1. Що таке спот-ф'ючерсний арбітраж?

Суть ф'ючерсного спот-арбітражу полягає у визначенні ставки фінансування. «Спот-ф’ючерс» в спот-ф’ючерсному арбітражі стосується безстрокових спот-ф’ючерсних угод, що передбачає дві одночасні операції протилежних напрямків, однакові обсяги та взаємозалік прибутків і збитків у спотових і безстрокових контрактах, щоб отримати комісію за фінансування від безстрокового контракту. операції. Спот-ф'ючерсний арбітраж — це торгова стратегія для хеджування цінового ризику, тобто зміни ціни не вплинуть на прибуток. Це стратегія з відносно низьким рівнем ризику.

1.1 Що таке комісія за фінансування?

Комісія за фінансування є механізмом розрахунків у безстрокових контрактах. Оскільки безстрокові контракти не мають доставки, для стабілізації спреду спот-ф’ючерсів використовуються інші механізми, і цим механізмом є комісія за фінансування. Простіше кажучи, комісія за фінансування — це вартість, яку довга сторона контракту сплачує короткій стороні, щоб збалансувати настрої між «биками» та «ведмедями».

Розрахунок комісії за фінансування:

Комісія за фінансування = вартість позиції * ставка фінансування

Про ставку фінансування:

Принцип механізму ставки фінансування полягає в тому, що коли одна сторона учасників безстрокового контракту та капітал є надмірними, певна ставка фінансування має бути сплачена контрагенту, щоб стимулювати збільшення кількості учасників та інвестицій на стороні контрагента. Як правило, сильніша сторона серед биків і ведмедів платить слабшій стороні. Зараз у більшості ринкових сценаріїв довга сторона сплачує комісію за фінансування короткій стороні, а відсоток коштів, виплачений короткій стороні, є ставкою фінансування.

Ставка фінансування визначається на основі поточної ситуації «бик» і «ведмідь», виведеної з алгоритму біржі, і кожна біржа має інший алгоритм. Ось деталі рівня фінансування Gate.io:

https://www.gate.io/fee

https://www.gate.io/help/futures/futures_logic/27569

2. Як арбітраж?

Платформа Gate.io підтримує спотовий ф’ючерсний арбітраж за сценарієм, коли довга сторона сплачує комісію короткій стороні, що також є найбільш стабільним і поширеним сценарієм на ринку.

Шортуючи (безстрокові) контракти (1X), зберігаючи еквівалентну вартість у спотових активах, контракти та спотові активи можуть балансувати та хеджувати один одного, заробляючи ставку фінансування кожні вісім годин. Правила рівня фінансування на Gate.io такі: швидкість фінансування обчислюється щохвилини, а середнє значення за період (8 годин) береться як остаточна швидкість фінансування. Поточна ставка фінансування застосовується на кожному періоді ставки фінансування (8 годин). Комісія за фінансування сплачується тричі на день о 0:00, 8:00 та 16:00 за UTC, а значення позиції базується на цих часових мітках.

3. Фактори, що впливають на арбітражні доходи

Базується на формулі арбітражних прибутків: арбітражний прибуток = комісія за фінансування (вартість позиції x ставка фінансування) - комісія за спотову торгівлю - комісія за контрактну торгівлю. Крім того, на рівень фінансування впливає індекс премії спотового контракту. Таким чином, останні фактори, що впливають на прибутки від арбітражу, включають ставку фінансування, ставку транзакцій та індекс премії спот-ф’ючерсів.

Ставка фінансування

Таким чином, чим вище ставка фінансування, тим вище арбітражна віддача за однакових умов позиції.

Ставка транзакцій (контракт і спот)

Окрім ставки фінансування, з користувачів стягується комісія за транзакцію за кожен додатковий спот-лонг або короткий контракт, який вони укладають. Різні криптовалюти мають різні комісії за транзакції. Згідно з формулою арбітражних прибутків, торгова валюта користувача та кількість угод призведуть до відповідної швидкості транзакцій, що в кінцевому підсумку вплине на прибутки від арбітражу. Щоб отримати докладніші відомості про комісію за транзакції для кожної криптовалюти на Gate.io, зверніться до: https://www.gate.io/fee

Різниця в ціні між контрактами та спот

Оскільки розрахунок ставки фінансування в основному враховує різницю процентних ставок між валютою ціноутворення та валютою розрахунків, а також різницю в ціні між внутрішньою ціною транзакції та зовнішньою ціною спот (тобто індекс премії), різниця в ціні між договір і спот вплинуть на результат розрахунку ставки фінансування, тим самим впливаючи на остаточні арбітражні прибутки, тобто на комісію за фінансування.

4. Як вибрати криптовалюти для спот-ф'ючерсного арбітражу

Позитивний рівень фінансування, чим вище, тим краще

Відповідно до комісії за фінансування = значення позиції * ставка фінансування, чим вища ставка фінансування, тим вища остаточна комісія за фінансування (арбітражний прибуток).

Дуже невелика різниця в ціні між контрактами та спотом

Вибирайте криптовалюти з невеликою різницею в ціні контрактів і спот. Відкриваючи позицію, ви можете вибрати комбінацію ф'ючерсів і спотів з невеликою різницею в ціні. Це може контролювати інвестиційні витрати, і коли пізніше з’явиться перепад цін між контрактами та спотами, ви можете отримати комісію за фінансування (арбітражний прибуток), що є результатом великої базової різниці між ф’ючерсами та спотами.

Криптовалюти з низькими курсами транзакцій

Оскільки з користувачів стягується комісія за транзакцію кожного разу, коли вони йдуть у лонг на місці або в шорт за контрактом, арбітражний прибуток для користувачів залежатиме від торгової валюти та кількості угод. Таким чином, чим нижча швидкість транзакцій, тим більше прибутку можуть зберегти користувачі.

5. Випадкове дослідження спот-ф'ючерсного арбітражу

Візьмемо спотові та безстрокові контракти BTC як приклади того, як працює спот-ф’ючерсний арбітраж. Якщо ринкова ставка фінансування становить 0,1% і залишається незмінною, арбітражери купуватимуть спотові та короткі безстрокові контракти. Припускаючи, що поточна ціна BTC становить 5000 USDT, інвестор здійснює спот-ф’ючерсний арбітраж з інвестицією 10 000 USDT, запроваджуючи стратегію протягом 365 днів.

По-перше, загальні кошти (10 000 USDT) діляться на дві частини. Купується один BTC (за 5000 USDT), а потім один BTC шортується на ринку безстрокових контрактів на 5000 USDT (без кредитного плеча).

По-друге, після укладення безстрокового контракту шорт-селер отримує комісію за фінансування кожні 8 годин у розмірі 5 USDT.
(1_5000_0,1%=5USDT)

По-третє, за час роботи цієї стратегії інвестор може отримати прибуток 1095 разів (365_3=1095; тричі на день). Річна норма прибутку може досягати 16,425% (1642,5/10000_100%).

Користувачі можуть легко заробляти гроші за допомогою арбітражної стратегії Spot-Futures, не купуючи спот і контракти самостійно, а за допомогою кількісної копі-трейдингу Gate.io.

6. Інструкції щодо спот-ф'ючерсних арбітражних операцій

В Інтернеті: перейдіть до Quantitative Copy Trading > Quantitative Strategy > Create New Strategy > Seady Long-term Investment Profits section > Spot-Futures Arbitrage > Create Strategy > Configure Parameters > Click Create

У програмі: перейдіть до Quantitative Copy Trading > натисніть Strategy Templates > Select Spot-Futures Arbitrage > Set parameters

Пояснення термінології:

Кілька кредитного плеча: це відноситься до множинного кредитного плеча під час укорочення безстрокового контракту, який можна встановити в діапазоні від 1X до 3X.

Поточний спред спот-ф'ючерс: це фактичний спред спот-ф'ючерсів на ринку, який є змінним і слугує довідковими даними для відкриття та закриття ордерів.

Контроль спреду спот-ф'ючерсів: Це стосується контролю відхилення між середньою ціною кінцевої транзакції спотових і ф'ючерсних контрактів і ціною замовлення шляхом встановлення параметрів у певному пропорційному діапазоні. Як правило, сторінка показує поточну різницю спреду спот-ф’ючерс. Користувачі можуть установити значення для контролю спреду спот-ф'ючерсів на основі цього показника. Значення контролю спреду спот-ф’ючерс, як правило, повинно бути нижчим за поточну різницю спреду спот-ф’ючерс, щоб сприяти плавному відкриттю позиції. Якщо значення спреду спот-ф’ючерс надмірно відрізняється від значення, введеного користувачем, це може призвести до автоматичного закриття позиції. (Через значні коливання на крипто-ринку кінцева ціна угоди за контрактом часто відрізняється від ціни замовлення, коли трейдер торгує. У цей час ступінь зміни цін між спотовими та ф’ючерсними контрактами можна контролювати за допомогою контролю спреду спотових ф’ючерсів.)

7. Пояснення міркувань щодо арбітражу спот-ф’ючерсів

Хоча арбітражна стратегія Spot-Futures відома своїм низьким рівнем ризику, вона не є повністю безризиковим методом інвестування. За певних екстремальних обставин це може призвести до збитків для інвесторів. Основні ризики включають:

Зміни в напрямку процентних ставок

Хоча в більшості випадків контрактний ринок передбачає сплату довгою стороною короткої сторони комісії за фінансування, є випадки, коли коротка сторона платить довгою стороною. У таких випадках ви несете процентні витрати замість отримання процентного доходу. Хороша новина полягає в тому, що напрямок процентних ставок на Gate.io дуже стабільний, зміни відбуваються рідко. Випадкові збитки, спричинені змінами процентних ставок, можуть бути компенсовані наступним збором фінансування.

Ліквідація

Арбітражна стратегія Spot-Futures вимагає використання безстрокових контрактів для встановлення позицій, що передбачає використання кредитного плеча. Коли ціна валюти зазнає значних змін, ваша позиція може бути ліквідована. Щоб зменшити цей ризик, Gate.io обмежує використання кредитного плеча в арбітражних стратегіях Spot-Futures. При відкритті позиції користувачі можуть використовувати кредитне плече максимум у 3 рази.

8. Висновок

Порівняно зі звичайними інвестиціями ф’ючерсний арбітраж часто дає більш стабільний прибуток і менший ризик. На його продуктивність не впливають коливання цін. Незалежно від змін ринку, арбітраж може бути досягнутий, забезпечуючи позитивні прибутки. Хоча ризик ф’ючерсного арбітражу неймовірно низький, все ж існують два сценарії, які можуть призвести до втрати основної суми. Загалом, це залишається стратегією з високим коефіцієнтом рентабельності інвестицій.