладені командою Learn і не згадуються в gate, перекладений матеріал не може бути відтворений, поширений або узятому з нього за підставою.