Хоча децентралізовані фінанси (DeFi), невзаємозамінні токени (NFT) і метавсесвіт закладають основу для захоплюючої нової ери крипто-рідного Інтернету, концепція crypto/Web3 як довговічна парадигма — не кажучи вже про нову технічну парадигму — не буде зберігатися, якщо не обслуговуватиме звичайну людину та не вийде за межі свого анклаву ніші. На щастя, для тих, хто проповідує криптофінансову утопію на День подяки, після багатьох років, коли їх просто називали «майбутнім фінансів», здається, що криптовалюта нарешті стала свідком сплеску орієнтованих на споживача повсякденних фінансових програм, побудованих на технології блокчейн. Ця зростаюча хвиля додатків для некастодіального фінансування (NoFi) вказує на яскраву можливість для широкого впровадження криптовалюти в мейнстрімі. Без інновацій у розрахунках, масштабуванні, смарт-контрактах, інфраструктурі гаманців і протоколах DeFi програми NoFi неможливо було б створити на основі попередніх спекулятивних криптовалют. Хоча щомісяця в блокчейні здійснюють транзакції від 5 до 10 мільйонів людей, загальний ринок фінансових послуг нараховує мільярди, що вказує на величезний потенційний ринок, який чекає, поки NoFi підключиться до нього.

Синхронна еволюція

На ранньому етапі прийняття нових технологічних парадигм ми часто спостерігаємо синхронний розвиток навколо схожих ідей і проблемних областей, іноді з дещо різними рішеннями та припущеннями. Я наголошував на цьому в попередньому блозі про стек гаманців, який вказує на конвергенцію ідентифікації гаманця Web3 та екосистеми проміжного програмного забезпечення B2B, причому різні гравці вирішують це різними способами. У сфері споживчих фінансів Web3 ми спостерігаємо схожу тенденцію. Гаманці, платіжні додатки, необанки та централізовані біржі об’єднуються навколо загальних варіантів використання, уможливлених функціональними блокчейн-рейками. Розглянемо кілька прикладів.

Програми для оплати, не пов’язані з опікою

За іронією долі, для криптовалют оплата — можливо, найбільш очевидний варіант використання з моменту його появи — був останнім, хто по-справжньому еволюціонував і набув популярності. Платежі за допомогою мінливих активів, таких як біткойни та Ethereum, природно, були нішевими, завдяки DeFi та NFT. Але лише з появою стейблкойнів і дешевших блокчейн-просторів платежі по-справжньому розквітли. Основна функція криптогаманців — надсилання токенів — стала досить зручною для користувачів, пропонуючи роботу на рівні Web2. Зараз ми є свідками різноманітних додатків та інфраструктур, спрямованих на досягнення цієї мети, включаючи шикарні споживчі «crypto Venmos» і глобальні платіжні програми, такі як Eco's Sling і Beam. Існує навіть краудфандинг спільноти для токена мему $SEND, створення однорангової платіжної програми, що підтримується Account Abstraction (AA). На відміну від крипто-гаманців, ці додатки більше нагадують спрощені ранні версії додатка Cash, які часто зосереджуються на однорангових платежах для студентів і молоді або послугах грошових переказів, призначених для іноземців і відправників.

Необанки, що не є опікунами/напівакустодіалами

У той час як деякі фінтех-компанії NoFi, що розвиваються, орієнтуються на конкретні варіанти використання платежів (сам по собі масовий варіант використання), інші підходять до своїх продуктів більш цілісно, поєднуючи платежі з додатковою прибутковістю стейблкойнів, рахунками в кількох криптовалютах, функціями інвестування та інтегрованими гібридними криптовалютними рахунками. з традиційними банками та картковими системами. На думку спадають такі проекти, як Decaf і Paie (обидві програми Solana), а також майбутній гаманець із смарт-контрактами IBAN від Obvious. Уряд Малайзії у вигнанні навіть створює некастодіальний необанк під назвою Spring Development Bank на Polygon для своїх громадян. Важливо розуміти, що, хоча це централізовані організації, які представляють користувачів у централізованих можливостях, які взаємодіють із традиційними фінансовими системами KYC, їх основні функції та ціннісні пропозиції зосереджені навколо взаємодії користувачів із їхніми некастодіальними (або напівкастодіальними/MPC) гаманцями в мережі. . Багато функцій, які раніше були передані банкам (або банкам-претендентам), переміщуються в ланцюжок, причому ці нові банки надають користувачам спрощений інтерфейс для використання всіх протоколів ланцюга для кредитування, позичання, доходності та торгівлі, розташованих у чудовому користувацькому інтерфейсі. У певних сценаріях некастодіальні необанківські функції поєднуватимуться з традиційними банківськими, але в міру того, як все більше фінансових «завдань» переміщуються в ланцюжок, традиційні фінансові установи починають нагадувати звичайний тупий перемикач, подібно до того, як це роблять централізовані біржі для користувачів крипто зараз. .

Необанки 2.5

Незважаючи на те, що більшість некастодіальних платіжних додатків і необанків переважно є новими крипто-нативними стартапами, ми також помічаємо значну активність у існуючому нео/челленджерському банківському просторі. До них належать існуючі необанки, які встановлюють некастодіальні/напівкастодіальні гаманці для користувачів і пропонують криптопослуги, а також орієнтовані на зберігання крипто необанки та інвестиційні моделі, які пропонують подібні послуги у кастодіальному форматі. Хоча це не зовсім чисті необанки Web3, які не є кастодіальними, вони прямо чи опосередковано використовують технологію блокчейну для своїх послуг, які ми могли б назвати «Необанки 2.5». Cenoa в Туреччині, націлена на такі регіони, як Туреччина та Аргентина, надає рішення для зберігання для доступу до стейблкоїнів у доларах США та протоколів прибутковості в ланцюжку для хеджування інфляції в країнах, які найбільше постраждали від волатильності валют. PayPal є ще одним помітним прикладом, який розширює свій крипто-набіг від кастодіальної купівлі та продажу криптовалюти до стейблкоїнів на основі EVM і супутніх вбудованих гаманців, схожих на африканську Yellow Card. Поряд із типовими фінтех-компаніями, які переходять у крипто-необанки, такі бренди, як бразильський NuBank, німецький N26, британські Monzo та Revolut і американський Cogni, йдуть подібним шляхом. Необанки, які колись були конкурентами традиційним споживчим банкам, тепер опинилися під викликом у криптопросторі. Вони адаптуються, розширюючи свої крипто-пропозиції, поєднуючи традиційні фінанси з крипто-нео-банкінгом. Не було б дивно побачити, що більш масштабні традиційні споживчі банки міркують подібним чином.

Централізовані біржі

Централізовані біржі є одними з найстаріших «додатків» у сфері криптовалют. Незважаючи на «централізацію» в крипто-екосистемі, ці біржі активізують зусилля з розробки своїх гаманців без кастодіальних зобов’язань і перспективних супердодатків. Через централізовану інфраструктуру вони надають послуги для дедалі більшої кількості цих випадків використання фінтех криптовалюти. Binance Pay, зазвичай деномінована в USDT або Tron USDT, має значний вплив і щоденне використання в транскордонних каналах грошових переказів і на ринках, що розвиваються, особливо в Латинській Америці. Прибуток USDC, який пропонує Coinbase у своєму основному додатку, разом із накопиченням власного капіталу в додатку Coinbase Wallet у поєднанні з функціями часткової оплати, запущеними в Base (наприклад, Beam Eco), все це задовольняє фінансові потреби існуючих користувачів. Централізовані біржі мають хороші можливості пропонувати фінансові послуги своїм поточним користувачам і інвестували в сектори, що розвиваються, такі як автономні гаманці, щоб охопити все більшу кількість нових випадків використання.

Хоча точний обсяг і підхід можуть відрізнятися, навколо чого починають сходитися всі ці учасники? Чи це може бути фактичним випадком використання криптовалюти у фінтех-споживачах чи раннім підходом продукту до ринку?

Користувачі та випадки використання

Багато було написано про тих, хто першим прийняв криптовалюту в локальній економіці, але для криптовалюти найважливішою групою користувачів є, очевидно, «рання більшість», якщо використовувати терміни Джеффрі Мура — когорта, яка може справді вирішувати повсякденні проблеми з фінансовими продуктами. Для переходу технологічної парадигми від перших користувачів до першої більшості, їй потрібно «подолати прірву», переходячи від перших користувачів, які намагаються усвідомити цінність чогось нового, до першої більшості, яка просто намагається виконати завдання в їхні життя. Мур також окреслює типовий процес, у якому спочатку виникає набір вертикальних варіантів використання, схожих на набір «кеглів», які після підвищення можуть послідовно «впасти», оскільки суміжні варіанти використання пропонують широкі можливості для бокового та загального прийняття. Усе це розвивається у «торнадо», коли ранні випадки використання збігаються серед масового прийняття більшістю, утворюючи суттєву інтегровану платформу-переможець і серію програм, які відповідають ринку продукту. У нашому нерозміщеному фінансовому світі ми спостерігаємо появу наступних «кеглів для боулінгу», які вказують на те, що може нагадувати торнадо.

Платежі

Незважаючи на те, що передача вартості від А до Б нібито є фундаментальною у крипто-дизайні, протягом багатьох років значення крипто-платежів було лише деталлю новинок або дуже локалізованих крипто-додатків (або незаконної діяльності). У криптосфері класичні варіанти використання навіть не мали реальної популярності, ставши жартом у криптоспільноті. Однак це швидко змінюється. Цікаво, що TRON і Binance отримали справжню популярність у секторах повсякденних платежів на ринках, що розвиваються, і дедалі більше рівнів криптододатків намагаються змінити позицію навколо споживчих платежів, які «просто працюють» за допомогою інфраструктури блокчейну. Ключовим каталізатором тут, звичайно, є поява стейблкойнів, таких як USDT, BUSD і USDT, які також мають значний вплив в інших частинах нерозміщеного домену фінтех. Загалом, імпульс, який ми бачимо в криптовалютних платежах, можна розділити на дві останні та одну середньострокову сфери – однорангові платежі, подібні до Venmo, платежі за допомогою грошових переказів і платежі B2C. Створення Web3-версії Venmo може бути найочевиднішим децентралізованим криптографічним додатком, але насправді повні функції та переваги криптографії проявляються лише в споживчому вигляді за умови появи стейблкойнів, дешевих мереж і другого рівня, некастодіального посіву та абстракція рахунку. Ці ж переваги застосовуються до міжнародних грошових переказів, оскільки коридори для криптовалютних переказів починають спостерігати значний потік між Латинською Америкою <> США та Африкою <> Європою.

Стійкість до інфляції

Особливо на ринках, що розвиваються, стійкість до інфляції тісно пов’язана з платежами та грошовими переказами. Ключовим фактором тут знову є стейблкойни, особливо стейблкойни в доларах США, оскільки люди в країнах зі слабкою або нестабільною валютою шукають способи зберегти багатство. Латинська Америка знову в авангарді цієї тенденції, передбачувано, враховуючи її нестабільну валюту, але ми бачимо цю тенденцію скрізь, де люди хочуть зберігати цінність у сховищі багатства, який підтримує золотий стандарт – долар США (не в образу фінансові максималісти). Нерозміщені фінансові програми можуть надати базовий доступ до доларів США будь-кому у світі (часто простіше/дешевше, ніж традиційні канали форекс), за умови, що вони можуть якимось чином обмінюватися з фіатних валют. Ці долари можна зберігати, розміщувати на процентних рахунках і надсилати будь-кому у всьому світі з сумісним гаманцем за все нижчою ціною.

Економія/Прибуток

Усім, у кого є вільні гроші, потрібне місце для зберігання та збереження цієї цінності, і ми бачимо, що нерозміщені фінансові програми використовують мережеву інфраструктуру, щоб запропонувати користувачам прості у використанні та зручні для споживача інтерфейси для отримання прибутку та відсотків. Хоча онлайн-ставки колись були нижчими, більш агресивна процентна політика централізованих емітентів стейблкойнів, узгоджена з позамережевим середовищем фіксованого доходу, підштовхнула онлайн-ставки ближче до ставок на грошовому ринку поза мережею. Навіть без фундаментальної переваги ставок щодо ставок за ощадними рахунками, як це було у DeFi на етапі буму, різноманітні продукти без дозволу (відносно) все ще дозволяють людям ефективно збільшувати свої заощадження. Позиції DEX LP проти стабільних валютних пар або валютних пар із «блакитними фішками», консервативні позиції на грошовому ринку, безризикові ставки стейблкойнів і консервативні стратегії агрегування прибутку надають нерозміщеним фінансовим додаткам потенційні джерела прибутку в ланцюзі, представляючи своїх користувачів, як для їхніх стабільних активів ( таким чином розширюючи сценарій використання хеджування інфляції в цих випадках) і для будь-яких нестабільних/інвестиційних активів. Ми бачимо контури цього досвіду в нативних додатках Web3, орієнтованих на UX, як-от Instadapp і Zerion, які роблять внесення коштів у прибуткові позиції одним-двома клацаннями миші, а також у споживчих програмах, як-от згадана раніше Cenoa, які повністю спрощують це до «економії». ”.

позики

Запозичення в мережі є більш складним для споживачів порівняно з традиційним кредитуванням, оскільки більшість глобальних кредитів є низькою заставою або без застави. Проте ми спостерігаємо інтригуючий прогрес та інновації. Програми децентралізованого фінансування (DeFi) ще не повністю занурилися в це, за винятком Binance, яка справді пропонує своїм користувачам криптовалютні позики. Але ми можемо передбачити цю зміну незабаром, коли базові протоколи покращаться та інтегруються з інтерфейсами. Протокол Spark від MakerDAO дозволяє користувачам позичати DAI за фіксованою ставкою 3,19% (з додатковою пов’язаною дебетовою карткою для витрат), що є привабливим у сучасних умовах, якщо ви готові запропонувати вдвічі більшу вартість позики під заставу. Цікаво побачити, чи привабить це роздрібних позичальників, які не мають особистих позик за поточними відсотковими ставками та системами оцінки кредитоспроможності, які бажають зафіксувати кредити з низькою ставкою для покупок, фактично не витрачаючи гроші. Alchemix пропонує «самоокупні позики», потенційно придатні для покупки автомобіля або початкового внеску за житло. Протоколи DeFi, такі як Goldfinch, заглиблюються в беззаставні позики, обслуговуючи оф-мережевий бізнес, ідея, яка потенційно може поширитися на мільйони малих підприємств. Досвід, отриманий у результаті цього, безсумнівно, допоможе наступній хвилі спроб створити більш доступні кредитні програми, чи то беззаставні моделі на основі Oracle, моделі репутації після Sybil або нові інноваційні протоколи кредитування під заставу. Головний «бос» — це непрозорі, централізовані оруеллівські кредитні установи та традиційні банківські кредитні екосистеми. Як тільки DeFi представить краще рішення, децентралізоване фінансування зможе запропонувати його споживачам.

Forex/Мультивалютні рахунки

Для певних демографічних груп, таких як іноземні студенти, іноземці, фрілансери та цифрові кочівники, робота з кількома валютами є частиною життя. Незалежно від того, чи йдеться про отримання платежу в одній валюті, але потребу в переказі у вашій національній валюті, оплату за програму SaaS в іншій валюті або наявність кількох клієнтів чи сторонніх концертів, які платять у різних валютах, часто виникає потреба у швидкому обміні між різними валютами. Цей обмін через традиційні банківські системи може бути громіздким, повільним і дорогим, а адміністративні накладні витрати іноді для деяких можуть бути непомірними. Завдяки стейблкоїнам і децентралізованим обмінам (DEX), які пропонують програми DeFi, люди можуть мати «крипто-мультивалютний рахунок», що містить кілька стейблкоїнів, що дозволяє їм надсилати, обмінювати або зберігати за потреби. У цих самих демографічних групах мультивалютні рахунки вже стали популярною функцією в некриптографічних додатках fintech/neobank. Оскільки все більше крипто-необанків зосереджуються на цих варіантах використання, а існуючі фінтех-компанії починають досліджувати блокчейн як альтернативу, очікується, що з часом ці дві групи варіантів використання об’єднаються.

Торгівля/Інвестиції

Торгівля була першим основним випадком використання криптовалюти, тому ми не будемо глибоко заглиблюватися в це тут. Тим не менш, варто зазначити, що можливості інвестувати або навіть торгувати ризикованими активами — це те, що традиційна сфера фінансових технологій просуває вже деякий час (згадайте Робінхуд). Це законний попит користувачів, який, очевидно, задовольнять технічні програми для децентралізованих фінансів. Децентралізовані біржі (DEX), мости та агрегатори спрощують для споживчих додатків пропонувати некастодіальну торгівлю криптовалютою, дозволяючи їхнім користувачам брати на себе певний рівень ризику. Оскільки все більше активів реального світу (RWA) токенізуються та переміщуються в ланцюжок, перспектива пропонувати все від криптовалюти, акцій, форексу, нерухомості до фіксованого доходу з однієї програми стає очевидною для програм децентралізованих фінансових технологій. Якщо протокол прибутковості цифрового долара DeFi може захиститися від поточної інфляції та досягти цілей щомісячних заощаджень, чому б просто не спрямувати надлишок коштів у найновішу криптовалюту чи акції за допомогою тієї самої програми?

Режим реалізації

Синхронна еволюція навколо простору проблем природно супроводжувалася такою ж навколо простору рішень. Коли ми починаємо бачити програми NoFi, які можуть розумно конкурувати на великих ринках, стають очевидними спільні теми, що підтримують різні підходи. Починаючи з високорівневого рівня врегулювання, переходячи до прикладного рівня, ми заглибимося в деякі основні технічні теми.

Багатостороннє обчислення (MPC), абстракція облікового запису та усунення вихідних фраз

Очевидно, що наступний мільярд користувачів не зберігатиме надійно фразу з 24 слів. Протягом останнього року криптоіндустрія серйозно сприйняла цей мем, запустивши різні реалізації, стандарти та інструменти розробки програмного забезпечення, щоб допомогти розробникам dApp забезпечувати досвід входу в систему у стилі web2 за допомогою криптогаманців. У той час як я детально описав цю сферу в статті «Степ інтерфейсу, орієнтований на гаманець», варто зазначити, що безпечні рішення, що розміщені на власному хості, є життєво важливими для зростання прикладного рівня NoFi, пропонуючи вхід у режим web2 і відновлення. Незалежно від того, чи базуються вони на MPC, розумних облікових записах чи поєднанні обох, програми NoFi використовують найновіші та найкращі інновації стеку проміжного програмного забезпечення гаманців, доносячи їх до мас. Beam's Eco використовує інтелектуальні облікові записи, сумісні з ERC-4337, і інфраструктуру абстракції облікових записів на Optimism (а незабаром і на Base), пропонуючи безперервний процес реєстрації та оплату в розмірі менше 5 центів навіть для користувачів, які ніколи раніше не створювали гаманець і мають доступ за посиланням.

Солана

Будучи відомим ентузіастом Ethereum, я повинен визнати, що Солана заслуговує на свою похвалу. Sling, Decaf і Key.app працюють на Solana, імовірно, є трьома найпростішими NoFi-додатками з існуючих. Хоча Solana незмінно була економічно ефективною (хоча з компромісами децентралізації), її значна присутність у секторі NoFi пояснюється якістю розробників додатків та їхньою зосередженістю на щоденній цінності користувача. Таким чином, хоча екосистема сайдчейну Ethereum швидко наздоганяє Solana за вартістю та швидкістю, з точки зору інноваційної взаємодії з користувачем NoFi, екосистема додатків Solana може бути кроком попереду в деяких аспектах.

Zaps, мета-транзакції, наміри

Не заглиблюючись у тонкощі намірів блокчейну та майбутнього MEV, я хотів би зазначити, що об’єднання кількох операцій у ланцюзі для полегшення транзакцій користувачів призначене не лише для спекулянтів, щоб отримати найкращі лімітні ціни на замовлення. Додатки NoFi можуть використовувати комбінацію різних типів транзакцій і інструкцій, схожих на транзакції, щоб просто надавати користувачам те, що потрібно, незалежно від того, чи є вони «запсами» в ланцюжку, схемами кількох транзакцій, призначених для спільного виконання, або підписаними повідомленнями поза ланцюгом, що представляють наміри користувача. шукають. Незабаром у додатках NoFi ми побачимо усунення таких незначних проблем, як кнопки на зразок «Перетворити на USDC і зберегти» або «Перетворити на ETH і зробити ставку».

Примітка Block Unicorn: Zaps означає консолідацію серії процесів взаємодії в операцію в один крок/одне клацання, широко відому як Zaps.

Інтеграція криптовалют із традиційними банківськими та платіжними системами

У зростаючій хвилі NoFi (некастодіальних фінансів) постійною темою, яку ми спостерігаємо, є значуще поєднання криптовалют із традиційними фінансами. Одним із проявів цього є те, що суб’єктам, які керують цими програмами, часто вдається підвищити цінність для своїх користувачів, встановлюючи відносини з банками або співпрацюючи з певними постачальниками банківської інфраструктури. Некастодіальні необанки, які, по суті, на 95% є некастодіальними гаманцями, мають можливість запроваджувати послуги, які переходять від фіатної валюти до криптовалюти та банківських рахунків, тим самим підвищуючи цінність, яку пропонують ці програми. Можливість автоматично вносити частину своєї зарплати в гаманець без опіки робить інші послуги в цьому гаманці більш цінними та важливими. Крім того, зручність використання криптовалюти для проведення карток або одноразової оплати в продуктових магазинах розширює цю цінність. Хоча користувачі повинні пройти перевірку особи, щоб отримати доступ до цих послуг, тобто вони втрачають певний ступінь анонімності, для більшості користувачів реальність така, що їхнє повсякденне життя вже «перевірено», що робить цю інтеграцію плавним покращенням їхнього щоденного досвіду. Ландшафт стає все більш переплетеним: Visa та Mastercard уже експериментують із платежами на основі смарт-рахунків і абстракцій облікових записів EVM, а також змішаний світ, де мережеві та позамережні з’єднання в інтерфейсах користувача стають все більш поширеними. \

Токенізація реальних активів

Як згадувалося раніше, зростає кількість високоякісних реальних активів, що токенізуються, прокладаючи шлях до інноваційних споживчих фінансових продуктів, які раніше були недоступними. Найбільш очевидним і простим підходом є використання самих стейблкойнів. Такі емітенти, як Circle і Tether, виробляють токени, інвестуючи мільярди в короткострокові облігації, і все частіше передають доходи від державних облігацій та інших короткострокових цінних паперів поза мережею власникам стейблкойнів у мережі. Іншим прикладом є недавній сплеск казначейських облігацій США в мережі, до яких інвестори в криптовалюту можуть отримати доступ через такі платформи, як Ondo Finance. Хоча існують вимоги щодо підтвердження особи (і географічні обмеження залежно від продуктів, які ви бажаєте використовувати), після перевірки ви можете отримати значні винагороди в зручному гаманці в ланцюжку, не потребуючи навігації через незрозумілі брокерські програми. Оскільки більш цінні активи реального світу токенізуються та впроваджуються в мережу, вони відкривають шлях до ширшого спектру потенційних фінансових продуктів для середнього користувача.

Чому зараз?

Щоб зрозуміти вибуховий ріст випадків використання, які ми спостерігаємо сьогодні (незалежно від того, фанат ви чи ні, мережа TRX може похвалитися 2 мільйонами DAU), і чому навіть такі серйозні гравці, як PayPal, приєднуються до боротьби, потрібно розглянути кілька конвергентних факторів, що спричиняють цей імпульс.

Стейблкойни

Можливо, найбільш очевидною причиною швидкого зростання NoFi є зрілість екосистеми стейблкойнів. Цифрові долари (і все більша кількість інших фіатних валют) поки що можна розглядати як вбивчу програму для блокчейну. Як підкреслювалося в багатьох випадках, стейблкойни виступають в якості порятунку для повсякденного бізнесу, ролі, яку не можуть виконувати нестабільні криптовалюти. Безперебійний оцифрований фіат прокладає собі дорогу в різні програми, регіони та сектори. Цей імпульс прискорюється, а не сповільнюється. Наприклад, лише Circle з емісією USDC на суму 26 мільярдів доларів США в першій половині 2023 року принесла понад 700 мільйонів доларів доходу, перевищивши загальну суму за 2022 рік. Tether отримує величезні прибутки, і якщо ця тенденція збережеться, вони можуть стати системно важливим утримувачем казначейських зобов’язань США. Однак більш значущим, ніж величезні обсяги випуску чи статистичні дані про доходи, є те, що звичайні користувачі та компанії використовують повсякденні та важливі завдання, особливо для тих, хто раніше не обслуговувався банківською системою в країнах, що розвиваються. Хоча ми ще не спостерігали вибухового масового використання на розвинених ринках, є підстави вважати, що це може змінитися (про це пізніше).

Дозрівання масштабних рішень

Не заявляючи про передчасну перемогу над трилемою масштабованості блокчейну, очевидно, що ми наближаємось до точки, коли децентралізовані блокчейни стануть надто дорогими та громіздкими для щоденного використання. Транзакційні витрати Solana скоротилися майже до незначних рівнів, а зосередженість Ethereum у стилі Манхеттенського проекту на дорожній карті, орієнтованій на Rollup, нарешті приносить відчутні плоди. Ми побачимо не лише суттєве зниження витрат на зведення від EIP 4844, але й усі переваги масштабування, які ще не використані в домені zk. Крім того, ми бачимо процвітаючу екосистему інфраструктури L2, яка дозволяє додаткам легко запускати спеціальні “Rollapps” для оптимального контролю, продуктивності та монетизації. Криптовалюти, особливо Ethereum, зазнали «гірких етапів» у масштабуванні, але ці зусилля дають «досить хороші» рішення рівня 2, які підходять майже для будь-яких варіантів використання, без необхідності хардфорку. Таким чином, додатки NoFi вступають у найліберальнішу еру блокового простору в історії криптовалюти з кількома хорошими мережевими виборами, які постійно вдосконалюються.

Технологічні інновації Wallet

Як згадувалося, такі інновації, як MPC, розумні облікові записи з абстракцією облікових записів, транзакції без газу та такі продукти, як Privy та Web3Auth, тісніше об’єднують увесь «стек гаманців», пропонуючи розробникам легший шлях для створення додатків на основі глибоких функціональних можливостей гаманця. Наступна хвиля крипто-необанків і некастодіальних фінтех-програм не буде турбуватися про початкові фрази користувача або вимагатиме встановлення гаманця. Мало того, що ці блокчейни нарешті стали досить доступними, вони також можуть без проблем взаємодіяти з найсучаснішими розумними обліковими записами за допомогою кількох рядків JavaScript.

Макро попутний вітер

Відступаючи від самої криптовалюти та вивчаючи ширше середовище, в якому вона працює, світ навколо криптовалюти розвивається в напрямку, що робить цю інновацію NoFi більш привабливою та необхідною. Інфляційні потрясіння суттєво повертаються, особливо в країнах, що розвиваються, зі слабкою валютою, підживлюючи бажання хеджувати як міжнародні, так і місцеві інфляційні ризики. Електронна комерція прагне проникнути в усі куточки земної кулі, але в регіонах зі слабкою місцевою банківською та платіжною інфраструктурою або відсутністю доступу до Інтернету ентузіазм щодо традиційних фінтех-інновацій згасає. Довгий і, мабуть, виснажливий шлях підвищення ефективності ринку розвивається шляхом виключення централізованих (і дорогих) посередників.

Блокчейн як конкурентоспроможний транспортний засіб

Усі вищезазначені фактори та багато інших об’єднуються, щоб надати блокчейну різноманітність конкурентоспроможних «транспортних засобів» у додатках фінтех. Замість того, щоб покладатися на спекулятивну майбутню цінність чи ідеологію, криптовалюти тепер починають включати тверезі та відчутні реалії у свої ціннісні пропозиції в цьому новому домені NoFi.

Трансакційні витрати

Централізовані посередники мають невід’ємну норму прибутку, і чим більше таких посередників накопичується для передачі вартості з одного місця в інше, тим більше прибутку отримують споживачі та підприємства. Блокчейн може вбудовувати посередників у смарт-контракти, по суті, роблячи більше з меншими ресурсами. Ніде тріумф криптовалют не є таким очевидним, як у зниженні транзакційних витрат на міжнародні платежі. Надсилання платежів між двома країнами за допомогою міжнародної банківської системи може коштувати майже 100 доларів США, тоді як надсилання через USDC може коштувати менше ніж один долар. Оскільки комісія за газ і масштабованість дедалі більше перестають бути проблемами, очевидна перевага криптовалютних платіжних систем з точки зору транзакційних витрат проникне в усі можливі споживчі та бізнес-послуги. Використовуючи блокчейн для цієї мети, кожен шматочок прибутку, який можна отримати таким чином, буде повернуто. Автономні протоколи DeFi можуть отримати більше «прибутку» від фінансів, а програми NoFi можуть передавати ці прибутки споживачам через кращі фінансові продукти.

Композиційність

Компоновність, яка є на одну сходинку вище простої сумісності, стосується того, як різні частини екосистеми взаємопов’язуються для створення вищого порядку та складнішої цінності. На базовому рівні продукти NoFi, засновані на гаманцях EVM, миттєво отримують такі можливості, як оплата будь-яким іншим гаманцем EVM у ланцюжку, взаємодія з протоколами DeFi, читання ідентифікаційних NFT з інших програм і створення логіки програми EVM, яка використовує гаманець. Незважаючи на те, що це дещо абстрактна якість, ця унікальна комбінованість криптовалют, переплетена із загальною сумісністю та мережевими ефектами, дозволяє комбінувати послуги для досягнення більшої цінності для кінцевого споживача. У поєднанні з наступною особливістю – бездозволовим доступом – розробники NoFi негайно отримують доступ до масивної пісочниці, коли дозволяють своїм користувачам підключатися до блокчейну, сприяючи транзакціям, позикам, позикам, платежам або будь-чому, що побудовано на них або в поєднанні з ними.

Бездозволеність

Інтеграція з іншими додатковими постачальниками або послугами з доданою вартістю може бути громіздким, дорогим і трудомістким процесом під час створення фінтех-додатків. Інтеграція з криптопротоколами є різким контрастом, тому що, незважаючи на те, що з деякими з цих протоколів все ще можуть виникати деякі проблеми з користувачем, факт залишається фактом: будь-хто в усьому світі може додати базову функцію «економії» до свого додатка, щойно у нього з’явиться гаманець. і вони підключаються до Compound або Aave. Ця інтеграція без дозволу веде до швидшого циклу інновацій і ширшого набору потенційних будівельних блоків для створення привабливих фінансових продуктів і досвіду.

Зменшений бізнес-слід і обсяг відповідальності

Одним із цікавих аспектів некастодіального фінансування, який робить його привабливим для фінтех-гравців, є чіткий розподіл обов’язків, який сама некастодіальна природа створює між користувачами, розробниками та іншими службами. Разом із вищезазначеною бездозволністю, відсутність опіки не тільки зменшує початкове тертя, пов’язане з інтеграцією таких речей, як торгівля DEX, у вашу програму, але й (у багатьох юрисдикціях) дає вам законні та нормативні повноваження робити це порівняно з інтеграцією традиційних торгів акціями. Те саме стосується таких видів діяльності, як кредитування, які зазвичай зарезервовані для звичайних банків, але доступні через протоколи DeFi будь-кому, у кого є гаманець, включаючи ваших клієнтів. Додатки NoFi можуть пропонувати набір фінансових послуг, ліцензії BD, ліцензії MTL і навіть банківські ліцензії, якщо ви враховуєте, що можна переміщувати в ланцюжку (і вашій конкретній юрисдикції) і через регульованих сторонніх постачальників, як-от регульовані рампи включення/виключення . Існують навіть експерименти щодо більш децентралізованого управління капіталом у мережі в якості консультанта (хоча, знову ж таки, це не юридична порада). Це порушує традиційну роботу розробки фінтех-додатків, оскільки передбачає ширше коло потенційних учасників у сфері фінансових послуг. Зводячи до мінімуму свій позамережевий бізнес-слід і заробляючи через транзакційні інтерфейси, програми NoFi можуть ефективно охоплювати ринки, яких вони не могли б отримати в некриптографічних налаштуваннях.

Користувацький досвід (UX)

Чи є користувацький досвід (UX) потенційною перевагою криптофінансових послуг? Хіба не UX нібито стримав нас від масового впровадження? Не бажаючи підривати поточні зусилля щодо вдосконалення крипто UX, ми можемо очікувати, що з часом криптотехнології матимуть значні переваги над некриптотехнологіями в UX. Візьмемо логіни та платежі як приклади. Щоб повністю реалізувати це, необхідна певна кількість додатків із підтримкою криптографії та користувачів, які тримають гаманці. Тим не менш, можливість для людей просто підключатися до гаманця та платити, не вводячи жодних додаткових даних, оскільки вони контролюють свої закриті ключі, з часом запропонує чудовий досвід для web2. По суті, миттєві крипто-платежі — це потенційно менше кліків, ніж їхні найшвидші аналоги web2, як-от громіздкі дротяні екрани, які виникають під час здійснення міжнародних банківських переказів. На даний момент UX виступає як за, так і проти криптотехнологій, але це швидко змінюється (з причин, згаданих вище), прокладаючи шлях для фактично перевернутого суверенного досвіду користувача. Зручність, яку передбачає UX, орієнтований на гаманець, привабить користувачів у чистому плані зручності використання.

Що далі?

Децентралізовані фінанси без зберігання (NoFi) входять в оптимальне середовище. Я передбачаю, що протягом наступних кількох років кількість учасників, які претендуватимуть на цю можливість, зросте на порядок. Цей сектор не тільки стане висококонкурентоспроможним, але й зіллється з існуючою динамікою фінансових технологій і нової банківської індустрії, завершившись динамічною єдністю. Хоча важко передбачити переможців, певні майбутні напрямки заслуговують на увагу.

Соціальні та соціальні фінанси

Паралельно з більшістю цих розробок NoFi розвивається децентралізована екосистема соціальних мереж, значна частина якої обертається навколо криптовалюти. Такі протоколи, як Lens, Farcaster і BlueSky, відкривають шлях для нових дизайнерських просторів у соціальних додатках. Оскільки дизайн таких соціальних мереж зростає, інноваційні бізнес-моделі творців, ймовірно, зливатимуться з новоствореним метасектором NoFi. Буквально минулого тижня захоплюючий експеримент із соціальними токенами у Friend.tech був помічений глибоко в криптосфері Twitter. Поки все ще знаходиться на стадії зародження, у міру появи нових інновацій у так званому «децентралізованому соціальному (De-So)» домені обидві сфери впливатимуть одна на одну. Можливо, найвпливовіший сценарій, який варто розглянути, це те, що станеться, якби такі платформи, як Twitter, інтегрували платежі в криптовалюті. Зараз тривають експерименти в мережі з фінансуванням громади, мікропозиками, соціальним страхуванням і планами базового доходу, і оскільки вони стають технічно простими, ми повинні передбачити розвиток багатокористувацьких фінансів, спрямованих на вирішення реальних проблем.

B2C-повідомлення та розмовна блокчейн-комерція

Протоколи обміну повідомленнями, такі як XMTP, нарешті набирають популярності в споживчих гаманцях, прийнятих не лише в споживчих гаманцях, таких як Coinbase Wallet, але й у таких постачальників стеків для B2B, як Dynamic.xyz. Це говорить про низку потужних бізнес-випадків використання, які можуть включати розмови між споживачами та dApps або навіть продавцями. Розмовна підтримка, продажі та маркетинг увійдуть до торгівлі на основі гаманця, додавши ще один рівень міркувань щодо програм NoFi. Чи стануть вони самі платформами B2C (як це робить Decaf зі своїм споживчим гаманцем і торговельними крипто PoS-рішеннями), чи вони намагатимуться бути загальними клієнтами для блокчейн-комерції, дозволяючи транзакційні повідомлення від імені дозволених користувачами програм? Це стане провісником нової ери надійних ділових комунікацій, особливо в умовах, коли спам стає більш ефективним і загрозливим, а ШІ заповнює наші цифрові канали.

Досвід постачальників стеків більше зосереджується на NoFi

Я прогнозую, що постачальники стеку гаманців, про яких я згадував тут та в інших статтях, все більше зосереджуватимуться на NoFi як ніші. Крім ігор, NFT і традиційного DeFi, ці орієнтовані на споживача фінансові додатки втілюють пропозицію продукту проміжного програмного забезпечення, пропонуючи досвід, схожий на web2, на треку web3. З понад 40 добре фінансованими компаніями та проектами в цьому просторі їхня увага приверне найкращі рішення для розробки NoFi та появу більшої кількості вбивчих програм.

На розвинених ринках нарешті виникає імпульс

Ранні досягнення NoFi були в основному зосереджені на ринках, що розвиваються, або стосувалися осіб, пов’язаних з ними. Інтуїтивно зрозуміло, що це має сенс, оскільки ці регіони часто страждають від недостатнього обслуговування ринків, тоді як заможні країни, як правило, надмірно обслуговують своїх споживачів. Однак, враховуючи вищезазначені чинники, ми станемо свідками нових інновацій на ринках, де споживачі можуть отримувати надмірне обслуговування в очевидних випадках, але недостатнє в більш тонких аспектах. Це, ймовірно, проявлятиметься у вигляді інновацій, що просочуватимуться з країн, що розвиваються, назад до більш розвинених.

Суперпрограми NoFi

І нарешті, незважаючи на те, що ця частина передбачає різні додатки NoFi, для кількох домінуючих гравців цілком можливо об’єднати ці «незавершені фінансові функції» в супердодаток NoFi, схоже на WeChat або GoTo. Ці додатки можуть виконувати всі завдання, згадані вище, і, можливо, пов’язувати весь децентралізований Інтернет через браузер dApp (або, швидше за все, структуру «міні-додатка»). Деякі загальні гаманці web3 справді сподіваються на такий результат, оскільки багато збирають кошти на цю тему. Хоча я вважаю, що один із поточної серії інтегрованих гаманців web3 може досягти супермасштабу та масштабу програми, більш імовірно, що цього досягнуть відомі технологічні гіганти, виробники смартфонів або програми NoFi, які починають із більш орієнтованого на споживача та обмеженого попереднього масштабу.

Висновок

Незважаючи на те, що я з нетерпінням чекаю випадків використання, які випливають безпосередньо з он-чейн-культури та цілковитого авангарду, для повністю децентралізованої мережі та метавсесвіту потрібен час. NoFi, як він є, служить мостом від криптовалютного домену до першої більшості користувачів.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю передруковано з [Блокувати єдинорога]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Бен Баше]. Якщо є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв’яжіться з командою Gate Learn, і вони негайно розглянуть це.
2. Відмова від відповідальності: погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору та не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконує команда Gate Learn. Якщо не зазначено вище, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.