Після завершення виборів президента США біткойн різко зрос, досягнувши нових історичних максимумів, і тепер він лише на крок від досягнення рівня у 100 000 доларів. Поки інвестори залишаються впевненими в теорії чотирирічного зменшення, вони також уважно стежать за макроекономічними показниками, такими як індекс долара США (DXY) та дані зайнятості за позаробітніми годинами, оцінюючи їх вплив на крипторинок, очолюваний біткойном.

У цій статті буде проведено всебічний аналіз індексу долара США (DXY), досліджено його основну концепцію, історичний розвиток та фактори впливу. Він також вивчить взаємозв'язок між ефективністю криптовалют, таких як біткойн, та індексом долара США, з метою запропонувати цінну інформацію для криптоінвесторів.

Що таке індекс долара США (DXY)?

Індекс долара США, також відомий як USDX або DXY, є комплексним показником сили долара США на міжнародному валютному ринку. Він вимірює коливання обмінного курсу долара по відношенню до кошика основних валют. Індекс складається з шести основних валют: євро (EUR), японська єна (JPY), британський фунт стерлінгів (GBP), канадський долар (CAD), швейцарський франк (CHF) та шведська крона (SEK). Кожна з цих валют має конкретну вагу в межах індексу, як наступно:

Розрахунок індексу долара США базується на змінах обмінного курсу валют, перерахованих вище, відносно американського долара, формула така:

Розвиток індексу долара США

Індекс долара США (DXY) був продуктом краху Бреттон-Вудської системи. У 1960-х і 1970-х роках Сполучені Штати зіткнулися з величезним бюджетним дефіцитом через такі фактори, як участь у війні у В'єтнамі, що призвело до погіршення їхніх міжнародних доходів і серйозно підірвало довіру до долара. Ця ситуація спровокувала численні кризи долара. У 1971 році США оголосили про призупинення конвертованості долара в золото, що викликало курсові коливання, зробивши вартість різних валют по відношенню до долара США більш нестабільною.

У той час існувала термінова потреба у засобі для вимірювання сили американського долара щодо інших основних валют, і таким чином був створений Індекс долара США. Спочатку запущений у 1973 році Нью-Йоркською бавовняною біржею (NYCE), яка об'єдналася з Міжконтинентальною біржею (ICE) у 2006 році, індекс був скоригований у 1999 році після введення євро. Початковий індекс, що включав десять країн, був зменшений до шести, при цьому євро стало найбільш важливою та вагомою валютою.

Індекс долара США завжди використовував обмінні курси з 1973 року як свій орієнтир, з початковим базовим рівнем 100. Це означає, що якщо поточний індекс долара США становить 106, це свідчить про те, що долар зріс на 6% відносно 1973 року. Навпаки, якщо індекс падає до 90, це означає, що долар втратив вартість на 10%.

Розглядаючи історичні дані індексу долара, він досяг мінімуму 70,7 у 2008 році і пік 164,72 у 1985 році. Наразі він становить 107,4, позначаючи його найвищу точку з листопада 2023 року.

Джерело: TradingView

Фактори, що впливають на індекс долара США

Будучи найбільш широко обіговою валютою в сучасному світі, долар США займає важливу позицію в якості базової валюти в глобальних валютних операціях. Зміни індексу долара США відображають силу або слабкість самого долара і можуть мати значний вплив на світові фінансові ринки, включаючи акції, облігації, золото, нафту та криптовалюти. Як уряди, так і індивідуальні інвестори повинні стежити за індексом долара, щоб краще розуміти економічну динаміку та ринкові тенденції, а також відповідним чином коригувати та розробляти стратегії.

Зазвичай, коли індекс долара США зростає, це свідчить про зміцнення долара в порівнянні з більшістю інших валют і спричиняє притік капіталу в США. Навпаки, коли індекс долара падає, це свідчить про послаблення долара в порівнянні з іншими валютами і може призвести до витоку капіталу з США.

Так, які фактори впливають на коливання індексу долара США?

1. Грошові та процентні ставки політики
   Рішення Федеральної резервної системи щодо процентних ставок та зміни в грошово-кредитній політиці мають прямий вплив на індекс долара США. Як правило, якщо Федеральна резервна система підвищує процентні ставки, вона, як правило, залучає іноземних інвесторів для придбання активів, номінованих у доларах США, тим самим підвищуючи вартість долара. З іншого боку, зниження ставки може призвести до ослаблення долара.

2. Економічні дані
   Індекс долара США також піддається впливу різних макроекономічних показників, таких як ВВП, дані про зайнятість у сільському господарстві, рівень безробіття та інфляційні показники, такі як Індекс споживчих цін (CPI). Якщо ВВП США зростає або дані про зайнятість на внутрішньому ринку є міцними, довіра ринку до долара зазвичай зростає, що спричиняє підйом Індексу долара. Натомість, якщо економічні дані сигналізують про слабкість економіки США, Індекс долара може знизитися. Крім того, зростання інфляції може призвести до очікування ринків щодо підвищення відсоткових ставок від Федеральної резервної системи, що також може підсилити долар.

3. Політичні фактори
   Політична стабільність та міжнародні відносини грають роль у впливі на індекс долара. У часи політичної нестабільності або зростаючих геополітичних подій (таких як війни або торговельні спори), інвестори можуть шукати активів-пристанищ, що може вплинути на попит на долар та вплинути на результати індексу.

4. Сентимент ринку
   Настрій на ринку та апетит інвесторів до ризику можуть впливати на попит на долар. Коли нестабільність на ринку зростає, інвестори схильні припливати до безпечних активів, таких як долар США, що підштовхує індекс долара вгору.

Підсумовуючи, комбінація факторів впливає на індекс долара США, і жодна окрема подія не може визначити його рух. Інвесторам потрібно враховувати ці кілька змінних, щоб краще управляти ризиками та можливостями.

Взаємозв'язок між індексом долара США та крипторинком

Як ключовий інструмент для оцінки відносної вартості долара США, індекс долара США має широкий вплив на глобальні фінансові ринки, і крипторинок не є винятком. Особливо з другої половини цього року почали розгортатися значні події, такі як зниження процентних ставок і президентські вибори в США. При поєднанні з теорією циклу зменшення нагороди за добування біткоїнів, ці фактори зробили ринкові тенденції для криптовалют, особливо біткоїна, більш непередбачуваними.

Біткоін, як лідер альткоїнів, в значній мірі диктує напрямок загального крипторинку. Як видно на графіку, загальна ринкова капіталізація криптовалют тісно відповідає рухам Біткоїна. Нижче ми специфічно проаналізуємо взаємозв'язок між ціною Біткоїна та індексом долара США.

Джерело: TradingView

Деякі аналітики вважають, що індекс долара США та крипторинок показують негативну кореляцію. Коли індекс долара слабшає, це означає депреціацію долара, що може призвести до того, що інвестори звернуться до ризикованих активів, збільшуючи ціну біткоїну та інших криптовалют. Навпаки, це також правда.

Проте, як показано на наведеній нижче діаграмі, два рухи не завжди мають негативну кореляцію, і є багато періодів, коли вони проявляють синхронізовані тенденції.

Джерело: TradingView

Наприклад, з березня 2020 року по березень 2021 року ціна на біткоїн стрімко зросла з мінімуму близько 3800 доларів до понад 60 000 доларів, що свідчить про зростання приблизно в 15 разів. Протягом цього періоду індекс долара США в цілому проявляв зворотню тенденцію до біткоїна, знижуючись з максимуму 102 до мінімуму 89.

З середини липня 2021 року до початку листопада 2021 року, протягом періоду коливань цін і руху вгору Bitcoin, індекс долара США та тенденції цін Bitcoin в основному були спрямовані вгору, зростаючи з 92 до близько 95.

Однак з початку листопада 2021 року до вересня 2022 року знову виникла негативна кореляція між цими двома. Ціна біткоїна впала з високих поблизу 70 000 доларів до менше 20 000 доларів, тоді як індекс долара продовжував зростати, знижуючись з мінімуму 94 до 114, досягаючи майже 20-річного максимуму.

Подивившись на останні тенденції, з вересня 2023 року індекс долара США знову показав позитивну кореляцію з ціною Bitcoin. Індекс долара зросло з мінімуму 100 до поточного рівня 107, тоді як ціна Bitcoin стрімко зросла з менше $60,000 до поточної ціни $99,100, встановлюючи новий історичний максимум.

Ця непередбачуваність робить використання тільки індексу долара США складнішим і складнішим для передбачення тенденцій на криптовалютному ринку. Окрім індексу долара, крипторинок також впливає на інші фактори, включаючи:

Еволюція Легалізації

Зі затвердженням ETF на Bitcoin та постійними регуляторними досягненнями ліквідність та розмір ринку Bitcoin зросли. Приплив інституційних учасників може знизити волатильність Bitcoin, що призведе до більш стабільної цінової динаміки, потенційно навіть більш міцно спрямованої на рухи американського фондового ринку.

Прихід зниження процентних ставок

18 вересня 2023 року Федеральний резерв оголосив про зниження базової процентної ставки на 50 базисних пунктів, що стало першим зниженням ставки протягом чотирьох років і сигналізувало про початок офіційного циклу монетарного послаблення в США з березня 2020 року. Як правило, зниження ставок призводять до падіння вартості долара США, що може бути корисним для ризикових активів, таких як Біткоїн.

Раніше засновник хедж-фонду Ентоні Скарамуччі з SkyBridge заявив у інтерв'ю, що з серією знижок від ФРС та чіткішими регулятивними вказівками для криптовалют США, біткоїн може досягти рівня $100 000 до кінця року.

Позитивні сигнали від уряду США

Повторно обраний президент Дональд Трамп продемонстрував благосклонне ставлення до крипторинку, а його партія, Республіканська партія, запропонувала кілька політик, щоб підтримати розвиток цифрових активів, таких як створення національного резерву Bitcoin та створення Комітету з консультування щодо цифрових активів.

Теорія циклу зменшення біткоїна

Як «цифрове золото» і з появою все більше інноваційних рішень, вартість біткоіна продовжує зростати. У квітні цього року було проведено четверте зменшення нагороди за блок біткоіна, і в минулому кожна така подія супроводжувалася значним зростанням ціни.

Для криптовалютних інвесторів, в умовах більш складного ринку, дуже важливо підтримувати чітке розуміння ринку, враховуючи численні фактори, такі як індекс долара США, політика криптовалют і політика процентних ставок. Інвестори повинні залишатися гнучкими у реагуванні на зміни ринку. Крім того, важливе значення має управління ризиками та диверсифікація інвестиційних портфелів. Інвестори повинні розробляти розумні стратегії, засновані на своїй толерантності до ризику, і своєчасно коригувати їх.

Висновок

Як один з ключових макроекономічних показників, індекс долара США не тільки відображає силу долара США, але і викликає ряд каскадних ефектів на світових фінансових ринках. Хоча його вплив на криптовалюту не завжди лінійний або передбачуваний, криптоінвестори не повинні забувати про його важливість. Вони повинні враховувати широкий спектр факторів, включаючи індекс долара США, і поєднувати як фундаментальний, так і технічний аналіз, щоб своєчасно коригувати свої торгові стратегії.