según dune analytics, rwa se ha convertido en la única narrativa cripto, excluyendo las monedas meme, que ha experimentado un crecimiento en los últimos tres meses. Este rendimiento es particularmente destacable dada la estancación del mercado en general. El revuelo alrededor de rwa ha ido aumentando desde junio del año pasado, y fue avivado aún más por el lanzamiento del fondo buidl on-chain de BlackRock.

Si bien muchos han reconocido esta oportunidad, pocos han logrado aprovecharla. Numerosos equipos han cambiado a rwa en los últimos seis meses, pero solo unos pocos han mostrado resultados significativos. Para tener éxito en este panorama competitivo, es crucial identificar las oportunidades adecuadas. Un proyecto que ha captado nuestra atención es jiritsu.

el problema de la liquidez fragmentada en RWA

la principal ventaja de tokenizar activos del mundo real es la capacidad de facilitar un comercio y liquidación más rápido y eficiente. sin embargo, la implementación técnica de este concepto presenta numerosos desafíos, siendo uno de los más significativos la liquidez fragmentada.

la naturaleza descentralizada del mercado exacerba la complejidad del comercio en cadena para rwas. una investigación de activos digitalesinformedesde el pasado julio se destacó que más del 60% de las instituciones actuales de rwa comercian en sus propios mercados de activos tokenizados. esto significa que una vez que un activo está tokenizado, a menudo está limitado a una audiencia pequeña y cautiva.

según el bloque, la financiación total para proyectos rwa ha vuelto a los $300 millones este año. este resurgimiento ha atraío a muchos nuevos participantes, lo que ha llevado a una proliferación de proyectos rwa. sin embargo, la mayoría de los proyectos financiados se centran en verticales estrechos como recursos naturales, commodities específicos y arte. los proyectos rwa de bienes raíces son particularmente prominentes en esta tendencia.

¿Hasta qué punto se pueden subdividir estas verticales? Por ejemplo, plataformas como balcony y mnzl ofrecen procesos de tokenización para recursos inmobiliarios regionales. Los activos on-chain y los usuarios que operan a través de herramientas on-chain suelen ser instituciones locales o departamentos gubernamentales, formando lo que puede considerarse como un mercado de activos semi-cerrado.

el enfoque vertical y regional de los proyectos rwa es comprensible, dado que muchos activos del mundo real están altamente localizados y a menudo requieren un manejo especializado. sin embargo, debido a las regulaciones variables en diferentes regiones, cada proyecto rwa tiene que construir sus procesos en cadena y plataformas de negociación desde cero. esto, combinado con diversas opciones en cadenas de bloques subyacentes y herramientas de desarrollo de contratos inteligentes, plantea desafíos significativos para la interoperabilidad entre diferentes rwas.

Muchos empresarios han notado esta fragmentación de la liquidez. En consecuencia, han surgido plataformas como Midas y Plume, que aggreGate.io activos de RWA o actúan como plataformas de lanzamiento de RWA. Sin embargo, se enfrentan a un dilema: para establecer un mercado unificado, debe haber cierta compatibilidad en los estándares de tokens y contratos, lo que dificulta la agregación a gran escala y de múltiples tipos de activos de RWA. Por el contrario, si primero aggreGate.io diferentes protocolos RWA, se limitan al papel de una "plataforma de lanzamiento" debido a las diferencias en las pilas técnicas de estos protocolos. Si bien aportan algo de liquidez a los proyectos pequeños, los activos tokenizados aún se enfrentan a la fragmentación del mercado.

incluso el mercado del tesoro de los Estados Unidos tokenizado, que tiene la mejor liquidez, enfrenta este problema. aunque el impulso de instituciones como BlackRock y Franklin Templeton ha resuelto el problema de escalado de una sola categoría, aún encontrará que para ofrecer más opciones a futuros inversionistas potenciales y proyectos asociados, estos activos están dispersos en diferentes blockchains como Ethereum, Stellar y Avalanche.

Este problema de fragmentación crea una ventana narrativa para los protocolos de interoperabilidad entre cadenas que durante mucho tiempo se han centrado en los rwas, como axelar. El año pasado, axelar se asoció con centrifuge y ondo para lanzar centrifuge everywhere y ondo bridge, optimizando protocolos y mejorando la interoperabilidad y liquidez de los productos rwa tokenizados. En el entorno de mercado actual, donde la fragmentación es evidente, la interoperabilidad entre cadenas puede ser una solución viable.

jiritsu zk-mpc: verificación de activos fuera de la cadena sin confianza y automatizada

Está claro que el cuello de botella para escalar RWA radica en la falta de procesos o tecnologías automatizadas como AMM en el sector DeFi. Para los productos RWA, la tokenización suele ser solo el comienzo. Asegurar actualizaciones continuas de activos y transparencia después de que el producto esté en cadena es crucial para la eficiencia y la rentabilidad, y generalmente implica los siguientes aspectos:

1. informes financieros: los gestores de activos deben publicar regularmente informes financieros y de rendimiento de los activos. Por ejemplo, los gestores de bienes raíces deben proporcionar detalles sobre los pagos de alquiler, los atrasos y las vacantes para brindar a los inversores una comprensión clara de la dinámica de flujo de efectivo de la propiedad.

2. gestión de deudas: para productos como créditos rwa, es esencial contar con actualizaciones periódicas sobre el colateral del préstamo, los pagos, ajustes en las tasas de interés y actividades de refinanciamiento para informar a los inversores sobre la salud del producto, manteniendo así su confianza.

3. cambios de propiedad: también se necesitan anuncios si el activo subyacente o la entidad legal que posee el activo experimenta cambios fundamentales en la propiedad.

4. regulación del mercado: cuando el entorno regulatorio del mercado del activo subyacente cambia, los gerentes deben informar y realizar los ajustes necesarios para garantizar el cumplimiento.

además de esto, existen otros detalles intrincados como el seguro de activos y estrategias de gestión de riesgos, valoración e inspección de activos y la entidad legal emisora. desde la tokenización hasta las actualizaciones de información y el mantenimiento, gestionar un activo del mundo real requiere un esfuerzo y atención significativos a lo largo de su ciclo de inversión. en el actual entorno de mercado de “redundancia de infraestructura”, llevar los activos a la cadena ya no es la parte más difícil del desarrollo de los activos del mundo real; la verificación continua fuera de la cadena y la regulación legal ralentizan el crecimiento en las categorías y escalas de activos, disminuyendo el valor de los activos en la cadena. esta discusión se desarrolla bajo la premisa de que las auditorías centralizadas fuera de la cadena no se consideran arriesgadas.

la escala y la tasa de crecimiento de los activos de rwa dependen enteramente de la fortaleza de los emisores y las instituciones de gestión fuera de la cadena. Precisamente por eso, los productos de rwa del tesoro de los EE. UU. crecieron rápidamente después de que BlackRock entrara en el espacio. En contraste, otros activos como bienes raíces y materias primas luchan por lograr efectos de escala debido a la falta de automatización de procesos. Sin embargo, la erosión del valor de los activos en cadena también representa una oportunidad comercial significativa. Actualmente, estos flujos potenciales de ingresos van principalmente a manos de emisores y gestores de activos como Securitize.

¿Es posible construir un sistema automatizado de "oráculo de activos" en el campo de rwa, similar a lo que hace chainlink para defi? Hemos encontrado algunas respuestas en el proyecto jiritsu.

Jiritsu es una subred de Avalanche diseñada específicamente para la verificación de activos fuera de la cadena, con el objetivo de automatizar y registrar y verificar activos fuera de la cadena sin confianza. Esto mejora la eficiencia económica y la transparencia de la tokenización de RWA, al tiempo que reduce el desgaste y los costos en la cadena. Al integrar ZK Proofs y MPC Multi-Party Computation, Jiritsu puede garantizar una verificación automatizada segura y privada de los detalles de los activos, incorporando el cumplimiento normativo y la integridad de los activos en los productos tokenizados. Curiosamente, "Jiritsu" proviene de la palabra japonesa "じりつ", que significa independencia. En el campo de la RWA, que depende en gran medida de la mano de obra centralizada para aspectos clave, esto es precisamente lo que se necesita para mejorar los atributos criptonativos y lograr efectos de escala.

El oráculo jiritsu zk-mpc de Gate.io agrega datos de múltiples fuentes y verifica cálculos relacionados, utilizando mecanismos de recuperación de datos multifuncionales para mejorar la profundidad de integración de diferentes tipos de activos. El oráculo incluye mecanismos tanto de "empuje" como de "extracción". El primero permite a los proveedores de datos (por ejemplo, gestores de activos) enviar información directamente al oráculo, mientras que el segundo permite al oráculo obtener datos a través de la API directamente de los sistemas de proveedores de información integrados, como software de cadena de suministro e información bancaria.

en cuanto a los mecanismos de consenso, jiritsu introduce el concepto de prueba de flujo de trabajo (POWF). Los nodos en la red ejecutan un sistema operativo impulsado por un motor de cálculo y un gestor de flujo de trabajo, utilizando pruebas zk generadas para garantizar la verificación del cálculo y el consenso de ejecución de contratos inteligentes, integrando directamente el mecanismo de consenso en su marco MPC. A diferencia de los oráculos existentes como Chainlink o Pyth, jiritsu no requiere puentes entre cadenas para la transmisión de información al agregar datos y agrega funciones de análisis y verificación a la retroalimentación de datos simple.

cuando los usuarios o los gestores de activos registran activos que desean tokenizar y su información detallada sobre jiritsu, los verificadores zk-mpc analizarán esta información y confirmarán el valor y el estado de cumplimiento del activo. el proceso de análisis involucra dos tipos de verificadores: uno para revisar las políticas comerciales y el cumplimiento normativo, y otro para manejar datos financieros, realizar la recuperación de precios al contado y tareas de valoración de mercado. después de que se analice y verifique la información, zk-mpc generará una prueba zk y la almacenará en la cadena. los usuarios pueden reclamar estas pruebas e incrustarlas en sus contratos inteligentes, completando todo el proceso de tokenización de activos.

jiritsu ilustró oficialmente todo el proceso utilizando el producto de oro tokenizado de paxos, paxg:

primero, paxos compra oro a través de un intercambio confiable y lo deposita con un custodio. Los usuarios de jiritsu pueden luego usar la aplicación jiritsu en cadenas públicas compatibles para crear verificadores en los nodos zk-mpc de la red jiritsu. Después de que los nodos zk-mpc recuperan información sobre la custodia de oro de paxos, los verificadores generan las pruebas zk relevantes.

durante el proceso de verificación, los nodos zk-mpc son responsables de cálculos de verificación fuera de la cadena, y las pruebas zk generadas tienen diferentes niveles de acceso y permisos de confidencialidad. por ejemplo, los auditores pueden tener acceso completo a toda la información, mientras que los gestores de activos solo pueden ver información relevante para su función. este proceso de verificación puede actualizar la información en momentos preestablecidos o a pedido, de manera mucho más eficiente y confiable que el método actual de verificación manual de inventario de paxos cada trimestre.

después de cargar la prueba zk en la red jiritsu, paxos puede proceder a tokenizar su oro custodiado. en esta etapa, jiritsu también implementa el concepto de "abstracción de cadena", lo que permite a los emisores de activos como paxos acuñar tokens correspondientes en cadenas objetivo ideales como solana, avalanche o bnb chain.

Una vez que se generan los tokens, Paxos paga tarifas a los nodos y verificadores a través de la dApp Jiritsu, con una parte asignada a la red Jiritsu. Los inversores que compren tokens PAXG recibirán una prueba de oro subyacente y pueden usar esta prueba para acceder a la información del estado de custodia de oro en la red Jiritsu, mientras que Paxos puede transferir los costos de la tarifa a los inversores en esta etapa.

Las DApps de la red Jiritsu están diseñadas para facilitar la escritura de datos específicos, lo que permite a los usuarios crear verificadores para cualquier lógica empresarial, lector de datos e integración de contratos inteligentes. Esta adaptabilidad garantiza que Jiritsu pueda proporcionar soluciones personalizadas para una amplia gama de necesidades comerciales. Además, bajo sus servicios en la nube ZK-MPC, Jiritsu Proof amplía significativamente las categorías de activos para la verificación de la información. Además de las verificaciones financieras tradicionales, como la información bancaria y el crédito corporativo, también puede verificar la información de estado de varios activos del mundo real, como equipos, inventario e información de transacciones e ingresos de las instalaciones de la empresa. Recientemente, Jiritsu proporcionó pruebas de inventario para una empresa de la cadena de suministro de Amazon con más de 100.000 SKU y un valor total de aproximadamente 20 millones de dólares.

continuando con esto, jiritsu también mide su impacto en la tokenización de activos del mundo real a través de dos métricas de datos: "total de activos verificados" y "total de activos asegurados". Estas métricas proporcionan bloques de activos subyacentes más compatibles e interoperables para los protocolos de defi. Según los datos en el sitio oficialtablero de duna, jiritsu ha verificado más de $18 mil millones en activos hasta la fecha, con más de $60 millones en activos listos para ser utilizados por varios protocolos.

Recientemente, Jiritsu se integró con el ecosistema RWA de BlackRock para proporcionar pruebas automatizadas en cadena para la valoración, verificación, cumplimiento e información de la plataforma KYC de su ETF de bitcoin spot y los activos de reserva del fondo BUIDL. Esto facilita que otros protocolos utilicen estos activos ya en cadena de manera más conveniente y rápida. Por otro lado, aunque IBIT y BUIDL aportan fondos incrementales sustanciales al mercado de cripto y RWA, la verificación de sus activos aún depende de la autorreferencia y solo ofrece auditorías anuales. Jiritsu proporciona a estos productos soluciones más transparentes y rentables.

jiritsu también se ha integrado con la plataforma republic, que tiene un profundo conocimiento en el campo de rwa, permitiendo a cualquier administrador de activos implementar y utilizar soluciones similares directamente. al ofrecer diversos productos tokenizados, mejora el cumplimiento y la eficiencia operativa. los administradores de activos pueden utilizar la infraestructura madura proporcionada por republic para la tokenización, cumplimiento, marketing y servicio al cliente. al automatizar y verificar y auditar sin confianza, jiritsu traslada el trabajo realizado anteriormente por instituciones como moody's y kpmg a la cadena. los ingresos de esta parte del mercado tradicional superan los $150 mil millones; incluso un cálculo del 10% presenta un techo de negocio altamente imaginativo.

antecedentes del equipo

Los cofundadores de la red jiritsu, Jacob Guedalia y David Guedalia, son muy respetados en el campo académico. Jacob tiene una licenciatura en física y filosofía de la Universidad de Nueva York y un posgrado en física aplicada del Instituto Weizmann de Ciencias en Israel. David tiene una maestría en geografía computacional de la Universidad Bar-Ilan y un doctorado en computación neuronal de la Universidad Hebrea de Jerusalén. Además, Jacob es un exitoso empresario en serie, habiendo fundado y vendido cuatro empresas, y junto con David, poseen más de 100 patentes en los EE. UU.

jiritsu ha recaudado un total de $10.2 millones en sus últimas dos rondas de financiación, lideradas por gumi cryptos capital. Otros inversores incluyen susquehanna private equity investments, lllp, y republic capital. El ex gerente de activos de BlackRock, Michael Lustig, también se ha unido al equipo de jiritsu. La empresa planea utilizar los nuevos fondos para "acelerar el desarrollo y la adopción de la plataforma uvc y tomei rwa." Fundada en 2020, jiritsu ha desarrollado tecnologías como el cálculo verificable ilimitado (uvc), que tiene como objetivo proporcionar un enfoque fácil de programar aplicable a cualquier flujo de trabajo, generando pruebas de flujo de trabajo.

declaración:

este artículo es reproducido de [theblockbeats], el título original es "comprender jiritsu en un artículo: el exgerente de blackrock asset management también se une, solución rwa nativa de criptomonedas", los derechos de autor pertenecen al autor original [ 0xFacai], si tienes alguna objeción a la reimpresión, por favor contacta a Equipo de aprendizaje de Gate, el equipo lo manejará tan pronto como sea posible de acuerdo a los procedimientos relevantes.

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