Вступ

Токени управління є важливою частиною сучасної криптоіндустрії. Існує багато дискусій навколо токенів управління, незалежно від того, чи є вони взаємозамінними чи незамінними, або корисності різних типів токенів, таких як додатки, платформи чи навіть токени безпеки.

Численні дискусії щодо токенів управління фактично відображають їх значну цінність як ключового компонента децентралізованої мережі, і навіть якщо деякі платформи не випускають власні токени управління, існують більш-менш інші форми альтернатив токенам управління.

Звичайно, на ринку є проекти, які час від часу повністю втрачають свою привабливість, а токени управління, випущені такими проектами, абсолютно марні в очах багатьох користувачів.

Ця стаття, з іншого боку, зосереджена на цінності токенів управління, оскільки вони стали одним із основних наративів еволюції Web3. Точне значення токенів управління та їх фактична корисність все ще обговорюються, причому більшість думок ґрунтується виключно на довірі людей та очікуваннях щодо проекту.

На крипторинку є багато незрозумілих токенів, які називаються «нікчемними токенами управління», і оскільки ринку ще не вдалося знайти чітку регуляторну стратегію, яка охоплює їх усі, протокол для випуску токенів управління часто залежить від самого емітента. - рішуче рішення. Однак у багатьох випадках ринок, проект і спільнота, до якої належать токени управління, у багатьох випадках стягують плату чи надають відповідні переваги власникам. На обговорення токенів управління та їх вартості дедалі більше впливають різні фактори. Оскільки криптоіндустрія вступає у фазу, коли багато різних областей тріщать по швах, обговорення токенів управління та їхньої вартості все більше залежить від різних факторів, що вимагає більш раціонального вивчення самих токенів управління.

Що таке токен управління?

Почнемо з того, що концепція «управління» має значну цінність на традиційних фінансових ринках, де акціонери можуть голосувати за винагороду керівників, членство в раді директорів і корпоративні рішення, усі з яких мають певне значення та означають, що інвестори мають можливість впливати на корпоративні рішення з конкретних питань.

У Web3 незаперечним є той факт, що токени управління зазвичай представлені користувачам у формі криптовалюти. Щоб досягти децентралізованого результату, DeFi повністю покладається на смарт-контракти та надання прав голосу спільноті, у цьому випадку дозволяючи власникам токенів управління голосувати за напрямок проекту блокчейну, з основною метою децентралізації прийняття рішень і дозволу утримувачі мають право голосу щодо того, як працює проект.

Зазначена вище організація відома як DAO, і хоча для зручності її іноді просто називають спільнотою, користувачі DAO мають право брати участь і голосувати в проекті, а також можуть впливати на остаточне рішення щодо багатьох аспектів проекту. .

Токени управління є формою повноважень приймати рішення, і вони мають власну цінність використання та обігу, коли існують у формі криптовалюти. Це все поверхневі вислови, але найважливіша роль маркерів управління полягає в розподілі влади.

Презентація токенів управління, які в попередніх проектах Defi здебільшого були представлені в криптовалюті, більше не є єдиною формою в новонароджених сферах, наприклад у формі NFT або конкретних контрактів. Але його суть не змінилася, і багато GameFi приймають форму облікових даних NFT + токенів управління + універсальних токенів, щоб скласти економічну структуру проекту, хоча сьогодні криптовалюта все ще є домінуючою формою.

Хоча концепція управління походить від традиційних фінансів, її досліджували в просторі Defi, щоб розробити чітке визначення токенів управління. Призначаючи права голосу та участі користувачам у формі токенів, власники токенів управління можуть пропонувати нові пропозиції щодо управління або голосувати за пропозиції, зроблені іншими членами спільноти. Члени спільноти можуть використовувати токени, щоб безпосередньо впливати на майбутній напрямок і характеристики проектів, заснованих на блокчейні, що в багатьох випадках може проявлятися в різних комісіях, пов’язаних з транзакціями, зовнішній рекламі проекту, вмісті іміджу бренду та кількості гроші, отримані від комісій за транзакції, вміст іміджу бренду, розподіл винагород, що виникають від комісій за транзакції, перегляд моделі пулу ліквідності тощо.

Завдяки характеристикам токенів управління користувачі можуть брати участь у різних формах економічної діяльності, використовуючи токени управління в своїх руках для отримання активного та пасивного доходу.

Отже, як жетони управління працюють за такого набору моделей?

Як працюють токени управління?

Токени управління є основою для встановлення децентралізованого управління в DAO, проектах DeFi та DApps, які містять елементи DeFi.

Загалом токени управління, швидше за все, присуджуються за значний внесок у спільноту або для досвідчених користувачів проекту, але це більш традиційний тип проекту, де концепція управління в GameFi або SocialFi також включає NFT, і управління жетони існують більше як доступні винагороди в прикладних сценаріях.

Однак з точки зору розподілу влади різні типи проектів у просторі Web3 логічно узгоджуються у використанні токенів управління, причому власники токенів управління голосують за ключові питання, щоб забезпечити ефективне просування проекту. Голосування зазвичай здійснюється за допомогою смарт-контрактів, щоб результати можна було звести в таблицю та сформулювати автоматично.

Кожен проект має власний набір правил управління. Вони розповсюджуються серед зацікавлених сторін, включаючи команду засновників, інвесторів і користувачів, використовуючи різні розрахунки, які, природно, включають користувачів з різних джерел, таких як IDO та IEO.

Серед різних проектів критерії для визначення того, чи токени управління мають цінність у поточному проекті, є простими, оскільки самі користувачі повинні виміряти, якою мірою сам проект відповідає визначенню децентралізації, і чи різні елементи Проект віднесено до централізованої установи, особливо якщо вони сильно штучні, доцільно брати участь, оскільки смарт-контракти є єдиними, які можуть забезпечити реалізацію різноманітних переваг та інтересів відповідно до встановлених критеріїв. Розумні контракти є найкращим способом забезпечити розумний розподіл вигод і інтересів відповідно до встановлених критеріїв.

Однак це не означає, що токени управління повинні керувати проектом відповідно до принципу максимальної універсальності, наприклад, деякі токени управління відкриті для голосування лише з обмеженої кількості питань, тоді як інші голосують за все, від оновлень розробки до розумних перегляд договору. Подібним чином деякі токени управління мають можливість генерувати фінансові прибутки, а інші ні. Розгляд подібних ситуацій вимагає спеціального аналізу на основі критеріїв смарт-контракту, встановлених на початку випуску токена.

Наприклад, MakerDAO, DAO на базі Ethereum, був одним із перших проектів, який випустив токени управління, і один токен управління, MKR, еквівалентний одному голосу, при цьому приймається рішення, яке набере найбільшу кількість голосів. Мета полягає в підтримці стабільності, прозорості та ефективності токена управління.

Однак часто виникають екстремальні приклади, наприклад ситуації, коли власник проекту повністю віддає контроль над проектом і покладається виключно на членів організації DAO, щоб керувати спільнотою навколо контракту.

Вище було в основному детально описано визначення токенів управління та принцип їх роботи, тому перейдемо до іншої теми – яка цінність токенів управління?

Значення токена управління

Ефективність маркерів управління для підтримки розподілу влади в різних проектах була доведена в багатьох випадках і стала нормою для більшості проектів у просторі Web3. Обговорення цінності токенів управління більше пов’язане з пошуком і підтвердженням їх глибшого значення.

У децентралізованій екосистемі токени управління є способом забезпечення дотримання такої норми.

Крім того, токени управління можуть допомогти власникам проектів приймати ефективні рішення, і хоча рішення не завжди може бути правильним на даний момент, рішення, за яке проголосували всі учасники, що володіють токенами управління, може максимально враховувати інтереси всіх учасників. можливою мірою.

У той же час власник проекту може отримати зворотний зв’язок від спільноти через часті взаємодії, щоб вони могли отримати точнішу інформацію про відхилення в процесі реалізації проекту, і таким чином легше зрозуміти обґрунтування внесення певних змін до проекту або введення нових питань. Тобто токени управління можуть краще допомагати проектам вирішувати власні проблеми в процесі розробки та якомога більше піклуватися про законні інтереси більшості людей.

Цінність токенів управління також залежить від того, що вони є одними з ключових елементів, які складають різні проекти. У проектах DeFi, де токени управління добре використовуються, немає токенів управління, які не є відкритими для громадськості, але процес прийняття рішень у відповідному проекті, до якого належать токени управління, є конфіденційним. Токен управління є альтернативною формою акцій у криптопроектах, а участь у холдингу є способом отримання прибутку на основі смарт-контрактів.

Переваги та недоліки токенів управління

Токени управління — це чудовий спосіб децентралізувати проект і стимулювати участь користувачів, але за своєю природою вони складні й уразливі до зловживань. Однією з головних переваг токенів управління є децентралізація, по суті, це єдиний реальний спосіб для власників проектів досягти децентралізації в екосистемі Defi. Без участі токенів керування користувачі проекту не можуть реально вплинути на те, як виконується проект, тому токени керування служать незамінними обліковими даними для участі в більшості проектів.

Ще одна перевага токенів управління полягає в тому, що вони стимулюють користувачів продовжувати участь у проекті. Самі токени управління мають характеристики як використання, так і обігу, і оскільки вони мають певні грошові властивості, додаткова вартість, створена через обіг, приносить користувачам постійну вигоду від участі. І зі збільшенням загального масштабу його пов’язані характеристики будуть ще більше зміцнюватися для участі в проекті, одночасно збільшуючи цінність самого проекту.

Модель управління, представлена токенами управління, також забезпечує ефективніші переваги для розробки проекту, оскільки члени спільноти можуть використовувати повноваження, надані токенами управління, щоб стимулювати розробку бажаних функцій.

Звичайно, маркери управління також мають певні ризики та недоліки, такі як складність і вразливість до зловживань, згаданих вище. Через складність користувачам легко ускладнити розуміння того, як це працює, що призведе до меншої готовності брати участь в управлінні. Іншим недоліком є те, що він схильний до зловживання владою. Якщо невелика кількість користувачів володіє великою кількістю токенів управління, легко зробити результати голосування несприятливими для інтересів проекту в цілому, оскільки не всі моделі управління мають ідеальну підзвітність, тобто якщо рішення виявиться неправильним , ніхто не зможе понести серйозні наслідки.

Висновок

Загалом токени управління є важливим інструментом у криптосвіті, оскільки вони відіграють ключову роль у прийнятті рішень щодо проектів, де власники проектів використовують криптовалюти, щоб повернути владу користувачам, дозволяючи їм приймати рішення щодо конкретних пропозицій щодо майбутнього проекту, створюючи таким чином консенсус щодо цінності та зберігаючи довголіття проекту. Саме з цієї причини токени керування стали важливою частиною криптопроектів, а їх власна цінність відображається у змінах у відповідних вузлах, залучених до кожного проекту.