згідно з аналітикою dune, rwa вибухнула як єдиний криптовалютний наратив, за винятком мем-монет, щоб відчути зріст протягом останніх трьох місяців. Ця виставка особливо важлива, враховуючи застою на більшому ринку. Пошум навколо rwa набирав обертів з червня минулого року, і його підкреслили далі запуском фонду buidl on-chain від BlackRock.

Хоча багато хто визнав цю можливість, мало хто успішно скористався нею. За останні шість місяців багато команд перейшли до RWA, але лише деякі з них показали значні результати. Щоб досягти успіху в цьому конкурентному середовищі, визначення правильних можливостей має вирішальне значення. Одним із проектів, який привернув нашу увагу, є Jiritsu.

проблема фрагментованої ліквідності в RWA

основною перевагою токенізації реальних активів є можливість сприяти швидшому та ефективнішому торгівлі та розрахункам. проте технічна реалізація цього концепції створює численні виклики, одним з найсуттєвіших з яких є фрагментована ліквідність.

децентралізована природа ринку поглиблює складність торгівлі на ланцюжку для РВАС. дослідження цифрових активівзвітз минулого липня було відзначено, що понад 60% поточних установ, які визначають ризики активів, торгують на власних токенізованих ринках активів. Це означає, що після токенізації актив часто обмежений невеликою, заручною аудиторією.

за даними блоку, загальне фінансування проектів rwa відновилося до 300 мільйонів доларів цього року. Це відродження привернуло багато нових гравців, що призвело до появи безлічі проектів rwa. Однак більшість фінансованих проектів спрямовані на вузькі вертикалі, такі як природні ресурси, певні товари та мистецтво. Проекти rwa нерухомості особливо виділяються в цьому тренді.

У якій мірі можна розділити ці вертикалі? Наприклад, платформи, такі як балкон та mnzl, пропонують процеси токенізації для регіональних ресурсів нерухомості. Активи на ланцюгу та користувачі, які торгують за допомогою інструментів на ланцюгу, часто є місцевими установами або урядовими відомствами, утворюючи те, що можна вважати напівзакритим ринком активів.

Вертикальна та регіональна спрямованість проектів RWA зрозуміла, оскільки багато реальних активів є сильно локалізованими і часто потребують спеціалізованої обробки. Однак, через відмінні регуляторні вимоги в різних регіонах, кожен проект RWA має будувати свої процеси on-chain та платформи для торгівлі з нуля. Це, разом з різноманітними виборами основних блокчейнів та інструментів розробки розумних контрактів, ставить значні виклики перед взаємодією між різними RWA.

Багато підприємців помітили цю фрагментацію ліквідності. Отже, з'явилися такі платформи, як Midas і Plume, які aggreGate.io активи RWA або діють як платформи для запуску RWA. Тим не менш, вони стикаються з дилемою: щоб створити єдиний ринок, повинна існувати певна сумісність стандартів токенів і контрактів, що перешкоджає великомасштабному, багатотиповому агрегуванню активів RWA. І навпаки, якщо вони вперше aggreGate.io різні протоколи RWA, вони обмежені роллю «стартової платформи» через відмінності в технічних стеках цих протоколів. Незважаючи на те, що вони приносять певну ліквідність невеликим проєктам, токенізовані активи все ще стикаються з фрагментацією ринку.

Навіть токенізований ринок казначейських облігацій США, який має найкращу ліквідність, стикається з цією проблемою. Незважаючи на те, що поштовх з боку таких установ, як BlackRock і Franklin Templeton, вирішив проблему масштабування однієї категорії, ви все одно виявите, що для того, щоб запропонувати більший вибір майбутнім потенційним інвесторам і партнерським проектам, ці активи розподілені між різними блокчейнами, такими як Ethereum, Stellar і Avalanche.

ця проблема фрагментації відкриває можливості для протоколів міжланцюжкової взаємодії, які довгий час зосереджувались на rwas, таких як axelar. минулого року axelar у партнерстві з centrifuge та ondo запустив centrifuge everywhere та ondo bridge, оптимізуючи протоколи та поліпшуючи взаємодію та ліквідність для токенізованих продуктів rwa. У поточному ринковому середовищі, де очевидна фрагментація, міжланцюжкова взаємодія може бути життєздатним рішенням.

jiritsu zk-mpc: безпечна, автоматизована зовнішня перевірка активів без довіри

Очевидно, що гальмо для масштабування RWA полягає у відсутності автоматизованих процесів або технологій, таких як AMM в секторі DeFi. Для продуктів RWA токенізація часто є лише початком. Забезпечення постійного оновлення активів та прозорості після розміщення продукту на ланцюжку є ключовим для ефективності та економічності, зазвичай включаючи наступні аспекти:

1. фінансова звітність: управлінці активами повинні регулярно публікувати фінансові та результативні звіти щодо активів. Наприклад, менеджери нерухомості повинні надавати деталі щодо платежів за оренду, заборгованостей та вакансій, щоб інвесторам було зрозуміло, яким чином готівковий потік працює в об'єкті.

2. управління боргами: для продуктів, таких як кредити rwa, регулярні оновлення щодо застави позики, погашення, коригування відсоткових ставок та рефінансування є важливими для інформування інвесторів про стан продукту, збереження їхньої довіри.

3. зміни власності: також потрібні оголошення, якщо базовий актив або юридична особа, що володіє активом, зазнає будь-яких фундаментальних змін власності.

4. регулювання ринку: коли змінюється регулятивне середовище ринку базового активу, менеджерам потрібно повідомляти та робити необхідні коригування, щоб забезпечити відповідність.

Крім них, є й інші складні деталі, такі як стратегії страхування активів та управління ризиками, оцінка та інспекція активів, а також юридична особа-емітент. Від токенізації до оновлення інформації та обслуговування, управління реальним активом вимагає значних зусиль та уваги протягом усього життєвого циклу інвестицій. У нинішньому ринковому середовищі «резервування інфраструктури» залучення активів у мережу більше не є найважчою частиною розвитку RWA; Постійна офчейн-верифікація та правове регулювання уповільнюють зростання категорій активів та масштабів, зменшуючи вартість ончейн-активів. Ця дискусія розгортається на припущенні, що централізований офчейн-аудит не вважається ризикованим.

масштаб та темпи зростання активів rwa повністю залежать від сили внебіржових емітентів та установ управління. Саме тому продукти rwa управління скоро зросли після входження BlackRock в цей сегмент. У порівнянні інші активи, такі як нерухомість та товари, мають проблеми з досягненням масштабних ефектів через відсутність автоматизації процесів. Тим не менш, знищення вартості активів on-chain також представляє значну бізнес-можливість. В даний час цей потенційний дохід в основному потрапляє в руки емітентів активів та менеджерів, таких як Securitize.

Чи можна побудувати автоматизовану систему «Asset Oracle» у сфері RWA, подібно до того, що робить Chainlink для DeFi? Ми знайшли деякі відповіді в проекті Jiritsu.

Jiritsu — це лавинна підмережа, спеціально розроблена для перевірки офчейн-активів, спрямована на автоматизацію та перевірку офчейн-активів без довіри. Це підвищує економічну ефективність і прозорість токенізації RWA, одночасно зменшуючи знос і витрати в мережі. Інтегруючи докази ZK та багатосторонні обчислення MPC, Jiritsu може забезпечити безпечну та приватну автоматизовану перевірку деталей активів, вбудовуючи відповідність нормативним вимогам та цілісність активів у токенізовані продукти. Цікаво, що «дзіріцу» походить від японського слова «じりつ», що означає незалежність. У сфері RWA, яка значною мірою покладається на централізовану робочу силу для ключових аспектів, це саме те, що потрібно для покращення криптонативних атрибутів і досягнення ефекту масштабу.

Jiritsu zk-MPC Oracle aggreGate.ios дані з кількох джерел і перевіряє пов'язані з ними обчислення, використовуючи багатофункціональні механізми пошуку даних для підвищення глибини інтеграції різних типів активів. Оракул включає в себе як «штовхаючий», так і «тяговий» механізми. Перший дозволяє постачальникам даних (наприклад, керуючим активами) надсилати інформацію безпосередньо оракулу, тоді як другий дозволяє оракулу отримувати дані через API безпосередньо з інтегрованих систем постачальників інформації, таких як програмне забезпечення ланцюжка поставок та банківська інформація.

щодо механізмів консенсусу, jiritsu вводить концепцію доказу робочого процесу (powf). Вузли в мережі запускають операційну систему, яку приводить в дію обчислювальний рушій та менеджер робочого процесу, використовуючи згенеровані zk-докази для забезпечення перевірки обчислень та консенсусу щодо виконання смарт-контрактів, безпосередньо інтегруючи механізм консенсусу в свою рамку mpc. На відміну від існуючих оракулів, наприклад chainlink або pyth, jiritsu не потребує міжланцюжкових містків для передачі інформації при агрегуванні даних та додає функції аналізу та верифікації до простого зворотного зв'язку з даними.

при реєстрації користувачів або управляючих активами активів, які вони бажають токенізувати, та їх докладної інформації на jiritsu, перевірники zk-mpc проаналізують цю інформацію та підтвердять вартість активу та його відповідність вимогам. Процес аналізу включає два типи перевірників: один для перегляду бізнес-політики та відповідності нормативним вимогам, а інший - для обробки фінансових даних, виконання завдань по отриманню ринкової ціни на місці та оцінки ринку. Після аналізу та підтвердження інформації zk-mpc згенерує доказ zk та збереже його на ланцюжку. Користувачі можуть потім вимагати ці докази та вбудовувати їх у свої розумні контракти, завершуючи весь процес токенізації активу.

jiritsu офіційно проілюстрував повний процес за допомогою токенізованого золотого продукту paxos, paxg:

спочатку Paxos купує золото через надійну біржу та здійснює його заставу у кастоді. Після цього користувачі Jiritsu можуть використовувати додаток Jiritsu на підтримуваних громадських ланцюгах, щоб створювати перевірники на вузлах zk-mpc мережі Jiritsu. Після того, як вузли zk-mpc отримують інформацію про золоту заставу Paxos, перевірники генерують відповідні zk-докази.

під час процесу верифікації вузли zk-mpc відповідальні за обчислення верифікації поза ланцюжком, а згенеровані докази zk мають різні рівні доступу та конфіденційності. наприклад, аудитори можуть мати повний доступ до всієї інформації, тоді як управляючі активами можуть бачити лише інформацію, що стосується їхньої ролі. цей процес верифікації може оновлювати інформацію за попередньо встановленими строками або за запитом, набагато ефективніше та надійніше, ніж поточний метод paxos з ручної перевірки запасів щоквартально.

після завантаження доказу zk в мережу jiritsu, paxos може продовжити токенізацію свого збереженого золота. на цьому етапі jiritsu також реалізує концепцію "абстракції ланцюга", що дозволяє емітентам активів, таким як paxos, випускати відповідні токени на ідеальних цільових ланцюгах, таких як solana, avalanche або bnb chain.

після створення токенів, Paxos сплачує винагороди вузлам та перевірювачам через додаток Jiritsu, з часткою, виділеною мережі Jiritsu. Інвестори, що купують токени PAXG, отримають підтвердження золота та зможуть використовувати цей доказ для отримання інформації про статус зберігання золота в мережі Jiritsu, тоді як Paxos може передавати витрати на винагороди інвесторам на цьому етапі.

Децентралізовані програми в мережі Jiritsu призначені для полегшення запису конкретних даних, дозволяючи користувачам створювати верифікатори для будь-якої бізнес-логіки, зчитувача даних та інтеграції смарт-контрактів. Ця адаптивність гарантує, що Jiritsu може надавати індивідуальні рішення для широкого спектру бізнес-потреб. Крім того, в рамках своїх хмарних сервісів ZK-MPC Jiritsu Proof значно розширює категорії активів для перевірки інформації. Окрім традиційних фінансових перевірок, таких як банківська інформація та корпоративний кредит, він також може перевіряти інформацію про стан різних реальних активів, таких як обладнання, запаси, а також інформація про транзакції та доходи приміщень компанії. Нещодавно Jiritsu надала докази запасів для компанії з ланцюжка поставок Amazon із понад 100 000 SKU та загальною вартістю приблизно 20 мільйонів доларів.

розширюючи це, Jiritsu також вимірює свій вплив на токенізацію активів реального світу за допомогою двох метрик даних: "загальна перевірка активів" та "загальна забезпечена вартість активів." Ці метрики забезпечують більш сумісні та взаємодійські основні активи для протоколів Defi. Згідно з даними на офіційномудюна панель приладів, jiritsu перевірив понад 18 мільярдів доларів активів до цього часу, з яких понад 60 мільйонів доларів активів готові до використання різними протоколами.

нещодавно Jiritsu інтегрувався з RWA-екосистемою BlackRock, щоб надавати автоматизовані докази на ланцюжку для оцінки, підтвердження, відповідності та інформації платформи KYC з Bitcoin Spot ETF та активами фонду резервів BUIDL. Це сприяє зручнішому та швидшому використанню цих вже на ланцюжку активів іншими протоколами. З іншого боку, хоча IBIT та BUIDL приносять значні інкрементальні кошти на криптовалютний ринок та RWA, їх підтвердження активів все ще залежить від самозвітності і пропонує лише щорічні аудити. Jiritsu надає цим продуктам більш прозорі та ефективні рішення.

Jiritsu також інтегрувалася з платформою Republic, яка має глибоку експертизу в галузі RWA, що дозволяє будь-якому керуючому активами безпосередньо впроваджувати та використовувати подібні рішення. Пропонуючи різні токенізовані продукти, він покращує відповідність вимогам та операційну ефективність. Керуючі активами можуть використовувати зрілу інфраструктуру, надану Republic, для токенізації, відповідності, маркетингу та обслуговування клієнтів. Автоматизуючи перевірку та аудит без довіри, Jiritsu переносить роботу, яку раніше виконували такі установи, як Moody's і KPMG, у мережу. виручка від цієї частини традиційного ринку перевищує $150 млрд; Навіть розрахунок у 10% є дуже розумною стелею бізнесу.

команда

Співзасновники Jiritsu Network Джейкоб Гедалія та Девід Гедалія користуються великою повагою в академічній сфері. Джейкоб отримав ступінь бакалавра з фізики та філософії в Нью-Йоркському університеті та ступінь магістра з прикладної фізики в Інституті науки Вейцмана в Ізраїлі. Девід має ступінь магістра обчислювальної географії в Університеті Бар-Ілан і ступінь доктора філософії. в нейронних обчисленнях Єврейського університету в Єрусалимі. Крім того, Джейкоб є успішним серійним підприємцем, який заснував і вийшов з чотирьох компаній, і разом з Девідом вони володіють понад 100 патентами США.

jiritsu зібрав загалом 10,2 мільйона доларів у своїх останніх двох раундах фінансування, очолюваних kapital gumi cryptos. серед інших інвесторів є susquehanna private equity investments, lllp, та republic capital. колишній менеджер активів blackrock майкл люстиг також приєднався до команди jiritsu. Компанія планує використовувати нові кошти для «прискорення розробки та прийняття платформи uvc та tomei rwa». Заснований у 2020 році, jiritsu розробив технології, такі як необмежене перевірне обчислення (uvc), які мають на меті надати легкий до програмування підхід, придатний для будь-якого робочого процесу, генеруючи докази робочого процесу.

заява:

Цю статтю відтворено з [theblockbeats], оригінальний заголовок — «зрозуміти jiritsu в одній статті: колишній менеджер управління активами blackrock також приєднується, Крипто-родові рішення rwa», авторське право належить оригінальному авторові [0xFacai], якщо у вас є будь-які зауваження до перевидання, будь ласка, зв'яжітьсяКоманда Gate learn, команда обробить це якнайшвидше згідно з відповідними процедурами.

попередження: погляди та думки, висловлені в цій статті, відображають лише особисті погляди автора та не становлять жодних інвестиційних порад.

інші мовні версії статті перекладаються командою вивчення Gate.io, яка не згадується вGate.io, перекладена стаття не може бути відтворена, розповсюджена або плагіатована.