Küresel durum değişken ve öngörülemez; her ne kadar fark etmiş olsanız da Greythorn'un bazı içgörülerini paylaşmaya değer.

Öncelikli odak noktamız kripto piyasası olsa da, özellikle Bitcoin'in yarıya indirilmesinin ardından boğa rallisinin onaylanmasının ardından, piyasa artık "hiçbir şey yapmama aşamasına" giriyor olabilir. Bu aşamada çoğu kripto para sahibi zaten yatırım yapmış durumdadır ve ne olacağını görmek için beklemek bir strateji olabilir.

Çoğu yatırımcı için uzun vadeli bir bakış açısı benimsemek, yatırım sürecini basitleştirir ve sık sık yapılan ayarlama ihtiyacını azaltır. Şu anda en iyi seçenek ya uzun vadede tutunmak ya da Meme coinlere bahis oynamak gibi görünüyor.

Ne olursa olsun, kripto pazarındaki bu sessizlik dönemi aynı zamanda bize makroekonomiye odaklanma fırsatı da sağlıyor ve bu da kaçınılmaz olarak kripto pazarını etkiliyor. Sonuçta Bitcoin ve diğer kripto para birimleri temel olarak makroekonomik trendlerden etkileniyor. Kripto piyasası şu anda durgun gibi görünse de makroekonomik ortam araştırmaya değer.

Bugün iki önemli ve yakından bağlantılı habere odaklanmak istiyoruz:

1. Çin, büyük miktarda ABD Hazine ve kurum tahvili sattı.
2. Amerika Birleşik Devletleri, Çin'den ithal edilen ürünlere yönelik tarifelerde önemli bir artış olduğunu duyurdu.

Daha sonra bunu derinlemesine tartışacağız.

Çin, onlarca yıldır istikrarlı bir şekilde ABD Hazine borcu biriktirdi ve federal hükümet tarafından ihraç edilen tahviller aracılığıyla ABD borcunun yüzde 10'unu elinde tuttu. Bunun nedenleri şunları içerir:

• ABD Hazine tahvilleri, minimum riskle güvenilir getiri sağlayan dünyadaki en güvenli yatırımlardan biri olarak kabul edilmektedir. Bu, Çin'in büyük döviz rezervlerinin korunması açısından caziptir.
• Çin, Amerika Birleşik Devletleri'ne çok fazla mal ihraç ediyor ve çok fazla dolar kazanıyor. Çin, faiz kazanmak için bu dolarları elinde tutmak yerine ABD Hazine tahvillerine yatırım yapıyor.
• Çin, ABD borçlarını satın alarak para biriminin (yuanın) nispeten istikrarlı kalmasına yardımcı oluyor. Bu istikrar, Çin ihracatının rekabet gücünü koruyor çünkü istikrarlı bir yuan, Çin mallarını ABD tüketicileri için daha uygun fiyatlı hale getiriyor.

Son zamanlarda Çin, ABD borçlarına maruz kalma oranını azaltıyor. Bloomberg, Çin'in ilk çeyrekte ABD Hazine tahvillerini ve kurum tahvillerini rekor sayıda sattığını bildirdi. Amerika Birleşik Devletleri aşağıdaki nedenlerden dolayı bu gelişmeden kesinlikle memnun değil:

• Büyük bir satış dalgası piyasadaki ABD hazine tahvillerinin arzını artırdı ve fiyatlarının düşmesine neden oldu. Tahvil fiyatları düşüyor, faiz oranları artıyor.
• Artan faiz oranları, ABD hükümetinin borcunu ödemek için daha fazla ödemesi gerektiği anlamına geliyor. Başlangıçta yatırımcılar Çin'in sattığı tahvilleri satın almak için fonlarını dolara kaydırırken ABD Hazine tahvillerindeki satışlar doları güçlendirebilir. Ancak dolar arzındaki artış, doları zamanla zayıflatabilir. Ayrıca %10 ciddi bir eksikliktir. Kim dolduracak? Japonya? Japonya'nın da yendeki değer kaybıyla uğraştığı göz önüne alındığında pek umutlu değiliz.
• Böyle bir hamle aynı zamanda doların yuan karşısındaki değerini de etkileyebilir, Çin ihracatını daha pahalı hale getirebilir ve potansiyel olarak Çin ekonomisine zarar verebilir. Ancak Çin, dolarsızlaştırmanın en büyük önceliği olduğundan bu konuyu pek umursamıyor gibi görünüyor.

ABD nasıl karşılık verebilir? ABD Merkez Bankası, faiz oranları %5'in üzerinde kalsa bile borç piyasalarına yeniden girebilir ve parasal genişlemeye (QE) devam edebilir. ABD hükümeti ayrıca bankalardan ve diğer kurumlardan daha fazla Hazine tahvili satın almasını talep edebilir.

Ancak bankaların daha yüksek getirilerle telafi edilmesi gerekiyor, bu da onları daha fazla borç vermeye teşvik edebilir ve muhtemelen enflasyonu artırabilir.

Şimdi ikinci habere geçelim: ABD, Çin ithalatına yönelik gümrük vergilerinde önemli bir artış duyurdu.

Görünüşe göre Başkan Biden, Çin ithalatına yönelik yeni ve artırılmış tarifeleri açıkladı. Tarifeler, önceki Trump yönetimi tarafından uygulanan ve o zamanki aday Joe Biden'ın Amerikalı tüketicilere yük olduğu gerekçesiyle eleştirdiği cezai tedbirlerin devamı niteliğinde.

Elektrikli araçlara yönelik tarifeler dört kattan fazla artarak %100'e ulaştı ve lityum piller ve bunların bileşenleri ile bazı çelik ve alüminyum ürünlere ilişkin tarifeler üç kattan fazla arttı. Ayrıca yarı iletkenler ve güneş panelleri üzerindeki tarifeler iki katına çıkarıldı.

Ayrıca kritik mineraller, mıknatıslar, kıyıdan gemiye vinçler ve tıbbi ürünlerden oluşan uzun bir listeye de yeni tarifeler getirildi.

Hareketin amacı, Çin mallarını ABD'de daha pahalı hale getirmek ve böylece tüketicileri daha fazla Amerikan yapımı ürün satın almaya teşvik etmek. Bu stratejinin Çinli üreticileri ve ihracatçıları etkilemesi ve potansiyel olarak Çin'de gelirlerin düşmesine ve işsizliğin artmasına yol açması bekleniyor.

Ancak önemli bir zorluk var. ABD şu anda Çin gibi yerli üretimi artıracak kapasiteye sahip değil. Yurtiçi aktiviteyi artırmak için, şirketlerin daha pahalı Çin malzemelerinin yerini alacak ek kapasite oluşturmalarına yardımcı olacak mali teşviklere ihtiyaç var. Bu temelde daha fazla para ihracı anlamına geliyor.

Bu tarifeleri telafi etmek ve şu anda eksik olan endüstrileri "yerelleştirmek" için ihtiyaç duyulan mali teşvik, daha fazla devlet borcundan gelebilir. ABD ekonomisinin yavaşlama işaretleri gösterdiği göz önüne alındığında, kısa vadede bu maliyetlerin karşılanması için GSYİH büyümesine güvenilemez.

Kripto pazarı hakkında

Peki tüm bunlar Bitcoin'i ve kripto para piyasasını nasıl etkiliyor? Artışın yol açabileceği sosyopolitik istikrarsızlığa ek olarak, küresel bir ekonomik yavaşlama, kripto para birimlerine yatırım yapmak için harcanabilir geliri azaltabilir, ancak bu zaten oluyor. Aslında yukarıdakiler bizi bu çatışmayı desteklemek için daha fazla mali teşvik ve potansiyel para birimi ihracının olabileceğine inanmaya yöneltiyor; Bitcoin genellikle enflasyona karşı bir koruma olarak görülüyor.

Ek olarak, dünyanın dört bir yanındaki hükümetler ekonomik zorluklarla karşı karşıya kaldıkça, kripto para birimlerine yönelik düzenlemeleri artıracaklarına dair yaygın inanç, en azından Bitcoin için artık azalıyor. Aslında tam tersine, giderek daha fazla insan onun varlığını takdir ediyor gibi görünüyor. Uzun vadede, ABD dolarının artan borç ve para arzı nedeniyle değer kaybetmesi durumunda Bitcoin alternatif bir para birimi olarak fayda sağlayabilir.