Я часто кажу друзям, що у майбутньому ми будемо спогадати 2022-2024 роки як переломні роки перед масштабним технологічним прискоренням людства.

Штучний інтелект, ймовірно, буде найбільш перетворюючим технологічним трендом, який ми побачимо за наші життя - якщо, звичайно, ми не натрапимо на диво в продовженні життя, що дозволяє нам жити сотні років.

Це означає, що штучний інтелект дуже популярний, і всі поспішають отримати свою частку в цій справі.

Лише в першій половині 2024 року у стартапи зі штучного інтелекту було вкладено 35 мільярдів доларів. І це лише приватна сторона - великі технологічні компанії інвестують ще більше внутрішньо, як це бачимо по їх величезних закупівлях GPU від NVIDIA, що призвело до того, що ринкова капіталізація NVDA становить дивовижні 3 трильйони доларів.

Але серед всіх цих хайпів є велика недооцінена можливість, яку багато хто пропускають: криптовалютний штучний інтелект (або децентралізований ШІ)

Це була проноровлива комічна стрічка з далекого 2019 року

Історично, кожне десятиліття приносить трансформаційні інвестиційні можливості, які здаються невигідними, навіть дурними, але пізніше виявляються візіонерськими.

Соціальні мережі колись вважалися пустозвоненням для підлітків без справжньої бізнес-моделі. Сьогодні Мета (раніше Facebook) є однією з найпотужніших компаній у світі, а ранні інвестори отримали доходи, що перевищують в 1000 разів їхню початкову інвестицію.

Наратив для Крипто ШІ є невідкладним і переконливим. Коли я пояснюю це, більшість людей одразу розуміють.

За своєю природою штучний інтелект централізує владу. Якщо не обмежити цей процес, існує ризик концентрації контролю в руках кількох монополістичних організацій, які безперечно використовуватимуть штучний інтелект для здобутку прибутку та домінування. Децентралізація штучного інтелекту не лише важлива для нашого майбутнього - вона є невід'ємною частиною яскравого та більш справедливого суспільства. Я досліджував цей філософський аспект більш детально.перед.

Скептики, однак, стверджують, що інтеграція крипто з штучним інтелектом це лише використання модних слів, вказуючи на минулі розчарування в розважальних програмах, іграх та соціальних мережах, де крипто не зміг досягти тривалого впливу або широкого прийняття (ще). Я чув це навіть від розумних інвесторів - і це справедлива турбота.

Але я вважаю, що цей раз насправді відрізняється.

Є кілька причин, чому Крипто ШІ готова перейти на дуже різну траєкторію. І я пишу це, щоб пояснити чому.

Є набагато більше, ніж я спочатку планував, тому я вирішив розбити це на кілька частин.

У цій тритомній дисертації я детально досліджу технологічний та інвестиційний ландшафт для Крипто AI. Я виділю найбільш перспективні сектори і покажу, як я позиціоную себе для отримання користі з цього нового мегатренду.

Частина І: Чому Крипто AI - це сектор, на який варто звернути увагу

Частина II: Як я думаю про AI-агентів, децентралізоване навчання, перевірену інференцію, мережі даних (та інші підсектори у криптосфері AI)

Частина III: Багаточисельні способи здобутку вигоди з цієї можливості

Чим більше штучного інтелекту у світі, тим більше крипто він буде потребувати, щоб утримати його на відстані та встановити ціну на – і оборонний бар'єр навколо – найцінніший і незамінний ресурс усіх: наш час.

Пристон Брин

Будьте там, де перетинаються світські технологічні тенденції

Як інвестори та підприємці зі значним досвідом, ми завжди хочемо кататися на хвилях змін.

Щоб спіймати найбільші хвилі, нам потрібно шукати місця, де збігаються кілька основних течій, і розташовуватися там.

Це означає визначення світських технологічних тенденцій - глибоких змін у поведінці, що визначаються технологічними досягненнями, які переосмислюють усі галузі.

Крипто - це світський технологічний тренд, що представляє зміну у способі мислення про гроші та їх використання. Інші приклади включають хмарні обчислення, мобільні технології та чисту енергію.

Просто їхати на одному звичайному технічному тренді недостатньо. Тисячі інших бачать цей тренд і роблять схожі ставки. Щоб справді виділятися, нам потрібно дивитися за очевидність.

Ось чому чудово помітити раннє зближення двох великомасштабних світських технологічних тенденцій.

Тут відбувається магія.

Злиття + Масштаб = Можливості

(1) Сила злиття

Коли дві світські тенденції злітаються, виникає сприятливе середовище для інновацій і створення цінності - часто в місцях, де інші можуть не помічати.

1. Декілька факторів зростання: Компанії на перетині кількох секулярних тенденцій користуються зростаючим імпульсом кожної тенденції.
2. Зменшена конкуренція: компанії можуть вирізати унікальні позиції на ринку з високими бар'єрами для входу через необхідність глибокої експертизи з обох сторін
3. Запилення ідей: Призводить до інноваційних продуктів та бізнес-моделей

(2) Сила масштабу

Коли мова йде про інвестування, розмір ринку дійсно має значення.

Подумайте о Amazon в начале 2000-х. Его господство было обусловлено не только электронной коммерцией, но и тем, что он воспользовался развивающимся трендом облачных вычислений, породив Amazon Web Services (AWS). AWS теперь ежегодно генерирует миллиарды долларов и является лидером на растущем рынке облачной инфраструктуры

Чим ширший секулярний технологічний тренд—як з точки зору потенційного загального ринку, так і потенційного зростання—і чим раніше ви вступите, тим більше можливостей на його перетині.

Великі тенденції не тільки забезпечують буфер проти невдач, але й значно посилюють потенційні доходи.

Крипто 🤝 Штучний Інтелект

Центральні та графічні процесори довгий час були основою обчислювальної техніки, але тепер вони забезпечують роботу штучного інтелекту, який стає світовим суперкомп'ютером, використовуючи колективні знання та творчість людства.

Крипто, з іншого боку, дозволяє створювати відкриті, децентралізовані мережі, закладаючи основу для нового інтернету.

У поєднанні ці суперкомп'ютери та супермережі чудово доповнюють одне одного.

• Штучний інтелект покращує користувацький досвід криптовалюти. Користувачі можуть взаємодіяти з блокчейном, використовуючи природну мову, замість вивчення, як керувати гаманцями, фразами зерна та підписувати транзакції.
• Крипто надає безпечну, дозволену та безцензурну інфраструктуру, яка потрібна штучному інтелекту, щоб залишатися відкритим та стійким до цензури. Вона також служить потужним координаційним рівнем для побудови децентралізованих мереж.
• Ця конвергенція створює основу для появи абсолютно нових бізнес-моделей

Перетин Крипто і ШІ буде експоненційно зростати, користуючись досягненнями в обох галузях, які розвиваються окремо.

Суть полягає в тому, щоб визначити, що дозволяє криптовалюта досягти штучного інтелекту те, що раніше було неможливо — ось секретний інгредієнт. Підказка: розподілене навчання, мережі даних та конфіденційні дані. Докладніше про це в частині II.

Навчання з минулого: справа про NFT та DeFi

Мінімальна ціна NFT клубу Bored Ape Yacht. Yuga Labs залучила $450 млн інвестицій у 2022 році. (Coingecko).

Зростання та падіння NFT надають цінний урок.

NFT-токени піднялися на хвилі спекуляцій в середині криптоспільноти, але не мали під собою підтримки іншого секулярного технологічного тренду, що дозволило б їм піти далі. Розваги та геймінг - основні використання NFT-токенів - є складними, зрілими ринками з великими гравцями, і їх динаміка не визначається виключно технологіями.

В результаті NFT не змогли зберегти свій початковий розгін. Хоча використання реально, досягнення їх обіцянки займе набагато більше часу.

З іншого боку, DeFi є успішним прикладом сили перетину світських технологічних тенденцій.

Знаходячись на перехресті фінтеху та крипто, DeFi революціонізував фінансові послуги, пропонуючи альтернативи традиційному банківському сектору, кредитуванню та управлінню активами, які вирішують реальні фінансові потреби. Ринкова капіталізація стабільних монет находиться на історичних максимумах (170 млрд доларів) і зростає, тоді як 82 млрд доларів сьогодні зафіксовані в протоколах DeFi.

Токени: відкритий джерела потребує Крипто

Закритий характер LLM Big Tech виключає можливість "AI Democracy", де кожен розробник або користувач повинен мати змогу вносити вклад як у алгоритми, так і у дані у модель LLM, і отримувати частину майбутніх прибутків від моделі. Штучний інтелект повинен бути доступним, важливим та належати всім.

Катріна Ванг (Портал Венчурс)

Коли люди запитують мене, чому штучний інтелект потребує криптовалюти, моя відповідь проста: токени.

Традиційне програмне забезпечення масштабується майже за нульовими додатковими витратами. Напишіть код один раз, розгорніть його скрізь.

Штучний інтелект - це зовсім інша істота. Він працює з високим капіталом і маргінальними витратами.

Навчання та розгортання моделей штучного інтелекту великого масштабу вимагають великих обчислювальних ресурсів, що робить ефективність та доступ до інфраструктури критичними факторами успіху.

Зараз ми живемо в світі, де централізовані гіганти — OpenAI, Anthropic, Google — тримають всі карти. У цих компаній є талант, апаратне забезпечення та капітал. Але будьмо реалістами: штучний інтелект, що належить корпораціям, прагне максимізувати прибуток. Завжди.

Внесок Meta до відкритого програмного забезпечення штучного інтелекту був невимовно важливим, але хто скаже, коли вони можуть припинити випускати сучасні моделі, такі як Llama 3? Розробка цих систем коштує сотні мільйонів, і ініціативи можуть бути припинені, якщо Зак прокинеться зі злого боку ліжка одного дня.

Очікується, що рух з відкритим кодом буде конкурувати з цими гігантами лише з ідеалів або доброзичливості, що, якщо бути відвертим, нереалістично. Нам потрібна нова стратегія.

Суть в тому, що у світі відкритого коду, поза провідними лабораторіями штучного інтелекту, є безліч невикористаних обчислень, досліджень та таланту. Це включає внески університетів, дослідницьких центрів, спільних платформ, таких як Hugging Face, та окремих дослідників зі штучного інтелекту. Але зараз це розфрагментовано. Йому не вистачає координації, необхідної для зроблення великих проривів масштабу.

Ось де увіходять токени.

Як передбачено@long_solitudeвід Зі Прайм, токени втілюють найпотужнішу властивість криптовалюти — бездозвільне формування капіталу.

Токени роблять те, що традиційні моделі залучення коштів не можуть:

1. Вони створюють можливості для фінансування експериментальних проектів з штучного інтелекту знизу вгору, які ніколи не побачили б світло дня в рамках моделі венчурного капіталу.
2. Вони стартують децентралізовані мережі, перетворюючи їх на процвітаючі, самостійні екосистеми, розподіляючи власність та вартість серед учасників. Просто подивіться на Bittensor, як на ранній прототип.
3. Вони забезпечують абсолютно нові бізнес-моделі, які скорочують витрати, використовуючи токеноміку в стилі DePIN. Один із прикладів: перекладання початкових витрат на інфраструктуру (величезне навантаження для стартапів зі штучним інтелектом) на саму мережу. Інший: ринки графічних процесорів, які використовують приховані глобальні графічні процесори, які не використовуються в будинках людей, знижуючи витрати на одиницю обчислень.

Токени відкривають величезні можливості для роздрібних інвесторів, щоб залізти на хвилю штучного інтелекту. І це дуже недооцінюється.

Криптовалюта чудово підходить для пошуку нових ринків, на яких люди хочуть торгувати. Просто подивіться на NFT та культурні активи, соціальні токени для економіки творців, мемкоїни для вірусності тощо.

Моя ставка? Існує величезний, невикористаний попит на роздрібну участь у проектах штучного інтелекту на ранніх стадіях.

Поки штучний інтелект все глибше проникає в наше повсякденне життя й дозволяє нам робити речі, які ми раніше не могли робити, люди починають усвідомлювати, наскільки великим і реальним є це. Звісно, буде багато спекуляцій, але це також про демократизацію доступу до найбільшої технологічної революції нашого життя - і про надання кожному шансу на наступну велику річ.

Очікуйте, що речі стануть божевільними.

Тож чому зараз?

Джерело: Syncracy Capital

Нові технології мають тенденцію слідувати за чітко визначеним інноваційним циклом.

Цикл хайпу Гартнера - одна з найвідоміших рамок. Він відстежує, як інновації розгортаються через фазу хайпу, руйнуються в ярмо розчарування, а в кінцевому підсумку піднімаються в реальні сценарії використання в реальному світі.

Як інвестор, ідеальні моменти для інвестування - це або коли ви рано помічаєте новий тригер інновацій, добре перед піком хайпу, або під час черги розчарування, коли ви можете визначити стартапи, готові піднятися на схил просвітлення.

Це ставить мільйонний питання: Де ми знаходимося в цьому циклі для Крипто AI?

Мені подобається використовувати діаграму вище від Syncracy Capital (розумні хлопці), щоб виділити консенсусну думку сьогодні.

Це свідчить про те, що децентралізований штучний інтелект наближається або знаходиться на піку перебільшених очікувань. Крипто штучний інтелект мав успішний рік, і декілька протоколів тепер оцінюються в мільярди доларів.

Але я не погоджуюсь з цією точкою зору. Ми, ймовірно, ще далеко від піку для Крипто AI.

Загальна думка недооцінює величезний масштаб можливостей, які ще попереду. Ми навіть не наблизилися до території манії. Поінформуйтеся – скільки людей насправді розуміють Bittensor, визначника для Крипто ШІ? Фактично, я вважаю, що це може бути ще 1-2 роки, перш ніж ми побачимо справжній пік.

Ось чому:

1. Токени штучного інтелекту ($30B) представляють лише 2,9% від загальної ринкової капіталізації альткоїнов ($1.04T).

Найбільші протоколи штучного інтелекту Crypto з живими токенами—TAO, NEAR, FET та ICP—знаходяться в діапазоні ринкової капіталізації від $5 млрд до $10 млрд, і їх всього чотири.

За винятком цих чотирьох і з урахуванням того, що ICP та NEAR не є виключно криптовалютними токенами штучного інтелекту, загальна ринкова капіталізація Crypto AI становить всього лише 11,7 млрд доларів. Це менше 25% ринкової капіталізації мемекоїнів.

Тільки чотири інші проекти з Crypto AI (RENDER, GRT, AKT, AIOZ) мають оцінку від $500M до $5B, більшість з яких має ринкову капіталізацію менше $100 - 200M.

Це мізерне, коли ви розглядаєте масштабний потенціал цього збігу тенденцій. Крипто AI охоплює як інфраструктуру, так і застосування, включаючи платформи наступного покоління для розумних контрактів, призначені для штучного інтелекту.

Порівняно, сьогодні платформи з розумними контрактами мають загальний ринковий капітал, що наближається до 600 млрд доларів. Є 8 протоколів 1 рівня, які оцінюються понад 10 млрд доларів, і ще 12 у діапазоні від 1 до 10 млрд доларів.

Якого розміру може досягти ринок Крипто AI? Це такі початкові етапи і будь-яке відповідь - лише припущення.

Bloomberg Intelligenceоцінює, що ринок генеративного штучного інтелекту буде зростати за CAGR більше 30%, досягаючи $1.3T до 2032 року. Якщо децентралізований штучний інтелект захопить лише 10% цього широкого ринку штучного інтелекту, і ми застосуємо спекулятивний преміум, що є загальним у криптовалютних оцінках (скажімо, 3X), то результатом буде ринок на рівні $390 млрд у 2032 році — зростання у 13 разів від сьогоднішніх $30 млрд.

Інтуітивно я думаю, що це дуже консервативно, але занадто далеко у майбутнє, щоб бути корисним.

Ще один спосіб - розглядати Крипто AI, яке зросте до 10% від загального капіталізації ринку альткоїнів за наступні 3 роки (2027 року), коли додатки AI та платформи для розумних контрактів запустяться та наберуть обертів. Якщо капіталізація ринку альткоїнів досягне $2.7 трлн до цього часу (50% зростання з його піку 2021 року в $1.8 трлн), то Крипто AI може досягти $270 млрд - близько 9-кратного зростання від поточного рівня. Це $240 млрд вартості, яка чекає на розблокування.

Але ці цифри більше ілюстративні, ніж остаточні. Просто занадто багато невідомих. Однак вони підкреслюють масштаб можливості та надають нам точкову перевірку, коли ми думаємо про оцінки.

1. Команди Крипто Штучного Інтелекту першого рівня тільки починають рухатись

Багато команд високого класу працюють цілодобово вже 1-2 роки і ще навіть не запустили свої продукти на основну мережу.

Декілька компаній залучили венчурне фінансування в розмірі від 8-цифрової суми, включаючи Sentient, Sahara, Vana, Story Protocol, Gensyn, Space and Time, Ritual, Nillion...

Протягом наступних 12 місяців ми будемо спостерігати значні запуски головної мережі та запуски токенів—AO Комп'ютерекосистема, наприклад, є тим, на що варто звернути увагу, і про що я писав раніше в цьому році.

1. Штучний інтелект розвивається експоненційно.

Подивіться на останню модель o1 від OpenAI, яка значно просунулася в здатностях мислення. Закони масштабування продовжують діяти. Крипто ШІ буде тісно відстежувати загальний розвиток ШІ.

Звичайно, сьогодні багато шуму. Можливо, більше, ніж в будь-якому іншому секторі криптовалюти. Багато стартапів та протоколів неодмінно зазнають невдачі, навіть якщо вони досягнуть якогось короткострокового успіху.

Вибірковий, дискреційний підхід до визначення переможців, швидше за все, перевершить широку стратегію «спрей і молись».

Позитивні каталізатори передбачаються до 2025 року

Я очікую кілька великих сприятливих умов для Крипто AI, які прискорять сектор та наратив у наступному році.

• Традиційні технологічні VC-фонди входять в криптоШІ: Хоча a16z вже є у грі, основні гравці, такі як Sequoia, Lightspeed і Accel, лише легко занурили свої ноги в цей сектор. По мірі того, як вони рухаються далі по інвестиційній кривій в напрямку децентралізованого ШІ, вони принесуть як капітал, так і легітимність у цей простір.
• IPO OpenAI: З приватною оцінкою OpenAI вже в $150 млрд та зростаючими доходами потенційна IPO у 2025 році може спровокувати роздрібну манію щодо інвестицій в іштучний інтелект. Є дуже мало можливостей для роздрібних інвесторів безпосередньо забезпечити цінність від тренду штучного інтелекту поза NVIDIA та апаратної частини. Це накопичене попит може виливатися в криптовалютні токени штучного інтелекту, які будуть легко доступні на платформах, таких як Coinbase.
• Більш дружелюбний до токенів уряд США: Якщо наступна адміністрація в США після виборів посідає посаду після листопада 2024 року прийме більш дружній ставлення до криптовалютних токенів, це може забезпечити величезний підйом для сектору Штучного Інтелекту в галузі криптовалюти, відкриваючи регулятивну ясність і сприяючи більшій поширенню
• Прориви в і штучного інтелекту: Експоненційний темп розвитку штучного інтелекту не показує жодних ознак зупинки найближчим часом. У недавньому блозі Сем Альтман описує, як він вірить у майбутнє для штучного інтелекту надзвичайно яскравий. Прогрес в агентах штучного інтелекту та розподіленому тренуванні штучного інтелекту розблокує нові випадки використання та забезпечить додатковий розмах.

Аргументи проти Крипто ШІ

Поки я позитивно налаштований на великий потенціал Крипто ШІ, я також визнаю, що ніщо не гарантовано. Моя теза змінилася б, якщо ці ведмежі сценарії реалізувалися:

• Недружелюбний регулятивний режим: Ворожий криптовалютний регуляторний середовище на основних ринках, таких як США, може загнобити інновації, обмежити фінансування та перетворити криптопроекти на сірі зони. Токени є центральними для децентралізованих мереж, і суворі обмеження підривають один з ключових факторів цінності криптовалюти. Це менш ймовірно при перемозі Трампа, але може статися, якщо Камала стане президентом США.
• Штучний інтелект не виправдав очікувань: Незважаючи на поточне безумство та мільярди інвестицій, існує шанс, що ШІ не виконає свої обіцянки. Якщо прогрес сповільниться або зіткнеться з перешкодами, ми можемо побачити спад штучного інтелекту. Проте я вважаю, що це малоймовірно.
• Відсутність великих ринків та відповідності ринковим продуктам (PMF): Незалежно від того, наскільки інноваційними є проекти з криптоШІ, вони повинні знайти реальні бізнес-моделі та стійку відповідність ринковим продуктам. Сектор може зупинитися, якщо децентралізоване криптоШІ не зможе інтегрувати значимі комерційні випадки використання. У цьому сценарії ризик криптоШІ полягає в тому, що воно стає більш специфічним.
• Південне здібне пул: Кількість провідних вчених-машиністів та інженерів обмежена. Якщо Крипто ШІ не зможе привернути достатньо провідних талантів, які вірять у візію відкритого, демократизованого майбутнього ШІ, інновації сповільняться, і сектор буде мав проблеми зі збереженням темпу.

Частина I: Заключні думки

Неіронічно, штучний інтелект може бути найкращою річчю, що трапилася з крипто.

Це відкриває двері для справжньої масової участі та практичних використань - щось, чого уникли геймінг, NFT та соціальні додатки.

Ми рухаємось у майбутнє децентралізованого штучного інтелекту, яке живиться відкритими, публічними мережами. Найбільш кмітливі засновники та передбачливі інвестори вже зауважили це.

Найскладніша частина Crypto AI полягає в тому, що ви не можете просто спостерігати за криптопростором. В іншому випадку, у вас буде дуже вузький, поверхневий погляд на те, що надходить. Вам потрібно бути в курсі розвитку машинного навчання, вивчати останні наукові роботи Arxiv та спілкуватися з засновниками, які справді вірять, що вони будують наступну велику річ в галузі штучного інтелекту.

Але хлопче, я ніколи не був такий захоплений.

Disclaimer：

1. Ця стаття розміщена з [ ланцюжокдумок)], Переслати оригінальний заголовок 'Crypto AI: A F**King Big Opportunity (Частина І)', Всі авторські права належать оригінальному авторові [Тенг Ян]. Якщо є заперечення проти цього перепублікування, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно цим займуться.

2. Відмова відповідальності: Погляди та думки, висловлені у цій статті, належать виключно її автору і не становлять жодного інвестиційного поради.

3. Переклади статей на інші мови здійснюються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, заборонено копіювання, поширення або плагіат перекладених статей.