У цьому пості ми маємо на меті надати огляд даних про поточний стан L2s. Ми розглядаємо значення зменшення газу L2s від поновлення Dencun у березні, розслідуємо, як еволюціонували діяльність на цих мережах, та висвітлюємо нові виклики, що виникають внаслідок діяльності MEV. Крім того, ми обговорюємо потенційні перешкоди в розробці інструментів та рішень MEV для L2s.

добре: прийняття l2s після оновлення dencun

вартість газу знизилася в 10 разів

Плата за газ на рівні 2 Ethereum (L2S) складається з двох компонентів: вартості виконання транзакцій на L2 і вартості подання пакетних транзакцій до Ethereum L1. Конкретні структури плати за газ L2 і правила послідовності варіюються в різних L2, в залежності від їх стадій розробки і вибору конструкції. Наприклад, Arbitrum працює за принципом "першим прийшов - першим обслужений" (FCFS), де транзакції обробляються в порядку їх отримання. На противагу цьому, Optimism (основна мережа OP) і Base, які є частиною стека OP, використовують модель пріоритетного газового аукціону (PGA), яка включає як базову комісію L2, так і пріоритетну комісію. Користувачі можуть сплачувати вищі пріоритетні збори, щоб бути включеними швидше та раніше в блок. Розуміння структури комісій має важливе значення для розуміння зростання екосистеми та динаміки MEV.

історично, l1 комісії на Ethereum становили більшість загальних комісій, які користувачі понесли під час транзакцій на l2s, що складало понад 80% витрат, як показано чорними стовпцями на графіку вище. Однак, після оновлення dencun 14 березня l2s перейшли від використання calldata до більш ефективного методу, відомого як 'краплі 2' для надсилання партій до L1. Це тимчасове сховище включає в себе власний газовий аукціон, що складається з базового збору BLOB та плати за пріоритет.

12

З часів Денкуна відбулося значне зниження плати за L1, що сплачується L2 — графік вказує на серйозне зрушення в розподілі витрат на газ у мережах OP Stack, при цьому витрати L1 впали з 90% до лише 1%, а витрати L2 тепер становлять 99% від загального обсягу. Цей перехід призвів до загального зниження середньої загальної плати за газ у L2 приблизно вдесятеро, при цьому середня плата за газ в основній мережі OP, наприклад, впала приблизно з 0,5 до 0,05 долара за транзакцію.

3

Активність L2S виросла після цього

після зниження вартості спостерігалося помітне зростання активності та використання по всіх l2s, що підтверджується піковими значеннями плати за газ в l2s, зображеними на вищевказаних графіках. Зокрема, 26 березня середня плата за газ на базі перевищила свій найвищий рівень, зафіксований щойно перед оновленням. для того щоб забезпечити більше транзакцій та зменшити мережеву затор, база піднято 3його цілі по газу починаються приблизно з 26 березня, і зроблено кільканалаштування 3після цього.

Наведена нижче діаграма висвітлює щоденну кількість транзакцій на L2, демонструючи значне зростання в таких мережах, як Arbitrum, Base і OP mainnet. Зокрема, щоденні транзакції Base зросли в чотири рази, зараз обробляючи близько 2 мільйонів транзакцій щодня.

4

незважаючи на те, що складно визначити, чи є це результатом органічного залучення, чи вплинуте інцентивними програмами та сібіл-активностями - спостерігається чітке збільшення активних адрес та обсягів dex на всіх основних l2s з оновленням eip-4844, особливо на базі та арбітріумі.

3

4

активи переходять на L2

з покращенням ринкових умов та настанням сезону мемкоїнів, започаткованого $wif на solana, спостерігається постійний ріст загальної кількості заблокованої вартості (tvl) на l2s з кінця минулого року. Зокрема, base виріс найшвидше, нещодавно перевищивши загальний tvl op mainnet.

8

бейс мав приблизно $1.5 млрд usdcпотікз початку березня, частина з них була coinbaseрухається 4Клієнтські та корпоративні кошти переводяться на базу. Згідно з даними з бухгалтерського обліку Artemis за період з січня 2024 року, з Ethereum велика сума $14 мільярдів виїхала на головні l2s. Arbitrum очолює з приблизно $7 мільярдами, слідом за ним йдуть zkSync, Base та Op Mainnet. Додаткові дані від DeBridge Finance, широко використовуваного моста серед EVM-ланцюгів та Solana, підтверджують, що Arbitrum та Base є головними одержувачами всіх виїздів.

15

погане: на тлі дешевшого газу росте темний ліс

Коли ми детальніше вивчили транзакції, то помітили, що торгівля ботами підвищує плату за газ і скасовує ставки на L2. Ми розглянемо це питання більш повно в наступному розділі за допомогою тематичного дослідження з використанням статистики на базі, висвітлюючи вплив дешевшого газу на L2 після модернізації Dencun.

l2s post-dencun: як попередній ethereum без mempool

мережеві затори

виклики почали виходити на поверхню: 26 березня база побачила короткострокове зростання середніх щоденних газових витрат, яке перевищило навіть попередні рівні денкун. 3 червня база встановила цільове значення газу на рівні 7,5 млн газових одиниць в секунду, що становило збільшення з 2,5 млн газових одиниць в секунду на час оновлення денкун, що призвело до зниження середньої вартості газу до близько 5 центів.

найбільш газоємні контракти на основі телеграм-ботів для торгівлі, таких як sigma і banana gun, разом з гаманцями та dexs, такими як bitget і uniswap. Крім того, переважна кількість непозначених контрактів зайняті в таких діяльностях, як монети mints, торгівля memecoin та атомні арбітражі.

17

порівнюючи поведінку популярних маршрутизаторів телеграм-ботів, таких як bananagun, очевидно, що їхні транзакції накладають значно вищі комісійні витрати, порівняно з іншими транзакціями. після оновлення користувачі телеграм-ботів bananagun платили пікову ціну на газ у розмірі 30 гвей для виконання транзакцій на базі. ця ставка відтоді стабілізувалася приблизно на рівні 3 гвей, що залишається в 43 рази вище від комісійних витрат, сплачених за інші транзакції.

6

при аналізі середньомісячної середньої вартості газу, яку сплачують всі популярні торгові роботи dex на базовій платформі, і порівнянні її з усіма іншими транзакціями не-телеграм-роботів (чорна смуга), очевидно, що користувачі торгових роботів понесли значно вищі витрати на газ.

9

висока частка повернень спалахів

ще одним важливим показником для блокчейну є частка реверсії транзакцій по всій мережі, з якої ми також спостерігали збільшення для l2s після оновлення dencun — особливо на base, arbitrum та op mainnet.

Наразі рівень відмов Ethereum становить близько 2%, тоді як у Binance Smart Chain та Polygon цей показник становить близько 5-6%. До оновлення рівень відмов на базовому рівні становив близько 2%, але з тих пір він підскочив до близько 15%, з піковим значенням у 30% 4 квітня. Так само, Arbitrum та Op Mainnet періодично спостерігали сплески невдалих транзакцій від 10% до 20%.

4

проводячи глибоке дослідження, ми помічаємо, що високі показники відмов на l2s не обов'язково відображають досвід кожного звичайного користувача. Замість цього, ці відмови, ймовірно, походять від ботів MEV.

Використовуючи наведені нижче евристики (запит 4), ми визначили набір контрактів маршрутизаторів з активностями, подібними до ботів, які, схоже, мають високу частоту відкатів під час виконання угод з вилучення MEV:

з оновленням денкун,

• активний маршрутизатор: контракт обробив понад 1 000 транзакцій.
• обмежений взаємодіючий eoas: менше 10 eoa (зовнішні власні рахунки) гаманців взаємодіяли як відправники транзакцій.
• розподіл відправників: менше 50% відправників транзакцій відправили лише одну транзакцію, що свідчить про те, що користувацька база не проявляє довгого хвоста розподілу. Це свідчить про те, що ймовірно, маршрутизатор не використовується роздрібними користувачами.
• поведінкові патерни: історія транзакцій або охоплює точно 24 години, або показує більше однієї транзакції в одному блоку, що свідчить про нелюдську поведінку.
• концентрація обміну: понад 75% його успішних транзакцій пов'язані з обміном.
• виявлено MEV транзакції: більше 10% успішних транзакцій використовують атомні стратегії MEV, які були виявлені за допомогою Hildobby'sевристика 3.

Використовуючи ці критерії, ми виявили 51 маршрутизатор, які, ймовірно, є консервативною оцінкою нижньої межі бот-активності на базі.

мы поділили всі базові транзакції, оброблені роутерами, на дві групи для аналізу. порівняння частки відновлених транзакцій між роутерами, схожими на ботів, та іншими є вражаючим: контракти, схожі на ботів, мають середню частку відновлення 60%, що в шість разів вище, ніж приблизно 10%, спостережуване в інших транзакціях.

4 з даних вище, ми можемо зробити висновок, що бот-активності, такі як MEV боти та Telegram боти, ймовірно, є однією з головних причин високих комісій та частоти скасування транзакцій на базі.

односеквенційна інфраструктура L2s, спільно з відсутністю публічного mempool, сприяє домінуючим стратегіям MEV, які передбачають використання великої кількості послідовних спамінгу. Ці стратегії значно сприяють перевантаженню мереж, особливо на L2s, що використовують аукціони пріоритетного газу (PGAs), такі як Op Mainnet і Base. Наслідком цього є не тільки перевантажені мережі, але й втрата блокового простору для скасованих транзакцій та комісій за газ, які платять MEV шукачі. Цей сценарій відображає стан Ethereum до флеш-ботів, за винятком того, що сандвічінг MEV відсутній на L2s через поточний відсутній mempool.

які великі mev на l2s?

важливо отримати глибше розуміння діяльності MEV на L2s. однак дотепер не існує узгоджених цифр для L2 MEV, які б підтверджувалися кількома джерелами та надійними методиками. крім того, відсутні дані живого моніторингу, аналогічні роботам, проведеним для Ethereum (наприклад, mev-inspect 5, libmev 5, eigenphi 12) для обсягу MEV на другому рівні та прибутку для пошуковиків.

деякі набори даних та дослідження l2 mev, опубліковані до цього моменту, включають:

• відкритий набір даних, побудований Хілдоббі 9на Dune Analytics (евристичні посилання: Сендвічі 3 | Атомний арбітраж 3)
• дослідження, фінансоване грантом від Flashbots,Кількісне вимірювання MEV на мережах 2-го рівня 8 Автори: Артур Багурд, Лука Жорж Франсуа, який кількісно оцінив MEV на Polygon, OP mainnet та Arbitrum за допомогою реалізації MEV-Inspect.
• дослідження, Котиться в тіні: аналіз видобутку mev через rollups другого рівня 12 by christof ferreira torres, albin mamuti, ben weintraub, cristina nita-rotaru and shweta shinde, quantified activities and discussed novel mev strategies on l2s leveraging the sequencer role and its l2 batch confirmation delay

Крім ресурсів вище,Sorella labs 8 Незабаром вони випустять свій інструмент індексації даних MEV Brontes, який буде репозиторієм з відкритим вихідним кодом, який можна буде використовувати як для основної мережі Ethereum, так і для L2. Flashbots та Uniswap Foundation прагнуть надати гранти для розширення таксономії та кількісної оцінки L2 MEV. Якщо ви проводили роботу в цій сфері або зацікавлені у співпраці, будь ласка, зв'яжіться з командою дослідження ринку Flashbots (@tesaна телеграмі: @tesa_fb)!

хоча потрібна додаткова перевірка, набір даних hildobby на dune analytics служить цінним попереднім показником:

13

у минулому році на шести основних L2 (Arbitrum, Optimistic Ethereum Mainnet, Base, Zora, Scroll та zkSync) було понад 3,6 мільярда доларів США обсягів MEV-арбітражу, що складає від 1% до 6% обсягів DEX на кожному ланцюжку. Ці обсяги MEV в основному сконцентровані на Arbitrum та Optimistic Ethereum Mainnet, але останнім часом перемістилися на Base та zkSync.

обсяг сендвічів на l2 значно нижчий порівняно з обсягом атомного арбітражу, що гостро контрастує з ситуацією на Ethereum, де обсяг сендвічів в чотири рази вищий, ніж обсяг арбітражу. Ця розбіжність пов'язана з одним налаштуванням послідовника l2, яке за своєю природою не включає мемпул, в якому випадку пошуковці не зможуть виконати сендвіч MEV з транзакцією користувача, спостереженою з мемпулу (якщо тільки немає витоку мемпулу або сендвічингу від одного послідовника). Замість цього стратегії, такі як атомний арбітраж, сліпі відступи, статистичний арбітраж та ліквідації, є найбільш життєздатними варіантами для пошуковців на l2.

12

розмірковуючи ринок MEV

скільки прибутку MEV залишилося на столі для L2s?

хоча складно точно оцінити ринок MEV, ми можемо дослідити цифри з інших екосистем з рішеннями MEV, щоб зробити порівняння розмірів:

• на ethereum l1, щорічний валідатордохід 1з мев-буст блоків становить приблизно $968 мільйонів (оцінено за ціною eth у $3500); а медіанне значення блоку mev-boost в 4 рази більше, ніж значення блоку ванільного перевіряючого.

9

• на Solana, додатковий дохід валідаторів з MEV, зібраний з чайових від валідаторів через пакетні послуги Jito, прогнозується на основі50к 1Середній дохід за тиждень становить приблизно 338 мільйонів доларів (оцінено за ціною на sol у розмірі 130 доларів).

Хоча точні показники обсягу MEV бази недоступні, можна зробити оцінку розміру ринку, проаналізувавши дохід від телеграм-бота Banana Gun, одного з найактивніших у цій галузі. Обсяг бота на базі як L2 рівний його обсягу на Solana - стабільно генеруючи понад 1 мільйон доларів щоденного обсягу торгівлі і відповідно понад 10 000 доларів щоденних комісій на кожному ланцюгу.

4

зверніть увагу, що можуть бути помітні різниці в розподілі ринкової частки для бота з банановим пістолетом на solana порівняно з базою. Наприклад, на solana є декілька інших великих телеграм-ботів, таких як бот для торгівлі sol та bonkbot, тоді як ймовірно, менше телеграм-ботів підтримують базу. Тому обсяг бананового пістолета не відображає загальний прибуток MEV для бази у пропорції до їх співвідношення до прибутку solana.

однак, розгляньмо ще одну проекцію з використанням інших метрик: у березні саме бот-телеграм Banana Gun заплатив понад 23 мільйони доларів розробникам та перевіряючим ефіріуму! Порівнюючи його обсяги на різних платформах, його торговий обсяг на Base фактично перевищив ефіріум у тижні з 26 березня по 1 квітня (як пік на графіку вище), що свідчить про значний потенціал доходу MEV на Base.

Звичайно, екосистеми MEV бази та Ethereum дуже відрізняються. Конкуренція MEV на базі, ймовірно, набагато менш інтенсивна порівняно з Ethereum, що означає, що ботам потрібно менше ставити на торгівців. Однак, боти для торгівлі мемами працюють переважно через сліпий захоплення та арбітраж, що залишається можливим в рамках послідовності бази.

3

звертаючись за увагою MEV

Ethereum створив складну MEV екосистему з інструментами інфраструктури, що обслуговують різні рівні учасників ланцюга поставок. На рівні протоколу,MEV-boost 1 Дозволяє валідаторам передавати процес побудови блоків на аутсорсинг через аукціони. Для тих, хто шукає, пакетні послуги, що надаються конструкторами блоків Ethereum, подібно до Jito Labs на Solana та Fastlanes на Polygon, дозволяють шукачам пропонувати стратегії MEV із захистом від відкатів. Ці сервіси гарантують, що конструктори імітують транзакції та обробляють лише ті, які не скасовуються. Крім того, приватні сервіси RPC, такі як Flashbots Protect, пропонують роздрібним користувачам спосіб уникнути публічних мемпулів і пов'язаних з ними ризиків бути затиснутими. L2 в їх нинішніх формах все ще мають значний прогрес у розвитку порівнянної інфраструктури MEV.

чому ми повинні думати про рішення MEV для L2?

MEV все ще існує без пампу. Такі стратегії, як статистичний арбітраж (арбітраж між біржами та децентралізованими біржами), атомний арбітраж (арбітраж між децентралізованими біржами) та ліквідації, виконують функцію підтримки ефективності ринку шляхом очищення застарілих ліквідностей в AMM і ринках позик.

однак, без зрілих інфраструктур MEV, таких як пакетні сервіси, виникають негативні зовнішні ефекти. без пула пам'яті, більшість стратегій MEV за замовчуванням переходять на тактику спаму, що призводить до:

• збільшена частота відкату по мережах;
• підвищені витрати на газ та, отже, мережева затор

Впроваджуючи пакетні послуги та розвантажуючи тиск конкуренції MEV з ончейну на бічні колекції, користувачі можуть бути звільнені від високих комісій за газ, які беруть участь у перегонах MEV-боти. Пошукачі також можуть отримати більший прибуток від захисту від відкатів, оскільки витрати на відмову можна зменшити.

Для L2, які прагнуть мати спільні секвенсори, більшість рішень сьогодні вимагатимуть від користувачів зафіксувати свою транзакцію в загальнодоступному мемпулі, і, в свою чергу, сендвічинг буде знову введений. Саме тоді рішення для захисту MEV, такі як приватні RPC, які надсилають транзакції користувача безпосередньо до конструкторів блоків, таких як Flashbots захищають, може забезпечити захист від сендвічів і навіть пропонувати відшкодування MEV або пріоритетних комісій, щоб забезпечити користувачам краще виконання та кращі ціни.

однак є ще відкриті виклики з більш вдосконаленою інфраструктурою MEV. з одного боку, економіка пошуку змінюється і призводить до зниження маржинального прибутку для пошуковиків з часом, оскільки більше вартості сплачується послідовникам. Це в свою чергу викликає питання щодо стійкості стратегій пошуку, які мають багато конкуренції в довгостроковій перспективі. Ми очікуємо, що тут відбудуться ринкові сили, де загальні стратегії пошуку будуть платити більшість, але не всю їх вартість послідовникам, а менш загальні стратегії пошуку будуть повинні платити менше.

Крім того, динаміка потоку замовлень існуючої інфраструктури MEV, такої як ринок побудови блоків Ethereum, все ще швидко розвивається. На момент написання, вони є великим внеском у централізацію ринків побудови блоків та зростання приватних mempool на Ethereum L1. Як забезпечити конкурентноздатний і справедливий ринок побудови блоків - це все ще відкрите виклик.

Нарешті, рішення MEV L2S також можуть відрізнятися від поточних на Ethereum завдяки своїм унікальним атрибутам, таким як швидший час блокування, дешевший простір для блоків і відносно більш централізоване управління. Неясно, чи швидкий час блокування, як і блоки 250 мс Arbitrum, сумісні з поточною продуктивністю та вимогами існуючої інфраструктури MEV. Більше того, великий і дешевий блоковий простір, який пропонують L2, різко змінює динаміку пошуку, що робить спам більш серйозною проблемою для вирішення і може вимагати нових рішень. Нарешті, L2 відносно більш централізовані, ніж інші налаштування, такі як Ethereum L1. У цьому контексті може бути допустимим застосування додаткових вимог до постачальників послуг MEV – наприклад, вимога, щоб розробники блоків не сендвічували користувачів – для справедливого ринкового результату.

як останній заклик до дії цього повідомлення:

• ми закликаємо дослідників і команди звертатися та співпрацювати з розробниками нових стратегій l2 mev та проектуванням рішень l2 mev. будь ласка, діліться обговореннями під цим повідомленням або посилайтеся на це.пост 9застосувати на отримання грантів наукових досліджень від flashbots.
• мы шукаємо грантів для участі в квантифікації та індексації MEV на рівні L2 та побудови таксономії стану MEV на L2s. будь ласка, звертайтеся до нашої команди з маркетингових досліджень ( @tesa У телеграмі: @tesa_fb) щоб дізнатись більше про деталі гранту l2 mev.

• у зусиль щодо дослідження побудови блоку l2 на suave ми шукаємо людей, які приєдналися б до спільноти, щоб обговорити сліпий backrunning та його наслідки для конструктора та пропускної здатності. будь ласка, зв'яжіться з @dmarzна Telegram ( @dmarzz) якщо ви бажаєте прийняти участь.

відмова від відповідальності:

1. ця стаття перепринята з [ sui414], всі авторські права належать оригінальному автору [даннінг суї]. якщо є зауваження до цього повторення, будь ласка, зв'яжіться з Навчання воріткоманда, і вони швидко цим займуться.
2. відмова відповідальності: погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, що належать автору і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. переклади статті на інші мови виконуються командою Gate learn. Якщо не зазначено, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.