CoinMarketCap Research และ Footprint Analytics ตรวจสอบการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin DeFi (BTCFi) โดยใช้ข้อมูล on-chain เพื่อให้การวิเคราะห์อย่างครอบคลุมเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันและทฤษฎีนิยมในอนาคตของมัน

บิตคอยน์เล่นหน้าที่ในการเปลี่ยนแปลงของการเงินทุนทรัพย์ที่ไม่มีความเป็นเอกภาพ (DeFi) อย่างมหาศาล หลังจากที่เคย จำกัด ไว้ที่การโอนเงินระหว่างบุคคล คริปโตคอยน์แห่งโลกครั้งแรก ตอนนี้กำลังเริ่มต้นเป็นผู้เล่นที่มีอิทธิพลในสนามเดฟิไอ โด่งดัง Ethereum ที่เป็นผู้ครองสิทธิ์อย่างยาวนาน

รายงานฉบับนี้ตรวจสอบการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin DeFi (BTCFi) โดยใช้ข้อมูล on-chain เพื่อวิเคราะห์อย่างครอบคลุมเกี่ยวกับสถานะปัจจุบัน แนวโน้มการเจริญเติบโต และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับระบบนิเวศคริปโตทั่วไป เราจะสำรวจ:

• นวัตกรรมทางเทคโนโลยีที่ทำให้ DeFi สามารถทำงานบน Bitcoin ได้
• ตัวชี้วัดสำคัญของการยอมรับ BTCFi และผลกระทบต่อตลาด
• การวิเคราะห์เปรียบเทียบระหว่าง BTC DeFi แบบ Native และ DeFi ที่ใช้ Ethereum
• ท้าทายและโอกาสที่กำลังเป็นที่สำคัญในการกำหนดรูปแบบอนาคตของ BTCFi

เมื่อเราลึกลงไปในข้อมูล ภาพที่ชัดเจนเกิดขึ้น: BTCFi ไม่เพียงแค่เป็นการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงรูปแบบที่เป็นไปได้ของบิตคอยน์ในการเงินทุนกระจาย ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนี้ ซึ่งเราจะสำรวจ อาจจะกำหนดใหม่กลไกระบบทั้งหมดของเซกเตอร์ DeFi

การเกิดขึ้นของ Bitcoin DeFi

Bitcoin ที่ถูกนำเสนอโดย Satoshi Nakamoto เมื่อปี 2008 ถูกออกแบบมาเพื่อเป็นระบบเงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบ peer-to-peer โครงสร้างต้นฉบับของมัน แม้จะเป็นนวัตกรรมสำหรับสกุลเงินดิจิทัล แต่ก็มีข้อจำกัดที่สำคัญสำหรับการใช้งานแบบซับซ้อนมากขึ้น เช่นเดียวกับภาคส่วนการเงินที่เห็นได้ใน DeFi

การออกแบบและข้อจำกัดเริ่มต้นของบิตคอยน์เกี่ยวกับ DeFi

องค์ประกอบการออกแบบหลักและข้อจำกัดของพวกเขา:

• โมเดล UTXO: Bitcoin ใช้โมเดล Unspent Transaction Output (UTXO) ซึ่งถึงแม้จะมีประสิทธิภาพสำหรับการโอนเงินง่าย แต่ขาดความยืดหยุ่นที่จำเป็นสำหรับสัญญาอัจฉริยะที่ซับซ้อน
• การสคริปต์จำกัด: ภาษาสคริปต์ที่ใช้ในบิตคอยน์เป็นภาษาที่ใช้รับมือกับชั้นสแต็กแบบเฉพาะเจาะจงเพื่อป้องกันช่องโหว่ด้านความปลอดภัยที่อาจเกิดขึ้น แต่นี่ยังจำกัดความสามารถของบิตคอยน์ในการสนับสนุนแอปพลิเคชัน DeFi ที่ซับซ้อนเนื่องจากชุดจากการดำเนินการ (opcodes) ที่จำกัด
• ขาดความสมบูรณ์ของทัวริง: ไม่เหมือนกับ Ethereum ที่ Bitcoin's script ไม่สมบูรณ์ทัวริง ทำให้มันท้าทายต่อการนำมาใช้งานสัญญาฉลาดที่ซับซ้อนที่มีการเปลี่ยนแปลงตามสถานะที่สำคัญสำหรับโปรโตคอล DeFi หลายรายการ
• ขนาดบล็อกและความเร็วของการทำธุรกรรม: ขีด จำกัด ขนาดบล็อกของบิตคอยน์ 1MB และเวลาบล็อก 10 นาที ทำให้ประสิทธิภาพการทำธุรกรรมต่ำกว่าบล็อกเชนที่เน้นในดีไฟ

ตัวเลือกการออกแบบเหล่านี้ในขณะที่เพิ่มความปลอดภัยและการกระจายอํานาจได้สร้างอุปสรรคในการใช้ฟังก์ชัน DeFi โดยตรงบนบล็อกเชน Bitcoin การขาดการสนับสนุนแบบเนทีฟสําหรับคุณสมบัติเช่นลูปเงื่อนไขที่ซับซ้อนและพื้นที่เก็บข้อมูลของรัฐทําให้การสร้างแอปพลิเคชันเช่นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมหรือโปรโตคอลการทําฟาร์มผลผลิตโดยตรงบน Bitcoin เป็นเรื่องยาก

พยากรณ์และการพัฒนาเริ่มต้นเพื่อนำเสนอ DeFi บน Bitcoin

ถึงมีข้อจำกัดเหล่านี้ แต่รูปแบบความปลอดภัยที่แข็งแรงของบิตคอยน์ และการนำมาใช้ที่กว้างขวางได้ทำให้นักพัฒนามีแรงบันดาลใจในการหาวิธีการนวัตกรรม

• เหรียญสี (2012-2013): หนึ่งในความพยายามแรกสุดในการขยายการทํางานของ Bitcoin เหรียญสีมีวัตถุประสงค์เพื่อแสดงและถ่ายโอนสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงโดยการ "ระบายสี" bitcoins เฉพาะด้วยข้อมูลเมตาที่ไม่ซ้ํากัน แม้ว่าจะไม่เคร่งครัด DeFi แต่ก็วางรากฐานสําหรับการใช้งานทางการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้นบน Bitcoin
• Counterparty (2014): โปรโตคอลนี้ได้นำเสนอความสามารถในการสร้างและซื้อขายสินทรัพย์ที่กำหนดเองบนบล็อกเชนของบิตคอยน์ รวมถึง NFTs แบบไม่ส่วนแบ่งรายแรก เคาท์เตอร์พาร์ตี้ได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้นบนบิตคอยน์
• Lightning Network (2015-ปัจจุบัน): ในขณะที่ได้รับการออกแบบมาเป็นหลักสําหรับความสามารถในการปรับขนาดเป็นโปรโตคอลเลเยอร์ 2 การเปิดตัวช่องทางการชําระเงินของ Lightning Network เปิดโอกาสสําหรับการโต้ตอบทางการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้นรวมถึงแอปพลิเคชัน DeFi พื้นฐาน
• DLC (Discreet Log Contracts) (2017-present): โดย Tadge Dryja ได้เสนอ DLC ที่อนุญาตให้มีสัญญาทางการเงินที่ซับซ้อนบน Bitcoin โดยไม่ต้องเปลี่ยนแปลงที่เลเยอร์ฐาน เปิดโอกาสสำหรับสัญญาอนุพันธ์และเครื่องมือ DeFi อื่น ๆ
• Liquid Network (2018-present): ถูกพัฒนาโดย Blockstream, Liquid เป็นเครือข่ายการชำระเงินที่ใช้ sidechain ซึ่งทำให้เป็นไปได้ในการเปิดตัวสินทรัพย์ดิจิทัลและธุรกรรม Bitcoin ที่ซับซ้อนมากขึ้น ซึ่งเป็นทางเลือกสำหรับการพัฒนา DeFi-like applications
• Taproot Upgrade (2021): ผ่าน Merklized Alternative Script Trees (MAST) Taproot ย่อธุรกรรมที่ซับซ้อนลงในแฮชเดียวลดค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมและลดการใช้หน่วยความจํา แม้ว่าจะไม่ใช่โซลูชัน DeFi แต่การอัปเกรด Taproot ได้ปรับปรุงความสามารถในการทําสัญญาอัจฉริยะของ Bitcoin ทําให้ง่ายขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการใช้ธุรกรรมที่ซับซ้อนและวางรากฐานสําหรับการพัฒนา DeFi ในอนาคต

การพัฒนาในช่วงต้นเหล่านี้วางรากฐานสําหรับการขยายความสามารถของ Bitcoin นอกเหนือจากการทําธุรกรรมที่เรียบง่าย ในขณะที่เน้นถึงความท้าทายในการนํา DeFi มาสู่ Bitcoin พวกเขายังแสดงให้เห็นถึงศักยภาพด้านนวัตกรรมของระบบนิเวศ รากฐานนี้กําหนดขั้นตอนสําหรับการเกิดขึ้นของโซลูชัน Layer-2 และ sidechains และคลื่นนวัตกรรม Bitcoin DeFi ในปัจจุบันซึ่งเราจะสํารวจต่อไป

นวัตกรรมสำคัญ: เปิดให้เกิดสมาร์ทคอนแทร็กบนบิตคอยน์

ระบบนิเวศของ Bitcoin ได้เห็นโปรโตคอลที่เพิ่มขึ้นโดยมีเป้าหมายเพื่อนําความสามารถของสัญญาอัจฉริยะและฟังก์ชัน DeFi มาสู่สกุลเงินดิจิทัลตัวแรกของโลก นวัตกรรมเหล่านี้กําลังเปลี่ยนโฉมยูทิลิตี้ของ Bitcoin โดยขยายบทบาทไปไกลกว่าการจัดเก็บมูลค่าหรือสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่เรียบง่าย ต่อไปนี้เป็นโปรโตคอลบางส่วนที่เปิดใช้งานสัญญาอัจฉริยะบน Bitcoin:

• Rootstock: ในฐานะผู้บุกเบิกสัญญาอัจฉริยะที่ใช้ Bitcoin Rootstock เป็น sidechain Bitcoin ที่มีมายาวนานที่สุดซึ่งได้สร้างตัวเองเป็นรากฐานที่สําคัญของระบบนิเวศ BTCFi ใช้ประโยชน์จากพลังการแฮชของ Bitcoin 60% นําเสนอความเข้ากันได้ของการขุดแบบคู่และ EVM สําหรับการปรับใช้สัญญาอัจฉริยะของ Ethereum กลไก Powpeg ที่เป็นเอกลักษณ์ช่วยให้มั่นใจได้ถึงการแปลง BTC เป็น RBTC อย่างราบรื่นและรูปแบบการรักษาความปลอดภัย "การป้องกันเชิงลึก" ให้ความสําคัญกับความเรียบง่ายและความทนทาน นับตั้งแต่เปิดตัว mainnet ในปี 2018 Rootstock ได้แสดงการเติบโตอย่างต่อเนื่องในกิจกรรม on-chain ทําให้ตําแหน่งของตนแข็งแกร่งขึ้นในฐานะโซลูชันที่เสถียรและปรับขนาดได้ภายในระบบนิเวศ Bitcoin ตาม Footprint Analytics

แหล่งที่มา: @Higi/Bitcoin-Sidechain-TVL?series_date=2021-05-20~2024-08-15#type=dashboard">Footprint Analytics - Rootstock Overview

• Core: Core เป็นบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่ขับเคลื่อนด้วย Bitcoin, Bitcoin-aligned, EVM-compatible" ซึ่งกลายเป็นผู้เล่นที่น่าเกรงขามด้วยรูปแบบ Dual Staking ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ซึ่งรวม Bitcoin และ CORE เข้าด้วยกัน วิธีการนี้กําหนดอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงของ Bitcoin ผ่านการปักหลัก Bitcoin แบบไม่ดูแล ซึ่งเปลี่ยน Bitcoin ให้เป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนได้อย่างมีประสิทธิภาพ Core รายงานว่า 55% ของพลังแฮชการขุด Bitcoin กําลังถูก deleGated ไปยังเครือข่ายซึ่งอาจนําไปสู่รูปแบบความปลอดภัยสําหรับแอปพลิเคชัน DeFi
• Merlin Chain: ในฐานะผู้มาใหม่ Merlin Chain เป็น Bitcoin Layer 2 ที่สร้างกระแสโดยมุ่งเน้นที่การปลดปล่อยศักยภาพ DeFi ของ Bitcoin ด้วยการรวมเทคโนโลยี ZK-Rollup, oracles แบบกระจายอํานาจและโมดูลป้องกันการฉ้อโกง BTC แบบ on-chain Merlin นําเสนอชุดความสามารถ DeFi ที่ครอบคลุมให้กับผู้ถือ Bitcoin การเปิดตัว M-BTC ซึ่งเป็นสินทรัพย์ Bitcoin ที่ได้รับรางวัลการปักหลักเปิดช่องทางใหม่สําหรับการสร้างผลตอบแทนและการมีส่วนร่วมของ DeFi
• BEVM: BEVM แสดงถึงการก้าวกระโดดครั้งสําคัญในการนําระบบนิเวศ DeFi อันกว้างใหญ่ของ Ethereum มาสู่ Bitcoin โดยตรง ในฐานะที่เป็น Bitcoin Layer 2 ที่เข้ากันได้กับ EVM แบบกระจายอํานาจเต็มรูปแบบตัวแรกโดยใช้ BTC เป็นก๊าซ BEVM ช่วยให้สามารถปรับใช้ Ethereum DApps บน Bitcoin ได้อย่างราบรื่น ได้รับการสนับสนุนจาก Bitmain ยักษ์ใหญ่ด้านการขุด BEVM กําลังบุกเบิกแนวคิดของ "hashrate RWA" ซึ่งอาจปลดล็อกมิติใหม่ของมูลค่าในระบบนิเวศของ Bitcoin

นวัตกรรมหลักของ Bitcoin Layer 2s และ Sidechains

• สินทรัพย์ Bitcoin ที่แพ็กเก็ตแล้ว
• สมาร์ทคอนแทร็กต์และความเข้ากันได้กับ EVM
• บิตคอยน์ที่ให้ผลตอบแทน
• การเพิ่มประสิทธิภาพและความเป็นส่วนตัวในการขยายของเครือข่าย

โปรโตคอลเหล่านี้ไม่ได้เป็นเพียงการจําลองเพลย์บุ๊ก DeFi ของ Ethereum บน Bitcoin เท่านั้น พวกเขากําลังสร้างเส้นทางใหม่โดยใช้ประโยชน์จากคุณลักษณะเฉพาะของ Bitcoin จากแนวทางการป้องกันเชิงลึกของ Rootstock ไปจนถึงโมเดลการปักหลักคู่ของ Core ชุด DeFi ที่ครอบคลุมของ Merlin และนวัตกรรม RWA แฮชเรตของ BEVM พื้นที่ BTCFi กําลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว

เมื่อถึงวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2024 มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ของ Bitcoin Layer-2 solutions และ sidechains บรรจุเข้าถึง 1.07 พันล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 5.7 เท่าตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2024 และเพิ่มขึ้น 18.4 เท่าตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2023

Source: @Higi/Bitcoin-Sidechain-TVL?series_date=2021-05-20~2024-09-08#theme=night">Footprint Analytics - Bitcoin Scaling Solutions TVL

เป็นผู้นำกลุ่ม Core ถือมี 27.6% ของ TVL ตามมาด้วย Bitlayer ที่ 25.6% Rootstock ที่ 13.8% และ Merlin Chain ที่ 11.0%

แหล่งที่มา: @Higi/Bitcoin-Sidechain-TVL?series_date=2021-05-20~2024-09-08#theme=night">การวิเคราะห์รอยเท้า - Bitcoin Scaling Solutions TVL

สถานะปัจจุบันของ Bitcoin DeFi

ในขณะที่ระบบนิเวศ DeFi ของ Bitcoin ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องโครงการสําคัญหลายโครงการได้กลายเป็นผู้เล่นที่สําคัญขับเคลื่อนนวัตกรรมและการยอมรับ โครงการเหล่านี้สร้างขึ้นจากรากฐานที่แข็งแกร่งจากโซลูชัน Bitcoin Layer 2 และ sidechains ซึ่งนําเสนอบริการทางการเงินแบบกระจายอํานาจที่หลากหลาย:

โครงการ BTCFi ที่สำคัญ

เครือข่าย Pell (Multi-chain)

Pell Network เป็นโปรโตคอล restaking หลายชั้นที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มความปลอดภัยและเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนภายในระบบนิเวศของ Bitcoin ด้วยการปักหลัก BTC หรืออนุพันธ์การปักหลักเหลว (LSD) ผู้ใช้จะได้รับผลตอบแทนในขณะที่ผู้ให้บริการแบบกระจายอํานาจเรียกใช้โหนดการตรวจสอบความถูกต้องเพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยของเครือข่าย Pell นําเสนอบริการที่ผ่านการตรวจสอบอย่างแข็งขัน เช่น oracles, cross-chain bridges และความพร้อมใช้งานของข้อมูล ซึ่งสนับสนุนระบบนิเวศ Bitcoin layer-2 ที่กว้างขึ้น ด้วยโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง Pell ตั้งเป้าที่จะเป็นผู้เล่นหลักในการให้สภาพคล่องและความปลอดภัย cryptonomic ขับเคลื่อนการเติบโตอย่างยั่งยืนทั่วทั้งเศรษฐกิจ Bitcoin

Avalon Finance (Multi-chain)

Avalon Finance เป็นแพลตฟอร์ม DeFi แบบหลายสายที่ดําเนินงานทั่วทั้ง Bitlayer, Core และ Merlin Chain ซึ่งเป็นที่รู้จักในด้านบริการให้กู้ยืมและการซื้อขายที่ครอบคลุมภายในระบบนิเวศ BTC DeFi ข้อเสนอหลักของ Avalon ได้แก่ การให้กู้ยืมที่มีหลักประกันมากเกินไปพร้อมกลุ่มแยกเฉพาะสําหรับสินทรัพย์หลักและสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อย แพลตฟอร์มนี้ยังรวมการซื้อขายอนุพันธ์เพิ่มฟังก์ชันการทํางานของบริการให้กู้ยืม นอกจากนี้ Avalon ยังมีอัลกอริธึม stablecoin ที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนโดยวางตําแหน่งให้เป็นโซลูชัน DeFi ที่หลากหลายและปลอดภัยภายในระบบนิเวศของ Bitcoin โทเค็นการกํากับดูแล AVAF เป็นไปตามรูปแบบโทเค็น ES ซึ่งจูงใจให้จัดหาสภาพคล่องและการใช้โปรโตคอล

โปรโตคอล Colend (Core)

โปรโตคอล Colend เป็นแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายไปยังจัดการบล็อกเชน Core ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถให้กู้ยืม Bitcoin และสินทรัพย์อื่นๆ ได้อย่างปลอดภัย โดยการใช้โมเดลการฝากสองชั้นของ Core โคลเลนด์รวมตัวกับระบบ DeFi ที่กว้างขึ้น โดยทำให้การใช้ Bitcoin มีประโยชน์ยิ่งขึ้นภายในการเงินแบบกระจาย คุณสมบัติหลักประกอบด้วยการทำธุรกรรมแบบกระจายไม่สามารถแก้ไขได้ สระว่ายน้ำเงินสดหลายรูปแบบที่มีอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปตามแนวโน้ม และระบบค้ำประกันที่ยืดหยุ่น

MoneyOnChain (Rootstock)

MoneyOnChain เป็นโปรโตคอล DeFi ที่ครอบคลุมซึ่งสร้างขึ้นบน Rootstock ที่ช่วยให้ผู้ถือ Bitcoin สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพของสินทรัพย์ของตนในขณะที่ยังคงควบคุมคีย์ส่วนตัวได้อย่างเต็มที่ โปรโตคอลนี้มีศูนย์กลางอยู่ที่การออก Dollar on Chain (DoC) ซึ่งเป็น stablecoin ที่ค้ําประกันโดย Bitcoin ซึ่งออกแบบมาสําหรับผู้ใช้ที่ต้องการรักษามูลค่า USD ของการถือครอง BTC นอกจากนี้ MoneyOnChain ยังเสนอ BPRO ซึ่งเป็นโทเค็นที่ให้การเปิดรับ Bitcoin แบบเลเวอเรจทําให้สามารถสร้างรายได้แบบพาสซีฟ

สถาปัตยกรรมของโปรโตคอลสร้างขึ้นบนกลไกการแบ่งปันความเสี่ยงโดยใช้รูปแบบทางการเงินที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งออกแบบมาเพื่อทนต่อความผันผวนของตลาดที่รุนแรง นอกจากนี้ยังมีการแลกเปลี่ยนโทเค็นแบบกระจายอํานาจ (TEX), ออราเคิลแบบกระจายอํานาจ (OMoC) และโทเค็นการกํากับดูแล (MoC) ที่อนุญาตให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในการตัดสินใจโปรโตคอลการปักหลักและรางวัล

Sovryn (Multi-chain)

Sovryn เป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจและเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์ม DeFi ที่มีคุณสมบัติหลากหลายที่สุดที่สร้างขึ้นบน Bitcoin ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายยืมให้ยืมและรับรายได้โดยใช้ Bitcoin ของพวกเขา ดําเนินงานทั้งใน BOB และ Rootstock Sovryn นําเสนอบริการ DeFi ที่หลากหลายรวมถึงการซื้อขายการแลกเปลี่ยนการจัดหาสภาพคล่องการปักหลักและการให้กู้ยืม การมุ่งเน้นของ Sovryn ในการสร้างเลเยอร์ทางการเงินที่ไม่ได้รับอนุญาตสําหรับ Bitcoin และการรวมเข้ากับบล็อกเชนอื่น ๆ ทําให้เป็นแพลตฟอร์มหลายสายที่ไม่เหมือนใครภายในระบบนิเวศ Bitcoin DeFi โทเค็นการกํากับดูแลของแพลตฟอร์ม SOV, เป็นส่วนสำคัญในการบริหารจัดการโปรโตคอลแบบกระจายผ่านระบบบิโตอคราซีของมัน ซึ่งเป็นตัวแทนของพลังการลงคะแนนเสียงและการตอบแทนผู้เข้าร่วมที่มีส่วนร่วม

โปรโตคอล Solv (Merlin Chain)

Solv Protocol อยู่ในระดับแนวหน้าของ NFT ทางการเงิน ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้าง แลกเปลี่ยน และจัดการบัตรกํานัลแบบ on-chain ได้ โปรโตคอลนี้ออกแบบมาเพื่อโทเค็นและรวบรวมผลตอบแทนจากโปรโตคอล DeFi ต่างๆ ในระบบนิเวศของ Merlin Chain ผลิตภัณฑ์เรือธงของ SolvBTC ทําหน้าที่เป็นโทเค็นที่ให้ผลตอบแทนซึ่งช่วยให้ผู้ถือ Bitcoin ได้รับผลตอบแทนในขณะที่รักษาสภาพคล่อง Solv Protocol มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างชั้นสภาพคล่องที่แข็งแกร่งผ่านการปักหลักและกิจกรรมสร้างผลตอบแทนอื่น ๆ ความยืดหยุ่นนี้ทําให้เป็นโครงการ DeFi ที่สําคัญบน Merlin Chain ซึ่งช่วยปลดล็อกโอกาสทางการเงินใหม่ ๆ ภายในระบบนิเวศของ Bitcoin

โครงการเหล่านี้เน้นที่แนวทางและทิศทางที่กำลังเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วใน Bitcoin DeFi ซึ่งแต่ละโครงการมีส่วนที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนซึ่งส่งผลกระจายออกไปยังระบบนิเวศ

ณ วันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2024 Core เป็นผู้นําพื้นที่ Bitcoin DeFi ในแง่ของจํานวนโครงการที่สร้างขึ้นโดยโฮสต์ 25.2% ของโครงการที่ใช้งานอยู่ซึ่งตอกย้ําบทบาทหลักในระบบนิเวศ Rootstock และ Bitlayer เป็นผู้เล่นที่สําคัญทั้งคู่ โดยแต่ละโครงการสนับสนุนโครงการ 13.0% สะท้อนให้เห็นถึงความสําคัญในการเพิ่มสภาพคล่องและประสิทธิภาพเงินทุนภายในภูมิทัศน์ Bitcoin DeFi Merlin Chain ซึ่งมีโครงการ 9.9% มีบทบาทสําคัญในการขยายฟังก์ชัน DeFi บน Bitcoin แพลตฟอร์มอื่น ๆ เช่น BOB (8.4%), BSquared (6.9%) และ Stacks (6.1%) มีส่วนร่วมในความหลากหลายของระบบนิเวศในขณะที่ BEVM (5.3%), BounceBit (3.1%) และ MAP Protocol (3.1%) เพิ่มการเติบโตโดยรวมด้วยโซลูชันเฉพาะของพวกเขา

Source: @Higi/Bitcoin-Sidechain-TVL?series_date=2021-05-20~2024-09-08#theme=night">Footprint Analytics - Bitcoin Scaling Solutions TVL

Pell Network (ในเจ็ดเครือข่าย) กลายเป็นโครงการ DeFi อันดับต้น ๆ ตามมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ด้วยเงิน 260.8 ล้านดอลลาร์ซึ่งตอกย้ําความเป็นผู้นําในพื้นที่ NFT ทางการเงิน Avalon Finance (ในสามเครือข่าย) และ Colend Protocol (Core) ที่มี TVLs 206.2 ล้านดอลลาร์และ 115.5 ล้านดอลลาร์ตามลําดับก็เป็นผู้สนับสนุนที่สําคัญเช่นกัน โครงการที่โดดเด่นอื่น ๆ ได้แก่ MoneyOnChain และ Sovryn ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงพื้นที่โฟกัสที่หลากหลายภายในพื้นที่ BTCFi ตั้งแต่การทําฟาร์มผลผลิตไปจนถึง stablecoins

Source: Footprint Analytics - โครงการ BTC DeFi TVL ทั่วโลก

Key Narratives ในหมวดหมู่โครงการ BTCFi ที่สำคัญ

• ความปลอดภัยและการกระจายอำนาจเป็นอันดับแรก: ระบบ Bitcoin DeFi สร้างขึ้นบนหลักการปลอดภัยและการกระจายอำนาจที่ไม่ยอมแพ้ โครงสร้างความปลอดภัยที่ไม่มีเทียมทานของ Bitcoin เป็นพื้นฐานที่สร้างระบบเอคอสิสต์ BTCFi และรับประกันว่าการพัฒนาทั้งหมดยังคงเป็นไปตามค่านิยมหลักเหล่านี้
• Bitcoin เป็น Programmable Money: BTCFi กําลังปฏิวัติบทบาทของ Bitcoin โดยเปลี่ยนจากการจัดเก็บมูลค่าเป็นเงินที่ตั้งโปรแกรมได้ การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยให้แอปพลิเคชันทางการเงินที่ซับซ้อนรุ่นใหม่ผ่านการปรับใช้สัญญาอัจฉริยะ ตัวอย่างเช่น SolvBTC ของ Solv Protocol อ้างว่าเป็น "BTC ที่ให้ผลตอบแทนครั้งแรก" ซึ่งให้ผลตอบแทนผ่านห้องนิรภัยผลตอบแทนจากกลยุทธ์การซื้อขายที่เป็นกลางเดลต้าและผ่านโปรโตคอล DeFi บน Ethereum, Arbitrum, Merlin Chain และอื่น ๆ
• การทํางานร่วมกันกับ Ethereum: ด้วยการเชื่อมโยงกับระบบนิเวศ DeFi ของ Ethereum ผ่านโซลูชันที่เข้ากันได้กับ EVM BTCFi ใช้ประโยชน์จากจุดแข็งของทั้งสองเครือข่าย การทํางานร่วมกันนี้สร้างการทํางานร่วมกันที่มีประสิทธิภาพโดยผสมผสานความปลอดภัยของ Bitcoin เข้ากับความสามารถของสัญญาอัจฉริยะที่ยืดหยุ่นของ Ethereum ตัวอย่างเช่น Core ใช้ EVM เพื่อดําเนินการสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งหมายความว่า dApps ที่พัฒนาขึ้นสําหรับ Ethereum สามารถถ่ายโอนไปยัง Core blockchain ได้อย่างง่ายดายโดยไม่มีการแก้ไขที่สําคัญ
• ปลดล็อคเงินทุนของบิตคอยน์: นิเวศ BTCFi กำลังปลดล็อคเงินทุนมากมายสำหรับการใช้ DeFi โดยมอบโอกาสในการได้รับผลตอบแทนในขณะที่ยังอนุญาตให้ผู้ใช้รักษา Exposure ของ Bitcoin โดยที่ยังคงขยายประโยชน์และความน่าสนใจของ Bitcoin ภายในการเงินไร้สังคม

การวิเคราะห์เปรียบเทียบกับ DeFi ที่ใช้ Ethereum

เนื่องจาก Bitcoin DeFi กำลังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น จึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะเปรียบเทียบการพัฒนาของมันกับ Ethereum-based DeFi โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเน้นที่ว่า Bitcoin จะถูกแทนที่ในระบบนี้ของ Ethereum ผ่านการใช้ wrapped assets เช่น wBTC และ renBTC และสิ่งที่เราสามารถเรียนรู้จากการเดินทางของ Ethereum ได้

BTC ใน Ethereum DeFi vs. Native Bitcoin DeFi

การรวม Bitcoin เข้ากับระบบนิเวศ DeFi ของ Ethereum ได้รับการอํานวยความสะดวกส่วนใหญ่ผ่านสินทรัพย์ที่ห่อหุ้มเช่น wBTCและrenBTC. โทเค็นเหล่านี้ช่วยให้ผู้ถือ Bitcoin สามารถเข้าถึง Ethereum's DeFi landscape ที่กว้างใหญ่ได้โดยการแปลง BTC เป็นโทเค็น ERC-20 ที่สามารถใช้งานบนแพลตฟอร์มที่พื้นฐานอยู่บน Ethereum เช่น MakerDAO, Aave และ Uniswap

มีความแตกต่างมากในการใช้ BTC ระหว่างระบบนี้ ในวันที่ 8 กันยายน จำนวน BTC ที่ล็อคไว้ในโปรโตคอล Ethereum DeFi มีจำนวน 153.4K มากกว่าในระบบ DeFi ของ Bitcoin ที่มีจำนวน 8.97K นั่นเป็นเพราะโครงสร้าง DeFi ของ Ethereum ที่เป็นระบบเต็มวัยและหลากหลายซึ่งมีการนำเสนอผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่หลากหลายกว่ารวมถึงการให้กู้ยืม การซื้อขายและการเก็บเกี่ยวผลิตภัณฑ์

แหล่งที่มา: @Higi/Bitcoin-Bridge-BTC-to-Ethereum-WBTC?%253E%253D_date-98774=2022-01-01&%253C_date-98777=2024-09-09">Footprint Analytics - Bitcoin Bridged to Ethereum

ในขณะที่โทเค็น Bitcoin ที่ห่อหุ้มเช่น wBTC ให้สภาพคล่องและการเข้าถึงฟังก์ชัน DeFi ขั้นสูงพวกเขายังแนะนําการพึ่งพาผู้รับฝากทรัพย์สินและสะพานข้ามสายโซ่ซึ่งสามารถเพิ่มชั้นของความเสี่ยงได้ ในทางตรงกันข้ามโครงการ Bitcoin DeFi ดั้งเดิมแม้ว่าจะมีขนาดเล็ก แต่ก็ทํางานภายในกรอบความปลอดภัยของ Bitcoin เองโดยหลีกเลี่ยงความเสี่ยงบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับการถ่ายโอนข้ามสาย อย่างไรก็ตามสถานะที่เกิดขึ้นใหม่ของ Bitcoin DeFi หมายความว่าช่วงของบริการทางการเงินที่มีอยู่ยังคง จํากัด เมื่อเทียบกับ Ethereum

บทเรียนสำหรับบิตคอยน์จากการพัฒนาของอีเธอเรียมและอย่างกลับกัน

Bitcoin สามารถเรียนรู้จาก Ethereum ได้อย่างไร

• ความหลากหลายของการเสนอ: ความสำเร็จของ Ethereum ใน DeFi มาจากการสนับสนุนผลิตภัณฑ์การเงินและบริการที่หลากหลายอย่างจากการแลกเปลี่ยนที่ไม่มีส่วนรวมถึงสินทรัพย์สังเคราะห์ สำหรับ Bitcoin DeFi ที่จะเติบโต จำเป็นต้องขยายการเสนอให้กว้างขึ้นนอกเหนือจากชุดบริการการให้ยืมและสกุลเงินคงที่ การพัฒนาเครื่องมือการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้นและการแลกเปลี่ยนที่สามารถทำงานร่วมกันอาจช่วยดึงดูดกลุ่มผู้ใช้ที่กว้างขึ้น
• Developer Ecosystem: Ethereum ได้สร้างชุมชนนักพัฒนาที่เติบโตอย่างมีชีวิตชีวาที่ตลอดเวลาและนำนวัตกรรมสร้างสรรค์และสร้างสรรค์บนแพลตฟอร์มของมัน Bitcoin DeFi projects อาจได้รับประโยชน์จากการสนับสนุนระบบนักพัฒนาที่มีความสัมพันธ์มากขึ้น โดยส่งเสริมให้เกิดโปรโตคอลและแอปพลิเคชันใหม่ที่เหมาะกับความเข้มข้นของ Bitcoin
• ความสามารถในการประสานงานกัน: ระบบนิเวศ DeFi ของ Ethereum ยังคงเติบโตอย่างมากบนความสามารถในการประสานงานกันของมันเองและระบบบล็อกเชนอื่น ๆ การเพิ่มความสามารถในการประสานงานกันของ Bitcoin DeFi กับระบบบล็อกเชนอื่น ๆ รวมถึง Ethereum อาจจะเปิดโอกาสใหม่ให้ผู้ใช้ใช้ประโยชน์จากจุดเด่นของทั้งสองระบบ

สิ่งที่ Ethereum สามารถเรียนรู้จาก Bitcoin:

• ความปลอดภัยและการกระจายอำนาจ: การเน้นความปลอดภัยและการกระจายอำนาจของ Bitcoin ยังคงไม่มีเทียบเทียม โครงการ Ethereum สามารถเรียนรู้จากการใช้วิธีที่ระมัดระวังของ Bitcoin เพื่อให้มั่นใจว่านวัตกรรมที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วไม่ได้มีความเสี่ยงต่อหลักการเหล่านี้ สิ่งนี้เป็นสิ่งที่สำคัญอย่างยิ่งเมื่อ Ethereum เข้าสู่การแก้ปัญหาได้มากขึ้น เช่น Layer 2s ที่ต้องการการแลกเปลี่ยนความปลอดภัยอย่างรอบคอบ
• ความเรียบง่ายและความทนทาน: ความสามารถในการเขียนสคริปต์ที่เรียบง่ายและมีประสิทธิภาพมากขึ้นของ Bitcoin แม้ว่าจะมีความยืดหยุ่นน้อยกว่า แต่ก็ส่งผลให้มีช่องโหว่น้อยลงเมื่อเทียบกับสัญญาอัจฉริยะที่ซับซ้อนบน Ethereum นักพัฒนา Ethereum อาจได้รับประโยชน์จากการจัดลําดับความสําคัญของความเรียบง่ายและความทนทานในการออกแบบสัญญาอัจฉริยะเพื่อลดความเสี่ยงด้านความปลอดภัย
• เน้นการเก็บมูลค่า: ในขณะที่ Ethereum โด่งดังด้านความสามารถในสมาร์ทคอนแทรค ความเชื่อมั่นของ Bitcoin เป็นที่ยิ่งใหญ่ในการเก็บมูลค่า ระบบนิเวศของ Ethereum อาจได้รับประโยชน์จากการสำรวจวิธีเพิ่มความสามารถในการเก็บมูลค่า โดยอาจรวมสินทรัพย์ที่มีพื้นฐานของ Bitcoin เพิ่มเติมเพื่อดึงดูดผู้ใช้ที่จำเป็นต้องการความปลอดภัยและการรักษามูลค่า

ในขณะที่ Bitcoin DeFi ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น มันมีศักยภาพที่สำคัญที่จะเติบโตโดยการนำเรียนรู้มาจากระบบนิเวศที่เจริญแข็งของ Ethereum ในเวลาเดียวกัน Ethereum สามารถเรียนรู้จากจุดแข็งของ Bitcoin ในด้านความปลอดภัยและความกระจายเพื่อเสริมความแข็งแกร่งของ DeFi ของมัน ซึ่งเมื่อทั้งสองนิเวศเจริญเติบโต ความร่วมมือและการเรียนรู้ร่วมกันอาจผลักดันการเติบโตของการเงินทุนที่กระจาย

ความท้าทายและโอกาส

เนื่องจากกลุ่มธุรกิจนี้ยังคงเริ่มต้นที่จะเจริญเติบโต ทั้งปัญหาด้านเทคนิคและกฎหมายจำเป็นต้องมีการนำทาง ในขณะเดียวกัน การพัฒนาทางเทคโนโลยีและพื้นที่การเติบโตที่เพิ่มขึ้นนั้นเสนอโอกาสทางการขยายที่สำคัญ

ความท้าทายทางเทคนิคและกฎระเบียบ

อุปสรรคทางเทคนิค

การใช้ DeFi บน Bitcoin นําเสนอความท้าทายทางเทคนิคหลายประการ ความสามารถในการปรับขนาดเป็นข้อกังวลหลักเนื่องจากเลเยอร์พื้นฐานของ Bitcoin มีข้อ จํากัด ในปริมาณธุรกรรมเนื่องจากขนาดบล็อกและข้อ จํากัด ด้านเวลาบล็อก ซึ่งแตกต่างจาก Ethereum ซึ่งได้พัฒนาโซลูชัน Layer 2 ที่กว้างขวางระบบนิเวศ Layer 2 และ sidechain ของ Bitcoin ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นโดย จํากัด ช่วงของแอปพลิเคชัน DeFi ที่สามารถรองรับได้อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ความสามารถในการทํางานร่วมกันยังคงเป็นความท้าทายที่สําคัญ การเชื่อมโยง Bitcoin กับระบบนิเวศบล็อกเชนอื่น ๆ โดยไม่กระทบต่อความปลอดภัยหรือการกระจายอํานาจนั้นซับซ้อนและต้องการโซลูชันที่เป็นนวัตกรรมใหม่

ความกังวลทางกฎหมาย

ภายใต้การเติบโตของ Bitcoin DeFi คาดว่าการตรวจสอบทางกฎหมายจะเพิ่มขึ้น รัฐบาลและหน่วยงานกำกับการเงินอาจกำหนดระเบียบการควบคุมที่เข้มงวดมากยิ่งขึ้นสำหรับบริการทางการเงินแบบไร้สายและเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับความต้องการตรวจสอบและรู้จักลูกค้า (AML และ KYC) ที่เกี่ยวข้อง ลักษณะที่มีการกระจายและใช้นามปากกาของ Bitcoin นำพาปัญหาให้กับการปฏิบัติตามกฎระเบียบซึ่งอาจส่งผลให้การนำ Bitcoin DeFi ไปใช้และพัฒนาล่าช้า การนำทางผ่านทัศนศึกษาดังกล่าวจะเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการเติบโตที่ยั่งยืนของ Bitcoin DeFi

โอกาสอนาคต

การก้าวหน้าของเทคโนโลยี

มีโอกาสที่สําคัญสําหรับความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่อาจหนุน Bitcoin DeFi การปรับปรุงโซลูชันเลเยอร์ 2 เช่น sidechains ที่มีประสิทธิภาพและปลอดภัยยิ่งขึ้นและการพัฒนาเฟรมเวิร์กที่ปรับขนาดได้และทํางานร่วมกันได้มากขึ้นสามารถเพิ่มขีดความสามารถของระบบนิเวศ DeFi ของ Bitcoin ได้อย่างมาก นวัตกรรมเช่น Discreet Log Contracts (DLC) และความก้าวหน้าในเทคโนโลยีการรักษาความเป็นส่วนตัว เช่น Zero-Knowledge Proofs สามารถเปิดใช้งานแอปพลิเคชันทางการเงินที่ซับซ้อนและปลอดภัยยิ่งขึ้น

คาดการณ์สำหรับพื้นที่การเติบโตในอนาคต

เมื่อระบบนิวเมติก Bitcoin DeFi เจริญเติบโต พบว่ามีพื้นที่หลายพื้นที่ที่มีศักยภาพสูงในการเติบโต ผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนสูง บอกเซนเตอร์ที่ไม่มีส่วนรวม (DEXs) และ สระเงินสด跨ลูกโซ่ คาดว่าจะดึงดูดความสนใจอย่างมาก นอกจากนี้ เนื่องจากความสนใจจากสถาบันใน Bitcoin ยังคงเติบโต ผลิตภัณฑ์ DeFi ที่เข้ากันได้กับความต้องการของสถาบัน เช่น คำตอบการปกครอง สินค้าทางการเงินที่เป็นไปตามกฎหมาย และ สกุลเงินที่มีค่าทรัพย์สินที่มีการรับประกันโดย Bitcoin จะเห็นว่ามีความต้องการเพิ่มขึ้น พัฒนาการเหล่านี้เสนอโอกาสกำไรที่สูงสำหรับผู้นำเสนอแรกและนักนวัตกรในพื้นที่ Bitcoin DeFi

สรุป

เมื่อมองไปข้างหน้าระบบนิเวศ Bitcoin DeFi พร้อมที่จะเติบโตอย่างต่อเนื่องโดยได้รับแรงหนุนจากความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้น การพัฒนาโซลูชันเลเยอร์ 2 ที่ปรับขนาดได้มากขึ้นการทํางานร่วมกันที่เพิ่มขึ้นและการแนะนําผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้นจะมีความสําคัญต่อการขยายตัวนี้ เมื่อระบบนิเวศเติบโตขึ้นโอกาสในการสร้างผลผลิตการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจและบริการ DeFi ระดับสถาบันคาดว่าจะดึงดูดความสนใจและเงินทุนอย่างมีนัยสําคัญ

อย่างไรก็ตาม ความเติบโตนี้จะมาพร้อมกับความท้าทาย โดยเฉพาะในการนำทางในทิวทัศน์การกำหนดกฎหมายที่กำลังเปลี่ยนแปลงและการแก้ไขปัญหาทางเทคนิคที่เกี่ยวข้องกับความสามารถในการขยายขอบเขตและความปลอดภัย การแก้ไขปัญหาเหล่านี้จะเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการรักษาเคลื่อนไหวของ Bitcoin DeFi และการให้ความสำเร็จในระยะยาว

สรุปข้อสรุป อนาคตของ Bitcoin DeFi ดูเป็นมั่นใจว่าจะมีโอกาสในการนวนิยายและการเติบโตอย่างมาก ส่วนใหญ่ระบบนิเวศยังคงเจริญเติบโตต่อไป มีศักย์ที่จะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มของ DeFi โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ซึ่งจะทำให้ Bitcoin เป็นผู้เล่นสำคัญในการเงินแบบกระจาย

คำอธิบาย:

1. บทความนี้ถูกคัดลอกมาจาก [ coinmarket แคป], ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [วิเคราะห์รอยเท้า], หากคุณมีคำปรึกษาใดๆเกี่ยวกับการเผยแพร่ใหม่กรุณาติดต่อประตูเรียนรู้ ทีมงานและทีมงานจะจัดการโดยเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้แทนเพียงความคิดเห็นส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นที่สรุปของคำแนะนำด้านการลงทุนใด ๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn และไม่ได้ถูกกล่าวถึงในGate.ioบทความที่แปลอาจไม่สามารถทำซ้ำ แจกจ่ายหรือลอกเลียนแบบได้